Klimanov.ru
Авторский канал Владимира Викторовича Климанова, доктора экономических наук 📈
Здесь о государственных финансах, регионах и немного об опере, Москве и банкнотах
Для связи: vvk@irof.ru 📨
Личный сайт: klimanov.ru 👨🏻💻
Здесь о государственных финансах, регионах и немного об опере, Москве и банкнотах
Для связи: vvk@irof.ru 📨
Личный сайт: klimanov.ru 👨🏻💻
记录
18.02.202523:59
1.1K
订阅者07.11.202423:59
300
引用指数25.10.202423:59
1.2K
每帖平均覆盖率12.11.202423:59
237
广告帖子的平均覆盖率11.10.202423:59
2.20%
ER25.10.202423:59
118.93%
ERR
11.02.202508:05
Что будет с ключевой ставкой? Потенциал повышения ключевой ставки, так же как и процентов по кредитам и депозитам, исчерпывается. Такое мнение в разговоре с «Национальным Экспертом» высказал директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов.
- пояснил экономист.
По его словам, для реального сектора экономики завышенные ставки по депозитам тоже невыгодны. Поэтому все говорит о том, что ставки банков должны снизиться, но это не означает, что Центральный банк непременно пойдет на февральском заседании совета директоров на снижение ключевой ставки, заключил Климанов.
На что ставить будем?
«При сокращении объемов кредитования и сворачивании многих льготных программ банки будут вынуждены сдерживать рост депозитов. Тем более Правительство будет искать пути сдерживания инфляции, а потому сохранение большого разрыва между ней и ставками длительное время сохраняться не сможет»,
- пояснил экономист.
По его словам, для реального сектора экономики завышенные ставки по депозитам тоже невыгодны. Поэтому все говорит о том, что ставки банков должны снизиться, но это не означает, что Центральный банк непременно пойдет на февральском заседании совета директоров на снижение ключевой ставки, заключил Климанов.
На что ставить будем?
转发自:
Proeconomics
17.02.202521:45
Рост экономики России перестал быть фронтальным, темпы прироста в ряде отраслей замедлились, сообщил министр экономического развития Максим Решетников. В такой ситуации охлаждения экономики каков может быть прирост ВВП по итогам 2025 года? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:
В условиях высоких ставок и в целом охлаждения экономики мы ожидаем роста ВВП в районе 1,5%. Почти весь рост будет сконцентрирован в отраслях на бюджетном финансировании.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:
В недавнем отчёте председателя Правительства президенту были озвучены позитивные итоги 2024 года в части общего роста ВВП, ещё более высокие темпы роста в обрабатывающей промышленности и фантастические показатели в отдельных её секторах. Понятно, что с учётом таких высоких значений будет непросто сохранять опережающие темпы в 2025-м, тем более роль бюджетного импульса будет не такой значимой, как ранее. Кроме того, негативное воздействие санкций только усиливается, а высокая ключевая ставка сдерживает инвестиции и модернизацию производств. Следовательно, прогнозы роста ниже тех темпов, которые были в последнее время.
Однако сейчас появились надежды на разрешение геостратегических и военно-политических задач. Не стоит и забывать, что в некоторых отраслях база прошлого года как раз низкая: в сельском хозяйстве урожай был меньшим, чем в прежние годы, наблюдался спад в добыче ряда полезных ископаемых, просели многие сегменты сектора услуг. Поэтому потенциал для роста есть, тем более осуществляется переход к идеологии, основанной на экономике предложений, запущены новые национальные проекты.
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:
Замедление темпов роста ВВП действительно выглядит практически неизбежным. Ключевой вопрос – насколько. Пока уровень неопределённости - крайне высокий. Важными для российской экономики будут ожидаемые в ближайшие дни новости из Саудовской Аравии. Но не менее важно, когда, наконец, начнется смягчение денежно-кредитной политики, и как именно оно будет проходить. Потому что именно сверхвысокая стоимость денег, очевидно, всё больше сказывается на инвестиционной активности. Недавно обновлённый прогноз ЦБ исходит из того, что средняя ставка до конца года сохранится в диапазоне от 18,7% до 22,1%. В таком сценарии ожидания того же ЦБ, что экономика до конца года вырастет на 1-2%, могут оказаться даже слишком оптимистичными. Ведь цена поддержания реальной ставки на одном из самых высоких в мире уровней – растущий риск стагнации и даже рецессии.
С другой стороны, в случае позитивного внешнего фона, активизации усилий по поддержке инвестиций и скорейшего перехода к смягчению ДКП рост действительно может быть близким к 3%, которые как потенциально достижимый уровень обозначил тот же Решетников. И даже выше. Как показали итоги 2023-2024 годов, экономический рост темпами, превышающими мировой, у нас вполне возможен.
