Реальна Війна
Лёха в Short’ах Long’ует
Україна Сейчас | УС: новини, політика
Мир сегодня с "Юрий Подоляка"
Труха⚡️Україна
Николаевский Ванёк
Лачен пише
Анатолий Шарий
Реальний Київ | Украина
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21.04.202523:59
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7.65%ER06.04.202523:59
234.91%ERR16.04.202511:42
Abbott Laboratories (ABT)
시가총액: 218.91B
국가: United States
산업: #Biotechnology_Pharmaceutical_Preparations
섹터: #Health_Care
홈페이지: https://www.abbott.com
- 분기 매출(공시, 예측, 서프, YoY, QoQ)
2503: 10.36B / 10.4B / -0.4% / 4.0% / -5.6%
2412: 10.97B / 11.03B / -0.5% / 7.1% / 3.5%
2409: 10.6B / 10.56B / 0.4% / 4.5% / 2.1%
2406: 10.38B / 10.37B / 0.1% / 4.0% / 4.2%
2403: 9.96B / -- / -- / 2.2% / -2.7%
- 분기 EPS(공시, 예측, 서프, YoY, QoQ)
2503: 1.09 / 1.07 / 1.9% / 55.7% / -18.7%
2412: 1.34 / 1.34 / 0.0% / 47.3% / 10.7%
2409: 1.21 / 1.2 / 0.8% / 47.6% / 6.1%
2406: 1.14 / 1.11 / 2.7% / 46.2% / 62.9%
2403: 0.7 / -- / -- / -6.7% / -23.1%
- 연간 매출(YoY%), EPS(YoY%)
2312: 40.11B(-8.1%) / 3.26(-16.6%)
2212: 43.65B(1.3%) / 3.91(-0.8%)
2112: 43.08B(24.5%) / 3.94(57.6%)
2012: 34.61B(--) / 2.5(--)
#ABT
- 사업요약: Abbott Laboratories, together with its subsidiaries, discovers, develops, manufactures, and sells health care products worldwide. It operates in four segments: Established Pharmaceutical Products, Diagnostic Prod...
시가총액: 218.91B
국가: United States
산업: #Biotechnology_Pharmaceutical_Preparations
섹터: #Health_Care
홈페이지: https://www.abbott.com
- 분기 매출(공시, 예측, 서프, YoY, QoQ)
2503: 10.36B / 10.4B / -0.4% / 4.0% / -5.6%
2412: 10.97B / 11.03B / -0.5% / 7.1% / 3.5%
2409: 10.6B / 10.56B / 0.4% / 4.5% / 2.1%
2406: 10.38B / 10.37B / 0.1% / 4.0% / 4.2%
2403: 9.96B / -- / -- / 2.2% / -2.7%
- 분기 EPS(공시, 예측, 서프, YoY, QoQ)
2503: 1.09 / 1.07 / 1.9% / 55.7% / -18.7%
2412: 1.34 / 1.34 / 0.0% / 47.3% / 10.7%
2409: 1.21 / 1.2 / 0.8% / 47.6% / 6.1%
2406: 1.14 / 1.11 / 2.7% / 46.2% / 62.9%
2403: 0.7 / -- / -- / -6.7% / -23.1%
- 연간 매출(YoY%), EPS(YoY%)
2312: 40.11B(-8.1%) / 3.26(-16.6%)
2212: 43.65B(1.3%) / 3.91(-0.8%)
2112: 43.08B(24.5%) / 3.94(57.6%)
2012: 34.61B(--) / 2.5(--)
#ABT
- 사업요약: Abbott Laboratories, together with its subsidiaries, discovers, develops, manufactures, and sells health care products worldwide. It operates in four segments: Established Pharmaceutical Products, Diagnostic Prod...
31.03.202515:55
<3월 31일 매크로 & 전략 리포트>
1. Mark Malek (Siebert 수석 투자 책임자)
- 트럼프의 무역 정책 불확실성이 시장에 도전 과제가 되고 있으며, 이는 기업의 투자 결정과 시장 변동성에 큰 영향을 미친다.
- 이러한 정책 예측 불가능성은 경제 성장 전망에도 부정적 영향을 줄 수 있다.
2. Aditya Bhave (Bank of America 수석 미국 이코노미스트)
- 노동 시장이 견고하고 기업의 자본 지출 증가가 예상되며, 경제는 완만한 성장세를 이어갈 전망이다.
- 연준은 인플레이션 목표 달성에 집중할 것이며, 금리 인하 요인은 현재로선 부족하다.
3. David Roche (Quantum Strategy 전략가)
- 미국의 조약 신뢰도 하락으로 일본 엔화가 새로운 안전자산으로 부상하고 있으며, 이는 달러의 지위를 위협하고 있다.
4. Philip Cross (Macdonald-Laurier 연구소 선임연구원)
- 미국이 체결한 모든 국제 조약은 신뢰를 상실했고, 그로 인해 미국의 국제적 구속력은 사실상 사라졌다.
5. Barry Eichengreen (UC 버클리 경제학·정치학 교수)
- 미국의 외교적 신뢰가 흔들리면 동맹국 중심의 달러 수요가 약화되며, 이는 달러의 글로벌 기축통화 지위에 타격을 줄 수 있다.
6. Jane Foley (Rabobank 외환 전략가)
- 트럼프의 무역전쟁 및 동맹 철회 등은 디달러화 추세를 가속화하며 달러 가치를 훼손시키고 있다.
7. George Saravelos (도이체방크 외환 전략 총괄)
- 달러의 안전자산 지위 상실 가능성이 점점 더 현실화되고 있으며, 시장은 이를 가격에 반영하고 있다.
8. Nassim Nicholas Taleb (『The Black Swan』 저자)
- 러시아 제재는 글로벌 금융질서에 대한 불신을 심화시켰고, 국가들의 달러 탈피 및 금 선호를 촉진시켰다.
9. Bank of America 분석팀
- 미국이 내향적으로 변할수록 달러 수요는 줄어들고, 금이 궁극적인 수혜 자산이 될 수 있다.
10. Goldman Sachs
- 트럼프의 관세 정책으로 미국 무역관세율은 15%에 이를 전망이며, 이는 인플레이션 상승과 성장률 하락으로 이어질 가능성이 크다.
- 이에 따라 미국 GDP 성장률은 1.0%로 하향, 핵심 PCE는 3.5%까지 상승할 것으로 본다.
11. Goldman Sachs
- 연준이 2025년에 7월, 9월, 11월 세 차례에 걸쳐 25bp씩 금리를 인하할 것으로 예상하며, 배경에는 관세 관련 불확실성이 있다.
- 무역 환경 악화와 경기 둔화 우려가 금리 인하 결정에 주요 요인으로 작용할 것이다.
12. Goldman Sachs (프라임 브로커리지 부서)
- 헤지펀드들은 기술주를 6개월 내 가장 빠르게, 5년 내 최대 규모로 매도했으며 AI 하드웨어 중심 기업이 주요 매도 대상이다.
- 현재 기술주 익스포저는 5년 내 최저 수준이다.
13. JPMorgan Chase & Co (헤지펀드 흐름 분석 부서)
- 최근 기술주 매도세는 소매 투자자 매수세와 관세 관련 뉴스에 영향을 받은 것으로 보이며, 포지셔닝 조정이 이루어지고 있다.
14. Morgan Stanley (주식 전략 부서)
- Nvidia, AMD, Tesla가 헤지펀드 공매도 상위 종목이며, AI 반도체 및 전기차 섹터에 대한 비관적 시각이 반영됐다.
15. Stephanie Vincent (BofA 애널리스트)
- 트럼프의 자동차 수입세는 미국 내 자동차 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 특히 수입차 비중이 높은 경량 차량에 타격이 클 것이다.
16. BofA Global Research
- 금 투자 수요 증가와 비상업적 구매 확대는 금 가격을 3,500달러까지 끌어올릴 수 있으며, 트럼프의 무역정책 불확실성도 금 수요를 자극한다.
- 중앙은행, 보험사, 개인 투자자의 수요 증가가 주요 상승 동력으로 작용하고 있다.
17. Christine Lagarde (ECB 총재)
- 미국의 관세정책은 유럽에 자율성과 독립의 필요성을 강하게 제기하며, 유럽 경제 성장률에도 부정적 영향을 줄 수 있다.
- 미국의 철강, 자동차 관세 부과 시 유럽 경제는 최대 0.5%p 하락할 수 있다.
18. Mark Haefele (UBS 수석 전략가)
- S&P 500 연말 목표치를 6,400으로 하향하며, 이는 관세 영향과 상반기 성장 둔화 반영이다.
- 장기적으론 시장이 회복할 수 있으며, 5,500포인트 이하에서는 적극적 투자 전략이 필요하다고 본다.
19. Kristen Bitterly (Citigroup 부서장)
- 4월 2일의 관세 시행은 시장에 큰 영향을 주지 않을 가능성이 높고, 더 중요한 이벤트는 4월 5일 고용보고서다.
20. Bank of America Analysts
- 트렌드 추종자들이 미국 주식에 대해 대규모 공매도 포지션을 취하고 있으며, 이는 CTA 모델의 결과다.
- EURO STOXX 50 선물에 대한 롱과 니케이 225 숏 포지션은 지역별 신중한 접근을 반영한다.
21. Michael Hartnett (BofA 수석 전략가)
- 트럼프의 관세보다 4월 4일 고용보고서가 더 중요하며, 고용 수치가 낮을 경우 시장은 혼란에 빠질 수 있다.
- 트럼프가 인플레이션 파장을 피하기 위해 관세 강도를 조절할 가능성도 있다.
22. Goldman Sachs (애널리스트 팀)
- 미국의 평균 관세율이 2025년에 15%로 상승하며, 이에 따라 성장률, 실업률, 인플레이션 전망이 모두 부정적으로 수정됐다.
- 연준은 3회 인하 이후 금리를 3.5~3.75%로 유지할 것으로 전망된다.
23. Goldman Sachs (유럽 인플레이션 애널리스트 팀)
- 이탈리아와 독일의 인플레이션 데이터는 시장 기대와 유사하며, 물가 안정세가 일부 국가에서 확인되고 있다.
24. Mislav Matejka (JPMorgan 전략가)
- 향후 6개월간 인플레이션과 경제활동 공백이 시장 내 주요 변수가 될 것이며, 자산 수익률에 압력을 가할 것으로 전망한다.
25. Lori Calvasina (RBC Capital Markets 전략가)
- S&P 500의 5,500선이 중요한 기술적 지지선이며, 이 수준 이탈 시 20% 하락 위험이 존재한다.
26. Aditya Bhave (Bank of America 수석 미국 경제학자)
- 약한 스태그플레이션이 예상되지만 이는 경제에 큰 충격을 주진 않을 것이며, 연준은 여전히 매파적 입장을 유지할 것이다.
https://naver.me/xDJoWCZf
(자세한 내용은 링크 참조)
1. Mark Malek (Siebert 수석 투자 책임자)
- 트럼프의 무역 정책 불확실성이 시장에 도전 과제가 되고 있으며, 이는 기업의 투자 결정과 시장 변동성에 큰 영향을 미친다.
- 이러한 정책 예측 불가능성은 경제 성장 전망에도 부정적 영향을 줄 수 있다.
2. Aditya Bhave (Bank of America 수석 미국 이코노미스트)
- 노동 시장이 견고하고 기업의 자본 지출 증가가 예상되며, 경제는 완만한 성장세를 이어갈 전망이다.
- 연준은 인플레이션 목표 달성에 집중할 것이며, 금리 인하 요인은 현재로선 부족하다.
3. David Roche (Quantum Strategy 전략가)
- 미국의 조약 신뢰도 하락으로 일본 엔화가 새로운 안전자산으로 부상하고 있으며, 이는 달러의 지위를 위협하고 있다.
4. Philip Cross (Macdonald-Laurier 연구소 선임연구원)
- 미국이 체결한 모든 국제 조약은 신뢰를 상실했고, 그로 인해 미국의 국제적 구속력은 사실상 사라졌다.
5. Barry Eichengreen (UC 버클리 경제학·정치학 교수)
- 미국의 외교적 신뢰가 흔들리면 동맹국 중심의 달러 수요가 약화되며, 이는 달러의 글로벌 기축통화 지위에 타격을 줄 수 있다.
6. Jane Foley (Rabobank 외환 전략가)
- 트럼프의 무역전쟁 및 동맹 철회 등은 디달러화 추세를 가속화하며 달러 가치를 훼손시키고 있다.
7. George Saravelos (도이체방크 외환 전략 총괄)
- 달러의 안전자산 지위 상실 가능성이 점점 더 현실화되고 있으며, 시장은 이를 가격에 반영하고 있다.
8. Nassim Nicholas Taleb (『The Black Swan』 저자)
- 러시아 제재는 글로벌 금융질서에 대한 불신을 심화시켰고, 국가들의 달러 탈피 및 금 선호를 촉진시켰다.
9. Bank of America 분석팀
- 미국이 내향적으로 변할수록 달러 수요는 줄어들고, 금이 궁극적인 수혜 자산이 될 수 있다.
10. Goldman Sachs
- 트럼프의 관세 정책으로 미국 무역관세율은 15%에 이를 전망이며, 이는 인플레이션 상승과 성장률 하락으로 이어질 가능성이 크다.
- 이에 따라 미국 GDP 성장률은 1.0%로 하향, 핵심 PCE는 3.5%까지 상승할 것으로 본다.
11. Goldman Sachs
- 연준이 2025년에 7월, 9월, 11월 세 차례에 걸쳐 25bp씩 금리를 인하할 것으로 예상하며, 배경에는 관세 관련 불확실성이 있다.
- 무역 환경 악화와 경기 둔화 우려가 금리 인하 결정에 주요 요인으로 작용할 것이다.
12. Goldman Sachs (프라임 브로커리지 부서)
- 헤지펀드들은 기술주를 6개월 내 가장 빠르게, 5년 내 최대 규모로 매도했으며 AI 하드웨어 중심 기업이 주요 매도 대상이다.
- 현재 기술주 익스포저는 5년 내 최저 수준이다.
13. JPMorgan Chase & Co (헤지펀드 흐름 분석 부서)
- 최근 기술주 매도세는 소매 투자자 매수세와 관세 관련 뉴스에 영향을 받은 것으로 보이며, 포지셔닝 조정이 이루어지고 있다.
14. Morgan Stanley (주식 전략 부서)
- Nvidia, AMD, Tesla가 헤지펀드 공매도 상위 종목이며, AI 반도체 및 전기차 섹터에 대한 비관적 시각이 반영됐다.
15. Stephanie Vincent (BofA 애널리스트)
- 트럼프의 자동차 수입세는 미국 내 자동차 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 특히 수입차 비중이 높은 경량 차량에 타격이 클 것이다.
16. BofA Global Research
- 금 투자 수요 증가와 비상업적 구매 확대는 금 가격을 3,500달러까지 끌어올릴 수 있으며, 트럼프의 무역정책 불확실성도 금 수요를 자극한다.
- 중앙은행, 보험사, 개인 투자자의 수요 증가가 주요 상승 동력으로 작용하고 있다.
17. Christine Lagarde (ECB 총재)
- 미국의 관세정책은 유럽에 자율성과 독립의 필요성을 강하게 제기하며, 유럽 경제 성장률에도 부정적 영향을 줄 수 있다.
- 미국의 철강, 자동차 관세 부과 시 유럽 경제는 최대 0.5%p 하락할 수 있다.
18. Mark Haefele (UBS 수석 전략가)
- S&P 500 연말 목표치를 6,400으로 하향하며, 이는 관세 영향과 상반기 성장 둔화 반영이다.
- 장기적으론 시장이 회복할 수 있으며, 5,500포인트 이하에서는 적극적 투자 전략이 필요하다고 본다.
19. Kristen Bitterly (Citigroup 부서장)
- 4월 2일의 관세 시행은 시장에 큰 영향을 주지 않을 가능성이 높고, 더 중요한 이벤트는 4월 5일 고용보고서다.
20. Bank of America Analysts
- 트렌드 추종자들이 미국 주식에 대해 대규모 공매도 포지션을 취하고 있으며, 이는 CTA 모델의 결과다.
- EURO STOXX 50 선물에 대한 롱과 니케이 225 숏 포지션은 지역별 신중한 접근을 반영한다.
21. Michael Hartnett (BofA 수석 전략가)
- 트럼프의 관세보다 4월 4일 고용보고서가 더 중요하며, 고용 수치가 낮을 경우 시장은 혼란에 빠질 수 있다.
- 트럼프가 인플레이션 파장을 피하기 위해 관세 강도를 조절할 가능성도 있다.
