퀀텀 알고리즘
26.02.202505:11
"'오겜2' 덕 좀 봤다" 마뗑킴도 美서 대박 나더니…'화들짝'
https://naver.me/5ssNvys1
https://naver.me/5ssNvys1
26.02.202503:45
에이프릴바이오 "APB-R6, 사노피 '타이로젠' 대비 7배 긴 반감기 확인"
https://naver.me/5PVdQCa3
https://naver.me/5PVdQCa3
26.02.202502:41
[단독]SK하이닉스, 전력 효율 높인 'LPDDR5M' 만든다
https://naver.me/5LHrnWle
https://naver.me/5LHrnWle
26.02.202501:22
美 성장 엔진 식어가나…트럼프 관세로 인플레 우려, 소비심리 급랭
https://naver.me/xjg16X5l
https://naver.me/xjg16X5l
Repost qilingan:[삼성 Mobility 임은영]
M
25.02.202523:42
안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다.
현대차그룹의 로봇사업에 대해 인뎁스 리포트를 발간했습니다.
자동차 산업이 Physical AI의 핵심 시장으로 떠오른 가운데, 현대차/기아는 자율주행 기술 열위로 Valuation De-rating에서 벗어나지 못하고 있습니다.
그러나, AI로봇 사업은 이제 초기 시장으로, 기회가 충분히 남아있습니다.
현대차그룹은 대규모 Captive 마켓도 갖추고 있고, Value-Chain도 준비해가고 있습니다.
올해 전고체 파일럿라인 가동, Tech Day 등의 이벤트를 통해 현대차그룹의 로봇 사업의 로드맵이 구체화될 것으로 예상합니다.
우선 저희가 3/7일에 여의도에서 로봇 컨퍼런스를 개최합니다. 많은 관심 부탁드립니다.
인뎁스 리포트에 대해 세미나가 필요하신 분은 저나 법인팀에 연락 부탁드립니다.
감사합니다.
-----------------------------------------
[자동차(OVERWEIGHT) - 현대차그룹 최종병기, 로봇]
목차
01. 내수시장이 위험해지고 있다.
02. 로봇이 만드는 반값 자동차
03. 현대차그룹, 로봇으로 승부수를 던진다
04. Appendix - 휴머노이드 로봇 학습 방법
05. 기업분석
1) 현대자동차 (005380)
2) 현대모비스 (012330)
3) HL만도 (204320)
4) 에스오에스랩 (464080)
* 리포트 링크
https://bit.ly/4bc8spf
(2025/2/25 공표자료)
현대차그룹의 로봇사업에 대해 인뎁스 리포트를 발간했습니다.
자동차 산업이 Physical AI의 핵심 시장으로 떠오른 가운데, 현대차/기아는 자율주행 기술 열위로 Valuation De-rating에서 벗어나지 못하고 있습니다.
그러나, AI로봇 사업은 이제 초기 시장으로, 기회가 충분히 남아있습니다.
현대차그룹은 대규모 Captive 마켓도 갖추고 있고, Value-Chain도 준비해가고 있습니다.
올해 전고체 파일럿라인 가동, Tech Day 등의 이벤트를 통해 현대차그룹의 로봇 사업의 로드맵이 구체화될 것으로 예상합니다.
우선 저희가 3/7일에 여의도에서 로봇 컨퍼런스를 개최합니다. 많은 관심 부탁드립니다.
인뎁스 리포트에 대해 세미나가 필요하신 분은 저나 법인팀에 연락 부탁드립니다.
감사합니다.
-----------------------------------------
[자동차(OVERWEIGHT) - 현대차그룹 최종병기, 로봇]
목차
01. 내수시장이 위험해지고 있다.
02. 로봇이 만드는 반값 자동차
03. 현대차그룹, 로봇으로 승부수를 던진다
04. Appendix - 휴머노이드 로봇 학습 방법
05. 기업분석
1) 현대자동차 (005380)
2) 현대모비스 (012330)
3) HL만도 (204320)
4) 에스오에스랩 (464080)
* 리포트 링크
https://bit.ly/4bc8spf
(2025/2/25 공표자료)
Repost qilingan:![[삼성 글로벌 SW 이영진] avatar](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fstatic-storm.tglist.com%2Fda1b354b28a3cd215fbc5731e8fd06cb%2F75537e60-4554-4f93-8b24-aa47e0298208.jpg%3Fw%3D24%26h%3D24&w=48&q=75)
[삼성 글로벌 SW 이영진]
19.02.202500:51
일론 머스크의 샤라웃과 함께 상승하는 팔란티어
안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.
