적절한 지식과 검증된 판단, 체리형부
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"적절한 지식과 검증된 판단, 체리형부" 群组最新帖子
18.05.202510:25
18.05.202507:00
18.05.202506:24
18.05.202506:03
피앤에스미캐닉스는 로봇 섹터 중 정량적 지표 기준 TOP 기업
https://blog.naver.com/crush212121/223869445071
https://blog.naver.com/crush212121/223869445071
18.05.202506:03
25년 역대급 실적 경신 개연성 유. 또한 역대급 현금 유입 개연성 유.
소외주이지만 정량적 지표는 지속 개선 추세이며 특히 25년은 ATH 개연성 유.
https://blog.naver.com/crush212121/223869501952
소외주이지만 정량적 지표는 지속 개선 추세이며 특히 25년은 ATH 개연성 유.
https://blog.naver.com/crush212121/223869501952
18.05.202505:25
18.05.202502:41
18.05.202502:14
정보가 전혀 없는 중소형주 Bottom up 관점 실적 follow up 사례(1)
https://blog.naver.com/crush212121/223869349977
https://blog.naver.com/crush212121/223869349977
15.05.202521:33
15.05.202517:41
✔️장기 투자는 신의 영역 (feat. 파마리서치 & 미코)
https://m.blog.naver.com/crush212121/223867154615
https://m.blog.naver.com/crush212121/223867154615
转发自:
에테르의 일본&미국 리서치
11.05.202517:14
BofA) 랠리, 다음은 무엇인가?
1. 랠리 약세 전환 여부
이번 주 '플로우 쇼(Flow Show)' 보고서에서 마이클 하트넷은 최근 주식 시장 랠리가 무역 협상 타결 이후 약화될 가능성을 강조합니다. 하트넷은 주가가 2분기 관세 인하에 대한 낙관론으로 올바르게 상승했다고 보고 있습니다. 그러나 그는 투자자들이 관세 정책 해결에 대한 기대로 매수했다가 실제 발표 후 매도하는 패턴(buy the expectation, sell the fact)으로 인해 추가 상승은 어려울 것으로 봅니다. 단기적인 연준의 조치가 시장 랠리를 지탱할 것이라는 전망 또한 이번 주 연준이 5월 회의에서 정책 금리를 동결하면서 약해졌습니다. 아디티야 바베는 경제팀의 기본 시나리오인 안정적인 노동 시장과 물가 상승이 맞는다면, 2025년 금리 인하 경로는 보이지 않는다고 언급했습니다. 최소한 시장 랠리의 일부를 계속 지지할 것으로 보이는 한 가지 밝은 점은 AI 설비투자(Capex) 지출입니다. 사비타 수브라마니안은 '어닝 트래커(Earnings Tracker)' 보고서에서 하이퍼스케일러(Hyperscalers)들이 견고한 AI 투자 사이클을 확인했다고 언급했습니다.
2. 새로운 메디케이드 제안, 약가 불확실성 가중
이번 주 트럼프 행정부가 메디케이드에 '최혜국(MFN)' 약가를 적용하는 것을 고려 중이라는 언론 보도 이후 제약회사 주가가 압박을 받았습니다. 팀 앤더슨은 이것이 미국 외 가격이 미국 가격의 기준점으로 사용되어 잠재적으로 미국 약가를 낮출 수 있음을 의미한다고 지적합니다. 그러나 앤더슨은 트럼프가 약가 인하 방안으로 MFN 사용을 일반적으로 언급해왔지만, 제약회사들은 이미 메디케이드 채널을 '미끼 상품(loss leader)'으로 간주하여 거의 무료로 약품을 공급하고, 다른 채널(메디케어, 상업 보험 등)에서 이를 만회하려는 경향이 있다고 강조합니다. 따라서 앤더슨의 견해로는, 법적 약가 인하 장치가 없는 유일한 정부 채널인 메디케어에 MFN이 적용된다면 훨씬 더 큰 영향을 미칠 것입니다.
