INVESTO
Investo — канал для частных инвесторов на русском языке, который рассказывает о том, как инвестировать россиянам за рубежом.
Аналитика и инвестиционные идеи.
Аналитика и инвестиционные идеи.
Рейтинг TGlist
0
0
ТипПубличный
Верификация
Не верифицированныйДоверенность
Не провернныйРасположениеРосія
ЯзыкДругой
Дата создания каналаСерп 01, 2018
Добавлено на TGlist
Вер 20, 2023Прикрепленная группа
Чат INVESTO
23
Рекорды
04.09.202405:39
17.6KПодписчиков15.04.202523:59
100Индекс цитирования25.03.202523:59
18.4KОхват одного поста25.03.202523:59
18.4KОхват рекламного поста31.12.202423:59
3.20%ER25.03.202523:59
121.55%ERR
18.04.202512:58
Eli Lilly делает успехи на рынке препаратов от ожирения
Акции Eli Lilly выросли на 14,3% после сообщений об успехе ее экспериментальной таблетки для снижения веса и контроля уровня сахара в крови. Эффект оказался сопоставим с популярным препаратом Ozempic. При этом таблетки проще в применении и дешевле в производстве, чем инъекционные аналоги. Это достижение может дать дополнительный толчок развития тому, что и так представляет собой один из самых больших и быстрорастущих рынков в медицине.
Однако испытание пока не финальное. Это лишь часть серии исследований, которые Lilly проводит в области лечения диабета, ожирения и сопутствующих состояний, таких как апноэ во сне. Согласно базе данных клинических испытаний, основное исследование по ожирению завершится не раньше июля. Его результаты считаются одними из самых ожидаемых в этом году. По словам CEO Дэйва Рикса, препарат может выйти на рынок уже в начале 2026 года.
А вот Pfizer на прошлой неделе временно выбыл из гонки. Компания остановила разработку препарата на базе дануглипрона (маломолекулярного агониста GLP-1) после того, как у одного из участников клинических испытаний были зафиксированы признаки поражения печени, сообщает Bloomberg. Акции Pfizer в тот день прибавили менее 1%, а вот котировки Viking Therapeutics и Structure Therapeutics, также разрабатывающих пероральные препараты от ожирения, подскочили на 22% и 20% соответственно. Аналитики ожидают, что Pfizer может вернуться на рынок через многомиллиардную сделку, а эти две компании — потенциальные мишени.
Тем не менее прошлые многомиллиардные сделки пока не принесли Pfizer ощутимых результатов. Внутренний портфель исследований и разработок (R&D) тоже не вызывает особого энтузиазма — инвесторы не видят в нем будущих блокбастеров. Неудивительно, что с конца 2021 года акции компании просели уже больше чем на 60%.
Акции Eli Lilly выросли на 14,3% после сообщений об успехе ее экспериментальной таблетки для снижения веса и контроля уровня сахара в крови. Эффект оказался сопоставим с популярным препаратом Ozempic. При этом таблетки проще в применении и дешевле в производстве, чем инъекционные аналоги. Это достижение может дать дополнительный толчок развития тому, что и так представляет собой один из самых больших и быстрорастущих рынков в медицине.
Однако испытание пока не финальное. Это лишь часть серии исследований, которые Lilly проводит в области лечения диабета, ожирения и сопутствующих состояний, таких как апноэ во сне. Согласно базе данных клинических испытаний, основное исследование по ожирению завершится не раньше июля. Его результаты считаются одними из самых ожидаемых в этом году. По словам CEO Дэйва Рикса, препарат может выйти на рынок уже в начале 2026 года.
А вот Pfizer на прошлой неделе временно выбыл из гонки. Компания остановила разработку препарата на базе дануглипрона (маломолекулярного агониста GLP-1) после того, как у одного из участников клинических испытаний были зафиксированы признаки поражения печени, сообщает Bloomberg. Акции Pfizer в тот день прибавили менее 1%, а вот котировки Viking Therapeutics и Structure Therapeutics, также разрабатывающих пероральные препараты от ожирения, подскочили на 22% и 20% соответственно. Аналитики ожидают, что Pfizer может вернуться на рынок через многомиллиардную сделку, а эти две компании — потенциальные мишени.
Тем не менее прошлые многомиллиардные сделки пока не принесли Pfizer ощутимых результатов. Внутренний портфель исследований и разработок (R&D) тоже не вызывает особого энтузиазма — инвесторы не видят в нем будущих блокбастеров. Неудивительно, что с конца 2021 года акции компании просели уже больше чем на 60%.