실적 발표 이후 팔란티어의 끝없는 상승이 계속되고 있습니다.
개인적으로는 기대했던 차익 실현이나 신규 진입 타이밍은 존재하지 않는 모습입니다. 그냥 지금 이 순간이 타이밍 같은데요
엄청난 실적을 통해 성과를 확인했고, 내러티브는 오히려 더욱 강화되고 있습니다.
DOGE의 수장 일론 머스크가 지원 사격을 하는 상황인데요. 워낙 헤비 SNS 업로더지만 팔란티어 관련 내용은 의미가 있습니다.
전일 xAI는 오픈AI o3급 성능을 보여준 Grok 3 출시 및 데모 행사를 진행했습니다. 이후 머스크는 X에 팔란티어 AIP 내 Grok 2 통합 게시물을 리포스팅하며 Grok 3도 조만간 지원할 것을 시사했습니다(And Grok 3 coming soon)
또한 알렉스 카프 팔란티어 CEO는 언론 인터뷰에서 일론 머스크를 '세계에서 가장 중요한 빌더'라고 표현하고, 오히려 사기, 낭비, 남용을 줄이기 위한 노력에 대한 진보 좌파의 반응을 비판했는데요, 단순한 비난과 방해가 아니라 건설적 대화가 필요하다는 것이 주요 내용입니다.
카프 CEO는 대표적 민주당 성격의 테크 헤드입니다. 하지만 오히려 민주당 진보 활동가가 현실 문제(국경 안보, 국방)에 제대로 대응하지 못하고 자멸적 경로를 겪고 있다고 경고했네요
흥미로운 점은 해당 인터뷰 영상을 일론 머스크가 자신의 X 계정에 포스팅했다는 점이지요
xAI가 DOGE 조직의 일환으로 Grok 2 기반 맞춤형 챗봇 Doge AI 어시스턴트를 내놓았지만, 팔란티어 솔루션이 제공할 수 있는 분석력과 활용도와는 차이가 날 수밖에 없습니다.
팔란티어는 이미 정부 사업에서 상당한 수익을 올리고 있지만, DGOE가 추진하는 투명성과 효율성 강화 사업은 보다 큰 기회입니다.
실제로 실적 컨콜에서 DOGE를 혁명적이라고 표현하며, 정부의 비효율성 및 낭비 문제를 해결하고 투명성과 책임성을 강화하는 시도는 팔란티어의 사업 방향과도 일치한다는 언급하기도 했지요
팔란티어를 AI 시대 제2의 오라클, 세일즈포스로 보는 시각도 있는데요, 세일즈포스 시가 총액(3,148억 달러)까지는 불과 11% 남았습니다(팔란티어 시가 총액 2,839억 달러)
(2025/2/19 공표자료)
안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.
실적 발표 이후 팔란티어의 끝없는 상승이 계속되고 있습니다.
개인적으로는 기대했던 차익 실현이나 신규 진입 타이밍은 존재하지 않는 모습입니다. 그냥 지금 이 순간이 타이밍 같은데요
엄청난 실적을 통해 성과를 확인했고, 내러티브는 오히려 더욱 강화되고 있습니다.
DOGE의 수장 일론 머스크가 지원 사격을 하는 상황인데요. 워낙 헤비 SNS 업로더지만 팔란티어 관련 내용은 의미가 있습니다.
전일 xAI는 오픈AI o3급 성능을 보여준 Grok 3 출시 및 데모 행사를 진행했습니다. 이후 머스크는 X에 팔란티어 AIP 내 Grok 2 통합 게시물을 리포스팅하며 Grok 3도 조만간 지원할 것을 시사했습니다(And Grok 3 coming soon)
또한 알렉스 카프 팔란티어 CEO는 언론 인터뷰에서 일론 머스크를 '세계에서 가장 중요한 빌더'라고 표현하고, 오히려 사기, 낭비, 남용을 줄이기 위한 노력에 대한 진보 좌파의 반응을 비판했는데요, 단순한 비난과 방해가 아니라 건설적 대화가 필요하다는 것이 주요 내용입니다.
