На фоне представленных графиков и текущей макроэкономической динамики вывод напрашивается сам собой: при устойчивом росте денежной массы (M2) в крупнейших экономиках мира и при этом стагнирующем или даже сокращающемся предложении энергоресурсов — рост цен на энергоносители в среднесрочной перспективе практически неизбежен.
Вот почему:
1. Рост M2 = инфляционное давление.
Когда центральные банки "заливают" экономику ликвидностью, они стремятся стимулировать спрос. Но если рост предложения товаров и услуг, особенно ресурсов, не поспевает за ростом денег — это создает инфляцию. Энергоресурсы, как ключевой фактор производства и логистики, будут первыми реагировать ростом цен.
2. Предложение нефти не растёт.
Мировые инвестиции в разведку и добычу нефти за последние годы находились на исторических минимумах. ESG-повестка, санкции, падение рентабельности новых проектов — всё это мешает нарастить объёмы. При этом старые месторождения истощаются, а геополитические риски (Суэц, Иран, Россия, Венесуэла) лишь усиливают неуверенность.
3. Энергетический дефицит как новая норма.
В условиях торговой и политической турбулентности, многие страны будут стремиться к энергетическому суверенитету, создавая конкуренцию за ограниченные ресурсы. Это усилит спотовую волатильность и создаст новые пики цен.
Вывод:
Да, в ближайшие 3–5 лет можно ожидать устойчивого роста цен на энергоресурсы, особенно нефть, газ и уголь. Это будет подкрепляться как монетарными факторами (ликвидность и инфляция), так и структурными (ограниченное предложение и геополитика).
Это «энергетический цикл» нового типа — медленный, но мощный.
