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간절한 투자스터디카페

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Disclaimer: 매수/매도 추천 안 합니다. 대부분 보유주식들에 대한 코멘트입니다. 책임지지 않습니다. 제 글 보고 투자하는 분들, 수익봐도 님덕이고 손실봐도 님탓입니다.
당신의 투자를 하십쇼.

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Fomo CTRINE

22.04.202501:54

테슬라, 중국 내 신형 모델 Y에 5년 무이자 할부 제공

22.04.202501:03

퍼)
■ 보로노이 참가 학회 일정과 발표 임상 데이터

● AACR(미국 암학회, 4/25~4/30) : 4개의 자료 제출 기대.
1. VRN11 첫 환자 데이터,
2. VRN10 전임상 데이터,
3. VRN16(PKMYT1) 전임상 데이터,
4. VRN19(USP1) 전임상 데이터

● ASCO(미국 종양학회, 5/30~6/3) : VRN11 업데이트 데이터

● AACR/ASCO 미정 : ORIC-114 1b 데이터 업데이트 (최근 JPM HC에서도 학회 공개 시점을 미정으로 소통.)

● WCLC(세계폐암학회, 9/6~9/9) : VRN11 업데이트 데이터

● ESMO(유럽 종양학회, 10/17~10/21) : VRN11 업데이트 데이터

● SABCS(샌 안토니오 유방암학회, 12/9~12/13) : VRN10 첫 환자 데이터

22.04.202500:49

와 갓정찬되나?
https://www.finance-scope.com/article/view/scp202504220001

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채권 애널리스트 김성수

21.04.202523:50

이창용 한국은행 총재

1. 수출 주도 성장국가인 한국은 대외 변화에 취약

2. IMF 세계 성장 전망 대폭 낮출 것. 한국도 예외가 아님

3. 중앙은행의 역할은 물가 안정. 그러나 최근같은 상황에서는 유연성이 필요

21.04.202523:24

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📰 실시간 속보 단독 뉴스

21.04.202522:23

💥[속보] 美 “인도와 무역 협상 로드맵 수립”… 관세 유예 후 첫 사례

21.04.202521:36

지난달 말은 특수케이스 같다랄까

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습관이 부자를 만든다. 🧘

21.04.202521:34

관세에 휘청이는데…삼성전자·SK하이닉스 빚투 늘었다
https://m.blog.naver.com/cy2863/223842197063

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사제콩이_서상영

21.04.202521:15

*한국 증시 관련 수치: 미 증시와의 디커플링

MSCI 한국 증시 ETF는 0.15% 상승하고 MSCI 신흥지수 ETF는 0.02% 하락. 필라델피아 반도체 지수는 2.10% 하락한 가운데 러셀2000지수는 2.14%, 다우 운송지수도 2.02% 하락. KOSPI 야간 선물은 휴장. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,419.10원을 기록한 가운데 야간 시장에서는 1,421.50원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,418.70원을 기록.

*FICC: 국채 금리, 단기물 하락 Vs. 장기물 급등, 금 급등 Vs. 천연가스 급락

국제유가는 미국 경기 선행지표가 예상보다 부진한 가운데 경기에 대한 불확실성 여파로 하락. 여기에 트럼프가 이란과의 협상에서 좋은 성과가 있었다고 주장하는 등 미-이란 협상에 대한 기대 심리도 영향. 미국 천연가스는 4월 생산이 사상 최고치를 경신한 가운데 5월 초까지 온화한 날씨가 진행될 것이라는 점이 부각되자 7% 넘게 급락. 유럽 천연가스도 하락.

달러화는 2022년 2월 이후 인덱스 기준 최저치를 기록. 연준에 대한 독립성 우려가 영향을 준 것으로 추정. 즉 트럼프 발언은 미국 통화정책의 정치화에 대한 우려를 증폭 시켜 연준의 신뢰도를 떨어뜨리고 이는 달러에 대한 신뢰도를 흔들 수 있기 때문. 엔화와 스위스 프랑은 미국 경기 침체 우려 속 안전자산 선호심리가 부각되며 달러 대비 1%대 강세. 유로화는 달러 약세에 기대 1%대 강세. 다만, 장 후반 되돌림이 유입되며 달러 약세 축소, 유로화 강세 축소. 역외 위안화를 비롯해 멕시코 페소, 브라질 헤알 등 신흥국은 경기 침체 우려로 달러 대비 강세가 제한