카프 CEO는 대표적 민주당 성격의 테크 헤드입니다. 하지만 오히려 민주당 진보 활동가가 현실 문제(국경 안보, 국방)에 제대로 대응하지 못하고 자멸적 경로를 겪고 있다고 경고했네요
흥미로운 점은 해당 인터뷰 영상을 일론 머스크가 자신의 X 계정에 포스팅했다는 점이지요
xAI가 DOGE 조직의 일환으로 Grok 2 기반 맞춤형 챗봇 Doge AI 어시스턴트를 내놓았지만, 팔란티어 솔루션이 제공할 수 있는 분석력과 활용도와는 차이가 날 수밖에 없습니다.
팔란티어는 이미 정부 사업에서 상당한 수익을 올리고 있지만, DGOE가 추진하는 투명성과 효율성 강화 사업은 보다 큰 기회입니다.
실제로 실적 컨콜에서 DOGE를 혁명적이라고 표현하며, 정부의 비효율성 및 낭비 문제를 해결하고 투명성과 책임성을 강화하는 시도는 팔란티어의 사업 방향과도 일치한다는 언급하기도 했지요
팔란티어를 AI 시대 제2의 오라클, 세일즈포스로 보는 시각도 있는데요, 세일즈포스 시가 총액(3,148억 달러)까지는 불과 11% 남았습니다(팔란티어 시가 총액 2,839억 달러)
(2025/2/19 공표자료)
26.02.202504:48
10㎝급 초고해상도 민간 위성 나온다…비결은 저궤도 촬영
https://naver.me/FsRIPLn0
https://naver.me/FsRIPLn0
26.02.202503:20
현대건설, 美 홀텍과 협력 확대…SMR-300 1호기 짓는다
https://naver.me/Gj604yb8
https://naver.me/Gj604yb8
26.02.202502:17
"BTS 완전체 컴백 하이브 실적 성장"…엔터株 강세
https://naver.me/GFBP2gVV
https://naver.me/GFBP2gVV
26.02.202501:05
머스크 스타링크와 무궁화위성이 합쳤다"...KT SAT, 엑스웨이브원 출시
https://naver.me/Gq8qggTl
https://naver.me/Gq8qggTl
Repost qilingan:
신한 리서치
25.02.202523:38
[신한투자증권 통신서비스/SW 김아람]
카페24; 보란듯이 실적으로 보여줬다!
▶️ 실적 서프라이즈가 이끌 주가 상승
- 압도적인 실적 성장률이 멀티플 프리미엄의 근거. 밸류에이션 부담에 주춤했던 주가는 다시 한 번 상승 모멘텀을 받을 전망
▶️ 4Q24 Review
- 4분기 영업이익(이하 YoY)은 130억원(+132.8%)으로 역대 최고이자 컨센서스를 46% 상회하는 영업이익 기록
1) GMV 성장률 11.5%로 이커머스 시장성장률 1.5%를 대폭 상회. 네이버쇼핑 온플랫폼 GMV 성장률(+11%)과는 유사
2) 전체 커머스/광고 경기 부진에도 큰 폭의 매출액 성장. 셀러들이 부가서비스를 활발히 사용하며 EC솔루션(+19%), 공급망서비스(+24%), 마케팅솔루션(+31%) 모두 호실적
3) 4분기 유튜브쇼핑/신규셀러 GMV는 3천억원대로 전기대비 20% 성장하며 순항한 것으로 추정
▶️ Valuation & Risk
- 25년/26년 이익 추정치를 각각 31%/16% 상향. 2개 분기 연속 실적 서프라이즈, 유일하게 트레킹할 수 있는 지표인 유튜브쇼핑 제휴 제품수/셀러수가 계속해서 상승세인 점에서 주가는 다시 한 번 상승 모멘텀을 받을 전망
- 다만 신규 추정치 기준으로도 PER이 40배/33배에 달함. 압도적인 실적 성장률에 프리미엄 부여가 타당하나 향후 주가가 지나치게 가파르게 오른다면 또 다시 밸류에이션 부담에 직면할 수 있음을 유의
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=333172
위 내용은 2025년 2월 26일 07시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
카페24; 보란듯이 실적으로 보여줬다!