3. 공급 증가, 유가 압박
프란시스코 블랑쉬는 석유 시장이 계속 공급 과잉 상태를 유지할 것이며, 브렌트유 가격이 작년 배럴당 80달러에서 올해 남은 기간 평균 62달러를 기록할 것으로 보고 있습니다. OPEC+는 두 달 연속으로 시장에 대한 석유 생산 복귀를 가속화하여 하루 41만 1천 배럴을 추가 증산했습니다. 블랑쉬의 견해로는 사우디아라비아가 수년간 미국 및 광의의 OPEC+ 대비 점유율이 하락함에 따라, 이를 회복하기 위해 침체된 시장에 생산량을 늘리고 있는 것입니다. 다른 한편으로 블랑쉬는 공급 증가의 다른 가능한 이유들을 언급하며, 가격 전쟁의 기간과 깊이는 생산 증가의 주된 동기가 실제로 1) 시장 점유율 확보인지, 2) 그룹 리더(사우디)의 기강 잡기인지, 혹은 3) 미국 인플레이션 억제를 돕기 위한 움직임인지에 따라 달라질 것이라고 보고 있습니다.
1. 랠리 약세 전환 여부
이번 주 '플로우 쇼(Flow Show)' 보고서에서 마이클 하트넷은 최근 주식 시장 랠리가 무역 협상 타결 이후 약화될 가능성을 강조합니다. 하트넷은 주가가 2분기 관세 인하에 대한 낙관론으로 올바르게 상승했다고 보고 있습니다. 그러나 그는 투자자들이 관세 정책 해결에 대한 기대로 매수했다가 실제 발표 후 매도하는 패턴(buy the expectation, sell the fact)으로 인해 추가 상승은 어려울 것으로 봅니다. 단기적인 연준의 조치가 시장 랠리를 지탱할 것이라는 전망 또한 이번 주 연준이 5월 회의에서 정책 금리를 동결하면서 약해졌습니다. 아디티야 바베는 경제팀의 기본 시나리오인 안정적인 노동 시장과 물가 상승이 맞는다면, 2025년 금리 인하 경로는 보이지 않는다고 언급했습니다. 최소한 시장 랠리의 일부를 계속 지지할 것으로 보이는 한 가지 밝은 점은 AI 설비투자(Capex) 지출입니다. 사비타 수브라마니안은 '어닝 트래커(Earnings Tracker)' 보고서에서 하이퍼스케일러(Hyperscalers)들이 견고한 AI 투자 사이클을 확인했다고 언급했습니다.
2. 새로운 메디케이드 제안, 약가 불확실성 가중
이번 주 트럼프 행정부가 메디케이드에 '최혜국(MFN)' 약가를 적용하는 것을 고려 중이라는 언론 보도 이후 제약회사 주가가 압박을 받았습니다. 팀 앤더슨은 이것이 미국 외 가격이 미국 가격의 기준점으로 사용되어 잠재적으로 미국 약가를 낮출 수 있음을 의미한다고 지적합니다. 그러나 앤더슨은 트럼프가 약가 인하 방안으로 MFN 사용을 일반적으로 언급해왔지만, 제약회사들은 이미 메디케이드 채널을 '미끼 상품(loss leader)'으로 간주하여 거의 무료로 약품을 공급하고, 다른 채널(메디케어, 상업 보험 등)에서 이를 만회하려는 경향이 있다고 강조합니다. 따라서 앤더슨의 견해로는, 법적 약가 인하 장치가 없는 유일한 정부 채널인 메디케어에 MFN이 적용된다면 훨씬 더 큰 영향을 미칠 것입니다.