국채 금리는 미국 경기 선행지수가 위축되자 단기물이 크게 하락했지만, 장기물은 큰 폭 상승하는 엇갈린 모습을 보임. 장기물은 트럼프의 관세 협상 긍정적인 발언에도 협상 지연 우려 등 ‘불확실성’이 부각되자 높은 물가에 대한 불안 여파로 상승. 여기에 파월에 대한 발언으로 채권 매도 특히 장기물 중심으로 매도가 확대(금리 상승 확대) 요인. 반면, 단기물은 경기 침체 우려를 반영하며 초단기물에 대한 수요가 증가하고 있다는 점이 부각되며 하락후 낙폭 일부 축소

금은 스테그플레이션 위험과 달러 약세를 이유로 캔터 피츠제럴드가 금 가격 목표를 3,600달러로 상향 조정하자 상승. 구리 및 비철금속은 영국 LME 시장이 휴장인 가운데 미국 CME 시장에서는 달러 약세 영향으로 2%대 상승. 농작물은 밀이 달러 약세와 함께 겨울밀 작황지에 대한 가뭄 확대로 생산 차질 우려가 부각됐지만, 관세 협상 불확실성으로 인한 수출 감소 우려로 하락. 다만, 미국과 흑해 연안, 유럽 등 주요 작황지에 대한 가뭄이 지속되고 있어 향후 가격에 대한 기대도 여전. 대두도 소폭 하락한 가운데 옥수수는 소폭 상승.

21.04.202521:14

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Granit34의 투자스토리

21.04.202502:44

https://t.me/hss5036

잘 하는 친구가 회사에 새로 들어와 같이 일을 하게 되었읍니다... 채널도 있으니 많은 관심 주시면 감사하겠읍니다

21.04.202502:01

메타인지 형성이 잘 되어 있네여

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다올투자증권 리서치센터

21.04.202501:46

[의료기기(Overweight) 다올 박종현/이정우]

★ 2025.04월(1~20일) 수출데이터 잠정치

1. 톡신 36.6백만달러 (YoY +40.3%, MoM +29.4%)
> 미국/캐나다 8.6백만달러 (YoY +50.4%, MoM -0.3%)
> 중국 9.4백만달러 (YoY +156%, MoM +141.7%)

2. 미용 의료기기 69.6백만달러 (YoY -11.4%, MoM -30.1%)
> 미국 23백만달러 (YoY +105.5%, MoM +46.3%)
> 일본 7.8백만달러 (YoY -23.9%, MoM -35.2%)
> 브라질 2백만달러 (YoY -55.9%, MoM -77.6%)
> 러시아 1.3백만달러 (YoY -56.7%, MoM -72.9%)
> 태국 1백만달러 (YoY -78.1%, MoM -83.5%)
> 대만 2.5백만달러 (YoY -37.7%, MoM -33%)

3. 홈뷰티 12백만달러 (YoY -31.3%, MoM +12.8%)
> 미국 0.6백만달러 (YoY -93.7%, MoM -81.5%)

4. 임플란트 51.4백만달러 (YoY -36.1%, MoM -19%)
> 중국 15.7백만달러 (YoY -56.6%, MoM -28.8%)
> 미국 3.6백만달러 (YoY -55.4%, MoM +19%)
> 러시아 8.7백만달러 (YoY -17.3%, MoM +24.9%)

5. 치과영상장비 16.2백만달러 (YoY -25.9%, MoM -45.3%)
> 미국 2.2백만달러 (YoY -67%, MoM -80.5%)

6. 필러(기타 화장품) 235.2백만달러 (YoY +22.4%, MoM 0%)

7. 스텐트 9.8백만달러 (YoY +1.4%, MoM -15%)

8. 지혈제 1.2백만달러 (YoY +13.2%, MoM +21.4%)

9. 콘택트렌즈 15.2백만달러 (YoY +0.4%, MoM -21.4%)

21.04.202501:31

4월 20일치 기초화장용 잠정 수출 데이터

$256,884,643

3월 20일치 $251,113,615
2월 20일치 $251,552,095
1월 20일치 $206,898,916
12월 20일치 $247,522,820
11월 20일치 $266,517,549
10월 20일치 $342,549,878
9월 20일치 $271,233,607
8월 20일치 $223,935,678
7월 20일치 $242,309,532
6월 20일치 $231,997,295
5월 20일치 $215,650,174
4월 20일치 $248,452,371

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21.04.202514:59너쟁이의 성실한 투자생활⚡️