▶️ 실적 서프라이즈가 이끌 주가 상승
- 압도적인 실적 성장률이 멀티플 프리미엄의 근거. 밸류에이션 부담에 주춤했던 주가는 다시 한 번 상승 모멘텀을 받을 전망
▶️ 4Q24 Review
- 4분기 영업이익(이하 YoY)은 130억원(+132.8%)으로 역대 최고이자 컨센서스를 46% 상회하는 영업이익 기록
1) GMV 성장률 11.5%로 이커머스 시장성장률 1.5%를 대폭 상회. 네이버쇼핑 온플랫폼 GMV 성장률(+11%)과는 유사
2) 전체 커머스/광고 경기 부진에도 큰 폭의 매출액 성장. 셀러들이 부가서비스를 활발히 사용하며 EC솔루션(+19%), 공급망서비스(+24%), 마케팅솔루션(+31%) 모두 호실적
3) 4분기 유튜브쇼핑/신규셀러 GMV는 3천억원대로 전기대비 20% 성장하며 순항한 것으로 추정
▶️ Valuation & Risk
- 25년/26년 이익 추정치를 각각 31%/16% 상향. 2개 분기 연속 실적 서프라이즈, 유일하게 트레킹할 수 있는 지표인 유튜브쇼핑 제휴 제품수/셀러수가 계속해서 상승세인 점에서 주가는 다시 한 번 상승 모멘텀을 받을 전망
- 다만 신규 추정치 기준으로도 PER이 40배/33배에 달함. 압도적인 실적 성장률에 프리미엄 부여가 타당하나 향후 주가가 지나치게 가파르게 오른다면 또 다시 밸류에이션 부담에 직면할 수 있음을 유의
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=333172
위 내용은 2025년 2월 26일 07시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
19.02.202500:42
✅
1) 코스피지수는 2월11일부터 7일 연속 상승
2) 오늘은 반도체와 2차전지업종이 강세를 보이며 순환매 장세 연출
3) 지난 주 11일부터 코스피지수 상승 가능성을 계속 코멘트해드리고 있습니다.
✅
https://t.me/quantum_ALGO/76651
단기저항선 돌파에 성공한다면 보다 탄력적인 상승 기대
✅ 코스피지수 (2025년2월13일)
https://t.me/quantum_ALGO/76784
코스피지수는 당분간 상승세 지속 가능성
✅
https://t.me/quantum_ALGO/76975
외국인 매도가 멈추면 코스피지수는 보다 탄력적인 상승을 보일 가능성
✅ EuroNext 100 Index-코스피지수 주간차트 (2025년2월18일)
https://t.me/quantum_ALGO/77018
올해는 삼성전자의 반등과 더불어 방산, 조선 등 주도업종의 랠리로 코스피지수가 2021년 고점인 3300 포인트 돌파를 시도할 가능성
#코스피지수
코스피지수 일간차트 (2025년2월19일)1) 코스피지수는 2월11일부터 7일 연속 상승
2) 오늘은 반도체와 2차전지업종이 강세를 보이며 순환매 장세 연출
3) 지난 주 11일부터 코스피지수 상승 가능성을 계속 코멘트해드리고 있습니다.
