![[하나 Global ETF] 박승진 avatar](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fstatic-storm.tglist.com%2Fda1b354b28a3cd215fbc5731e8fd06cb%2F6bab5361-3d54-42de-b92b-7878985748a7.jpg%3Fw%3D240%26h%3D240&w=640&q=75)
[하나 Global ETF] 박승진
[하나증권 리서치센터 해외주식분석실] 글로벌 ETF 애널리스트 박승진입니다. 국내외 금융시장과 관련된 다양한 이슈들을 전해 드리고자 합니다.
TGlist rating
0
0
TypePublic
Verification
Not verifiedTrust
Not trustedLocation
LanguageOther
Channel creation dateSep 24, 2020
Added to TGlist
May 14, 2024Records
19.04.202523:59
9.9KSubscribers28.02.202523:59
300Citation index06.03.202502:28
6.7KAverage views per post06.03.202502:28
12.5KAverage views per ad post08.10.202423:59
4.62%ER29.12.202411:29
66.81%ERR
25.03.202515:38
▪️미국 시가총액 상위 종목들의 P/E 대비 매출 성장률 분포
🔴 저성장, 고PER: AAPL, WMT, TSLA
🟣 성장률과 PER의 균형: MSFT, AMZN, MA, NFLX, V
🟢 고성장, 저PER: GOOGL, META, TSM, NVDA
🚨 Outliers: TSLA와 NVDA
🔴 저성장, 고PER: AAPL, WMT, TSLA
🟣 성장률과 PER의 균형: MSFT, AMZN, MA, NFLX, V
🟢 고성장, 저PER: GOOGL, META, TSM, NVDA
🚨 Outliers: TSLA와 NVDA
26.03.202515:41
🔹트럼프 대통령, “4월에 부과될 관세, 아마도 상호주의보다 더 관대할 것”
» “나는 아마 상호주의보다 더 관대할 것이다. 만약 진짜로 상호주의적으로 하면, 사람들에게 매우 힘든 조치가 될 수 있기 때문이다.”
→ 트럼프는 상대국이 미국에 부과한 관세만큼 되갚는 '상호주의적 대응'보다는 조금 더 완화된 관세 조치를 시행할 가능성 언급
» “일부 예외는 있다. 현재 논의 중인 사안이고, 예외가 아주 많지는 않다.”
→ 일부 품목이나 국가에 대해서는 제한적인 예외 적용이 있을 수 있으나, 기본적으로는 광범위한 관세 도입이 예정돼 있음을 시사
🔹시사점
» 여전히 폭넓은 관세 적용이 예고된 상황. 무역 환경과 글로벌 공급망에는 부정적 압력 요인으로 작용할 전망
» 다만 예고된 4월의 상호관세 정책 강도는 당초 우려보다 완화된 형태로 도입될 가능성
» 정치적 부담 완화 및 소비자 영향 최소화를 고려 중인 것으로 해석 가능
» “나는 아마 상호주의보다 더 관대할 것이다. 만약 진짜로 상호주의적으로 하면, 사람들에게 매우 힘든 조치가 될 수 있기 때문이다.”
→ 트럼프는 상대국이 미국에 부과한 관세만큼 되갚는 '상호주의적 대응'보다는 조금 더 완화된 관세 조치를 시행할 가능성 언급
» “일부 예외는 있다. 현재 논의 중인 사안이고, 예외가 아주 많지는 않다.”
