[미래 임희석] 인터넷/게임 아카이브

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Telegram арнасы [미래 임희석] 인터넷/게임 아카이브 статистикасы

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12 сағат5410%24 сағат8110%48 сағат1 4850%

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Қамту бойынша қатысу деңгейі (ERR)

11.97%

24 сағат0%Апта0%Ай0%

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811

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"[미래 임희석] 인터넷/게임 아카이브" тобындағы соңғы жазбалар

Барлық жазбалар

24.02.202522:52

인터넷/게임 Daily News(25.02.25)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- 네이버 통해 주식매매 가능해진다…'위탁업무'로 입장 정한 금감원
https://han.gl/bXp79

- 네이버페이 스코어, 사업자 대출 3000억원 돌파… “대안신용평가 자리잡아”
https://han.gl/b13z9

- 네카오, 엇갈리는 '딥시크' 대응전략
https://han.gl/3bAdb

- SOOP, '2025 보고타 3쿠션 월드컵' 생중계
https://han.gl/mKCry

- 크래프톤 북미 스튜디오 SDS, 흥행 부진에 대규모 구조조정 단행
https://han.gl/8jeyU

- 넥슨 ‘던전앤파이터’, 중천으로 재도약… 바통은 ‘카잔’으로
https://han.gl/i9zz9

- 펄어비스 '검은사막', 하드코어 서버 도입 계획 공개
https://han.gl/O6fEG

- 위메이드 '레전드 오브 이미르', 구글 매출 톱5 진입...흥행 청신호
https://han.gl/j2f5I

- 데브시스터즈, TCG '쿠키런: 브레이버스' 미국 7월 출시
https://han.gl/LskXM

- 포켓몬 컴퍼니, 중국 게임사 저작권 침해 소송 합의
https://han.gl/nFEzT

▶해외

- 트럼프 관세 압박에 애플 “4년간 美에 714조원 투자”
https://han.gl/HFBRJ

- 알리바바 3년간 75조 투자 vs 오픈AI 'GPT-5' 5월 출시
https://han.gl/fe82t

- 구글 영상 AI ‘비오2‘ 가격 공개…1시간에 250만원, 4K 초고품질 영상 지원
https://han.gl/IKH5K

- 中 쉬인, 이익 급락에…런던 증시 입성 ‘먹구름’
https://han.gl/OFuMN

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 WOS(센츄리게임즈, 상승)
2위 라스트워(퍼스트펀, 하락)
3위 리니지M(엔씨소프트, 유지)
4위 레전드오브이미르(위메이드, 상승)
5위 I9:인페르노나인(레니우게임즈, 하락)
6위 오딘(카카오게임즈, 유지)
7위 리니지W(엔씨소프트, 유지)
8위 로얄매치(드림게임즈, 유지)
9위 로블록스(로블록스, 유지)
10위 니케(레벨인피니트, 유지)

23.02.202522:32

인터넷/게임 Daily News(25.02.24)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- 오픈AI 인공지능 비서, ‘카톡 선물·야놀자 예약’ 대신해 준다
https://han.gl/IYbH6

- 네이버, 플러스스토어 출격 임박...e커머스 강화
https://han.gl/erpwy

- 'MBC 대표 예능' 송출에 힘입은 네이버 치지직, 신규 이용자 수 2배 증가...종합 플랫폼으로 성장
https://han.gl/ybMDM

- '네·카·토' 페이 해외결제 2년새 5배 쑥
https://han.gl/0fNMi

- '급물살' 타는 티빙·웨이브 합병..."제휴 상품 협의 중" 약관 개정
https://han.gl/VECFK

- 박관호 체제 위메이드, 올해 추가 성장 기대↑
https://han.gl/tXBgh

- 데브시스터즈 ‘쿠키런: 모험의 탑’, 일본 CBT 시작
https://han.gl/Crhol

- NHN, '다키스트 데이즈' 기대감↑…게임 매출 확대 예고
https://han.gl/Whu27

- 5월 한한령 풀리나... 게임업계 178조 시장 '노크'
https://han.gl/FOnvk

▶해외

- 中 빅테크들, AI 투자 '러시'…5년만에 복권된 마윈이 앞장
https://han.gl/XLYuZ

- 빨라진 AI 시계…오픈AI, 이번주에 더 진화한 ‘GPT-4.5’ 선보일 듯
https://han.gl/zBDy6

- 나고야 아시안게임 e스포츠 종목 7개→11개…日게임 대거 추가
https://han.gl/eQEH8

- 신작 시험대, ‘스팀 넥스트 페스트’ 개막… K-게임도 출전 준비 완료
https://han.gl/KbOpz

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 라스트워(퍼스트펀, 유지)
2위 WOS(센츄리게임즈, 유지)
3위 리니지M(엔씨소프트, 유지)
4위 I9:인페르노나인(레니우게임즈, 유지)
5위 레전드오브이미르(위메이드, 상승)
6위 오딘(카카오게임즈, 하락)
7위 리니지W(엔씨소프트, 상승)
8위 로얄매치(드림게임즈, 하락)
9위 로블록스(로블록스, 하락)
10위 니케(레벨인피니트, 상승)

20.02.202522:50

인터넷/게임 Daily News(25.02.21)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- 딥시크 대항마 내놓은 네이버, 모든 앱 서비스 AI 도입 나선다
https://han.gl/p86ID

- 코로나19 이후 일본서 커진 웹툰시장…선두는 '라인망가'
https://han.gl/YGkNi

- 카카오모빌리티와 GKL 맞손…"세븐럭플러스서 카카오택시 호출"
https://han.gl/bRszj

- 안정은 11번가 "수익성 개선 박차…올해 에비타 흑자 달성할 것"
https://han.gl/FnVUu

- 크래프톤, 게임 업계 최초 'CPC' 도입…‘인조이’ 내달 28일 출시
https://han.gl/GokKB

- 위메이드커넥트, ‘로스트소드’로 서브컬처 시장 연착륙
https://han.gl/FY8SX

- 넥슨 '데이브 더 다이버' 모바일 버전 개발…중국서 사전예약
https://han.gl/5qrEg

- 늘어나는 韓 PC·콘솔, 신작에 DLC까지…즐길거리 ‘확대’
https://han.gl/ZPdrd

- NHN '다키스트 데이즈' 글로벌 사전 예약 시작…1분기 오픈베타
https://han.gl/vVzgJ

▶해외

- '딥시크 위협'에도 성장 지속…"챗GPT 2월 기준 주간 이용자 4억명"
https://han.gl/TGCFy

- 마이크로소프트, 게임 생성 AI 모델 ‘뮤즈’ 공개…오픈 소스로 제공
https://han.gl/luKrQ

- 아마존, 새 역사 썼다…월마트 제치고 '분기 매출 美 1위' 등극
https://han.gl/GsWDR

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 라스트워(퍼스트펀, 유지)
2위 WOS(센츄리게임즈, 유지)
3위 리니지M(엔씨소프트, 상승)
4위 I9:인페르노나인(레니우게임즈, 하락)
5위 오딘(카카오게임즈, 상승)
6위 로얄매치(드림게임즈, 하락)
7위 로블록스(로블록스, 하락)
8위 리니지W(엔씨소프트, 상승)
9위 쿠키런:킹덤(데브시스터즈, 유지)
10위 리니지2M(엔씨소프트, 상승)

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[미래에셋 미디어/엔터 김규연]

20.02.202500:03

안녕하세요, 미래에세증권 미디어/엔터 김규연입니다. 전일 한국경제에서 단독으로 중국 콘텐츠 개방이 이르면 5월 재개될 예정이라는 내용의 기사가 보도되었습니다(https://n.news.naver.com/article/015/0005096479?sid=101)

주요내용은 아래와 같습니다.
- 3월 중국에 문화사절단 파견
- 상반기 내 전면적 문화개방
- 이르면 5월 내 공연, 드라마 방영 등 허가

2017년 한한령 이후로 콘텐츠 개방에 대한 논의가 수도 없이 쏟아졌고, 결국엔 열리지 않았습니다. 하지만 이번 기사는 그 출처와 내용이 퍽 구체적입니다. 때문에 보고서에서 그 실현 가능성을 타진해보았습니다.

