Демидович
17.02.202510:46
Четыре минерала (литий, кобальт, медь и никель) с учётом их широкого влияния на основные технологии чистой энергии, - будут фундаментом энергоперехода.
Если сложить стоимость всех запасов лития, кобальта, меди и никеля, то очевидно, то есть два крупных игрока: Чили и Австралия. Чили (литий, медь) занимает первое место с запасами этих критически важных полезных ископаемых в $1,89 трлн, за ней следует Австралия (литий, кобальт, медь, никель) с $1,49 трлн. Дальше - Россия, Перу и Индонезия с резервами в $671 млрд, $667 млрд и $644 млрд соответственно; за ними - Мексика ($437 млрд), ДРК ($356 млрд), Бразилия ($333 млрд), Польша ($247 млрд) и Казахстан ($165 млрд).
Австралия или Гренландия станет 52 штатом США?
#2315
Если сложить стоимость всех запасов лития, кобальта, меди и никеля, то очевидно, то есть два крупных игрока: Чили и Австралия. Чили (литий, медь) занимает первое место с запасами этих критически важных полезных ископаемых в $1,89 трлн, за ней следует Австралия (литий, кобальт, медь, никель) с $1,49 трлн. Дальше - Россия, Перу и Индонезия с резервами в $671 млрд, $667 млрд и $644 млрд соответственно; за ними - Мексика ($437 млрд), ДРК ($356 млрд), Бразилия ($333 млрд), Польша ($247 млрд) и Казахстан ($165 млрд).
Австралия или Гренландия станет 52 штатом США?
#2315
12.02.202514:01
Chimerica слишком выгодное СП, чтобы исчезнуть после избрания Трампа.
В последнем опросе участников Американской торговой палаты в Китае (AmCham China) две трети компаний (67%) даже не рассматривают возможность переноса производства или субподряда из Китая. Правда, эта доля снизилась на 10 п. п. по сравнению с 2023 г. Для 1/2 компаний Китай по-прежнему входит в тройку основных инвестнаправлений. Тех, кто только начинает свой путь в Китай, и тех, кто только обдумывает такую возможность, можно встретить даже в таких "чувствительных" областях как технологии, исследования и разработки.
Опрос проводился с 21 окт по 15 ноябр 2024 г, в период до и после недавних президентских выборов в США. Так что отвечающие отдавали себе ясный отчёт в трамповском будущем США.
#2315
В последнем опросе участников Американской торговой палаты в Китае (AmCham China) две трети компаний (67%) даже не рассматривают возможность переноса производства или субподряда из Китая. Правда, эта доля снизилась на 10 п. п. по сравнению с 2023 г. Для 1/2 компаний Китай по-прежнему входит в тройку основных инвестнаправлений. Тех, кто только начинает свой путь в Китай, и тех, кто только обдумывает такую возможность, можно встретить даже в таких "чувствительных" областях как технологии, исследования и разработки.
Опрос проводился с 21 окт по 15 ноябр 2024 г, в период до и после недавних президентских выборов в США. Так что отвечающие отдавали себе ясный отчёт в трамповском будущем США.
#2315
11.02.202516:23
Трамп последовательно прессингует ближайших партнёров и союзников. Тарифы против Канады и Мексики, попытка враждебного поглощения Гренландии, buy back Панамского канала, теперь - тарифы на импорт стали и алюминия. Крупнейшими импортёрами этих металлов в США являются ближайшие союзники США по "Западному блоку": Канада, Мексика, ЕС, Южная Корея, Япония и затесавшаяся в эту компанию Бразилия.
Может он придерживается тактики "Бей своих, чтобы чужие боялись?" До чужих он пока почти не добрался, но внутри блока подгорает.
#2315
Может он придерживается тактики "Бей своих, чтобы чужие боялись?" До чужих он пока почти не добрался, но внутри блока подгорает.
#2315
10.02.202510:55
Торговые войны Трампа: между поводом и причиной
Трамповский взгляд на мировую торговлю подразумевает, что в сейчас в зоне риска оказались торговые партнёры США одновременно отличающиеся большим профицитом торгового баланса с ними и более высокими тарифными барьерами. В этом списке: Китай (около $280 млрд положительного сальдо торгового баланса), Индия ($45 млрд), Европейский союз ($205 млрд) и Вьетнам ($105 млрд). Европейские тарифы на импорт из США уже выше, чем тарифы США на европейский импорт, а на носу европейский механизм корректировки выбросов углерода, который еще больше понизит конкурентоспособность американских производителей. Другие страны с профицитом торгового баланса, такие как Канада ($70 млрд), Япония ($70 млрд), Мексика ($150 млрд) и Республика Корея ($50 млрд), также потенциально столкнутся и уже сталкиваются с проблемами, несмотря на введение более низких тарифов на импорт из США или заключение торговых соглашений с этой страной.
#2315
Трамповский взгляд на мировую торговлю подразумевает, что в сейчас в зоне риска оказались торговые партнёры США одновременно отличающиеся большим профицитом торгового баланса с ними и более высокими тарифными барьерами. В этом списке: Китай (около $280 млрд положительного сальдо торгового баланса), Индия ($45 млрд), Европейский союз ($205 млрд) и Вьетнам ($105 млрд). Европейские тарифы на импорт из США уже выше, чем тарифы США на европейский импорт, а на носу европейский механизм корректировки выбросов углерода, который еще больше понизит конкурентоспособность американских производителей. Другие страны с профицитом торгового баланса, такие как Канада ($70 млрд), Япония ($70 млрд), Мексика ($150 млрд) и Республика Корея ($50 млрд), также потенциально столкнутся и уже сталкиваются с проблемами, несмотря на введение более низких тарифов на импорт из США или заключение торговых соглашений с этой страной.
