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[ IT는 SK ]
22.04.202522:47
# LG디스플레이
- 관세 우려 속 실적 개선 진행 중
[ SK증권 권민규, 박형우 ]
디스플레이
▶️ 결론
- 현재 주가 25F BPS기준 PBR 0.62배
- 1분기 BEP 수준 도달 전망, 연간 실적 추정치 상향
- 최근 관세 우려로 주가 하락, 상승 가능성에 주목
▶️ 1Q25 Preview: 모바일이 이끄는 분기 흑자전환 가능성
- 1Q25 매출액 6조 1,916억원(YoY +18%), OP 20억원(OPM 0%, 흑자전환) 추정
- 컨센서스 OP -391억원 상회 예상
- 모바일 사업부 물량 증가 (YoY + 30%이상)가 견인
- 3Q24부터 시작된 모바일 감가상각 + 믹스개선, 고환율로 수익성 개선
▶️ 연간 목표치 계획대로 진행 중, 수익성 대폭 개선
- 연간 실적 추정치 상향
① 모바일 사업부의 믹스 개선 및 추가 물량 확대 기대감
② TV고객사들의 프리미엄 라인업 보강으로 인한 WOELD 출하량 증가
③ 연간 감가상각비 축소('24년 5.1조 → '25년 4.3조)
▶️ 중요한 것은 관세 정책, 목표주가 14,000원 유지
- 최근 주가 하락은 관세 정책 우려 확대로 인한 것
① 원래 모바일 사업부 매출 상승의 주요 전제는 북미 고객사의 전체 출하량 상승이 아닌, 고객사 내 비중(M/S) 확대
② 현재 미·중 무역 분쟁이 협상 국면으로의 진입 가능성이 높다는 점
- 현재 주가는 25F BPS기준 PBR 0.62배
(Trailing PBR(FY0) 0.64배 대비 하회)
- 주가의 추가 하락보다는 상승을 기대해볼 시기
▶️ URL:
https://buly.kr/3YDGyhN
- 관세 우려 속 실적 개선 진행 중
[ SK증권 권민규, 박형우 ]
디스플레이
▶️ 결론
- 현재 주가 25F BPS기준 PBR 0.62배
- 1분기 BEP 수준 도달 전망, 연간 실적 추정치 상향
- 최근 관세 우려로 주가 하락, 상승 가능성에 주목
▶️ 1Q25 Preview: 모바일이 이끄는 분기 흑자전환 가능성
- 1Q25 매출액 6조 1,916억원(YoY +18%), OP 20억원(OPM 0%, 흑자전환) 추정
- 컨센서스 OP -391억원 상회 예상
- 모바일 사업부 물량 증가 (YoY + 30%이상)가 견인
- 3Q24부터 시작된 모바일 감가상각 + 믹스개선, 고환율로 수익성 개선
▶️ 연간 목표치 계획대로 진행 중, 수익성 대폭 개선
- 연간 실적 추정치 상향
① 모바일 사업부의 믹스 개선 및 추가 물량 확대 기대감
② TV고객사들의 프리미엄 라인업 보강으로 인한 WOELD 출하량 증가
③ 연간 감가상각비 축소('24년 5.1조 → '25년 4.3조)
▶️ 중요한 것은 관세 정책, 목표주가 14,000원 유지
- 최근 주가 하락은 관세 정책 우려 확대로 인한 것
① 원래 모바일 사업부 매출 상승의 주요 전제는 북미 고객사의 전체 출하량 상승이 아닌, 고객사 내 비중(M/S) 확대
② 현재 미·중 무역 분쟁이 협상 국면으로의 진입 가능성이 높다는 점
- 현재 주가는 25F BPS기준 PBR 0.62배
(Trailing PBR(FY0) 0.64배 대비 하회)
- 주가의 추가 하락보다는 상승을 기대해볼 시기
▶️ URL:
https://buly.kr/3YDGyhN
20.04.202522:17
[SK증권 반도체/한동희, 박제민]
2025.04.21. 주요 뉴스
화웨이, Ascend 920발표, 미국 Nvidia H20 제재 정면 돌파
- 화웨이는 Ascend 920 AI 칩을 발표함. 이는 Nvidia H20의 대체 역할을 할 것으로 기대.
https://buly.kr/44xX57v
화웨이의 AI 야망, 에너지 효율성 시험대 직면
https://buly.kr/4xXK5Yg
Micron, HBM 전담 조직 신설
- Micron, AI 수요 대응 위해 HBM 전담 사업부 신설…클라우드 고객 맞춤 메모리 공급 강화
https://buly.kr/2UiiFxZ
미국, 반도체 제품에 대한 새로운 관세 부과 예고
- 중국에서 NAND 생산 비중이 높은 삼성전자와 SK Hynix에 직접적인 타격 예상.
https://buly.kr/EI3U4a2
삼성, 미국 테일러 공장 지연설 부인
- 2027년 공장 가동 루머는 사실이 아니며, 2026년 말 가동 목표 공언.
https://buly.kr/90akY9a
ASML·엔비디아도 타격… 반도체 실적에 ‘관세전쟁’ 본격 반영
- ASML CEO: “관세 발표로 거시 환경 불확실성 증가”
https://buly.kr/8TqThl6
SK하이닉스, HBM3E 12단용 TC본더 곧 발주…"한미반도체냐 한화냐"
https://buly.kr/CLz9HlH
Intel CEO 립부 탄(Lip-Bu Tan), 조직 개편 단행 및 AI 수장 교체
- 목표는 조직 슬림화 및 엔지니어링 중심 문화 강화
https://buly.kr/7mBRmZ4
Apple, 中 스마트폰 시장에서 유일하게 출하량 감소
- 애플의 중국 스마트폰 출하량이 2025년 1분기 기준 전년 대비 9% 감소.
https://buly.kr/Awf5RCr
JEDEC, 차세대 고대역폭 메모리인 HBM4 표준 발표
- 초당 2TB(테라바이트)의 전송 속도를 제공
https://buly.kr/3YDGF3p
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
2025.04.21. 주요 뉴스
화웨이, Ascend 920발표, 미국 Nvidia H20 제재 정면 돌파
- 화웨이는 Ascend 920 AI 칩을 발표함. 이는 Nvidia H20의 대체 역할을 할 것으로 기대.
https://buly.kr/44xX57v
화웨이의 AI 야망, 에너지 효율성 시험대 직면
https://buly.kr/4xXK5Yg
Micron, HBM 전담 조직 신설
- Micron, AI 수요 대응 위해 HBM 전담 사업부 신설…클라우드 고객 맞춤 메모리 공급 강화
https://buly.kr/2UiiFxZ
미국, 반도체 제품에 대한 새로운 관세 부과 예고
- 중국에서 NAND 생산 비중이 높은 삼성전자와 SK Hynix에 직접적인 타격 예상.
