잠실개미&10X’s N.E.R.D.S
'잠실개미‘ 와 ’10X’의 채널
N 내러티브(Narrative),
E 실적(Earning),
R 리스크(Risk),
D 배당성장/주주환원(Dividend growth),
S 산업분석(Sector Analysis)
https://m.blog.naver.com/68083015
https://m.blog.naver.com/tenbagger10x
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19.05.202514:36
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습관이 부자를 만든다. 🧘
11.05.202510:17
캐나다, 21조원 소형모듈원전(SMR) 건설계획 승인…G7 최초
https://m.blog.naver.com/cy2863/223861870487
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서화백의 그림놀이 🚀
11.05.202523:21
"Korea Shipbuilding: Anchors aweigh – Answering the call for US LNG and naval ship demand"
🚢 한국 조선업에 대한 전반적 전망
* 미국의 LNG 수출 확대와 군함 증강 정책이 한국 조선업계에 슈퍼사이클 기회를 제공
* LNG 운반선, 군함, 컨테이너선 중심의 수주 확대가 예상되며, 한국 조선소들이 기술력과 납기 경쟁력을 바탕으로 수혜 전망
* 미국 항만 규제 강화로 중국산 선박에 대한 견제가 강화되며 한국산 선박으로 발주 전환 가속
📈 투자 판단 및 업종 랭킹
* 업종 투자의견: Overweight (비중 확대)
* 최선호주: HD현대중공업 (High Conviction Outperform)
* 다음으로 선호: 삼성중공업, HD현대중공업그룹(HKSOE) → Outperform
* 신중 접근: 한화오션 → Hold (밸류에이션 부담)
💡 주요 투자포인트별 상세 내용
1. LNGC(액화천연가스 운반선) 시장
* 글로벌 LNG 수요 2030년까지 65% 증가 예상
* 미국 주도 LNG 수출 프로젝트 재개 및 확대 → 2027~2036년 추가로 최소 480척 LNGC 필요
* 한국 조선소는 기술력, 경험, 신뢰도에서 경쟁 우위 확보
* 2022~2024년 카타르 North Field 프로젝트 중심으로 대규모 LNGC 수주 기록 (한국 수주 비중 압도적)
* 미국 트럼프 정부는 LNG 수출을 전략 산업으로 설정하며 LNG 인프라 건설 및 수출 확대 추진
2. 미국 해군 군함 발주
* 미국 해군, 2054년까지 함대 규모를 **297척 → 390척**으로 확대 계획
* 미국 내 조선능력 부족으로 동맹국(한국 포함) 외주 발주 검토
* 한국 조선소는 납기 속도·비용 효율·함정 생산 경험을 기반으로 유력 수혜 예상
* 2025~2030년 미국 해군 관련 시장 규모:
* 베어케이스: 240억 달러
* 베이스케이스: 430억 달러
* 불케이스: 740억 달러
* 한화오션은 이미 미 해군 MRO(유지보수) 수주 2건 확보
* HD현대중공업도 2026년부터 신조선 수주 기대
3. 컨테이너선 시장
* 미국 무역대표부(USTR) 항만 이용 규제로 인해 중국 조선소 회피 → 한국 조선소 선호 증가
* 주요 선사들이 보유 선박 및 발주 선박 중 중국 건조 비중이 높아 포트폴리오 다변화 필요성 확대
* 특히 Maersk, CMA CGM, Hapag-Lloyd 등 글로벌 선사들이 한국 조선소로 눈 돌리는 중
🧮 시나리오별 LNGC 수요 전망 (2028~2030년 연간 기준)
* 불 케이스: 연간 85~119척
* 베이스 케이스: 연간 58~83척
* 베어 케이스: 연간 31~47척
* 현재 한국 조선소의 연간 LNGC 건조 가능량은 65~70척 수준
* LNG 터미널의 대부분이 아직 FEED 또는 제안단계 → 향후 2026~2027년 이후 수주 본격화 예상
🛡 한국 조선사의 경쟁력 및 중국 견제