#2315
Қайта жіберілді:
Деньги и песец
07.02.202512:34
Круглая цифра
, сообщает ТАСС
В пересчете на доллары, если оценивать из расчета 90 рублей за доллар, ВВП РФ составит $2,22 трлн
Считая в текущих долларах - он не вернулся на уровень 2013 года, тогда было $2,29 трлн.
В 2022 году, кстати, было $2,27 трлн
(график WorldBank на основе данных Росстата)⬆️
Номинальный размер ВВП РФ достиг в 2024 году исторического максимума
Он составил 200 трлн рублей
, сообщает ТАСС
В пересчете на доллары, если оценивать из расчета 90 рублей за доллар, ВВП РФ составит $2,22 трлн
Считая в текущих долларах - он не вернулся на уровень 2013 года, тогда было $2,29 трлн.
В 2022 году, кстати, было $2,27 трлн
(график WorldBank на основе данных Росстата)⬆️
Қайта жіберілді:Деньги и песец
06.02.202511:45
Кто считает инфляцию (не)правильно? (продолжение, начало здесь )
В этой инфляционной истории, когда регулятор начинает доказывать, что рост цен на самом деле 9,5%, а не 16%, как ее оценивают граждане, на самом деле не очень важен показатель. Пусть 10%, пусть 9%, если так хочется регулятору. Это не принципиально.
А принципиально то, что уже несколько лет подряд регулятор не может вернуть рост цен к целевому показателю. Что бы не делал – инфляция не слушается. Почему? Ну, тут тоже все не очень сложно – обуздать рост цен могла бы согласованная политика регулятора и правительства – жесткая ДКП, и жесткая бюджетная политика, «денег нет» ни там, ни там – так и росту цен неоткуда браться. Такую согласованную политику правительство и регулятор проводили десять лет назад – и подавили инфляцию. Но сейчас сокращение кредита «замещается» расширением бюджетного финансирования, объясняет Департамент исследований и прогнозирования ЦБ РФ.
А для того, чтобы легче было представить себе, что такое инфляция 9% - это то же самое, как если три недели в году вы работали бесплатно. Инфляция в 12% - это месяц вашей работы бесплатно. Ну и так далее. Или увеличение вашего рабочего времени или сложности выполняемой работы – для того, чтобы просто сводить концы с концами на том уровне, на котором вы привыкли жить.
Если, конечно, вам не индексируют вашу зарплату на уровень инфляции или выше.
Кстати, если мы примем, что инфляция (официальная, самая официальная) за последние три года составила 30% (да пусть даже 25%), это значит, что и доходы ваши должны были бы вырасти на 25% - только для того, чтобы вы могли сохранить (не повысить) уровень вашего потребления
В этой инфляционной истории, когда регулятор начинает доказывать, что рост цен на самом деле 9,5%, а не 16%, как ее оценивают граждане, на самом деле не очень важен показатель. Пусть 10%, пусть 9%, если так хочется регулятору. Это не принципиально.
А принципиально то, что уже несколько лет подряд регулятор не может вернуть рост цен к целевому показателю. Что бы не делал – инфляция не слушается. Почему? Ну, тут тоже все не очень сложно – обуздать рост цен могла бы согласованная политика регулятора и правительства – жесткая ДКП, и жесткая бюджетная политика, «денег нет» ни там, ни там – так и росту цен неоткуда браться. Такую согласованную политику правительство и регулятор проводили десять лет назад – и подавили инфляцию. Но сейчас сокращение кредита «замещается» расширением бюджетного финансирования, объясняет Департамент исследований и прогнозирования ЦБ РФ.
А для того, чтобы легче было представить себе, что такое инфляция 9% - это то же самое, как если три недели в году вы работали бесплатно. Инфляция в 12% - это месяц вашей работы бесплатно. Ну и так далее. Или увеличение вашего рабочего времени или сложности выполняемой работы – для того, чтобы просто сводить концы с концами на том уровне, на котором вы привыкли жить.
Если, конечно, вам не индексируют вашу зарплату на уровень инфляции или выше.
Кстати, если мы примем, что инфляция (официальная, самая официальная) за последние три года составила 30% (да пусть даже 25%), это значит, что и доходы ваши должны были бы вырасти на 25% - только для того, чтобы вы могли сохранить (не повысить) уровень вашего потребления
13.02.202517:18
За три года государство перехватило контроль над частными активами на сумму $21,5 млрд - Bloomberg.
PS Включая активы дочерних компаний западного бизнеса.
#2315
PS Включая активы дочерних компаний западного бизнеса.
#2315
Қайта жіберілді:
IEF notes
12.02.202512:14
Месяц после санкций OFAC. Влияние пока некритично.
- Морской экспорт нефти из России после санкций даже вырос - 3,2-3,3 млн барр./сут. в середине января. Февральские танкеры пока досчитываются.
- В январе из портов РФ вышло 97 млн барр. российской нефти, из которых 50% уже разгружено, 40% еще в пути, 10% ожидают разгрузки. Это вполне сопоставимо со среднемировым распределением на текущую дату.
- Число танкеров с неопределенной страной назначения растет постепенно и без резких скачков. Это соответствует динамике прошлых месяцев (танкеры не сразу определяют точку назначения). Для судов, вышедших 01-12 февраля, уже 43% танкеров определились с точкой назначения.
- Средний срок доставки нефти в январе остался на том же уровне, что и в декабре 2024 г. - 22-23 дня. Заметных вынужденных простоев танкеров с российскими нефтеналивными грузами выявлено не было.
- Морской экспорт нефти из России после санкций даже вырос - 3,2-3,3 млн барр./сут. в середине января. Февральские танкеры пока досчитываются.
- В январе из портов РФ вышло 97 млн барр. российской нефти, из которых 50% уже разгружено, 40% еще в пути, 10% ожидают разгрузки. Это вполне сопоставимо со среднемировым распределением на текущую дату.