22. Goldman Sachs (애널리스트 팀)
- 미국의 평균 관세율이 2025년에 15%로 상승하며, 이에 따라 성장률, 실업률, 인플레이션 전망이 모두 부정적으로 수정됐다.
- 연준은 3회 인하 이후 금리를 3.5~3.75%로 유지할 것으로 전망된다.
23. Goldman Sachs (유럽 인플레이션 애널리스트 팀)
- 이탈리아와 독일의 인플레이션 데이터는 시장 기대와 유사하며, 물가 안정세가 일부 국가에서 확인되고 있다.
24. Mislav Matejka (JPMorgan 전략가)
- 향후 6개월간 인플레이션과 경제활동 공백이 시장 내 주요 변수가 될 것이며, 자산 수익률에 압력을 가할 것으로 전망한다.
25. Lori Calvasina (RBC Capital Markets 전략가)
- S&P 500의 5,500선이 중요한 기술적 지지선이며, 이 수준 이탈 시 20% 하락 위험이 존재한다.
26. Aditya Bhave (Bank of America 수석 미국 경제학자)
- 약한 스태그플레이션이 예상되지만 이는 경제에 큰 충격을 주진 않을 것이며, 연준은 여전히 매파적 입장을 유지할 것이다.
https://naver.me/xDJoWCZf
(자세한 내용은 링크 참조)
28.03.202500:12
Lululemon, 경기 우려 속 10% 주가 하락
- Lululemon은 4분기 실적에서 수익과 매출 모두 시장 기대치를 상회했지만 2025년 가이던스는 실망을 안겼다.
- CEO는 소비자들이 인플레이션과 경기 우려로 지출을 줄이고 있다고 밝히며 미국 내 방문객 수가 줄었다고 전했다.
- 1분기 및 연간 실적 전망이 시장 예상치를 하회하며 주가는 시간 외 거래에서 10% 넘게 하락했다.
- CFO는 고정비 상승, 환율, 대중·대멕시코 관세 등으로 올해 총이익률이 0.6%p 하락할 것으로 예상했다.
- 미국 내 매출은 정체된 반면 해외 매출은 20% 증가했으며, 올해 이탈리아·덴마크 등으로 매장을 확대할 계획이다.
https://www.cnbc.com/2025/03/27/lululemon-lulu-earnings-q4-2024.html
- Lululemon은 4분기 실적에서 수익과 매출 모두 시장 기대치를 상회했지만 2025년 가이던스는 실망을 안겼다.
- CEO는 소비자들이 인플레이션과 경기 우려로 지출을 줄이고 있다고 밝히며 미국 내 방문객 수가 줄었다고 전했다.
- 1분기 및 연간 실적 전망이 시장 예상치를 하회하며 주가는 시간 외 거래에서 10% 넘게 하락했다.
- CFO는 고정비 상승, 환율, 대중·대멕시코 관세 등으로 올해 총이익률이 0.6%p 하락할 것으로 예상했다.
- 미국 내 매출은 정체된 반면 해외 매출은 20% 증가했으며, 올해 이탈리아·덴마크 등으로 매장을 확대할 계획이다.
https://www.cnbc.com/2025/03/27/lululemon-lulu-earnings-q4-2024.html
16.04.202515:48
4월 16일 기업 리포트
<기업 리포트>
1. Tesla (#TSLA)
- Piper Sandler
- 1분기 인도량 부진과 마진 압력 반영해 목표가 $400으로 하향, 단기 부정적이나 신모델과 로보택시가 반등 모멘텀 될 수 있음
2. Snowflake Inc. (#SNOW)
- DA Davidson
- AI 기반 수요 확대는 긍정적이나, 단기 매출 성장 둔화 우려로 목표가 $430으로 하향
3. United Rentals Inc. (#URI)
- Morgan Stanley
- 비주거 건설 내 경쟁력과 유동성 강점 부각, Overweight로 상향 조정하며 목표가 $702 제시
4. Western Digital Corp. (#WDC)
- Morgan Stanley
- 단기 수요 둔화에도 밸류에이션 매력 부각되며 Overweight로 상향, 목표가 $46으로 대폭 하향
5. NVIDIA Corp. (#NVDA)
- Raymond James
- 수출 규제로 인한 단기 비용 부담 반영해 목표가 $150으로 하향, 기술력 기반 긍정적 시각 유지
6. REV Group Inc. (#REVG)
- Morgan Stanley
- 고정가 계약 구조의 수익성 리스크와 경기 민감성 반영해 Underweight로 하향 조정
7. V2X Inc. (#VVX)
- Morgan Stanley
- 방산 기반 안정성은 인정되나, 상승 여력 제한적이라며 Underweight 등급 및 목표가 $51 신규 제시
8. Amentum Holdings Inc. (#AMTM)
- Morgan Stanley
- 공공 계약 기반의 실적 제한성 및 리스크 고려해 Underweight 등급 및 목표가 $19 신규 제시
9. Hims & Hers Health Inc. (#HIMS)
- BofA Securities
- 성장 둔화와 제품 믹스 변화에 따른 마진 불확실성으로 Underperform 등급 유지
10. Teradyne Inc. (#TER)
- Morgan Stanley
- 주요 수요처 회복 지연과 실적 추정치 하향 반영해 목표가 $69로 하향, Underweight 유지
11. Microsoft Corp. (#MSFT)
- Morgan Stanley
- 단기 실적 불확실성 반영해 목표가 $472로 하향, 장기 AI 경쟁력은 긍정적으로 평가
12. Lockheed Martin Corp. (#LMT)
- Morgan Stanley
- 방산 수출 증가 기대 및 밸류에이션 매력으로 Overweight 상향, 목표가 $575으로 상향
13. Target Corp. (#TGT)
- Goldman Sachs
- 소비 둔화와 마진 압력 반영해 Neutral로 하향, 목표가 $101로 대폭 하향 조정
14. NVIDIA Corp. (#NVDA)
- Mizuho Securities
- 수출 규제에도 기술 우위와 수요 기반 구조적 성장 가능성에 주목, 목표가 $168 유지
15. J.B. Hunt Transport Services (#JBHT)
- Stifel
- 수요 불확실성과 수익성 압력 지속으로 목표가 $150으로 하향, Hold 유지
16. Ecolab Inc. (#ECL)
- Wells Fargo
- 경기 둔화와 구조적 개선 지연 반영해 Equal Weight로 하향, 목표가 $240
17. Interactive Brokers Group (#IBKR)
- Piper Sandler
- 고정비 상승과 NII 감소로 목표가 $182로 하향, Overweight 유지
18. Bowhead Specialty Holdings (#BOW)
- Piper Sandler
- 강력한 GWP 성장과 수익성 기반으로 Overweight 신규 커버리지, 목표가 $44 제시
19. Charles Schwab (#SCHW)
- JPMorgan
- 견고한 수익 모델과 고객 유입 확대 기반 Overweight 유지, 목표가 $92
20. Pegasystems (#PEGA)
- KeyBanc
- 밸류에이션 조정과 보수적 실적 추정 반영해 목표가 $94로 하향, Overweight 유지
21. ServiceNow (#NOW)
- Cantor Fitzgerald
- 견조한 수익성과 전략적 인수 효과 기대되며 목표가 $1,048 유지
22. AECOM (#ACM)
- KeyBanc
- 시장 리스크 반영해 목표가 $109로 하향, 인프라 투자 기반 성장성은 유지
23. DoorDash (#DASH)
- KeyBanc
- 보수적 EBITDA 전망 반영해 목표가 $230으로 하향, 성장성은 여전히 긍정적
24. Celestica (#CLS)
- CIBC
- Gen-AI 수혜 기대되나, 태국 관세 리스크로 목표가 $120으로 하향
25. Checkpoint Software (#CHKP)
- UBS
- 실적 예상 상회 여부가 주가 결정 요인, Neutral 유지 및 목표가 $230 유지
https://naver.me/FBeCV92X
(자세한 내용은 링크 참조)
<4월 16일 매크로 & 전략 리포트>
1. Mark Zandi (Moody's Analytics 수석 이코노미스트)
- 3월 소비 급등은 관세 회피 목적의 조기 구매로, 향후 소비 둔화 가능성이 크다.
- 무역 전쟁이 지속되면 경기 침체 가능성이 높아지며, 이미 미국 경제는 둔화 국면에 진입했다.
2. Morgan Stanley (모건스탠리 투자은행)
- 글로벌 및 아시아 성장 둔화 전망으로 주요 아시아 증시 목표치 하향 조정.
- 아시아 증시는 업사이드 제한적이며 단기적으로 하방 리스크 우세하다.
3. Marko Papic (BCA Research 전략가)
- 미국 자산은 향후 5~10년간 저조한 수익률 예상, 2010년대와 같은 환경은 끝났다.
- 유럽은 밸류에이션 매력과 산업 구조로 미국 대비 초과 성과 가능성 있으나, 중국 변수에 주의해야 한다.
4. Max Kettner (HSBC 수석 멀티에셋 전략가)
- 현재는 약세장 랠리이며, 펀더멘털보다는 낙관론에 의존한 반등이다.
- 정책 불확실성과 과매수 국면 속에서 투자자들은 신중하게 접근해야 한다.
5. Maximilian Uleer (Deutsche Bank 전략가)
- 독일의 대규모 재정정책 전환은 인프라·IT·산업재 분야에 기회 제공.
- Bechtle, Cancom, Kion, Palfinger 등 관련 수혜 종목 중심의 전략 제시.
6. Ed Yardeni (야데니리서치 대표)
- 달러 약세는 투자자 신뢰 저하 신호이며, 관세는 스태그플레이션 위험을 키운다.
- 연준의 금리 정책보다 정책 불확실성이 더 큰 시장 리스크 요인이다.
7. Scott Bessent (미국 재무장관)
- 향후 90일 내에 정책 방향성이 구체화될 전망이며, 실물경제 우선 강조.
- 월가의 과도한 경기 우려보다 비즈니스 본연에 집중해야 한다는 입장.
8. Mark Spitznagel (유니버사 인베스트먼트 CIO)
- 현재 조정은 진짜 폭락이 아니며, 80% 폭락 가능성 있는 대위기 경고.
- 유니버사 전략은 블랙스완 대응에 초점, 전례 없는 경고 메시지 제시.
9. Alastair Borthwick (BoA 최고재무책임자)
- 무역 정책 불확실성 속에서 기업은 방어적 전략 채택 중이며, 은행도 이에 대응.
- 소비·고용은 견조하며, 신용 포트폴리오 중심의 리스크 관리 강조.
10. World Trade Organization (세계무역기구)
- 2025년 상품 무역량 0.2% 감소 전망, 무역전쟁 없었을 경우보다 크게 낮은 수치.
- 북미가 가장 큰 피해, 아시아·유럽은 완만한 성장 유지할 것으로 전망.
https://naver.me/FBeCV92X
(자세한 내용은 링크 참조)
<기업 리포트>
1. Tesla (#TSLA)
- Piper Sandler
- 1분기 인도량 부진과 마진 압력 반영해 목표가 $400으로 하향, 단기 부정적이나 신모델과 로보택시가 반등 모멘텀 될 수 있음
2. Snowflake Inc. (#SNOW)
- DA Davidson
- AI 기반 수요 확대는 긍정적이나, 단기 매출 성장 둔화 우려로 목표가 $430으로 하향
3. United Rentals Inc. (#URI)
- Morgan Stanley
- 비주거 건설 내 경쟁력과 유동성 강점 부각, Overweight로 상향 조정하며 목표가 $702 제시
4. Western Digital Corp. (#WDC)
- Morgan Stanley
- 단기 수요 둔화에도 밸류에이션 매력 부각되며 Overweight로 상향, 목표가 $46으로 대폭 하향
5. NVIDIA Corp. (#NVDA)
- Raymond James
- 수출 규제로 인한 단기 비용 부담 반영해 목표가 $150으로 하향, 기술력 기반 긍정적 시각 유지
6. REV Group Inc. (#REVG)
- Morgan Stanley
- 고정가 계약 구조의 수익성 리스크와 경기 민감성 반영해 Underweight로 하향 조정
7. V2X Inc. (#VVX)
- Morgan Stanley
- 방산 기반 안정성은 인정되나, 상승 여력 제한적이라며 Underweight 등급 및 목표가 $51 신규 제시
8. Amentum Holdings Inc. (#AMTM)
- Morgan Stanley
- 공공 계약 기반의 실적 제한성 및 리스크 고려해 Underweight 등급 및 목표가 $19 신규 제시
9. Hims & Hers Health Inc. (#HIMS)
- BofA Securities
- 성장 둔화와 제품 믹스 변화에 따른 마진 불확실성으로 Underperform 등급 유지
10. Teradyne Inc. (#TER)
- Morgan Stanley
- 주요 수요처 회복 지연과 실적 추정치 하향 반영해 목표가 $69로 하향, Underweight 유지
11. Microsoft Corp. (#MSFT)
- Morgan Stanley
- 단기 실적 불확실성 반영해 목표가 $472로 하향, 장기 AI 경쟁력은 긍정적으로 평가
12. Lockheed Martin Corp. (#LMT)
- Morgan Stanley
- 방산 수출 증가 기대 및 밸류에이션 매력으로 Overweight 상향, 목표가 $575으로 상향
13. Target Corp. (#TGT)
- Goldman Sachs
- 소비 둔화와 마진 압력 반영해 Neutral로 하향, 목표가 $101로 대폭 하향 조정
14. NVIDIA Corp. (#NVDA)
- Mizuho Securities
- 수출 규제에도 기술 우위와 수요 기반 구조적 성장 가능성에 주목, 목표가 $168 유지
15. J.B. Hunt Transport Services (#JBHT)
- Stifel
- 수요 불확실성과 수익성 압력 지속으로 목표가 $150으로 하향, Hold 유지
16. Ecolab Inc. (#ECL)
- Wells Fargo
- 경기 둔화와 구조적 개선 지연 반영해 Equal Weight로 하향, 목표가 $240
17. Interactive Brokers Group (#IBKR)
- Piper Sandler
- 고정비 상승과 NII 감소로 목표가 $182로 하향, Overweight 유지
18. Bowhead Specialty Holdings (#BOW)
- Piper Sandler
- 강력한 GWP 성장과 수익성 기반으로 Overweight 신규 커버리지, 목표가 $44 제시
19. Charles Schwab (#SCHW)
- JPMorgan
- 견고한 수익 모델과 고객 유입 확대 기반 Overweight 유지, 목표가 $92
20. Pegasystems (#PEGA)
- KeyBanc
- 밸류에이션 조정과 보수적 실적 추정 반영해 목표가 $94로 하향, Overweight 유지
21. ServiceNow (#NOW)
- Cantor Fitzgerald
- 견조한 수익성과 전략적 인수 효과 기대되며 목표가 $1,048 유지
22. AECOM (#ACM)
- KeyBanc
- 시장 리스크 반영해 목표가 $109로 하향, 인프라 투자 기반 성장성은 유지
23. DoorDash (#DASH)
- KeyBanc
- 보수적 EBITDA 전망 반영해 목표가 $230으로 하향, 성장성은 여전히 긍정적
24. Celestica (#CLS)
- CIBC
- Gen-AI 수혜 기대되나, 태국 관세 리스크로 목표가 $120으로 하향
25. Checkpoint Software (#CHKP)
- UBS
- 실적 예상 상회 여부가 주가 결정 요인, Neutral 유지 및 목표가 $230 유지
https://naver.me/FBeCV92X
(자세한 내용은 링크 참조)
<4월 16일 매크로 & 전략 리포트>
1. Mark Zandi (Moody's Analytics 수석 이코노미스트)
- 3월 소비 급등은 관세 회피 목적의 조기 구매로, 향후 소비 둔화 가능성이 크다.
- 무역 전쟁이 지속되면 경기 침체 가능성이 높아지며, 이미 미국 경제는 둔화 국면에 진입했다.
2. Morgan Stanley (모건스탠리 투자은행)
- 글로벌 및 아시아 성장 둔화 전망으로 주요 아시아 증시 목표치 하향 조정.
- 아시아 증시는 업사이드 제한적이며 단기적으로 하방 리스크 우세하다.
3. Marko Papic (BCA Research 전략가)
- 미국 자산은 향후 5~10년간 저조한 수익률 예상, 2010년대와 같은 환경은 끝났다.
- 유럽은 밸류에이션 매력과 산업 구조로 미국 대비 초과 성과 가능성 있으나, 중국 변수에 주의해야 한다.
4. Max Kettner (HSBC 수석 멀티에셋 전략가)
- 현재는 약세장 랠리이며, 펀더멘털보다는 낙관론에 의존한 반등이다.
- 정책 불확실성과 과매수 국면 속에서 투자자들은 신중하게 접근해야 한다.
