서화백의 그림놀이 🚀
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Последние публикации в группе "서화백의 그림놀이 🚀"
22.04.202509:22
이것도 내용이 너무 좋다
22.04.202509:22
다음은 Macquarie의 전략 보고서 「Rights, Wrongs & Returns: Investing in the Revolutionary Maelstrom (2025.4.20)」**의 한글 요약입니다:
**1. 보고서 핵심 인식: 세상은 이제 '제한된 혼란'이 아니라 '구조적 혁명기'에 접어들었다
- 기존 경제, 정치, 사회 질서가 붕괴되고 있으며 단기적인 교란이 아닌 근본적인 체제 전환**이 진행 중이다.
- 이 변화는 **정보화 시대 + 금융화(Fujiwara 효과)**라는 구조적 충돌에서 비롯되며, 이는 노동, 자본, 화폐의 본질적 역할 변화로 이어진다.
**2. 4가지 핵심 전략 아이디어
① Fujiwara 효과: 정보 혁명과 과도한 금융화가 결합되어 사회적 양극화, 지정학적 단절, 산업 붕괴를 초래
② 주기 소멸 + 금융 팽창: 실물 대비 5배 이상 팽창한 '금융의 구름'이 시장 신호 왜곡 및 리스크 확대 유발
③ 모든 산업이 하나로 수렴: 산업 간 경계 붕괴 → 승자 독식 심화
④ 신자유주의 붕괴: 기존 정치·경제·사회 시스템에 대한 합의 소멸 → 새로운 합의 도출까지 장기 혼란 예상
3. 미국은 이제 '질서 수호자' 아닌 '체제 붕괴자'로 전환
- 트럼프 2.0 시대의 미국은 전통적 제도·규제 파괴, 고립주의 강화, 글로벌 공공재 공급 거부**를 통해 세계 질서 교란
- 보호무역 강화 → 전세계 공급망 붕괴 위험 증가
- 미국의 **불확실성 프리미엄 상승 → 글로벌 자산 전반에 리프라이싱 압력 가중
4. 혼란기에서 투자 전략은?
- 안정성·예측 가능성은 환상: 더 이상 ‘안전 자산’은 존재하지 않음
- 주식 투자전략은 ‘종목 선별’ 중심으로: 구조적 성장, 생산성, 리쇼어링 수혜 업종에 집중
- 시장 시그널은 고수익 회사채(HY), 변동성 지표, 유동성 흐름 등에서 확인
5. 주요 리스크 및 시사점
- 정책·무역·지정학 불확실성: GFC, COVID 수준으로 상승
- 소프트 지표 급락: 소비자·기업 신뢰지수 하락, 자산 가격 상승 기대 후퇴
- 자본시장 균열: 그림자 금융, 고위험 채권, 레버리지 시장 중심으로 붕괴 신호 감지
6. 미국 중심 세계체제의 균열과 USD 지위
- USD 지배력은 여전히 강력하나 디지털 통화(CBDC) 및 지역화**가 서서히 위협
- 달러 비중 감소하더라도, **유로·엔화·위안화가 이를 대체하기엔 역부족
- 그러나 글로벌 공공재 공급 거부 지속 시 달러 패권 약화 가능
7. 결론
> "혼돈은 버그가 아니라 핵심 기능이다."
> 기존 체제 붕괴와 새로운 질서로의 이행은 필연적이며, 단기 교란에 흔들리지 말고 구조적 변화를 중심으로 투자 전략을 세워야 함.
**1. 보고서 핵심 인식: 세상은 이제 '제한된 혼란'이 아니라 '구조적 혁명기'에 접어들었다
- 기존 경제, 정치, 사회 질서가 붕괴되고 있으며 단기적인 교란이 아닌 근본적인 체제 전환**이 진행 중이다.
- 이 변화는 **정보화 시대 + 금융화(Fujiwara 효과)**라는 구조적 충돌에서 비롯되며, 이는 노동, 자본, 화폐의 본질적 역할 변화로 이어진다.