09.04.202509:56
Все больше стратегов с Уолл-стрит дают неблагоприятные прогнозы по акциям. Стратеги BlackRock снизили рейтинг американских акций до neutral с overweight на трехмесячном горизонте, заявив, что ожидают «усиления давления на рисковые активы в ближайшей перспективе в связи с серьезной эскалацией напряженности в мировой торговле».
Стратеги Goldman Sachs заявили, что распродажа акций вполне может перерасти в более длительный циклический медвежий рынок, поскольку риски рецессии возрастают. Циклические медвежьи рынки обычно длятся около двух лет, а на восстановление до исходной точки уходит пять лет. В отличие от разовых событийных потрясений, они являются функцией экономического цикла, отмечает Goldman.
Стратеги Goldman Sachs заявили, что распродажа акций вполне может перерасти в более длительный циклический медвежий рынок, поскольку риски рецессии возрастают. Циклические медвежьи рынки обычно длятся около двух лет, а на восстановление до исходной точки уходит пять лет. В отличие от разовых событийных потрясений, они являются функцией экономического цикла, отмечает Goldman.
15.04.202517:08
Meta рискует потерять Instagram и миллиарды рыночной капитализации
В США стартовало антимонопольное разбирательство против Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ), в рамках которого компанию могут обязать продать или выделить Instagram и WhatsApp. Федеральная торговая комиссия (FTC) настаивает: одобрение регуляторами сделок по покупке Instagram и WhatsApp было ошибкой и навредило здоровой конкуренции в отрасли, а Марк Цукерберг приобрел их намеренно, чтобы обеспечить доминирование Meta (тогда Facebook).
В доказательство FTC представила письма Цукерберга от 2012 года, где он называл Instagram потенциально «очень разрушительным» для Facebook и обсуждал его покупку ради устранения конкуренции. В доказательство того, что Meta является монополией, FTC будет указывать на снижение качества сервисов компании — рост рекламы и ослабление конфиденциальности пользователей. По оценке FTC, доля Meta на рынке соцсетей сегодня превышает 80%, если судить по времени, которое пользователи проводят в ее сервисах.
Команда Meta утверждает, что рынок фрагментирован, а конкуренция с такими платформами, как TikTok, Snapchat, YouTube, iMessage и X, остается жесткой. «Иск FTC идет вразрез с фактами и законом», — заявил юрист Meta Марк Хансен.
Потеря Instagram вовсе не гарантирована, но в теории может дорого обойтись Meta: по оценке исследовательской компании Emarketer, платформа обеспечивает более половины рекламной выручки компании в США. «Утрата Instagram станет серьезным ударом по бизнесу Meta», — отметила Жасмин Энберг, главный аналитик eMarketer. Bloomberg пишет, что Meta рискует лишиться десятков миллиардов долларов рыночной капитализации, если дело завершится не в ее пользу.
«Не думаю, что инвесторы ожидают разделения компании, — говорит Швета Хаджурия, аналитик Wolfe Research. — Лучшим результатом будет урегулирование, чем затягивание дела, которое продолжит давить на акции». В последние недели Цукерберг лоббировал сделку с Трампом за урегулирование дела, но к понедельнику соглашение не было достигнуто. Однако это не значит, что Трамп не вмешается позже, пишет Bloomberg.
В США стартовало антимонопольное разбирательство против Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ), в рамках которого компанию могут обязать продать или выделить Instagram и WhatsApp. Федеральная торговая комиссия (FTC) настаивает: одобрение регуляторами сделок по покупке Instagram и WhatsApp было ошибкой и навредило здоровой конкуренции в отрасли, а Марк Цукерберг приобрел их намеренно, чтобы обеспечить доминирование Meta (тогда Facebook).
В доказательство FTC представила письма Цукерберга от 2012 года, где он называл Instagram потенциально «очень разрушительным» для Facebook и обсуждал его покупку ради устранения конкуренции. В доказательство того, что Meta является монополией, FTC будет указывать на снижение качества сервисов компании — рост рекламы и ослабление конфиденциальности пользователей. По оценке FTC, доля Meta на рынке соцсетей сегодня превышает 80%, если судить по времени, которое пользователи проводят в ее сервисах.
Команда Meta утверждает, что рынок фрагментирован, а конкуренция с такими платформами, как TikTok, Snapchat, YouTube, iMessage и X, остается жесткой. «Иск FTC идет вразрез с фактами и законом», — заявил юрист Meta Марк Хансен.
Потеря Instagram вовсе не гарантирована, но в теории может дорого обойтись Meta: по оценке исследовательской компании Emarketer, платформа обеспечивает более половины рекламной выручки компании в США. «Утрата Instagram станет серьезным ударом по бизнесу Meta», — отметила Жасмин Энберг, главный аналитик eMarketer. Bloomberg пишет, что Meta рискует лишиться десятков миллиардов долларов рыночной капитализации, если дело завершится не в ее пользу.
