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heyda
투자는 스스로 공부하고 스스로 결정해야합니다.
투자 공부 하시면서 좋은 아이디어가 있으시면 부담 없이(피드백이 없을 수도 있습니다)
heyda46@naver.com 보내주세요 . 제가 개인적으로만 공부하겠습니다 . ^^
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"heyda" 群组最新帖子
16.02.202507:58
https://www.chosun.com/international/international_general/2025/02/15/WYT7YT6JUJAP5GA5DMEPW2YREU/
우크라는 줄게 있었구나..
우리가 줄수 있는게 무엇이 있는가?
우크라는 줄게 있었구나..
우리가 줄수 있는게 무엇이 있는가?
10.02.202501:48
07.02.202501:02
cosrx 역성장에 부정적인 투자자들이 많은것 같다 . 투자 참 어렵다
转发自:
하나증권 리서치
07.02.202501:01
[하나증권 화장품 박은정]
아모레퍼시픽(090430.KS/매수):
해외 이익이 국내 이익을 상회
■ 4Q24 Review: 양호한 실적 기록
아모레퍼시픽의 4분기 실적은 연결 매출 1조 917억원(YoY+18%), 영업이익 785억원(YoY +280%, 이익률 7%) 기록, 컨센서스(810억원)를 소폭 하회했으나 국내 호실적으로 인센티브 충당금(120억원)이 추가 반영된 영향이며 대체로 양호했다. 북미를 중심으로 해외가 전사 성장을 견인했으며, 해외 영업이익이 국내를 상회하기 시작했다. COSRX는 매출 1.4천억원(YoY-9%), 영업이익 301억원(YoY-28%, 이익률 22%) 추산한다. COSRX는 다소 아쉬웠으나, 라네즈와 이니스프리 중심 본업의 비중국 사업이 예상을 상회한 점이 특징적이다. 462억원의 당기순손실 기록했는데, 타타하퍼/래셔널 관련 손상차손(약 1.3천억원)이 반영된 영향이다.
▶국내는 매출 5.5천억원(YoY-2%), 영업이익 360억원(YoY-31%, 이익률 7%) 기록했다. 화장품과 생활용품 매출은 각각 -5%, +12% 시현했다. 화장품은 면세 매출 감소와 인센티브 충당금 확대로 영업이익이 감소했으며, 생활용품은 프리미엄 제품 중심 외형 확대로 수익성이 소폭 개선되었다. [채널별] 매출 성장률은 이커머스/MBS가 +10%/+30% 이상 성장, 면세/방판은 각각 -24%/-10% 기록했다.
▶해외는 매출 5.3천억원(YoY+48%), 영업이익 429억원(흑자전환, 이익률 8%)으로 호실적 달성했다. 북미/EMEA/일본/중국 대다수 기대를 상회했다. [북미]는 매출 1.7천억원(YoY+112%), 영업이익은 253억원(YoY+270%) 추산된다. COSRX 제외 시, 30% 이상 고성장 지속했다. 라네즈가 높은 기저에도 30% 이상 성장했으며, 립제품 외에 스킨케어도 좋았다. 이니스프리는 20% 후반, 설화수는 10% 이상 성장했다. [유럽]은 매출 611억원(YoY+313%), 영업이익은 134억원(YoY +1020%) 파악된다. 여전히 라네즈가 2배 이상 성장 중이며, 본업이 80% 이상 성장했다. [중국]은 매출 10% 감소, 영업손실 150억원(YoY+330억원) 기록했다. 재고환입 및 구조조정 비용(약 80억원) 반영됐으며, 실제 손실은 100억원 이하까지 축소되었다. 거래구조 변경 및 효율화 등으로 마케팅 비용(약 370억원, YoY-60%) 또한 상당히 축소됐다. 구조조정은 일단락 된 것으로 파악된다.
▶COSRX는 매출 9% 감소, 영업이익 또한 28% 감소했다. 채널/유통 재고 재정비로 북미가 20% 이상 감소했으나, EMEA가 40% 이상 고성장 했다. 2024년 연간 매출 5.8천억원(YoY+20%), 영업이익 1.8천억원(YoY+7%, 이익률 30%)으로 호실적 기록, 이에 따라 일부 인센티브 또한 반영되었다.
■ 2025년: 해외 이익이 국내 이익을 처음으로 상회
아모레퍼시픽은 ‘중국 부담 축소 + 글로벌 확장 가속화’ 등으로 2025년 이익 모멘텀 본격화될 것으로 기대한다. 중국 체질 개선으로 손익분기점 도달 기대하며, 비중국의 경우 대부분의 지역에서 확장 속도 가속화 기대한다. 미국/EMEA/일본 중심으로 속도를 낼 것이다. 이에 따라 2025년 해외 이익이 사상 최대 기록할 것으로 보이며, 해외 이익이 국내 이익을 상회하는 첫 해가 될 것이다. 아모레퍼시픽의 2025년 실적은 연결 매출 4.3조원(YoY+11%), 영업이익 4천억원(YoY+81%) 전망, 투자의견 BUY, 목표주가 19만원 유지한다. 한편 기업가치제고 계획의 일환으로 아모레G는 자사주 소각(발행주식의 3.13%) 발표했다.
