레드불의 2차전지와 세상의 모든 이야기
23.02.202504:53
21.02.202501:57
LG에너지솔루션 배터리 사용
21.02.202501:45
2025년, 전기자동차가 토요타와 렉서스 미국 판매량의 절반을 차지할 수도
https://vo.la/AarsJe
https://vo.la/AarsJe
21.02.202501:41
21.02.202501:29
21.02.202501:15
현대차 호세 무뇨스 사장 타운홀 미팅 “완벽하지 않은 차는 출시하지 않아야 한다”
https://www.mbn.co.kr/news/economy/5095831?page=1&date=20250221
https://www.mbn.co.kr/news/economy/5095831?page=1&date=20250221
22.02.202510:38
21.02.202501:55
Orforglipron 의 경우 로슈의 일본 자회사 격인 츄가이 제약과 공동으로 개발한 약물인데요.
저분자 GLP-1 경구용 치료제 중 명실상부 #1 약물이라고 뽑을 수 있는 퀄리티의 약물입니다.
경구용 약물, 특히 저분자 경구용 약물의 경우에는 부작용 관리가 핵심이라고 할 수 있습니다.
이는 GLP-1 자체에서 오는 부작용 뿐만 아니라 '저분자 경구용' 이라는 특징에서 오는 고유의 부작용 또한 잘 컨트롤 해야 합니다.
이러한 대표적인 부작용에는 DDI(약물 간 상호작용) 와 오프 타겟 부작용이 있구요.
특히 Orforglipron 의 경우 CYP3A4 저해제 약물로 추정되며, 이는 DDI 에 무척 신경을 써야하는 약물이기 때문에 시장에서 한동안 우려의 주제로 논의됐었습니다.
그러나 동일한 CYP3A4 저해제 약물인 화이자의 Danuglipron 이 부작용으로 악명 높은 약물임에도 불구하고 DDI 에 대한 의미 있는 부작용이 없었던 것으로 확인이 됐구요.
오프타겟 부작용 또한 기존 릴리의 부작용 임상에서 크게 유의할 사항은 없던 것으로 보입니다.
따라서 Orforglipron 의 노보의 위고비 수준인 체중 감량 효과이 15% 수준만 된다면, 올해는 릴리의 해라고 자신있게 얘기 드릴 수 있을 것 같습니다 :)
저분자 GLP-1 경구용 치료제 중 명실상부 #1 약물이라고 뽑을 수 있는 퀄리티의 약물입니다.
경구용 약물, 특히 저분자 경구용 약물의 경우에는 부작용 관리가 핵심이라고 할 수 있습니다.
이는 GLP-1 자체에서 오는 부작용 뿐만 아니라 '저분자 경구용' 이라는 특징에서 오는 고유의 부작용 또한 잘 컨트롤 해야 합니다.
이러한 대표적인 부작용에는 DDI(약물 간 상호작용) 와 오프 타겟 부작용이 있구요.
특히 Orforglipron 의 경우 CYP3A4 저해제 약물로 추정되며, 이는 DDI 에 무척 신경을 써야하는 약물이기 때문에 시장에서 한동안 우려의 주제로 논의됐었습니다.
그러나 동일한 CYP3A4 저해제 약물인 화이자의 Danuglipron 이 부작용으로 악명 높은 약물임에도 불구하고 DDI 에 대한 의미 있는 부작용이 없었던 것으로 확인이 됐구요.
오프타겟 부작용 또한 기존 릴리의 부작용 임상에서 크게 유의할 사항은 없던 것으로 보입니다.
따라서 Orforglipron 의 노보의 위고비 수준인 체중 감량 효과이 15% 수준만 된다면, 올해는 릴리의 해라고 자신있게 얘기 드릴 수 있을 것 같습니다 :)
21.02.202501:45
리비안의 분기별 이익 1억 7천만 달러는 전환점
https://vo.la/SNDwnq
https://vo.la/SNDwnq
转发自:
바이오스펙테이터
21.02.202501:38
일라이릴리(Eli Lilly)가 GLP-1 경구용 시장을 보는 시각이 이전과는 '전혀 다른 차원의' 스케일인 것으로 보이며, 오는 2026년 비만약으로 ‘올포글리프론(orforglipron)’의 첫 출시를 앞두고 이미 5억5000만달러 규모의 ‘출시전 재고(pre-launch inventory)’를 확보했습니다.