**2. 4가지 핵심 전략 아이디어
① Fujiwara 효과: 정보 혁명과 과도한 금융화가 결합되어 사회적 양극화, 지정학적 단절, 산업 붕괴를 초래
② 주기 소멸 + 금융 팽창: 실물 대비 5배 이상 팽창한 '금융의 구름'이 시장 신호 왜곡 및 리스크 확대 유발
③ 모든 산업이 하나로 수렴: 산업 간 경계 붕괴 → 승자 독식 심화
④ 신자유주의 붕괴: 기존 정치·경제·사회 시스템에 대한 합의 소멸 → 새로운 합의 도출까지 장기 혼란 예상
3. 미국은 이제 '질서 수호자' 아닌 '체제 붕괴자'로 전환
- 트럼프 2.0 시대의 미국은 전통적 제도·규제 파괴, 고립주의 강화, 글로벌 공공재 공급 거부**를 통해 세계 질서 교란
- 보호무역 강화 → 전세계 공급망 붕괴 위험 증가
- 미국의 **불확실성 프리미엄 상승 → 글로벌 자산 전반에 리프라이싱 압력 가중
4. 혼란기에서 투자 전략은?
- 안정성·예측 가능성은 환상: 더 이상 ‘안전 자산’은 존재하지 않음
- 주식 투자전략은 ‘종목 선별’ 중심으로: 구조적 성장, 생산성, 리쇼어링 수혜 업종에 집중
- 시장 시그널은 고수익 회사채(HY), 변동성 지표, 유동성 흐름 등에서 확인
5. 주요 리스크 및 시사점
- 정책·무역·지정학 불확실성: GFC, COVID 수준으로 상승
- 소프트 지표 급락: 소비자·기업 신뢰지수 하락, 자산 가격 상승 기대 후퇴
- 자본시장 균열: 그림자 금융, 고위험 채권, 레버리지 시장 중심으로 붕괴 신호 감지
6. 미국 중심 세계체제의 균열과 USD 지위
- USD 지배력은 여전히 강력하나 디지털 통화(CBDC) 및 지역화**가 서서히 위협
- 달러 비중 감소하더라도, **유로·엔화·위안화가 이를 대체하기엔 역부족
- 그러나 글로벌 공공재 공급 거부 지속 시 달러 패권 약화 가능
7. 결론
> "혼돈은 버그가 아니라 핵심 기능이다."
> 기존 체제 붕괴와 새로운 질서로의 이행은 필연적이며, 단기 교란에 흔들리지 말고 구조적 변화를 중심으로 투자 전략을 세워야 함.
post.reposted:
묻따방
22.04.202508:37
└ 블랙미러 레알 개꿀잼. 시즌이 진행될수록 일반적인 드라마는 루즈해지는데 블랙미러는 단편이어서 지루하지 않고 그 샘솟는 아이디어가 궁금증을 계속 결말을 궁금하게 만듬. 안보신분들은 시즌1부터 정주행 하세요.
시즌5인가 USS칼리스터라는 편이 있는데 그거 후속편이 시즌7의 마지막 편으로 이어짐. 개신박함. ㅋㅋㅋㅋ
시즌5인가 USS칼리스터라는 편이 있는데 그거 후속편이 시즌7의 마지막 편으로 이어짐. 개신박함. ㅋㅋㅋㅋ
22.04.202507:51
넷플릭스에 있는 블랙미러 시즌7 1화 보통사람들
추천 또 추천입니다
인류애 뚝뜍 떨어지고 확장될 ai시대에 시사하는바가 많음
https://youtu.be/A-jNNZ3mj1U?si=mfV7cEzXojP3Tu4m
추천 또 추천입니다
인류애 뚝뜍 떨어지고 확장될 ai시대에 시사하는바가 많음
https://youtu.be/A-jNNZ3mj1U?si=mfV7cEzXojP3Tu4m
22.04.202507:14
‘美 채권 최대 보유’ 일본, 30조원 매도…2005년 이래 최대 규모
https://www.blockmedia.co.kr/archives/894313?utm_source=telegram&utm_medium=social
https://www.blockmedia.co.kr/archives/894313?utm_source=telegram&utm_medium=social
22.04.202504:56
22.04.202500:32
21.04.202514:56
21.04.202514:55
21.04.202514:55
21.04.202513:38
Houston,,,
Рекорды
21.04.202523:59
7.2KПодписчиков15.03.202523:59
50Индекс цитирования27.02.202513:10
9.9KОхват одного поста14.03.202523:59
7.9KОхват рекламного поста29.11.202423:59
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146.18%ERRpost.reposted:
💯똥밭에 굴러도 주식판
08.04.202513:39
⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ 방금 한국 대통령 권한대행과 좋은 통화를 했습니다.