«Не думаю, что инвесторы ожидают разделения компании, — говорит Швета Хаджурия, аналитик Wolfe Research. — Лучшим результатом будет урегулирование, чем затягивание дела, которое продолжит давить на акции». В последние недели Цукерберг лоббировал сделку с Трампом за урегулирование дела, но к понедельнику соглашение не было достигнуто. Однако это не значит, что Трамп не вмешается позже, пишет Bloomberg.
11.04.202510:08
Рынки снова летят вниз, поскольку конфликт Трампа с Китаем продолжается
После эпохального взлета в среду на новости о том, что Трамп отложил введение пошлин на 90 дней, в четверг индекс S&P 500 вернулся к более привычному падению: к закрытию торгов он оказался в минусе на 3,5%, Nasdaq — на 4,3%. Падение резко ускорилось после разъяснения Белого дома о том, что пошлины против Китая повышены не до 125%, а до 145%.
Инвесторы устремились к золоту и швейцарскому франку как к безопасным убежищам, отмечает WSJ. Торговые войны Трампа вредят доллару, который также рассматривался как тихая гавань. Один швейцарский франк сейчас покупают по цене около $1,22 по сравнению с $1,10 два месяца назад, а золото с начала года подорожало более чем на $500 за унцию.
После эпохального взлета в среду на новости о том, что Трамп отложил введение пошлин на 90 дней, в четверг индекс S&P 500 вернулся к более привычному падению: к закрытию торгов он оказался в минусе на 3,5%, Nasdaq — на 4,3%. Падение резко ускорилось после разъяснения Белого дома о том, что пошлины против Китая повышены не до 125%, а до 145%.
Инвесторы устремились к золоту и швейцарскому франку как к безопасным убежищам, отмечает WSJ. Торговые войны Трампа вредят доллару, который также рассматривался как тихая гавань. Один швейцарский франк сейчас покупают по цене около $1,22 по сравнению с $1,10 два месяца назад, а золото с начала года подорожало более чем на $500 за унцию.
21.04.202514:01
Нападки Трампа на Пауэлла спровоцировали распродажу доллара
Дональд Трамп угрожает уволить главу ФРС Джерома Пауэлла, если тот не начнет снижать процентные ставки, чтобы смягчить негативный эффект от введенных тарифов. «Я им [Пауэллом] недоволен. Если я захочу, чтобы он ушел, — он уйдет очень быстро, поверьте мне», — заявил Трамп в четверг во время встречи в Овальном кабинете. В своей соцсети Truth Social он также обрушился с критикой на Пауэлла, назвал его «вечно опаздывающим и ошибающимся» и напомнил, что ЕЦБ понизил ставки уже седьмой раз подряд с июля 2024 года. ФРС держит их на уровне 4,25–4,50% с декабря.
Источники WSJ сообщили, что в последние месяцы Трамп не раз обсуждал возможность отставки Пауэлла в частных беседах. Сделать это не так просто: закон разрешает увольнение главы ФРС только «по веской причине». Судебный прецедент Humphrey’s Executor v. United States (1935) ограничил полномочия президента в отношении руководителей независимых ведомств. Сейчас Минюст США добивается пересмотра этого решения в Верховном суде.
Пауэлл снижать ставки не спешит — ждет «большей ясности» и уходить до окончания срока контракта в мае 2026 года не собирается. Но сама перспектива его отставки и попытка Трампа дестабилизировать независимость ФРС усилила тревожность на рынках, пишут Bloomberg и WSJ. Доверие иностранных инвесторов к американской денежной системе и доллару как к резервной валюте падает. Аналитики советуют диверсифицировать активы в швейцарские франки, евро и японские иены, а еще — в золото.
В понедельник фьючерсы на S&P 500 упали на 1%, спотовый индекс Bloomberg Dollar Spot просел на 1% — до минимума с конца 2023 года. Йена укрепилась до сентябрьских уровней, евро — до трехлетнего максимума. Цена на золото достигла нового исторического рекорда — $3 400 за унцию.
Дональд Трамп угрожает уволить главу ФРС Джерома Пауэлла, если тот не начнет снижать процентные ставки, чтобы смягчить негативный эффект от введенных тарифов. «Я им [Пауэллом] недоволен. Если я захочу, чтобы он ушел, — он уйдет очень быстро, поверьте мне», — заявил Трамп в четверг во время встречи в Овальном кабинете. В своей соцсети Truth Social он также обрушился с критикой на Пауэлла, назвал его «вечно опаздывающим и ошибающимся» и напомнил, что ЕЦБ понизил ставки уже седьмой раз подряд с июля 2024 года. ФРС держит их на уровне 4,25–4,50% с декабря.