https://buly.kr/EI3U4a2
삼성, 미국 테일러 공장 지연설 부인
- 2027년 공장 가동 루머는 사실이 아니며, 2026년 말 가동 목표 공언.
https://buly.kr/90akY9a
ASML·엔비디아도 타격… 반도체 실적에 ‘관세전쟁’ 본격 반영
- ASML CEO: “관세 발표로 거시 환경 불확실성 증가”
https://buly.kr/8TqThl6
SK하이닉스, HBM3E 12단용 TC본더 곧 발주…"한미반도체냐 한화냐"
https://buly.kr/CLz9HlH
Intel CEO 립부 탄(Lip-Bu Tan), 조직 개편 단행 및 AI 수장 교체
- 목표는 조직 슬림화 및 엔지니어링 중심 문화 강화
https://buly.kr/7mBRmZ4
Apple, 中 스마트폰 시장에서 유일하게 출하량 감소
- 애플의 중국 스마트폰 출하량이 2025년 1분기 기준 전년 대비 9% 감소.
https://buly.kr/Awf5RCr
JEDEC, 차세대 고대역폭 메모리인 HBM4 표준 발표
- 초당 2TB(테라바이트)의 전송 속도를 제공
https://buly.kr/3YDGF3p
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17.04.202508:33
[SK증권 반도체/한동희, 박제민]
TSMC FY1Q25 컨퍼런스 콜
▶️ FY1Q25 주요 코멘트
#가이던스
2025년 TSMC 매출 20% 중반 성장 예상
2분기부터는 3, 5nm 공정 수요 가속화 예정
AI 수요는 2025년에 두 배로 증가 전망, 고객 수요에 따라 Capa도 맞추어 확대
AI 가속화로 인한 수익 성장률 2028년까지 CAGR 40%이상
#관세 및 Capex
불확실성이 존재하지만 고객들의 행동에는 큰 변화가 없는 상황
2025F Capex $38B ~ $42B 전망, 70% 선단 공정, 10~20% 스페셜티, 10~20% AVP
#애리조나 공장 투자
애리조나 공장 확장을 통해 추가로 세 개의 웨이퍼 제조 팹을 설계 예정
두 개의 첨단 패키징 팹과 하나의 R&D 센터
미국에 대한 총 투자액은 $165B
4Q24 이미 미국 공장은 가동 시작
수율은 대만 팹과 유사, N4 공정 기술을 활용 중
2나노미터 및 첨단 공정의 30%가 애리조나에 위치 할 예정
▶️ FY1Q25 주요 QnA
Q. AI수요에 대한 우려가 존재. CoWos주문 조정에 대한 많은 논의 있었던 것으로 확인. CoWos 용량이 두 배로 증가한다고 말했는데, 수급에 이상없이 가동 가능한가? 또, 2026년에 대한 대략적인 CoWoS에 대한 정보를 알려줄 수 있는지?
A. CoWos에 대한 수요는 우리가 준비한 것 보다 훨씬 높은 수준. 여전히 수요가 공급을 초과하는 상황. 여전히 FULL CAPA이며 AI수요는 견조한 수준
Q. 2026년에도 유효하다고 생각?
A. 수요가 공급보다 높지 않도록 노력할 것 생산능력이 개선되면서 수요과 공급이 균형을 이룰 것으로 믿음
Q. 경쟁업체에 수요 분산에 대한 루머가 존재
A. 애리조나에 대한 투자는 전적으로 고객의 요청 때문. 그리고 고객의 요청은 강력한 수요에 기반. 애플, AMD, 브로드컴, 엔비디아 모두 우리의 고객 그들의 수요를 뒷받침하기 위해 애리조나 공장 투자 감행. 정부와 대화하여 공장을 세울 것이며, 우리가 생산하는 2나노미터의 약 30%가 애리조나에서 생산될 것
Q. 중국으로 H20 수출이 제한되었는데, TSMC 계획 및 생산에 어떤 변화? 중국 외에 다른 곳에서도 수요가 존재? 그렇다면 생산 기존 계획 변경 가능성?
A. 특정 고객이나 제품에 대해서는 언급 불가 그러나 우리가 제시한 가이던스는 모든 변수가 고려된 가이던스
Q. 좀 더 자세한 이야기는 가능? 장기 계획 변화 및 새로운 수요에 대해서
A. 회사도 관세 영향에 대해 고민 그러나 지금까지 전방수요에 변화는 없음
Q. 2분기 가이던스를 보면 QoQ로 13% 증가, 관세 영향이 고려된 것?
A. 고객의 행동에 변화 없음 2분기 성장은 HPC플랫폼의 성장 및 3나노 및 5나노공정의 수요에 인한 것
Q. 하반기에 GPM 희석이 확대되는 이유?
A. 인플레이션과 잠재적인 관세 관련 비용을 반영 또, 미국 2공장 가속화에 대한 비용 역시 반영
Q. AI 대중국 규제를 가정하더라도 수요 견조? 중국 물량 역시 가속화된다고 했는데 유효?
A. 세 달 전에는 고객에게 충분한 웨이퍼를 공급할 수 없었으나 지금은 수급 개선 중 중국을 제외하고도 수요는 여전히 매우 강한 수준 AI향 매출 2배 이상에 확신
Q. 관세가 유예된 상황인데, 2분기 가이던스에 이러한 계산이 포함?
A. 2분기 가이던스는 HPC 및 첨단 공정 수요 증가가 견인 앞선 질문들은 모두 반영된 것
Q. 주주환원에 있어서 배당은 계속 증가 자사주 매입 및 소각을 하지 않는 이유?
A. 주주환원에 대해 많이 연구했으며, 배당이 자사수 매입 및 소각보다 좋은 방법이라고 생각
TSMC FY1Q25 컨퍼런스 콜
▶️ FY1Q25 주요 코멘트
#가이던스
2025년 TSMC 매출 20% 중반 성장 예상
2분기부터는 3, 5nm 공정 수요 가속화 예정
AI 수요는 2025년에 두 배로 증가 전망, 고객 수요에 따라 Capa도 맞추어 확대
AI 가속화로 인한 수익 성장률 2028년까지 CAGR 40%이상
#관세 및 Capex
불확실성이 존재하지만 고객들의 행동에는 큰 변화가 없는 상황
2025F Capex $38B ~ $42B 전망, 70% 선단 공정, 10~20% 스페셜티, 10~20% AVP
#애리조나 공장 투자
애리조나 공장 확장을 통해 추가로 세 개의 웨이퍼 제조 팹을 설계 예정
두 개의 첨단 패키징 팹과 하나의 R&D 센터
미국에 대한 총 투자액은 $165B
4Q24 이미 미국 공장은 가동 시작
수율은 대만 팹과 유사, N4 공정 기술을 활용 중
2나노미터 및 첨단 공정의 30%가 애리조나에 위치 할 예정
▶️ FY1Q25 주요 QnA
Q. AI수요에 대한 우려가 존재. CoWos주문 조정에 대한 많은 논의 있었던 것으로 확인. CoWos 용량이 두 배로 증가한다고 말했는데, 수급에 이상없이 가동 가능한가? 또, 2026년에 대한 대략적인 CoWoS에 대한 정보를 알려줄 수 있는지?