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21.04.202512:46메모장

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18.04.202501:41인상주의 투자 인생 업그레이드노트

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17.04.202523:12부자고양이

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17.04.202522:21캬오의 공부방

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14.04.202523:39BUYagra

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14.04.202508:31옹꾸 생각정리 일기장

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14.04.202504:23제약/바이오/미용 원리버 Oneriver

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11.04.202500:20재테크야간자율학습🌗

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08.04.202522:28기술적 분석으로 보는 주식시장

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메리츠 윤여삼 채권/자산 이야기

09.04.202504:24

미국채10년 4.5% 급등 - 메리츠 윤여삼 -

이건 말이 안되는 투매입니다

표면적으로는 지금 본드스왑 문제 즉 금리 급락에 과하게 베팅하다가 그게 언와인딩이 걸리면서 투매가 나오고 있다고 하는데요. 가격 민감도가 가장 높은 30년이 가장 심각한 모습입니다.

일단 핵심은 중국이 미국채 매도를 하고 있다는 이야기 같습니다. 미국채 공급이 비대해진 상황에서 외국인 투자자들의 투심을 무너뜨렸다는 점에서 이게 예상치 못한 채권 패닉장세를 만든것 같습니다.

실데이터로 확인이 불가하나 현재 아시아 시장에서 미국금리가 급등한다는 점과 달러의 급격한 약세를 연결하면 외국인 미국채 매도 가능성이 높아 보입니다.

중국 등 외인들 매도가 진정되고 그래야 미국내 스왑 스프레드 등의 위험이 낮아져야 진정될 것 같습니다. 일부 주가 하락에 따른 헷지펀드의 마진콜이 채권 시장에 영향을 주었다고 말하기에 이전 위기국면에서 금리가 하락했던 것과는 연결이 되지 않습니다.

현재 미국채 금리급등은 일단 수급적 이유와 정치적 논란이 크다는 점에서 펀더멘탈로 설명이 안됩니다. 금일 트럼프의 상호관세 부과와 맞물려 금리급등이 중요한 변수가 될 공산이 커졌습니다.

우리는 여전히 미국채10년 2분기 4% 중심 등락을 예상하며, 현재는 수급 왜곡 구간으로 판단합니다.

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현대차증권_리서치센터_채널

17.04.202523:02

[현대차증권 제약/바이오 여노래]
보로노이(310210)
BUY/220,000(신규)
<표적 항암제의 G.O.A.T를 향해>

폐암, EGFR, 그리고 표적항암제
- 2002년 EGFR 표적 항암제 이레사(Gefitinib)과 타세바(Erlotinib)의 등장. 무진행생존기간은 확보했으나 생존기간 연장 실패. 암세포의 종양 내 이질성으로 인한 획득 내성 발생, T790M이 대표적. 획득 내성을 잡아 생존기간을 늘리려고 개발된 2세대 표적항암제, 하지만 1) 표적성 부족으로 인한 유효성 개선 실패, 2) 안전성 부족으로 실패
- 아스트라제네카가 성공적으로 개발한 T790M표적 3세대 표적항암제 타그리소, 안전하면서도 1차 치료제에서 18.9개월의 무진행생존기간 중앙값으로 블록버스터로 자리매김. 하지만 3세대 표적 항암제도 내성은 발생. 타그리소도 획득내성으로 T790M의 다음 단계 돌연변이인 C797S에 대한 미충족 수요 발생.
- 낮은 뇌투과율로 1차 치료제로서 뇌전이율을 높이면서 획득내성을 낮출 치료제가 필요. 전통적 돌연변이와 획득내성을 포괄하면서, 뇌전이를 높인 약제가 필요한 시장

VRN11: "The Contender"
- C797S와 전통적 돌연변이를 타겟하는 VRN11, 높은 표적성 비임상에서 확인. 경쟁약물 대비 정상 EGFR보다 돌연변이에 결합력이 강해 부작용 발생이 우려 낮은 편. 뇌전이 모델 마우스에서 유효성 확인. 임상 1a상 3+3와 보충 코호트로 최소 90명 이상 모집, AACR에서 1상 중간 데이터 공개 예정
- 아직 비임상이지만 임상에서의 기대할 수 있는 근거들이 존재. ORIC-114는 비임상에서 확인했던 선택성, 유효성, 안전성, 뇌투과율을 임상에서 입증
- ALK 표적항암제 로비큐아도 전임상에서 1. 강한 선택성, 2. 뇌투과율 3. 안전성 모두 임상에서 입증
- 2차 C797S 돌연변이가 발생한 내성 환자를 표적, 우수한 뇌전이율을 기반으로 한 1차 뇌전이 환자 시장 진입 기대. 최종적으로 1차 치료제로 올라가는 것이 목표
- T790M이 사라지면서 4세대 표적항암제로 표준요법이 옮겨질 수 있으나, 다시 T790M내성이 발생하는 경우 무진행생존기간 연장에 불리할 수 있는 상황