3. 공급 증가, 유가 압박
프란시스코 블랑쉬는 석유 시장이 계속 공급 과잉 상태를 유지할 것이며, 브렌트유 가격이 작년 배럴당 80달러에서 올해 남은 기간 평균 62달러를 기록할 것으로 보고 있습니다. OPEC+는 두 달 연속으로 시장에 대한 석유 생산 복귀를 가속화하여 하루 41만 1천 배럴을 추가 증산했습니다. 블랑쉬의 견해로는 사우디아라비아가 수년간 미국 및 광의의 OPEC+ 대비 점유율이 하락함에 따라, 이를 회복하기 위해 침체된 시장에 생산량을 늘리고 있는 것입니다. 다른 한편으로 블랑쉬는 공급 증가의 다른 가능한 이유들을 언급하며, 가격 전쟁의 기간과 깊이는 생산 증가의 주된 동기가 실제로 1) 시장 점유율 확보인지, 2) 그룹 리더(사우디)의 기강 잡기인지, 혹은 3) 미국 인플레이션 억제를 돕기 위한 움직임인지에 따라 달라질 것이라고 보고 있습니다.
11.05.202517:05
1. 미·중 AI 패권 경쟁 심화
🔹 트럼프 대통령이 미국 주요 기업인들을 소집해 협력과 성과를 독려했으나, 동시에 중국을 완전히 배제할 수는 없는 딜레마에 봉착
🔹 중국도 “미국 AI에 뒤처지지 않는다”며 기술 자립을 선언, AI가 글로벌 패권 경쟁의 최전선으로 부상
2. 엔비디아(NVIDIA)에 대한 규제·불만
🔹 엔비디아가 고가의 GPU 시장을 독점하면서, 빅테크·클라우드 사업자들은 과도한 이윤에 불만
🔹 트럼프 행정부는 중국 수출을 차단해 엔비디아가 미국 내에서만 팔게 함으로써 가격을 낮추려 하나, 이는 오히려 미국 기업들의 비용 부담 완화로 이어질 전망
🔹 소프트웨어 최적화를 통해 GPU 성능과 수명을 획기적으로 개선할 수 있다는 논의가 나오며, 하드웨어 의존도를 낮추려는 움직임
3. 빅테크의 대응과 밸류에이션 조정
🔹마이크로소프트·아마존·메타 등은 엔비디아 대신 자체 AI 칩·솔루션 개발을 가속
🔹 엔비디아의 ‘초초격차(超超差距)’ 전략이 이제는 ‘초격차’ 정도로 축소될 것이라는 전망
🔹 메타는 올해 AI 투자 규모를 9% 확대한다고 발표했으나, 이 중 상당 부분이 관세 인상 효과를 반영한 수치로 별도 표시
4. 관세·수입 규제의 투자·광고 비용 반영
🔹 AI 서버·부품·데이터센터 건설에 필요한 자재 가격 상승(관세 포함)이 빅테크 투자 계획에 반영
⬆️ 메타 광고 단가가 AI 최적화와 함께 10% 인상됐으나, 아시아 지역 광고 지출은 중국 규제 등으로 축소 우려
5. 테슬라 CEO 선임 이슈
🔹 월스트리트저널의 속보 보도 이후, 일론 머스크와 테슬라 이사의 해명이 엇갈리며 혼선
🔹 독립 사외이사 3명만 참여한 이사회 구성 문제, 머스크의 재임 의사 표명 등 후계자 선정과 경영 승계에 대한 불확실성
6. 향후 관전 포인트
🔹 미국의 AI 수출 규제 강·약 조정이 실제 기술 확산과 기업 투자에 어떤 영향을 미칠지
🔹 엔비디아를 대체할 차세대 AI 칩·소프트웨어 최적화 기술의 등장이 기업 밸류에이션에 미칠 파장
🔹 테슬라·빅테크 CEO 교체 및 승계 전략이 시장 신뢰 회복에 기여할지
✅ 요약
전반적으로, AI를 둘러싼 미·중 패권 경쟁이 반도체 공급망·기업 이윤 구조·글로벌 투자 전략 전반에 큰 변곡점을 만들고 있으며, 엔비디아와 빅테크 간 균형 조정, 그리고 테슬라 등 주요 기업의 경영 리더십 문제가 시장의 주요 관전 포인트가 되고 있음.