→ 일부 품목이나 국가에 대해서는 제한적인 예외 적용이 있을 수 있으나, 기본적으로는 광범위한 관세 도입이 예정돼 있음을 시사
🔹시사점
» 여전히 폭넓은 관세 적용이 예고된 상황. 무역 환경과 글로벌 공급망에는 부정적 압력 요인으로 작용할 전망
» 다만 예고된 4월의 상호관세 정책 강도는 당초 우려보다 완화된 형태로 도입될 가능성
» 정치적 부담 완화 및 소비자 영향 최소화를 고려 중인 것으로 해석 가능
25.03.202515:31
» 미국의 15개 무역적자 상대 국가들. 트럼프 대통령은 예고된 상호관세가 미국이 만성적자를 기록 중인 Dirty15 국가들에 더 강하게 적용될 수 있음을 경고
15.04.202522:23
» 미국 정부는 Nvidia의 H20 칩에 대해 중국 수출을 제한하기로 했으며(4/14 통보), 이로 인해 Nvidia는 약 55억 달러의 손실이 발생할 것으로 예상
» H20는 이전의 수출 규제를 우회하기 위해 설계된 제품이었으나, 이제 이 칩도 수출 시 별도의 허가가 필요한 상황
» 미국 정부는 해당 조치가 중국 내 슈퍼컴퓨터 등에 해당 제품이 사용될 가능성을 우려한 데 따른 것이라고 설명했고, 엔비디아는 정부의 수출 제한 조치로 인해 중국의 기술 독립이 강화될 것이라고 주장
» H20는 이전의 수출 규제를 우회하기 위해 설계된 제품이었으나, 이제 이 칩도 수출 시 별도의 허가가 필요한 상황
» 미국 정부는 해당 조치가 중국 내 슈퍼컴퓨터 등에 해당 제품이 사용될 가능성을 우려한 데 따른 것이라고 설명했고, 엔비디아는 정부의 수출 제한 조치로 인해 중국의 기술 독립이 강화될 것이라고 주장
17.04.202511:09
» 미시건대 소비자심리지수의 기대인플레이션 추이. 경제 충격이 확실하게 확인된 상황이 아니라면, 관세 영향 확인 이전에 선제적으로 정책금리를 내리기엔 연준의 고민이 클 수 밖에 없는 모습
06.04.202508:24
🔹트럼프의 관세 정책 결정 과정의 우선순위에서 밀려난 베센트 재무장관
» 트럼프 대통령의 상호관세 계획 발표 이후, 월가 금융회사들은 경제적 충격을 우려하며 헤지펀드 출신인 베센트 재무장관에게 트럼프 대통령을 설득해 줄 것을 요청했으나, 베센트 장관은 실질적인 정책 결정 과정에서 배제된 가운데 관세의 경제적 영향 분석 역할만 수행한 것으로 알려짐
» 상호관세 정책의 주요 관여자는 피터 나바로 백악관 무역·제조업 담당 고문과 하워드 러트닉 상무장관. 이들은 트럼프 대통령에게 핵심적인 '책사' 역할을 수행하며 월가와 시장의 우려 반영 X
» 켄 그리핀, 워렌 버핏 등의 인사들이 관세 정책에 대한 우려를 표명했지만, 트럼프 대통령의 분노를 우려하여 대부분 공개적인 비판보다는 로비스트를 통해 우회적으로 의견을 전달
» 베센트 장관은 관세 정책 발표 이후 사임을 고려하고 있다는 이야기까지 나오고 있는 상황. 베센트 사퇴가 현실화되고 과잉 충성 논란 가운데 놓여있는 나바로, 러트닉만 내각에 남게될 경우 정책 불확실성 우려의 추가 반영 가능성 존재
» 트럼프 대통령의 상호관세 계획 발표 이후, 월가 금융회사들은 경제적 충격을 우려하며 헤지펀드 출신인 베센트 재무장관에게 트럼프 대통령을 설득해 줄 것을 요청했으나, 베센트 장관은 실질적인 정책 결정 과정에서 배제된 가운데 관세의 경제적 영향 분석 역할만 수행한 것으로 알려짐
» 상호관세 정책의 주요 관여자는 피터 나바로 백악관 무역·제조업 담당 고문과 하워드 러트닉 상무장관. 이들은 트럼프 대통령에게 핵심적인 '책사' 역할을 수행하며 월가와 시장의 우려 반영 X
» 켄 그리핀, 워렌 버핏 등의 인사들이 관세 정책에 대한 우려를 표명했지만, 트럼프 대통령의 분노를 우려하여 대부분 공개적인 비판보다는 로비스트를 통해 우회적으로 의견을 전달