A. CoWos에 대한 수요는 우리가 준비한 것 보다 훨씬 높은 수준. 여전히 수요가 공급을 초과하는 상황. 여전히 FULL CAPA이며 AI수요는 견조한 수준
Q. 2026년에도 유효하다고 생각?
A. 수요가 공급보다 높지 않도록 노력할 것 생산능력이 개선되면서 수요과 공급이 균형을 이룰 것으로 믿음
Q. 경쟁업체에 수요 분산에 대한 루머가 존재
A. 애리조나에 대한 투자는 전적으로 고객의 요청 때문. 그리고 고객의 요청은 강력한 수요에 기반. 애플, AMD, 브로드컴, 엔비디아 모두 우리의 고객 그들의 수요를 뒷받침하기 위해 애리조나 공장 투자 감행. 정부와 대화하여 공장을 세울 것이며, 우리가 생산하는 2나노미터의 약 30%가 애리조나에서 생산될 것
Q. 중국으로 H20 수출이 제한되었는데, TSMC 계획 및 생산에 어떤 변화? 중국 외에 다른 곳에서도 수요가 존재? 그렇다면 생산 기존 계획 변경 가능성?
A. 특정 고객이나 제품에 대해서는 언급 불가 그러나 우리가 제시한 가이던스는 모든 변수가 고려된 가이던스
Q. 좀 더 자세한 이야기는 가능? 장기 계획 변화 및 새로운 수요에 대해서
A. 회사도 관세 영향에 대해 고민 그러나 지금까지 전방수요에 변화는 없음
Q. 2분기 가이던스를 보면 QoQ로 13% 증가, 관세 영향이 고려된 것?
A. 고객의 행동에 변화 없음 2분기 성장은 HPC플랫폼의 성장 및 3나노 및 5나노공정의 수요에 인한 것
Q. 하반기에 GPM 희석이 확대되는 이유?
A. 인플레이션과 잠재적인 관세 관련 비용을 반영 또, 미국 2공장 가속화에 대한 비용 역시 반영
Q. AI 대중국 규제를 가정하더라도 수요 견조? 중국 물량 역시 가속화된다고 했는데 유효?
A. 세 달 전에는 고객에게 충분한 웨이퍼를 공급할 수 없었으나 지금은 수급 개선 중 중국을 제외하고도 수요는 여전히 매우 강한 수준 AI향 매출 2배 이상에 확신
Q. 관세가 유예된 상황인데, 2분기 가이던스에 이러한 계산이 포함?
A. 2분기 가이던스는 HPC 및 첨단 공정 수요 증가가 견인 앞선 질문들은 모두 반영된 것
Q. 주주환원에 있어서 배당은 계속 증가 자사주 매입 및 소각을 하지 않는 이유?
A. 주주환원에 대해 많이 연구했으며, 배당이 자사수 매입 및 소각보다 좋은 방법이라고 생각
16.04.202523:13
[SK증권 반도체/한동희, 박제민]
2025.04.17. 주요 뉴스
화웨이, H20 공급 중단 전망 속에 신규 칩 출시
- Ascend 920 칩을 공개, H20이 남긴 공백을 화웨이가 메우겠다는 신호
https://buly.kr/6tbdRi6
TSMC, 4nm 가격 인상… 美 고객사들 관세 압박 속에 생산 전략 재조정
https://buly.kr/HHcLASv
삼성, 미국 투자 속도 조절… 테일러 공장 가동 2027년으로 연기 가능성
https://buly.kr/1RE8XRN
인텔, 중국 고객에 AI 칩 수출 시 라이선스 필요 통보
https://buly.kr/9XL09CO
ASML, 2025~2026년 전망에 대해 관세로 인한 불확실성 경고
https://buly.kr/BTPKwvz
Perplexity, 삼성·모토로라 스마트폰에 AI 어시스턴트 탑재 논의 중
https://buly.kr/4bhmh7U
Nvidia GB200, CoreWeave 통해 본격 양산… IBM·미스트랄·Cohere 등 초기 고객 확보
https://buly.kr/8IvhIFo
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
2025.04.17. 주요 뉴스
화웨이, H20 공급 중단 전망 속에 신규 칩 출시
- Ascend 920 칩을 공개, H20이 남긴 공백을 화웨이가 메우겠다는 신호
https://buly.kr/6tbdRi6
TSMC, 4nm 가격 인상… 美 고객사들 관세 압박 속에 생산 전략 재조정
https://buly.kr/HHcLASv
삼성, 미국 투자 속도 조절… 테일러 공장 가동 2027년으로 연기 가능성
https://buly.kr/1RE8XRN
인텔, 중국 고객에 AI 칩 수출 시 라이선스 필요 통보
https://buly.kr/9XL09CO
ASML, 2025~2026년 전망에 대해 관세로 인한 불확실성 경고
https://buly.kr/BTPKwvz
Perplexity, 삼성·모토로라 스마트폰에 AI 어시스턴트 탑재 논의 중
https://buly.kr/4bhmh7U
Nvidia GB200, CoreWeave 통해 본격 양산… IBM·미스트랄·Cohere 등 초기 고객 확보
https://buly.kr/8IvhIFo
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
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15.04.202522:10
[SK증권 반도체/한동희, 박제민]
2025.04.16. 주요 뉴스
Nvidia, 중국 수출 제한으로 55억 달러 비용 발생
- H20가 앞으로 중국으로 수출 시 미국 정부의 허가가 필요하게 변화
https://buly.kr/uTri98
마이크론, 5세대 HBM3E로 Nvidia 인증 확보
https://buly.kr/FAdFAXX
AMD, 미국 내 반도체 생산 전략 강화 – Nvidia와 유사한 행보
https://buly.kr/7x6Ax5q
관세 정책의 급반전, 삼성-애플 경쟁 구도 재편
https://buly.kr/7x6Ax5D
엔비디아, 美로 공급망 이전…SK도 따라가나
https://buly.kr/Gks3ztL
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
2025.04.16. 주요 뉴스
Nvidia, 중국 수출 제한으로 55억 달러 비용 발생
- H20가 앞으로 중국으로 수출 시 미국 정부의 허가가 필요하게 변화
https://buly.kr/uTri98
마이크론, 5세대 HBM3E로 Nvidia 인증 확보
https://buly.kr/FAdFAXX
AMD, 미국 내 반도체 생산 전략 강화 – Nvidia와 유사한 행보
https://buly.kr/7x6Ax5q
관세 정책의 급반전, 삼성-애플 경쟁 구도 재편
https://buly.kr/7x6Ax5D
엔비디아, 美로 공급망 이전…SK도 따라가나
https://buly.kr/Gks3ztL
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13.04.202523:25
[SK증권 해외주식 박제민]
다음 AI 주인공은 플랫폼
▶️ AI 제품화 시대의 도래
2024말 GPU 사용의 40%만 추론에 사용, 그 중 대부분이 기존 기계 학습