그 결과 이전과 달리 금번 기사는 그 실현 가능성이 매우 높다고 판단합니다. 엔터미디어 투자 전략에 있어 모멘텀에 따른 중국 플레이에서 진지하게 중국 콘텐츠 시장 개방의 효과에 대해 고려해야할 시점이라고 판단합니다.

중국 PLAY
링크: https://han.gl/9wxto

1. APEC 회의 일정
- 5월 각 분야별 협력사업을 추진하는 통상장관회의가 개최
- 기사에서 언급된 일정과 일치

2. 가장 저렴한 당근, 콘텐츠 개방
- 중국에게 한국 협력에 대한 니즈가 발생
- 미국 무역전쟁에 함께 맞설 파트너로 일본보다 매력적인 상황
- Kpop 콘서트 개최시 공연장, 숙박시설, 음식점 등 중국 내수진작 효과도

3. 일단 중국 3대장, 그러나 다 좋다
- 실적의 중국 노출도가 높은 에스엠, 디어유, 스튜디오드래곤이 주가 가장 수혜받을 가능성이 높음
- 그러나 실적 개선을 고려했을 때 하이브, 와이지, JYP도 결국 유사 규모의 수혜받을 것

19.02.202522:53

인터넷/게임 Daily News(25.02.20)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- KT 손자회사 플레이디, SOOP 품으로…우선협상대상자 선정
https://han.gl/gtFH7

- 딥시크 쇼크에 네이버 찾은 국회 과방위…“예산·인프라 조성 적극 지원”
https://han.gl/MgW7m

- 정신아 카카오 대표, 1억원 규모 자사주 매입
https://han.gl/rgie5

- 오프라인 확장하는 카카오페이…작년 결제액과 비중 늘었다
https://han.gl/b7LS3

- 보안 우려에도 국내서 잘 나가는 '틱톡'…틱톡·틱톡라이트 국내 월간 사용자 489만명·479만명
https://han.gl/xu6cg

- 구글클라우드·야놀자, 데이터 기반 AI 파트너십
https://han.gl/A9j7U

- 콘텐츠 IP 경제 파급효과 8조 돌파…주된 원천 콘텐츠는 웹소설•웹툰
https://han.gl/Zyq9K

- 넥슨 ‘카잔’ 체험판 이용자 “90% 매우 긍정적”…흥행 신호탄 쐈다
https://han.gl/kK7ow

- 위메이드, '레전드 오브 이미르' 사전 다운로드 시작
https://han.gl/BTrXg

- 그라비티, ‘라그나로크 M: 클래식’ 동남아 론칭…초반 호성적 기록
https://han.gl/jmwpW

▶해외

- 오픈AI 출신 인사들, 글로벌 AI 시장에서 활약 중
https://han.gl/S1VaY

- 애플, AI 시스템 탑재한 새 보급형 모델 '아이폰 16e' 출시…가격 599달러
https://han.gl/1dAjR

- 넷이즈, ‘마블 라이벌즈’ 미국 개발팀 포함 대규모 구조조정 단행
https://han.gl/XWFa4

- 에픽게임즈, 리얼타임 3D 시각화 솔루션 ‘트윈모션 2025.1’ 출시
https://han.gl/V23Gl

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 라스트워(퍼스트펀, 유지)
2위 WOS(센츄리게임즈, 유지)
3위 I9:인페르노나인(레니우게임즈, 유지)
4위 리니지M(엔씨소프트, 유지)
5위 로얄매치(드림게임즈, 유지)
6위 로블록스(로블록스, 유지)
7위 오딘(카카오게임즈, 유지)
8위 젠레스(코그노스피어, 유지)
9위 쿠키런:킹덤(데브시스터즈, 유지)
10위 리니지W(엔씨소프트, 유지)

18.02.202522:50

인터넷/게임 Daily News(25.02.19)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- C커머스 상륙 본격화...테무 한국 안방 직접 진출 선언
https://han.gl/grfz4

- 카카오 '카나나' 사내 테스트 마치고 비공개 테스트 곧 시작...'AI 서비스 대중화' 속도전
https://han.gl/AKyDI

- 네이버페이, 금융콘텐츠 플랫폼 ‘머니스토리’ 오픈…핵심 트렌드 한눈에
https://han.gl/WDB30

- 넷플릭스, 국내 사용시간 점유율·이용자 모두 1위…’티빙‘•’쿠팡‘ 2위 경쟁 심화
https://han.gl/ZA869

- 쿠팡이츠, 상생요금제 시행…4월부터 중개수수료 9.8%→2~7.8%로 인하
https://han.gl/Ddc2E

- NHN두레이, AI 중심으로 공공·금융권 고객사 확대
https://han.gl/d80HT

- 넷마블에프엔씨 ‘데미스리본’ 개발 중단…‘일곱 개의 대죄: 오리진’에 집중
https://han.gl/6dmUr

- 컴투스, ‘서머너즈 워:러쉬’ 태국 구글서 RPG 부문 인기 1위
https://han.gl/kaepC

- 콘진원 "글로벌 게임산업 규모, 2028년 6천억 달러 돌파" 전망
https://han.gl/jgEXr

- 스마일게이트, ‘로드나인’ 최고의 몰입형 MMORPG 선정
https://han.gl/F2zR9

▶해외

- 머스크, AI '그록3' 공개…"2년내 스페이스X 탑재"
https://han.gl/aVvjB

- “게임을 다시 위대하게?”… ‘게임 스튜디오’ 설립하는 일론 머스크
https://han.gl/rIhHX

- 틱톡, 구글 딥마인드 부사장 빼갔다…AI 인재 쟁탈전 가열
https://han.gl/5zkkh

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 라스트워(퍼스트펀, 유지)
2위 WOS(센츄리게임즈, 유지)
3위 I9:인페르노나인(레니우게임즈, 상승)
4위 리니지M(엔씨소프트, 하락)
5위 로얄매치(드림게임즈, 유지)
6위 로블록스(로블록스, 상승)
7위 오딘(카카오게임즈, 하락)
8위 젠레스(코그노스피어, 유지)
9위 쿠키런:킹덤(데브시스터즈, 유지)
10위 리니지W(엔씨소프트, 유지)

17.02.202522:54

인터넷/게임 Daily News(25.02.18)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- '개인정보 침해 논란' 딥시크…앱 신규 다운로드 잠정 중단
https://han.gl/ICuvT