이는 릴리가 지난 19일(현지시간) 공시한 내용을 통해 밝혀졌다.
업계에 따르면 이는 코로나19 백신과 맞먹는 수준의 출시전 재고 규모이고, 아직 올포글리프론 출시까지 1년이상의 시간이 남아있다는 것을 고려하면 이례적인 움직임입니다. 에버코어 에널리스트에 따르면 이는 매출기준으로는 100억달러 어치에 해당하는 재고량.
데이비드 릭스(David A. Ricks) 릴리 CEO는 최근 실적발표에서 올포글리프론의 생산에 대해 “일반적인 제약적 관점(normal pharma sense)에서 완전한 출시를 준비하고 있다”고 말했습니다. 이는 일차진료 의약품의 공급 수준을 의미합니다.
https://m.biospectator.com/view/news_view.php?varAtcId=24377
이는 릴리가 지난 19일(현지시간) 공시한 내용을 통해 밝혀졌다.
업계에 따르면 이는 코로나19 백신과 맞먹는 수준의 출시전 재고 규모이고, 아직 올포글리프론 출시까지 1년이상의 시간이 남아있다는 것을 고려하면 이례적인 움직임입니다. 에버코어 에널리스트에 따르면 이는 매출기준으로는 100억달러 어치에 해당하는 재고량.
데이비드 릭스(David A. Ricks) 릴리 CEO는 최근 실적발표에서 올포글리프론의 생산에 대해 “일반적인 제약적 관점(normal pharma sense)에서 완전한 출시를 준비하고 있다”고 말했습니다. 이는 일차진료 의약품의 공급 수준을 의미합니다.
https://m.biospectator.com/view/news_view.php?varAtcId=24377
21.02.202501:29
21.02.202501:11
⭐️ Tirzepatide가 심부전에 긍정적인 영향을 준다는 연구 내용.
A total of 731 patients were enrolled, most of them in Argentina, Brazil, Mexico, and the United States. No patient was enrolled in Europe.
총 731명의 환자가 등록되었으며, 대부분은 아르헨티나, 브라질, 멕시코 및 미국에서 모집되었습니다. 유럽에서는 환자가 등록되지 않았습니다.
The primary endpoint, a composite of death from CV causes or a worsening HF event, occurred in 36 patients (9.9%) in the tirzepatide group and in 56 patients (15.3%) in the placebo group (hazard ratio [HR], 0.62; 95% confidence interval [CI], 0.41 to 0.95; p = 0.026).
주요 결과는 심혈관(CV) 원인으로 인한 사망 또는 심부전(HF) 악화 사건으로 정의되었으며, Tirzepatide 그룹에서는 36명(9.9%), 위약 그룹에서는 56명(15.3%)에게 발생했습니다(HR, 0.62; 95% CI, 0.41~0.95; p = 0.026).
✔️ 이는 주로 Tirzepatide 그룹에서 심부전 악화 사건이 감소했기 때문입니다(8.0% vs. 14.2%; HR, 0.54; 95% CI, 0.34~0.85)
⭐️ 즉 Tirzepatide는 비만을 동반한 심부전 환자의 치료에 유망한 후보 물질로 보이지만, 향후 대규모 연구가 필요
A total of 731 patients were enrolled, most of them in Argentina, Brazil, Mexico, and the United States. No patient was enrolled in Europe.
총 731명의 환자가 등록되었으며, 대부분은 아르헨티나, 브라질, 멕시코 및 미국에서 모집되었습니다. 유럽에서는 환자가 등록되지 않았습니다.
The primary endpoint, a composite of death from CV causes or a worsening HF event, occurred in 36 patients (9.9%) in the tirzepatide group and in 56 patients (15.3%) in the placebo group (hazard ratio [HR], 0.62; 95% confidence interval [CI], 0.41 to 0.95; p = 0.026).
주요 결과는 심혈관(CV) 원인으로 인한 사망 또는 심부전(HF) 악화 사건으로 정의되었으며, Tirzepatide 그룹에서는 36명(9.9%), 위약 그룹에서는 56명(15.3%)에게 발생했습니다(HR, 0.62; 95% CI, 0.41~0.95; p = 0.026).