올해는 1) Test-time scaling, 합성데이터로 모델 고도화 흐름 2) Blackwell로 인한 추론 비용 감소로 AI 제품화 가속화될 것
▶️ 제품화 시대, 다시 빅테크가 주도
지난 사이클은 AI 인프라 기업의 승리, 현재 진행 중인 사이클은 AI 제품화 기업이 차지할 것
AI 모델, 자본력, 접근성 높은 플랫폼 등을 모두 갖춘 빅테크가 주역
▶️ 플랫폼 사업자 주목: Meta, Alphabet, Nvidia 선호
META: 추론 비용 하락으로 개인화 광고, 사용자 이미지 합성 광고 등이 기대
Alphabet: 5억명 이상 MAU를 가진 플랫폼 12개 이상, AI 모델부터 TPU 인프라까지 모두 갖추어 제품화에 유리
NVIDIA: 제품화 시대에 맞추어 추론 수요 폭증 전망. 부품사에서 인프라 사업자로 지위가 강화되는 국면
보고서 원문 : https://buly.kr/DwDvb8k
SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
다음 AI 주인공은 플랫폼
▶️ AI 제품화 시대의 도래
2024말 GPU 사용의 40%만 추론에 사용, 그 중 대부분이 기존 기계 학습
올해는 1) Test-time scaling, 합성데이터로 모델 고도화 흐름 2) Blackwell로 인한 추론 비용 감소로 AI 제품화 가속화될 것
▶️ 제품화 시대, 다시 빅테크가 주도
지난 사이클은 AI 인프라 기업의 승리, 현재 진행 중인 사이클은 AI 제품화 기업이 차지할 것
AI 모델, 자본력, 접근성 높은 플랫폼 등을 모두 갖춘 빅테크가 주역
▶️ 플랫폼 사업자 주목: Meta, Alphabet, Nvidia 선호
META: 추론 비용 하락으로 개인화 광고, 사용자 이미지 합성 광고 등이 기대
Alphabet: 5억명 이상 MAU를 가진 플랫폼 12개 이상, AI 모델부터 TPU 인프라까지 모두 갖추어 제품화에 유리
NVIDIA: 제품화 시대에 맞추어 추론 수요 폭증 전망. 부품사에서 인프라 사업자로 지위가 강화되는 국면
보고서 원문 : https://buly.kr/DwDvb8k
SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
22.04.202522:25
[SK증권 반도체/한동희, 박제민]
2025.04.23. 주요 뉴스
SAP, 1분기 EPS ‘서프라이즈’…클라우드 매출 성장에도 매출은 기대치 하회
- 실적 발표 후 SAP 주가는 시간 외 거래에서 7% 상승
https://buly.kr/880yTZY
두바이, 마이크로소프트와 5억 달러 규모 하이퍼스케일 데이터센터 계약 체결
https://buly.kr/FWSnf8c
인텔, TSMC 2nm 공정 고객 합류…노바 레이크 생산 준비
- TSMC 2nm 및 인텔 18A, 2025년 하반기 양산 예정
https://buly.kr/CosCv5
삼성전자, DDR4 메모리 4월 생산 종료…中 저가 경쟁에 고급형 전환 가속
- 대만 Winbond, Nanya 등 반사수혜 예상
https://buly.kr/EonlcfD
AMD, 최근 인수한 미국 내 AI 서버 조립공장을 매각할 예정
- AMD, 美 AI 서버 조립공장 매각 시, 대만 콤팔·위윈 인수 유력
https://buly.kr/BIUc7fo
인텔 Core Ultra 9 285K, 리눅스에서 6% 성능 향상… '200S Boost' 없이도 개선
- 인텔의 Arrow Lake 기반 Core Ultra 9 285K가 리눅스에서 평균 6% 성능 향상을 기록
https://buly.kr/7mBSVOW
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
2025.04.23. 주요 뉴스
SAP, 1분기 EPS ‘서프라이즈’…클라우드 매출 성장에도 매출은 기대치 하회
- 실적 발표 후 SAP 주가는 시간 외 거래에서 7% 상승
https://buly.kr/880yTZY
두바이, 마이크로소프트와 5억 달러 규모 하이퍼스케일 데이터센터 계약 체결
https://buly.kr/FWSnf8c
인텔, TSMC 2nm 공정 고객 합류…노바 레이크 생산 준비
- TSMC 2nm 및 인텔 18A, 2025년 하반기 양산 예정
https://buly.kr/CosCv5
삼성전자, DDR4 메모리 4월 생산 종료…中 저가 경쟁에 고급형 전환 가속
- 대만 Winbond, Nanya 등 반사수혜 예상
https://buly.kr/EonlcfD
AMD, 최근 인수한 미국 내 AI 서버 조립공장을 매각할 예정
- AMD, 美 AI 서버 조립공장 매각 시, 대만 콤팔·위윈 인수 유력
https://buly.kr/BIUc7fo
인텔 Core Ultra 9 285K, 리눅스에서 6% 성능 향상… '200S Boost' 없이도 개선
- 인텔의 Arrow Lake 기반 Core Ultra 9 285K가 리눅스에서 평균 6% 성능 향상을 기록
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* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
17.04.202523:58
[SK증권 반도체/한동희, 박제민]
사이클 신뢰를 위한 체크 포인트
관세 영향: B2B보다 B2C. 생산 전략 하향으로 대응
관세에 따른 하반기 B2C 수요 하향 불가피
다만, 시장은 반도체 관세 우려로 B2B 둔화 역시 반영
Section 232 기반 조사는 결정까지 최대 270일 소요,
단시일 반도체 관세 단정은 이른 우려
AI 투자비용 부담->AI 경쟁 내 미국 입지 약화 가능
H20 규제로 Blackwell과의 H/W 성능 격차 확대를 최대한 활용하려면 AI CapEx 지속 필요
B2C 수요 둔화 대응: 공급자들 생산 전략 하향 예상
불확실성 속 수요 낙관을 통한 선제적 Capa 확장 불가
1Q25 말 DRAM 3사 재고 6주 수준의 정상 범위,
D5는 여전히 극심한 공급 부족
생산 대응을 통한 가격 방어, 이후 회복 탄력성 유효
메모리 이익은 출하보다는 가격
삼성전자, SK하이닉스 실적발표에서 Commodity에 대한 보수적 생산 및 투자 기조 확인 예상
AI CapEx 기준: 하향 및 유지보다는 상향 필요
관세 부과로 반도체 제외 AI 인프라 비용 상승
CapEx 하향 및 유지의 경우 반도체 비용 축소 해석
다만, TSMC 가이던스 유지는 AI 수요 강세를 암시
AI 패권 경쟁 속 긍정적 AI CapEx 확인에 무게
경기 침체를 가정한 주가,
Fundamental을 바라보기 시작할 조건
D5 현물가 상승, HBM 공급 부족 속 Commodity 보수적 생산 기조, 긍정적 AI CapEx 확인?