5. Maximilian Uleer (Deutsche Bank 전략가)
- 독일의 대규모 재정정책 전환은 인프라·IT·산업재 분야에 기회 제공.
- Bechtle, Cancom, Kion, Palfinger 등 관련 수혜 종목 중심의 전략 제시.
6. Ed Yardeni (야데니리서치 대표)
- 달러 약세는 투자자 신뢰 저하 신호이며, 관세는 스태그플레이션 위험을 키운다.
- 연준의 금리 정책보다 정책 불확실성이 더 큰 시장 리스크 요인이다.
7. Scott Bessent (미국 재무장관)
- 향후 90일 내에 정책 방향성이 구체화될 전망이며, 실물경제 우선 강조.
- 월가의 과도한 경기 우려보다 비즈니스 본연에 집중해야 한다는 입장.
8. Mark Spitznagel (유니버사 인베스트먼트 CIO)
- 현재 조정은 진짜 폭락이 아니며, 80% 폭락 가능성 있는 대위기 경고.
- 유니버사 전략은 블랙스완 대응에 초점, 전례 없는 경고 메시지 제시.
9. Alastair Borthwick (BoA 최고재무책임자)
- 무역 정책 불확실성 속에서 기업은 방어적 전략 채택 중이며, 은행도 이에 대응.
- 소비·고용은 견조하며, 신용 포트폴리오 중심의 리스크 관리 강조.
10. World Trade Organization (세계무역기구)
- 2025년 상품 무역량 0.2% 감소 전망, 무역전쟁 없었을 경우보다 크게 낮은 수치.
- 북미가 가장 큰 피해, 아시아·유럽은 완만한 성장 유지할 것으로 전망.
https://naver.me/FBeCV92X
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31.03.202515:55
3월 31일 기업 리포트
<기업 리포트>
1. Palantir Technologies (#PLTR)
- Goldman Sachs
- 정부 지출 축소 및 높은 밸류에이션 부담으로 단기 주가 불안정, 목표가 하향 조정
2. KLA Corporation (#KLAC)
- Morgan Stanley
- 반도체 장비 분야 초과 성장 기대, 기술적 우위 기반으로 목표가 상향
3. Centessa Pharmaceuticals (#CNTA)
- Piper Sandler
- 신경계 치료제 후보물질 임상 진전으로 향후 포트폴리오 성장 기대
4. Okta (#OKTA)
- Cantor Fitzgerald
- 인증 솔루션 강점과 수익성 기반 성장 지속, 마진 및 FCF 전망 긍정적
5. J.B. Hunt Transport Services (#JBHT)
- Susquehanna
- 물류 업황 둔화 및 마진 압박 지속으로 투자의견 하향
6. JD.com (#JD)
- Bank of America
- 정부 경기 부양 수혜 및 물류 경쟁력 기반으로 전자상거래 성장 기대
7. AppLovin Corp (#APP)
- BofA 증권
- 광고 기술 경쟁력 및 높은 EBITDA 성장률 기대, 장기 성장에 긍정적
8. Tesla Inc (#TSLA)
- Stifel
- 단기 판매 둔화에도 불구하고 기술력 기반의 장기 성장 잠재력 유지
9. Aptose Biosciences (#APTO)
- H.C. Wainwright
- 투스페티닙 임상 진전 및 재정 전략 수립에도 불구하고 상장 유지 불확실성 존재
10. CAVA Group Inc (#CAVA)
- BofA Securities
- 높은 매출 성장률과 재무 건전성 기반으로 프리미엄 밸류에이션 정당화
11. Aurora Innovation Inc (#AUR)
- Cantor Fitzgerald
- 자율주행 기술 상용화 기대감 반영된 높은 주가 모멘텀 지속
12. Norwegian Cruise Line Holdings (#NCLH)
- Jefferies
- 강력한 현금 흐름과 비용 효율성 전략으로 경기 둔화 국면에서도 안정적
13. Dell Technologies (#DELL)
- Morgan Stanley
- AI 서버 및 데이터 센터 수요 증가에 따른 장기 성장 기반 강화
https://naver.me/xDJoWCZf
(자세한 내용은 링크 참조)
<기업 리포트>
1. Palantir Technologies (#PLTR)
- Goldman Sachs
- 정부 지출 축소 및 높은 밸류에이션 부담으로 단기 주가 불안정, 목표가 하향 조정
2. KLA Corporation (#KLAC)
- Morgan Stanley
- 반도체 장비 분야 초과 성장 기대, 기술적 우위 기반으로 목표가 상향
3. Centessa Pharmaceuticals (#CNTA)
- Piper Sandler
- 신경계 치료제 후보물질 임상 진전으로 향후 포트폴리오 성장 기대
4. Okta (#OKTA)
- Cantor Fitzgerald
- 인증 솔루션 강점과 수익성 기반 성장 지속, 마진 및 FCF 전망 긍정적
5. J.B. Hunt Transport Services (#JBHT)
- Susquehanna
- 물류 업황 둔화 및 마진 압박 지속으로 투자의견 하향
6. JD.com (#JD)
- Bank of America
- 정부 경기 부양 수혜 및 물류 경쟁력 기반으로 전자상거래 성장 기대
7. AppLovin Corp (#APP)
- BofA 증권
- 광고 기술 경쟁력 및 높은 EBITDA 성장률 기대, 장기 성장에 긍정적
8. Tesla Inc (#TSLA)
- Stifel
- 단기 판매 둔화에도 불구하고 기술력 기반의 장기 성장 잠재력 유지
9. Aptose Biosciences (#APTO)
- H.C. Wainwright
- 투스페티닙 임상 진전 및 재정 전략 수립에도 불구하고 상장 유지 불확실성 존재
10. CAVA Group Inc (#CAVA)
- BofA Securities
- 높은 매출 성장률과 재무 건전성 기반으로 프리미엄 밸류에이션 정당화
11. Aurora Innovation Inc (#AUR)
- Cantor Fitzgerald
- 자율주행 기술 상용화 기대감 반영된 높은 주가 모멘텀 지속
12. Norwegian Cruise Line Holdings (#NCLH)
- Jefferies
- 강력한 현금 흐름과 비용 효율성 전략으로 경기 둔화 국면에서도 안정적
13. Dell Technologies (#DELL)
- Morgan Stanley
- AI 서버 및 데이터 센터 수요 증가에 따른 장기 성장 기반 강화
https://naver.me/xDJoWCZf
(자세한 내용은 링크 참조)
14.04.202517:30
4월 14일 기업 리포트
<기업 리포트>
1. Choice Hotels International (#CHH)
- Goldman Sachs
- 방어적 프랜차이즈 모델과 견고한 재무구조를 이유로 Buy 등급으로 상향했으나, 목표가는 $138로 소폭 하향 조정
2. TPG Inc. (#TPG)
- Morgan Stanley
- 자본시장 위축과 거시 불확실성 확대에 따른 성장 우려로 Equalweight 등급으로 하향
3. Morgan Stanley (#MS)
- JMP
- 트레이딩 실적 호조와 비용 통제에 힘입어 1분기 실적이 예상치 상회, Market Perform 등급 유지
4. Vistra Corp. (#VST)
- BofA
- AI와 데이터 센터 수요 증가로 전력 소비 확대 전망 속 Buy 등급으로 상향 조정
5. Choice Hotels International (#CHH)
- Morgan Stanley
- 경쟁 심화 및 비용 증가 우려로 Underweight 등급으로 하향, 목표가는 $129로 조정
6. Netflix (#NFLX)
- Goldman Sachs
- 실적 발표 전 신중론 반영하여 목표가를 $955로 소폭 하향, Neutral 등급 유지
7. BYD Company (#BYDDY)
- Morgan Stanley
- 글로벌 EV 시장 내 지배력 확대와 기술 상용화 진전에 따라 Overweight 등급으로 상향
8. General Motors (#GM)
- Deutsche Bank
- 관세 리스크와 수익성 악화 가능성 반영해 Buy에서 Hold 등급으로 하향
9. Apple (#AAPL)
- UBS
- 관세 완화에 따른 EPS 하방 리스크 축소에도 불구하고 Neutral 등급 유지
10. Nvidia (#NVDA), Broadcom (#AVGO)
- Bank of America
- 관세 유예에 따른 단기 규제 부담 완화 전망 속 Buy 등급 유지
11. Morgan Stanley (#MS)
- UBS
- 1분기 전 부문 호조와 자산유입 증가에도 불구하고 Neutral 등급과 목표가 유지
12. Leidos Holdings (#LDOS)
- Cantor Fitzgerald
- 방위·IT 부문 성장성과 재무 안정성을 기반으로 Overweight 등급 유지
13. Tesla (#TSLA)
- Cantor Fitzgerald
- 관세 리스크 제한적이며 AI 기반 경쟁력을 고려해 Overweight 등급 유지
14. Apple (#AAPL)
- UBS
- 관세 완화 효과로 EPS 하락폭 축소되며 재무 여력 강점, Neutral 등급 유지
15. Broadcom (#AVGO)
- TD Cowen
- 관세와 AI 산업 불확실성으로 목표가 $200으로 하향, Buy 등급 유지
https://naver.me/GNWf0esX
(자세한 내용은 링크 참조)
<기업 리포트>
1. Choice Hotels International (#CHH)
- Goldman Sachs
- 방어적 프랜차이즈 모델과 견고한 재무구조를 이유로 Buy 등급으로 상향했으나, 목표가는 $138로 소폭 하향 조정
2. TPG Inc. (#TPG)
- Morgan Stanley
- 자본시장 위축과 거시 불확실성 확대에 따른 성장 우려로 Equalweight 등급으로 하향
3. Morgan Stanley (#MS)
- JMP
- 트레이딩 실적 호조와 비용 통제에 힘입어 1분기 실적이 예상치 상회, Market Perform 등급 유지
4. Vistra Corp. (#VST)
- BofA
- AI와 데이터 센터 수요 증가로 전력 소비 확대 전망 속 Buy 등급으로 상향 조정
5. Choice Hotels International (#CHH)
- Morgan Stanley
- 경쟁 심화 및 비용 증가 우려로 Underweight 등급으로 하향, 목표가는 $129로 조정
6. Netflix (#NFLX)
- Goldman Sachs
- 실적 발표 전 신중론 반영하여 목표가를 $955로 소폭 하향, Neutral 등급 유지
7. BYD Company (#BYDDY)
- Morgan Stanley
- 글로벌 EV 시장 내 지배력 확대와 기술 상용화 진전에 따라 Overweight 등급으로 상향
8. General Motors (#GM)
- Deutsche Bank
- 관세 리스크와 수익성 악화 가능성 반영해 Buy에서 Hold 등급으로 하향
9. Apple (#AAPL)
- UBS
- 관세 완화에 따른 EPS 하방 리스크 축소에도 불구하고 Neutral 등급 유지
10. Nvidia (#NVDA), Broadcom (#AVGO)
- Bank of America
- 관세 유예에 따른 단기 규제 부담 완화 전망 속 Buy 등급 유지
11. Morgan Stanley (#MS)
- UBS
- 1분기 전 부문 호조와 자산유입 증가에도 불구하고 Neutral 등급과 목표가 유지
12. Leidos Holdings (#LDOS)
- Cantor Fitzgerald
- 방위·IT 부문 성장성과 재무 안정성을 기반으로 Overweight 등급 유지
13. Tesla (#TSLA)
- Cantor Fitzgerald
- 관세 리스크 제한적이며 AI 기반 경쟁력을 고려해 Overweight 등급 유지
14. Apple (#AAPL)
- UBS
- 관세 완화 효과로 EPS 하락폭 축소되며 재무 여력 강점, Neutral 등급 유지
15. Broadcom (#AVGO)
- TD Cowen
- 관세와 AI 산업 불확실성으로 목표가 $200으로 하향, Buy 등급 유지
https://naver.me/GNWf0esX
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07.04.202517:24
4월 7일 기업 리포트
<기업 리포트>
1. Apple (#AAPL)
- Wedbush
- 트럼프 관세로 인한 구조적 비용 부담 우려로 목표가 $325 → $250 하향, Buy 등급 유지
2. BlackBerry (#BB)
- CIBC
- 구조조정 효과와 QNX 성장 기대 속에 Outperformer 등급 유지, 목표가 $7 → $6 하향
3. Sealed Air Corporation (#SEE)
- UBS
- 52주 최저치 근처 주가에 주목하며 Buy 등급 상향, 목표가 $38 신규 제시
4. Goldman Sachs (#GS)
- Morgan Stanley
- 경기 민감성 및 ROE 하회 우려로 Equal-weight로 하향, 목표가 $659 → $558
5. Comerica Incorporated (#CMA)
- Morgan Stanley
- 중소기업 대출 둔화와 대출 성장률 하락 전망으로 Underweight로 하향, 목표가 $63 → $55
6. Tesla (#TSLA)
- RBC Capital Markets
- 자율주행 기술 수익화 한계 우려로 목표가 $440 → $320 하향, Buy 등급 유지
7. Northern Trust (#NTRS)
- Morgan Stanley
- 비용 증가와 자본 보수주의 전략으로 Underweight 하향, 목표가 $132 → $95
8. Acadian Asset Management (#AAMI)
- Morgan Stanley
- 글로벌 분산 전략과 시스템 기반 운용 장점 반영, 목표가 $25 → $26 상향
9. Semtech Corp. (#SMTC)
- Morgan Stanley
- 데이터 센터 성장 가능성 주목하며 Equalweight 등급으로 신규 커버리지 시작, 목표가 $30
10. UWM Holdings Corp. (#UWMC)
- Morgan Stanley
- 금리 하락에 따른 재융자 수요 증가 기대, 목표가 $6 → $6.50 상향
11. Constellation Brands (#STZ)
- BofA Securities
- 관세 우려에도 10년 연속 배당 인상과 실적 상향으로 Neutral 등급 유지, 목표가 $205
12. Delta Air Lines (#DAL)
- UBS
- 항공 수요 둔화 및 소비 심리 약화 우려로 Neutral 하향, 목표가 $77 → $42
13. Caterpillar (#CAT)
- UBS
- 경기 둔화와 산업 수요 위축 반영, Sell 등급으로 하향 조정, 목표가 $385 → $243
14. Cheniere Energy (#LNG)
- UBS
- 견조한 실적과 자사주 매입 계획 반영해 Buy 등급 유지, 목표가 $277
15. California Resources Corp. (#CRC)
- BofA Securities
- 보수적 밸류에이션과 헤지 전략으로 안정성 강조, Buy 등급 유지
16. Howmet Aerospace (#HWM)
- JPMorgan
- 관세 리스크 속 수익 방어 전략과 재무 안정성 부각, Overweight 등급 유지, 목표가 $130
17. Tesla (#TSLA)
- Cantor Fitzgerald
- 수직적 통합 및 국산화 전략에 주목, Overweight 등급 유지, 목표가 미공개
18. Boston Properties (#BXP)
- Piper Sandler
- 해안 도시 중심의 포트폴리오와 배당 안정성 부각, Overweight 등급 유지, 목표가 $100
19. Portillo’s (#PTLO)
- Baird
- 동일 점포 성장 둔화 및 유동성 제약 우려로 Neutral 하향, 목표가 $15 → $12
20. Restoration Hardware (#RH)
- Stifel
- 관세 리스크 일부 반영 및 수익성 개선 기대 속 Buy 등급 유지, 목표가 $450 → $390
https://naver.me/FO92TU3Z
(자세한 내용은 링크 참조)
<기업 리포트>
1. Apple (#AAPL)
- Wedbush
- 트럼프 관세로 인한 구조적 비용 부담 우려로 목표가 $325 → $250 하향, Buy 등급 유지
2. BlackBerry (#BB)
- CIBC
- 구조조정 효과와 QNX 성장 기대 속에 Outperformer 등급 유지, 목표가 $7 → $6 하향
3. Sealed Air Corporation (#SEE)
- UBS
- 52주 최저치 근처 주가에 주목하며 Buy 등급 상향, 목표가 $38 신규 제시
4. Goldman Sachs (#GS)
- Morgan Stanley
- 경기 민감성 및 ROE 하회 우려로 Equal-weight로 하향, 목표가 $659 → $558
5. Comerica Incorporated (#CMA)