우리는 그들의 엄청난 지속 불가능한 잉여, 관세, 조선, 미국 LNG 대량 구매, 알래스카 파이프라인 합작 투자, 그리고 한국에 제공하는 대규모 군사 보호에 대한 지불에 대해 이야기했습니다.
그들은 제 첫 임기인 수십억 달러 동안 이러한 군사적 지불을 시작했지만, 슬리피 조 바이든은 알 수 없는 이유로 계약을 해지했습니다. 모두에게 충격적이었습니다! 어쨌든 양국 모두에게 큰 대가를 치를 수 있는 기회와 확신이 있습니다.
최고 팀은 미국으로 향하는 비행기에 탑승해 있으며, 상황은 순조롭게 진행되고 있습니다. 우리도 미국과 거래를 하고 싶어하는 다른 많은 국가들과 거래하고 있습니다. 한국과 마찬가지로 무역과 관세가 적용되지 않는 다른 주제들도 논의하고 있으며, 협상도 진행하고 있습니다. "원 스톱 쇼핑"은 아름답고 효율적인 과정입니다!!! 중국도 거래를 하고 싶어 하지만 어떻게 시작해야 할지 모릅니다. 우리는 그들의 요청을 기다리고 있습니다. 그렇게 될 것입니다! 미국에 신의 축복이 있기를 바랍니다.
우리는 그들의 엄청난 지속 불가능한 잉여, 관세, 조선, 미국 LNG 대량 구매, 알래스카 파이프라인 합작 투자, 그리고 한국에 제공하는 대규모 군사 보호에 대한 지불에 대해 이야기했습니다.
그들은 제 첫 임기인 수십억 달러 동안 이러한 군사적 지불을 시작했지만, 슬리피 조 바이든은 알 수 없는 이유로 계약을 해지했습니다. 모두에게 충격적이었습니다! 어쨌든 양국 모두에게 큰 대가를 치를 수 있는 기회와 확신이 있습니다.
최고 팀은 미국으로 향하는 비행기에 탑승해 있으며, 상황은 순조롭게 진행되고 있습니다. 우리도 미국과 거래를 하고 싶어하는 다른 많은 국가들과 거래하고 있습니다. 한국과 마찬가지로 무역과 관세가 적용되지 않는 다른 주제들도 논의하고 있으며, 협상도 진행하고 있습니다. "원 스톱 쇼핑"은 아름답고 효율적인 과정입니다!!! 중국도 거래를 하고 싶어 하지만 어떻게 시작해야 할지 모릅니다. 우리는 그들의 요청을 기다리고 있습니다. 그렇게 될 것입니다! 미국에 신의 축복이 있기를 바랍니다.
post.reposted:
하나증권 화장품 박은정
08.04.202523:40
[하나증권 화장품 박은정]
에이피알(278470.KS/매수):
해외 매출 사상 최대
■ 1Q25 Preview: 해외 매출 사상 최대, 컨센서스 상회 전망
에이피알의 1분기 실적은 연결 매출 2,387억원(YoY+60%), 영업이익 455억원(YoY+64%, 영업이익률 19%)으로, 컨센서스(영업이익 390억원)를 상회할 것으로 전망된다. 상회의 주요 요인은 동사가 주력하고 있는 미국 및 일본 시장과 B2B 부문의 호조에 기인한다. 미국과 일본 시장 모두 K-뷰티 진출이 확대되며 브랜드 간 성장 차별화가 나타나고 있는데, 동사는 소비자의 꾸준한 관심을 이끌어내며 각 시장에서 분기 최대 실적을 기록할 것으로 보인다. 고성장 달성 및 마케팅 효율화로 수익성 또한 개선될 전망이다. 디바이스는 부스터프로가 대부분을 차지하고 있으며, ‘미니’의 국내외 침투가 확대되면서 기기 판매량은 50만대를 상회하고, 전년 동기 대비 80% 이상 성장할 것으로 예상된다.