- Число танкеров с неопределенной страной назначения растет постепенно и без резких скачков. Это соответствует динамике прошлых месяцев (танкеры не сразу определяют точку назначения). Для судов, вышедших 01-12 февраля, уже 43% танкеров определились с точкой назначения.
- Средний срок доставки нефти в январе остался на том же уровне, что и в декабре 2024 г. - 22-23 дня. Заметных вынужденных простоев танкеров с российскими нефтеналивными грузами выявлено не было.
Қайта жіберілді:Деньги и песец
11.02.202514:22
Прогнозное
Макроопрос ЦБ РФ, о котором пишет ув. @pauldemidovich выходил до публикации данных Росстата , согласно которым ВВП в 2024 году прыгнул больше, чем на 4%
Но вот на какие моменты я бы обратил внимание
A. Рекордная валютная выручка в 2022 году - $641 млрд – собственно, тогда и вырос профицит предложения валюты, и на этом профиците экономика РФ и «ехала» последние три года
B. Никакого «отказа от импорта» не произошло – как ввозили примерно на $370-380 в год – так и ввозят, только это уже другой импорт (по номенклатуре, по качеству и по ценам)
C. Падение курса рубля – с 74 за $1, до 93 за $1 за три года – примерно на 25%
D. Цена на нефть – устойчиво выше, чем была в 2021 году, но за три года ее цена снизилась – на 20%, с $99/бар до $70/бар
Ну вот чего действительно участники опроса 2024 года не ожидали - ни такой инфляции – ни такого роста ВВП
Что по этому поводу я бы добавил?
«Что получилось – то и цель» © вопреки всем рассуждениям о борьбе с инфляцией – именно фронтальный рост цен позволил правительству сократить свои обязательства в реальном выражении и, одновременно, нажать на «потребление» - выжимая из экономики ресурсы в пользу «производства» (люди, кстати, все-правильно-сделали, когда рванули за кредитами в первой половине 2024 года)
В долларовом выражении объемы импорта остались на прежнем уровне, как и три года назад – а курс рубля снизился на четверть – чего вы хотите от инфляции, спрашивается??
Но цены на нефть снизились примерно на столько же, на сколько подорожал доллар, по отношению к рублю. Совпадение – не думаю ©
РФ-экономику поддерживает в первую очередь нефтяной экспорт (аналитики не ждут его сокращения) и производная от этого экспорта - валютная выручка – пока объемы свободной валюты позволяют «балансировать» наполнение потребительского рынка – правительство не будет отказываться от проводимой им политики – всё будет дороже, инфляция не будет тормозить, но прилавки будут оставаться полными.
Рост цен и проблемы с обслуживанием кредитов будут выталкивать трудовые ресурсы в те сектора, в которых правительство готово будет платить с опережением инфляции – а кто не хочет идти на службу к правительству – тот будет работать в полторы-две смены, искать подработки («повышать производительность»); или сокращать потребление («снижать спрос на валютную выручку» и на "внутренние ресурсы"); продавать нажитое («умное потребление», так сказать)
Почему аналитики год назад так промахнулись в оценках макропараметров– не знаю, могу только предположить, что никто не ожидал такого сочетания – мягкая бюджетная политика вместе с жесткой денежной – это, собственно, и есть рецепт разделения экономики «на две» - в «одной» - дорогой кредит, в другой – раздача денег – вопрос - в какую часть потекут ресурсы, создавая дефицит в оставшейся части (а дефицит компенсируется ростом цен, чем же еще)
Ну и бессмертное, из 1625 года
Макроопрос ЦБ РФ, о котором пишет ув. @pauldemidovich выходил до публикации данных Росстата , согласно которым ВВП в 2024 году прыгнул больше, чем на 4%
Но вот на какие моменты я бы обратил внимание
A. Рекордная валютная выручка в 2022 году - $641 млрд – собственно, тогда и вырос профицит предложения валюты, и на этом профиците экономика РФ и «ехала» последние три года
B. Никакого «отказа от импорта» не произошло – как ввозили примерно на $370-380 в год – так и ввозят, только это уже другой импорт (по номенклатуре, по качеству и по ценам)
C. Падение курса рубля – с 74 за $1, до 93 за $1 за три года – примерно на 25%
D. Цена на нефть – устойчиво выше, чем была в 2021 году, но за три года ее цена снизилась – на 20%, с $99/бар до $70/бар
Ну вот чего действительно участники опроса 2024 года не ожидали - ни такой инфляции – ни такого роста ВВП
Что по этому поводу я бы добавил?
«Что получилось – то и цель» © вопреки всем рассуждениям о борьбе с инфляцией – именно фронтальный рост цен позволил правительству сократить свои обязательства в реальном выражении и, одновременно, нажать на «потребление» - выжимая из экономики ресурсы в пользу «производства» (люди, кстати, все-правильно-сделали, когда рванули за кредитами в первой половине 2024 года)
В долларовом выражении объемы импорта остались на прежнем уровне, как и три года назад – а курс рубля снизился на четверть – чего вы хотите от инфляции, спрашивается??
Но цены на нефть снизились примерно на столько же, на сколько подорожал доллар, по отношению к рублю. Совпадение – не думаю ©
РФ-экономику поддерживает в первую очередь нефтяной экспорт (аналитики не ждут его сокращения) и производная от этого экспорта - валютная выручка – пока объемы свободной валюты позволяют «балансировать» наполнение потребительского рынка – правительство не будет отказываться от проводимой им политики – всё будет дороже, инфляция не будет тормозить, но прилавки будут оставаться полными.