✔️ 이는 주로 Tirzepatide 그룹에서 심부전 악화 사건이 감소했기 때문입니다(8.0% vs. 14.2%; HR, 0.54; 95% CI, 0.34~0.85)
⭐️ 즉 Tirzepatide는 비만을 동반한 심부전 환자의 치료에 유망한 후보 물질로 보이지만, 향후 대규모 연구가 필요
21.02.202503:50
2탄
(잠정치 전국에서 수출되는 데이터를 기본으로 합니다. 따라서 비비리서치는 전국에서 전 세계로 수출된 데이터와 전국에서 특정 국가로 수출되는 데이터를 추출하여 업로드하고 있습니다. 투자에 참고하시기 바랍니다)
NCA 니켈 코발트 알루미늄 산화물의 리튬염 (전국)
관련종목 : 에코프로비엠 / 포스코퓨처엠 등
20일 기준 수출금액이 큰 폭으로 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69218
음극재 (인조흑연) (전국)
관련종목 : 포스코퓨처엠
20일 기준 수출금액이 큰 폭으로 늘었습니다. 일평균 수출액 기준 MoM 182.28% 증가했습니다.
니켈도금강판 (전국)
관련종목 : TCC스틸
20일 기준 수출금액이 큰 폭으로 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69238
CNT 도전재 (전국)
관련종목 : 나노신소재 제이오 (현재 수출 없음)
CNT 도전재 3801.10.9000의 수출 데이터 신뢰할 수 없음
지난달 대비 수출금액이 크게 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69246
알루미늄 파우치 필름 (전국_폴란드)
관련종목 : 율촌화학 / 롯데알미늄 / 동원시스템즈
20일 기준 수출금액이 대폭 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69266
알루미늄 파우치 필름 (전국_베트남)
관련종목 : 율촌화학 / 롯데알미늄 / 동원시스템즈
20일 기준 수출금액이 대폭 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69274
알루미늄 파우치 필름 (전국_글로벌)
관련종목 : 율촌화학 / 롯데알미늄 / 동원시스템즈
20일 기준 수출금액이 대폭 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69278
분리막(PE) (전국_중국)
관련종목 : SK아이이테크놀로지 / 더블유씨피
중국향 수출이 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69284
분리막(PP) (전국)
관련종목 : SK아이이테크놀로지
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69286
배터리 케이스 (전국)
관련종목 : 신성에스티
견조한 수출데이터를 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69290
CAR BODY ASSY (KIT, PARTS) 등 (전국)
관련종목 : 성우하이텍 / 명신산업 등
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69298
BUMPER RAIL (완충기와 그 부분품) (전국)
관련종목 : 현대모비스 / 성우하이텍
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69300
자동차부품 (전국)
관련종목 : 코리아에프티 / 모베이스 / 한온시스템 / 화신 / 성우하이텍 / 현대공업
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69302
손떨림방지(OIS) 액추에이터 (전국)
관련종목 : LG이노텍 / 자화전자 / 액트로 / 해성옵틱스 / 동운아나텍
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69308
(WIND) TOWER FLANGE / 비계 / 굉도 받침에 사용되는 기구 (전국)
관련종목 : 태웅
빠르게 턴하는 모습입니다. 일평균 수출액 기준 MoM 155.38% 증가했습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69316
초고압 변압기(10,000kVA 초과) (전국)
관련종목 : HD현대일렉트릭 / 효성중공업 / LS ELECTRIC / 일진전기 등
20일 기준 역대 최대 수출금액을 기록했습니다. 또한 일평균 수출금액 기준 비비리서치가 집계한 18년부터 현재까지 데이터에서 역대 최대치를 기록했습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69324
미국
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69326
캐나다
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69328
자동차단기 (전압 1000V 이하) (전국)
관련종목 : HD현대일렉트릭 / LS ELECTRIC 등
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69332
자동차단기 (전압 1000V 이하)
관련종목 : HD현대일렉트릭 / LS ELECTRIC 등
국가별 데이터 합산입니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69348
AFCI PCB ASSEMBLY (자동차단기) (전국)
관련종목 : 제일일렉트릭 등
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69354
계전기 (전압 60V ~ 1000V) (전국)
관련종목 : LS ELECTRIC 등
비비리서치가 18년부터 현재까지 집계한 데이터에서 역대 최대치를 기록했습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69356
원료의약품 (전국)
관련종목 : 삼성바이오로직스 / 종근당 / 동아쏘시오홀딩스 / SK바이오사이언스 / 한국파마 / 유바이오로직스 등
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다. 일평균 수출액 기준 YoY 48.77% 증가했습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69358