- Morgan Stanley
- 중소기업 대출 둔화와 대출 성장률 하락 전망으로 Underweight로 하향, 목표가 $63 → $55
6. Tesla (#TSLA)
- RBC Capital Markets
- 자율주행 기술 수익화 한계 우려로 목표가 $440 → $320 하향, Buy 등급 유지
7. Northern Trust (#NTRS)
- Morgan Stanley
- 비용 증가와 자본 보수주의 전략으로 Underweight 하향, 목표가 $132 → $95
8. Acadian Asset Management (#AAMI)
- Morgan Stanley
- 글로벌 분산 전략과 시스템 기반 운용 장점 반영, 목표가 $25 → $26 상향
9. Semtech Corp. (#SMTC)
- Morgan Stanley
- 데이터 센터 성장 가능성 주목하며 Equalweight 등급으로 신규 커버리지 시작, 목표가 $30
10. UWM Holdings Corp. (#UWMC)
- Morgan Stanley
- 금리 하락에 따른 재융자 수요 증가 기대, 목표가 $6 → $6.50 상향
11. Constellation Brands (#STZ)
- BofA Securities
- 관세 우려에도 10년 연속 배당 인상과 실적 상향으로 Neutral 등급 유지, 목표가 $205
12. Delta Air Lines (#DAL)
- UBS
- 항공 수요 둔화 및 소비 심리 약화 우려로 Neutral 하향, 목표가 $77 → $42
13. Caterpillar (#CAT)
- UBS
- 경기 둔화와 산업 수요 위축 반영, Sell 등급으로 하향 조정, 목표가 $385 → $243
14. Cheniere Energy (#LNG)
- UBS
- 견조한 실적과 자사주 매입 계획 반영해 Buy 등급 유지, 목표가 $277
15. California Resources Corp. (#CRC)
- BofA Securities
- 보수적 밸류에이션과 헤지 전략으로 안정성 강조, Buy 등급 유지
16. Howmet Aerospace (#HWM)
- JPMorgan
- 관세 리스크 속 수익 방어 전략과 재무 안정성 부각, Overweight 등급 유지, 목표가 $130
17. Tesla (#TSLA)
- Cantor Fitzgerald
- 수직적 통합 및 국산화 전략에 주목, Overweight 등급 유지, 목표가 미공개
18. Boston Properties (#BXP)
- Piper Sandler
- 해안 도시 중심의 포트폴리오와 배당 안정성 부각, Overweight 등급 유지, 목표가 $100
19. Portillo’s (#PTLO)
- Baird
- 동일 점포 성장 둔화 및 유동성 제약 우려로 Neutral 하향, 목표가 $15 → $12
20. Restoration Hardware (#RH)
- Stifel
- 관세 리스크 일부 반영 및 수익성 개선 기대 속 Buy 등급 유지, 목표가 $450 → $390
https://naver.me/FO92TU3Z
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21.04.202516:57
4월 21일 기업 리포트
<기업 리포트>
1. Spotify Technology (#SPOT)
- Morgan Stanley
- 기술 기반 개인화 전략을 통한 경쟁력 강화로 성장 지속 전망, Overweight 등급 및 목표가 $670 유지
2. Netflix (#NFLX)
- Goldman Sachs
- 강한 실적과 수익성 개선에도 단기 리스크 존재, Neutral 등급 유지하며 목표가 $1,000으로 상향
3. Infosys (#INFY)
- Goldman Sachs
- 4분기 실적 부진 및 성장 가이던스 하향으로 Neutral 등급으로 하향, 목표가 INR1,530으로 조정
4. Bristol-Myers Squibb (#BMY)
- Goldman Sachs
- 특허 만료 및 파이프라인 불확실성으로 단기 역풍, Neutral 등급 유지 및 목표가 $55 유지
5. Hertz Global (#HTZ)
- BofA Securities
- 높은 부채와 마이너스 EBITDA로 재무 압박 지속, Underperform 등급과 목표가 $2.70 유지
6. United Therapeutics (#UTHR)
- BofA Securities
- 주요 제품군 성장 반영해 Neutral 등급으로 상향, 목표가 $314 신규 제시
7. Vail Resorts (#MTN)
- BofA Securities
- 리조트 방문자 수 감소 및 낮은 개장률로 실적 부진, 목표가 $160으로 하향 조정하며 Neutral 유지
8. Canadian Imperial Bank of Commerce (#CM)
- Jefferies
- 대손충당금 증가 우려로 Hold 등급으로 하향, 목표가 C$89로 하향 조정
9. Infosys (#INFY)
- Stifel
- 낮은 매출 가이던스와 성장 둔화로 보수적 시각, Hold 등급 유지 및 목표가 $17로 하향
10. Teladoc Health (#TDOC)
- Jefferies
- BetterHelp 실적 부진 및 성장 가시성 부족, 목표가 $8로 하향하며 Hold 등급 유지
11. Netflix (#NFLX)
- Canaccord Genuity
- 실적 및 가입자 성장 견조, AI 활용 통한 효율성 개선 반영해 목표가 $1,200으로 상향하며 Buy 유지
12. ServiceNow (#NOW)
- Cantor Fitzgerald
- 실적 기대치 충족 필요성 강조되나 장기 성장성 견고, Overweight 등급 및 목표가 $1,048 유지
https://naver.me/FG7V5d2I
(자세한 내용은 링크 참조)
<4월 21일 매크로 & 전략 리포트>
1. David Lefkowitz (UBS 글로벌 자산관리 미국 주식 총괄)
- 분기 실적 가이던스를 철회하는 기업이 증가하고 있으며, 이는 정상 수준을 넘어선다.
- 철회 주요 원인은 관세 관련 불확실성으로, 가이던스를 제시할 수 있을 만큼의 가시성이 기업에 부족하다.
2. Jack McCullough (CFO Leadership Council 설립자)
- CFO들은 많은 변수를 안고 있어 예측이 어렵고, 이 때문에 가이던스 철회가 신중한 결정으로 여겨진다.
- 상황이 좋으면 긍정적이지만 변수 두 가지만 악화돼도 결과는 급변할 수 있다.
3. Delta Airlines
- 2025년 실적 가이던스를 철회했으며, 이유는 현재의 불확실성 때문이다.
4. Walgreens
- 향후 인수합병을 계획하고 있어 실적 가이던스를 철회했다.
5. Belluscura (의료기기 제조업체)
- 대중국 관세로 인해 부품 조달에 불확실성이 생겨 가이던스를 철회했다.
6. Logitech International
- 2026 회계연도 실적 가이던스를 관세 환경의 불확실성으로 철회했다.
7. Frontier Group (Frontier Airlines 모회사)
- 경제 환경이 불확실해 기존 가이던스를 재확인하지 않았다.
8. CarMax
- 거시경제 변수로 인해 재무 목표 시점을 폐기했고, 매우 추측적인 목표 설정은 실용적이지 않다고 판단했다.
9. Character Group (영국 장난감 제조사)
- 중국산 제품에 대한 관세 영향이 본격화될 것으로 예상돼 실적 전망을 철회했다.
10. Michael Nathanson, Robert Fishman (MoffettNathanson 애널리스트)
- 관세 정책으로 경기 침체 우려가 커지며 광고 지출이 수십억 달러 규모로 감소할 가능성이 있다.
- 디지털 광고 기업(Meta, Snap 등)은 주가 30% 이상 하락 가능성이 있고, 광고 지출 감소는 디지털·TV에 광범위하게 영향을 줄 것이다.
11. Eric Lombard (프랑스 재무장관)
- 트럼프가 연준 의장을 해임하면 미국 경제의 신뢰성과 질서에 심각한 타격이 예상된다.
- 대EU 관세는 미국 경제에 지속 불가능한 부담이며, 유럽은 자유무역 지대 형성을 위해 경제적 애국심을 촉구한다.
12. Jason Draho (UBS CIO Americas 자산배분 총괄)
- 트럼포노믹스는 방향성 없는 정책 혼란을 야기하며, 관세 수입으로 감세를 추진하는 등 모순된 경제정책이 시장 불안을 키운다.
- 달러와 국채가 동시에 매도되는 상황에서 명확한 정책 방향 설정이 시급하다.
13. J.P. Morgan 이코노미스트 팀
- 글로벌 관세 확대로 미국의 실질소득 감소 및 인플레이션 상승 가능성이 있으며, 침체 직전 상황까지 몰릴 수 있다.
- 중국과의 무역 긴장이 극에 달하고 있으며, CEO Jamie Dimon도 경기 침체 가능성을 높게 보고 있다.
14. J.P. Morgan 글로벌 투자 전략팀
- 관세는 단기 협상 효과는 있으나 경제에 복합적 악영향을 주며, 투자자는 구조화 노트와 헤지펀드 전략에 주목해야 한다.
- 침체 가능성은 낮지만 변동성은 높아지고 있어 방어적 자산 배분이 필요하다.
15. Michael Wilson (Morgan Stanley 수석 전략가)
- 기업의 실적 불확실성이 고조되며 S&P 500의 EPS 성장률이 급격히 하향 조정됐다.
- 관세 정책과 인플레이션 우려로 인해 미국 주식은 매도 압력에 시달리고 있으며, 유럽과 중국도 동반 하락 중이다.
16. Oppenheimer 이코노미스트 팀
- 시장은 침체 가능성을 과도하게 반영하고 있으며, S&P500 연말 목표치를 하향 조정했지만 미국 경제는 회복력이 있다고 본다.
- 관세는 인플레이션을 자극하지만, 세계화에서 재세계화로의 전환 기회도 존재한다.
17. Bank of America 글로벌 경제분석팀
- 관세 확대는 글로벌 성장률 하향 조정의 주요 원인이며, 미국은 스태그플레이션 위험에 직면했다.
- 미국 성장률과 인플레이션 전망을 하향 조정했으며, 금리 인하는 2026년에나 가능할 것으로 본다.
18. Torsten Slok (Apollo Global Management 수석 이코노미스트)
- 관세 유지 시 경기 침체 확률은 90%에 달하며, 중소기업의 부담과 소비 위축이 주요 리스크다.
- 단계적 관세 인상과 협상 유예 기간 도입이 대안으로 제시된다.
19. Adam Parker (Trivariate Research 창립자)
- 달러 약세로 미국 주식의 성과가 낮아지고 있으며, 금은 사상 최고가를 경신했다.
- 관세 정책 혼선과 연준 독립성 훼손 우려가 시장 불안을 증폭시키고 있다.
20. Citi 글로벌 이코노미스트 팀
- 무역전쟁으로 인해 미국 경제는 6월부터 명확한 둔화 신호를 보일 것이며, 최대 125bp 금리 인하가 필요할 수 있다.
- 연준은 인플레이션보다 고용시장 악화를 더 우려하며, 파월 의장은 트럼프로부터 금리 인하 압박을 받고 있다.
21. Federal Reserve Bank of New York
- 소비자들의 노동시장에 대한 인식이 악화되고 있으며, 리저베이션 웨이지가 크게 하락했다.
- 이는 트럼프 정책에 따른 불확실성과 경기 침체 우려가 반영된 결과로, 소비자 심리 악화가 노동시장에도 파급되고 있다.
https://naver.me/FG7V5d2I
<기업 리포트>
1. Spotify Technology (#SPOT)
- Morgan Stanley
- 기술 기반 개인화 전략을 통한 경쟁력 강화로 성장 지속 전망, Overweight 등급 및 목표가 $670 유지
2. Netflix (#NFLX)
- Goldman Sachs
- 강한 실적과 수익성 개선에도 단기 리스크 존재, Neutral 등급 유지하며 목표가 $1,000으로 상향
3. Infosys (#INFY)
- Goldman Sachs
- 4분기 실적 부진 및 성장 가이던스 하향으로 Neutral 등급으로 하향, 목표가 INR1,530으로 조정
4. Bristol-Myers Squibb (#BMY)
- Goldman Sachs
- 특허 만료 및 파이프라인 불확실성으로 단기 역풍, Neutral 등급 유지 및 목표가 $55 유지
5. Hertz Global (#HTZ)
- BofA Securities
- 높은 부채와 마이너스 EBITDA로 재무 압박 지속, Underperform 등급과 목표가 $2.70 유지
6. United Therapeutics (#UTHR)
- BofA Securities
- 주요 제품군 성장 반영해 Neutral 등급으로 상향, 목표가 $314 신규 제시
7. Vail Resorts (#MTN)
- BofA Securities
- 리조트 방문자 수 감소 및 낮은 개장률로 실적 부진, 목표가 $160으로 하향 조정하며 Neutral 유지
8. Canadian Imperial Bank of Commerce (#CM)
- Jefferies
- 대손충당금 증가 우려로 Hold 등급으로 하향, 목표가 C$89로 하향 조정
9. Infosys (#INFY)
- Stifel
- 낮은 매출 가이던스와 성장 둔화로 보수적 시각, Hold 등급 유지 및 목표가 $17로 하향
10. Teladoc Health (#TDOC)
- Jefferies
- BetterHelp 실적 부진 및 성장 가시성 부족, 목표가 $8로 하향하며 Hold 등급 유지
11. Netflix (#NFLX)
- Canaccord Genuity
- 실적 및 가입자 성장 견조, AI 활용 통한 효율성 개선 반영해 목표가 $1,200으로 상향하며 Buy 유지
12. ServiceNow (#NOW)
- Cantor Fitzgerald
- 실적 기대치 충족 필요성 강조되나 장기 성장성 견고, Overweight 등급 및 목표가 $1,048 유지
https://naver.me/FG7V5d2I
(자세한 내용은 링크 참조)
<4월 21일 매크로 & 전략 리포트>
1. David Lefkowitz (UBS 글로벌 자산관리 미국 주식 총괄)
- 분기 실적 가이던스를 철회하는 기업이 증가하고 있으며, 이는 정상 수준을 넘어선다.
- 철회 주요 원인은 관세 관련 불확실성으로, 가이던스를 제시할 수 있을 만큼의 가시성이 기업에 부족하다.
2. Jack McCullough (CFO Leadership Council 설립자)
- CFO들은 많은 변수를 안고 있어 예측이 어렵고, 이 때문에 가이던스 철회가 신중한 결정으로 여겨진다.
- 상황이 좋으면 긍정적이지만 변수 두 가지만 악화돼도 결과는 급변할 수 있다.
3. Delta Airlines
- 2025년 실적 가이던스를 철회했으며, 이유는 현재의 불확실성 때문이다.
4. Walgreens
- 향후 인수합병을 계획하고 있어 실적 가이던스를 철회했다.
5. Belluscura (의료기기 제조업체)
- 대중국 관세로 인해 부품 조달에 불확실성이 생겨 가이던스를 철회했다.
6. Logitech International
- 2026 회계연도 실적 가이던스를 관세 환경의 불확실성으로 철회했다.
7. Frontier Group (Frontier Airlines 모회사)
- 경제 환경이 불확실해 기존 가이던스를 재확인하지 않았다.
8. CarMax
- 거시경제 변수로 인해 재무 목표 시점을 폐기했고, 매우 추측적인 목표 설정은 실용적이지 않다고 판단했다.
9. Character Group (영국 장난감 제조사)
- 중국산 제품에 대한 관세 영향이 본격화될 것으로 예상돼 실적 전망을 철회했다.
10. Michael Nathanson, Robert Fishman (MoffettNathanson 애널리스트)
- 관세 정책으로 경기 침체 우려가 커지며 광고 지출이 수십억 달러 규모로 감소할 가능성이 있다.
- 디지털 광고 기업(Meta, Snap 등)은 주가 30% 이상 하락 가능성이 있고, 광고 지출 감소는 디지털·TV에 광범위하게 영향을 줄 것이다.
11. Eric Lombard (프랑스 재무장관)
- 트럼프가 연준 의장을 해임하면 미국 경제의 신뢰성과 질서에 심각한 타격이 예상된다.
- 대EU 관세는 미국 경제에 지속 불가능한 부담이며, 유럽은 자유무역 지대 형성을 위해 경제적 애국심을 촉구한다.
12. Jason Draho (UBS CIO Americas 자산배분 총괄)
- 트럼포노믹스는 방향성 없는 정책 혼란을 야기하며, 관세 수입으로 감세를 추진하는 등 모순된 경제정책이 시장 불안을 키운다.
- 달러와 국채가 동시에 매도되는 상황에서 명확한 정책 방향 설정이 시급하다.
13. J.P. Morgan 이코노미스트 팀
- 글로벌 관세 확대로 미국의 실질소득 감소 및 인플레이션 상승 가능성이 있으며, 침체 직전 상황까지 몰릴 수 있다.
- 중국과의 무역 긴장이 극에 달하고 있으며, CEO Jamie Dimon도 경기 침체 가능성을 높게 보고 있다.
14. J.P. Morgan 글로벌 투자 전략팀
- 관세는 단기 협상 효과는 있으나 경제에 복합적 악영향을 주며, 투자자는 구조화 노트와 헤지펀드 전략에 주목해야 한다.
- 침체 가능성은 낮지만 변동성은 높아지고 있어 방어적 자산 배분이 필요하다.