VRN10, HER2도 TKI가 필요하다
- VRN10은 HER2와 돌연변이체에 대한 표적성을 높인 약물, VRN10은 단독뿐만 아니라 1차 치료제인 기존 항체 복합제나 ADC 병용을 통해 뇌전이 치료효과를 늘리는 포지셔닝을 예상, 현재 임상 1상 중

VRN07(ORIC-114), 뇌전이를 잡기 위한 리브레반트 병용
- 임상으로 확인되고 있는 ORIC-114, 변화한 엑손 20 삽입 돌연변이 시장에서 단독임상과 리브레반트와 병용임상으로 1차 치료제 진입 기대

주가전망 및 Valuation
- 매수 의견 및 목표 주가 220,000원으로 커버리지 개시, SOTP 밸류에이션 통해 목표주가를 선정하였으며, 주력 파이프라인 3개의 가치를 NPV방식으로 산정하여 합산

* URL: https://buly.kr/7x6BgvR

** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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💯똥밭에 굴러도 주식판

08.04.202513:20

⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ 방금 한국 대통령 권한대행과 좋은 통화를 했습니다.

우리는 그들의 엄청난 지속 불가능한 잉여, 관세, 조선, 미국 LNG 대량 구매, 알래스카 파이프라인 합작 투자, 그리고 한국에 제공하는 대규모 군사 보호에 대한 지불에 대해 이야기했습니다.

그들은 제 첫 임기인 수십억 달러 동안 이러한 군사적 지불을 시작했지만, 슬리피 조 바이든은 알 수 없는 이유로 계약을 해지했습니다. 모두에게 충격적이었습니다! 어쨌든 양국 모두에게 큰 대가를 치를 수 있는 기회와 확신이 있습니다.

최고 팀은 미국으로 향하는 비행기에 탑승해 있으며, 상황은 순조롭게 진행되고 있습니다. 우리도 미국과 거래를 하고 싶어하는 다른 많은 국가들과 거래하고 있습니다. 한국과 마찬가지로 무역과 관세가 적용되지 않는 다른 주제들도 논의하고 있으며, 협상도 진행하고 있습니다. "원 스톱 쇼핑"은 아름답고 효율적인 과정입니다!!! 중국도 거래를 하고 싶어 하지만 어떻게 시작해야 할지 모릅니다. 우리는 그들의 요청을 기다리고 있습니다. 그렇게 될 것입니다! 미국에 신의 축복이 있기를 바랍니다.

11.04.202500:50

‘25년 4월 10일치 필러 잠정 수출 데이터

$113,946,316 (MoM +111%)

3월 10일치 $54,016,520
2월 10일치 $52,160,439
1월 10일치 $67,940,126
12월 10일치 $74,794,826
11월 10일치 $61,839,949
10월 10일치 $62,500,455
9월 10일치 $68,161,247
8월 10일치 $55,256,904
7월 10일치 $60,058,372
6월 10일치 $56,898,209
5월 10일치 $64,626,939

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조기주식회 공부방

17.04.202511:14

Eli Lilly의 경구용 GLP-1 작용제인 **오르포글리프론(orforglipron)**이 제2형 당뇨병 환자를 대상으로 한 후기 임상시험에서 유의미한 결과를 보였습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다:

체중 감소:
고용량 오르포글리프론을 투여받은 참가자들은 40주 동안 평균 7.9%의 체중 감량을 경험했습니다.

혈당 조절:
혈당 수치도 유의미하게 감소하며 당 조절 효과가 확인되었습니다.

복용 방식:
오르포글리프론은 주사제가 아닌 **경구용(알약 형태)**으로, 환자들에게 더 편리한 치료 옵션이 될 수 있습니다.

주가 영향:
발표 이후 일라이 릴리의 주가는 장전 거래에서 13% 상승했습니다.

승인 계획:
2025년 말까지 글로벌 허가를 신청할 예정이며, 출시를 대비해 생산을 시작했습니다.

