동남풍이 분다 | Eastern Wind

1) 현재 미국 경제는 견고하나 불확실성이 매우 높음
2) 그래도 아직 정책을 변경하기에는 이르며 관망할 시기
3) 완벽한 물가 안정 없이는 강한 노동 시장을 유지할 수 없음

"하겠다고 말했던 것을 그대로 실행하는 것에 대해 사람들이 충격받는 모습은 놀랍다"

미란의 교리를 얼마나 밀접하게 따랐는지 놀랍습니다.

앞으로 예상되는 정책

1. 버킷팅 + 선제적 지침

> 국가별 무역 관행 및 기타 기준에 따라 관세 등급을 설정.

> 비준수 국가에 대해 단계적으로 증가하는 "관세 사다리"를 시행.

2. 양자 협상 및 조정

> 에너지 구매와 방위 협력을 포함한 양보를 대가로 동맹국과 관세 철회 협상.

> 중국과 같은 특정 국가를 대상으로 한 조치, 예를 들어 관세 인상 및 제한 강화.

3. 통화 재조정

> 통화 가치 문제를 해결하기 위한 조치 검토, 잠재적 개입 및 협정 포함.

4. 규제 완화 및 공급망 이니셔티브

> 국내 생산을 촉진하기 위한 규제 완화 이니셔티브 시행.

> 공급망 재배치 장려 및 해외 제조 의존도 감소 노력.

ex-Revolut 팀이 perps 사업을 빌딩 중임
ex-Citadel 팀도 perps 사업을 빌딩 중임
Coinbase, Robinhood도 perps를 밀고 있음. 다른 모든 핀테크 앱(아마도 심지어 도박 앱까지)도 따라올 것 같음

perps는 훌륭한 비즈니스 모델임:

- perp는 현금결제 방식이라 거래소가 실제 기초자산을 조달하거나 계약을 롤오버할 필요가 없음 → '원가'가 거의 없어 매출총이익률이 85~90%에 달함

- 고착성 담보 → 10~100배 레버리지, 만기 없음으로 인해 사용자가 자산(주로 스테이블코인)을 플랫폼에 오래 두게 됨. 이로 인해 이탈률이 낮고, 거래소는 float(예치금 운용) 수익을 얻음

- 크로스셀링 옵션 → perp 이용자는 spot, 옵션, 스테이킹, 카드, 지갑 등 다른 서비스의 잠재 고객

perps는 이미 크립토 내에서 가장 경쟁이 치열한 영역이 되고 있음(올해 모든 주요 거래소가 perps 사업 확장·방어에 총력). 곧 크립토 밖에서도 마찬가지가 될 것.

유통망을 가진다면, perps를 추가하는 것은 낮은 capex(자본지출)로 고마진 매출 라인을 더하는 셈. perp 수수료 수익은 거의 순수익에 가까움. 재고 자산이 필요 없음. 보험기금 선조달도 수수료에서 떼어낼 수 있음(Binance, Bybit처럼).

또한 perp 트레이더들은 포지션이 열려 있고 담보가 묶여 있어 이탈률이 낮으므로, 고객 생애가치(LTV)가 길어지고 ARPU(고객당 평균수익)가 크게 증가함.

전통금융이 곧 크립토에서 가장 수익성 높은 파이를 가져가려 한다는 점을 거의 아무도 이야기하지 않음. 당신의 자산에 이게 무슨 의미인지 스스로 생각해보길.

hyperliquid