■ 해외 +147%, 미국 +187%, 일본 +103%
에이피알의 해외 매출은 1.6천억원(YoY+147%)으로 분기 최대 실적을 기록하며 압도적인 성장 기대된다. ①미국은 매출 710억원(YoY+187%)으로 분기 최대 실적 시현할 전망이다. 지난 블랙프라이데이의 트래픽 상승이 브랜드 인지도를 높이는 계기가 되었으며, 평월 매출 규모 또한 상승세를 보이며 마케팅 효율이 개선된 것으로 파악된다. 아마존에서의 판매는 전분기와 유사한 수준, 틱톡샵의 매출은 이를 상회한 것으로 보인다. 화장품과 기기 매출은 각각 320%, 80% 성장이 전망된다. ②일본은 매출 200억원(YoY+103%)으로 분기 최대 실적이 예상된다. 역직구 플랫폼이 전체 매출의 약 80%를 기여하고 있으며, 주요 쇼핑 시즌에 판매가 확대되면서 호실적이 이어진 것으로 보인다. ③B2B 부문은 매출 444억원(YoY+800%) 전망한다. 북미에서의 인지도 확대가 선순환 되고 있다. 유럽, 중동 등 다양한 국가로 수출이 확대되고 있으며, 특히 기기의 경우 생산량 대비 요청 물량이 많은 것으로 파악된다.
■ 해외 확장 초입, 보여줄 전략이 더 많다
동사는 지난해 하반기부터 주요 시장의 이커머스에 집중, 압도적 성장을 시현하고 있다. 이제 해외 확장의 초입 단계에 진입했으며, 동사의 마케팅 역량이 본격적으로 선순환 되기 시작했다. 주요 시장에서 메디큐브 화장품을 중심으로 빠르게 인지도를 높이는 한편, 디바이스 사용을 보다 친숙하게 만들어 국가별 침투율과 인당 구매액을 점진적으로 끌어올릴 것으로 기대된다. 에이프릴스킨 역시 브랜드 리뉴얼을 단행했으며, 점진적으로 노출도를 확대하고 있다. 또한, 하반기에는 디바이스 신제품 출시도 예정돼 있어 추가적인 성장 모멘텀이 기대된다. 2025년 에이피알의 실적은 연결 매출 1조원(YoY+39%), 영업이익 1.9천억원(YoY+53%)으로 전망되며, 추정치 상향에 기인 목표주가를 9만원으로 상향 조정, 업종 Top pick을 유지한다. 최근 주가는 미국의 글로벌 상호 관세 부과 등에 따른 시장 내 변동성 확대 등 외부 요인으로 인해 일부 조정을 받았으나, 주가는 12M P/E는 14x 로 매력적인 수준이다. 압도적 성장이 나타나는 가운데 보여줄 전략과 성장 여력이 충분한 만큼, 재평가 가능성이 높다.
전문: https://vo.la/IYRBLp
[컴플라이언스 승인을 득함]
텔레그램 채널
https://bit.ly/3iuQwik
에이피알(278470.KS/매수):
해외 매출 사상 최대
■ 1Q25 Preview: 해외 매출 사상 최대, 컨센서스 상회 전망
에이피알의 1분기 실적은 연결 매출 2,387억원(YoY+60%), 영업이익 455억원(YoY+64%, 영업이익률 19%)으로, 컨센서스(영업이익 390억원)를 상회할 것으로 전망된다. 상회의 주요 요인은 동사가 주력하고 있는 미국 및 일본 시장과 B2B 부문의 호조에 기인한다. 미국과 일본 시장 모두 K-뷰티 진출이 확대되며 브랜드 간 성장 차별화가 나타나고 있는데, 동사는 소비자의 꾸준한 관심을 이끌어내며 각 시장에서 분기 최대 실적을 기록할 것으로 보인다. 고성장 달성 및 마케팅 효율화로 수익성 또한 개선될 전망이다. 디바이스는 부스터프로가 대부분을 차지하고 있으며, ‘미니’의 국내외 침투가 확대되면서 기기 판매량은 50만대를 상회하고, 전년 동기 대비 80% 이상 성장할 것으로 예상된다.