보툴리눔톡신 (전국_중국)
관련종목 : 휴젤 / 제네톡스 (비상장)
글로벌 데이터는 저조한데 반해 중국 데이터가 크게 늘었습니다. 일평균 수출액 기준 YoY 99.34% MoM 72.34% 증가했습니다
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69368
항생제 (카바페넴계, 이미페넴(IMIPENEM / 에르타페넴(Ertapenem))
(전국_이탈리아)
관련종목 : 하이텍팜
이탈리아 향으로 수출데이터가 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69394
건기식 (펩타이드, 따로 분류되지 않은 조제 식료품) (전국)
관련종목 : 케어젠 / 노바렉스 / 서흥
20일 기준 지난달 대비 소폭 증가했습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69396
(잠정치 전국에서 수출되는 데이터를 기본으로 합니다. 따라서 비비리서치는 전국에서 전 세계로 수출된 데이터와 전국에서 특정 국가로 수출되는 데이터를 추출하여 업로드하고 있습니다. 투자에 참고하시기 바랍니다)
NCA 니켈 코발트 알루미늄 산화물의 리튬염 (전국)
관련종목 : 에코프로비엠 / 포스코퓨처엠 등
20일 기준 수출금액이 큰 폭으로 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69218
음극재 (인조흑연) (전국)
관련종목 : 포스코퓨처엠
20일 기준 수출금액이 큰 폭으로 늘었습니다. 일평균 수출액 기준 MoM 182.28% 증가했습니다.
니켈도금강판 (전국)
관련종목 : TCC스틸
20일 기준 수출금액이 큰 폭으로 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69238
CNT 도전재 (전국)
관련종목 : 나노신소재 제이오 (현재 수출 없음)
CNT 도전재 3801.10.9000의 수출 데이터 신뢰할 수 없음
지난달 대비 수출금액이 크게 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69246
알루미늄 파우치 필름 (전국_폴란드)
관련종목 : 율촌화학 / 롯데알미늄 / 동원시스템즈
20일 기준 수출금액이 대폭 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69266
알루미늄 파우치 필름 (전국_베트남)
관련종목 : 율촌화학 / 롯데알미늄 / 동원시스템즈
20일 기준 수출금액이 대폭 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69274
알루미늄 파우치 필름 (전국_글로벌)
관련종목 : 율촌화학 / 롯데알미늄 / 동원시스템즈
20일 기준 수출금액이 대폭 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69278
분리막(PE) (전국_중국)
관련종목 : SK아이이테크놀로지 / 더블유씨피
중국향 수출이 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69284
분리막(PP) (전국)
관련종목 : SK아이이테크놀로지
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
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배터리 케이스 (전국)
관련종목 : 신성에스티
견조한 수출데이터를 기록하고 있습니다.
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CAR BODY ASSY (KIT, PARTS) 등 (전국)
관련종목 : 성우하이텍 / 명신산업 등
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69298
BUMPER RAIL (완충기와 그 부분품) (전국)
관련종목 : 현대모비스 / 성우하이텍
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69300
자동차부품 (전국)
관련종목 : 코리아에프티 / 모베이스 / 한온시스템 / 화신 / 성우하이텍 / 현대공업
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69302
손떨림방지(OIS) 액추에이터 (전국)
관련종목 : LG이노텍 / 자화전자 / 액트로 / 해성옵틱스 / 동운아나텍
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69308
(WIND) TOWER FLANGE / 비계 / 굉도 받침에 사용되는 기구 (전국)
관련종목 : 태웅
빠르게 턴하는 모습입니다. 일평균 수출액 기준 MoM 155.38% 증가했습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69316
초고압 변압기(10,000kVA 초과) (전국)
관련종목 : HD현대일렉트릭 / 효성중공업 / LS ELECTRIC / 일진전기 등
20일 기준 역대 최대 수출금액을 기록했습니다. 또한 일평균 수출금액 기준 비비리서치가 집계한 18년부터 현재까지 데이터에서 역대 최대치를 기록했습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69324
미국
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69326
캐나다
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69328
자동차단기 (전압 1000V 이하) (전국)
관련종목 : HD현대일렉트릭 / LS ELECTRIC 등
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69332
자동차단기 (전압 1000V 이하)
관련종목 : HD현대일렉트릭 / LS ELECTRIC 등
국가별 데이터 합산입니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69348
AFCI PCB ASSEMBLY (자동차단기) (전국)
관련종목 : 제일일렉트릭 등
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다.