* 기술 장벽과 트랙레코드: 한국은 다년간의 LNGC 건조 경험을 기반으로 시장 신뢰 확보
* 중국 조선소 문제 사례: Hudong Zhonghua가 만든 선박 다수에서 고장 및 성능 문제 발생
* 지정학적 리스크: 미국 중심 발주에서 중국 업체 배제 움직임 확대
* 슬롯 여유: 한국 조선소는 2028\~2030년 납기 슬롯이 충분히 열려 있음 → 추가 수주 대응 가능
📊 종목별 요약
* HD현대중공업: LNGC·군함·컨테이너선 3박자 수혜. 목표가 61.3만원. 업사이드 +45%
* 삼성중공업: LNGC 중심, 방산 노출은 없지만 LNG 전문성으로 안정성 확보. 목표가 1.83만원. 업사이드 +24%
* HD현대중공업그룹(HKSOE): 자회사(현대미포·현대삼호 포함) 통제하는 지주회사. 할인 요인은 있으나 매력적 밸류에이션. 목표가 37.1만원. 업사이드 +29%
* 한화오션: 방산 스토리는 이미 반영되어 주가 부담 있음. 목표가 8.4만원. 업사이드 +5%
🚢 한국 조선업에 대한 전반적 전망
* 미국의 LNG 수출 확대와 군함 증강 정책이 한국 조선업계에 슈퍼사이클 기회를 제공
* LNG 운반선, 군함, 컨테이너선 중심의 수주 확대가 예상되며, 한국 조선소들이 기술력과 납기 경쟁력을 바탕으로 수혜 전망
* 미국 항만 규제 강화로 중국산 선박에 대한 견제가 강화되며 한국산 선박으로 발주 전환 가속
📈 투자 판단 및 업종 랭킹
* 업종 투자의견: Overweight (비중 확대)
* 최선호주: HD현대중공업 (High Conviction Outperform)
* 다음으로 선호: 삼성중공업, HD현대중공업그룹(HKSOE) → Outperform
* 신중 접근: 한화오션 → Hold (밸류에이션 부담)
💡 주요 투자포인트별 상세 내용
1. LNGC(액화천연가스 운반선) 시장
* 글로벌 LNG 수요 2030년까지 65% 증가 예상
* 미국 주도 LNG 수출 프로젝트 재개 및 확대 → 2027~2036년 추가로 최소 480척 LNGC 필요
* 한국 조선소는 기술력, 경험, 신뢰도에서 경쟁 우위 확보
* 2022~2024년 카타르 North Field 프로젝트 중심으로 대규모 LNGC 수주 기록 (한국 수주 비중 압도적)
* 미국 트럼프 정부는 LNG 수출을 전략 산업으로 설정하며 LNG 인프라 건설 및 수출 확대 추진
2. 미국 해군 군함 발주
* 미국 해군, 2054년까지 함대 규모를 **297척 → 390척**으로 확대 계획
* 미국 내 조선능력 부족으로 동맹국(한국 포함) 외주 발주 검토
* 한국 조선소는 납기 속도·비용 효율·함정 생산 경험을 기반으로 유력 수혜 예상
* 2025~2030년 미국 해군 관련 시장 규모:
* 베어케이스: 240억 달러
* 베이스케이스: 430억 달러
* 불케이스: 740억 달러
* 한화오션은 이미 미 해군 MRO(유지보수) 수주 2건 확보
* HD현대중공업도 2026년부터 신조선 수주 기대
3. 컨테이너선 시장
* 미국 무역대표부(USTR) 항만 이용 규제로 인해 중국 조선소 회피 → 한국 조선소 선호 증가
* 주요 선사들이 보유 선박 및 발주 선박 중 중국 건조 비중이 높아 포트폴리오 다변화 필요성 확대
* 특히 Maersk, CMA CGM, Hapag-Lloyd 등 글로벌 선사들이 한국 조선소로 눈 돌리는 중
🧮 시나리오별 LNGC 수요 전망 (2028~2030년 연간 기준)
* 불 케이스: 연간 85~119척
* 베이스 케이스: 연간 58~83척
* 베어 케이스: 연간 31~47척
* 현재 한국 조선소의 연간 LNGC 건조 가능량은 65~70척 수준
* LNG 터미널의 대부분이 아직 FEED 또는 제안단계 → 향후 2026~2027년 이후 수주 본격화 예상
🛡 한국 조선사의 경쟁력 및 중국 견제
* 기술 장벽과 트랙레코드: 한국은 다년간의 LNGC 건조 경험을 기반으로 시장 신뢰 확보
* 중국 조선소 문제 사례: Hudong Zhonghua가 만든 선박 다수에서 고장 및 성능 문제 발생
* 지정학적 리스크: 미국 중심 발주에서 중국 업체 배제 움직임 확대