https://youtu.be/ygv-DJCtUv4?si=q5qWOKFyBczaH88f
🔹 트럼프 대통령이 미국 주요 기업인들을 소집해 협력과 성과를 독려했으나, 동시에 중국을 완전히 배제할 수는 없는 딜레마에 봉착
🔹 중국도 “미국 AI에 뒤처지지 않는다”며 기술 자립을 선언, AI가 글로벌 패권 경쟁의 최전선으로 부상
2. 엔비디아(NVIDIA)에 대한 규제·불만
🔹 엔비디아가 고가의 GPU 시장을 독점하면서, 빅테크·클라우드 사업자들은 과도한 이윤에 불만
🔹 트럼프 행정부는 중국 수출을 차단해 엔비디아가 미국 내에서만 팔게 함으로써 가격을 낮추려 하나, 이는 오히려 미국 기업들의 비용 부담 완화로 이어질 전망
🔹 소프트웨어 최적화를 통해 GPU 성능과 수명을 획기적으로 개선할 수 있다는 논의가 나오며, 하드웨어 의존도를 낮추려는 움직임
3. 빅테크의 대응과 밸류에이션 조정
🔹마이크로소프트·아마존·메타 등은 엔비디아 대신 자체 AI 칩·솔루션 개발을 가속
🔹 엔비디아의 ‘초초격차(超超差距)’ 전략이 이제는 ‘초격차’ 정도로 축소될 것이라는 전망
🔹 메타는 올해 AI 투자 규모를 9% 확대한다고 발표했으나, 이 중 상당 부분이 관세 인상 효과를 반영한 수치로 별도 표시
4. 관세·수입 규제의 투자·광고 비용 반영
🔹 AI 서버·부품·데이터센터 건설에 필요한 자재 가격 상승(관세 포함)이 빅테크 투자 계획에 반영
⬆️ 메타 광고 단가가 AI 최적화와 함께 10% 인상됐으나, 아시아 지역 광고 지출은 중국 규제 등으로 축소 우려
5. 테슬라 CEO 선임 이슈
🔹 월스트리트저널의 속보 보도 이후, 일론 머스크와 테슬라 이사의 해명이 엇갈리며 혼선
🔹 독립 사외이사 3명만 참여한 이사회 구성 문제, 머스크의 재임 의사 표명 등 후계자 선정과 경영 승계에 대한 불확실성
6. 향후 관전 포인트
🔹 미국의 AI 수출 규제 강·약 조정이 실제 기술 확산과 기업 투자에 어떤 영향을 미칠지
🔹 엔비디아를 대체할 차세대 AI 칩·소프트웨어 최적화 기술의 등장이 기업 밸류에이션에 미칠 파장
🔹 테슬라·빅테크 CEO 교체 및 승계 전략이 시장 신뢰 회복에 기여할지
✅ 요약
전반적으로, AI를 둘러싼 미·중 패권 경쟁이 반도체 공급망·기업 이윤 구조·글로벌 투자 전략 전반에 큰 변곡점을 만들고 있으며, 엔비디아와 빅테크 간 균형 조정, 그리고 테슬라 등 주요 기업의 경영 리더십 문제가 시장의 주요 관전 포인트가 되고 있음.
https://youtu.be/ygv-DJCtUv4?si=q5qWOKFyBczaH88f
11.05.202517:04
1. 영국·미국 상호 관세 협상
* 영국과의 10% 상호 관세**가 기존에 유지되었고, 미국은 영국과의 협상을 신속히 마무리했음.
* 그러나 진짜 핵심은 “영국 외 다른 국가들과 어느 수준의 관세를 유지할 것인가”를 결정하는 것.
2. 중국에 대한 고율 관세 인하 논의
* 현재 미국은 대중(對中) 수입품에 최대 145% 관세를 부과 중.
* 이번 주말 중국과 협상에서 이를 80% 수준까지 인하할 가능성이 거론되며, 시장에 낙관론을 불러일으킴.
* ⬆️그러나 관세율을 145%에서 80%로 낮춰도 실제 교역 재개나 신규 주문 정상화에는 큰 효과가 없을 것이라는 분석이 많음.