- 네카오, 대한상의 경제사절단 합류…美 고위관계자 만난다
https://han.gl/vot5a

- 네이버 치지직·MBC 협약…MBC 대표 예능 편성
https://han.gl/Cn7BU

- 만화·웹툰 협회 8곳 손잡는다…내주 만화웹툰협회총연합 출범
https://han.gl/wCysW

- 관세장벽에 美 막히자 韓 침투하는 中…C커머스, 신선식품까지 싹쓸이
https://han.gl/V3CEZ

- NHN페이코, 공무원연금공단에 페이코 복지포인트 신규 도입
https://han.gl/tVcCd

- 크래프톤 글로벌 3대 AI 콘퍼런스 ‘ICLR 2025’에서 논문 5편 발표 예정
https://han.gl/bJuNJ

- '다크앤다커' 저작권 침해 인정 왜 안 됐나...“'영업비밀 침해'는 인정됐지만, '저작권 침해'는 아냐“
https://han.gl/1JNcR

- 컴투스플랫폼, 넥서스와 업무협약…공동사업 추진
https://han.gl/hcRXU

▶해외

- 中 바이두·텐센트도 딥시크 AI 도입
https://han.gl/AV6OB

- 아마존 AI 음성 비서 '알렉사' 출시 내달 31일 이후로 연기
https://han.gl/q8h7J

- 구글 '알파지오메트리2' IMO 기하학 문제 84% 해결…인간 금메달리스트 수준 입증
https://han.gl/c7K5q

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 라스트워(퍼스트펀, 유지)
2위 WOS(센츄리게임즈, 유지)
3위 리니지M(엔씨소프트, 유지)
4위 I9:인페르노나인(레니우게임즈, 유지)
5위 로얄매치(드림게임즈, 유지)
6위 오딘(카카오게임즈, 유지)
7위 로블록스(로블록스, 유지)
8위 젠레스(코그노스피어, 유지)
9위 쿠키런:킹덤(데브시스터즈, 유지)
10위 리니지W(엔씨소프트, 유지)

16.02.202522:38

인터넷/게임 Daily News(25.02.17)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- 타다, '콜 차단' 카카오모빌리티 상대 손해배상 소송
https://han.gl/wMK83

- 네이버 치지직, 하얼빈 아시안게임 중계 '특수'…신규 이용자 10배 증가
https://han.gl/NnaBp

- 우정사업본부 전직원, 네이버클라우드 기반 PC 쓴다
https://han.gl/QE6tY

- 만화 종주국서 '웹툰' 주목…콧대 높은 日 출판사도 관심
https://han.gl/HPTxA

- G마켓·알리 JV 기업가치 ‘6.2조원’ 확정 ··· 쿠팡·네이버에 도전장
https://han.gl/TVuee

- 배민 '4개까지'·요기요 '제한없이'…배달업계 '숍인숍' 확대
https://han.gl/5Aww2

- 위메이드, 신작 ‘레전드오브이미르’, 콘텐츠 영상 공개…‘발할라’부터 ‘스토리덱’까지
https://han.gl/KA7J8

- 넥슨 "마비노기, 21년의 경험을 바탕으로 새로운 시대 열 것"
https://han.gl/CtQNR

- 엠게임 작년 매출 834억원…"3년 연속 최대"
https://han.gl/WfdUB

▶해외

- '챗GPT 대항마' 그록3 17일 첫선…머스크 "지구 가장 똑똑한 AI"
https://han.gl/qSikW

- "애플, 헤드셋 '비전 프로'에 AI 기능 탑재 예정"
https://han.gl/fiZeD

- 퍼플렉시티도 ‘딥 리서치’ 출시…무료 사용자도 하루 5개 쿼리
https://han.gl/aM3p9

- 美 애플·구글 앱스토어에 틱톡 다시 등장
https://han.gl/X69Kr

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 라스트워(퍼스트펀, 유지)
2위 WOS(센츄리게임즈, 유지)
3위 리니지M(엔씨소프트, 유지)
4위 I9:인페르노나인(레니우게임즈, 유지)
5위 로얄매치(드림게임즈, 상승)
6위 오딘(카카오게임즈, 상승)
7위 로블록스(로블록스, 상승)
8위 젠레스(코그노스피어, 상승)
9위 쿠키런:킹덤(데브시스터즈, 상승)
10위 리니지W(엔씨소프트, 하락)

13.02.202522:50

[미래 임희석] 넷마블(매수) - 건강해진 체력을 확인

▶ 4Q24 Review: 컨센서스 상회

- 매출액 6,490억원(-3% YoY), 영업이익 350억원(+87% YoY)으로 컨센서스를 각 6%, 45% 상회
- 실적 서프라이즈는 역성장이 지속되던 '마블 콘테스트 오브 챔피언스'의 매출 반전에 기인

- 영업비용은 6,140억원(-5% YoY)으로 예상치를 7% 상회했는데 이는 신작 출시에 따른 마케팅비 증가(+15% QoQ)에 기인
- 1,630억원의 지배주주순손실을 기록했는데 이는 무형자산에 대한 손상을 반영한 데 따른 결과

▶ 다변화된 신작 출시 예정

- 상반기에는 4종의 신작 RF 온라인 넥스트(MMORPG, 국내) 왕좌의 게임(오픈월드 액션 RPG, 글로벌)
- 세븐나이츠 리버스(턴제 RPG, 글로벌), 킹 오브 파이터 AFK(수집형 RPG, 글로벌)를 출시할 계획

- 하반기에는 5종의 신작 The RED(MMORPG, 국내), 7대죄 오리진(오픈월드 RPG, 글로벌), 몬길: 스타다이브(액션 RPG, 글로벌)
- 프로젝트 SOL(MMORPG, 글로벌), 나 혼자만 레벨업 (PC/콘솔, 글로벌)을 출시할 예정

▶ 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 63,000원으로 상향

- 25F 실적 조정으로 목표주가를 기존 62,000원에서 63,000원(타겟 EV/EBITDA 23배 유지)으로 2% 상향
- 나혼렙 글로벌 출시를 기점으로 안정적인 이익 규모를 이어나가고 있는 점이 고무적. 나혼렙은12월 업데이트 이후 DAU가 7개월 전 수준으로 회복

- 비용 부담이 낮아짐에 따라 이익 레버리지가 극대화될 수 있는 환경이 갖춰짐
- 다만 올해 유의미한 실적 기여가 기대되는 신작(7대죄 오리진, 몬길)은 하반기에 있어 모멘텀 발생에는 시간이 좀 더 소요될 것

보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20250213192936363_155

인터넷/게임 텔레: https://t.me/mirae_internet

13.02.202522:44

인터넷/게임 Daily News(25.02.14)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- 법원 "'다크앤다커' 저작권침해 아냐…넥슨에 85억원 배상하라"
https://han.gl/ypDwn