* 슬롯 여유: 한국 조선소는 2028\~2030년 납기 슬롯이 충분히 열려 있음 → 추가 수주 대응 가능
📊 종목별 요약
* HD현대중공업: LNGC·군함·컨테이너선 3박자 수혜. 목표가 61.3만원. 업사이드 +45%
* 삼성중공업: LNGC 중심, 방산 노출은 없지만 LNG 전문성으로 안정성 확보. 목표가 1.83만원. 업사이드 +24%
* HD현대중공업그룹(HKSOE): 자회사(현대미포·현대삼호 포함) 통제하는 지주회사. 할인 요인은 있으나 매력적 밸류에이션. 목표가 37.1만원. 업사이드 +29%
* 한화오션: 방산 스토리는 이미 반영되어 주가 부담 있음. 목표가 8.4만원. 업사이드 +5%
![그로쓰리서치(Growth Research) [독립리서치] avatar](https://static-storm.tglist.com/da1b354b28a3cd215fbc5731e8fd06cb/05dc0a6b-159c-4a9f-bf30-1ae1b923af65.jpg?w=24&h=24){kind=small}
18.05.202501:53
✅테슬라 FSD 세계에서 가장 큰 프랑스 개선문 교차로 주행 성공
"FSD Supervised는 개선문(Arc de Triomphe)도 문제없이 주행할 수 있습니다.
(현재 규제 승인 대기 중입니다)"
프랑스 개선문 교차로는 직경 240m이며
12개 도로가 방사형으로 연결됨
📌신호등이 없음
→ 완전한 우선 양보 시스템 (들어가는 차량보다 이미 진입해 있는 차량이 우선)
📌혼잡도 매우 높음
→ 특히 출퇴근 시간대엔 진입 및 이탈 차량이 뒤엉켜 교차
📌차선 표시 없음
→ 중앙 로터리 안에는 차선 표시가 전혀 없음, 실시간 판단 필요
📌보험 규칙도 특이함
→ 프랑스 보험업계에선 "개선문 로터리 내 사고는 양측 과실로 간주"하는 경향이 있음
세계에서 가장 복잡한 원형 교차로
✅독립리서치 그로쓰리서치
https://t.me/growthresearch
"FSD Supervised는 개선문(Arc de Triomphe)도 문제없이 주행할 수 있습니다.
(현재 규제 승인 대기 중입니다)"
프랑스 개선문 교차로는 직경 240m이며
12개 도로가 방사형으로 연결됨
📌신호등이 없음
→ 완전한 우선 양보 시스템 (들어가는 차량보다 이미 진입해 있는 차량이 우선)
📌혼잡도 매우 높음
→ 특히 출퇴근 시간대엔 진입 및 이탈 차량이 뒤엉켜 교차
📌차선 표시 없음
→ 중앙 로터리 안에는 차선 표시가 전혀 없음, 실시간 판단 필요
📌보험 규칙도 특이함
→ 프랑스 보험업계에선 "개선문 로터리 내 사고는 양측 과실로 간주"하는 경향이 있음
세계에서 가장 복잡한 원형 교차로
✅독립리서치 그로쓰리서치
https://t.me/growthresearch
10.05.202504:44
세계 원전시장 인사이트
□ 현안이슈
• 데이터센터 투자 증가에 따른 전력수요 변화 동향 및 전망
□ 주요단신
• 미 에너지부, Palisades 원전 재가동 위한 세 번째 대출금 지급
• 미국 Holtec과 TVA 컨소시엄, SMR 도입 위한 연방 지원금 신청
• 미국 BWXT, Oak Ridge에 국방용 우라늄 농축 시범시설 위한 부지 확보
• 캐나다 Energy Alberta, CANDU Monark 노형 신규 원전 사업 설명서 제출
• 아르헨티나, Atucha 3호기 중국 노형 적용 취소 및 독자 SMR 개발 중단
• EU 집행위, 유럽 공동이익 주요 프로젝트(IPCEI) 원자력 분야 지원 계획
• 프랑스 EDF, Flamanville 3호기 첫 연료주기 후 노심 연료 전면교체 방침
• 체코, 법원 가처분 명령으로 신규 원전 계약절차 중지... 정부는 지분 참여 승인
• 체코 ČEZ, 카자흐스탄 Kazatomprom과 우라늄 공급 계약 체결
• 스웨덴 원전운영사 Vattenfall, Ringhals 원전 건설 추진 위한 신규 회사 설립
• 노르웨이 Norsk Kjernekraft, SMR 건설 제안 지역에 신규 회사 설립