Источники WSJ сообщили, что в последние месяцы Трамп не раз обсуждал возможность отставки Пауэлла в частных беседах. Сделать это не так просто: закон разрешает увольнение главы ФРС только «по веской причине». Судебный прецедент Humphrey’s Executor v. United States (1935) ограничил полномочия президента в отношении руководителей независимых ведомств. Сейчас Минюст США добивается пересмотра этого решения в Верховном суде.
Пауэлл снижать ставки не спешит — ждет «большей ясности» и уходить до окончания срока контракта в мае 2026 года не собирается. Но сама перспектива его отставки и попытка Трампа дестабилизировать независимость ФРС усилила тревожность на рынках, пишут Bloomberg и WSJ. Доверие иностранных инвесторов к американской денежной системе и доллару как к резервной валюте падает. Аналитики советуют диверсифицировать активы в швейцарские франки, евро и японские иены, а еще — в золото.
В понедельник фьючерсы на S&P 500 упали на 1%, спотовый индекс Bloomberg Dollar Spot просел на 1% — до минимума с конца 2023 года. Йена укрепилась до сентябрьских уровней, евро — до трехлетнего максимума. Цена на золото достигла нового исторического рекорда — $3 400 за унцию.
16.04.202508:38
Hermès обошла LVMH, став самой дорогой люксовой компанией мира
Французская Hermès обогнала LVMH по рыночной стоимости, сообщает Bloomberg. Теперь Hermès — крупнейшая компания в структуре французского бенчмарка CAC 40 и третья в Европе после SAP и Novo Nordisk. Ротация произошла после слабого отчета LVMH — материнской компании Dior, Tiffany & Co. и других брендов: органическая выручка в первом квартале снизилась на 3% при прогнозе роста Уолл-стрит на 1,1%, что обвалило акции на 8,4%.
Индустрия люкса испытывает давление из-за замедления экономики Китая и снижения потребительских расходов после пандемийного всплеска. Нестабильности добавляет торговая политика Дональда Трампа. Hermès отчитается только в четверг, но некоторые аналитики считают, что у бренда дела идут лучше, чем у его конкурентов. «В условиях неопределенности люди выбирают качество и надежность — и в люксе Hermès как раз об этом», — говорит аналитик Morningstar Елена Соколова. LVMH более уязвим к рыночным колебаниям и уступает Hermès по операционной эффективности: у конгломерата широкий портфель брендов с разной маржинальностью.
Hermès остается монобрендом и следует стратегии управляемого дефицита, подогревая спрос. Ограниченные партии сумок Birkin и Kelly стоимостью от €10 тысяч стабильно привлекают состоятельных клиентов даже на вторичном рынке. По данным Baghunter, в 1980–2015 годах Birkin дорожали в среднем на 14,2% в год — больше, чем индекс S&P 500 (12,7%).
Французская Hermès обогнала LVMH по рыночной стоимости, сообщает Bloomberg. Теперь Hermès — крупнейшая компания в структуре французского бенчмарка CAC 40 и третья в Европе после SAP и Novo Nordisk. Ротация произошла после слабого отчета LVMH — материнской компании Dior, Tiffany & Co. и других брендов: органическая выручка в первом квартале снизилась на 3% при прогнозе роста Уолл-стрит на 1,1%, что обвалило акции на 8,4%.
Индустрия люкса испытывает давление из-за замедления экономики Китая и снижения потребительских расходов после пандемийного всплеска. Нестабильности добавляет торговая политика Дональда Трампа. Hermès отчитается только в четверг, но некоторые аналитики считают, что у бренда дела идут лучше, чем у его конкурентов. «В условиях неопределенности люди выбирают качество и надежность — и в люксе Hermès как раз об этом», — говорит аналитик Morningstar Елена Соколова. LVMH более уязвим к рыночным колебаниям и уступает Hermès по операционной эффективности: у конгломерата широкий портфель брендов с разной маржинальностью.
Hermès остается монобрендом и следует стратегии управляемого дефицита, подогревая спрос. Ограниченные партии сумок Birkin и Kelly стоимостью от €10 тысяч стабильно привлекают состоятельных клиентов даже на вторичном рынке. По данным Baghunter, в 1980–2015 годах Birkin дорожали в среднем на 14,2% в год — больше, чем индекс S&P 500 (12,7%).
16.04.202510:57
Выручка Bank of America и Citigroup превысила прогнозы благодаря доходам от трейдинга на нестабильных рынках. Потребительские расходы выросли в первом квартале, когда опасения по поводу тарифов и экономики начали набирать обороты, отметили менеджеры банков. Акции компаний прибавили 3,5% и 1,8% соответственно.