-> Fundamental을 바라보기 시작할 것
-> 1Q25 메모리 호실적 (삼성전자 3.4조원, SK하이닉스 7.4조원 예상)이 의미를 갖기 시작할 것
반도체 비중 확대 유지, 최선호주 여전히 SK하이닉스
견조한 AI, HBM 경쟁력 기반 실적 차별화 지속 예상
▶️ 보고서 링크: https://buly.kr/CoqXQT
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당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
사이클 신뢰를 위한 체크 포인트
관세 영향: B2B보다 B2C. 생산 전략 하향으로 대응
관세에 따른 하반기 B2C 수요 하향 불가피
다만, 시장은 반도체 관세 우려로 B2B 둔화 역시 반영
Section 232 기반 조사는 결정까지 최대 270일 소요,
단시일 반도체 관세 단정은 이른 우려
AI 투자비용 부담->AI 경쟁 내 미국 입지 약화 가능
H20 규제로 Blackwell과의 H/W 성능 격차 확대를 최대한 활용하려면 AI CapEx 지속 필요
B2C 수요 둔화 대응: 공급자들 생산 전략 하향 예상
불확실성 속 수요 낙관을 통한 선제적 Capa 확장 불가
1Q25 말 DRAM 3사 재고 6주 수준의 정상 범위,
D5는 여전히 극심한 공급 부족
생산 대응을 통한 가격 방어, 이후 회복 탄력성 유효
메모리 이익은 출하보다는 가격
삼성전자, SK하이닉스 실적발표에서 Commodity에 대한 보수적 생산 및 투자 기조 확인 예상
AI CapEx 기준: 하향 및 유지보다는 상향 필요
관세 부과로 반도체 제외 AI 인프라 비용 상승
CapEx 하향 및 유지의 경우 반도체 비용 축소 해석
다만, TSMC 가이던스 유지는 AI 수요 강세를 암시
AI 패권 경쟁 속 긍정적 AI CapEx 확인에 무게
경기 침체를 가정한 주가,
Fundamental을 바라보기 시작할 조건
D5 현물가 상승, HBM 공급 부족 속 Commodity 보수적 생산 기조, 긍정적 AI CapEx 확인?
-> Fundamental을 바라보기 시작할 것
-> 1Q25 메모리 호실적 (삼성전자 3.4조원, SK하이닉스 7.4조원 예상)이 의미를 갖기 시작할 것
반도체 비중 확대 유지, 최선호주 여전히 SK하이닉스
견조한 AI, HBM 경쟁력 기반 실적 차별화 지속 예상
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17.04.202505:55
[SK증권 반도체/한동희, 박제민]
TSMC (TW.2330) FY1Q25 실적발표
▶️ FY1Q25 실적
매출액 US$25.5B (-5% QoQ, +40% YoY): 컨센서스 -1%
GPM 58.8% (FLAT QoQ, +6%p YoY): 컨센서스 +1.8%p
▶️ FY1Q25 매출 비중
HPC (High Performance Computing) 59% (+6%p QoQ, +13%p YoY)
Smartphone 28% (-7%p QoQ, -10%p YoY)
Internet of Things 5% (FLAT QoQ, -1%p YoY)
Automotive 5% (+1%p QoQ, -1%p YoY)
Others 2% (FLAT QoQ, FLAT YoY)
Digital Consumer Electronics 1% (FLAT QoQ, -1%p YoY)
7나노 이하 비중 73% (-1%p QoQ, +8%p YoY)
▶️ URL:https://buly.kr/2fdS0Cp
* 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.
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TSMC (TW.2330) FY1Q25 실적발표
▶️ FY1Q25 실적
매출액 US$25.5B (-5% QoQ, +40% YoY): 컨센서스 -1%
GPM 58.8% (FLAT QoQ, +6%p YoY): 컨센서스 +1.8%p
▶️ FY1Q25 매출 비중
HPC (High Performance Computing) 59% (+6%p QoQ, +13%p YoY)
Smartphone 28% (-7%p QoQ, -10%p YoY)
Internet of Things 5% (FLAT QoQ, -1%p YoY)
Automotive 5% (+1%p QoQ, -1%p YoY)
Others 2% (FLAT QoQ, FLAT YoY)
Digital Consumer Electronics 1% (FLAT QoQ, -1%p YoY)
7나노 이하 비중 73% (-1%p QoQ, +8%p YoY)
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16.04.202505:36
[SK증권 반도체/한동희, 박제민]
ASML FY1Q25 실적발표
▶️ FY1Q25 실적 (Non-GAAP)
매출액 €7.74B (-16% QoQ, +46% YoY): 컨센서스 -1%
GPM 54.0% (+2%p QoQ, +3%p YoY): 컨센서스 +1.6%p
EPS €6.00 (-12% QoQ, +93% YoY): 컨센서스 +4%
▶️ FY2Q25 가이던스
매출액 €7.45B (-4% QoQ, +19% YoY): 컨센서스 -4%
GPM 51.5% (Flat QoQ, +0%p YoY): 컨센서스 부합
▶️ Net bookings
€3.93B (-44% QoQ, +9% YoY)
▶️ 경영진 코멘트
최근 관세 관련 발표는 거시 경제 환경에 대한 불확실성 확대 중
당분간 상황은 역동적으로 변할 가능성
▶️ URL: https://buly.kr/7mBQ5KS
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ASML FY1Q25 실적발표
▶️ FY1Q25 실적 (Non-GAAP)
매출액 €7.74B (-16% QoQ, +46% YoY): 컨센서스 -1%
GPM 54.0% (+2%p QoQ, +3%p YoY): 컨센서스 +1.6%p