✅
코스피지수 일간차트 (2025년2월11일)https://t.me/quantum_ALGO/76651
단기저항선 돌파에 성공한다면 보다 탄력적인 상승 기대
✅ 코스피지수 (2025년2월13일)
https://t.me/quantum_ALGO/76784
코스피지수는 당분간 상승세 지속 가능성
✅
코스피지수 일간차트 (2025년2월17일)https://t.me/quantum_ALGO/76975
외국인 매도가 멈추면 코스피지수는 보다 탄력적인 상승을 보일 가능성
✅ EuroNext 100 Index-코스피지수 주간차트 (2025년2월18일)
https://t.me/quantum_ALGO/77018
올해는 삼성전자의 반등과 더불어 방산, 조선 등 주도업종의 랠리로 코스피지수가 2021년 고점인 3300 포인트 돌파를 시도할 가능성
#코스피지수
26.02.202504:27
토레스 훨훨 나네…KG모빌리티 급등 이유 봤더니 [줍줍리포트]
https://naver.me/513VBYZD
https://naver.me/513VBYZD
26.02.202503:07
러시아-우크라이나 전쟁 종식 앞두고 대동기어 주가 급등
https://naver.me/GFBPGTRY
https://naver.me/GFBPGTRY
26.02.202501:59
셀트리온 램시마, 韓 1호 '글로벌 블록버스터' 의약품 등극
https://naver.me/GyYafQnZ
https://naver.me/GyYafQnZ
26.02.202500:49
美경기둔화에 달러 약세…환율, 장 초반 1430원선 하회
https://naver.me/G0DPRaS3
https://naver.me/G0DPRaS3
23.02.202501:03
Repost qilingan:
현대차증권_리서치센터_채널
19.02.202500:23
[현대차증권 반도체 노근창]
반도체 산업(Overweight)
반도체 산업 - 미국발 반도체 관세 및 Intel 관련 소고
■ 미국 정부의 TSMC에 대한 Intel 지원 요구 / 관세 관점에서 미국 공장의 효용성 고민 커질 전망
미국 정부는 TSMC에 대해 어려움을 겪고 있는 Intel 지원을 요구하고 있으며 그렇지 않을 경우 미국에 수출하는 반도체 제품에 대해 높은 관세를 부여할 것이라는 외신 보도가 이어지고 있음. 동 보도의 진위를 알기 어렵지만 동 보도가 나온 배경은 Intel의 실적이 지속적으로 악화되고 있기 때문임. Intel은 2023년부터 외부 고객 매출만 Foundry 매출에 반영하던 기존 구조에서 변경하여 생산과 설계로 사업부문을 구분하였고, 생산 부문인 Intel Foundry 분기 매출액은 USD 43~45억 수준, 영업이익률은 -50.2%~-134.3%를 기록하고 있음. 다만, Intel Foundry 매출액을 Intel 기준으로 정의할 경우 매출액은 삼성전자 Foundry 매출액보다 많기 때문에 TSMC가 Intel Foundry를 인수하는 것은 반독점 심사 대상이며 중국과 유럽 등에서 동 부분이 승인되지 않을 가능성이 크기 때문에 현실화되기는 어려울 것으로 보임.
다만, TSMC와 Intel의 기술 협력 가능성은 충분히 있을 수 있고 이미 Intel의 3nm PC CPU인 Lunar Lake, Arrow Lake는 TSMC가 생산하고 있음. 반면에, 그 이상의 협력을 하더라도 Intel의 Foundry 부문이 회복되기는 어려울 것으로 보임. 먼저, Intel의 선단 공정 (Intel4, Intel3, 20A, 18A, 14A)이 근본적으로 TSMC의 선단 공정가 많이 다르다는 점에서 외부의 도움으로 쉽게 치유되기는 어려울 것으로 보임. 다만, 미국의 관세 압박을 감안할 때 TSMC는 Arizona Phoenix 공장의 Ramp Up과 신규 공장 증설에 더욱 속도를 낼 것으로 보임. 먼저, Phoenix에는 총 3개의 공장이 있으며, Fab1에 USD 120억, Fab2 260억, Fab3 250억 투자를 발표하였고, 미국 정부로부터 USD 66억의 보조금이 확정되었음. TSMC의 Fab1은 4nm 공정으로 24년 4분기부터 가동을 시작하였고, Fab2는 3nm로 2028년 가동, Fab3는 2nm이하의 선단 공정으로 2030년 정도에 가동할 계획임. 동 부분의 가동 시기를 관세 부과 정도에 따라 앞당길 가능성은 크며 결국 미국 정부가 원하는 미국 내 4nm이하 선단 Fab 구축은 조기에 달성할 것으로 보임