Неделей ранее JPMorgan Chase сообщил о росте расходов по кредитным и дебетовым картам. «Потребители продолжают тратить, а это, в конечном счете, фундамент экономики США», — сказал Аластер Бортвик, главный финансовый директор Bank of America. Впрочем банкиры предупреждают: делать выводы о влиянии тарифов Трампа на экономику пока рано.
Неделей ранее JPMorgan Chase сообщил о росте расходов по кредитным и дебетовым картам. «Потребители продолжают тратить, а это, в конечном счете, фундамент экономики США», — сказал Аластер Бортвик, главный финансовый директор Bank of America. Впрочем банкиры предупреждают: делать выводы о влиянии тарифов Трампа на экономику пока рано.
post.reposted:
Графономика
09.04.202510:16
О тарифах: в моменте для многих стран будет очень больно, особенно для тех, кто выстраивал бизнес и инфраструктуру ориентированные на Штаты. На карте пример логистики экспорта пропана из Канады. Его добыча в Канаде быстро растет, в последние годы превысила 200 тыс. баррелей в день. 58% всего экспорта пропана уходит в США – железной дорогой, трубой, автоперевозками. В США его везти выгоднее.
Но на тихоокеанском побережье Канады есть два экспортных терминала номинальной мощностью 117 тыс. баррелей в день. Реальная загрузка меньше. Впрочем, под растущую добычу строится новый терминал мощностью 55 тыс. баррелей в сутки, но дай бог, его введут в следующем году.
Если США введут пошлины, то они легко заменят канадский импорт собственной добычей. А вот канадским добытчикам будет нелегко. В моменте им придется снижать производство, искать альтернативные рынки сбыта и строить под них логистическую инфраструктуру. Работа на несколько лет. И так по всем направлениям – нефти, удобрениям, лесу, металлам и т.д.
Но на тихоокеанском побережье Канады есть два экспортных терминала номинальной мощностью 117 тыс. баррелей в день. Реальная загрузка меньше. Впрочем, под растущую добычу строится новый терминал мощностью 55 тыс. баррелей в сутки, но дай бог, его введут в следующем году.
Если США введут пошлины, то они легко заменят канадский импорт собственной добычей. А вот канадским добытчикам будет нелегко. В моменте им придется снижать производство, искать альтернативные рынки сбыта и строить под них логистическую инфраструктуру. Работа на несколько лет. И так по всем направлениям – нефти, удобрениям, лесу, металлам и т.д.
17.04.202509:34
Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что регулятор должен не допустить, чтобы пошлины спровоцировали затяжной рост инфляции. Он также повторил, что ФРС будет балансировать между своими двойными обязанностями — способствовать максимальной занятости и стабильным ценам, «помня о том, что без стабильности цен мы не сможем достичь длительных периодов сильных условий на рынке труда, которые выгодны всем американцам».
Месседж Пауэлла рынкам: рассчитывать на поддержку пока рано — они остаются «сами по себе». Индекс S&P 500 вчера упал на 2,3%. Зато выросли казначейские облигации из-за фокуса ФРС на стабильности цен.
Месседж Пауэлла рынкам: рассчитывать на поддержку пока рано — они остаются «сами по себе». Индекс S&P 500 вчера упал на 2,3%. Зато выросли казначейские облигации из-за фокуса ФРС на стабильности цен.
10.04.202509:26
Трамп ввел 90-дневную паузу на увеличение тарифов, чем воодушевил рынок
Уже очевидно, что вчерашний день станет историческим: Nasdaq 100 вырос на максимальные с октября 2008 года 12%, S&P 500͘ — на те же 12%. Дональд Трамп объявил о 90-дневной паузе в повышении пошлин для стран, которые ни в какой форме не ответили на действия США в торговой войне. В это время для них будет действовать ставка 10%, которая также вступает в силу немедленно. Для Мексики и Канады ничего не меняется. Из плохих новостей — пошлины на импорт из Китая увеличены со 104% до 125%, «учитывая проявленное Китаем неуважение к мировым рынкам». Разворот на американском рынке облигаций был не менее значительным: доходность 30-летних казначейских облигаций вчера вечером ненадолго подскочила выше 5%, а затем установилась на уровне 4,9%. В последнее время она колебалась в пределах 4,5%. Доходность 10-летних казначейских облигаций — мирового ориентира стоимости заимствований — выросла в среду до 4,46% с 4,29% днем ранее.