Рост цен и проблемы с обслуживанием кредитов будут выталкивать трудовые ресурсы в те сектора, в которых правительство готово будет платить с опережением инфляции – а кто не хочет идти на службу к правительству – тот будет работать в полторы-две смены, искать подработки («повышать производительность»); или сокращать потребление («снижать спрос на валютную выручку» и на "внутренние ресурсы"); продавать нажитое («умное потребление», так сказать)
Почему аналитики год назад так промахнулись в оценках макропараметров– не знаю, могу только предположить, что никто не ожидал такого сочетания – мягкая бюджетная политика вместе с жесткой денежной – это, собственно, и есть рецепт разделения экономики «на две» - в «одной» - дорогой кредит, в другой – раздача денег – вопрос - в какую часть потекут ресурсы, создавая дефицит в оставшейся части (а дефицит компенсируется ростом цен, чем же еще)
Ну и бессмертное, из 1625 года
царская казна разграблена, а служивых людей умножилось, и жалованья дать нечего…; так поневоле деньги стали делать легче, чтоб государство было чем построить и служивых людей пожаловать, да и не новое то дело: во многих государствах то бывало …: а как скоро которое государство поисправится, то опять и деньги поправляются, а укоризны в том нет никакой.
10.02.202509:01
Китай отменяет субсидии для чистой энергии после бума зелёной энергетики в последние годы. Ценообразование для новых проектов ВИЭ будет рыночным. Знаковая веха.
По данным Carbon Brief в мае 2024 г возобновляемая энергетика обеспечила 44% всей электроэнергии Китая. Рост выработки электроэнергии из неископаемых источников в прошлом году установил новый рекорд, увеличившись более чем на 500 тераватт-часов (ТВт·ч) по сравнению с и так рекордным 2023 г. Это больше, чем общая выработка электроэнергии в Германии в 2023 г.
В 2025 г, вероятно, в китайской зелёной энергетике будет установлен ещё один рекорд. Суммарно новые солнечные, ветровые, гидро- и атомные мощности, которые должны подключиться к энергосистеме Китая, как ожидается, будут вырабатывать более 600 ТВт·ч электроэнергии ежегодно.
#2315
По данным Carbon Brief в мае 2024 г возобновляемая энергетика обеспечила 44% всей электроэнергии Китая. Рост выработки электроэнергии из неископаемых источников в прошлом году установил новый рекорд, увеличившись более чем на 500 тераватт-часов (ТВт·ч) по сравнению с и так рекордным 2023 г. Это больше, чем общая выработка электроэнергии в Германии в 2023 г.
В 2025 г, вероятно, в китайской зелёной энергетике будет установлен ещё один рекорд. Суммарно новые солнечные, ветровые, гидро- и атомные мощности, которые должны подключиться к энергосистеме Китая, как ожидается, будут вырабатывать более 600 ТВт·ч электроэнергии ежегодно.
#2315
07.02.202510:06
В 2022 г из России за рубеж на работу выехало 55,6 тыс человек. Годом ранее цифра была лишь немногим меньше – 53,1 тыс. Максимальным отток с 2015 г, согласно этим данным, был в 2016 г, когда из России на заработки уехали 60 тыс человек.
Цифры за 2022 г очевидно выглядят приветом из параллельной вселенной, выбравшей альтернативный исторический путь. В нашей реальности в 2022 г весной и осенью рейсы из России в Тбилиси, Ереван, Алма-Ату, Стамбул, Дубай и даже Бишкек были забиты релокантами. Сотни тысяч россиян получили ВНЖ в Грузии, Армении, Турции и Сербии. Но официально отток с 2021 г вырос лишь на 4,7%.
Глядя на эти цифры, закрадываются подозрения в качестве отечественной статистики в целом. Остаётся лишь надеяться, что другие экономические показатели, предоставляемые Росстатом, ближе к нашей части мультивселенной.
#2315
Цифры за 2022 г очевидно выглядят приветом из параллельной вселенной, выбравшей альтернативный исторический путь. В нашей реальности в 2022 г весной и осенью рейсы из России в Тбилиси, Ереван, Алма-Ату, Стамбул, Дубай и даже Бишкек были забиты релокантами. Сотни тысяч россиян получили ВНЖ в Грузии, Армении, Турции и Сербии. Но официально отток с 2021 г вырос лишь на 4,7%.
Глядя на эти цифры, закрадываются подозрения в качестве отечественной статистики в целом. Остаётся лишь надеяться, что другие экономические показатели, предоставляемые Росстатом, ближе к нашей части мультивселенной.
#2315
Қайта жіберілді:Деньги и песец
06.02.202511:44
Кто считает инфляцию (не)правильно?
В бюллетене «О чем говорят тренды № 1 (76)/ февраль 2025» отдельная глава посвящена тем, кто «неправильно» считает инфляцию (то есть объясняется, почему Росстат считает правильно, а все остальные – не очень)
Оценки владельцев больших данных, получаемые на основе их деятельности (Сбериндекс)
Оценки исследовательских организаций, предоставляющих коммерческие услуги (чек индекс базовых продуктов «Платформы ОФД», Ромир)
Оценки узкого потребительского набора (индекс оливье и шашлыка от ЦСР, индекс окрошки, индекс борща.)
Оценки отдельных исследователей
А кому же верить?
Росстату, естественно
, заключают авторы "Бюллетеня"
Другими словами – кто читает альтернативные индексы, вместо ИПЦ Росстата – тот и провоцирует инфляцию, дает нам понять регулятор
Продолжение следует
В бюллетене «О чем говорят тренды № 1 (76)/ февраль 2025» отдельная глава посвящена тем, кто «неправильно» считает инфляцию (то есть объясняется, почему Росстат считает правильно, а все остальные – не очень)
Оценки владельцев больших данных, получаемые на основе их деятельности (Сбериндекс)
Ключевым недостатком этих оценок является то, что фактически наблюдаются данные не по ценам, а по расходам. Качественные характеристики приобретаемых товаров могут существенно отличаться. Кроме того, возможности классификации расходов по категориям крайне ограничены – банку доступна информация только об основном виде экономической деятельности торговой точки (код ОКВЭД). Например, покупка товаров на маркетплейсе будет определена как расходы на маркетплейсы, вне зависимости от того, что конкретно (продовольственный или непродовольственный товар) приобрел потребитель.