» 베센트 장관은 관세 정책 발표 이후 사임을 고려하고 있다는 이야기까지 나오고 있는 상황. 베센트 사퇴가 현실화되고 과잉 충성 논란 가운데 놓여있는 나바로, 러트닉만 내각에 남게될 경우 정책 불확실성 우려의 추가 반영 가능성 존재
Reposted from:
《하나 주식전략》 이재만과 이경수
06.04.202504:59
[Web발신]
4/7일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 어떻게 하면 위기를 탈출할 수 있을까요
▶자료: https://bit.ly/4iTwcRL
*S&P500 4/3~4일 2일간 -10.5%(나스닥 -11.8%) 급락. 87년 10월 블랙먼데이, 20년 3월 코로나19 펜데믹, 08년 11월 글로벌 금융위기 다음으로 큼. 나스닥은 00년 4월 Tech 버블 붕괴 초기만큼 급락
*현재 트럼프 대통령의 지지율은 취임 이후 최저치 기록. 그러나 트럼프 집권 1기 1년차는 지금보다 더 낮은 지지율 기록, 12월 지지율은 본격적으로 반등하기 시작. 당시 감세 및 일자리 법안(세제 개편)에 서명하면서 지지율은 반등
*미국 국가별 수입액과 발표된 관세를 기준으로 단순하게 계산하면, 관세 수입액은 연간 6,000억 달러. 트럼프 대통령 2기 감세 목표액은 향후 10년간 4.5조 달러(1기 10년간 1.5조 달러). 재원 마련을 위해 먼저 관세를 발표, 시기를 예측하기는 어렵지만 감세 정책이 다음 수순일 수 있음
*연준은 앞서 언급한 주식시장의 위기 때마다 기준금리 인하, 당시 지수 반등의 트리거 역할. 다만 Tech 버블 붕괴 시기에는 기준금리를 인상 했었고, 01년 들어서 인하를 시작
*지금까지의 파월 의장은 기준금리 인하에 대한 신중한 태도 유지. 아직은 미국 경제지표가 크게 악화됐다고 판단할만한 근거가 없을 수 있음. 씨티 미국 경기서프라이즈지수는 08년과 20년 기준금리 인하 당시 -100p 수준, 현재는 -3p 수준에 불과
*87년 이후 기준금리 인하 시점의 ISM 제조업지수 평균치 47.3p, 현재 49.0p. 경제지표들이 지금보다악화될 경우 연준이 기준금리 인하 시기 앞당길 가능성 있음. 25년 연준 기준금리 인하 횟수는 4회(100bp 인하)로 증가, 첫 인하 시기 6월 꼽고 있음
*지수 반등을 위해서는 트럼프와 연준의 정책 전환 확인 필요. 현재 상황에서는 두가지 정도의 전략적 시사점: ① 현재 글로벌 유동성은 증가, S&P500 기업 이익 사상 최고치 경신 중. 그러나 최근 3개월 동안 S&P500 PER -18% 급락(PER 18.3배), 2000년 이후 위기 국면들 최대 하락률과 비슷. 유동성 축소와 이익 감소 우려를 밸류에이션은 선반영
*②08년, 20년, 22년 등의 위기 탈출 국면에서 매출 성장을 주도했던 업종의 주가 수익률이 가장 높았음. 25년 매출 증가율 전망치가 높은 미국(반도체, 소프트웨어, 헬스케어/장비)과 국내(조선, 반도체, 헬스케어) 업종 관심 필요
(컴플라이언스 승인 득함)
4/7일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 어떻게 하면 위기를 탈출할 수 있을까요
▶자료: https://bit.ly/4iTwcRL
*S&P500 4/3~4일 2일간 -10.5%(나스닥 -11.8%) 급락. 87년 10월 블랙먼데이, 20년 3월 코로나19 펜데믹, 08년 11월 글로벌 금융위기 다음으로 큼. 나스닥은 00년 4월 Tech 버블 붕괴 초기만큼 급락
*현재 트럼프 대통령의 지지율은 취임 이후 최저치 기록. 그러나 트럼프 집권 1기 1년차는 지금보다 더 낮은 지지율 기록, 12월 지지율은 본격적으로 반등하기 시작. 당시 감세 및 일자리 법안(세제 개편)에 서명하면서 지지율은 반등