EPS €6.00 (-12% QoQ, +93% YoY): 컨센서스 +4%
▶️ FY2Q25 가이던스
매출액 €7.45B (-4% QoQ, +19% YoY): 컨센서스 -4%
GPM 51.5% (Flat QoQ, +0%p YoY): 컨센서스 부합
▶️ Net bookings
€3.93B (-44% QoQ, +9% YoY)
▶️ 경영진 코멘트
최근 관세 관련 발표는 거시 경제 환경에 대한 불확실성 확대 중
당분간 상황은 역동적으로 변할 가능성
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13.04.202521:29
[SK증권 반도체/한동희, 박제민]
2025.04.14. 주요 뉴스
트럼프, 면제된 전자제품에 별도 관세 예고
- 루트닉, 스마트폰·PC·일부 전자제품에 새로운 관세 시사
- 기술제품에 대한 기존 면세 조치 이후 발표
https://buly.kr/5JMnVLP
삼성·하이닉스 운명 가를 반도체 관세…트럼프 “14일 구체적 답변한다”
https://buly.kr/AlkHueC
Alphabet, NVIDIA, OpenAI 공동 창립자의 SSI에 투자
- 구글, TPU칩 고객사로 SSI 확보, 외부 기업 대상 TPU 접근성 확대
https://buly.kr/BeK4oiQ
트럼프의 90일 관세 유예, 대만 IT업체 긴급 주문 촉발
https://buly.kr/1c8suDm
자신감 붙은 美 마이크론, HBM 장비 대거 반입… “물량 경쟁 신호탄”
https://buly.kr/BpEpnXa
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2025.04.14. 주요 뉴스
트럼프, 면제된 전자제품에 별도 관세 예고
- 루트닉, 스마트폰·PC·일부 전자제품에 새로운 관세 시사
- 기술제품에 대한 기존 면세 조치 이후 발표
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삼성·하이닉스 운명 가를 반도체 관세…트럼프 “14일 구체적 답변한다”
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Alphabet, NVIDIA, OpenAI 공동 창립자의 SSI에 투자
- 구글, TPU칩 고객사로 SSI 확보, 외부 기업 대상 TPU 접근성 확대
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트럼프의 90일 관세 유예, 대만 IT업체 긴급 주문 촉발
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자신감 붙은 美 마이크론, HBM 장비 대거 반입… “물량 경쟁 신호탄”
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21.04.202502:30
[SK증권 반도체 한동희, 박제민]
4월 1~19일 반도체 수출액 잠정치
DRAM 13.2억달러 (+3% MoM, +10% QoQ)
DRAM 모듈 4.9억달러 (-36% MoM, -14% QoQ)
NAND 2.5억달러 (+16% MoM, +23% QoQ)
MCP 11.6억달러 (-33% MoM, +10% QoQ)
SSD 2.1억달러 (-46% MoM, -20% QoQ)
[4월 1~19일/3월 1~31일] 전월 대비 비중
DRAM 63%
DRAM 모듈 23%
NAND 48%
MCP 32%
SSD 21%
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4월 1~19일 반도체 수출액 잠정치
DRAM 13.2억달러 (+3% MoM, +10% QoQ)
DRAM 모듈 4.9억달러 (-36% MoM, -14% QoQ)
NAND 2.5억달러 (+16% MoM, +23% QoQ)
MCP 11.6억달러 (-33% MoM, +10% QoQ)
SSD 2.1억달러 (-46% MoM, -20% QoQ)
[4월 1~19일/3월 1~31일] 전월 대비 비중
DRAM 63%
DRAM 모듈 23%
NAND 48%
MCP 32%
SSD 21%
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17.04.202522:59
# 이수페타시스
- MLB는 미중분쟁 환경에서 쇼티지 심화
[ SK증권 박형우, 권민규 ]
IT부품/전기전자, 2차전지
▶️ 결론
- 몇 안되는 1Q & 2Q 서프 기업
(당사 추정치도 상회 가능성)
- 가격 상승 싸이클 기대:
신규 플랫폼 고객사 단가인상 수용
- 매크로 우려에도 (미중분쟁)
MLB/다중적층 기판은 쇼티지 심화
▶️ 1Q 실적 서프 예상 : 믹스개선
- 일회성 비용에도 실적 서프
- 현재 수주 고려 시, 2분기에도 QoQ 개선
▶️ 2025년 전망: 가격 상승 싸이클
- 800G 비중 상승 시작
- AI기판도 다중적층으로 업그레이드
- 단가 인상 동향
▶️ 목표주가 59,000원으로 상향. 미중분쟁으로 기판 쇼티지 심화
- MLB 쇼티지
- 다중적층(하이브리드)기판 쇼티지
- 공급자 우위환경
- 미중분쟁 반사수혜 제품군
▶️ URL:
https://buly.kr/9tAWTrn
- MLB는 미중분쟁 환경에서 쇼티지 심화
[ SK증권 박형우, 권민규 ]
IT부품/전기전자, 2차전지
▶️ 결론
- 몇 안되는 1Q & 2Q 서프 기업
(당사 추정치도 상회 가능성)
- 가격 상승 싸이클 기대:
신규 플랫폼 고객사 단가인상 수용
- 매크로 우려에도 (미중분쟁)
MLB/다중적층 기판은 쇼티지 심화
▶️ 1Q 실적 서프 예상 : 믹스개선
- 일회성 비용에도 실적 서프
- 현재 수주 고려 시, 2분기에도 QoQ 개선
▶️ 2025년 전망: 가격 상승 싸이클
- 800G 비중 상승 시작
- AI기판도 다중적층으로 업그레이드
- 단가 인상 동향
▶️ 목표주가 59,000원으로 상향. 미중분쟁으로 기판 쇼티지 심화
- MLB 쇼티지
- 다중적층(하이브리드)기판 쇼티지
- 공급자 우위환경
- 미중분쟁 반사수혜 제품군
▶️ URL:
https://buly.kr/9tAWTrn
17.04.202505:38
16.04.202501:29
# 대구 달성군 PCB 수출
(이수페타시스 관련)
[ SK증권 박형우, 권민규 ]
IT부품/전기전자, 2차전지
수출금액(3월)
MoM +6%
YoY +40%
(이수페타시스 관련)
[ SK증권 박형우, 권민규 ]
IT부품/전기전자, 2차전지
수출금액(3월)
MoM +6%
YoY +40%
13.04.202513:54
# 미국 상무부, 면제된 전자제품에 별도 관세 부과 예정(로이터)
[ SK증권 권민규, 박형우 ]
디스플레이, IT부품/전기전자, 2차전지
- 상호관세 적용 면제 전자제품 목록:
(스마트폰, PC, 노트북, 서버, 메모리, 메인보드 등)
- 미국 상무부 장관 하워드 루트닉, ABC와의 인터뷰에서 언급 내용
1) 스마트폰, 컴퓨터 및 기타 일부 전자제품에 별도의 관세 부과
2) 반도체에도 한달 정도 후에 관세가 부과 될 수 있음
-링크:
https://www.reuters.com/markets/us-commerce-secretary-says-exempted-electronic-products-come-under-separate-2025-04-13/
—————————————-
# [속보] 美상무 “반도체 관세는 한 달 내, 의약품은 한두 달 내 발표”(국제신문)
- 트럼프 행정부는 월요일(4/14)에 반도체 관세에 대한 세부 내용을 밝히겠다 예고
- 美 상무, 반도체 관세는 한 달 내, 의약품은 한두 달 내 발표 예정 언급
https://v.daum.net/v/20250413222340666
[ SK증권 권민규, 박형우 ]
디스플레이, IT부품/전기전자, 2차전지
- 상호관세 적용 면제 전자제품 목록:
(스마트폰, PC, 노트북, 서버, 메모리, 메인보드 등)
- 미국 상무부 장관 하워드 루트닉, ABC와의 인터뷰에서 언급 내용
1) 스마트폰, 컴퓨터 및 기타 일부 전자제품에 별도의 관세 부과
2) 반도체에도 한달 정도 후에 관세가 부과 될 수 있음
-링크:
https://www.reuters.com/markets/us-commerce-secretary-says-exempted-electronic-products-come-under-separate-2025-04-13/
—————————————-
# [속보] 美상무 “반도체 관세는 한 달 내, 의약품은 한두 달 내 발표”(국제신문)
- 트럼프 행정부는 월요일(4/14)에 반도체 관세에 대한 세부 내용을 밝히겠다 예고
- 美 상무, 반도체 관세는 한 달 내, 의약품은 한두 달 내 발표 예정 언급
https://v.daum.net/v/20250413222340666
20.04.202522:39
# 토비스
- 업황 부진은 없다
[ SK증권 권민규, 박형우 ]
디스플레이
▶️ 결론
- 현재 주가 25F기준 4.0배
(과거 저성장기에도 최저 6.7배)
- 관세 우려 타 업체 대비 양호
- 관세 우려 기반영 주가, 하반기 실적 기대감 반영 필요
▶️ 1Q25 Preview: 컨센서스 소폭 하회는 업황의 부진 떄문이 아님
- 1Q25 매출액 1,508억원(YoY +8%, QoQ-4.8%), OP 141억원(OPM 9.4%, YoY +41%, QoQ -2%)
- 컨세서스 매출액 1,585억원, 영업이익 155억원 하회 전망
- 컨센서스 하향 요인은 업황 부진이 아닌 1분기 비수기로 인한 오차범위내 변동성
- 무역분쟁으로 인한 주문감소 or 비용증가는 감지되지 않음
▶️ 상반기보다 하반기 Potential
- 상반기와 하반기 실적 격차 확대 전망
- 상반기 YoY 소폭 성장, 하반기 대폭 외형성장 기대
- 전장 Capa확대, 신규 고객사, 신규 모델 수주로 가동률 상승 전망
- 카지노 사업 2분기부터 성수기 진입
▶️ 목표주가 28,000원 유지, 관세 우려 속 매력 부각
- 관세 우려는 이미 주가 기반영
- 토비스는 수주 기반으로 안정적인 우상향 가능
- 높은 내연기관차 비중으로 전기차 둔화 우려 제한적
- 양산 중이거나 예정된 모델도 고객사의 핵심 볼륨 모델 위주
- 현재 주가 매력적 판단, 매수 의견 제시
▶️ URL:
https://buly.kr/3NIVGoh
- 업황 부진은 없다
[ SK증권 권민규, 박형우 ]
디스플레이
▶️ 결론
- 현재 주가 25F기준 4.0배
(과거 저성장기에도 최저 6.7배)
- 관세 우려 타 업체 대비 양호
- 관세 우려 기반영 주가, 하반기 실적 기대감 반영 필요
▶️ 1Q25 Preview: 컨센서스 소폭 하회는 업황의 부진 떄문이 아님
- 1Q25 매출액 1,508억원(YoY +8%, QoQ-4.8%), OP 141억원(OPM 9.4%, YoY +41%, QoQ -2%)
- 컨세서스 매출액 1,585억원, 영업이익 155억원 하회 전망
- 컨센서스 하향 요인은 업황 부진이 아닌 1분기 비수기로 인한 오차범위내 변동성
- 무역분쟁으로 인한 주문감소 or 비용증가는 감지되지 않음
▶️ 상반기보다 하반기 Potential
- 상반기와 하반기 실적 격차 확대 전망
- 상반기 YoY 소폭 성장, 하반기 대폭 외형성장 기대
- 전장 Capa확대, 신규 고객사, 신규 모델 수주로 가동률 상승 전망
- 카지노 사업 2분기부터 성수기 진입
▶️ 목표주가 28,000원 유지, 관세 우려 속 매력 부각
- 관세 우려는 이미 주가 기반영
- 토비스는 수주 기반으로 안정적인 우상향 가능
- 높은 내연기관차 비중으로 전기차 둔화 우려 제한적
- 양산 중이거나 예정된 모델도 고객사의 핵심 볼륨 모델 위주
- 현재 주가 매력적 판단, 매수 의견 제시
▶️ URL:
https://buly.kr/3NIVGoh
17.04.202522:11
[SK증권 반도체/한동희, 박제민]
2025.04.18. 주요 뉴스
엔비디아 CEO, 중국 방문…미국 수출 제한 속 '협력 희망' 의사 개진
- 젠슨 황은 중국 정부 초청으로 베이징을 방문, 이번 회담은 미국이 H20 AI 칩의 대중국 수출을 금지한 이후 이뤄진 회담.