- "네이버 라인망가, 日웹툰 점유율 1위 등극…"만화강국 日 웹툰시장의 미래 만들겠다"
https://han.gl/ewDxJ

- 네이버, 리벨리온과 사우디 동반 진출…‘사우디 소버린 AI 구축을 위한 사업 협력’ 체결
https://han.gl/hV3UL

- 카카오-오픈AI 합작물 연내 공개…"하반기 실적 성장 기대"
https://han.gl/l7Jn4

- NHN, 지난해 영업손실 326억…티메프 사태로 적자전환
https://han.gl/vCbyX

- 2024년 성적표 받아든 게임업계…해외 실적이 희비 갈랐다
https://han.gl/zYpfn

- 시프트업, '스텔라 블레이드' PC 버전 6월 출시
https://han.gl/2cfmc

- 위메이드, ‘판타스틱 베이스볼:일미프로’ 日 티저 사이트 오픈
https://han.gl/yVJGA

- 넥슨, '던파 모바일' 중국 성공에 K게임 최초 연매출 4조 돌파
https://han.gl/i0A00

▶해외

- 트럼프, 틱톡 매각거래 위해 "서비스 금지 유예기간 연장 가능"
https://han.gl/W6NYt

- 샘 올트먼 “챗GPT 모델 통합 …GPT-5부터 ‘하나의 AI’로”
https://han.gl/BTACU

- 두돌 갓 넘긴 퍼플렉시티, ‘검색의 제왕’ 구글 넘본다
https://han.gl/JTMcp

- “머스크의 엑스, 145억원 지급 조건으로 트럼프와 법적 분쟁 마무리”
https://han.gl/2H9gJ

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 라스트워(퍼스트펀, 유지)
2위 WOS(센츄리게임즈, 유지)
3위 리니지M(엔씨소프트, 유지)
4위 I9:인페르노나인(레니우게임즈, 유지)
5위 로스트소드(위메이드, 유지)
6위 로얄매치(드림게임즈, 유지)
7위 오딘(카카오게임즈, 유지)
8위 로블록스(로블록스, 유지)
9위 리니지W(엔씨소프트, 유지)
10위 리니지2M(엔씨소프트, 상승)

13.02.202507:43

<4Q24 넷마블 주요 Q&A>

Q. 개발 전략 관련, 국내 시장에서 점유율 확대에 주안점?

- 장르 다양화, 플랫폼 다변화, 글로벌 중심 서비스의 방향성 유지
- MMORPG가 신작 9개 중 3개, 국내 시장에만 집중한다 생각할 수 있으나, 기본적인 전략 유지

Q. 9개의 신작 라인업 중 기대하는 작품

- 모든 라인업에 기대, 최선을 다할 것

Q. 영업외비용 2,160억원 세부 사항?

- 스핀엑스와 관련된 무형자산 손상평가 인식
- 과거부터 손상 3번, 향후 추가적인 대량 손상에 대한 가능성은 없다고 예상
- 부채 관련, 외화 부채를 원화 부채로 전환하면서 부채에 대한 환리스크는 전무

Q. 앱수수료 인하 관련, PC 자체 결제 시스템 도입 이후 영향?

- 24년 지급 수수료 감소는 앱수수료 비중 감소에 기인
- 대부분의 작품들을 PC 플랫폼 동시 론칭, PC 트래픽 견조 유지
- 지급수수료 단에서 지속 감소 예상

Q. 25년 비용 집행 계획

- 향후 인력 현재 수준 유지 계획
- 마케팅비 효율적 관리 지속 예정, 신작 게임 성과에 따른 증감 가능

Q. 주주환원정책 및 재무활동 계획 방향성?

- 현재 주주환원정책의 변경은 논의되고 있지 않음
- M&A 논의되고 있는 구체적인 타겟은 없음

Q. 7대죄 오리진이 가진 차별점 및 콘텐츠 전략

- 가장 큰 차별점은 IP
- 오픈월드에 가장 중요한 콘텐츠를 모두 포함시키는 것이 중요하다 생각
- 장기적으로 플레이를 이어갈 수 있는 콘텐츠 개발에 집중

Q. 나혼렙 스팀 운영 계획 및 플랫폼 다변화 계획

- 스팀 이용자 선호에 맞춘 콘텐츠와 BM 제작 예정

Q. 25년 상반기 매출 반등을 견인할 콘텐츠?

- 나혼렙 12월 대규모 업데이트 이후 글로벌 액티브 유저 크게 상승
- DAU 7개월 전 수준으로 회복, 추가적인 매출 상승 예상

Q. 지급수수료 관련, 어떤 IP 사용료인지

- 마블 콘테스트 오브 챔피언스 매출의 계절적 성수기, 일회성

Q. 4분기 무형자산 손상금액 규모

- 2,600억원 수준
- 손상금액 대부분이 스핀엑스에 기인
- 하이브 처분 이익으로 일부 상쇄 영향
- 상각비 효과 관련, 상각비 지속 반영하나 손상으로 인한 감액 반영
- 25년 상각비 24년보다 감소 예정

13.02.202507:04

<4Q24 넷마블 실적요약>
* 실적
- 매출액 6,490억원 (-2.5% YoY, +0.3% QoQ): 해외 자회사의 계절성 업데이트 효과 등으로 전분기 대비 소폭 상승
- EBITDA 734억원 (+19.3% YoY, -28.6% QoQ): 마케팅비 등 비용이 증가함에 따라 전분기 대비 감소
- EBITDA 마진율 11.3% (D&A 382억)
- 영업이익 352억원
- 당기순이익 -1,667억원
- 지배주주순손실 -1,627억원
- 무형자산에 대한 손상 반영 등으로 당기순손실 발생

* 게임 포트폴리오
- 마블콘테스트오브챔피언스 13%
- 잭팟월드 8%
- 랏차슬롯 8%
- 캐시프렌지 7%
- 나혼자만레벨업:ARISE 6%
- 레이븐2 5%
- 일곱 개의 대죄: GRAND CROSS: 5%
- 다변화된 게임 포트폴리오 지속

* 지역별/장르별
- 지역별 매출비중: 북미 46%, 한국 17%, 유럽 15%, 동남아 9%, 일본 6%, 기타 7%로 해외 매출 비중은 전분기 대비 6%P 증가한 83% 기록
- 장르별 매출비중: 캐주얼 게임 40%, RPG 39%, MMORPG 13%, 기타 8%로 다변화된 장르 포트폴리오 지속

* 비용
- 영업비용 6,138억원 (-5.1% YoY)
- 마케팅비 1,205억원 (-5.6% YoY): 신작 출시로 전분기 대비 증가
- 인건비 1,787억원 (-2.2% YoY): 인력 감소에 따라 전분기 대비 소폭 감소
- 지급수수료 2,316억원 (-8.6% YoY): 외부 IP 게임의 매출 증가 등으로 인해 전분기 대비 증가

* 신작 라인업
- RF 온라인 넥스트 출시(3/20)를 시작으로 왕좌의 게임: 킹스로드, 일곱 개의 대죄: Origin 등을 포함한 9종의 신작 출시 예정

13.02.202506:48

* 넷마블 4Q24 실적
매출액: 6,490억원 (컨센: 6,130억원, 상회)
영업이익: 352억원(컨센: 272억원, 상회)
지배순익: -1,627억원(컨센: -484억원, 하회)

13.02.202505:09

[미래 임희석] 카카오(매수) - 상상력을 열게 해준 실적 발표

▶️ 4Q24 Review: 플랫폼 좋고 콘텐츠 나쁘고

- 매출액 1조 9,590억원(-2% YoY), 영업이익 1,070억원(-34% YoY)으로 컨센서스 부합
- 페이, 모빌리티가 호조를 보인 플랫폼 매출액은 1조 490억원(+10% YoY)으로 예상치를 3% 상회
- 톡비즈 커머스 매출액은 2,420억원(+4% YoY), 광고 매출액은 3,210억원(+5% YoY)

- 뮤직과 게임 부문이 부진했던 콘텐츠 매출액은 9,100억원(-13% YoY)으로 예상치를 7% 하회
- 영업비용은 1조 8,520억원(+1% YoY)으로 예상치에 부합

▶️ 오픈AI와의 협업, 어디까지 상상해볼 수 있을까?