3. 관세 인하 시기와 정치적 배경
🔹 ⬆️트럼프 대통령이 조속한 성과를 압박받고 있다는 분석.
* 미국 내 소매업·중소기업 재고 소진 시점(약 2~3개월 후)에 공급 차질이 현실화될 것을 우려.
* 대선·재선 캠페인을 앞두고 민심 이탈을 막기 위해 일시적인 관세 완화를 검토 중.
🔹 영국·일본·한국·인도 등 각국과의 관세 협상은 지지부진한 반면, 중국 협상만 빠르게 진전되는 점이 이례적으로 해석됨.
4. 관세 인하의 실질 효과 한계
🔹기본 관세(20%) + 301조 조치 관세(25%)에 더해진 145% 관세 구조로, “80%로 낮춰도 여전히 높은 진입 장벽”
🔹 일부 품목만 수입 단가가 조금 낮아질 뿐, 대다수 기업 수익성 개선에는 미미할 가능성.
🔹 미국 내 인플레이션·공급망 문제 해결과는 거리가 멀다는 지적.
5. 연준(Fed)과 통화정책과의 연결고리
🔹제롬 파월 의장이 “관세 인하가 일시적 압박 완화에 그칠 뿐, 공급망 충격 인플레이션을 해소할 수 없다”고 언급.
🔹 파월 의장의 발언이 ‘모른다’거나 ‘답을 갖고 있지 않다’는 어조로 전해지면서 시장 불안 심화.
⬆️ 공급측 인플레이션에는 금리 조정이 효과적이지 않으며, 수요 관리(금리 인상/동결)밖에 수단이 없다는 입장.
6. 시장 반응 및 전망
↗️ 관세 인하 기대감으로 주가·달러 가치가 일시 반등했으나, 실질 효과가 불확실해 낙관론도 경계해야 함.
↗️ 7월 초 재고 소진 시점 이후 실물 경기에 타격이 본격화될 경우, 9월 FOMC 인하 가능성이 다시 부상할 수 있음.
🔹 경기·고용 지표를 토대로 6월 말~7월 초 발표될 경제 지표를 주시해야 함.
✅ 요약
미·중 관세 협상에서 ‘145%→80% 인하’ 소식이 시장에 단기적 낙관을 불러일으켰지만, 높은 관세 구조와 공급망·인플레이션 이슈 해소에는 한계가 크다는 지적이 지배적임.
시장은 곧 발표될 경제 지표와 7월 FOMC 회의를 앞두고 보다 구체적인 방향성을 모색할 전망.
https://youtu.be/yGR6JHAOq4o?si=3FAOaZDaAm4wyLOe
* 영국과의 10% 상호 관세**가 기존에 유지되었고, 미국은 영국과의 협상을 신속히 마무리했음.
* 그러나 진짜 핵심은 “영국 외 다른 국가들과 어느 수준의 관세를 유지할 것인가”를 결정하는 것.
2. 중국에 대한 고율 관세 인하 논의
* 현재 미국은 대중(對中) 수입품에 최대 145% 관세를 부과 중.
* 이번 주말 중국과 협상에서 이를 80% 수준까지 인하할 가능성이 거론되며, 시장에 낙관론을 불러일으킴.
* ⬆️그러나 관세율을 145%에서 80%로 낮춰도 실제 교역 재개나 신규 주문 정상화에는 큰 효과가 없을 것이라는 분석이 많음.
3. 관세 인하 시기와 정치적 배경
🔹 ⬆️트럼프 대통령이 조속한 성과를 압박받고 있다는 분석.
* 미국 내 소매업·중소기업 재고 소진 시점(약 2~3개월 후)에 공급 차질이 현실화될 것을 우려.
* 대선·재선 캠페인을 앞두고 민심 이탈을 막기 위해 일시적인 관세 완화를 검토 중.
🔹 영국·일본·한국·인도 등 각국과의 관세 협상은 지지부진한 반면, 중국 협상만 빠르게 진전되는 점이 이례적으로 해석됨.