15. Michael Wilson (Morgan Stanley 수석 전략가)
- 기업의 실적 불확실성이 고조되며 S&P 500의 EPS 성장률이 급격히 하향 조정됐다.
- 관세 정책과 인플레이션 우려로 인해 미국 주식은 매도 압력에 시달리고 있으며, 유럽과 중국도 동반 하락 중이다.
16. Oppenheimer 이코노미스트 팀
- 시장은 침체 가능성을 과도하게 반영하고 있으며, S&P500 연말 목표치를 하향 조정했지만 미국 경제는 회복력이 있다고 본다.
- 관세는 인플레이션을 자극하지만, 세계화에서 재세계화로의 전환 기회도 존재한다.
17. Bank of America 글로벌 경제분석팀
- 관세 확대는 글로벌 성장률 하향 조정의 주요 원인이며, 미국은 스태그플레이션 위험에 직면했다.
- 미국 성장률과 인플레이션 전망을 하향 조정했으며, 금리 인하는 2026년에나 가능할 것으로 본다.
18. Torsten Slok (Apollo Global Management 수석 이코노미스트)
- 관세 유지 시 경기 침체 확률은 90%에 달하며, 중소기업의 부담과 소비 위축이 주요 리스크다.
- 단계적 관세 인상과 협상 유예 기간 도입이 대안으로 제시된다.
19. Adam Parker (Trivariate Research 창립자)
- 달러 약세로 미국 주식의 성과가 낮아지고 있으며, 금은 사상 최고가를 경신했다.
- 관세 정책 혼선과 연준 독립성 훼손 우려가 시장 불안을 증폭시키고 있다.
20. Citi 글로벌 이코노미스트 팀
- 무역전쟁으로 인해 미국 경제는 6월부터 명확한 둔화 신호를 보일 것이며, 최대 125bp 금리 인하가 필요할 수 있다.
- 연준은 인플레이션보다 고용시장 악화를 더 우려하며, 파월 의장은 트럼프로부터 금리 인하 압박을 받고 있다.
21. Federal Reserve Bank of New York
- 소비자들의 노동시장에 대한 인식이 악화되고 있으며, 리저베이션 웨이지가 크게 하락했다.
- 이는 트럼프 정책에 따른 불확실성과 경기 침체 우려가 반영된 결과로, 소비자 심리 악화가 노동시장에도 파급되고 있다.
https://naver.me/FG7V5d2I
07.04.202517:04
<4월 7일매크로 & 전략 리포트>
1. Goldman Sachs
- 브렌트유와 WTI 유가 전망을 각각 58달러, 55달러로 하향 조정하며, 수요 둔화와 OPEC+ 공급 확대를 반영함.
- 무역 긴장 고조와 경기 침체 우려로 유가 하방 압력 지속, 美 정책 변화가 변수로 작용할 가능성 있음.
2. Jan Hatzius (골드만삭스 수석 이코노미스트)
- 미국의 향후 12개월 내 경기 침체 확률을 45%로 상향 조정함.
- 금융 여건 악화와 정책 불확실성이 자본 지출을 크게 위축시킬 우려 있음.
3. Mislav Matejka (JP모건 글로벌 주식 전략 총괄)
- 트럼프 관세 정책 속 주식 매수는 높은 허들을 요구, 3가지 조건 충족 시 가능.
- 현재 미국 시장은 피신처가 아니며, 기술주·달러 모두 안전자산으로 보기 어렵다고 판단함.
4. Paul J. Davies (블룸버그 오피니언 칼럼니스트)
- 트럼프의 고율 관세는 1930년대 대공황 당시의 보호무역 흐름과 유사하다고 경고.
- 미국이 글로벌 금융 리더십을 포기하면 경제적 공황 나선이 재현될 수 있다고 주장함.
5. BOC International
- 트럼프 관세 정책은 중국과 아세안 공급망에 큰 압력, 중국 수출에 9%p 충격 전망.
- 중국은 기준금리 인하, 소비 진작 등 적극적인 거시정책으로 대응할 가능성 높음.
6. Scott Bessent (미국 재무장관)
- 트럼프의 관세는 필수 조치로, 미국 시장의 급락은 일시적 반응이라 평가.
- 관세는 미국 내 일자리와 투자 유치에 기여하며, 대규모 추가 관세도 예정됨.
7. Howard Lutnick (미국 상무장관)
- 미국의 ‘상호주의 관세’는 반드시 실행되며, 이는 국가적 비상사태에 대한 대응임.
- 동맹국과 적국 모두에게 새로운 무역 질서를 강제할 필요가 있다고 강조함.
8. Peter Navarro (백악관 무역 고문)
- 베트남의 0% 관세 제안은 불충분하며, 비관세 장벽이 핵심 문제라고 지적.
- 미국은 협상 준비가 돼 있지만 우선은 부정행위에 대한 강경 조치가 필요함.
9. Kevin Hassett (백악관 국가경제위원장)
- 관세로 인한 미국 내 물가 상승은 제한적이며, 시장의 우려는 과도하다고 평가.
- 트럼프는 미국 노동자 중심의 경제 전략을 추구하고 있으며 연준 압박은 없다고 설명.
10. Jerome Powell (미 연준 의장)
- 예상보다 큰 관세 인상은 인플레이션 및 성장 둔화를 초래할 수 있음.
- 현재로서는 기준금리를 유지하며 상황을 모니터링하겠다고 밝힘.
11. John Stoltzfus (Oppenheimer 수석 전략가)
- S&P500 연말 목표치를 7,100에서 5,950으로 하향 조정함.
- 기업 경영진이 점점 보수적으로 변하고 있으며, 단기적으로 기대치 조정 필요.
12. Michael Wilson (Morgan Stanley 수석 전략가)
- 트럼프 관세 고수 시 S&P500은 추가로 7~8% 하락 가능성 있으며, 4,700선이 지지선.
- 관세 충격이 실적에 미치는 영향으로 실적 하향 조정이 확산되고 있음.
13. Julian Emanuel (Evercore ISI 수석 전략가)
- S&P500 연말 목표를 6,800에서 5,600으로 하향, EPS 전망도 하향 조정.
- 스무트-홀리 관세법 이상의 조치는 시장에 중대한 충격을 줄 수 있다고 경고함.
14. David Kostin (Goldman Sachs 수석 미국 주식 전략가)
- 시장은 경기 침체를 완전히 반영하지 않았으며, 펀더멘털 악화 시 추가 하락 가능.
- 경기 침체 확률을 45%로 상향 조정함.
15. Kinger Lau & Timothy Moe (골드만삭스 전략가)
- 미중 관세전으로 인해 중국 주식 목표치를 하향 조정, 단기 조정 가능성 언급.
- DeepSeek AI 기반 상승세가 대부분 소멸되며 투자심리 위축.
16. Stanley Druckenmiller
- 10% 초과 관세는 소비세에 불과하며, 미국 소비자에게 부담이 전가된다고 경고.
- 50% 관세 계획은 과도하며 지지하지 않는다고 명확히 밝힘.
17. JP Morgan
- 관세 정책으로 인해 美 경기 침체 가능성 커졌으며, 연준은 금리 인하 사이클 진입 예상.
- 실질 GDP 성장률은 -0.3%로 하향, 실업률 상승 우려.
18. Eamonn Sheridan (골드만삭스 수석 이코노미스트)
- 경기 침체 확률을 45%로 상향, 관세가 평균 20%까지 오를 경우 침체 불가피.
- 정책 불확실성과 금융 여건 악화로 자본 지출 위축 예상.
19. UBS 글로벌 전략 리서치팀
- 트럼프가 관세를 철회하지 않으면, 美 경제는 심각한 침체 가능성 있음.
- 연준은 기준금리를 최대 100bp 인하할 가능성, 인플레이션은 2%p 상승 예상.
20. Navamya Acharya (골드만삭스 유럽 주식 전략가)
- 유럽 주식 시장 방어적 전환, STOXX600은 2.5% 하락 전망.
- 식품·담배·헬스케어 등 방어주 선호, 금융·소매 등은 중립 또는 하향 조정.
21. Bhanu Baweja (UBS 수석 전략가)
- 주식 밸류에이션 안정화 판단을 위해 크레딧 스프레드를 주목해야 함.
- 최근 5조 달러 규모 자산 손실은 아직 끝나지 않은 상태.
22. UBS 리서치팀
- 미중 관세로 중국 기업 매출 및 수익에 부정적 영향, 내수 소비주는 상대적 선호.
- A주는 저평가 및 지정학 리스크 회피 수단으로 주목됨.
23. Goldman Sachs 리서치팀
- 관세가 현실화되면 침체 시나리오 반영 불가피, 금리 인하 사이클 진입 전망.
- 연준은 최대 200bp 금리 인하 가능성 있음.
24. Olu Sonola (Fitch Ratings)
- 미국의 고율 관세는 세계 경제를 근본적으로 바꿀 전환점이 될 수 있음.
- 장기적 관세 지속 시 기존 경제 전망은 무의미해질 수 있음.
25. Jamie Dimon (JP모건 CEO)
- 관세는 인플레이션과 침체를 동시에 초래하며, 동맹 분열 가능성 내포.
- ‘미국 우선주의’가 ‘고립주의’로 변질될 경우 장기적 리스크 커짐.
26. Donald Trump (미국 대통령)
- 관세 철회 의사 없으며, 미국 제조업 보호와 무역 균형 위해 반드시 필요하다고 주장.
- 연준은 금리를 인하해야 하며, 현재는 인플레 압력 없다고 판단함.
27. Robert Sockin (Citi 글로벌 이코노미스트)
- 관세가 유지되면 美 성장률 0%까지 둔화 가능, 경기 침체 우려 커짐.
- 특정 산업에는 최대 2%p의 GDP 손실 우려 존재.
28. Bill Dudley (전 뉴욕 연은 총재)
- 관세 충격에 연준도 무력할 수 있으며, 인플레이션과 침체 동시 진행 우려.
- 실업률 2%p 상승 없이는 물가 억제 어렵고, 결국 침체가 유일 해법이 될 수 있음.
29. Steven Englander (Standard Chartered)
- 고율 관세는 채권 수익률과 달러지수에 부정적 영향, 금융시장 전반 압박.
- 성장 둔화와 인플레이션 상승 동시 발생은 시장에 악재.
30. Savita Subramanian (BoA)
- S&P500 연말 목표치를 5,600으로 하향, EPS는 250달러로 정체 전망.
- 스태그플레이션 우려로 인해 실적 안정 및 배당 중심 종목 선호.
31. Lori Calvasina (RBC Capital Markets)
- 유틸리티 과중 포지션 상태에서 방어주 추가 분산 어려움, EPS 추정조차 어려운 국면.
- 실적 하향 본격화 예상, 바겐 헌팅은 시기상조라 판단함.
32. UBS
- CTAs 전략 변화로 주식 순매도 전환 임박, 향후 2주간 대규모 매도 가능성.
- 채권은 선호, 외환은 G10 매수 중심이며, 금 외의 귀금속 매도세 확대 전망.
1. Goldman Sachs
- 브렌트유와 WTI 유가 전망을 각각 58달러, 55달러로 하향 조정하며, 수요 둔화와 OPEC+ 공급 확대를 반영함.
- 무역 긴장 고조와 경기 침체 우려로 유가 하방 압력 지속, 美 정책 변화가 변수로 작용할 가능성 있음.
2. Jan Hatzius (골드만삭스 수석 이코노미스트)
- 미국의 향후 12개월 내 경기 침체 확률을 45%로 상향 조정함.
- 금융 여건 악화와 정책 불확실성이 자본 지출을 크게 위축시킬 우려 있음.
3. Mislav Matejka (JP모건 글로벌 주식 전략 총괄)
- 트럼프 관세 정책 속 주식 매수는 높은 허들을 요구, 3가지 조건 충족 시 가능.
- 현재 미국 시장은 피신처가 아니며, 기술주·달러 모두 안전자산으로 보기 어렵다고 판단함.
4. Paul J. Davies (블룸버그 오피니언 칼럼니스트)
- 트럼프의 고율 관세는 1930년대 대공황 당시의 보호무역 흐름과 유사하다고 경고.
- 미국이 글로벌 금융 리더십을 포기하면 경제적 공황 나선이 재현될 수 있다고 주장함.
5. BOC International
- 트럼프 관세 정책은 중국과 아세안 공급망에 큰 압력, 중국 수출에 9%p 충격 전망.
- 중국은 기준금리 인하, 소비 진작 등 적극적인 거시정책으로 대응할 가능성 높음.
6. Scott Bessent (미국 재무장관)
- 트럼프의 관세는 필수 조치로, 미국 시장의 급락은 일시적 반응이라 평가.
- 관세는 미국 내 일자리와 투자 유치에 기여하며, 대규모 추가 관세도 예정됨.
7. Howard Lutnick (미국 상무장관)
- 미국의 ‘상호주의 관세’는 반드시 실행되며, 이는 국가적 비상사태에 대한 대응임.
- 동맹국과 적국 모두에게 새로운 무역 질서를 강제할 필요가 있다고 강조함.
8. Peter Navarro (백악관 무역 고문)
- 베트남의 0% 관세 제안은 불충분하며, 비관세 장벽이 핵심 문제라고 지적.
- 미국은 협상 준비가 돼 있지만 우선은 부정행위에 대한 강경 조치가 필요함.
9. Kevin Hassett (백악관 국가경제위원장)
- 관세로 인한 미국 내 물가 상승은 제한적이며, 시장의 우려는 과도하다고 평가.
- 트럼프는 미국 노동자 중심의 경제 전략을 추구하고 있으며 연준 압박은 없다고 설명.
10. Jerome Powell (미 연준 의장)
- 예상보다 큰 관세 인상은 인플레이션 및 성장 둔화를 초래할 수 있음.
- 현재로서는 기준금리를 유지하며 상황을 모니터링하겠다고 밝힘.
11. John Stoltzfus (Oppenheimer 수석 전략가)
- S&P500 연말 목표치를 7,100에서 5,950으로 하향 조정함.
- 기업 경영진이 점점 보수적으로 변하고 있으며, 단기적으로 기대치 조정 필요.
12. Michael Wilson (Morgan Stanley 수석 전략가)
- 트럼프 관세 고수 시 S&P500은 추가로 7~8% 하락 가능성 있으며, 4,700선이 지지선.
- 관세 충격이 실적에 미치는 영향으로 실적 하향 조정이 확산되고 있음.
13. Julian Emanuel (Evercore ISI 수석 전략가)
- S&P500 연말 목표를 6,800에서 5,600으로 하향, EPS 전망도 하향 조정.
- 스무트-홀리 관세법 이상의 조치는 시장에 중대한 충격을 줄 수 있다고 경고함.
14. David Kostin (Goldman Sachs 수석 미국 주식 전략가)
- 시장은 경기 침체를 완전히 반영하지 않았으며, 펀더멘털 악화 시 추가 하락 가능.
- 경기 침체 확률을 45%로 상향 조정함.
15. Kinger Lau & Timothy Moe (골드만삭스 전략가)
- 미중 관세전으로 인해 중국 주식 목표치를 하향 조정, 단기 조정 가능성 언급.
- DeepSeek AI 기반 상승세가 대부분 소멸되며 투자심리 위축.
16. Stanley Druckenmiller
- 10% 초과 관세는 소비세에 불과하며, 미국 소비자에게 부담이 전가된다고 경고.
- 50% 관세 계획은 과도하며 지지하지 않는다고 명확히 밝힘.
17. JP Morgan
- 관세 정책으로 인해 美 경기 침체 가능성 커졌으며, 연준은 금리 인하 사이클 진입 예상.
- 실질 GDP 성장률은 -0.3%로 하향, 실업률 상승 우려.
18. Eamonn Sheridan (골드만삭스 수석 이코노미스트)
- 경기 침체 확률을 45%로 상향, 관세가 평균 20%까지 오를 경우 침체 불가피.
- 정책 불확실성과 금융 여건 악화로 자본 지출 위축 예상.
19. UBS 글로벌 전략 리서치팀
- 트럼프가 관세를 철회하지 않으면, 美 경제는 심각한 침체 가능성 있음.
- 연준은 기준금리를 최대 100bp 인하할 가능성, 인플레이션은 2%p 상승 예상.
20. Navamya Acharya (골드만삭스 유럽 주식 전략가)
- 유럽 주식 시장 방어적 전환, STOXX600은 2.5% 하락 전망.
- 식품·담배·헬스케어 등 방어주 선호, 금융·소매 등은 중립 또는 하향 조정.
21. Bhanu Baweja (UBS 수석 전략가)
- 주식 밸류에이션 안정화 판단을 위해 크레딧 스프레드를 주목해야 함.