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계전기 (전압 60V ~ 1000V) (전국)
관련종목 : LS ELECTRIC 등
비비리서치가 18년부터 현재까지 집계한 데이터에서 역대 최대치를 기록했습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69356
원료의약품 (전국)
관련종목 : 삼성바이오로직스 / 종근당 / 동아쏘시오홀딩스 / SK바이오사이언스 / 한국파마 / 유바이오로직스 등
20일 기준 지난달 대비 높은 수출금액을 기록하고 있습니다. 일평균 수출액 기준 YoY 48.77% 증가했습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69358
보툴리눔톡신 (전국_중국)
관련종목 : 휴젤 / 제네톡스 (비상장)
글로벌 데이터는 저조한데 반해 중국 데이터가 크게 늘었습니다. 일평균 수출액 기준 YoY 99.34% MoM 72.34% 증가했습니다
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69368
항생제 (카바페넴계, 이미페넴(IMIPENEM / 에르타페넴(Ertapenem))
(전국_이탈리아)
관련종목 : 하이텍팜
이탈리아 향으로 수출데이터가 늘었습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69394
건기식 (펩타이드, 따로 분류되지 않은 조제 식료품) (전국)
관련종목 : 케어젠 / 노바렉스 / 서흥
20일 기준 지난달 대비 소폭 증가했습니다.
https://t.me/Brain_And_Body_Research/69396
转发自:
현대차증권_리서치센터_채널
21.02.202501:47
[현대차증권 에너지/화학/2차전지 강동진]
LG에너지솔루션 BUY/TP 520,000원/(유지/유지)
<점진적 불확실성 해소 기대와 ESS의 가능성>
■투자포인트 및 결론
- AMPC 가이던스 감안시, 시장 컨센서스는 과도하게 보수적인 수준
- GM EV 재고 4Q24 중 70일 수준으로 감소. 동사 출하는 2Q25부터 안정화 기대
- 얼티움 3공장 도요타향 확정 및 ESS capa 추가 확대 계획. 불확실성 해소
- ESS 잠재력 과소 평가. 2H25부터 매출/이익 기여도 대폭 확대될 전망. 장기적으로 에너지 사업자로까지 사업 확대 가능. 최근 제주 한림해상풍력단지 재생에너지 입찰 서비스 운영사로 선정. 장기적인 에너지 사업 확장 및 수직계열화 효과 기대
- 유럽/미국에서 점유율 크게 개선 중. 점유율 면에서도 최악을 지나고 있음
■주요이슈 및 실적전망
- 회사 AMPC 가이던스 45~50GWh. 이는 2.1조원~2.4조원 수준(@1,350원/달러). 전사 BEP만 해도 2조원 이상 영업이익. 시장 컨센서스 1.8조원은 과도하게 보수적
- GM, EV 재고가 3Q24 중 100일에서 4Q24 70일로 감소했다고 밝힘. ICE 재고는 53일. 1개 분기 재고 조정시 충분히 ICE 재고 수준으로 EV 재고 감소 가능할 것
- 1Q25부터 Tesla 주니퍼향 원통형 배터리 출하 2Q25부터 실적 개선 가시화
- ESS 사업 과소 평가: 동사 ESS 사업은 과거 셀/렉 판매에서 ESS 완제품 및 솔루션 판매로 수직계열화. ‘22년 인수한 미국 LGES 버테크(前NEC솔루션스) 시너지 기대
1. 셀/렉 판매시 현재 기준 판가 $100/kWh이나, 완제품 판가는 $200/kWh로 추정. 서비스 영역에 따라 이를 상회할 가능성도 큼. Tesla 판가는 $278/kWh로 추정
2. 원소재 비중 배터리 셀은 70% 이상이나, ESS내 배터리 원가가 50% 미만으로 추정. 이에 따라, 원소재 비중은 30% 내외. 규모의 경제 효과 및 소재 가격 변화에 따른 ASP 변화가 비탄력적임에 따라 단순 셀 판매 대비 높은 두 자릿수 수익성 기대
3. 2H25 중 미국 현지 15GWh(LFP) 가동. 중국 10GWh까지 100% 가동시 이론적으로 6~7조 매출(@1,350원/달러) 가능. 폴란드 공장도 일부 전환 기대
4. 미국 ESS 생산/판매시 AMPC $45/kWh 수취. 15GWh 100% 가동시 AMPC만 9,000억원 규모(@1,350원/달러). 향후 미국 공장 Capa 추가 확대 가능성 큼
■주가전망 및 Valuation
- 주가는 이미 비관적인 시나리오를 충분히 반영. 주가 저점으로 판단
* URL: https://buly.kr/8Tq8KmS
** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
LG에너지솔루션 BUY/TP 520,000원/(유지/유지)
<점진적 불확실성 해소 기대와 ESS의 가능성>
■투자포인트 및 결론
- AMPC 가이던스 감안시, 시장 컨센서스는 과도하게 보수적인 수준
- GM EV 재고 4Q24 중 70일 수준으로 감소. 동사 출하는 2Q25부터 안정화 기대
- 얼티움 3공장 도요타향 확정 및 ESS capa 추가 확대 계획. 불확실성 해소
- ESS 잠재력 과소 평가. 2H25부터 매출/이익 기여도 대폭 확대될 전망. 장기적으로 에너지 사업자로까지 사업 확대 가능. 최근 제주 한림해상풍력단지 재생에너지 입찰 서비스 운영사로 선정. 장기적인 에너지 사업 확장 및 수직계열화 효과 기대
- 유럽/미국에서 점유율 크게 개선 중. 점유율 면에서도 최악을 지나고 있음
■주요이슈 및 실적전망
- 회사 AMPC 가이던스 45~50GWh. 이는 2.1조원~2.4조원 수준(@1,350원/달러). 전사 BEP만 해도 2조원 이상 영업이익. 시장 컨센서스 1.8조원은 과도하게 보수적
- GM, EV 재고가 3Q24 중 100일에서 4Q24 70일로 감소했다고 밝힘. ICE 재고는 53일. 1개 분기 재고 조정시 충분히 ICE 재고 수준으로 EV 재고 감소 가능할 것
- 1Q25부터 Tesla 주니퍼향 원통형 배터리 출하 2Q25부터 실적 개선 가시화
- ESS 사업 과소 평가: 동사 ESS 사업은 과거 셀/렉 판매에서 ESS 완제품 및 솔루션 판매로 수직계열화. ‘22년 인수한 미국 LGES 버테크(前NEC솔루션스) 시너지 기대
1. 셀/렉 판매시 현재 기준 판가 $100/kWh이나, 완제품 판가는 $200/kWh로 추정. 서비스 영역에 따라 이를 상회할 가능성도 큼. Tesla 판가는 $278/kWh로 추정
2. 원소재 비중 배터리 셀은 70% 이상이나, ESS내 배터리 원가가 50% 미만으로 추정. 이에 따라, 원소재 비중은 30% 내외. 규모의 경제 효과 및 소재 가격 변화에 따른 ASP 변화가 비탄력적임에 따라 단순 셀 판매 대비 높은 두 자릿수 수익성 기대
3. 2H25 중 미국 현지 15GWh(LFP) 가동. 중국 10GWh까지 100% 가동시 이론적으로 6~7조 매출(@1,350원/달러) 가능. 폴란드 공장도 일부 전환 기대
4. 미국 ESS 생산/판매시 AMPC $45/kWh 수취. 15GWh 100% 가동시 AMPC만 9,000억원 규모(@1,350원/달러). 향후 미국 공장 Capa 추가 확대 가능성 큼
■주가전망 및 Valuation
- 주가는 이미 비관적인 시나리오를 충분히 반영. 주가 저점으로 판단
* URL: https://buly.kr/8Tq8KmS
** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
21.02.202501:44
실리콘 함량이 더 높은 EV 배터리가 출시됩니다: GM 임원
https://vo.la/tqXmKG
https://vo.la/tqXmKG
21.02.202501:35
금양은 텅스텐, 포스코홀딩스는 후판 관세 때문에 강세인데
공교롭게도 두 종목이 리튬주다보니 다른 리튬주들이 동반 강세
공교롭게도 두 종목이 리튬주다보니 다른 리튬주들이 동반 강세
21.02.202501:01
SK하이닉스, 임직원에 자사주 30주씩 쐈다…1인당 630만원씩
https://m.mt.co.kr/renew/view.html?no=2025022109243182955&NFM
https://m.mt.co.kr/renew/view.html?no=2025022109243182955&NFM
21.02.202502:09
현대차그룹, GBC 높이 105층에서 54층으로 낮춘다
https://biz.chosun.com/real_estate/real_estate_general/2025/02/21/J7574DEIERFJVD7YUXWQUG5VNI/
https://biz.chosun.com/real_estate/real_estate_general/2025/02/21/J7574DEIERFJVD7YUXWQUG5VNI/
21.02.202501:45
중국 산업정보화부(MIIT)가 "희토류 채굴 및 제련 분리 총량 규제에 대한 임시 조치(공개 의견 초안)발표
https://vo.la/FMnjmG
https://vo.la/FMnjmG
21.02.202501:28
인슐린 저항성과 GLP-1의 관계
인슐린 저항성이란 세포가 인슐린 신호에 제대로 반응하지 못하는 상태로, 주로 제2형 당뇨병, 비만, 대사증후군과 연관이 있습니다.