Таким образом, вышеупомянутые оценки полезны в качестве индикатора динамики потребления, но малоинформативны для оценки динамики цен.
Оценки исследовательских организаций, предоставляющих коммерческие услуги (чек индекс базовых продуктов «Платформы ОФД», Ромир)
…размещаемые в открытом доступе агрегированные данные о динамике расходов населения или цен отдельных товаров и услуг, как правило, не сопровождаются достаточно подробной методологией их получения и оценки ценовых индексов.
Таким образом, подобные оценки могут быть иметь значение для маркетинговых исследований, но быть малополезными для оценки динамики потребительских цен на уровне страны
Оценки узкого потребительского набора (индекс оливье и шашлыка от ЦСР, индекс окрошки, индекс борща.)
Подобные частные индексы групп товаров показывают ценовые тренды на узких рынках, дают одностороннее представление о динамике потребительских цен и не могут считаться альтернативой официальному индексу потребительских цен.
Оценки отдельных исследователей
Как и оценки на основе узкого потребительского набора, такие оценки могут приносить определенную пользу. Однако множество ограничений (упрощение методологии, нерегулярность расчета, узость географического охвата и прочее) не позволяет считать их более-менее качественной альтернативой официальным данным.
А кому же верить?
Росстату, естественно
Полноценное воспроизводство расчетов ИПЦ по общепризнанной методологии, используемой Росстатом, не представляется возможным. Росстат наблюдает за ценами во всех регионах страны, в торговых точках разных типов. Представленные выше альтернативные оценки по своей сложности и охвату значительно уступают оценкам Росстата. Их использование может быть полезным с учетом их методологических и содержательных ограничений. Однако важно не рассматривать эти оценки в качестве полноценных аналогов официальным данным и не делать на их основе существенных выводов о динамике ИПЦ в России.
Неверная трактовка альтернативных индексов несет риски формирования более высоких инфляционных ожиданий у экономических агентов, что может провоцировать дополнительный рост цен
, заключают авторы "Бюллетеня"
Другими словами – кто читает альтернативные индексы, вместо ИПЦ Росстата – тот и провоцирует инфляцию, дает нам понять регулятор
Продолжение следует
13.02.202512:19
DeepSeek - симптом распада глобального инновационного стека. Раньше появление такого стартапа вызвало бы паломничество в Ханчжоу людей из Sequoia, Andreessen Horowitz или Founders Fund.
Глобальная бесшовная инновационная экосистема фрагментируется из-за геополитики. США, Китай, Европа и Южная Корея, инвестируют во внутренние производственные мощности, создавая замкнутые региональные экосистемы. Этот сдвиг виден в полупроводниках, ИИ и передовом производстве, где цепочки поставок становятся всё более локализованными, а трансграничное партнерство сворачивается.
Венчурные капиталисты должны выбрать, поддерживают ли они "Западный блок" или "Восточный блок". Геополитические альянсы напрямую влияют на цепочки поставок, доступ к рынкам и долгосрочную прибыль. Стоимость присоединения к «неправильному» блоку приведёт к исключению из ключевых рынков или партнёрств.
Происходит раскол на два мира ИИ в результате ужесточения экспортного контроля, регулирования и резкого сокращения научного сотрудничества.
#2315
Глобальная бесшовная инновационная экосистема фрагментируется из-за геополитики. США, Китай, Европа и Южная Корея, инвестируют во внутренние производственные мощности, создавая замкнутые региональные экосистемы. Этот сдвиг виден в полупроводниках, ИИ и передовом производстве, где цепочки поставок становятся всё более локализованными, а трансграничное партнерство сворачивается.
Венчурные капиталисты должны выбрать, поддерживают ли они "Западный блок" или "Восточный блок". Геополитические альянсы напрямую влияют на цепочки поставок, доступ к рынкам и долгосрочную прибыль. Стоимость присоединения к «неправильному» блоку приведёт к исключению из ключевых рынков или партнёрств.
Происходит раскол на два мира ИИ в результате ужесточения экспортного контроля, регулирования и резкого сокращения научного сотрудничества.
#2315
12.02.202510:54
Центробанк не должен "грозить" перспективой дальнейшего роста ключевой ставки, - считают в ЦМАКП. По мнению экспертов центра, заявления Банка России о том, что цикл повышения ставки продолжится, создают превратные мотивы у заёмщиков. Компании и потребители, получив сигнал, что стоимость денег и дальше будет расти, реагируют на него не снижением спроса на кредит, а наращиванием долга. Они при этом руководствуются собращением, что кредит станет недоступнее, и нужно пользоваться моментом. Но это лишь одно из возможных объяснений.
Аппетит к кредиту у бизнеса может вызываться и тем, что компании уверены в немощи Банка России (в силу политических причин или ограниченности его инструментов), что он не способен остановить рост цен, и ускоряющаяся инфляция "обнулит" значительную часть корпоративного долга, а отнюдь не тем, что вскоре кредитная полка станет короче и беднее ассортиментом. А потому бизнес пускается во все тяжкие, откладывая оценку приемлемости долговой нагрузки на будущее.
#2315
Аппетит к кредиту у бизнеса может вызываться и тем, что компании уверены в немощи Банка России (в силу политических причин или ограниченности его инструментов), что он не способен остановить рост цен, и ускоряющаяся инфляция "обнулит" значительную часть корпоративного долга, а отнюдь не тем, что вскоре кредитная полка станет короче и беднее ассортиментом. А потому бизнес пускается во все тяжкие, откладывая оценку приемлемости долговой нагрузки на будущее.