오르포글리프론은 체중 감량과 혈당 조절이라는 두 가지 효과를 경구용 약제로 제공할 수 있는 잠재적인 혁신 치료제로 주목받고 있습니다.

https://investor.lilly.com/news-releases/news-release-details/lillys-oral-glp-1-orforglipron-demonstrated-statistically

17.04.202523:11

리쥬란도 리쥬란인데,
요새 리쥬비넥스의 인기가 심상치 않음
https://www.kpanews.co.kr/article/show.asp?idx=258544&category=D

25.03.202512:53

빠른 진화와 복구가 되었으면 좋겠습니다
그리고 모든 분들께서 안전하셨으면 좋겠습니다
소방관님들 항상 감사합니다

기부링크: https://m.happybean.naver.com/donations/H000000199622

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주린이 개소리하는 채널

31.03.202504:21

증권사별 CFD 반대매매 시간입니다~~ 퍼가셔도 댑니다...

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서화백의 그림놀이 🚀

17.04.202523:32

#원자력
- 맥쿼리에서 원자력 발전에 관하여 이닛
- 국내사중에서는 두산에너빌리티가 포함

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AWAKE 플러스

18.04.202508:07

📌 상지건설(시가총액: 1,515억)
📁 전환청구권행사
2025.04.18 17:05:16 (현재가 : 38,050원, 0%)

청구주식 : 2,300,000주
시총대비 : 57.76%
(주가 : 38,050원)

* 상장일 및 수량
2025-05-22 : 2,300,000주(전환가 : 5,000원)

* 잔여수량
100,000주(20회차)

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250418900998
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042940

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루팡

15.04.202521:58

엔비디아는 미국 정부가 H20 칩이 중국의 슈퍼컴퓨터에 사용될 가능성 등 국가 안보 위험을 이유로 해당 칩의 대(對)중국 수출을 무기한 금지했다고 밝혔습니다.

이에 따라 NVIDIA는 4월 27일 마감되는 회계연도 1분기에 H20 관련 재고, 구매 계약, 관련 충당금과 관련해 최대 55억 달러의 손실을 반영할 것으로 예상하고 있습니다.

11.04.202501:14

‘25년 4월 10일치 라면 잠정 수출 데이터

$48,120,019 (MoM +52%)

3월 10일치 $31,624,905
2월 10일치 $31,485,762
1월 10일치 $38,462,849
12월 10일치 $35,615,846
11월 10일치 $32,001,530
10월 10일치 $33,239,773
9월 10일치 $39,017,413
8월 10일치 $25,868,234
7월 10일치 $38,669,321
6월 10일치 $26,482,959
5월 10일치 $32,318,604
4월 10일치 $37,694,238

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그로쓰리서치(Growth Research) [독립리서치]

13.04.202522:29

✅전자제품 관세 면제의 배경 및 향후 조치

📌[미국 상무부 장관 : 하워드 루트닉 ABC뉴스 인터뷰]

인터뷰 내용을 확인하고 요약하여 전달드립니다.

📌1. 전자제품 일시적 관세 면제의 이유
- 지난 금요일 발표된 스마트폰, 노트북 등 전자제품의 관세 면제는 영구 면제가 아니라 ‘일시적인 조치’.

- 이 제품들은 단순한 ‘상호관세’ 대상이 아닌, 별도의 ‘핵심 산업별(섹터별) 관세’ 적용 예정 품목.

- 즉, 전자제품들은 ‘반도체 산업’에 속하며, 앞으로 독립적인 관세 정책이 적용될 것임.

📌2. 섹터별 관세 정책의 목적
- 의약품, 반도체, 자동차는 미국 국가 안보의 핵심 산업으로 간주됨.

- 이 세 가지 분야는 타협 대상이 아니며, 반드시 자국 내 생산(Reshoring)을 유도할 정책이 따로 마련됨.

- 코로나 팬데믹으로 약품 생산의 중요성이 부각되었고, 반도체도 대만·중국 의존도를 탈피해야 한다는 입장.

📌3. 스마트폰·전자제품의 관세 면제는 '예외'가 아닌 '이전 단계'
- 예: 아이폰, 노트북, 평판 디스플레이 등은 당장은 면제되었지만, 1~2개월 내에 별도 반도체 관세의 적용 대상이 될 예정.

- 이 면제는 협상을 위한 양보가 아니라, 보다 강력한 산업별 관세의 사전 단계일 뿐임.