■ 해외 +147%, 미국 +187%, 일본 +103%
에이피알의 해외 매출은 1.6천억원(YoY+147%)으로 분기 최대 실적을 기록하며 압도적인 성장 기대된다. ①미국은 매출 710억원(YoY+187%)으로 분기 최대 실적 시현할 전망이다. 지난 블랙프라이데이의 트래픽 상승이 브랜드 인지도를 높이는 계기가 되었으며, 평월 매출 규모 또한 상승세를 보이며 마케팅 효율이 개선된 것으로 파악된다. 아마존에서의 판매는 전분기와 유사한 수준, 틱톡샵의 매출은 이를 상회한 것으로 보인다. 화장품과 기기 매출은 각각 320%, 80% 성장이 전망된다. ②일본은 매출 200억원(YoY+103%)으로 분기 최대 실적이 예상된다. 역직구 플랫폼이 전체 매출의 약 80%를 기여하고 있으며, 주요 쇼핑 시즌에 판매가 확대되면서 호실적이 이어진 것으로 보인다. ③B2B 부문은 매출 444억원(YoY+800%) 전망한다. 북미에서의 인지도 확대가 선순환 되고 있다. 유럽, 중동 등 다양한 국가로 수출이 확대되고 있으며, 특히 기기의 경우 생산량 대비 요청 물량이 많은 것으로 파악된다.
■ 해외 확장 초입, 보여줄 전략이 더 많다
동사는 지난해 하반기부터 주요 시장의 이커머스에 집중, 압도적 성장을 시현하고 있다. 이제 해외 확장의 초입 단계에 진입했으며, 동사의 마케팅 역량이 본격적으로 선순환 되기 시작했다. 주요 시장에서 메디큐브 화장품을 중심으로 빠르게 인지도를 높이는 한편, 디바이스 사용을 보다 친숙하게 만들어 국가별 침투율과 인당 구매액을 점진적으로 끌어올릴 것으로 기대된다. 에이프릴스킨 역시 브랜드 리뉴얼을 단행했으며, 점진적으로 노출도를 확대하고 있다. 또한, 하반기에는 디바이스 신제품 출시도 예정돼 있어 추가적인 성장 모멘텀이 기대된다. 2025년 에이피알의 실적은 연결 매출 1조원(YoY+39%), 영업이익 1.9천억원(YoY+53%)으로 전망되며, 추정치 상향에 기인 목표주가를 9만원으로 상향 조정, 업종 Top pick을 유지한다. 최근 주가는 미국의 글로벌 상호 관세 부과 등에 따른 시장 내 변동성 확대 등 외부 요인으로 인해 일부 조정을 받았으나, 주가는 12M P/E는 14x 로 매력적인 수준이다. 압도적 성장이 나타나는 가운데 보여줄 전략과 성장 여력이 충분한 만큼, 재평가 가능성이 높다.
전문: https://vo.la/IYRBLp
[컴플라이언스 승인을 득함]
텔레그램 채널
https://bit.ly/3iuQwik
10.04.202523:28
📌 요약: "투자는 잊고 혼돈을 포용하라"
Macquarie Global Strategy, 2025년 4월 9일
🔥 최근 상황: 시장이 급등한 이유는?
• 미국 주식시장이 **SPX +10%, 나스닥 +12%**로 폭등함.
• 배경은 트럼프 전 대통령이 **대다수 국가에 대한 관세 유예(90일)**를 발표하면서 시장의 불확실성이 일시적으로 완화되었기 때문.
• 이는 이전까지의 긴장 상태—"Liberty Day"의 여진—에서 벗어난 결과.
그러나, 이런 반등은 근본적인 안정이 아니라 정치적 변동성의 일시적 해소에 불과.
🧠 핵심 논지: 왜 기존 투자 방식이 무너졌는가?
1. 전통적 투자 전략은 "예측 가능한 세계"를 전제로 했음
• 과거 수십 년간 투자자들은 경제 지표, 정책, 경기 사이클을 바탕으로 **"싸게 사고 비쌀 때 판다"**는 논리를 따름.
• 예: 금리가 오르면 성장주는 조정받고, 경기 회복기엔 경기민감주가 오른다 등.