4. 관세 인하의 실질 효과 한계
🔹기본 관세(20%) + 301조 조치 관세(25%)에 더해진 145% 관세 구조로, “80%로 낮춰도 여전히 높은 진입 장벽”
🔹 일부 품목만 수입 단가가 조금 낮아질 뿐, 대다수 기업 수익성 개선에는 미미할 가능성.
🔹 미국 내 인플레이션·공급망 문제 해결과는 거리가 멀다는 지적.
5. 연준(Fed)과 통화정책과의 연결고리
🔹제롬 파월 의장이 “관세 인하가 일시적 압박 완화에 그칠 뿐, 공급망 충격 인플레이션을 해소할 수 없다”고 언급.
🔹 파월 의장의 발언이 ‘모른다’거나 ‘답을 갖고 있지 않다’는 어조로 전해지면서 시장 불안 심화.
⬆️ 공급측 인플레이션에는 금리 조정이 효과적이지 않으며, 수요 관리(금리 인상/동결)밖에 수단이 없다는 입장.
6. 시장 반응 및 전망
↗️ 관세 인하 기대감으로 주가·달러 가치가 일시 반등했으나, 실질 효과가 불확실해 낙관론도 경계해야 함.
↗️ 7월 초 재고 소진 시점 이후 실물 경기에 타격이 본격화될 경우, 9월 FOMC 인하 가능성이 다시 부상할 수 있음.
🔹 경기·고용 지표를 토대로 6월 말~7월 초 발표될 경제 지표를 주시해야 함.
✅ 요약
미·중 관세 협상에서 ‘145%→80% 인하’ 소식이 시장에 단기적 낙관을 불러일으켰지만, 높은 관세 구조와 공급망·인플레이션 이슈 해소에는 한계가 크다는 지적이 지배적임.
시장은 곧 발표될 경제 지표와 7월 FOMC 회의를 앞두고 보다 구체적인 방향성을 모색할 전망.
https://youtu.be/yGR6JHAOq4o?si=3FAOaZDaAm4wyLOe
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중국의 자립화 수혜, 장비에서 소재/부품으로
https://blog.naver.com/crush212121/223846900058
[5년 전 오늘] 기업 분석 방법과 관련한 개인적 방법 정리 글 - 투자의 첫걸음을 시작하는 분들께.
https://blog.naver.com/crush212121/223846979736
스터디 그룹 참여는 투자 실력을 배가 시키기 위한 지름길 - 실제 사례 공유 (조선/기자재 섹터)
https://blog.naver.com/crush212121/223847153984
소외주 투자법 및 실제 투자 사례 예시 (개인 생각)
https://blog.naver.com/crush212121/223847282654
메카로 리스크 점검 - 만년 적자인 태양광 사업 부문
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[1년 전 오늘] HD현대중공업 - 조선주 Top Pick,Update
https://blog.naver.com/crush212121/223847383231
중국 반도체 스토리 관련 작성 글 정리
https://blog.naver.com/crush212121/223847534339
소외주 투자 시각으로 접근 가능할 수도 있는 종목 소개 - 미코
https://blog.naver.com/crush212121/223847567956
실전 투자 관점으로 집중하고 있는 종목 List 및 유의 사항 안내
https://blog.naver.com/crush212121/223847720900
비에이치아이 / 미코 / GE Vernova / Siemens Energy / 미쓰비시중공업 - HRSG 스토리 정리
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다원넥스뷰
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관심 기업의 성장 시그널을 간접적으로 가늠할 수 있는 방법 (개인 잡론)
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관심 기업의 성장 시그널 가늠하기 - 메카로 / 미코세라믹스
https://blog.naver.com/crush212121/223847848838
신상 태양전지가 곧 나온다 (feat 페로브스카이트 탠덤) - 메카로
https://blog.naver.com/crush212121/223848033501
DeepSeek R2 출시 임박에 따른 글로벌 증시 임팩트 추론 [개인 잡설]
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[5년 전 오늘] 기업 분석 방법과 관련한 개인적 방법 정리 글 - 투자의 첫걸음을 시작하는 분들께.