• 핀란드 TVO, Olkiluoto 1·2호기 계속운전 위한 1.2천억 원 대출 계약 체결
• ENGIE, 벨기에 Doel 4호기 개폐기 설비개선 업체로 ABB 선정
• 러시아 원자력 규제기관, Beloyarsk 원전 5호기 부지 허가 승인
• 중국 국무원, 5개 부지 10기 신규 원자로 프로젝트 승인
• 베트남 정부, 원자력 포함한 국가 전력 발전 계획 개정안 승인
• 인도 NPCIL, 자국 인프라 기업과 Kaiga 5·6호기 EPC 계약 체결
• 방글라데시, 러시아와 Rooppur 원전 건설 대출 상환 조건 완화 합의
• 일본 니가타현 의회, 가시와자키 가리와원전 재가동 찬반투표 조례안 제정 부결
• 일본 2차 장기탈탄소전원 경매, 재가동 추진 중 원전 3기 낙찰
• 일본 원자력문화재단, 2024년도 원자력 여론조사 결과 발표
• 경제산업성, 7차 에기본 발표 후 사용후핵연료대책추진협의회 첫 개최
• 일본, 23년도 온실가스 배출량 전년대비 4% 감소
□ 현안이슈
• 데이터센터 투자 증가에 따른 전력수요 변화 동향 및 전망
□ 주요단신
• 미 에너지부, Palisades 원전 재가동 위한 세 번째 대출금 지급
• 미국 Holtec과 TVA 컨소시엄, SMR 도입 위한 연방 지원금 신청
• 미국 BWXT, Oak Ridge에 국방용 우라늄 농축 시범시설 위한 부지 확보
• 캐나다 Energy Alberta, CANDU Monark 노형 신규 원전 사업 설명서 제출
• 아르헨티나, Atucha 3호기 중국 노형 적용 취소 및 독자 SMR 개발 중단
• EU 집행위, 유럽 공동이익 주요 프로젝트(IPCEI) 원자력 분야 지원 계획
• 프랑스 EDF, Flamanville 3호기 첫 연료주기 후 노심 연료 전면교체 방침
• 체코, 법원 가처분 명령으로 신규 원전 계약절차 중지... 정부는 지분 참여 승인
• 체코 ČEZ, 카자흐스탄 Kazatomprom과 우라늄 공급 계약 체결
• 스웨덴 원전운영사 Vattenfall, Ringhals 원전 건설 추진 위한 신규 회사 설립
• 노르웨이 Norsk Kjernekraft, SMR 건설 제안 지역에 신규 회사 설립
• 핀란드 TVO, Olkiluoto 1·2호기 계속운전 위한 1.2천억 원 대출 계약 체결
• ENGIE, 벨기에 Doel 4호기 개폐기 설비개선 업체로 ABB 선정
• 러시아 원자력 규제기관, Beloyarsk 원전 5호기 부지 허가 승인
• 중국 국무원, 5개 부지 10기 신규 원자로 프로젝트 승인
• 베트남 정부, 원자력 포함한 국가 전력 발전 계획 개정안 승인
• 인도 NPCIL, 자국 인프라 기업과 Kaiga 5·6호기 EPC 계약 체결
• 방글라데시, 러시아와 Rooppur 원전 건설 대출 상환 조건 완화 합의
• 일본 니가타현 의회, 가시와자키 가리와원전 재가동 찬반투표 조례안 제정 부결
• 일본 2차 장기탈탄소전원 경매, 재가동 추진 중 원전 3기 낙찰
• 일본 원자력문화재단, 2024년도 원자력 여론조사 결과 발표
• 경제산업성, 7차 에기본 발표 후 사용후핵연료대책추진협의회 첫 개최
• 일본, 23년도 온실가스 배출량 전년대비 4% 감소
转发自:
김찰저의 관심과 생각 저장소
24.04.202505:37
[HD한국조선해양 컨콜 Q&A]
선표조정
-생산성이 좋아서 조기생산 가능
-울산에 가면 일하시는 분들이 더 잘하고 계심(보너스 지급)
-특정 선박기준 3개월 빨리 인도했음. 빨리 인도할수록
그만큼 생산이 좋아지고 (이익이 좋아지는 부분)
-벌써부터(1분기인데) 전체적인 매출 개선속도가 빨라질수 있다
미포
-3분기까지 저수익성 선박 다 사라짐
-MIX개선으로 점진적인 개선이 있을것
OPM 지속성에 대한 의문
-구조적으로 개선된 수익성임
-선박인도가 빠르면 공정에 들어가는 비용은 같은데
매출이 늘어나는것. 생산성이 좋아졌기 때문에 수익이
좋아짐. 다른비용이 늘어나는 것이 아님
선가 관련 23년 수주 선박인지
-현대중공업 기준 25년 1분기 매출액 비중이 22년 수주 선박이 80%이다. (선가는 22년부터 24년까지 계속 올랐음 ㄷㄷ)