Глобальные рынки обрадовались сигналу о том, что Трамп готов договариваться. Сегодня утром в Европе также наблюдается мощное ралли — индекс Stoxx 600 вырос на 7%. Китайские акции тоже растут третий день подряд. Оптимизм связан с надеждами на увеличение стимулирования экономики и, возможно, заключение торговой сделки. Индекс китайских акций, зарегистрированных в Гонконге, Hang Seng растет сегодня на 4,6%, а оншорный индекс CSI 300 Index прибавляет 1,9%. Компании, входящие в индекс MSCI China, получают из США лишь около 3% своей выручки, пишут стратеги Morgan Stanley, поэтому ожидаемый ущерб для прибылей китайских компаний от американских тарифов, скорее всего, будет меньше, чем для экономики в целом.
В совокупности, эти шаги снижают среднюю тарифную ставку, но лишь немного, подсчитал Bloomberg Economics. Средняя тарифная ставка уже выросла почти на 22 п.п. с начала второго срока Трампа. Инвесторы пытаются ухватиться за что-то позитивное, говорит Эрик Дитон, президент и управляющий директор Wealth Alliance. Нужны реально подписанные торговые сделки, пока рынки не начнут восстанавливаться, отмечает он. Это мнению разделяют многие другие аналитики. Например, Citigroup призывает состоятельных клиентов сохранять осторожность в условиях крайней волатильности рынка, несмотря на то, что «пик шока», возможно, уже миновал.
Уже очевидно, что вчерашний день станет историческим: Nasdaq 100 вырос на максимальные с октября 2008 года 12%, S&P 500͘ — на те же 12%. Дональд Трамп объявил о 90-дневной паузе в повышении пошлин для стран, которые ни в какой форме не ответили на действия США в торговой войне. В это время для них будет действовать ставка 10%, которая также вступает в силу немедленно. Для Мексики и Канады ничего не меняется. Из плохих новостей — пошлины на импорт из Китая увеличены со 104% до 125%, «учитывая проявленное Китаем неуважение к мировым рынкам». Разворот на американском рынке облигаций был не менее значительным: доходность 30-летних казначейских облигаций вчера вечером ненадолго подскочила выше 5%, а затем установилась на уровне 4,9%. В последнее время она колебалась в пределах 4,5%. Доходность 10-летних казначейских облигаций — мирового ориентира стоимости заимствований — выросла в среду до 4,46% с 4,29% днем ранее.
Глобальные рынки обрадовались сигналу о том, что Трамп готов договариваться. Сегодня утром в Европе также наблюдается мощное ралли — индекс Stoxx 600 вырос на 7%. Китайские акции тоже растут третий день подряд. Оптимизм связан с надеждами на увеличение стимулирования экономики и, возможно, заключение торговой сделки. Индекс китайских акций, зарегистрированных в Гонконге, Hang Seng растет сегодня на 4,6%, а оншорный индекс CSI 300 Index прибавляет 1,9%. Компании, входящие в индекс MSCI China, получают из США лишь около 3% своей выручки, пишут стратеги Morgan Stanley, поэтому ожидаемый ущерб для прибылей китайских компаний от американских тарифов, скорее всего, будет меньше, чем для экономики в целом.
В совокупности, эти шаги снижают среднюю тарифную ставку, но лишь немного, подсчитал Bloomberg Economics. Средняя тарифная ставка уже выросла почти на 22 п.п. с начала второго срока Трампа. Инвесторы пытаются ухватиться за что-то позитивное, говорит Эрик Дитон, президент и управляющий директор Wealth Alliance. Нужны реально подписанные торговые сделки, пока рынки не начнут восстанавливаться, отмечает он. Это мнению разделяют многие другие аналитики. Например, Citigroup призывает состоятельных клиентов сохранять осторожность в условиях крайней волатильности рынка, несмотря на то, что «пик шока», возможно, уже миновал.
22.04.202512:18
Суд может обязать Alphabet продать Chrome
Прошлым летом суд признал Alphabet (материнскую компанию Google) виновной в незаконной монополизации рынка онлайн-поиска — по иску, поданному еще в 2020 году. Известно, что всего Google потратил более $26,3 млрд на выплаты Apple, Samsung и другим производителям, чтобы его поисковик устанавливался по умолчанию в браузерах и на главных экранах устройств компаний. В понедельник стороны снова встретились в федеральном суде округа Колумбия. Судье Амиту Мехте предстоит решить, какие меры позволят компенсировать ущерб от доминирования Google, и восстановить конкуренцию.
Минюст США требует от Alphabet продать Chrome, поделиться частью накопленных поисковых данных с конкурентами (предполагается, что это позволит им улучшить свои сервисы) и прекратить платить за эксклюзивное размещение своих продуктов, включая чат-бот Gemini на базе ИИ. По словам адвоката ведомства Дэвида Дальквиста, компания вновь выделяет «огромные суммы» Samsung за предустановку Gemini по умолчанию.