#2315
Қайта жіберілді:
Evening Prophet
11.02.202514:20
Коллега Демидович сыпет соль на рану. Действительно, венчур - это «канарейка» экономики - самый тонкий вид финансов, первым дохнущий при токсичности атмосферы. Однако, в случае с Китаем дело не только и не столько в блоковости, но и в «особенностях национального венчура»
У Китая и США был конфетно-букетный венчурный период в начале века, когда двухсторонний поток денег начал набирать обороты. Секвойя в Китае, китайские фонды в долине. Американские инвесторы дали путевку в жизнь Baidu и Tiktok, китайские госденьги заходили в долину миллиардами.
Однако, к середине 10х начались проблемы - выводить из Китая заработанное на инвестициях было очень проблематично. Китайское регулирование становилось все строже, и американские фонды начали сворачиваться. Начались трения на высоком уровне, и при первом Трампе началось выдавливание китайцев из Долины. Памятна история Zhang Shoucheng, профессора Стенфорда по квантовой физике, попавшего в нобелевский список и получившего под управление два фонда на $1 млрд. от правительства Пекина, который вскоре в 2018 вышел в окно «в глубокой депрессии». Ну да, успех - такое депрессивное дело…
Сейчас же в Китае венчур скорее умер - инвесторы (гос по большей части) пришли требовать от стартапов выкуп и возврат денег или уголовка. Стартапы в шоке - биржа стагнирует, IPO нет, продаваться некому. Похоже, стартапы и растущие инновационные компании в Китае вымрут как класс - успевшие вырасти цифровые гиганты в целом там в целом бодры, но по истории корпораций мира мы знаем, что через 20 лет они вырождаются в обычный «крупняк», и без крови «молодой шпаны», которую они кооптируют через M&A и с которой конкурируют на новых рынках быстро вырождаются.
США же без Китая ни тепло ни холодно. Толком из того этапа для них ничего не выросло - деньги вернулись только с листингов на бирже NY. В общем, не готов еще мир к настоящей научно-технологической кооперации.
У Китая и США был конфетно-букетный венчурный период в начале века, когда двухсторонний поток денег начал набирать обороты. Секвойя в Китае, китайские фонды в долине. Американские инвесторы дали путевку в жизнь Baidu и Tiktok, китайские госденьги заходили в долину миллиардами.
Однако, к середине 10х начались проблемы - выводить из Китая заработанное на инвестициях было очень проблематично. Китайское регулирование становилось все строже, и американские фонды начали сворачиваться. Начались трения на высоком уровне, и при первом Трампе началось выдавливание китайцев из Долины. Памятна история Zhang Shoucheng, профессора Стенфорда по квантовой физике, попавшего в нобелевский список и получившего под управление два фонда на $1 млрд. от правительства Пекина, который вскоре в 2018 вышел в окно «в глубокой депрессии». Ну да, успех - такое депрессивное дело…
Сейчас же в Китае венчур скорее умер - инвесторы (гос по большей части) пришли требовать от стартапов выкуп и возврат денег или уголовка. Стартапы в шоке - биржа стагнирует, IPO нет, продаваться некому. Похоже, стартапы и растущие инновационные компании в Китае вымрут как класс - успевшие вырасти цифровые гиганты в целом там в целом бодры, но по истории корпораций мира мы знаем, что через 20 лет они вырождаются в обычный «крупняк», и без крови «молодой шпаны», которую они кооптируют через M&A и с которой конкурируют на новых рынках быстро вырождаются.
США же без Китая ни тепло ни холодно. Толком из того этапа для них ничего не выросло - деньги вернулись только с листингов на бирже NY. В общем, не готов еще мир к настоящей научно-технологической кооперации.
10.02.202504:03
Европейцы помогли создать "теневой флот" России.
Более 1/3 теневого флота танкеров, перевозящих российскую нефть, состоят из судов, которые ранее принадлежали судовладельцам из западных стран — тех самых стран, которые ввели санкции против России.
"Теневой флот" насчитывает около 670 танкеров и по меньшей мерей 230 из них принадлежали европейским судовладельцам. Наибольшее количество (~55%) судов, 127 танкеров, было продано греческими компаниями, ещё 22 корабля имеют британские корни, 11 - немецкие и 8 - норвежские. Европейские компании реализовали старые суда с премией и заработли более $6 млрд.
Многие из членов экипажей этих танкеров набираются украинскими агентствами и компаниями из ЕС.
SourceMaterial обнаружила 18 крюинговых агентств, базирующихся на Украине и обслуживающих российский теневой флот. Ещё 6-ть агентств работают в странах ЕС, которые поддерживают санкции против российского судоходства.
Санкции создают проблемы для одних, и возможности - для других.
#2315
Более 1/3 теневого флота танкеров, перевозящих российскую нефть, состоят из судов, которые ранее принадлежали судовладельцам из западных стран — тех самых стран, которые ввели санкции против России.
"Теневой флот" насчитывает около 670 танкеров и по меньшей мерей 230 из них принадлежали европейским судовладельцам. Наибольшее количество (~55%) судов, 127 танкеров, было продано греческими компаниями, ещё 22 корабля имеют британские корни, 11 - немецкие и 8 - норвежские. Европейские компании реализовали старые суда с премией и заработли более $6 млрд.
Многие из членов экипажей этих танкеров набираются украинскими агентствами и компаниями из ЕС.
SourceMaterial обнаружила 18 крюинговых агентств, базирующихся на Украине и обслуживающих российский теневой флот. Ещё 6-ть агентств работают в странах ЕС, которые поддерживают санкции против российского судоходства.
Санкции создают проблемы для одних, и возможности - для других.
#2315
07.02.202506:32
Кобальт - это яркий пример заблуждений, которым подверженно инвестиционное сообщество.
Кобальт - один из основных компонентов для современных аккумуляторов, в том числе, используемых в электромобилях. Прогнозы энергоперехода и замены автомобилей с двигателями внутреннего сгорания на батарейные автомашины загнали его котировки на Лондонской бирже металлов (LME) в апр 2022 г до максимума в $82 000 за тонну. Аналитики в унисон ждали дефицита и новых ценовых рекордов. Сейчас он стоит $21 550, это минимум с момента запуска контракта в 2010 г.