선표조정
-생산성이 좋아서 조기생산 가능
-울산에 가면 일하시는 분들이 더 잘하고 계심(보너스 지급)
-특정 선박기준 3개월 빨리 인도했음. 빨리 인도할수록
그만큼 생산이 좋아지고 (이익이 좋아지는 부분)
-벌써부터(1분기인데) 전체적인 매출 개선속도가 빨라질수 있다
미포
-3분기까지 저수익성 선박 다 사라짐
-MIX개선으로 점진적인 개선이 있을것
OPM 지속성에 대한 의문
-구조적으로 개선된 수익성임
-선박인도가 빠르면 공정에 들어가는 비용은 같은데
매출이 늘어나는것. 생산성이 좋아졌기 때문에 수익이
좋아짐. 다른비용이 늘어나는 것이 아님
선가 관련 23년 수주 선박인지
-현대중공업 기준 25년 1분기 매출액 비중이 22년 수주 선박이 80%이다. (선가는 22년부터 24년까지 계속 올랐음 ㄷㄷ)
04.05.202514:34
미국 2026년 예산안 - 신재생에너지 관련 예산 대폭 삭감 but 화석연료 및 SMR 예산 증가
https://www.whitehouse.gov/briefings-statements/2025/05/the-white-house-office-of-management-and-budget-releases-the-presidents-fiscal-year-2026-skinny-budget/
주요내용
1. 사기와 가까운 IIJA 신재생 펀드에 150억불 이상 배정되어 있던 것을 전액 삭감.
The Budget cancels over $15 billion in Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) Green New Scam funds provided to the Department of Energy for unreliable renewable energy
2. 해당 예산을 국내 화석연료 및 희토류 생산, 새로운 형태의 원자력발전소 개발에 사용.
The Budget reorients Department of Energy funding toward research and development of technologies that could produce an abundance of domestic fossil energy and critical minerals, innovative concepts for nuclear reactors and advanced nuclear fuels, and technologies that promote firm baseload power.
https://www.whitehouse.gov/briefings-statements/2025/05/the-white-house-office-of-management-and-budget-releases-the-presidents-fiscal-year-2026-skinny-budget/
주요내용
1. 사기와 가까운 IIJA 신재생 펀드에 150억불 이상 배정되어 있던 것을 전액 삭감.
The Budget cancels over $15 billion in Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) Green New Scam funds provided to the Department of Energy for unreliable renewable energy
2. 해당 예산을 국내 화석연료 및 희토류 생산, 새로운 형태의 원자력발전소 개발에 사용.
The Budget reorients Department of Energy funding toward research and development of technologies that could produce an abundance of domestic fossil energy and critical minerals, innovative concepts for nuclear reactors and advanced nuclear fuels, and technologies that promote firm baseload power.