В Google такие меры называют «чрезмерными» и предупреждают: они могут навредить пользователям, экономике и технологическому лидерству США. Кроме того, передача данных, по мнению юристов компании, угрожает конфиденциальности клиентов.
Как отмечает Bloomberg, это первое за более чем 25 лет судебное рассмотрение вопроса о принудительном разделении компании. В случае с Microsoft удалось урегулировать спор мировым соглашением. Кейс разделения AT&T (Ma Bell) в 1982 году остается последним успешным примером антимонопольного иска Минюста. Создание нового прецедента может оказать негативное влияние на всю технологическую отрасль. Текущая антимонопольная кампания США против крупных технологичных компаний не ограничивается Google: аналогичные иски поданы также против Apple, Meta и Amazon.
Прошлым летом суд признал Alphabet (материнскую компанию Google) виновной в незаконной монополизации рынка онлайн-поиска — по иску, поданному еще в 2020 году. Известно, что всего Google потратил более $26,3 млрд на выплаты Apple, Samsung и другим производителям, чтобы его поисковик устанавливался по умолчанию в браузерах и на главных экранах устройств компаний. В понедельник стороны снова встретились в федеральном суде округа Колумбия. Судье Амиту Мехте предстоит решить, какие меры позволят компенсировать ущерб от доминирования Google, и восстановить конкуренцию.
Минюст США требует от Alphabet продать Chrome, поделиться частью накопленных поисковых данных с конкурентами (предполагается, что это позволит им улучшить свои сервисы) и прекратить платить за эксклюзивное размещение своих продуктов, включая чат-бот Gemini на базе ИИ. По словам адвоката ведомства Дэвида Дальквиста, компания вновь выделяет «огромные суммы» Samsung за предустановку Gemini по умолчанию.
В Google такие меры называют «чрезмерными» и предупреждают: они могут навредить пользователям, экономике и технологическому лидерству США. Кроме того, передача данных, по мнению юристов компании, угрожает конфиденциальности клиентов.
Как отмечает Bloomberg, это первое за более чем 25 лет судебное рассмотрение вопроса о принудительном разделении компании. В случае с Microsoft удалось урегулировать спор мировым соглашением. Кейс разделения AT&T (Ma Bell) в 1982 году остается последним успешным примером антимонопольного иска Минюста. Создание нового прецедента может оказать негативное влияние на всю технологическую отрасль. Текущая антимонопольная кампания США против крупных технологичных компаний не ограничивается Google: аналогичные иски поданы также против Apple, Meta и Amazon.
24.04.202513:15
Риторика Трампа по отношению к Китаю смягчилась, но распродажа на американском рынке продожается
Администрация Дональда Трампа рассматривает возможность значительного снижения тарифов на китайский импорт — в некоторых случаях более чем наполовину, пишет WSJ со ссылкой на источники. По словам высокопоставленного представителя Белого дома, тарифы на китайские товары, вероятно, сократятся примерно на 50–65%. Ранее Трамп заявил о готовности уменьшить тарифы, подчеркнув, что обнуления пошлин ожидать не стоит. Эта новость позитивно повлияла на настроения инвесторов.
Между тем институциональные инвесторы и хедж-фонды продолжили сокращать позиции по американским акциям, оставаясь чистыми продавцами на протяжении прошлой недели, следует из данных Bank of America. Частные инвесторы, напротив, вновь выступили чистыми покупателями, продолжив тенденцию последних недель. Розничные инвесторы увеличивают вложения в американские акции уже 19 недель подряд — это самая длинная серия непрерывных покупок в начале года с 2008 года, согласно данным BofA.
Кристофер Вуд из Jefferies рекомендует инвесторам подготовиться к дальнейшему снижению цен на акции США, казначейские облигации и доллар. Он обращает внимание на то, что относительная рыночная стоимость американских акций по сравнению с глобальным индексом MSCI All Country World достигла исторического максимума, напоминая ситуацию на японском рынке в 1989 году. Вуд советует инвесторам пересмотреть баланс своих портфелей и задуматься об увеличении доли активов из Китая, Индии и Европы.
Администрация Дональда Трампа рассматривает возможность значительного снижения тарифов на китайский импорт — в некоторых случаях более чем наполовину, пишет WSJ со ссылкой на источники. По словам высокопоставленного представителя Белого дома, тарифы на китайские товары, вероятно, сократятся примерно на 50–65%. Ранее Трамп заявил о готовности уменьшить тарифы, подчеркнув, что обнуления пошлин ожидать не стоит. Эта новость позитивно повлияла на настроения инвесторов.