→ 하지만 지금은 이런 전제 자체가 무너짐. 왜냐하면...
2. 리스크가 더 이상 경제 내부에 있지 않기 때문
• 지금의 리스크는 경제 논리 밖에서 움직임:
◦ 팬데믹(코로나19): 공급망 붕괴, 노동시장 변화
◦ 우크라이나 전쟁: 에너지 시장과 지정학의 불확실성 확대
◦ 중국의 구조 전환: 글로벌 생산기지의 불확실성 증가
◦ 트럼프의 정책 회귀: 돌발적인 관세·통상·금융 규제 리스크
→ 즉, 리스크가 이제 '정치', '지정학', '감정'이라는 측정 불가능한 영역으로 이동.
→ 따라서 기존의 '팩트 기반 투자'는 무력화되고 있음.
🧱 제도의 붕괴: 왜 미국마저 신뢰할 수 없는가?
• 선진국 투자자들이 믿었던 마지막 보루는 "강력하고 독립적인 제도(공무원, 법원, 중앙은행)"였음.
• 미국은 한때 이 제도의 전형이었으나 지금은 다음과 같은 이유로 신뢰가 붕괴 중:
◦ 관료제 약화: 전문가보다 정치적 충성심을 우선
◦ 사법 독립성 훼손: 대법원 정치화
◦ 중앙은행 압박 증가: 금리 결정도 정치적 공격 대상
◦ 정책의 일관성 부재: 대통령이 바뀌면 경제 정책이 180도 뒤집힘
→ 제도가 신뢰받지 못하면 자산의 공정한 가치 산정도 불가능해짐.
🌪️ 그래서, 왜 "혼돈"이 핵심이 되는가?
• 제도, 정책, 규칙이 매번 바뀐다면 예측은 무의미.
• 투자자가 할 수 있는 것은 "분석"이 아니라 "적응"뿐.
• 혼돈은 일시적 변수가 아니라 구조적 변화로 자리잡음.
🧭 투자자에게 주는 조언: 어떻게 대응할 것인가?
1 기존 가치 분석법을 버려라
◦ 예: "이 종목은 평균보다 저평가됐어" 같은 논리, 지금은 통하지 않음.
2 즉각적이고 유연한 트레이딩
◦ 감정이나 철학이 아니라 빠른 의사결정과 대응력이 중요.
3 장기적으로는 본질에 투자하라
◦ 기술력, 생산성, 인재는 결국 남는다.
◦ 혼돈 속에서도 좋은 기업은 살아남는다.
Macquarie Global Strategy, 2025년 4월 9일
🔥 최근 상황: 시장이 급등한 이유는?
• 미국 주식시장이 **SPX +10%, 나스닥 +12%**로 폭등함.
• 배경은 트럼프 전 대통령이 **대다수 국가에 대한 관세 유예(90일)**를 발표하면서 시장의 불확실성이 일시적으로 완화되었기 때문.
• 이는 이전까지의 긴장 상태—"Liberty Day"의 여진—에서 벗어난 결과.
그러나, 이런 반등은 근본적인 안정이 아니라 정치적 변동성의 일시적 해소에 불과.
🧠 핵심 논지: 왜 기존 투자 방식이 무너졌는가?
1. 전통적 투자 전략은 "예측 가능한 세계"를 전제로 했음
• 과거 수십 년간 투자자들은 경제 지표, 정책, 경기 사이클을 바탕으로 **"싸게 사고 비쌀 때 판다"**는 논리를 따름.
• 예: 금리가 오르면 성장주는 조정받고, 경기 회복기엔 경기민감주가 오른다 등.
→ 하지만 지금은 이런 전제 자체가 무너짐. 왜냐하면...
2. 리스크가 더 이상 경제 내부에 있지 않기 때문
• 지금의 리스크는 경제 논리 밖에서 움직임:
◦ 팬데믹(코로나19): 공급망 붕괴, 노동시장 변화
◦ 우크라이나 전쟁: 에너지 시장과 지정학의 불확실성 확대
◦ 중국의 구조 전환: 글로벌 생산기지의 불확실성 증가
◦ 트럼프의 정책 회귀: 돌발적인 관세·통상·금융 규제 리스크
→ 즉, 리스크가 이제 '정치', '지정학', '감정'이라는 측정 불가능한 영역으로 이동.