- 최근 5조 달러 규모 자산 손실은 아직 끝나지 않은 상태.
22. UBS 리서치팀
- 미중 관세로 중국 기업 매출 및 수익에 부정적 영향, 내수 소비주는 상대적 선호.
- A주는 저평가 및 지정학 리스크 회피 수단으로 주목됨.
23. Goldman Sachs 리서치팀
- 관세가 현실화되면 침체 시나리오 반영 불가피, 금리 인하 사이클 진입 전망.
- 연준은 최대 200bp 금리 인하 가능성 있음.
24. Olu Sonola (Fitch Ratings)
- 미국의 고율 관세는 세계 경제를 근본적으로 바꿀 전환점이 될 수 있음.
- 장기적 관세 지속 시 기존 경제 전망은 무의미해질 수 있음.
25. Jamie Dimon (JP모건 CEO)
- 관세는 인플레이션과 침체를 동시에 초래하며, 동맹 분열 가능성 내포.
- ‘미국 우선주의’가 ‘고립주의’로 변질될 경우 장기적 리스크 커짐.
26. Donald Trump (미국 대통령)
- 관세 철회 의사 없으며, 미국 제조업 보호와 무역 균형 위해 반드시 필요하다고 주장.
- 연준은 금리를 인하해야 하며, 현재는 인플레 압력 없다고 판단함.
27. Robert Sockin (Citi 글로벌 이코노미스트)
- 관세가 유지되면 美 성장률 0%까지 둔화 가능, 경기 침체 우려 커짐.
- 특정 산업에는 최대 2%p의 GDP 손실 우려 존재.
28. Bill Dudley (전 뉴욕 연은 총재)
- 관세 충격에 연준도 무력할 수 있으며, 인플레이션과 침체 동시 진행 우려.
- 실업률 2%p 상승 없이는 물가 억제 어렵고, 결국 침체가 유일 해법이 될 수 있음.
29. Steven Englander (Standard Chartered)
- 고율 관세는 채권 수익률과 달러지수에 부정적 영향, 금융시장 전반 압박.
- 성장 둔화와 인플레이션 상승 동시 발생은 시장에 악재.
30. Savita Subramanian (BoA)
- S&P500 연말 목표치를 5,600으로 하향, EPS는 250달러로 정체 전망.
- 스태그플레이션 우려로 인해 실적 안정 및 배당 중심 종목 선호.
31. Lori Calvasina (RBC Capital Markets)
- 유틸리티 과중 포지션 상태에서 방어주 추가 분산 어려움, EPS 추정조차 어려운 국면.
- 실적 하향 본격화 예상, 바겐 헌팅은 시기상조라 판단함.
32. UBS
- CTAs 전략 변화로 주식 순매도 전환 임박, 향후 2주간 대규모 매도 가능성.
- 채권은 선호, 외환은 G10 매수 중심이며, 금 외의 귀금속 매도세 확대 전망.
25.04.202504:19
애플, 미국 판매 아이폰 전량 인도 생산 추진
- 애플이 내년부터 미국에서 판매되는 모든 아이폰을 인도에서 생산할 계획이다.
- 이는 도널드 트럼프 대통령의 대중국 무역전쟁 영향으로 중국 의존도를 줄이기 위한 조치다.
- 소식통에 따르면 애플은 이미 인도 내 생산 확대를 위한 구체적 준비에 착수했다.
- 이번 결정은 글로벌 공급망 재편 속에서 인도를 주요 생산 거점으로 삼겠다는 전략을 반영한다.
- 인도 정부의 제조업 육성 정책과 결합해 애플의 현지 투자 확대도 예상된다.
https://finance.yahoo.com/news/apple-aims-source-us-iphones-041226241.html
- 애플이 내년부터 미국에서 판매되는 모든 아이폰을 인도에서 생산할 계획이다.
- 이는 도널드 트럼프 대통령의 대중국 무역전쟁 영향으로 중국 의존도를 줄이기 위한 조치다.
- 소식통에 따르면 애플은 이미 인도 내 생산 확대를 위한 구체적 준비에 착수했다.
- 이번 결정은 글로벌 공급망 재편 속에서 인도를 주요 생산 거점으로 삼겠다는 전략을 반영한다.
- 인도 정부의 제조업 육성 정책과 결합해 애플의 현지 투자 확대도 예상된다.
https://finance.yahoo.com/news/apple-aims-source-us-iphones-041226241.html
14.04.202517:32
<4월 14일 매크로 & 전략 리포트>
1. Ray Dalio (브리지워터 어소시에이츠 창립자)
- 미국의 관세 정책과 급증하는 부채는 세계 질서를 위협하며, 2008년 금융위기보다 더 큰 충격이 닥칠 수 있다고 경고
- 트럼프의 혼란스러운 관세 시행은 경제 불안정성을 심화시키고, 글로벌 무역 질서를 무너뜨리는 핵심 요인으로 지목됨
2. Akira Otani (골드만삭스 이코노미스트)
- 엔화가 강세를 보이고 BOJ의 물가 전망이 약화되면 일본은행은 금리 인상을 중단할 가능성 있음
- 반대로 엔화 약세가 이어지면 추가 금리 인상이 앞당겨질 수 있으며, 미국 관세 정책은 이에 영향을 주는 주요 변수
3. Friedrich Merz (독일 기민당 대표)
- 트럼프의 관세 정책은 차기 금융위기를 앞당길 수 있으며, 유럽은 미국과의 무역 협정 강화 및 자체 질서 구축 필요
- 유럽은 미국의 급변하는 정책 리스크에 전략적으로 대응하고, 비미국 중심의 통상 구조로 전환할 필요 있음
4. Andrew Brenner (내셔널얼라이언스 글로벌 채권 헤드)
- 미국의 재정 적자 속 외국 채권 보유국과의 무역 충돌은 국채 수요 위축과 금리 상승이라는 이중 리스크 유발
- 특히 중국과 일본의 국채 보유 축소는 미국 시장 안정성에 심각한 위협으로 작용할 수 있음
5. Claudia Sahm (전 연준 이코노미스트)
- 트럼프의 관세와 이민 억제 정책이 2025년 경기침체를 유발할 수 있으며, 스태그플레이션 리스크도 증가
- 빠른 정책 변화는 소비와 고용에 타격을 주고, 구조적 성장 둔화를 초래할 가능성이 크다고 진단
6. Moody’s Ratings
- 미국의 무역 정책 불확실성이 아시아 경제에 부정적이며, 인도를 포함한 신흥국 수출 성장에 타격
- 상호주의 관세 유예에도 중국에는 고율 관세가 유지되며, 이는 글로벌 공급망을 흔드는 요인으로 작용
7. Chetan Ahya (모건스탠리 아시아 수석 이코노미스트)
- 무역 불확실성으로 기업 신뢰 약화되고 있으며, 아시아 전역의 투자와 성장에 구조적 제약 발생
- 미중 무역 협상 가능성은 낮고, 기술·식량 분야의 전략 경쟁으로 장기 협상 구도 형성될 가능성
8. Felix Stellmaszek (BCG 글로벌 자동차 총괄)
- 미국의 자동차 수입 관세는 산업 비용 급증과 생산 구조 재편을 유발할 것이며, 소비자 부담도 급증
- 자동차 산업 전반의 가격 상승과 수요 감소가 불가피하며, 장기적으로 산업 지형 변화 가능성 있음
9. Kinger Lau (골드만삭스 중국 전략 총괄)
- 미중 무역전쟁 격화로 중국 주가지수 전망치 하향 조정, 투자 심리와 수출 감소가 주요 부담 요인
- 정책 대응을 기대하며 은행·부동산 비중 확대 전략을 추천하고, A주 선호 의견 유지
10. Douglas Irwin (다트머스대 경제학 교수)
- 트럼프의 관세 정책은 미국 무역 역사상 가장 예측 불가능한 접근으로, 일관성 없는 결정이 시장을 왜곡
- 정책이 개인의 정치적 판단에 좌우되며, 이는 향후 세대에 중대한 실패 사례로 남을 수 있다고 경고
11. Larry Summers (전 미국 재무부 장관)
- 정부효율부(DOGE)는 세수 손실을 유발하며, 트럼프의 관세 정책은 경제 운영 신뢰도를 떨어뜨리는 자해적 조치
- 급진적 개혁이 아닌 지속 가능한 정책 조율이 필요하다고 강조
12. Goldman Sachs (제조업 고용 효과 분석)
- 트럼프 관세는 제조업 고용에 제한적 효과, 오히려 하위 산업 고용 감소로 총체적 고용에 악영향
- 수입 중간재 관세는 비용 상승과 고용 감소로 연결되며, 보호무역은 전체 고용에 부정적임
13. Federal Reserve Bank of New York
- 소비자들은 무역 전쟁에 따른 인플레이션과 실업률 상승을 우려하고 있으며, 경제 심리 악화가 뚜렷
- 최근 발표된 관세 조치 전 조사된 결과로, 향후 지표는 추가 악화 가능성 존재
14. Matt King (Sartori Insights 창립자)
- 경제위기 가능성이 금융위기로 빠르게 확산되며, 신뢰 상실은 자본 이탈과 시장 붕괴로 이어질 수 있음
- 미국은 더 이상 안전자산이 아닐 수 있으며, 달러 자산에 대한 회의가 커지고 있음
15. Citigroup
- 관세 정책으로 인해 S&P 500 목표치를 하향 조정하며, EPS도 하락 전망
- 미국 주식 비중은 중립으로 낮추고, 일본·영국 비중 확대, 신흥국은 축소하며 리스크 재조정
16. Goldman Sachs (원유 전망)
- 원유 수요 둔화와 OPEC+ 변수로 유가 하락 가능성 확대, 2026년 전망치 55달러로 하향
- 미국 관세 철회 여부에 따라 유가 상방 여지도 있지만, 경기 침체 가능성이 리스크
17. Goldman Sachs (헤지펀드 유럽 포지션 분석)
- 헤지펀드들이 유럽 주식을 빠르게 매도하고 미국 주식으로 자금 이동
- 유럽 주식 비중은 감소했지만 여전히 과거 평균 대비 높은 노출 유지 중
18. Goldman Sachs (STOXX 600 하향 조정)
- 유럽 EPS와 매출이 악화될 것으로 전망되며, 유로 강세와 미국 관세 정책이 부정적 요인
- FTSE 100도 목표치 하향하며 유럽 전반의 실적 우려 반영
19. Michael Wilson (모건스탠리 CIO)
- S&P 500은 정책 불확실성과 고금리로 박스권 흐름 지속, EPS도 하향 조정
- 관세 완화나 무역 협상 타결이 돌파구지만, 하방 리스크도 여전함
20. John Marshall (골드만삭스 파생 리서치 총괄)
- 실적 시즌을 앞두고 풋옵션 수요 급증, 이는 개별 종목의 반등 가능성 높임
- 실적 기대치 괴리가 큰 종목에 단기 기회 존재
21. Janet Yellen (전 미국 재무부 장관)
- 국채 매도는 정책 신뢰 상실의 결과이며, 미국의 안전자산 지위에 의문 제기
- 관세 정책은 연준의 통화정책 결정에도 부담을 주고 있으며, 금리 인하 가능성은 낮음
22. Paul J. Davies (Bloomberg Opinion)
- SLR 규제 완화는 국채 수요 확대에 실질적 영향 미미, 금융 시스템 불안정성 우려
- 외국인의 국채 수요 감소는 시장 전반에 부담이 될 수 있음
23. David Kostin (골드만삭스 주식 전략가)
- 주식시장 유동성 악화와 변동성 확대는 구조적 불안정성을 초래할 수 있음
- 트럼프 관세 정책 혼란 속에서 뉴스에 민감한 시장 흐름 지속
24. Scott Chronert (Citigroup 전략 책임자)
- 무역 정책으로 S&P 500 목표치 하향, EPS도 감소 전망
- 소비 둔화와 기업 마진 압박으로 미국 경제 회복세 제약
25. Duncan Wrigley (Pantheon Macroeconomics)
- 중국 고용 회복 지연되고 있으며, 미국 관세가 2천만 명 일자리에 직접 타격
- 성장률 전망도 하향되며, 소비심리 회복에도 부정적 영향
26. Andrew Tilton (골드만삭스 아시아 수석 이코노미스트)
- 관세가 중국 내수 회복에 큰 장애물로 작용하며, 추가 부양책 가능성 높음
- 소비 신뢰도 하락과 고용 악화로 성장 압력 지속
27. OPEC
- 글로벌 원유 수요 증가 전망 하향, 트럼프 관세가 소비 둔화의 주요 요인
- 일부 회원국의 초과 생산 문제도 유가 하방 압력 요인으로 작용
28. Vincent Mortier (Amundi CIO)
- 미 국채 금리가 5% 넘으면 연준의 시장 개입 가능성 높아지며, QE 재개 예상
- 장기적으로 미국은 내수 중심의 국채 소화 구조로 전환할 수 있으며, 이는 달러 약세로 이어질 가능성
29. Kevin Hassett (백악관 국가경제위원장)
- 트럼프 관세 이후 10개국 이상이 미국에 무역 협정을 제안했고, 경기침체 가능성은 없다고 주장
- 기업들의 생산거점 이전과 소비자들의 사전 구매 움직임은 수요 증가 요인으로 평가
1. Ray Dalio (브리지워터 어소시에이츠 창립자)
- 미국의 관세 정책과 급증하는 부채는 세계 질서를 위협하며, 2008년 금융위기보다 더 큰 충격이 닥칠 수 있다고 경고
- 트럼프의 혼란스러운 관세 시행은 경제 불안정성을 심화시키고, 글로벌 무역 질서를 무너뜨리는 핵심 요인으로 지목됨
2. Akira Otani (골드만삭스 이코노미스트)
- 엔화가 강세를 보이고 BOJ의 물가 전망이 약화되면 일본은행은 금리 인상을 중단할 가능성 있음
- 반대로 엔화 약세가 이어지면 추가 금리 인상이 앞당겨질 수 있으며, 미국 관세 정책은 이에 영향을 주는 주요 변수
3. Friedrich Merz (독일 기민당 대표)
- 트럼프의 관세 정책은 차기 금융위기를 앞당길 수 있으며, 유럽은 미국과의 무역 협정 강화 및 자체 질서 구축 필요
- 유럽은 미국의 급변하는 정책 리스크에 전략적으로 대응하고, 비미국 중심의 통상 구조로 전환할 필요 있음
4. Andrew Brenner (내셔널얼라이언스 글로벌 채권 헤드)
- 미국의 재정 적자 속 외국 채권 보유국과의 무역 충돌은 국채 수요 위축과 금리 상승이라는 이중 리스크 유발
- 특히 중국과 일본의 국채 보유 축소는 미국 시장 안정성에 심각한 위협으로 작용할 수 있음
5. Claudia Sahm (전 연준 이코노미스트)
- 트럼프의 관세와 이민 억제 정책이 2025년 경기침체를 유발할 수 있으며, 스태그플레이션 리스크도 증가
- 빠른 정책 변화는 소비와 고용에 타격을 주고, 구조적 성장 둔화를 초래할 가능성이 크다고 진단
6. Moody’s Ratings
- 미국의 무역 정책 불확실성이 아시아 경제에 부정적이며, 인도를 포함한 신흥국 수출 성장에 타격
- 상호주의 관세 유예에도 중국에는 고율 관세가 유지되며, 이는 글로벌 공급망을 흔드는 요인으로 작용
7. Chetan Ahya (모건스탠리 아시아 수석 이코노미스트)
- 무역 불확실성으로 기업 신뢰 약화되고 있으며, 아시아 전역의 투자와 성장에 구조적 제약 발생
- 미중 무역 협상 가능성은 낮고, 기술·식량 분야의 전략 경쟁으로 장기 협상 구도 형성될 가능성
8. Felix Stellmaszek (BCG 글로벌 자동차 총괄)
- 미국의 자동차 수입 관세는 산업 비용 급증과 생산 구조 재편을 유발할 것이며, 소비자 부담도 급증
- 자동차 산업 전반의 가격 상승과 수요 감소가 불가피하며, 장기적으로 산업 지형 변화 가능성 있음
9. Kinger Lau (골드만삭스 중국 전략 총괄)
- 미중 무역전쟁 격화로 중국 주가지수 전망치 하향 조정, 투자 심리와 수출 감소가 주요 부담 요인
- 정책 대응을 기대하며 은행·부동산 비중 확대 전략을 추천하고, A주 선호 의견 유지
10. Douglas Irwin (다트머스대 경제학 교수)
- 트럼프의 관세 정책은 미국 무역 역사상 가장 예측 불가능한 접근으로, 일관성 없는 결정이 시장을 왜곡
- 정책이 개인의 정치적 판단에 좌우되며, 이는 향후 세대에 중대한 실패 사례로 남을 수 있다고 경고
11. Larry Summers (전 미국 재무부 장관)
- 정부효율부(DOGE)는 세수 손실을 유발하며, 트럼프의 관세 정책은 경제 운영 신뢰도를 떨어뜨리는 자해적 조치
- 급진적 개혁이 아닌 지속 가능한 정책 조율이 필요하다고 강조
12. Goldman Sachs (제조업 고용 효과 분석)
- 트럼프 관세는 제조업 고용에 제한적 효과, 오히려 하위 산업 고용 감소로 총체적 고용에 악영향