그러면 미국내 반도체 제품에 대한 관세는 어떤 구조로 부과될까? 먼저 수입하는 Server, 스마트폰, PC와 같은 완제품은 관세가 바로 부과될 수 있으며 현재 무관세인 반도체도 관세가 크게 부과될 수도 있음. 현재, 1) TSMC와 삼성이 미국에서 Wafer 만들어서 2) 해외에 있는 OSAT업체로 보내고 Packaging된 반도체 제품은 3) 아시아에 있는 완제품 업체로 공급되며, 최종 완제품이 미국으로 대부분 수출되고 있음. 순수 반도체만 미국에 수출하는 규모는 상대적으로 크지 않음. 다만, 반도체에 대해 관세를 크게 부과할 경우 관련 반도체뿐만 아니라 OSAT 업체들도 미국에 제조 Line 있어야하며 완제품도 미국에서 조립 생산할 때 관세 이슈는 완전히 해소될 수 있음. 현재 미국에 Server 조립 Line 있는 대만 기업들로는 Foxconn (Texas, Wisconsin), Qunata (California, Tennessee), Wistron (California) 있으며 추가적으로 대만 ODM회사들의 미국내 공장 신축이 이어질 것으로 보임. 미국 정부에서는 TSMC가 미국 내에도 CoWoS와 같은 Packaging Line 투자를 요구하고 있다는 소문도 있음. 한편, TSMC가 Intel의 Fab을 인수할 가능성은 있을까? Arizona에 3개 Fab을 짓고 있지만 추가적으로 필요할 경우 Intel의 유휴 Fab을 인수할 가능성도 있지만 반독점 관점에서 민감한 부분을 어떻게 해결하는지는 지켜볼 필요가 있음. Intel은 현재 미국에 Oregon (The Silicon Forest, 1974년부터 가동), Arizona (The Silicon Desert, 1979년부터 가동), New Mexico (The Silicon Mesa, 1980년부터 가동) Fab이 가동 중이며 2022년에 Ohio (The Silicon Heartland) 착공하였음
*URL: https://url.kr/8mgw1q
**동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
반도체 산업(Overweight)
반도체 산업 - 미국발 반도체 관세 및 Intel 관련 소고
■ 미국 정부의 TSMC에 대한 Intel 지원 요구 / 관세 관점에서 미국 공장의 효용성 고민 커질 전망
미국 정부는 TSMC에 대해 어려움을 겪고 있는 Intel 지원을 요구하고 있으며 그렇지 않을 경우 미국에 수출하는 반도체 제품에 대해 높은 관세를 부여할 것이라는 외신 보도가 이어지고 있음. 동 보도의 진위를 알기 어렵지만 동 보도가 나온 배경은 Intel의 실적이 지속적으로 악화되고 있기 때문임. Intel은 2023년부터 외부 고객 매출만 Foundry 매출에 반영하던 기존 구조에서 변경하여 생산과 설계로 사업부문을 구분하였고, 생산 부문인 Intel Foundry 분기 매출액은 USD 43~45억 수준, 영업이익률은 -50.2%~-134.3%를 기록하고 있음. 다만, Intel Foundry 매출액을 Intel 기준으로 정의할 경우 매출액은 삼성전자 Foundry 매출액보다 많기 때문에 TSMC가 Intel Foundry를 인수하는 것은 반독점 심사 대상이며 중국과 유럽 등에서 동 부분이 승인되지 않을 가능성이 크기 때문에 현실화되기는 어려울 것으로 보임.