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소외주 투자 시각으로 접근 가능할 수도 있는 종목 소개 - 미코
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실전 투자 관점으로 집중하고 있는 종목 List 및 유의 사항 안내
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비에이치아이 / 미코 / GE Vernova / Siemens Energy / 미쓰비시중공업 - HRSG 스토리 정리
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다원넥스뷰
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관심 기업의 성장 시그널을 간접적으로 가늠할 수 있는 방법 (개인 잡론)
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관심 기업의 성장 시그널 가늠하기 - 메카로 / 미코세라믹스
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신상 태양전지가 곧 나온다 (feat 페로브스카이트 탠덤) - 메카로
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DeepSeek R2 출시 임박에 따른 글로벌 증시 임팩트 추론 [개인 잡설]
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[ IT는 SK ]
23.04.202523:25
[SK증권 IT 장비/소재 이동주]
중국의 자립화 수혜, 장비에서 소재/부품으로
▶️ 중국의 반도체 자립화
- 미중 관세 및 제재 강도 완화 여부와는 별개로 중국의 반도체 기술 독립 노력 지속
- Naura, AMEC 등 로컬 업체가 필수 공정 장비 상당 부분 대체
▶️ 중국 수혜 소재/부품까지 확장
- 중국의 칩메이커 지난 2년간 대규모 투자 강행. 본격적인 가동 램프업이 시작되는 구간
- 중국 칩메이커향 소재/부품 공급할 수 있는 업체 주목. 블랭크마스크, 세정/코팅, 세라믹 히터, 식각 부품 등 실적 개선 목격 시작
- 이 중에서도 에프터마켓을 영위하거나 중국 로컬 OEM 공급이 가능한 업체의 실적 사이클이 길어질 것
- 대중 제재 대상 품목 지정 가능성도 낮음 1) 범용적 성격 2) 수만가지의 부품 가짓수
▶️ 주요 소재/부품 중국 노출도 및 해당 품목
에스앤에스텍: 30-40% / DUV Blankmask
코미코: 32% / 세정 및 코팅, 세라믹 히터
월덱스: 31% / Si, Quartz
티씨케이: 23% / SiC Ring
케이엔제이: 20% / SiC Ring
에프에스티: 20% / DUV Pellicle, SiC Ring
한솔케미칼: 10% / BDS 프리커서, 2차전지 바인더
▶️ 보고서 링크: https://buly.kr/GvmrtC7
*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam
*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
중국의 자립화 수혜, 장비에서 소재/부품으로
▶️ 중국의 반도체 자립화
- 미중 관세 및 제재 강도 완화 여부와는 별개로 중국의 반도체 기술 독립 노력 지속
- Naura, AMEC 등 로컬 업체가 필수 공정 장비 상당 부분 대체
▶️ 중국 수혜 소재/부품까지 확장
- 중국의 칩메이커 지난 2년간 대규모 투자 강행. 본격적인 가동 램프업이 시작되는 구간
- 중국 칩메이커향 소재/부품 공급할 수 있는 업체 주목. 블랭크마스크, 세정/코팅, 세라믹 히터, 식각 부품 등 실적 개선 목격 시작
- 이 중에서도 에프터마켓을 영위하거나 중국 로컬 OEM 공급이 가능한 업체의 실적 사이클이 길어질 것
- 대중 제재 대상 품목 지정 가능성도 낮음 1) 범용적 성격 2) 수만가지의 부품 가짓수
▶️ 주요 소재/부품 중국 노출도 및 해당 품목
에스앤에스텍: 30-40% / DUV Blankmask
코미코: 32% / 세정 및 코팅, 세라믹 히터
월덱스: 31% / Si, Quartz
티씨케이: 23% / SiC Ring
케이엔제이: 20% / SiC Ring
에프에스티: 20% / DUV Pellicle, SiC Ring
한솔케미칼: 10% / BDS 프리커서, 2차전지 바인더
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