- 오픈AI와는 공동 서비스 개발에 들어간 상태며 연내 서비스를 공개할 목표
- 다양한 신규 BM의 출현 가능성을 상상해볼만 함

- 챗GPT 무료 및 유료 서비스가 직접 이식되는 경우 구독 요금에 대한 수익 분배 모델이 가능해질 것
- 주요 탭을 챗GPT 기반 AI 애플리케이션을 위한 공간으로 변모시킬 경우 상단에 대한 광고 인벤토리 활용이 가능해질 것
- 챗봇과의 채팅 내 광고 BM도 기대해 볼 수 있다는 판단

▶️ 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 51,000원으로 상향

- 펀더멘탈 측면에서의 오픈AI와의 협업 효과 가시화 시기를 고려한 실적 기준연도 변경(25년→26년)과 실적 전망 조정으로 목표주가를 46,000원에서 51,000원(타겟 P/E 42배 유지)으로 상향
- 오픈AI와의 협업을 발표하면서 카카오톡의 중장기 성장성에 대한 기대감을 다시 가질 수 있게된 부분이 긍정적

- 26년 유저 체류시간(Q)과 체류시간당 단가(P)의 동반 상승이 이어질 것으로 기대
- 다만 추가적인 모멘텀은 오픈AI와 공동으로 개발하고 있는 서비스에 대한 윤곽이 구체화될 하반기 이후 본격화될 것

보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20250213115648667_155

인터넷/게임 텔레: https://t.me/mirae_internet

13.02.202501:10

<4Q24 카카오 주요 Q&A>

Q. 톡비즈 관련. 광고 경기 전망? 신규 서비스의 성장 기여 목표?

- 25년 본격적인 경기 성장 회복 기대하기는 어려움
- 1분기 역시 광고주가 적극적인 마케팅 진행하기는 어려운 상황
- 상반기 카카오톡 광고 신규 서비스 출시 후 하반기 트래픽 가시화 목표, 더블디짓 성장 목표
- 비즈니스 메시지의 경우, 25년 두자릿수 성장 목표
- 타겟팅 메시지 발송 위한 로직, 템플릿 개선 중
- 톡 내 트래픽을 발견형 확장, DA 직접적 수혜 예상
- 발견 영역 확대 후 유저 반응에 따라 신규 DA 상품으로 출시
- AI 검색 및 AIGC에 적합한 검색 및 커머스 광고 기회

Q. 커머스 관련, 커머스 시장 전망? 25년 전략?

- 4분기 GMV 둔화
- 소비 트렌드의 경우, 생필품 가격 중시, 프리미엄 상품에는 적극적인 양극화 현상 관찰
- 변화하는 트렌드에 적합한 전략 구축을 목표
- 작년과 유사한 수준의 매출과 GMV 달성 목표
- 선물하기의 경우, 24년 개인화된 선물 프로모션 강화로 YoY 24% 성장, 선물하기 GMV 견인
- 25년에도 AI 쇼핑 메이트 접목 등으로 선물하기 내 발견형 커머스 강화
- 개인화 쇼핑 큐레이션 강화, 25년 2월 AI 쇼핑 메이트 진입점 추가, 접근성 강화
- 선물 구매 과정에서의 만족도 극대화, 구매 전환 및 GMV 기여 기대
- 선물하기 외 커머스의 경우, 연내 쇼핑탭 지면 다각화, 개인화된 쇼핑 큐레이션 고도화
- 참여형 콘텐츠 확대, 활동성 및 체류시간 증대 목표

Q. 25년 1분기 실적 가이던스?

- 1분기 전망 관련, 플랫폼 부문 계절적 비수기 + 콘텐츠 부문 IP 사이클 효과 저점, 고정비 부담으로 전반적 수익성 하향화
- 1분기 실적 부진은 일시적일 것
- 2분기 부터는 비즈니스 메시지, 선물하기 견조 성장, 광고 계절성 회복, 플랫폼 계절적 성수기로 수익성 회복

Q. 25년 연간 실적 가이던스?

- 톡비즈의 경우 상반기 발견 신규 서비스 준비로 완만한 성장세, 하반기 출시 효과 가시화로 광고 두자릿수 성장, 24년 이상 성장목표
- 콘텐츠의 경우, 상반기 IP 사이클 하단 위치 핵심에 집중한 사업 전개 예정, 불확실성 존재
- 영업비용의 경우, 보수적인 집행 기조 유지
- 인건비, YoY 유사한 수준 또는 소폭 증가, 마케팅비, 매출 대비 6% 수준 유지
- AI 및 데이터센터 지속 투자, 외주 인프라비 및 상각비 YoY 증가 예정
- 영업이익의 경우, 상저하고 예상
- 중장기 성장 동력 마련, 비용 효율화로 수익성 개선 목표

Q. AI 신사업 관련, 카나나 출시 타임라인

- 카나나 올해 상반기 내 퍼블릭 CBT 예정
- 1월 사내 CBT 완료, 기능 개선 작업 중
- 그룹 채팅 방 내 AI 상호작용으로 유저 경험 고도화
- 채팅 내 상호작용을 바탕으로 초관계형 커뮤니티로 확장

Q. Capex 투자 계획

- 24년 550억원 규모 GPU capex 투자, 25년 비슷한 수준
- 카카오브레인 흡수합병 이후 25년 SLM 및 모델 오케스트레이션으로 전환, GPU 투자 규모 상대적 감소

Q. 오픈 소스 모델 개선, 딥시크에 대한 뷰 및 카카오 서비스 내 도입 계획?

- 서비스화의 측면에서 안전성 등 고려할 부분 존재, 바로 수익성 개선 불가능
- 24년부터 글로벌 오픈 소스 모델 튜닝
- 튜닝된 오픈 모델 + 자체 개발 SLM + 오픈AI와의 협업으로 capex 및 수익성 관점에서 가장 고도화된 AI 오케스트레이션 전략 완성했다고 생각
- 이용자 데이터 바탕으로 개인화된 AI 서비스 제공 가능하다는 경쟁 우위 존재
- 안전성 확보 위한 노력 지속

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[미래 임희석] 인터넷/게임 아카이브 танымал жазбалары

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10.02.202522:46

* 펄어비스 4Q24 실적
매출액: 957억원 (컨센: 800억원, 상회)
영업이익: 24억원 (컨센: -94억원, 상회)
지배순익: 468억원(컨센: -83억원, 상회)

12.02.202502:01

<4Q24 SOOP 주요 Q&A>

Q. 동시 송출 관련

- 이미 많은 스트리머들이 동시 송출 서비스 활용 중
- 간편 세팅을 통한 쉬운 스트리밍을 위한 개발 진행

Q. 25년 해외 진출 비용, CAPEX 관련

- 일반적으로 연간 200억 정도 계획, 24년 160억원 집행
- 25년은 AI 관련 비용 집행으로 일반적인 CAPEX 규모 보다 증가 예정
- 순차적으로 AI 관련 비용 집행, 25년 하반기부터 상각비에 반영, 실질적인 OP 영향 및 규모는 미미