15.05.202523:15
"다시 원전 시대 도래, 한국 최고 수혜국 될 것"-블룸버그
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008253117?sid=104
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008253117?sid=104
转发自:
DS 양형모의 중공업/미국
24.04.202505:10
# 현중 그룹 컨콜 속보
=> 1회성 크게 없고, 매출 빠르게 진행되고, 이익 개선 지속될 것
1. 환효과 : 57원 4% 1,396원에서 1,453원으로 상승. 헤지가 높음. 따라서 크진 않음. 현중 조선과 엔진 부문 220억원 삼호 57억, 미포 40억
2. 강재효과 : 강재가격 떨어지고 있음. 소폭 하락. 이익 기여도 낮음
3. 일회성 : C/O가 140억원 들어온 것 외에 일회성 없음
4. 상당히 실적 좋게 나온 이유는 1) 외주비 증가폭 감소, 2) 가장 중요한 요인은 생산성 개선, 3) 외국인 능률 올라오고 있음
5. 공정 안정화 이후 개선 속도 오르고 있음
6. 매출이 빠르게 진행 중. 선표를 앞당길 정도로 진행 중
7. 이익 개선 계속될 것
=> 1회성 크게 없고, 매출 빠르게 진행되고, 이익 개선 지속될 것
1. 환효과 : 57원 4% 1,396원에서 1,453원으로 상승. 헤지가 높음. 따라서 크진 않음. 현중 조선과 엔진 부문 220억원 삼호 57억, 미포 40억
2. 강재효과 : 강재가격 떨어지고 있음. 소폭 하락. 이익 기여도 낮음
3. 일회성 : C/O가 140억원 들어온 것 외에 일회성 없음
4. 상당히 실적 좋게 나온 이유는 1) 외주비 증가폭 감소, 2) 가장 중요한 요인은 생산성 개선, 3) 외국인 능률 올라오고 있음
5. 공정 안정화 이후 개선 속도 오르고 있음
6. 매출이 빠르게 진행 중. 선표를 앞당길 정도로 진행 중
7. 이익 개선 계속될 것
转发自:![[인베스퀴즈] avatar](https://static-storm.tglist.com/da1b354b28a3cd215fbc5731e8fd06cb/2a89ea9b-9144-4a87-aab1-e492758959d2.jpg?w=24&h=24)
[인베스퀴즈]
09.05.202504:28
#투자
현재 시장은 누구에겐 폭렬적으로 불장이며, 누구에겐 폭력적으로 포모를 느낄만한 장이다. 그만큼 편차가 심한데, 최근 일련의 흐름들을 생각해보면 결국엔 이익의 퀄리티에 있다고 본다. 조선/방산으로 대변되는 B2B 기업에겐 수주의 쌓임과 퀄리티, 의료기기/화장품으로 대변되는 B2C 기업에겐 매출/이익 확대 퀄리티.
여러 생각을 잡다하게 나열해놨지만, 결국엔 이익의 퀄리티다. 이것만큼 주가를 확실하게 대변할 수 있는 것은 없다. 시장에 다양한 논리가 오고가지만, 결국엔 이익의 퀄리티가 어떻게 변하고 또 어떻게 증명되는가가 가장 큰 그림이라 할 수 있겠다.
https://blog.naver.com/invesqueeze/223859995903
현재 시장은 누구에겐 폭렬적으로 불장이며, 누구에겐 폭력적으로 포모를 느낄만한 장이다. 그만큼 편차가 심한데, 최근 일련의 흐름들을 생각해보면 결국엔 이익의 퀄리티에 있다고 본다. 조선/방산으로 대변되는 B2B 기업에겐 수주의 쌓임과 퀄리티, 의료기기/화장품으로 대변되는 B2C 기업에겐 매출/이익 확대 퀄리티.
여러 생각을 잡다하게 나열해놨지만, 결국엔 이익의 퀄리티다. 이것만큼 주가를 확실하게 대변할 수 있는 것은 없다. 시장에 다양한 논리가 오고가지만, 결국엔 이익의 퀄리티가 어떻게 변하고 또 어떻게 증명되는가가 가장 큰 그림이라 할 수 있겠다.
https://blog.naver.com/invesqueeze/223859995903
转发自:
선수촌
18.05.202507:17
Bank of Armament 한 화남자 에어로 목표가 W1,130,000으로 상향
내멋대로 5줄요약:
1. 유럽(독일)국방비 GDP 대비 2.5% —» 5% 증가 계획으로 향후 TAM 2.5배 폭등 예정.
2. 그런데 유럽 방산의 유럽내 생산 비중은 꼴랑 22%.
3. 게다가 유럽 방산은 발주 후 납기까지 6-7년 소요.
4. (아마 주 40시간도 일하지 않을) 라인메탈 등 유럽 방산만으로는 TAM 2.5배 증가 대응은 그림의 떡. 1-2년만에 납품 가능한 K-방산 필요 (예: Rotem Inside®).