→ 따라서 기존의 '팩트 기반 투자'는 무력화되고 있음.
🧱 제도의 붕괴: 왜 미국마저 신뢰할 수 없는가?
• 선진국 투자자들이 믿었던 마지막 보루는 "강력하고 독립적인 제도(공무원, 법원, 중앙은행)"였음.
• 미국은 한때 이 제도의 전형이었으나 지금은 다음과 같은 이유로 신뢰가 붕괴 중:
◦ 관료제 약화: 전문가보다 정치적 충성심을 우선
◦ 사법 독립성 훼손: 대법원 정치화
◦ 중앙은행 압박 증가: 금리 결정도 정치적 공격 대상
◦ 정책의 일관성 부재: 대통령이 바뀌면 경제 정책이 180도 뒤집힘
→ 제도가 신뢰받지 못하면 자산의 공정한 가치 산정도 불가능해짐.
🌪️ 그래서, 왜 "혼돈"이 핵심이 되는가?
• 제도, 정책, 규칙이 매번 바뀐다면 예측은 무의미.
• 투자자가 할 수 있는 것은 "분석"이 아니라 "적응"뿐.
• 혼돈은 일시적 변수가 아니라 구조적 변화로 자리잡음.
🧭 투자자에게 주는 조언: 어떻게 대응할 것인가?
1 기존 가치 분석법을 버려라
◦ 예: "이 종목은 평균보다 저평가됐어" 같은 논리, 지금은 통하지 않음.
2 즉각적이고 유연한 트레이딩
◦ 감정이나 철학이 아니라 빠른 의사결정과 대응력이 중요.
3 장기적으로는 본질에 투자하라
◦ 기술력, 생산성, 인재는 결국 남는다.
◦ 혼돈 속에서도 좋은 기업은 살아남는다.
10.04.202523:11
#방산
26.03.202523:45
제약바이오 밸류 체인
22.04.202509:22
다음은 Macquarie의 전략 보고서 「Rights, Wrongs & Returns: Investing in the Revolutionary Maelstrom (2025.4.20)」**의 한글 요약입니다:
**1. 보고서 핵심 인식: 세상은 이제 '제한된 혼란'이 아니라 '구조적 혁명기'에 접어들었다
- 기존 경제, 정치, 사회 질서가 붕괴되고 있으며 단기적인 교란이 아닌 근본적인 체제 전환**이 진행 중이다.
- 이 변화는 **정보화 시대 + 금융화(Fujiwara 효과)**라는 구조적 충돌에서 비롯되며, 이는 노동, 자본, 화폐의 본질적 역할 변화로 이어진다.
**2. 4가지 핵심 전략 아이디어
① Fujiwara 효과: 정보 혁명과 과도한 금융화가 결합되어 사회적 양극화, 지정학적 단절, 산업 붕괴를 초래
② 주기 소멸 + 금융 팽창: 실물 대비 5배 이상 팽창한 '금융의 구름'이 시장 신호 왜곡 및 리스크 확대 유발
③ 모든 산업이 하나로 수렴: 산업 간 경계 붕괴 → 승자 독식 심화
④ 신자유주의 붕괴: 기존 정치·경제·사회 시스템에 대한 합의 소멸 → 새로운 합의 도출까지 장기 혼란 예상
3. 미국은 이제 '질서 수호자' 아닌 '체제 붕괴자'로 전환
- 트럼프 2.0 시대의 미국은 전통적 제도·규제 파괴, 고립주의 강화, 글로벌 공공재 공급 거부**를 통해 세계 질서 교란
- 보호무역 강화 → 전세계 공급망 붕괴 위험 증가
- 미국의 **불확실성 프리미엄 상승 → 글로벌 자산 전반에 리프라이싱 압력 가중
4. 혼란기에서 투자 전략은?