Q. 해외 진출 관련, 네트워크 기술 해결 시점

- 기술적인 해결보다는 유저 및 스트리머의 유입이 우선 과제라 생각
- P2P 효율 고도화를 위한 노력 지속중
- 24년 5월 론칭 고려시, 아직 한국 정도의 P2P 효율을 기대하기 어려움
- 구체적인 시점 소통은 어려움

Q. 국내 스트리머 글로벌 SOOP 동시 송출 성과 관련 트래픽

- 전략 기획 및 지속적 테스트 진행 중
- 첫번째 테스트 단계에서 시장이 만족한 성과를 관찰
- 커뮤니티 빌딩 관련, 적극적 스트리머 지원 등으로 스트리머, 유저 모두에게 긍정적 반응

Q. 글로벌 SOOP 국내 스트리머 동시 송출 선정 기준 및 비중

- 24년 파트너십 확대에 주력
- 25년 소셜 스트리머의 진입 지속적으로 시도
- 3가지 목표 수립: 1) 한국 스트리머의 사업 기회 확대, 2) 현지 유저에게 다양한 콘텐츠 제공 3) 현지 스트리머와의 교류 확대
= 초기 단계에서는 송출을 원하는 스트리머(몇백명 규모) 모두에게 허용
- 타 플랫폼 스트리머의 동시 송출 지원 의사 있음

Q. 내부적인 성과 관련 지표?

- 라이트 유저들의 변동폭은 존재하나, 코어 유저 트래픽은 지속 증가 중
- MUV의 경우, 100만 정도의 변동폭은 자연스러운 현상
- 24년의 경우, 대규모 스포츠 이벤트, KBO 중계 부재 등 라이트 유저 트래픽에 영향
- 코어 유저 관련, DUV, PUV 증가 관찰
- 24년 일 평균 참여시간 3시간 30분 (+17% YoY)
- PU +25% YoY

Q. 글로벌 SOOP 게임 및 e스포츠 유저 리텐션

- LOL 프로 게이머 동시송출의 경우, 24년부터 지속 계획, 25년 방송 시작
- 한국 플랫폼에 비하면 아직 낮은 수준이나 향후 성장여력 존재
- 유저 리텐션을 높이기 위한 e스포츠 스트리머와 지속 협업
- e스포츠 관련 콘텐츠 다양화

Q. 오리지널 콘텐츠 및 중계권 투자를 통한 트래픽 전략 유효 여부

- 발로란트 경우, 동남아 e스포츠 독점권 고려 시, 긍정적인 지표 관찰

Q. 해외 소셜 콘텐츠 규제환경 및 정서

- 동남아 국가 마다 규제 정책 상이함
- 한국보다 상대적으로 규제가 약한 부분 활용 예정
- e스포츠의 경우, 한국 유저들과 정서 유사
- 소셜 컨텐츠의 경우, 한국 스트리머들의 다양한 컨텐츠에 대한 긍정적 반응 관찰

Q. 글로벌 확장 집중 지역

- 태국을 거점으로 진행, 스트리머, 유저 베이스가 가장 큼
- e스포츠의 거점 확대 시, 대만, 인도네시아 고려

Q. 동시 송출 스트리머 타임라인

- 1분기 내 유의미한 규모의 스트리머 참여 예상
- 현재 진행중인 동시 송출은 테스트베드, 동시 송출의 진입장벽을 낮추고, 성과 기반 향후 유입 기대

Q. 해외 PU 비중 및 패턴

- PU는 내부적 기대 보다 적극적
- 기부경제선물 시스템이 돌아가는 것을 확인할 수 있었음

Q. AI를 통한 수익모델

- 현재 계획 단계
- SAVVY의 경우, 편의성 제공 및 광고 상품 관련 BM 기획 중
- 출시 이후 활성화 단계에서 BM 고도화 예정

04.02.202504:03

<4Q24 인터넷/게임 실적 발표 일정>

2월 7일(금)
NAVER(9시)

2월 10일(월)
시프트업(공시)

2월 11일(화)
펄어비스(8시)
카카오게임즈(9시)
크래프톤(16시)

2월 12일(수)
엔씨소프트(9시)
위메이드(10시)
SOOP(10시)
네오위즈(공시)

2월 13일(목)
카카오(9시)
넥슨(15시 반)
넥슨게임즈(공시)
넷마블

2월 말
카페24(공시)

11.02.202508:13

<4Q24 크래프톤 주요 Q&A>

Q. 중장기적 가이던스 관련, 대규모 투자의 이유?

- 비용과 무관하게 계단식 성장을 위해서 새로운 big IP 확보는 필수불가결하다 생각
- 소수의 big IP 가치가 곧 게임사의 가치라고 판단
- PUBG IP에 준하는 big IP 개발을 위해 연간 3,000억원 개발비 투입 계획
- 24년 신작 개발비가 연간 1,400억 정도였음을 고려, 이를 big IP로 성장시키는데 어려움 존재
- 투자 시점 관련, 지난 3년 PUBG IP 프랜차이즈화를 통해 자신감을 얻은 시기, 다수의 소규모 개발 프로젝트를 통해 개발력을 입증한 시기
- 초기 컨셉팅 단계, 킥오프 이전까지 50명 내외의 팀 진행 이후 150명 확장 계획
- 단계별로 진행률, 론칭 이후 성과들을 모니터링, 유연한 투자

Q. 5년 후 목표 매출 7조원 관련, PUBG 프랜차이즈 및 IP의 기여 비중?

- PUBG 지속 성장, 60% 비중 예상
- 새로운 big IP 40% 비중 예상
- 새로운 IP의 hit ratio 가정 시 개발과 출시작 개수와 목표 매출 역산 도출

Q. 인조이 AI 관련, 스마트 조이 시뮬레이션 게임 시너지?

- 과거에는 게임 디자이너가 모든 룰을 입력
- LLM이 이를 대체, 자연스러운 시뮬레이션 구현
- 엔비디아와 협업, SLM을 특화, 작은 디바이스에 구현
- 이를 통해 NPC 하나하나에 페르소나 부여 가능
- 스마트 펜 기능, NPC에게 특정 페르소나를 부여하는 프롬프트 입력 가능, 다양한 시뮬레이션 상황 연출, 2차적인 컨텐츠 확장 가능

Q. PUBG AI 관련, CPC 도입 시점?

- 온디바이스 구현, LLM 및 TTS 활용, 스마트 인조이보다 복잡한 시스템 구현
- CES에서 플레이할 수 있는 수준까지 데모가 되었음
- 높은 사양 요구, 최적화 노력 지속
- 25년 내 비공개 한정 유저 베타테스트, 26년 적용 여부 고려 예정

Q. 샘 올트먼과의 회동 내용?

- 엔비디아와는 온디바이스 AI, 오픈AI 클라우드 기반 AI 논의, 특히 게임 특화 LLM 주안점
- 협력 의사 확인 후 실무 단에서 협력 방안 논의 진행