- 수입 중간재 관세는 비용 상승과 고용 감소로 연결되며, 보호무역은 전체 고용에 부정적임
13. Federal Reserve Bank of New York
- 소비자들은 무역 전쟁에 따른 인플레이션과 실업률 상승을 우려하고 있으며, 경제 심리 악화가 뚜렷
- 최근 발표된 관세 조치 전 조사된 결과로, 향후 지표는 추가 악화 가능성 존재
14. Matt King (Sartori Insights 창립자)
- 경제위기 가능성이 금융위기로 빠르게 확산되며, 신뢰 상실은 자본 이탈과 시장 붕괴로 이어질 수 있음
- 미국은 더 이상 안전자산이 아닐 수 있으며, 달러 자산에 대한 회의가 커지고 있음
15. Citigroup
- 관세 정책으로 인해 S&P 500 목표치를 하향 조정하며, EPS도 하락 전망
- 미국 주식 비중은 중립으로 낮추고, 일본·영국 비중 확대, 신흥국은 축소하며 리스크 재조정
16. Goldman Sachs (원유 전망)
- 원유 수요 둔화와 OPEC+ 변수로 유가 하락 가능성 확대, 2026년 전망치 55달러로 하향
- 미국 관세 철회 여부에 따라 유가 상방 여지도 있지만, 경기 침체 가능성이 리스크
17. Goldman Sachs (헤지펀드 유럽 포지션 분석)
- 헤지펀드들이 유럽 주식을 빠르게 매도하고 미국 주식으로 자금 이동
- 유럽 주식 비중은 감소했지만 여전히 과거 평균 대비 높은 노출 유지 중
18. Goldman Sachs (STOXX 600 하향 조정)
- 유럽 EPS와 매출이 악화될 것으로 전망되며, 유로 강세와 미국 관세 정책이 부정적 요인
- FTSE 100도 목표치 하향하며 유럽 전반의 실적 우려 반영
19. Michael Wilson (모건스탠리 CIO)
- S&P 500은 정책 불확실성과 고금리로 박스권 흐름 지속, EPS도 하향 조정
- 관세 완화나 무역 협상 타결이 돌파구지만, 하방 리스크도 여전함
20. John Marshall (골드만삭스 파생 리서치 총괄)
- 실적 시즌을 앞두고 풋옵션 수요 급증, 이는 개별 종목의 반등 가능성 높임
- 실적 기대치 괴리가 큰 종목에 단기 기회 존재
21. Janet Yellen (전 미국 재무부 장관)
- 국채 매도는 정책 신뢰 상실의 결과이며, 미국의 안전자산 지위에 의문 제기
- 관세 정책은 연준의 통화정책 결정에도 부담을 주고 있으며, 금리 인하 가능성은 낮음
22. Paul J. Davies (Bloomberg Opinion)
- SLR 규제 완화는 국채 수요 확대에 실질적 영향 미미, 금융 시스템 불안정성 우려
- 외국인의 국채 수요 감소는 시장 전반에 부담이 될 수 있음
23. David Kostin (골드만삭스 주식 전략가)
- 주식시장 유동성 악화와 변동성 확대는 구조적 불안정성을 초래할 수 있음
- 트럼프 관세 정책 혼란 속에서 뉴스에 민감한 시장 흐름 지속
24. Scott Chronert (Citigroup 전략 책임자)
- 무역 정책으로 S&P 500 목표치 하향, EPS도 감소 전망
- 소비 둔화와 기업 마진 압박으로 미국 경제 회복세 제약
25. Duncan Wrigley (Pantheon Macroeconomics)
- 중국 고용 회복 지연되고 있으며, 미국 관세가 2천만 명 일자리에 직접 타격
- 성장률 전망도 하향되며, 소비심리 회복에도 부정적 영향
26. Andrew Tilton (골드만삭스 아시아 수석 이코노미스트)
- 관세가 중국 내수 회복에 큰 장애물로 작용하며, 추가 부양책 가능성 높음
- 소비 신뢰도 하락과 고용 악화로 성장 압력 지속
27. OPEC
- 글로벌 원유 수요 증가 전망 하향, 트럼프 관세가 소비 둔화의 주요 요인
- 일부 회원국의 초과 생산 문제도 유가 하방 압력 요인으로 작용
28. Vincent Mortier (Amundi CIO)
- 미 국채 금리가 5% 넘으면 연준의 시장 개입 가능성 높아지며, QE 재개 예상
- 장기적으로 미국은 내수 중심의 국채 소화 구조로 전환할 수 있으며, 이는 달러 약세로 이어질 가능성
29. Kevin Hassett (백악관 국가경제위원장)
- 트럼프 관세 이후 10개국 이상이 미국에 무역 협정을 제안했고, 경기침체 가능성은 없다고 주장
- 기업들의 생산거점 이전과 소비자들의 사전 구매 움직임은 수요 증가 요인으로 평가
09.04.202519:43
<4월 9일 매크로 & 전략 리포트>
1. Bank of America
- ‘해방의 날’ 관세로 주택건설 자재업종 EPS 최대 20% 하락 전망, 일부 기업은 50% 이상 관세 직격탄
- 관세 충격으로 건자재 가격 상승, 건설업종 주가 평균 12% 하락하며, 주택시장 불확실성
2. Goldman Sachs
- ‘해방의 날’ 관세로 인한 이번 약세장은 사건 유발형에 해당, 반등은 일시적 가능성 높아
- 경기침체 리스크 확대 시 경기순환적 약세장 전환 우려 존재
3. Michael R. Strain (미국기업연구소)
- 트럼프 관세 지속 시 실업률 4.7%까지 상승, 약 50만 명 고용 손실 전망
- 관세가 경기침체 유발할 가능성 높아
4. Ernie Tedeschi (예일대)
- 소매·도매·제조업 일자리 가장 먼저 타격, 관세로 연간 노동시장 20~30만 명 축소 가능
- 불확실한 정책 발표가 기업 고용·투자 가로막고 있어
5. Harry Holzer (브루킹스연구소)
- 미국산 제품도 절반 이상이 수입 부품 포함, 관세의 순부정 효과 크다
- 관세로 인해 장기적으로 수백만 개 일자리 손실 발생할 수 있어
6. Adam Hersh (경제정책연구소)
- 보복 관세 발생 시 미국 수출기업 고용도 타격
- 소비재 중 절반 가량이 해외 생산, 관세 충격 직접 영향권
7. JPMorgan Chase & Co.
- 러셀2000, S&P500 등 주식지수 대부분 경기침체 60~80% 반영 중
- 관세 충격으로 주가 하락 지속, 신용시장 침체 리스크 확산 우려
8. JPMorgan Chase & Co.
- 고수익채권 스프레드 급등, 관세 충격에 따른 정크본드 시장 침체 가속화 전망
- 투자등급 채권 중 자동차·통신·헬스케어 등 저관세 업종 선호 증가
9. Goldman Sachs
- 미중 관세갈등 격화 시 중국 GDP 성장률 4.5% 달성 불투명
- 중국 정부의 대규모 정책 완화 가능성 제기
10. Joanne Hsu (미시간대학교)
- 소비자심리지수 3개월 연속 하락, 관세에 대한 불안감 소비 위축 유도
- 고소득층 소비심리 악화로 경기 둔화 가능성 커져
11. Andy Sieg (씨티그룹)
- 관세 전쟁으로 2.7조 달러 증발, 시장 반등은 단기적이며 저가매수 시기 아님
- 변동성 방어 위해 단기국채·비상관 자산 등 보수적 자산 선호
12. Ray Dalio (브리지워터)
- 관세보다 중요한 건 경제·지정학 질서 붕괴, 통화 시스템 재편 우려
- 과잉 부채 구조, 글로벌 불균형, 탈세계화 흐름에 주목해야
13. Bill Ackman (퍼싱 스퀘어)
- 관세 목표는 타당하나 즉각적 시행은 혼란 초래, 유예기간 필요
- 4월 관세는 경제적 ‘핵겨울’ 불러올 수 있어
14. David Lefkowitz (UBS)
- S&P500 목표치 6,400 → 5,800 하향, 경기둔화 반영
- 5,000 초반선 진입 시 매수 기회 될 수도
15. Jean Boivin (블랙록)
- 미국 주식 ‘비중 확대’ → ‘중립’ 하향, 단기국채 및 금 선호
- 관세 불확실성 지속으로 투자 시계 단축 필요
16. Jean-François Tremblay (피치 레이팅스)
- 관세는 단기 재정 흑자에 도움 되나, 경기침체 위험과 함께 재정 안정성 악화
- 연준의 금리 인하 여력도 제한적
17. George Saravelos (도이치뱅크)
- 미 국채 혼란 지속 시 연준의 긴급 매입 가능성 커져
- 달러 자산에 대한 신뢰 저하가 시장 혼란 키우고 있어
18. Thomas Simons (제프리스)
- 국채 변동성 커지는 가운데, 과거 ‘SLR’ 조치 같은 안정화 정책이 효과적
- 유동성 공급보다는 구조적 접근이 더 적절
19. Andrew Bailey (영란은행)
- 관세 전쟁은 금융위기·경기침체 위험 확대
- 글로벌 리스크 환경 악화, 고레버리지 기업 특히 취약
20. John Flood (골드만삭스)
- 유동성은 바닥, 거래량 증가 속 시장 구조 불안 심화
- 단기 급반등은 매도 기회로 활용해야
21. Helen Qiao (BofA)
- 중국은 관세에 강경 대응, ‘보복·부양·협상’ 전략 유지
- 단기적 통화완화 및 재정 지출 확대 가능성
22. Morgan Stanley
- 영란은행 금리 인하 기조 예상, 연말 3.25%까지 하락 전망
23. David Rosenberg (Rosenberg Research)
- 2025년 약세장은 유동성 부족 아닌 구조적 요인에서 비롯
- 트럼프 관세는 철회 어려운 신념 기반, 글로벌 공급망 붕괴 우려
24. BMI (Fitch 산하)
- 글로벌 자동차 판매 성장률 2.6% → 2.2% 하향
- 관세가 차량 생산 비용과 소비자 가격 상승 유발
25. JP Morgan
- 영국 실질 GDP 성장률 1.1% → 0.6%로 하향, 금리도 추가 인하 전망
26. Fitch Ratings
- 중국 정부 신용등급 하향으로 주요 보험사 등급도 일제히 하락
- 정부 지원 능력 약화가 주요 원인
27. Jamie Dimon (JP모건)
- 관세가 경기침체·부도 증가 초래, 무역협상 진전 시급
- 자산시장 신뢰 저하, IPO 및 채권거래 정체 중
28. Scott Bessent (미국 재무장관)
- 국채 급락은 시스템 위기 아닌 디레버리징 결과
- 대중국 투자 제한 검토, 재정적자 매년 1%p 감축 계획
https://naver.me/xk1yy3mY
(자세한 내용은 링크 참조)
1. Bank of America
- ‘해방의 날’ 관세로 주택건설 자재업종 EPS 최대 20% 하락 전망, 일부 기업은 50% 이상 관세 직격탄
- 관세 충격으로 건자재 가격 상승, 건설업종 주가 평균 12% 하락하며, 주택시장 불확실성
2. Goldman Sachs
- ‘해방의 날’ 관세로 인한 이번 약세장은 사건 유발형에 해당, 반등은 일시적 가능성 높아
- 경기침체 리스크 확대 시 경기순환적 약세장 전환 우려 존재
3. Michael R. Strain (미국기업연구소)
- 트럼프 관세 지속 시 실업률 4.7%까지 상승, 약 50만 명 고용 손실 전망
- 관세가 경기침체 유발할 가능성 높아
4. Ernie Tedeschi (예일대)
- 소매·도매·제조업 일자리 가장 먼저 타격, 관세로 연간 노동시장 20~30만 명 축소 가능
- 불확실한 정책 발표가 기업 고용·투자 가로막고 있어
5. Harry Holzer (브루킹스연구소)
- 미국산 제품도 절반 이상이 수입 부품 포함, 관세의 순부정 효과 크다
- 관세로 인해 장기적으로 수백만 개 일자리 손실 발생할 수 있어
6. Adam Hersh (경제정책연구소)
- 보복 관세 발생 시 미국 수출기업 고용도 타격
- 소비재 중 절반 가량이 해외 생산, 관세 충격 직접 영향권
7. JPMorgan Chase & Co.
- 러셀2000, S&P500 등 주식지수 대부분 경기침체 60~80% 반영 중
- 관세 충격으로 주가 하락 지속, 신용시장 침체 리스크 확산 우려
8. JPMorgan Chase & Co.
- 고수익채권 스프레드 급등, 관세 충격에 따른 정크본드 시장 침체 가속화 전망
- 투자등급 채권 중 자동차·통신·헬스케어 등 저관세 업종 선호 증가
9. Goldman Sachs
- 미중 관세갈등 격화 시 중국 GDP 성장률 4.5% 달성 불투명
- 중국 정부의 대규모 정책 완화 가능성 제기
10. Joanne Hsu (미시간대학교)
- 소비자심리지수 3개월 연속 하락, 관세에 대한 불안감 소비 위축 유도
- 고소득층 소비심리 악화로 경기 둔화 가능성 커져
11. Andy Sieg (씨티그룹)
- 관세 전쟁으로 2.7조 달러 증발, 시장 반등은 단기적이며 저가매수 시기 아님
- 변동성 방어 위해 단기국채·비상관 자산 등 보수적 자산 선호
12. Ray Dalio (브리지워터)
- 관세보다 중요한 건 경제·지정학 질서 붕괴, 통화 시스템 재편 우려
- 과잉 부채 구조, 글로벌 불균형, 탈세계화 흐름에 주목해야
13. Bill Ackman (퍼싱 스퀘어)
- 관세 목표는 타당하나 즉각적 시행은 혼란 초래, 유예기간 필요
- 4월 관세는 경제적 ‘핵겨울’ 불러올 수 있어
14. David Lefkowitz (UBS)
- S&P500 목표치 6,400 → 5,800 하향, 경기둔화 반영
- 5,000 초반선 진입 시 매수 기회 될 수도
15. Jean Boivin (블랙록)
- 미국 주식 ‘비중 확대’ → ‘중립’ 하향, 단기국채 및 금 선호
- 관세 불확실성 지속으로 투자 시계 단축 필요
16. Jean-François Tremblay (피치 레이팅스)
- 관세는 단기 재정 흑자에 도움 되나, 경기침체 위험과 함께 재정 안정성 악화
- 연준의 금리 인하 여력도 제한적
17. George Saravelos (도이치뱅크)
- 미 국채 혼란 지속 시 연준의 긴급 매입 가능성 커져
- 달러 자산에 대한 신뢰 저하가 시장 혼란 키우고 있어
18. Thomas Simons (제프리스)
- 국채 변동성 커지는 가운데, 과거 ‘SLR’ 조치 같은 안정화 정책이 효과적
- 유동성 공급보다는 구조적 접근이 더 적절
19. Andrew Bailey (영란은행)
- 관세 전쟁은 금융위기·경기침체 위험 확대
- 글로벌 리스크 환경 악화, 고레버리지 기업 특히 취약
20. John Flood (골드만삭스)
- 유동성은 바닥, 거래량 증가 속 시장 구조 불안 심화
- 단기 급반등은 매도 기회로 활용해야
21. Helen Qiao (BofA)
- 중국은 관세에 강경 대응, ‘보복·부양·협상’ 전략 유지
- 단기적 통화완화 및 재정 지출 확대 가능성
22. Morgan Stanley
- 영란은행 금리 인하 기조 예상, 연말 3.25%까지 하락 전망
23. David Rosenberg (Rosenberg Research)
- 2025년 약세장은 유동성 부족 아닌 구조적 요인에서 비롯
- 트럼프 관세는 철회 어려운 신념 기반, 글로벌 공급망 붕괴 우려
24. BMI (Fitch 산하)
- 글로벌 자동차 판매 성장률 2.6% → 2.2% 하향
- 관세가 차량 생산 비용과 소비자 가격 상승 유발
25. JP Morgan
- 영국 실질 GDP 성장률 1.1% → 0.6%로 하향, 금리도 추가 인하 전망
26. Fitch Ratings
- 중국 정부 신용등급 하향으로 주요 보험사 등급도 일제히 하락
- 정부 지원 능력 약화가 주요 원인
27. Jamie Dimon (JP모건)
- 관세가 경기침체·부도 증가 초래, 무역협상 진전 시급
- 자산시장 신뢰 저하, IPO 및 채권거래 정체 중
28. Scott Bessent (미국 재무장관)
- 국채 급락은 시스템 위기 아닌 디레버리징 결과
- 대중국 투자 제한 검토, 재정적자 매년 1%p 감축 계획
https://naver.me/xk1yy3mY
(자세한 내용은 링크 참조)
02.04.202516:27
<4월 2일 매크로 & 전략 리포트>
<전략 & 매크로 리포트>
알겠습니다. 아래는 포맷에 맞춰 볼드체 없이 정리한 내용입니다.