- 안정성·예측 가능성은 환상: 더 이상 ‘안전 자산’은 존재하지 않음
- 주식 투자전략은 ‘종목 선별’ 중심으로: 구조적 성장, 생산성, 리쇼어링 수혜 업종에 집중
- 시장 시그널은 고수익 회사채(HY), 변동성 지표, 유동성 흐름 등에서 확인
5. 주요 리스크 및 시사점
- 정책·무역·지정학 불확실성: GFC, COVID 수준으로 상승
- 소프트 지표 급락: 소비자·기업 신뢰지수 하락, 자산 가격 상승 기대 후퇴
- 자본시장 균열: 그림자 금융, 고위험 채권, 레버리지 시장 중심으로 붕괴 신호 감지
6. 미국 중심 세계체제의 균열과 USD 지위
- USD 지배력은 여전히 강력하나 디지털 통화(CBDC) 및 지역화**가 서서히 위협
- 달러 비중 감소하더라도, **유로·엔화·위안화가 이를 대체하기엔 역부족
- 그러나 글로벌 공공재 공급 거부 지속 시 달러 패권 약화 가능
7. 결론
> "혼돈은 버그가 아니라 핵심 기능이다."
> 기존 체제 붕괴와 새로운 질서로의 이행은 필연적이며, 단기 교란에 흔들리지 말고 구조적 변화를 중심으로 투자 전략을 세워야 함.
**1. 보고서 핵심 인식: 세상은 이제 '제한된 혼란'이 아니라 '구조적 혁명기'에 접어들었다
- 기존 경제, 정치, 사회 질서가 붕괴되고 있으며 단기적인 교란이 아닌 근본적인 체제 전환**이 진행 중이다.
- 이 변화는 **정보화 시대 + 금융화(Fujiwara 효과)**라는 구조적 충돌에서 비롯되며, 이는 노동, 자본, 화폐의 본질적 역할 변화로 이어진다.
**2. 4가지 핵심 전략 아이디어
① Fujiwara 효과: 정보 혁명과 과도한 금융화가 결합되어 사회적 양극화, 지정학적 단절, 산업 붕괴를 초래
② 주기 소멸 + 금융 팽창: 실물 대비 5배 이상 팽창한 '금융의 구름'이 시장 신호 왜곡 및 리스크 확대 유발
③ 모든 산업이 하나로 수렴: 산업 간 경계 붕괴 → 승자 독식 심화
④ 신자유주의 붕괴: 기존 정치·경제·사회 시스템에 대한 합의 소멸 → 새로운 합의 도출까지 장기 혼란 예상
3. 미국은 이제 '질서 수호자' 아닌 '체제 붕괴자'로 전환
- 트럼프 2.0 시대의 미국은 전통적 제도·규제 파괴, 고립주의 강화, 글로벌 공공재 공급 거부**를 통해 세계 질서 교란
- 보호무역 강화 → 전세계 공급망 붕괴 위험 증가
- 미국의 **불확실성 프리미엄 상승 → 글로벌 자산 전반에 리프라이싱 압력 가중
4. 혼란기에서 투자 전략은?
- 안정성·예측 가능성은 환상: 더 이상 ‘안전 자산’은 존재하지 않음
- 주식 투자전략은 ‘종목 선별’ 중심으로: 구조적 성장, 생산성, 리쇼어링 수혜 업종에 집중
- 시장 시그널은 고수익 회사채(HY), 변동성 지표, 유동성 흐름 등에서 확인
5. 주요 리스크 및 시사점
- 정책·무역·지정학 불확실성: GFC, COVID 수준으로 상승
- 소프트 지표 급락: 소비자·기업 신뢰지수 하락, 자산 가격 상승 기대 후퇴
- 자본시장 균열: 그림자 금융, 고위험 채권, 레버리지 시장 중심으로 붕괴 신호 감지
6. 미국 중심 세계체제의 균열과 USD 지위
- USD 지배력은 여전히 강력하나 디지털 통화(CBDC) 및 지역화**가 서서히 위협
- 달러 비중 감소하더라도, **유로·엔화·위안화가 이를 대체하기엔 역부족
- 그러나 글로벌 공공재 공급 거부 지속 시 달러 패권 약화 가능
7. 결론
> "혼돈은 버그가 아니라 핵심 기능이다."
> 기존 체제 붕괴와 새로운 질서로의 이행은 필연적이며, 단기 교란에 흔들리지 말고 구조적 변화를 중심으로 투자 전략을 세워야 함.
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