다만, TSMC와 Intel의 기술 협력 가능성은 충분히 있을 수 있고 이미 Intel의 3nm PC CPU인 Lunar Lake, Arrow Lake는 TSMC가 생산하고 있음. 반면에, 그 이상의 협력을 하더라도 Intel의 Foundry 부문이 회복되기는 어려울 것으로 보임. 먼저, Intel의 선단 공정 (Intel4, Intel3, 20A, 18A, 14A)이 근본적으로 TSMC의 선단 공정가 많이 다르다는 점에서 외부의 도움으로 쉽게 치유되기는 어려울 것으로 보임. 다만, 미국의 관세 압박을 감안할 때 TSMC는 Arizona Phoenix 공장의 Ramp Up과 신규 공장 증설에 더욱 속도를 낼 것으로 보임. 먼저, Phoenix에는 총 3개의 공장이 있으며, Fab1에 USD 120억, Fab2 260억, Fab3 250억 투자를 발표하였고, 미국 정부로부터 USD 66억의 보조금이 확정되었음. TSMC의 Fab1은 4nm 공정으로 24년 4분기부터 가동을 시작하였고, Fab2는 3nm로 2028년 가동, Fab3는 2nm이하의 선단 공정으로 2030년 정도에 가동할 계획임. 동 부분의 가동 시기를 관세 부과 정도에 따라 앞당길 가능성은 크며 결국 미국 정부가 원하는 미국 내 4nm이하 선단 Fab 구축은 조기에 달성할 것으로 보임
그러면 미국내 반도체 제품에 대한 관세는 어떤 구조로 부과될까? 먼저 수입하는 Server, 스마트폰, PC와 같은 완제품은 관세가 바로 부과될 수 있으며 현재 무관세인 반도체도 관세가 크게 부과될 수도 있음. 현재, 1) TSMC와 삼성이 미국에서 Wafer 만들어서 2) 해외에 있는 OSAT업체로 보내고 Packaging된 반도체 제품은 3) 아시아에 있는 완제품 업체로 공급되며, 최종 완제품이 미국으로 대부분 수출되고 있음. 순수 반도체만 미국에 수출하는 규모는 상대적으로 크지 않음. 다만, 반도체에 대해 관세를 크게 부과할 경우 관련 반도체뿐만 아니라 OSAT 업체들도 미국에 제조 Line 있어야하며 완제품도 미국에서 조립 생산할 때 관세 이슈는 완전히 해소될 수 있음. 현재 미국에 Server 조립 Line 있는 대만 기업들로는 Foxconn (Texas, Wisconsin), Qunata (California, Tennessee), Wistron (California) 있으며 추가적으로 대만 ODM회사들의 미국내 공장 신축이 이어질 것으로 보임. 미국 정부에서는 TSMC가 미국 내에도 CoWoS와 같은 Packaging Line 투자를 요구하고 있다는 소문도 있음. 한편, TSMC가 Intel의 Fab을 인수할 가능성은 있을까? Arizona에 3개 Fab을 짓고 있지만 추가적으로 필요할 경우 Intel의 유휴 Fab을 인수할 가능성도 있지만 반독점 관점에서 민감한 부분을 어떻게 해결하는지는 지켜볼 필요가 있음. Intel은 현재 미국에 Oregon (The Silicon Forest, 1974년부터 가동), Arizona (The Silicon Desert, 1979년부터 가동), New Mexico (The Silicon Mesa, 1980년부터 가동) Fab이 가동 중이며 2022년에 Ohio (The Silicon Heartland) 착공하였음
*URL: https://url.kr/8mgw1q
**동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
26.02.202504:10
빅테크의 변심…"실리콘밸리 행동주의 서서히 죽어가"
https://naver.me/GalIYjsc
https://naver.me/GalIYjsc
26.02.202502:49
D램 '3위' 마이크론, HBM 이어 10나노급 6세대도 삼성 제쳤다
https://naver.me/xgN6dlSy
https://naver.me/xgN6dlSy
26.02.202501:41
"2040년까지 LNG 수요 60% 증가"…K조선 수혜 기대
https://naver.me/xLWGCZmC
https://naver.me/xLWGCZmC
26.02.202500:22
[단독] "양자컴 시대 내 폰 보안 철저히" 삼성전자, 업계 최초 하드웨어 기반 PQC 보안 칩 개발했다
https://naver.me/FTXg1XNN
https://naver.me/FTXg1XNN
Repost qilingan:
교보증권 리서치센터
19.02.202501:07
[교보증권 IT 최보영]
GST
* [NDR 후기] 기대되는 3가지 모멘텀
▶ 장비가격 상승, 북미 고객사 투자 확대로 실적 성장 지속
동사의 2024년 매출액은 3,462억원(+24% YoY), 영업이익은 590억원(+39% YoY, OPM 17%)을 공시. 사업 부문별 매출 비중은 스크러버 70%, 칠러 15%, 용역 및 기타 15%로 추정. 실적 성장의 원인은 ①반도체 공정 고단화, 환경 규제 강화 등 옵션 추가로 인한 스크러버 장비 ASP상승. ②북미 주요 고객사 매출 비중 회복에 따른 이익률 개선에 기인.