GLP-1은 인슐린 저항성을 개선하는 중요한 역할을 합니다.
1. 인슐린 저항성의 원인과 문제점
① 근육, 지방, 간 세포에서 인슐린 신호 전달 장애 발생
포도당 흡수 감소 → 혈당 상승
췌장은 보상적으로 더 많은 인슐린 분비 → 결국 췌장 기능 저하
② 인슐린 저항성 증가로 인한 문제
혈당 조절 장애 → 제2형 당뇨병
내장 지방 증가 → 지방 조직에서 염증성 사이토카인 분비 → 인슐린 저항성 악화
간에서 과도한 포도당 생산 → 공복 혈당 상승
2. GLP-1이 인슐린 저항성을 개선하는 기전
(1) 인슐린 분비 증가 → 혈당 조절 향상
GLP-1은 췌장의 β(베타)세포를 자극하여 혈당이 높을 때 인슐린 분비 증가
하지만 혈당이 정상일 때는 작용하지 않으므로 저혈당 위험이 낮음
(2) 글루카곤 억제 → 간에서 포도당 생성 감소
인슐린 저항성이 있으면 간에서 포도당이 과다 생성됨 → 공복 혈당 상승
GLP-1은 글루카곤 분비를 억제하여 간에서 당 생성을 줄여 공복 혈당을 낮춤
(3) 지방 감소 → 인슐린 감수성 증가
GLP-1은 식욕 억제 & 체중 감소 효과를 통해 비만으로 인한 인슐린 저항성을 개선
특히 내장 지방(Visceral Fat) 감소 → 인슐린 감수성 증가
(4) 염증 감소 → 인슐린 저항성 완화
지방 조직에서 분비되는 염증성 사이토카인(TNF-α, IL-6 등)을 감소시켜 인슐린 신호 전달 개선
(5) 근육에서 포도당 흡수 촉진
GLP-1은 GLUT4(포도당 수송체) 활성화를 통해 근육 세포가 포도당을 더 잘 흡수하도록 유도
결과적으로 혈당 조절 능력 향상 → 인슐린 감수성 증가
3. GLP-1 작용제의 인슐린 저항성 개선 효과
GLP-1을 모방한 GLP-1 작용제(GLP-1 Receptor Agonists, GLP-1 RAs)는 인슐린 저항성 개선 및 체중 감소 효과를 동시에 가지고 있습니다.
대표적인 GLP-1 작용제
| 약물명 | 작용 시간 | 특징 | |--------|----------|------| | 리라글루타이드 (Liraglutide, 상품명: 삭센다, 빅토자) | 1일 1회 | 체중 감소 효과 우수 | | 세마글루타이드 (Semaglutide, 상품명: 오젬픽, 위고비, 리벨서스) | 주 1회 (SC), 1일 1회(경구) | 장기 지속형, 체중 감량 효과 강력 | | 듈라글루타이드 (Dulaglutide, 상품명: 트루리시티) | 주 1회 | 지속형 주사제 | | 티르제파티드 (Tirzepatide, 상품명: 마운자로) | 주 1회 | GLP-1 + GIP 이중 작용, 강력한 혈당 및 체중 감소 효과 |
4. GLP-1이 인슐린 저항성을 개선하는 핵심 포인트
✅ 인슐린 분비 촉진 → 혈당 감소
✅ 글루카곤 억제 → 간에서 포도당 생성 억제
✅ 체중 감소 → 내장 지방 감소 → 인슐린 감수성 증가
✅ 근육의 포도당 흡수 증가 → 혈당 조절 개선
✅ 염증 감소 → 인슐린 신호 전달 개선
즉, GLP-1은 단순히 혈당을 낮추는 것이 아니라, 인슐린 감수성을 높여 인슐린 저항성을 근본적으로 개선하는 역할을 합니다.