5. 여기에 더해서, 유럽 군비증강의 나비효과 발생. 즉 중동, APAC 등 기존 유럽 방산업체 의존도가 높던 국가들 물량 못구함 —» 웰컴투 K-방산
내멋대로 5줄요약:
1. 유럽(독일)국방비 GDP 대비 2.5% —» 5% 증가 계획으로 향후 TAM 2.5배 폭등 예정.
2. 그런데 유럽 방산의 유럽내 생산 비중은 꼴랑 22%.
3. 게다가 유럽 방산은 발주 후 납기까지 6-7년 소요.
4. (아마 주 40시간도 일하지 않을) 라인메탈 등 유럽 방산만으로는 TAM 2.5배 증가 대응은 그림의 떡. 1-2년만에 납품 가능한 K-방산 필요 (예: Rotem Inside®).
5. 여기에 더해서, 유럽 군비증강의 나비효과 발생. 즉 중동, APAC 등 기존 유럽 방산업체 의존도가 높던 국가들 물량 못구함 —» 웰컴투 K-방산
转发自:
묻따방
01.05.202502:21
SHIPS for America Act
4월 30일 민주당 공화당 공동 발의
한국 포함 해외 건조 선박 미국 국적선으로 예외적 등록 허용
https://www.wsj.com/articles/lawmakers-echo-trumps-aims-with-bill-to-revive-u-s-shipbuilding-37e899d4
4월 30일 민주당 공화당 공동 발의
한국 포함 해외 건조 선박 미국 국적선으로 예외적 등록 허용
https://www.wsj.com/articles/lawmakers-echo-trumps-aims-with-bill-to-revive-u-s-shipbuilding-37e899d4
转发自:선수촌
20.04.202523:33
Bank of Admeasurement의 조선업 마케팅 후기
1. 대략 우호적
2. 한 화남자 에어로 곧 수혜
3. 도드라질 미포/군함포/PCC포
1. 대략 우호적
2. 한 화남자 에어로 곧 수혜
3. 도드라질 미포/군함포/PCC포
转发自:서화백의 그림놀이 🚀
18.05.202514:52
“Flyby: A New World Order?”
🔹 글로벌 지정학 질서 변화와 방산업 투자 전략
1. 지정학적 변화
* 다극화 세계(Multipolarity): 2019년 이후 가속화. 미·중 무역 긴장, 공급망 재편, 국가 안보 중심 정책 강화.
* 태평양 억지(Pacific Deterrence): 미국은 중국 견제를 위해 전략적 억지력 강화 및 핵 현대화 투자 확대 중. FY26 방산 예산은 약 1조 100억 달러**로 증액 요청.
* **대서양 균열(Transatlantic Fractures): 미국 대비 유럽 방산주는 초과 수익률 기록. EU는 탄약·지상 장비·방공체계 투자에 집중 중. 유럽 방산주는 2027년 P/E 21배 수준으로 상승 (과거 평균 12배).
🔹 모건스탠리 방산 Top Picks (국가별)
🇺🇸 미국
* Lockheed Martin (LMT)
* 미사일/극초음속, 공중전, 통합 작전 분야 주도
* 수출 증가 수혜 예상 (백로그의 30% 해외 물량)
* 골든 돔 미사일 방어 시스템 추진 수혜
* Northrop Grumman (NOC)
* 핵 삼축 전략 중 두 축 보유 (B-21 폭격기, ICBM Sentinel)
* 장기 수익성 높음, 수출·국방예산 증가로 성장 예상
🇪🇺 유럽
* Rheinmetall
* EPS CAGR 30% (2024\~2030E)
* 155mm 탄약, 육군 장비, 방공 수요 강세
* NATO 국방비가 GDP의 3.5%까지 증가 시, 주가 90% 업사이드 전망
* BAE Systems
* 2025~30년 매출/EPS 각각 4%/6% 성장 전망
* £78bn 백로그로 2.7년 커버 가능
* Leonardo
* 구조조정(비용 절감, 포트폴리오 정비) 중
* EU 국방비 증가 수혜 기대
🇸🇬 ASEAN
* ST Engineering (STE)
* 싱가포르 국방비는 GDP의 3% 수준 유지
* 글로벌 수요 증가로 연평균 수익 11% 성장 전망
🇯🇵 일본
* Mitsubishi Heavy Industries (MHI)