Рынок затоварен из-за перепроизводства в Демократической Республике Конго, которая является основным поставщиком это аккумуляторного металла.
Китайская CMOC Group в 2024 г более чем в 2 раза увеличила объёмы производства, поставив 114 000 т металла при объеме всего рынка в 200 000 т. Для CMOC Group кобальт - это побочка при разработке её африканских медных руд. Медь стоит дорога, а значит и кобальта будет ещё больше.
#2315
Кобальт - один из основных компонентов для современных аккумуляторов, в том числе, используемых в электромобилях. Прогнозы энергоперехода и замены автомобилей с двигателями внутреннего сгорания на батарейные автомашины загнали его котировки на Лондонской бирже металлов (LME) в апр 2022 г до максимума в $82 000 за тонну. Аналитики в унисон ждали дефицита и новых ценовых рекордов. Сейчас он стоит $21 550, это минимум с момента запуска контракта в 2010 г.
Рынок затоварен из-за перепроизводства в Демократической Республике Конго, которая является основным поставщиком это аккумуляторного металла.
Китайская CMOC Group в 2024 г более чем в 2 раза увеличила объёмы производства, поставив 114 000 т металла при объеме всего рынка в 200 000 т. Для CMOC Group кобальт - это побочка при разработке её африканских медных руд. Медь стоит дорога, а значит и кобальта будет ещё больше.
#2315
06.02.202507:08
Трам может быть благодарным, когда речь идёт о спонсорах его президентский кампании. По триста миллионов долларов на его кампанию потратили финансисты, девелоперы и транспортники, возглавившие топ спонсоров.
Одним из первых указов новый президент США запретил создание цифрового доллара, одновременно умаслив и банкиров, и криптомиллиардеров. Банкиры боялись, что долларовая CBDC подорвёт основы банковского бизнеса. Инерция в течение некоторого времени сможет удерживать средства клиентов в банковской системе , но финансовые стрессы в конечном итоге приведут к тому, что незастрахованные депозиты покинут частные банки и мигрируют на счета в центральной банк. Криптоэнтузиасты видят в долларовой CBDC конкурента, который может остановить карнавал частных криптовалют.
Вопрос: кто заказал ему Гренландию и под какую бизне-идею? Транспортники? Девелоперы под проекты убежища Судного дня?
#2315
Одним из первых указов новый президент США запретил создание цифрового доллара, одновременно умаслив и банкиров, и криптомиллиардеров. Банкиры боялись, что долларовая CBDC подорвёт основы банковского бизнеса. Инерция в течение некоторого времени сможет удерживать средства клиентов в банковской системе , но финансовые стрессы в конечном итоге приведут к тому, что незастрахованные депозиты покинут частные банки и мигрируют на счета в центральной банк. Криптоэнтузиасты видят в долларовой CBDC конкурента, который может остановить карнавал частных криптовалют.
Вопрос: кто заказал ему Гренландию и под какую бизне-идею? Транспортники? Девелоперы под проекты убежища Судного дня?
#2315
13.02.202509:29
В 2024 г Китай зафиксировал самый большой профицит мировой торговли в истории экономики - почти $ 1 трлн. ($992 млрд). Предыдущий рекорд был в 2022 г, когда разница между экспортом и импортом товаров составила $838 млрд. На фоне прихода к власти Дональда Трампа, которому не по душе такие рекорды, и ухудшения отношений с США, Европой и Канадой профицит может никогда и не достичь отметки в триллион долларов.
За 2024 г китайский экспорт увеличился на 5,9% с 2023 г до $3,6 трлн. Импорт вырос на 1,1% до $2,6 трлн. В сильном росте экспорта видно желание американских импортёров закупиться "на все сто" в ожидании роста тарифов на китайскую продукцию.
#2315
За 2024 г китайский экспорт увеличился на 5,9% с 2023 г до $3,6 трлн. Импорт вырос на 1,1% до $2,6 трлн. В сильном росте экспорта видно желание американских импортёров закупиться "на все сто" в ожидании роста тарифов на китайскую продукцию.
#2315
12.02.202507:19
Первый в 2025 г макроопрос Банка России:
Инфляция: вверх до 6,8% (+0,8 п.п. к декабрьскому опросу).
Ключевая ставка: ожидания вниз - медианный прогноз на 2025 г понижен до 20,5% годовых (-0,8 п.п.).
Номинальная зарплата: повышен прогноз роста номинальной зарплаты до 12,5% (+0,9 п.п.) в 2025 г.
Экспорт товаров и услуг пересмотрен вниз – до $458 млрд в 2025 г (-$17 млрд).
Курс USD/RUB: средний курс доллара повышен до ₽104,7 за долл. в 2025 г.
На эти цифры стоит смотреть индикативно. Все еще может измениться очень сильно. Российская экономика в последние годы очень зависима от внеэкономического контекста.
Для сравнения результаты опроса февраля 2024 г. Аналитики очень сильно промахнулись год назад в части прогнозирования инфляции, соответственно и ключевой ставки, темпов роста ВВП и роста зарплат. Более таргетированными оказались ожидания в части уровня безработицы, баланса бюджета, внешней торговли, курса рубля и цены нефти.
#2315
https://cbr.ru/statistics/ddkp/mo_br/
Инфляция: вверх до 6,8% (+0,8 п.п. к декабрьскому опросу).
Ключевая ставка: ожидания вниз - медианный прогноз на 2025 г понижен до 20,5% годовых (-0,8 п.п.).
Номинальная зарплата: повышен прогноз роста номинальной зарплаты до 12,5% (+0,9 п.п.) в 2025 г.
Экспорт товаров и услуг пересмотрен вниз – до $458 млрд в 2025 г (-$17 млрд).