*미국 국가별 수입액과 발표된 관세를 기준으로 단순하게 계산하면, 관세 수입액은 연간 6,000억 달러. 트럼프 대통령 2기 감세 목표액은 향후 10년간 4.5조 달러(1기 10년간 1.5조 달러). 재원 마련을 위해 먼저 관세를 발표, 시기를 예측하기는 어렵지만 감세 정책이 다음 수순일 수 있음
*연준은 앞서 언급한 주식시장의 위기 때마다 기준금리 인하, 당시 지수 반등의 트리거 역할. 다만 Tech 버블 붕괴 시기에는 기준금리를 인상 했었고, 01년 들어서 인하를 시작
*지금까지의 파월 의장은 기준금리 인하에 대한 신중한 태도 유지. 아직은 미국 경제지표가 크게 악화됐다고 판단할만한 근거가 없을 수 있음. 씨티 미국 경기서프라이즈지수는 08년과 20년 기준금리 인하 당시 -100p 수준, 현재는 -3p 수준에 불과
*87년 이후 기준금리 인하 시점의 ISM 제조업지수 평균치 47.3p, 현재 49.0p. 경제지표들이 지금보다악화될 경우 연준이 기준금리 인하 시기 앞당길 가능성 있음. 25년 연준 기준금리 인하 횟수는 4회(100bp 인하)로 증가, 첫 인하 시기 6월 꼽고 있음
*지수 반등을 위해서는 트럼프와 연준의 정책 전환 확인 필요. 현재 상황에서는 두가지 정도의 전략적 시사점: ① 현재 글로벌 유동성은 증가, S&P500 기업 이익 사상 최고치 경신 중. 그러나 최근 3개월 동안 S&P500 PER -18% 급락(PER 18.3배), 2000년 이후 위기 국면들 최대 하락률과 비슷. 유동성 축소와 이익 감소 우려를 밸류에이션은 선반영
*②08년, 20년, 22년 등의 위기 탈출 국면에서 매출 성장을 주도했던 업종의 주가 수익률이 가장 높았음. 25년 매출 증가율 전망치가 높은 미국(반도체, 소프트웨어, 헬스케어/장비)과 국내(조선, 반도체, 헬스케어) 업종 관심 필요
(컴플라이언스 승인 득함)
21.03.202514:54
» 미국 주식시장에서 지난 2주간 2023년 3월 이후 최대 규모의 외국인 매도세가 발생
15.04.202522:47
🔹미국 주요 IB들의 1분기 실적 증가율(YoY)
» JPMorgan Chase
- 매출: +8%, 순이익: +9%
» Bank of America
- 매출: +6%, 순이익: +11%
» Wells Fargo
- 매출: -3%, 순이익: +4%
- 마이너스(-) 매출 증가율 기록
» Morgan Stanley
- 매출: +17%, 순이익: +26%
- 가장 높은 증가율 기록
» Goldman Sachs
- 매출: +6%, 순이익: +15%
» Citigroup
- 매출: +3%, 순이익: +21%
» JPMorgan Chase
- 매출: +8%, 순이익: +9%
» Bank of America
- 매출: +6%, 순이익: +11%
» Wells Fargo
- 매출: -3%, 순이익: +4%
- 마이너스(-) 매출 증가율 기록
» Morgan Stanley
- 매출: +17%, 순이익: +26%
- 가장 높은 증가율 기록
» Goldman Sachs
- 매출: +6%, 순이익: +15%
» Citigroup
- 매출: +3%, 순이익: +21%
05.04.202512:51
🔹 베트남 럼 서기장, 미국에 관세 인하 협정 제안
» 트럼프 미국 대통령은 럼 흥 떤 베트남 공산당 서기장과의 통화에서 베트남이 미국과의 협정을 통해 대미 관세를 0%로 인하할 의사가 있다고 전했다고 언급
» 베트남 정부는 미국산 수입품 관세 인하 약속과 함께 미국이 베트남에서 수입하는 상품에도 유사한 세율을 적용할 것을 제안했으며, 미국산 상품 수입 확대 및 미국 기업의 베트남 투자를 적극적으로 유치할 의향을 표명
