🤩파괴적 기술 (Disruptive Technology)
DeepSeek의 강력한 LLM 모델…AI 혁명 논제에 대한 최소한의 위협…매수 기회
지난 몇 년 동안 주요 기술 주식의 대규모 매도 사건이 여러 차례 발생했으며, 이는 황금 같은 매수 기회로 여겨졌습니다. 오늘도 마찬가지로 또 다른 매수 기회라고 봅니다. DeepSeek은 중국의 민간 기술 회사로, 지난 12월 말에 무료 오픈소스 LLM(대규모 언어 모델)을 출시하며, 이를 2개월 만에 600만 달러 이하의 비용으로 개발했다고 주장했습니다. 이 발표는 (현재까지) 미국 기술 세계에 경종을 울렸습니다. 지난주 DeepSeek은 OpenAI의 ChatGPT와 Meta의 Llama 3.1에 필적하는 모델을 출시했고, 이 모델은 주말 동안 Apple 앱스토어에서 1위를 기록했습니다. DeepSeek은 Nvidia의 기능이 제한된 칩을 사용하여 모델을 구축했는데, 이는 매우 인상적이며 오늘 아침 나스닥에 대한 막대한 압박을 초래했습니다. 우리는 이 사건이 또 다른 황금 같은 매수 기회라는 점을 설명하고, 공포로 인해 매도하는 대신 투자자들이 침착함을 유지해야 할 때라고 강조합니다.
DeepSeek 모델은 본질적으로 오픈소스 모델 기반으로 구축되었으며, 추론 시간(inference-time) 컴퓨팅을 실행하는 데 있어 매우 인상적입니다. 특히 DeepSeek은 Nvidia의 H100 칩을 포함하여 미국의 엄격한 칩 수출 제한을 극복해야 했습니다. DeepSeek이 이러한 제한을 어떻게 우회했는지, 그리고 최종적으로 어떤 칩을 사용했는지는 여전히 의문이며, 이에 대해 회의적인 시각이 많을 것으로 보입니다. 이 정보가 중국에서 나온 만큼 신중한 접근이 필요합니다. DeepSeek은 약 80억 달러 자산을 보유한 중국의 헤지펀드 매니저인 Liang WenFeng이 설립한 회사임을 주목할 필요가 있습니다.
명확히 말하자면, Nvidia가 주도하는 미국 기술 주식들은 DeepSeek으로 인해 막대한 압박을 받고 있습니다. 시장은 DeepSeek을 미국 기술 지배력 및 AI 혁명을 소유하려는 주요 위협으로 인식할 가능성이 높습니다. 모델이 인상적이고 파급 효과를 가져올 수는 있지만, 현실적으로 Mag 7(미국 주요 기술 기업 7개)과 미국 기술 기업들은 AGI(범용 인공지능) 최종 목표에 초점을 맞추고 있으며, DeepSeek과 중국의 기술 인프라와 생태계는 이들에 비해 따라오지 못할 것입니다. 현재 AI의 초점은 기업용 활용 사례와 이와 관련된 2조 달러 규모의 인프라 투자를 촉진하는 것입니다. 향후 3년 동안 로봇공학 및 자율 주행과 같은 물리적 AI로 초점이 이동할 것입니다. DeepSeek은 이러한 상황에서 멈추지 않을 것이며, 어느 정도는 하이퍼스케일러(hyperscaler)의 자본 지출을 가속화할 수도 있습니다.
미국 내 글로벌 2000 기업 중 어떤 기업도 DeepSeek이라는 중국 스타트업을 사용하여 AI 인프라 및 활용 사례를 출시하지 않을 것입니다. 결국, 자율 주행, 로봇공학, 그리고 더 광범위한 AI 활용 사례를 이끄는 유일한 칩 회사는 Nvidia입니다. 소비자 활용 사례를 위한 경쟁력 있는 LLM 모델을 출시하는 것과 더 광범위한 AI 인프라를 출시하는 것은 완전히 다른 문제이며, DeepSeek이 이를 변화시킬 가능성은 없다고 봅니다.
지난 2년 동안 기술 주식의 역사적인 상승장을 놓친 사람들은 앞으로도 2년 동안 AI 혁명 거래가 끝나기를 기다리며 기회를 놓칠 것입니다. 연준의 정책 발표, Nvidia Blackwell 칩 지연 소문, 도쿄 블랙 먼데이 등 여러 사건들이 있었지만, 오늘날의 상황도 다르지 않습니다. 이는 Nvidia, Microsoft, Alphabet, Palantir, Salesforce, Amazon 등 더 광범위한 기술 생태계를 보유한 기업들을 소유할 기회일 뿐입니다. DeepSeek이 LLM 모델로 기술 커뮤니티를 놀라게 했지만, 이 모델은 우리가 경쟁 위협으로 간주하기 위해 필요한 100배의 용량 또는 알고리즘을 제공하지 못하고 있습니다.
웨드부시 댄 아이브스
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