Между тем институциональные инвесторы и хедж-фонды продолжили сокращать позиции по американским акциям, оставаясь чистыми продавцами на протяжении прошлой недели, следует из данных Bank of America. Частные инвесторы, напротив, вновь выступили чистыми покупателями, продолжив тенденцию последних недель. Розничные инвесторы увеличивают вложения в американские акции уже 19 недель подряд — это самая длинная серия непрерывных покупок в начале года с 2008 года, согласно данным BofA.
Кристофер Вуд из Jefferies рекомендует инвесторам подготовиться к дальнейшему снижению цен на акции США, казначейские облигации и доллар. Он обращает внимание на то, что относительная рыночная стоимость американских акций по сравнению с глобальным индексом MSCI All Country World достигла исторического максимума, напоминая ситуацию на японском рынке в 1989 году. Вуд советует инвесторам пересмотреть баланс своих портфелей и задуматься об увеличении доли активов из Китая, Индии и Европы.
24.04.202515:42
Стоит ли привыкать к волатильности?
Этот апрель рискует стать самым волатильным месяцем с начала пандемии в 2020 году, пишет WSJ. Трамп пообещал не увольнять главу ФРС Джерома Пауэлла и смягчил риторику по тарифам в адрес Китая. Американские индексы отреагировали ростом. Но вместе с этим усилились и рыночные колебания: индекс S&P 500 изменялся на 1% и более по итогам семи из последних десяти торговых сессий. Ралли на этой неделе позволило американскому бенчмарку сократить годовые потери с 15% до 8,6%.
Инвесторы — от хедж-фондов до трейдеров — продолжают удерживать позиции, несмотря на турбулентность. Нарратив “Sell America” на время стих. Курс доллара замедлил падение, а 10-летние трежерис росли два дня подряд, в результате чего их доходность опустилась на 0,018 п. п., до 4,385%.
Оптимизм захватил рынок. Другая причина этого — разгар сезона отчетности и результаты выше ожиданий. Отдельные бумаги взлетели особенно резко: котировки Boeing, Intel и Super Micro прибавили более 5% после публикации финрезультатов. Акции Tesla подорожали на 5,3%, несмотря на падение чистой прибыли на 71% г./г. и заявление Маска о снижении его занятости в DOGE.
Однако аналитики делают ставку на то, что волатильность на рынке останется высокой, особенно учитывая особую гиперчувствительность Уолл-стрит к заголовкам в медиа. «Все на взводе и ждут следующей громкой новости, — говорит Крис Хентеман из 400 Capital Management. — И неважно, взлетит рынок или рухнет — это сильно подрывает уверенность инвесторов и мешает им активно размещать капитал». Аналитики из Wolfe Research объясняют: инвесторы цепляются за каждый новый сигнал и мгновенно строят на его основе ожидания, а это лишь подливает масла в огонь.
Этот апрель рискует стать самым волатильным месяцем с начала пандемии в 2020 году, пишет WSJ. Трамп пообещал не увольнять главу ФРС Джерома Пауэлла и смягчил риторику по тарифам в адрес Китая. Американские индексы отреагировали ростом. Но вместе с этим усилились и рыночные колебания: индекс S&P 500 изменялся на 1% и более по итогам семи из последних десяти торговых сессий. Ралли на этой неделе позволило американскому бенчмарку сократить годовые потери с 15% до 8,6%.
Инвесторы — от хедж-фондов до трейдеров — продолжают удерживать позиции, несмотря на турбулентность. Нарратив “Sell America” на время стих. Курс доллара замедлил падение, а 10-летние трежерис росли два дня подряд, в результате чего их доходность опустилась на 0,018 п. п., до 4,385%.
Оптимизм захватил рынок. Другая причина этого — разгар сезона отчетности и результаты выше ожиданий. Отдельные бумаги взлетели особенно резко: котировки Boeing, Intel и Super Micro прибавили более 5% после публикации финрезультатов. Акции Tesla подорожали на 5,3%, несмотря на падение чистой прибыли на 71% г./г. и заявление Маска о снижении его занятости в DOGE.
Однако аналитики делают ставку на то, что волатильность на рынке останется высокой, особенно учитывая особую гиперчувствительность Уолл-стрит к заголовкам в медиа. «Все на взводе и ждут следующей громкой новости, — говорит Крис Хентеман из 400 Capital Management. — И неважно, взлетит рынок или рухнет — это сильно подрывает уверенность инвесторов и мешает им активно размещать капитал». Аналитики из Wolfe Research объясняют: инвесторы цепляются за каждый новый сигнал и мгновенно строят на его основе ожидания, а это лишь подливает масла в огонь.
История изменений канала
Войдите, чтобы разблокировать больше функциональности.