1. Alexandra Canal (Senior Reporter)
- 트럼프의 보호무역주의 강화로 외국 소비자들이 미국 제품을 보이콧하고 관광을 제한하면서 미국 경제 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있다.
2. Jan Hatzius (Goldman Sachs 경제팀)
- 외국의 보이콧은 미국 GDP를 최대 0.3% 감소시켜 최대 830억 달러의 손실을 유발할 수 있다.
- 특히 캐나다 내 미국산 주류 보이콧이 집중되고 있으며, 외국인 관광객 감소도 심화되고 있다.
3. Lawson Whiting (Brown-Forman CEO)
- 캐나다의 미국산 주류 매대 제거는 관세보다 실질적으로 더 큰 피해를 주는 조치로, 매출 타격이 직접적이다.
4. Air Canada
- 캐나다-미국 간 항공 수요가 급감하며, 해당 노선 예약률이 전년 대비 70% 하락하는 등 산업 전반에 부정적 트렌드가 반영되고 있다.
5. Larry Fink (BlackRock CEO)
- 전통적 60/40 포트폴리오는 인플레이션과 시장 불확실성에 취약하며, 사모 자산을 포함한 50/30/20 포트폴리오로 전환이 필요하다.
- 인프라와 사모 신용 자산은 인플레이션 해지 및 수익 안정성 측면에서 유리하지만 진입장벽이 높다.
6. George Cole (골드만 삭스 수석 전략가)
- 트럼프의 관세 정책 강화로 2025년 말 국채 수익률 전망을 하향 조정했으며, 연준의 금리 인하가 7월부터 시작될 가능성을 예상한다.
- 효과적인 관세율 15%포인트 증가로 인한 인플레이션 상승과 경기 둔화 가능성을 반영해 시장 전망을 조정했다.
7. Christine Lagarde (유럽중앙은행 총재)
- 트럼프의 관세는 전 세계 경제에 부정적 영향을 줄 수 있으며, 예측 불가능성과 무역 장벽 확대에 대한 우려가 크다.
- 디스인플레이션은 순조롭게 진행 중이며, 인플레이션 목표에는 근접해 있다.
8. Marc Ferracci (프랑스 산업 에너지부 장관)
- 유럽은 미국의 관세에 비례 대응하겠지만, 긴장 고조를 피하고 협상을 우선시할 방침이다.
- 무역전쟁은 모두에게 손해이며 유럽은 완화적 접근을 유지할 것이라 언급했다.
9. Donald Trump (미국 대통령)
- 모든 무역 파트너에게 전면적 상호 관세를 부과할 것이라 선언해 글로벌 가격 상승과 보복 가능성을 높였다.
10. Isabel Schnabel (유럽중앙은행 위원)
- 무역 단편화는 글로벌 인플레이션을 수 퍼센트포인트까지 끌어올릴 수 있으며, 경제 성장에도 구조적으로 해롭다.
- 탈동조화가 경미하더라도 영향은 몇 년간 지속될 수 있다.
11. Tom Lee (Fundstrat 공동 창립자)
- 트럼프는 주식시장 랠리를 원하며, 시장이 이 점을 간과하면 안 된다.
- 관세 스트레스로 주가 하락 시 심각한 침체가 올 수 있으며, S&P 500 목표를 6,600으로 제시했다.
12. Societe Generale 전략가
- AI에 대한 기대가 낮아지면서 S&P 500 목표치를 6,750에서 6,400으로 하향 조정했다.
- 기술주의 성장 정체가 '아메리칸 엑셉셔널리즘'에 일시적 타격을 주고 있다고 평가했다.
13. J.P. Morgan
- 한국 경제성장률을 1.2%에서 0.9%로 하향 조정했으며, 관세 영향으로 수출 성장률도 1.3%에 그칠 것으로 보았다.
- 국내 수요 부진과 물가 압력으로 한국 경제의 구조적 위기 가능성이 제기된다.
14. Kim Sang-bong (한성대학교 경제학과 교수)
- 정부의 물가 안정 평가는 현실과 괴리가 있으며, 체감물가는 식료품과 주거비 중심으로 4%대에 달한다.
- 저성장 속 물가 상승이 동시에 발생하는 경제 위기 징후가 나타나고 있다고 지적했다.
15. Bank of America Securities (BofA)
- 금 가격이 온스당 3,155달러로 급등했으며, 중국 보험사들의 금 수요가 큰 역할을 하고 있다.
- 연간 300톤의 추가 수요가 발생할 수 있으며, 올해 금 수요는 연간 4,974톤으로 사상 최고치를 기록할 가능성이 있다.
16. Rebecca Minkoff (패션 디자이너)
- 트럼프의 관세는 패션 업계에 직접적 타격을 주며, 공급망 전환은 현실적으로 어렵다고 밝혔다.
- 중국에서 베트남·인도네시아로 생산지를 이전했지만, 이로 인한 고통은 기업이 감내하지 않아도 되는 문제였다며 비판했다.
17. UBS
- 미국 정치 불확실성과 관세 충격으로 글로벌 투자전략 재정비가 필요하며, 미국 주식은 여전히 긍정적으로 본다.
- 변동성 활용, 비미국 지역 선별 접근, 정치 리스크 헤지를 2025년 전략의 3대 축으로 제시했다.
18. Peter Berezin (BCA Research 수석 전략가)
- 트럼프의 관세와 각국의 보복 조치로 인해 시장과 경제는 더 어려운 국면에 접어들 수 있다.
- 금, 필수소비재, 채권이 안전자산으로 주목되며, S&P 500은 4,450까지 하락할 것으로 전망했다.
19. Michael Darda (Roth Capital Partners 수석 이코노미스트)
- 2025년 S&P 500의 이익 성장률은 0%에 머물 것으로 보이며, 1분기 미국 주식은 관세 정책으로 인해 어려움을 겪고 있다.
https://naver.me/GubT3VmQ
(자세한 내용은 링크 참조)
<전략 & 매크로 리포트>
알겠습니다. 아래는 포맷에 맞춰 볼드체 없이 정리한 내용입니다.
1. Alexandra Canal (Senior Reporter)
- 트럼프의 보호무역주의 강화로 외국 소비자들이 미국 제품을 보이콧하고 관광을 제한하면서 미국 경제 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있다.
2. Jan Hatzius (Goldman Sachs 경제팀)
- 외국의 보이콧은 미국 GDP를 최대 0.3% 감소시켜 최대 830억 달러의 손실을 유발할 수 있다.
- 특히 캐나다 내 미국산 주류 보이콧이 집중되고 있으며, 외국인 관광객 감소도 심화되고 있다.
3. Lawson Whiting (Brown-Forman CEO)
- 캐나다의 미국산 주류 매대 제거는 관세보다 실질적으로 더 큰 피해를 주는 조치로, 매출 타격이 직접적이다.
4. Air Canada
- 캐나다-미국 간 항공 수요가 급감하며, 해당 노선 예약률이 전년 대비 70% 하락하는 등 산업 전반에 부정적 트렌드가 반영되고 있다.
5. Larry Fink (BlackRock CEO)
- 전통적 60/40 포트폴리오는 인플레이션과 시장 불확실성에 취약하며, 사모 자산을 포함한 50/30/20 포트폴리오로 전환이 필요하다.
- 인프라와 사모 신용 자산은 인플레이션 해지 및 수익 안정성 측면에서 유리하지만 진입장벽이 높다.
6. George Cole (골드만 삭스 수석 전략가)
- 트럼프의 관세 정책 강화로 2025년 말 국채 수익률 전망을 하향 조정했으며, 연준의 금리 인하가 7월부터 시작될 가능성을 예상한다.
- 효과적인 관세율 15%포인트 증가로 인한 인플레이션 상승과 경기 둔화 가능성을 반영해 시장 전망을 조정했다.
7. Christine Lagarde (유럽중앙은행 총재)
- 트럼프의 관세는 전 세계 경제에 부정적 영향을 줄 수 있으며, 예측 불가능성과 무역 장벽 확대에 대한 우려가 크다.
- 디스인플레이션은 순조롭게 진행 중이며, 인플레이션 목표에는 근접해 있다.
8. Marc Ferracci (프랑스 산업 에너지부 장관)
- 유럽은 미국의 관세에 비례 대응하겠지만, 긴장 고조를 피하고 협상을 우선시할 방침이다.
- 무역전쟁은 모두에게 손해이며 유럽은 완화적 접근을 유지할 것이라 언급했다.
9. Donald Trump (미국 대통령)
- 모든 무역 파트너에게 전면적 상호 관세를 부과할 것이라 선언해 글로벌 가격 상승과 보복 가능성을 높였다.
10. Isabel Schnabel (유럽중앙은행 위원)
- 무역 단편화는 글로벌 인플레이션을 수 퍼센트포인트까지 끌어올릴 수 있으며, 경제 성장에도 구조적으로 해롭다.
- 탈동조화가 경미하더라도 영향은 몇 년간 지속될 수 있다.
11. Tom Lee (Fundstrat 공동 창립자)
- 트럼프는 주식시장 랠리를 원하며, 시장이 이 점을 간과하면 안 된다.
- 관세 스트레스로 주가 하락 시 심각한 침체가 올 수 있으며, S&P 500 목표를 6,600으로 제시했다.
12. Societe Generale 전략가
- AI에 대한 기대가 낮아지면서 S&P 500 목표치를 6,750에서 6,400으로 하향 조정했다.
- 기술주의 성장 정체가 '아메리칸 엑셉셔널리즘'에 일시적 타격을 주고 있다고 평가했다.
13. J.P. Morgan
- 한국 경제성장률을 1.2%에서 0.9%로 하향 조정했으며, 관세 영향으로 수출 성장률도 1.3%에 그칠 것으로 보았다.
- 국내 수요 부진과 물가 압력으로 한국 경제의 구조적 위기 가능성이 제기된다.
14. Kim Sang-bong (한성대학교 경제학과 교수)
- 정부의 물가 안정 평가는 현실과 괴리가 있으며, 체감물가는 식료품과 주거비 중심으로 4%대에 달한다.
- 저성장 속 물가 상승이 동시에 발생하는 경제 위기 징후가 나타나고 있다고 지적했다.
15. Bank of America Securities (BofA)
- 금 가격이 온스당 3,155달러로 급등했으며, 중국 보험사들의 금 수요가 큰 역할을 하고 있다.
- 연간 300톤의 추가 수요가 발생할 수 있으며, 올해 금 수요는 연간 4,974톤으로 사상 최고치를 기록할 가능성이 있다.
16. Rebecca Minkoff (패션 디자이너)
- 트럼프의 관세는 패션 업계에 직접적 타격을 주며, 공급망 전환은 현실적으로 어렵다고 밝혔다.
- 중국에서 베트남·인도네시아로 생산지를 이전했지만, 이로 인한 고통은 기업이 감내하지 않아도 되는 문제였다며 비판했다.
17. UBS
- 미국 정치 불확실성과 관세 충격으로 글로벌 투자전략 재정비가 필요하며, 미국 주식은 여전히 긍정적으로 본다.
- 변동성 활용, 비미국 지역 선별 접근, 정치 리스크 헤지를 2025년 전략의 3대 축으로 제시했다.
18. Peter Berezin (BCA Research 수석 전략가)
- 트럼프의 관세와 각국의 보복 조치로 인해 시장과 경제는 더 어려운 국면에 접어들 수 있다.
- 금, 필수소비재, 채권이 안전자산으로 주목되며, S&P 500은 4,450까지 하락할 것으로 전망했다.
19. Michael Darda (Roth Capital Partners 수석 이코노미스트)
- 2025년 S&P 500의 이익 성장률은 0%에 머물 것으로 보이며, 1분기 미국 주식은 관세 정책으로 인해 어려움을 겪고 있다.
https://naver.me/GubT3VmQ
(자세한 내용은 링크 참조)
02.04.202514:12
Dan Ives (Wedbush 증권 수석 애널리스트)
- 자율주행은 현대 자동차 산업 역사상 가장 큰 변혁이며, 테슬라는 미국과 글로벌 시장 모두에서 자율주행 시장을 장악할 것이다.
- 오스틴에서 시작되는 비감독 완전자율주행(FSD) 출시는 테슬라 자율주행 시대의 서막이며, 이는 파트별 가치 평가 기준으로만도 1조 달러의 가치를 가진다.
- 그러나 머스크는 정치적 논란을 멈추고 테슬라 CEO 역할과 도지 관련 활동 사이의 균형을 잡아야 한다.
- 테슬라의 미래는 매우 밝지만, 현재 테슬라는 전면적인 위기를 겪고 있으며, 이는 자초한 결과다.
- 테슬라의 장기적인 성장 스토리에 대해 여전히 확고한 강세 입장을 유지하지만, 머스크가 스스로 바로서지 않는다면 테슬라에게 불행히도 더 어두운 시간이 찾아올 수 있다.
- 자율주행은 현대 자동차 산업 역사상 가장 큰 변혁이며, 테슬라는 미국과 글로벌 시장 모두에서 자율주행 시장을 장악할 것이다.
- 오스틴에서 시작되는 비감독 완전자율주행(FSD) 출시는 테슬라 자율주행 시대의 서막이며, 이는 파트별 가치 평가 기준으로만도 1조 달러의 가치를 가진다.
- 그러나 머스크는 정치적 논란을 멈추고 테슬라 CEO 역할과 도지 관련 활동 사이의 균형을 잡아야 한다.
- 테슬라의 미래는 매우 밝지만, 현재 테슬라는 전면적인 위기를 겪고 있으며, 이는 자초한 결과다.
- 테슬라의 장기적인 성장 스토리에 대해 여전히 확고한 강세 입장을 유지하지만, 머스크가 스스로 바로서지 않는다면 테슬라에게 불행히도 더 어두운 시간이 찾아올 수 있다.
21.04.202504:37
미국 제재 역풍… Nvidia 제치고 Huawei AI칩 수요 급증
- 미국이 Nvidia의 H20 AI 칩 중국 수출을 금지하면서 Huawei의 AI 가속기 수요가 급증하고 있다.
- Huawei는 SMIC와 협력해 새로운 Ascend 920 AI 칩을 출시했으며, 이는 기존 910C 대비 최대 40% 성능 향상이 있었다.
- SMIC는 EUV 없이도 6nm급 공정을 구현해 이 칩을 생산한 것으로 알려졌다.
- 미국 제재로 Nvidia 칩 수입이 제한되면서 중국 내 기업들은 라이선스 없이 구매 가능한 Huawei 제품으로 눈을 돌리고 있다.
- 미국의 제재가 오히려 Huawei의 AI 사업 성장에 기여하며 역설적 효과를 낳고 있다는 분석이다.
https://www.phonearena.com/news/business-from-china-nvidia-should-receive-goes-to-huawei-ironic-consequence-us-sanctions_id169635
- 미국이 Nvidia의 H20 AI 칩 중국 수출을 금지하면서 Huawei의 AI 가속기 수요가 급증하고 있다.
- Huawei는 SMIC와 협력해 새로운 Ascend 920 AI 칩을 출시했으며, 이는 기존 910C 대비 최대 40% 성능 향상이 있었다.
- SMIC는 EUV 없이도 6nm급 공정을 구현해 이 칩을 생산한 것으로 알려졌다.
- 미국 제재로 Nvidia 칩 수입이 제한되면서 중국 내 기업들은 라이선스 없이 구매 가능한 Huawei 제품으로 눈을 돌리고 있다.
- 미국의 제재가 오히려 Huawei의 AI 사업 성장에 기여하며 역설적 효과를 낳고 있다는 분석이다.
https://www.phonearena.com/news/business-from-china-nvidia-should-receive-goes-to-huawei-ironic-consequence-us-sanctions_id169635
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