(продолжение в следующем посте)
Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:
В условиях высоких ставок и в целом охлаждения экономики мы ожидаем роста ВВП в районе 1,5%. Почти весь рост будет сконцентрирован в отраслях на бюджетном финансировании.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:
В недавнем отчёте председателя Правительства президенту были озвучены позитивные итоги 2024 года в части общего роста ВВП, ещё более высокие темпы роста в обрабатывающей промышленности и фантастические показатели в отдельных её секторах. Понятно, что с учётом таких высоких значений будет непросто сохранять опережающие темпы в 2025-м, тем более роль бюджетного импульса будет не такой значимой, как ранее. Кроме того, негативное воздействие санкций только усиливается, а высокая ключевая ставка сдерживает инвестиции и модернизацию производств. Следовательно, прогнозы роста ниже тех темпов, которые были в последнее время.
Однако сейчас появились надежды на разрешение геостратегических и военно-политических задач. Не стоит и забывать, что в некоторых отраслях база прошлого года как раз низкая: в сельском хозяйстве урожай был меньшим, чем в прежние годы, наблюдался спад в добыче ряда полезных ископаемых, просели многие сегменты сектора услуг. Поэтому потенциал для роста есть, тем более осуществляется переход к идеологии, основанной на экономике предложений, запущены новые национальные проекты.
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:
Замедление темпов роста ВВП действительно выглядит практически неизбежным. Ключевой вопрос – насколько. Пока уровень неопределённости - крайне высокий. Важными для российской экономики будут ожидаемые в ближайшие дни новости из Саудовской Аравии. Но не менее важно, когда, наконец, начнется смягчение денежно-кредитной политики, и как именно оно будет проходить. Потому что именно сверхвысокая стоимость денег, очевидно, всё больше сказывается на инвестиционной активности. Недавно обновлённый прогноз ЦБ исходит из того, что средняя ставка до конца года сохранится в диапазоне от 18,7% до 22,1%. В таком сценарии ожидания того же ЦБ, что экономика до конца года вырастет на 1-2%, могут оказаться даже слишком оптимистичными. Ведь цена поддержания реальной ставки на одном из самых высоких в мире уровней – растущий риск стагнации и даже рецессии.
С другой стороны, в случае позитивного внешнего фона, активизации усилий по поддержке инвестиций и скорейшего перехода к смягчению ДКП рост действительно может быть близким к 3%, которые как потенциально достижимый уровень обозначил тот же Решетников. И даже выше. Как показали итоги 2023-2024 годов, экономический рост темпами, превышающими мировой, у нас вполне возможен.
(продолжение в следующем посте)
转发自:Proeconomics
14.02.202511:20
Вчера вечером за считанные минуты Индекс Мосбиржи взлетел более чем на 4% на сообщении о состоявшемся полуторачасовом разговоре Владимира Путина и Дональда Трампа. Сегодня рост продолжился. Что ожидает рынки в России, если переговоры о мире начнут выходить на финишную прямую? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Главный редактор ИА «РосБалт», доцент Финансового университета при правительстве РФ Николай Яременко:
На любые положительные новости (а возможное окончание горячей фазы конфликта - это всегда положительная новость) рынок всегда моментально реагирует. Но тут нельзя самообманываться: речь именно о колебаниях рынка, порой очень сиюминутных, а не о глобальных экономических движениях. Да, рынки полны эйфории после разговора Путина и Трампа. Но воодушевление на ожиданиях свойственно экономическим агентам и особенно фондовым игрокам. Не стоит ждать снятия санкций, особенно - расчётно-финансовых, и уж тем более скоро решения украинского вопроса.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:
Фондовый рынок должен и будет позитивно реагировать на подвижки на пути мирного урегулирования украинского кризиса. Геополитическая напряжённость сдерживает развитие во многих секторах российской экономики, санкции негативно влияют на различные производства и не дают развернуться внешнеэкономическим связям, а задачи национальной обороны отвлекают значимые ресурсы от решения иных задач. Поэтому даже не связанная с конкретными шагами и действиями информация может оживить деловую активность. Главное, чтобы через какое-то время у инвесторов и предпринимателей не возникло разочарование от сложностей в разрешении сложившейся ситуации.
Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев:
Рынок ждет решения по ключевой ставке и решений из Мюнхена. Пока что долговой рынок ощутил позитив, по крайней мере, российский точно. Резко стали расти цены по фиксированным федеральным выпускам. Возможно, эта эйфория продлится на рынке лишь в течение нескольких дней. Чтобы это вылилось в устойчивый рост цен и доходности, ЦБ должен дать какой-то посыл по ставке и, скорее всего, он сделает это завтра. Если он будет на снижение, то мы увидим довольно мощный рост цен на долговом рынке.