2025년에도 북미 고객사의 공격적인 증설 수혜에 따른 안정적인 실적 성장 전망. 북미 주요 고객사는 2025년 CAPEX 전망치를 YoY +40% 내외 제시하며 20% 이상의 고객사별 매출 비중 증가와 영업이익률 개선을 전망. 판매 장비에 대해 유상유지보수 매출을 용역 매출로 인식하여 장비 판매 대수 증가에 1~2년 후행적으로 용역 매출이 반영되며 실적 하방을 지지하는 요소로 작용.
▶ 3가지 모멘텀 ①신규 고객사, ②장비 다변화, ③액침냉각기술 상용화
동사는 특정 고객사 매출 의존도 축소를 위해 신규 고객사 확대, 장비 다변화 추진 중. ①국내 고객사향 HBM TSV 공정 플라즈마 스크러버 장비 데모는 테스트 종료 후 결과 대기 중인 것으로 확인. ②대만 고객사향 칠러 장비 데모는 메인 공정 장비 교체에 따라 일정 조정, Burn wet 스크러버 장비 함께 데모 추진 중. ③칠러 사업 노하우를 바탕으로 데이터센터 액침냉각 기술 상용화 진행 중. LS일렉트릭, LG유플러스 등과 MOU 체결을 통해 해외 데이터센터 데모 기회 모색, 기술 검증 및 운영 데이터 확보 예정. 본격적인 액침냉각 상용 매출 발생은 ‘27년 하반기 전망.
보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20250219/20250219_083450_20190031_429.pdf
GST
* [NDR 후기] 기대되는 3가지 모멘텀
▶ 장비가격 상승, 북미 고객사 투자 확대로 실적 성장 지속
동사의 2024년 매출액은 3,462억원(+24% YoY), 영업이익은 590억원(+39% YoY, OPM 17%)을 공시. 사업 부문별 매출 비중은 스크러버 70%, 칠러 15%, 용역 및 기타 15%로 추정. 실적 성장의 원인은 ①반도체 공정 고단화, 환경 규제 강화 등 옵션 추가로 인한 스크러버 장비 ASP상승. ②북미 주요 고객사 매출 비중 회복에 따른 이익률 개선에 기인.
2025년에도 북미 고객사의 공격적인 증설 수혜에 따른 안정적인 실적 성장 전망. 북미 주요 고객사는 2025년 CAPEX 전망치를 YoY +40% 내외 제시하며 20% 이상의 고객사별 매출 비중 증가와 영업이익률 개선을 전망. 판매 장비에 대해 유상유지보수 매출을 용역 매출로 인식하여 장비 판매 대수 증가에 1~2년 후행적으로 용역 매출이 반영되며 실적 하방을 지지하는 요소로 작용.
▶ 3가지 모멘텀 ①신규 고객사, ②장비 다변화, ③액침냉각기술 상용화
동사는 특정 고객사 매출 의존도 축소를 위해 신규 고객사 확대, 장비 다변화 추진 중. ①국내 고객사향 HBM TSV 공정 플라즈마 스크러버 장비 데모는 테스트 종료 후 결과 대기 중인 것으로 확인. ②대만 고객사향 칠러 장비 데모는 메인 공정 장비 교체에 따라 일정 조정, Burn wet 스크러버 장비 함께 데모 추진 중. ③칠러 사업 노하우를 바탕으로 데이터센터 액침냉각 기술 상용화 진행 중. LS일렉트릭, LG유플러스 등과 MOU 체결을 통해 해외 데이터센터 데모 기회 모색, 기술 검증 및 운영 데이터 확보 예정. 본격적인 액침냉각 상용 매출 발생은 ‘27년 하반기 전망.
보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20250219/20250219_083450_20190031_429.pdf
18.02.202523:52
체코 SMR 부품 제공 갈등...두산 급부상
https://m.kpinews.kr/newsView/1065564594265708
https://m.kpinews.kr/newsView/1065564594265708
Ko'rsatilgan 1 - 24 dan 1358
Ko'proq funksiyalarni ochish uchun tizimga kiring.