https://buly.kr/FLY0sA1
TSMC, 1분기 순이익 60% 급증, 시장 예상치 상회
- 관세 불확실성 속에서도 AI 수요 급증 자신감
https://buly.kr/1c8uMXO
2분기 D램 및 낸드 가격 최대 8% 상승 전망
- 관세 대비 메모리 비축 수요 증가
https://buly.kr/CB4NDW8
넷플릭스, 1분기 매출 105억 4300만 달러 시장 예상치 소폭 상회, EPS 6.6.1$, 예상치 큰 폭 상회
- 광고 기반 요금제가 신규 가입자의 55% 차지
https://buly.kr/7bGfi9k
美 법원, 구글 광고 기술 독점 인정…사업 분할 가능성 제기
- 광고주 네트워크 시장에서의 독점은 입증X, 나머지 부분 항소 예정
https://buly.kr/AlkJMuh
중국 CXMT, 올해 D램 생산량 68% 확대, SK하이닉스의 절반 수준
https://buly.kr/7bGfiKB
Apple Vision Air 전용 전원 케이블 유출…Vision Pro와는 다른 디자인, ‘미드나잇 블루’ 색상 적용
- 현재 Vision Air는 $2,000 가격대의 보급형 모델로 예상
https://buly.kr/9XL0VMv
OpenAI, 새로운 고성능 AI 모델 o3 및 o4-mini 공개…이미지 기반 추론까지 가능
- 이번 주 초 GPT-4.1 발표에 이어, 빠르게 AI 기능 확장에 박차
https://buly.kr/1u5XLz
인텔, 고급 AI 칩 중국 수출 제한에 직면
- 미국의 새로운 AI 칩 수출 규제로 중국 수출에 라이선스 필요
https://buly.kr/611qtAi
삼성전자, 4nm 로직 다이 수율 40% 달성…HBM4 개발 가속화
- 2025년 내, 양산 진입 목표
https://buly.kr/NjbV1O
오픈AI와 소프트뱅크, 스타게이트 AI 프로젝트를 위한 영국 투자 검토 중
https://buly.kr/YeMTor
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https://t.me/skitteam
2025.04.18. 주요 뉴스
엔비디아 CEO, 중국 방문…미국 수출 제한 속 '협력 희망' 의사 개진
- 젠슨 황은 중국 정부 초청으로 베이징을 방문, 이번 회담은 미국이 H20 AI 칩의 대중국 수출을 금지한 이후 이뤄진 회담.
https://buly.kr/FLY0sA1
TSMC, 1분기 순이익 60% 급증, 시장 예상치 상회
- 관세 불확실성 속에서도 AI 수요 급증 자신감
https://buly.kr/1c8uMXO
2분기 D램 및 낸드 가격 최대 8% 상승 전망
- 관세 대비 메모리 비축 수요 증가
https://buly.kr/CB4NDW8
넷플릭스, 1분기 매출 105억 4300만 달러 시장 예상치 소폭 상회, EPS 6.6.1$, 예상치 큰 폭 상회
- 광고 기반 요금제가 신규 가입자의 55% 차지
https://buly.kr/7bGfi9k
美 법원, 구글 광고 기술 독점 인정…사업 분할 가능성 제기
- 광고주 네트워크 시장에서의 독점은 입증X, 나머지 부분 항소 예정
https://buly.kr/AlkJMuh
중국 CXMT, 올해 D램 생산량 68% 확대, SK하이닉스의 절반 수준
https://buly.kr/7bGfiKB
Apple Vision Air 전용 전원 케이블 유출…Vision Pro와는 다른 디자인, ‘미드나잇 블루’ 색상 적용
- 현재 Vision Air는 $2,000 가격대의 보급형 모델로 예상
https://buly.kr/9XL0VMv
OpenAI, 새로운 고성능 AI 모델 o3 및 o4-mini 공개…이미지 기반 추론까지 가능
- 이번 주 초 GPT-4.1 발표에 이어, 빠르게 AI 기능 확장에 박차
https://buly.kr/1u5XLz
인텔, 고급 AI 칩 중국 수출 제한에 직면
- 미국의 새로운 AI 칩 수출 규제로 중국 수출에 라이선스 필요
https://buly.kr/611qtAi
삼성전자, 4nm 로직 다이 수율 40% 달성…HBM4 개발 가속화
- 2025년 내, 양산 진입 목표
https://buly.kr/NjbV1O
오픈AI와 소프트뱅크, 스타게이트 AI 프로젝트를 위한 영국 투자 검토 중
https://buly.kr/YeMTor
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16.04.202501:08
14.04.202522:24
[SK증권 반도체/한동희, 박제민]
2025.04.15. 주요 뉴스
Nvidia, AI 슈퍼컴퓨터 전량 미국 생산 예정
- 휴스턴에서 Foxconn과 함께 슈퍼컴퓨터 공장 설립
https://buly.kr/8pfxUyD
Intel, Altera 지분 다수를 사모펀드 Silver Lake에 매각
https://buly.kr/BIUZEOl
TSMC 1분기 순이익 급증 예상… 트럼프 정책은 향후 불확실성 요인
https://buly.kr/7x6Aau0
Apple, 관세 회피 위해 아이폰 출하량 10% 증가
https://buly.kr/3u2k28m
중국 GPU 수요 급증, 관세 우려 불구하고 반도체 시장 활황 견인
https://buly.kr/4mcWwDr
TSMC 구마모토 제2공장, 자동차 수요 부진과 미국 전략 전환으로 또다시 지연
https://buly.kr/2qYC8yg
아이폰 생산은 중국에서 안정적… PC 제조사들은 미국향 출하 일시 중단
https://buly.kr/3YDE4EG
Apple의 Vision Pro 2, 올해 출시 루머 확산
https://buly.kr/DEYu1O8
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2025.04.15. 주요 뉴스
Nvidia, AI 슈퍼컴퓨터 전량 미국 생산 예정
- 휴스턴에서 Foxconn과 함께 슈퍼컴퓨터 공장 설립
https://buly.kr/8pfxUyD
Intel, Altera 지분 다수를 사모펀드 Silver Lake에 매각
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TSMC 1분기 순이익 급증 예상… 트럼프 정책은 향후 불확실성 요인
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Apple, 관세 회피 위해 아이폰 출하량 10% 증가
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TSMC 구마모토 제2공장, 자동차 수요 부진과 미국 전략 전환으로 또다시 지연
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아이폰 생산은 중국에서 안정적… PC 제조사들은 미국향 출하 일시 중단
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Apple의 Vision Pro 2, 올해 출시 루머 확산
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13.04.202511:21
[SK증권 반도체 한동희, 박제민]
미국 세관국경보호국(CBP)은 약 20개 전자제품을 상호관세 부과 대상에서 제외
반도체 및 관련 부품은 대부분 관세 면제 대상(Exclusion)에 포함
DRAM, NAND 등 집적회로(8542), CPU GPU 등 프로세서(8471), 반도체 제조장비(8486), 스마트폰(8517.13) 등이 모두 면제 대상
중국산 관련 제품도 추가 관세 없이 수입 가능
2025년 4월 5일 0시 1분 이후 통관 수입신고 기준, 해당 시점 이후 통관분부터 적용
링크: https://buly.kr/44xUU8S
* 위 내용은 공개 발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.
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미국 세관국경보호국(CBP)은 약 20개 전자제품을 상호관세 부과 대상에서 제외
반도체 및 관련 부품은 대부분 관세 면제 대상(Exclusion)에 포함
DRAM, NAND 등 집적회로(8542), CPU GPU 등 프로세서(8471), 반도체 제조장비(8486), 스마트폰(8517.13) 등이 모두 면제 대상
중국산 관련 제품도 추가 관세 없이 수입 가능
2025년 4월 5일 0시 1분 이후 통관 수입신고 기준, 해당 시점 이후 통관분부터 적용
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