전문: https://vo.la/Rcbkep
[컴플라이언스 승인을 득함]
텔레그램 채널
https://bit.ly/3iuQwikh
아모레퍼시픽(090430.KS/매수):
해외 이익이 국내 이익을 상회
■ 4Q24 Review: 양호한 실적 기록
아모레퍼시픽의 4분기 실적은 연결 매출 1조 917억원(YoY+18%), 영업이익 785억원(YoY +280%, 이익률 7%) 기록, 컨센서스(810억원)를 소폭 하회했으나 국내 호실적으로 인센티브 충당금(120억원)이 추가 반영된 영향이며 대체로 양호했다. 북미를 중심으로 해외가 전사 성장을 견인했으며, 해외 영업이익이 국내를 상회하기 시작했다. COSRX는 매출 1.4천억원(YoY-9%), 영업이익 301억원(YoY-28%, 이익률 22%) 추산한다. COSRX는 다소 아쉬웠으나, 라네즈와 이니스프리 중심 본업의 비중국 사업이 예상을 상회한 점이 특징적이다. 462억원의 당기순손실 기록했는데, 타타하퍼/래셔널 관련 손상차손(약 1.3천억원)이 반영된 영향이다.
▶국내는 매출 5.5천억원(YoY-2%), 영업이익 360억원(YoY-31%, 이익률 7%) 기록했다. 화장품과 생활용품 매출은 각각 -5%, +12% 시현했다. 화장품은 면세 매출 감소와 인센티브 충당금 확대로 영업이익이 감소했으며, 생활용품은 프리미엄 제품 중심 외형 확대로 수익성이 소폭 개선되었다. [채널별] 매출 성장률은 이커머스/MBS가 +10%/+30% 이상 성장, 면세/방판은 각각 -24%/-10% 기록했다.
▶해외는 매출 5.3천억원(YoY+48%), 영업이익 429억원(흑자전환, 이익률 8%)으로 호실적 달성했다. 북미/EMEA/일본/중국 대다수 기대를 상회했다. [북미]는 매출 1.7천억원(YoY+112%), 영업이익은 253억원(YoY+270%) 추산된다. COSRX 제외 시, 30% 이상 고성장 지속했다. 라네즈가 높은 기저에도 30% 이상 성장했으며, 립제품 외에 스킨케어도 좋았다. 이니스프리는 20% 후반, 설화수는 10% 이상 성장했다. [유럽]은 매출 611억원(YoY+313%), 영업이익은 134억원(YoY +1020%) 파악된다. 여전히 라네즈가 2배 이상 성장 중이며, 본업이 80% 이상 성장했다. [중국]은 매출 10% 감소, 영업손실 150억원(YoY+330억원) 기록했다. 재고환입 및 구조조정 비용(약 80억원) 반영됐으며, 실제 손실은 100억원 이하까지 축소되었다. 거래구조 변경 및 효율화 등으로 마케팅 비용(약 370억원, YoY-60%) 또한 상당히 축소됐다. 구조조정은 일단락 된 것으로 파악된다.
▶COSRX는 매출 9% 감소, 영업이익 또한 28% 감소했다. 채널/유통 재고 재정비로 북미가 20% 이상 감소했으나, EMEA가 40% 이상 고성장 했다. 2024년 연간 매출 5.8천억원(YoY+20%), 영업이익 1.8천억원(YoY+7%, 이익률 30%)으로 호실적 기록, 이에 따라 일부 인센티브 또한 반영되었다.
■ 2025년: 해외 이익이 국내 이익을 처음으로 상회
아모레퍼시픽은 ‘중국 부담 축소 + 글로벌 확장 가속화’ 등으로 2025년 이익 모멘텀 본격화될 것으로 기대한다. 중국 체질 개선으로 손익분기점 도달 기대하며, 비중국의 경우 대부분의 지역에서 확장 속도 가속화 기대한다. 미국/EMEA/일본 중심으로 속도를 낼 것이다. 이에 따라 2025년 해외 이익이 사상 최대 기록할 것으로 보이며, 해외 이익이 국내 이익을 상회하는 첫 해가 될 것이다. 아모레퍼시픽의 2025년 실적은 연결 매출 4.3조원(YoY+11%), 영업이익 4천억원(YoY+81%) 전망, 투자의견 BUY, 목표주가 19만원 유지한다. 한편 기업가치제고 계획의 일환으로 아모레G는 자사주 소각(발행주식의 3.13%) 발표했다.