» 양국은 관세 문제에 대한 양자 협정을 체결하기 위해 지속적인 논의를 진행하기로 하였으며, 베트남은 46%의 상호 관세 부과 예정일을 협상이 진행되는 1~3개월의 기간동안 연기해 줄 것을 미국에 요청하는 한편, 항공기, LNG 등 미국산 상품 수입 확대 및 관련 조치를 취할 계획
» 트럼프 미국 대통령은 럼 흥 떤 베트남 공산당 서기장과의 통화에서 베트남이 미국과의 협정을 통해 대미 관세를 0%로 인하할 의사가 있다고 전했다고 언급
» 베트남 정부는 미국산 수입품 관세 인하 약속과 함께 미국이 베트남에서 수입하는 상품에도 유사한 세율을 적용할 것을 제안했으며, 미국산 상품 수입 확대 및 미국 기업의 베트남 투자를 적극적으로 유치할 의향을 표명
» 양국은 관세 문제에 대한 양자 협정을 체결하기 위해 지속적인 논의를 진행하기로 하였으며, 베트남은 46%의 상호 관세 부과 예정일을 협상이 진행되는 1~3개월의 기간동안 연기해 줄 것을 미국에 요청하는 한편, 항공기, LNG 등 미국산 상품 수입 확대 및 관련 조치를 취할 계획
25.03.202515:26
» 미국이 동맹국들에게 영구채 매입을 강요할 수 있다는 시나리오가 언급되고 있는 가운데 살펴보는 주요 미 국채 보유 국가들
20.03.202523:29
» 강세장의 3년차 시기에는 지수의 출렁거림이 발생했었다는 메릴린치의 과거 패턴 분석
» 참고로 금번 강세 사이클은 2022년 10월부터 시작
» 참고로 금번 강세 사이클은 2022년 10월부터 시작
14.04.202522:47
» 금 가격은 2000년 이후 1000% 넘게 상승. 같은 기간 S&P500 지수(TR)는 485% 상승
Log in to unlock more functionality.
![[하나 글로벌 기업분석] avatar](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fstatic-storm.tglist.com%2Fda1b354b28a3cd215fbc5731e8fd06cb%2Fe6c9e46e-cd6a-4bf4-978a-a6225dd69bf5.jpg%3Fw%3D24%26h%3D24&w=48&q=75){kind=small}
![[하나 Global ETF] 박승진 avatar](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fstatic-storm.tglist.com%2Fda1b354b28a3cd215fbc5731e8fd06cb%2F6bab5361-3d54-42de-b92b-7878985748a7.jpg%3Fw%3D24%26h%3D24&w=48&q=75){kind=small}
![[하나 매크로/자산배분] 이재만/박승진/이영주/전규연 avatar](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fstatic-storm.tglist.com%2Fda1b354b28a3cd215fbc5731e8fd06cb%2F3fddf805-ca99-49d2-ab9e-733c537532aa.jpg%3Fw%3D24%26h%3D24&w=48&q=75){kind=small}
![[하나 매크로/자산배분] 이재만/박승진/이영주/전규연 Avatar](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fstatic-storm.tglist.com%2Fda1b354b28a3cd215fbc5731e8fd06cb%2F3fddf805-ca99-49d2-ab9e-733c537532aa.jpg%3Fw%3D64%26h%3D64&w=128&q=75)