Курс USD/RUB: средний курс доллара повышен до ₽104,7 за долл. в 2025 г.
На эти цифры стоит смотреть индикативно. Все еще может измениться очень сильно. Российская экономика в последние годы очень зависима от внеэкономического контекста.
Для сравнения результаты опроса февраля 2024 г. Аналитики очень сильно промахнулись год назад в части прогнозирования инфляции, соответственно и ключевой ставки, темпов роста ВВП и роста зарплат. Более таргетированными оказались ожидания в части уровня безработицы, баланса бюджета, внешней торговли, курса рубля и цены нефти.
#2315
https://cbr.ru/statistics/ddkp/mo_br/
11.02.202512:57
В налоговой реформе прошлого года очевиден импульс "настричь" побольше с богатых, и далеко не очевидно желание дать больше малообеспеченным.
Исследователи отмечают увеличение численности бедных в категории "дети в возрасте до 16 лет". Это значит, что работающие из малооплачиваемых групп при появлении детей "опускаются" в категорию бедных, поскольку низкие доходы распределяются на возросшее число "ртов".
Сам расчёт МРОТ делается как без учёта наличия иждивенцев, так и без учёта необходимости уплаты подоходного налога. Уплата НДФЛ с МРОТ автоматически опускает его ниже уровня прожиточного минимума. Действующая система социальной защиты игнорирует данный фактор при расчете социальной помощи.
Реальная численность работающих граждан, получающих доход (заработную плату) ниже прожиточного минимума после уплаты НДФЛ существенна. Их доля больше среди "работающих на государство", среди занятых в государственных или муниципальных организациях их 8,8%. А общая доля среди всех работников достигает 5,5%.
#2315
Исследователи отмечают увеличение численности бедных в категории "дети в возрасте до 16 лет". Это значит, что работающие из малооплачиваемых групп при появлении детей "опускаются" в категорию бедных, поскольку низкие доходы распределяются на возросшее число "ртов".
Сам расчёт МРОТ делается как без учёта наличия иждивенцев, так и без учёта необходимости уплаты подоходного налога. Уплата НДФЛ с МРОТ автоматически опускает его ниже уровня прожиточного минимума. Действующая система социальной защиты игнорирует данный фактор при расчете социальной помощи.
Реальная численность работающих граждан, получающих доход (заработную плату) ниже прожиточного минимума после уплаты НДФЛ существенна. Их доля больше среди "работающих на государство", среди занятых в государственных или муниципальных организациях их 8,8%. А общая доля среди всех работников достигает 5,5%.
#2315
08.02.202510:05
Когда Apple нервно курит в сторонке.
Массовый доступный продукт, вызывающие зависимость, - древний рецепт успеха. На нём основан не только бизнес "классических" наркодилеров, но и табачных компаний.
У производителей сигарет в США чистая маржа достигает 32%. В прибыль превращаются треть всей полученной выручки. На глобальном рынке прибыль табачных компаний ещё выше ~50%.
Пока технобизнес не догнал табачный, хотя технологическое привыкание постепенно формирует армию лояльных потребителей. У Apple маржа 29%, у других и того ниже - у Google 27%, у Microsoft и Oracle около 23%.
#2315
Массовый доступный продукт, вызывающие зависимость, - древний рецепт успеха. На нём основан не только бизнес "классических" наркодилеров, но и табачных компаний.
У производителей сигарет в США чистая маржа достигает 32%. В прибыль превращаются треть всей полученной выручки. На глобальном рынке прибыль табачных компаний ещё выше ~50%.
Пока технобизнес не догнал табачный, хотя технологическое привыкание постепенно формирует армию лояльных потребителей. У Apple маржа 29%, у других и того ниже - у Google 27%, у Microsoft и Oracle около 23%.
#2315
06.02.202513:16
ЦБ попал в цель по инфляции "два с половиной" раза из десяти. Можно сказать, что это жизнь у нас такая турбулентная. Или признать, что с точностью что-то не то.
#2315
#2315
04.02.202508:00
"План Трампа" для американской экономики был изложен министром финансов США Скоттом Бессантом в виде формулы 3-3-3: рост ВВП на +3%, сокращение дефицита бюджета до 3% ВВП и увеличение добычи нефти на 3 млн баррелей в день. Рост предложения энергоносителей должен стимулировать увеличение производства в США, давить на цены и подталкивать Россию к мирному урегулированию.
Администрация хочет мотивировать нефтяников Техаса дерегулированием в разведке и добыче.
Расширение рекордов в добыче нефти наталкивается на истощение ресурсной базы, высокие капзатраты, дефицит рабочих и низкую рентабельность инвестиций.
Обзор Федрезерва Канзас-Сити по разведке и добыче за 4 кв 2024 г показывает, что бурение новых скважин прибыльно при цене нефти в $62/бар или цене природного газа $3,69/MMBtu. Бурение для добычи нефти и газа в настоящее время умеренно прибыльно. Компании указывают, что для существенного наращивания бурения на активных месторождениях необходимы котировки нефти в $84/бар, и цена на газ в $4,66/MMBtu.
#2315
Администрация хочет мотивировать нефтяников Техаса дерегулированием в разведке и добыче.
Расширение рекордов в добыче нефти наталкивается на истощение ресурсной базы, высокие капзатраты, дефицит рабочих и низкую рентабельность инвестиций.
Обзор Федрезерва Канзас-Сити по разведке и добыче за 4 кв 2024 г показывает, что бурение новых скважин прибыльно при цене нефти в $62/бар или цене природного газа $3,69/MMBtu. Бурение для добычи нефти и газа в настоящее время умеренно прибыльно. Компании указывают, что для существенного наращивания бурения на активных месторождениях необходимы котировки нефти в $84/бар, и цена на газ в $4,66/MMBtu.
#2315
Көрсетілген 1 - 24 арасынан 46
Көбірек мүмкіндіктерді ашу үшін кіріңіз.