Q. PUBG 매출 관련, 향후 예상 성장 트렌드 및 언리얼 엔진5 도입 효과?

- 1분기 중요성 고려시, 4분기 상대적으로 콘텐츠 미진 가능성 존재
- 24년 급격한 성장, 23년 말 론도맵 업데이트 이후 유저 베이스 큰 폭 확대 기인
- 25년 더블디짓 성장 계획
- 언리얼엔진5 적용 관련, 직접적인 매출 성장 요인은 아니나, 유저 만족도 증진을 위함
- 휴면 유저 복귀 및 서구권 유저층 확대 기대

Q. 4대 투자 프레임 워크 관련, 신작이 big IP 성장으로서 기대하는 바?

- 바텀업 경험 기반으로 짜여진 프레임, 투자 영역 구체화 의도
- 인조이의 경우, 라이프 시뮬레이션 외의 다른 영역으로의 확대 기대
- 서브노티카2의 경우, 기존의 팬층 외의 새로운 유저로의 확장 기대

05.02.202501:40

수위높은 플랫폼들에 대한 트래픽 문의가 많은데 앱으로 된 곳이 많이는 없어서 패트리온의 글로벌 트래픽 추이 정도를 참고하시면 좋을 것 같습니다

10.02.202507:42

<4Q24 시프트업 주요 Q&A>
Q. <니케>의 4Q24 성과 및 연간 성과에 대한 리뷰

- 24년 한해동안 안정적으로 운영됨, 꾸준한 사랑에 장기 흥행의 가능성을 다시 한번 확인 가능
- 24년 기대에 미치지 못한 일부 업데이트에 대한 피드백 반영, 25년 보완해 나갈 것
- 4Q24 <니케> 글로벌 성과 QoQ +28% 439억원 기록

Q. <니케>의 25년 기대 성과?

- 24년 대비 같거나 더 나은 성과 목표
- 다양한 콘텐츠와 유저와의 소통을 기반으로 안정적인 유저 지표 유지 계획
- 중국 등 신규 지역 진출 준비 중

Q. 중국 진출 사전 예약 현황애 대한 내부 반응?

- 당초 예상치에 부합하는 흐름
- 중국 시장 내 안정적 장기 흥행을 위한 운영과 마케팅 전략 준비 중

Q. <스텔라 블레이드> 4Q24 성과 및 연간 성과에 대한 리뷰

- 24년 4월 PS5 독점 타이틀로 출시 후 글로벌 팬덤을 보유한 AAA IP로서 자리매김
- 4Q24 PS5 프로 타겟 성능 개선 업데이트, <니어 오토마타> 콜라보, 블렉프라이데이 프로모션 등 진행

Q. PC 버전의 기대 성과

- AAA 게임 시장 내 콘솔 기기보다 높은 PC 시장 점유율 고려시 콘솔 이상의 성과 기대
- 특히, 아시아 게임 시장에서 싱글 플레이 액션 게임 시장이 크게 확대되는 등의 트랜드 고려
- PC 출시 흥행 사례 기반 전략 준비, UMPC 환경 원활한 플레이를 위한 최적화 작업 진행

Q. 의 준비 현황

- 27년 이후 론칭 목표 개발 중
- 올해 상반기 중 대략적인 컨셉 등 새로운 정보 공개 예정

Q. 변동비에서의 특이사항?

- 게임 개발 시 외부 엔진 활용, 굿즈/MD 판매 등 IP 비즈니스 확대 예정
- 4Q24 변동비는 <스텔라 블레이드>의 24년 연간 판매 수익에 대한 엔진 로열티 정산금액 반영
- 일시에 지급하게 된 IP 비즈니스 관련 수수료 반영

Q. 인원 현황 및 향후 충원 계획?

- 24년 12월 말 기준 총 인원 322명, 개발자 90%
- 개발 위한 25년 연말까지 총 인원 약 400~420명 수준의 인력 충원 예상

10.02.202507:24

<시프트업 4Q24 실적>
- 매출액 593억원 (컨센: 558억원, 상회)
- 영업이익 421억원 (컨센: 415억원, 부합)
- 지배순이익 542억원 (컨센: 368억원, 상회)

06.02.202523:25

<4Q24 NAVER 실적 요약>

* 실적요약

- 매출액 2조 8,856억원 (+13.7% YoY)
- 영업이익 5,420억원 (+33.7% YoY)
- 당기순이익 4,441억원 (+48.8% YoY)

* 서치플랫폼

- 서치플랫폼 1조 647억원 (+14.7% YoY)
- 검색 7,684억원 (+11.0% YoY)
- 디스플레이 2,520억원 (+9.7% YoY)
- 검색은 플레이스 광고 성장, 상품 개선 및 외부 매체 상품 확대 영향
- 디스플레이는 피드 도입 확대 및 타게팅 고도화 지속
- 광고주 툴 최적화 및 자동화를 통한 광고 효율 향상, 외부매체 확대 등 서비스 및 광고 플랫폼 경쟁력 강화를 지속해 나갈 계획

* 커머스

- 커머스 7,751억원 (+17.4% YoY)
- 거래액 13.2조원 (+6.5% YoY)
- 커머스 광고 3,078억원 (+10.0% YoY)
- 중개 및 판매 4,138억원 (+23.7% YoY)
- 멤버십 536억원 (+15.9% YoY)
- 10월 플러스스토어 출시, 탐색/발견 중심의 쇼핑 경험 향상과 이용자 혜택이 강화된 스마트스토어와 서비스 거래액 성장
- 커머스 광고는 효율성이 높은 지면 중심의 UI 개선과 개인화 광고 확대, 소재 최적화, 확장 매칭 등으로 효율성과 수익성 동시 강화
- 멤버십은 넷플릭스 및 배송 혜택 추가 등 멤버십 경쟁력 제고로 신규 가입자 수 확대 및 쇼핑 생태계 강화

* 핀테크

- 핀테크 4,009억원 (+12.6% YoY)
- 결제액 19.3조원 (+18.3% YoY)
- 외부결제액 9.8조원 (+27.3% YoY)
- 결제액은 스마트스토어 성장세 및 지속된 외부 생태계 확장
- 대출・보험 비교 라인업 확장, VR 매물・단지 투어 확대, 부동산・보험홈 개편 등 서비스 고도화 지속되며, 종합 금융 플랫폼으로서의 입지 강화

* 콘텐츠

- 콘텐츠 4,673억원 (+0.2% YoY)
- 웹툰 4,279억원 (+6.8% YoY)
- 스노우 258억원 (-47.8% YoY)
- 웹툰은 미국 현지 기준 2/25 실적발표에서 세부 내용 공유 예정
- 환율 변동 효과 제거된 글로벌 웹툰 매출은 YoY 10.0% 성장
- 스노우는 3월 네이버제트 연결 제외 효과가 계속되는 가운데, AI 콘텐츠와의 연계로 카메라 앱의 유료 구독자 수 확대 지속

* 클라우드

- 클라우드 1,776억원 (+41.1% YoY)
- B2B 1269억원 (+11.2% YoY)
- B2B는 뉴로클라우드, 라인웍스 유료 ID수 확대 등으로 성장
- 사우디 주택부와의 디지털트윈 사업 매출 발생 지속. 12월 한국수력원자력 뉴로클라우드 도입 본 계약 체결 완료