А вот рубль никак не связан напрямую с переговорами глав государств. Его динамика связана с возможным ослаблением санкций. Если санкции будут ослаблены на переток капитала, это повлечет за собой ослабление рубля и возможность оттока иностранной валюты из денежной массы России. Её станет меньше, соответственно, рублевой массы станет больше, и рубль начнет ослабевать. В противном случае мы увидим брожирование в диапазоне 93-97 рублей за доллар.
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
Пока случился определённый взлет акций российских компаний, потому что инвесторы надеются, что переговоры могут открыть путь для снятия санкций. В то же время говорить о том, что завтра США снимут все ограничения, введенные ранее против нас, я бы не стал. Скорее, они будут пытаться нас всячески «прогнуть». Поэтому для сырьевых рынков я пока особого позитива не вижу, хотя и негатива тоже не фиксирую.
Партнер практики сопровождения сделок консалтинговой компании НЭО Владимир Фомченко:
Смена настроений инвесторов на фондовом рынке происходит регулярно. Полагаю, уже в ближайшем будущем вызванный разговором двух лидеров оптимизм перейдет в фазу ожидания конкретных шагов, которые повлияют на дальнейшую динамику котировок. Следует принять во внимание и такие факторы, как ожидание инвесторами годовых отчётов компаний в феврале-марте и давление на рынок высокой ключевой ставки. Пока сохраняется политическая неопределённость, не принято конкретных решений и не очевиден их результат, существенных изменений на фондовом рынке не произойдёт.
Главный редактор ИА «РосБалт», доцент Финансового университета при правительстве РФ Николай Яременко:
На любые положительные новости (а возможное окончание горячей фазы конфликта - это всегда положительная новость) рынок всегда моментально реагирует. Но тут нельзя самообманываться: речь именно о колебаниях рынка, порой очень сиюминутных, а не о глобальных экономических движениях. Да, рынки полны эйфории после разговора Путина и Трампа. Но воодушевление на ожиданиях свойственно экономическим агентам и особенно фондовым игрокам. Не стоит ждать снятия санкций, особенно - расчётно-финансовых, и уж тем более скоро решения украинского вопроса.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:
Фондовый рынок должен и будет позитивно реагировать на подвижки на пути мирного урегулирования украинского кризиса. Геополитическая напряжённость сдерживает развитие во многих секторах российской экономики, санкции негативно влияют на различные производства и не дают развернуться внешнеэкономическим связям, а задачи национальной обороны отвлекают значимые ресурсы от решения иных задач. Поэтому даже не связанная с конкретными шагами и действиями информация может оживить деловую активность. Главное, чтобы через какое-то время у инвесторов и предпринимателей не возникло разочарование от сложностей в разрешении сложившейся ситуации.
Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев:
Рынок ждет решения по ключевой ставке и решений из Мюнхена. Пока что долговой рынок ощутил позитив, по крайней мере, российский точно. Резко стали расти цены по фиксированным федеральным выпускам. Возможно, эта эйфория продлится на рынке лишь в течение нескольких дней. Чтобы это вылилось в устойчивый рост цен и доходности, ЦБ должен дать какой-то посыл по ставке и, скорее всего, он сделает это завтра. Если он будет на снижение, то мы увидим довольно мощный рост цен на долговом рынке.
А вот рубль никак не связан напрямую с переговорами глав государств. Его динамика связана с возможным ослаблением санкций. Если санкции будут ослаблены на переток капитала, это повлечет за собой ослабление рубля и возможность оттока иностранной валюты из денежной массы России. Её станет меньше, соответственно, рублевой массы станет больше, и рубль начнет ослабевать. В противном случае мы увидим брожирование в диапазоне 93-97 рублей за доллар.
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
Пока случился определённый взлет акций российских компаний, потому что инвесторы надеются, что переговоры могут открыть путь для снятия санкций. В то же время говорить о том, что завтра США снимут все ограничения, введенные ранее против нас, я бы не стал. Скорее, они будут пытаться нас всячески «прогнуть». Поэтому для сырьевых рынков я пока особого позитива не вижу, хотя и негатива тоже не фиксирую.
Партнер практики сопровождения сделок консалтинговой компании НЭО Владимир Фомченко:
Смена настроений инвесторов на фондовом рынке происходит регулярно. Полагаю, уже в ближайшем будущем вызванный разговором двух лидеров оптимизм перейдет в фазу ожидания конкретных шагов, которые повлияют на дальнейшую динамику котировок. Следует принять во внимание и такие факторы, как ожидание инвесторами годовых отчётов компаний в феврале-марте и давление на рынок высокой ключевой ставки. Пока сохраняется политическая неопределённость, не принято конкретных решений и не очевиден их результат, существенных изменений на фондовом рынке не произойдёт.
登录以解锁更多功能。