더 궁금한 점이 있으면 질문 주세요!
인슐린 저항성이란 세포가 인슐린 신호에 제대로 반응하지 못하는 상태로, 주로 제2형 당뇨병, 비만, 대사증후군과 연관이 있습니다.
GLP-1은 인슐린 저항성을 개선하는 중요한 역할을 합니다.
1. 인슐린 저항성의 원인과 문제점
① 근육, 지방, 간 세포에서 인슐린 신호 전달 장애 발생
포도당 흡수 감소 → 혈당 상승
췌장은 보상적으로 더 많은 인슐린 분비 → 결국 췌장 기능 저하
② 인슐린 저항성 증가로 인한 문제
혈당 조절 장애 → 제2형 당뇨병
내장 지방 증가 → 지방 조직에서 염증성 사이토카인 분비 → 인슐린 저항성 악화
간에서 과도한 포도당 생산 → 공복 혈당 상승
2. GLP-1이 인슐린 저항성을 개선하는 기전
(1) 인슐린 분비 증가 → 혈당 조절 향상
GLP-1은 췌장의 β(베타)세포를 자극하여 혈당이 높을 때 인슐린 분비 증가
하지만 혈당이 정상일 때는 작용하지 않으므로 저혈당 위험이 낮음
(2) 글루카곤 억제 → 간에서 포도당 생성 감소
인슐린 저항성이 있으면 간에서 포도당이 과다 생성됨 → 공복 혈당 상승
GLP-1은 글루카곤 분비를 억제하여 간에서 당 생성을 줄여 공복 혈당을 낮춤
(3) 지방 감소 → 인슐린 감수성 증가
GLP-1은 식욕 억제 & 체중 감소 효과를 통해 비만으로 인한 인슐린 저항성을 개선
특히 내장 지방(Visceral Fat) 감소 → 인슐린 감수성 증가
(4) 염증 감소 → 인슐린 저항성 완화
지방 조직에서 분비되는 염증성 사이토카인(TNF-α, IL-6 등)을 감소시켜 인슐린 신호 전달 개선
(5) 근육에서 포도당 흡수 촉진
GLP-1은 GLUT4(포도당 수송체) 활성화를 통해 근육 세포가 포도당을 더 잘 흡수하도록 유도
결과적으로 혈당 조절 능력 향상 → 인슐린 감수성 증가
3. GLP-1 작용제의 인슐린 저항성 개선 효과
GLP-1을 모방한 GLP-1 작용제(GLP-1 Receptor Agonists, GLP-1 RAs)는 인슐린 저항성 개선 및 체중 감소 효과를 동시에 가지고 있습니다.
대표적인 GLP-1 작용제
| 약물명 | 작용 시간 | 특징 | |--------|----------|------| | 리라글루타이드 (Liraglutide, 상품명: 삭센다, 빅토자) | 1일 1회 | 체중 감소 효과 우수 | | 세마글루타이드 (Semaglutide, 상품명: 오젬픽, 위고비, 리벨서스) | 주 1회 (SC), 1일 1회(경구) | 장기 지속형, 체중 감량 효과 강력 | | 듈라글루타이드 (Dulaglutide, 상품명: 트루리시티) | 주 1회 | 지속형 주사제 | | 티르제파티드 (Tirzepatide, 상품명: 마운자로) | 주 1회 | GLP-1 + GIP 이중 작용, 강력한 혈당 및 체중 감소 효과 |
4. GLP-1이 인슐린 저항성을 개선하는 핵심 포인트
✅ 인슐린 분비 촉진 → 혈당 감소
✅ 글루카곤 억제 → 간에서 포도당 생성 억제
✅ 체중 감소 → 내장 지방 감소 → 인슐린 감수성 증가
✅ 근육의 포도당 흡수 증가 → 혈당 조절 개선
✅ 염증 감소 → 인슐린 신호 전달 개선
즉, GLP-1은 단순히 혈당을 낮추는 것이 아니라, 인슐린 감수성을 높여 인슐린 저항성을 근본적으로 개선하는 역할을 합니다.
더 궁금한 점이 있으면 질문 주세요!
21.02.202500:59
금양 급등 이유로 판단
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