* 비용

- 영업비용 2조 3,436억원 (+10.0% YoY)
- 인건비 5,858억원 (+4.6% YoY)
- 개발/운영비 6,889억원 (+4.2% YoY): 주식보상비용 확대에도 불구하고 효율적 인력 배치 효과가 유지
- 인프라비 1,851억원 (+13.1% YoY): 신규 자산 취득에 따른 감가상각비 증가 지속
- 마케팅비 4,477억원 (+25.6% YoY): 커머스, 핀테크와 콘텐츠 부문의 마케팅 집행 확대

13.02.202500:12

카카오, 오픈AI 협력 관련(컨콜)

- 단순한 모델 제휴에 그치지 않고 공동 서비스 개발에 들어갈 것
- 카카오 생태계 전반을 아우르는 AI 에이전트를 개발할 것
- 양 사는 빠른 서비스 공개를 목표로 적극적으로 준비 중
- 연내 서비스 공개를 목표로 최선을 다할 것

10.02.202522:38

인터넷/게임 Daily News(25.02.11)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- '분식회계 의혹' SOOP, "매출 부풀릴 동기 없어…조사 성실히 임할 것"
https://han.gl/MtQYr

- 사우디 시장에 공들이는 네이버…'중동 지역 AI 전환 파트너'로 자리매김
https://han.gl/TVXMp

- "공공 협업 혁신"…구루미-네이버클라우드, 보안 강화 AI 화상 서비스 제공
https://han.gl/2mYOk

- 카카오, 계열사 줄이며 경영 효율화 진행 중... 2년 새 계열사 31개 줄였다
https://han.gl/vsyEN

- 테무, 한국 직진출 가시화… 국내 채용 및 물류 시스템 구축 추진 중
https://han.gl/TggDM

- 배민, 울트라콜 폐지에 따른 수익 확보 위해 클릭당 최대 광고비 '600→1000원' 변경
https://han.gl/zpaVm

- 시프트업, 상장 첫 해 영업익 1천486억원…전년 대비 33.8%↑
https://han.gl/K9W6q

- 모바일 MMORPG 신작 경쟁 본격화…‘이미르’·‘마비노기’·‘RF’ 출사표
https://han.gl/Pg6yh

- 컴투스홀딩스, ‘컬러스위퍼’ 글로벌 퍼블리싱 계약 체결
https://han.gl/zMnvv

▶해외

- AI정상회의 개막…미중 경쟁 속 'AI 통제·개발' 모색
https://han.gl/CYNPm

- "사람 버금가는 AI 10년 내 나온다"…샘 올트먼의 '파격 발언'
https://han.gl/zH77r

- "관세 피하자"…쉬인, 中 협력사에 베트남 이전 요구
https://han.gl/tctEx

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 리니지M(엔씨소프트, 유지)
2위 라스트워(퍼스트펀, 유지)
3위 WOS(센츄리게임즈, 유지)
4위 I9:인페르노나인(레니우게임즈, 유지)
5위 오딘(카카오게임즈, 유지)
6위 로스트소드(위메이드, 유지)
7위 로얄매치(드림게임즈, 유지)
8위 로블록스(로블록스, 유지)
9위 리니지W(엔씨소프트, 유지)
10위 리니지2M(엔씨소프트, 유지)

05.02.202509:45

EU에서는 애플에 DMA 법안(작년 3월 제정) 위반을 선고했고, 이에 따라 애플은 지난 3분기 앱스토어의 EU 지역 수수료를 17%(기존 30%)로 전격적으로 인하한 바 있습니다. 애플에 대한 과징금 부여 현실화와 함께 구글의 EU에서의 수수료 인하가 이어질 가능성이 높습니다.

그리고 앱스토어 글로벌 양대 시장 중 하나인 중국에서의 앱수수료 인하가 현실화될 시 타 글로벌 지역에서의 앱수수료 인하도 도미노처럼 발생할 수 있습니다. 글로벌 앱수수료가 17%로 인하될 경우 국내 게임사의 OPM은 평균적으로 7% 상승 가능한 이슈로 판단하고 있습니다.

앱수수료 인하 시나리오에 대한 투자전략은 3달 전 인뎁스에서 상세하게 다룬 바 있습니다.

참고 부탁드립니다.
감사합니다.

게임(비중확대) - 플랫폼 수수료 붕괴는 무슨 변화를 야기하나(11/25)

https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20241121153648103_154

04.02.202502:37

카카오, 오픈AI와 AI협업 내일 발표…AI 승부수 띄운다

https://m.edaily.co.kr/News/Read?newsId=02722406642066912&mediaCodeNo=257

12.02.202500:19

* SOOP 분기 MUV 추이
4분기 평균 MUV YoY 17% 감소
(2Q: -6%, 3Q-4%)

05.02.202500:31

이해진 네이버 창업자, 7년 만에 이사회 의장 복귀…"AI 사업 드라이브"

- 이번 주 이해진 글로벌투자책임자(GIO)의 사내이사 복귀 안건을 주주총회에 의결할 방침
- 이 창업자가 이사회 의장으로 돌아오는 것은 지난 2018년 글로벌 진출에 집중하겠다며 사내이사에서 내려온 후 7년 만

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004446807?sid=105

04.02.202522:25

인터넷/게임 Daily News(25.02.05)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- 팀네이버, 사우디 전시회서 AI 밸류체인 소개
https://han.gl/XRUxO

- 오픈AI 기술 심는 카카오 vs 자체 AI 모델 키우는 네이버
https://han.gl/t7lNS

- 딥시크 추격에…오픈AI 올트먼, 한국서 주도권 다지기 '광폭행보'
https://han.gl/LbZ4l

- 샘 올트먼 만난 크래프톤 김창한 "게임에 AI 접목 함께 모색"
https://han.gl/GL11S

- 카카오페이, 지난해 거래액 167조원…전년비 19%↑
https://han.gl/98RSY

- 무신사, AI 기반 광고서비스 도입…"모든 입점사 무상 지원"
https://han.gl/wQrv6

- 배민 '함께가게' 중소상공인 누적 매출 2천억원 달성
https://han.gl/1pEJA

- '승리의 여신: 니케', 새해 콘텐츠 로드맵 공개
https://han.gl/7DWzA

- 웹젠, 국내 개발사 '게임투게더'에 전략적 투자
https://han.gl/s4arJ

- 콘진원, 인디게임 지원 사업 참여 모집…네오위즈·스마일게이트·펄어비스 협력
https://han.gl/cjqA5

▶해외

- 구글-에픽게임즈, 항소심서 "구글 플레이 개방" 놓고 격돌
https://han.gl/aasTR

- 美 콘텐츠 업계 혼란… 소니픽처스-CBS, 게임쇼 배급권 두고 마찰
https://han.gl/eqthn

- 메타, AI 위험성 평가 기준 확립…"치명적 위협 피하겠다"
https://han.gl/tFd4t

- '슈퍼 마리오' 내놓은 닌텐도 수익, 지난해 4∼12월 42% 크게 감소
https://han.gl/2PHo1

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 리니지M(엔씨소프트, 유지)
2위 라스트워(퍼스트펀, 상승)
3위 WOS(센츄리게임즈, 하락)
4위 오딘(카카오게임즈, 유지)
5위 로블록스(로블록스, 유지)
6위 I9:인페르노나인(레니우게임즈, 유지)
7위 로얄매치(드림게임즈, 유지)
8위 FC모바일(넥슨, 상승)
9위 로스트소드(위메이드커넥트, 하락)
10위 리니지2M(엔씨소프트, 유지)

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