- “이 제품들은 상호관세 대상에서 빠졌을 뿐, 더 강력한 반도체 관세가 곧 적용된다.”

4. 정책 메시지
- 트럼프 대통령은 핵심 산업의 미국 내 생산 회귀(reshoring)를 강조하고 있으며,

- 외국 의존, 특히 중국 의존은 더 이상 허용하지 않겠다는 입장.

✅독립리서치 그로쓰리서치
https://t.me/growthresearch

27.03.202500:15

며칠만 쉬겠습니다

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投資, 아레테

16.04.202505:40

#파마리서치 - 1Q 실적 최선호주
- 1Q25 매출액 1,070억, 영업이익 432억 기록하며 컨센 상회 추정. 3월 외국인 환자 피부과 지출 금액 ATH를 갱신하면서 이에 대한 수혜 가능. 1Q25 TV 광고비는 16억 인식될 예정. 현재 인바운드를 주도하는 것은 일본인향 리쥬란 시술 수요인데, 이는 강남언지 재팬을 통해 리쥬란 랭킹이 상위 유지되고 있음.
- 인바운드는 1) 3Q가 중국인 최다 입국 시기이며, 2) 무비자 정책이 시작된다는 점에서 2H25 인바운드 지표는 중국으로 인해 한 번 크게 레벨업이 예상됨. 중국인 객단가는 일본인 대비 5배 수준으로 한번 방문 시 다양한 시술을 진행하고 있음. 중국의 수출이 도포형으로 진행된다는 점에서 수자세 시술 수요가 클 것으로 기대.
- 2H25에는 중국 인바운드와 함께 유럽향 매출이 발생할 것. 동유럽 일부 중심으로 런칭 이미 시작. 의미 있는 수준의 숫자는 시간이 소요될 수 있으나, 대리점/직판 채널 혼합해 판매하여 스킨부스터 시장을 형성할 것.

#메디톡스 - 단기 최선호주
- 1Q25 매출액 563억, 영업이익 44억 기록할 것으로 전망. 브라질향 파트너사의 의원 커버리지 확장 및 4Q 이연 선적 물량으로 수출 톡신은 YoY+12% 성장한 152억 추정. 내수의 경우 거래선 추가 및 코어톡스 판가 인상 영향으로 YoY+35% 성장한 133억 추정.
- 1Q25 법무비의 경우 항소심이 시작된 4Q24와 유사한 수준인 50억으로 전망. 다만, 일본향 초기 임상 비용이 제거되면서 QoQ-14% 기록한 293억 수준으로 전망. 한편, 3공장 가동률 20% 전후로 예상되면서 마진률 개선도 동시에 이뤄질 것.
- 2Q25 사우디 3공장 제조소 등록, 이연 물량 QoQ 증가, 뉴럭스 태국 및 페루 수출, 기존 브라질향 커버리지 확대로 수출입 및 실적 호조 지속. 관세 영향으로 미국 톡신 시술가 전반적으로 인상될 것으로 보이는데, 저렴한 시술로 최근 증가세를 보인 미용관광이 관세로 인해 가속화될 수 있다고 판단.
- 1) 1Q25 턴어라운드, 2) 2Q25 톡신 업체들의 전반적인 대량 선적과 뉴럭스 수출, 3) 브라질향 선적 및 이연수요의 하방으로 긍정적

#휴젤 - 25년 연간 최선호주
- 1Q25 매출액 915억, 영업이익 379억 전망. 톡신의 대량 선적 모멘텀이 부재했으나, 긍정적인 3월 필러 수출입으로 긍정적 전망. 톡신은 분기 대량 선적 특징으로 변동성이 있으나 연간 기준으로는 추정치를 상회할 것으로 전망.
- 핵심은 2Q25 예정된 대량 선적 모멘텀. 연간 미국 톡신 매출액 290억 추정. 지난 3Q24 대량 재고 선적으로 통해 파악되는 미국향 마진을 고려할 때 미국 매출 15% 달성 시 전사 OPM 50% 달성 가능. 25년 연간 OPM 50% 상회 가능한 원년이 될 수 있음.
- 25년 연간 중국 추정치는 358억 추정. 1) 인당 1바이알, 2) 블랙마켓 규제 수혜 전망. 파트너사 사환제약은 2H24 실적 내 주요 사업부 미용의료기기 고성장을 발표. 현재 중국 내 레티보 M/S 15% 수준이기에 침투의 룸이 많이 남아있다고 판단.

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