* 미사일·차세대 전투기 개발 주도
* 방산·에너지 부문 이익률 개선
* Kawasaki, IHI 대비 환율 민감도 낮음
🔹 항공기 인도 전망
* 2025~2041년까지 아시아·태평양**이 가장 큰 인도 수요처
* **Boeing 737 / Airbus A320**이 단거리 기체 시장을 주도
* **Widebody**는 중동과 아시아가 주요 수요
🔹 **미국 방산주 주요 기업 능력 비교
* LMT, NOC, RTX, LHX: AI, 로보틱스, 극초음속 무기, 에너지 무기 등에서 기술력 탁월
* 모든 기업이 미 공군/해군/우주군**에 걸쳐 다수 프로그램 보유
🔹 **기타 주목할 내용
* 방산 섹터 멀티플: 미국 평균 P/E ~12.6배, 유럽 ~21배 (2027E)
* ST Engineering**은 아시아 대표 수혜주로 평가
* **리스크-보상 프로파일 기준으로는 **LMT, NOC, GD**가 가장 매력적인 리스크-보상비 보유
🔹 글로벌 지정학 질서 변화와 방산업 투자 전략
1. 지정학적 변화
* 다극화 세계(Multipolarity): 2019년 이후 가속화. 미·중 무역 긴장, 공급망 재편, 국가 안보 중심 정책 강화.
* 태평양 억지(Pacific Deterrence): 미국은 중국 견제를 위해 전략적 억지력 강화 및 핵 현대화 투자 확대 중. FY26 방산 예산은 약 1조 100억 달러**로 증액 요청.
* **대서양 균열(Transatlantic Fractures): 미국 대비 유럽 방산주는 초과 수익률 기록. EU는 탄약·지상 장비·방공체계 투자에 집중 중. 유럽 방산주는 2027년 P/E 21배 수준으로 상승 (과거 평균 12배).
🔹 모건스탠리 방산 Top Picks (국가별)
🇺🇸 미국
* Lockheed Martin (LMT)
* 미사일/극초음속, 공중전, 통합 작전 분야 주도
* 수출 증가 수혜 예상 (백로그의 30% 해외 물량)
* 골든 돔 미사일 방어 시스템 추진 수혜
* Northrop Grumman (NOC)
* 핵 삼축 전략 중 두 축 보유 (B-21 폭격기, ICBM Sentinel)
* 장기 수익성 높음, 수출·국방예산 증가로 성장 예상
🇪🇺 유럽
* Rheinmetall
* EPS CAGR 30% (2024\~2030E)
* 155mm 탄약, 육군 장비, 방공 수요 강세
* NATO 국방비가 GDP의 3.5%까지 증가 시, 주가 90% 업사이드 전망
* BAE Systems
* 2025~30년 매출/EPS 각각 4%/6% 성장 전망
* £78bn 백로그로 2.7년 커버 가능
* Leonardo
* 구조조정(비용 절감, 포트폴리오 정비) 중
* EU 국방비 증가 수혜 기대
🇸🇬 ASEAN
* ST Engineering (STE)
* 싱가포르 국방비는 GDP의 3% 수준 유지
* 글로벌 수요 증가로 연평균 수익 11% 성장 전망
🇯🇵 일본
* Mitsubishi Heavy Industries (MHI)
* 미사일·차세대 전투기 개발 주도
* 방산·에너지 부문 이익률 개선
* Kawasaki, IHI 대비 환율 민감도 낮음
🔹 항공기 인도 전망
* 2025~2041년까지 아시아·태평양**이 가장 큰 인도 수요처
* **Boeing 737 / Airbus A320**이 단거리 기체 시장을 주도
* **Widebody**는 중동과 아시아가 주요 수요
🔹 **미국 방산주 주요 기업 능력 비교
* LMT, NOC, RTX, LHX: AI, 로보틱스, 극초음속 무기, 에너지 무기 등에서 기술력 탁월
* 모든 기업이 미 공군/해군/우주군**에 걸쳐 다수 프로그램 보유
🔹 **기타 주목할 내용
* 방산 섹터 멀티플: 미국 평균 P/E ~12.6배, 유럽 ~21배 (2027E)
* ST Engineering**은 아시아 대표 수혜주로 평가
* **리스크-보상 프로파일 기준으로는 **LMT, NOC, GD**가 가장 매력적인 리스크-보상비 보유
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