전문: https://vo.la/Rcbkep
[컴플라이언스 승인을 득함]
텔레그램 채널
https://bit.ly/3iuQwikh
06.02.202509:36
아모레퍼시픽은 자사주가 없다. 이번에서 매입해서 아모레지 처럼 소각해주면 좋겠다.
06.02.202509:35
618만주 중에 300만주라..
06.02.202509:34
아모레g 주식소각 결정 680억..
06.02.202507:47
아모레 24년
06.02.202506:31
06.02.202506:30
분기 매출 1조, PCTC선 사업
운송 계약 갱신 한 부분에 대한 매출 이익 증가 분에 대한 가이던스가 너무 보수적인 것 같다.
운송 계약 갱신 한 부분에 대한 매출 이익 증가 분에 대한 가이던스가 너무 보수적인 것 같다.
06.02.202506:28
기타손익 830억 지분법손익 1220억이 이부분에 대한 자세한 설명이 IR자료에는 없다.
06.02.202506:27
06.02.202506:26
02.02.202515:50
현대차 그룹
작년 글로벌 톱 3 현대기아 합산 723만 대를 판매했다.
수소, 전기차, 하이브리드, 내연기관, 상용차까지 폭넓고 안정적인 포트폴리오를 갖추고 있다.
올해 연구개발비는 11조 글로벌 자동차 회사들에 비해 크게 떨어지지 않는다.
다행히도 독일 3사들은 우러침략 전쟁으로 인해 천연가스 공급 중단으로
전기료가 폭등했다. 중국의 2배 미국에 3배에 달한다.
인건비 등 다른 비용 등을 합하면 동유럽에서 생산하는 것에 비해 2배가 높다.
결국 독일 현지 생산 공장 일부를 폐쇄를 검토하다
노조의 반발로 강도 높은 구조조정을 실행하고 있다.
트럼프 시대에 전기차 보조금 크레딧에 대한 축소가 이뤄지게 되더라도
잘 버틸 수 있는 사업 구조를 가지고 있다고 생각한다.
현대차의 북미 1월 판매량은 전년 보다 15% 늘었다. 현대(5만4천대, 기아 5만7천대)
그중 하이브리드 판매량이 74% 증가했다.
2.5리터 하이브리드 엔진이 적용되어 팰리세이드 및 제네시스까지
적용해서 출시한다면 북미에서 큰 폭의 판매 성장이 기대된다.
문제는 순환 출자인데
어떻게든 해결해야 한다. 시간이 별로 없다.
개인적인 예상은글로비스의 성장에 맞춰 모비스를 분할 후 합병하지 않을까 한다.
모비스의 부품 사업부는 밀어주기 해당되어 계속 보유하는 것은 부담스럽다.
밀어주기에 해당되지 않는 사업부를 분할 해 올해 아니면 내년에는 마무리되지 않을까
현대차 그룹과 벌써 5년째 동행하고 있다.
오토에버 이후 글로비스가 큰 수익을 주었다.
회장님 올해도 잘 부탁드립니다.
작년 글로벌 톱 3 현대기아 합산 723만 대를 판매했다.
수소, 전기차, 하이브리드, 내연기관, 상용차까지 폭넓고 안정적인 포트폴리오를 갖추고 있다.
올해 연구개발비는 11조 글로벌 자동차 회사들에 비해 크게 떨어지지 않는다.
다행히도 독일 3사들은 우러침략 전쟁으로 인해 천연가스 공급 중단으로
전기료가 폭등했다. 중국의 2배 미국에 3배에 달한다.
인건비 등 다른 비용 등을 합하면 동유럽에서 생산하는 것에 비해 2배가 높다.
결국 독일 현지 생산 공장 일부를 폐쇄를 검토하다
노조의 반발로 강도 높은 구조조정을 실행하고 있다.
트럼프 시대에 전기차 보조금 크레딧에 대한 축소가 이뤄지게 되더라도
잘 버틸 수 있는 사업 구조를 가지고 있다고 생각한다.
현대차의 북미 1월 판매량은 전년 보다 15% 늘었다. 현대(5만4천대, 기아 5만7천대)
그중 하이브리드 판매량이 74% 증가했다.
2.5리터 하이브리드 엔진이 적용되어 팰리세이드 및 제네시스까지
적용해서 출시한다면 북미에서 큰 폭의 판매 성장이 기대된다.
문제는 순환 출자인데
어떻게든 해결해야 한다. 시간이 별로 없다.
개인적인 예상은글로비스의 성장에 맞춰 모비스를 분할 후 합병하지 않을까 한다.
모비스의 부품 사업부는 밀어주기 해당되어 계속 보유하는 것은 부담스럽다.
밀어주기에 해당되지 않는 사업부를 분할 해 올해 아니면 내년에는 마무리되지 않을까
현대차 그룹과 벌써 5년째 동행하고 있다.
오토에버 이후 글로비스가 큰 수익을 주었다.
회장님 올해도 잘 부탁드립니다.
29.01.202500:47