Инвестиции на диване
07.05.202506:51
📈 Какие компании заплатят самые высокие дивиденды в этом году
На рынке приближается дивидендный сезон, а значит пора рассмотреть, какие компании заплатят самые большие дивиденды.
1️⃣ ВТБ — 26,6%
Набсовет банка рекомендовал направить на дивиденды 275,75 млрд руб. или 25,58 ₽ на акцию. Я об этом писал еще в прошлом посте. Дивиденды еще не утвердили, годовое общее собрание акционеров, где будет рассмотрен вопрос выплаты дивидендов, состоится 30 июня 2025 года. Если выплату все же утвердят, то дивидендная доходность к текущим ценам составит 26,6%. Закрытие реестра акционеров пройдет 11 июля. Купить под дивиденды нужно до 10 июля.
2️⃣ X5 Group — 20%
X5 Group выплатит накопленные дивиденды за то время, когда компания была иностранной. Совет директоров X5 рекомендовал выплатить дивиденды в сумме 158,8 млрд руб. или 648 руб. на акцию. Текущая дивдоходность составляет 20%. Кроме того, компания может выплатить дивы еще и осенью исходя из обновленной дивполитики. Если это произойдет, то дивдоходность по итогам года может составить около 30%.
Реестр по первой выплате закрывается 9 июля, купить нужно до 8 июля.
3️⃣ Сбербанк — 11,5%
Совет директоров Сбербанка рекомендовал направить на дивиденды рекордные 786,9 млрд рублей, или 34,84 руб. в пересчете на одну акцию. Компания продолжает радовать акционеров стабильными, хоть и не самыми высокими по нынешним меркам дивидендами. Дивдоходность к текущим ценам составляет 11,5%. Закрытие реестра — 18 июля, купить под дивиденды нужно до 17 июля.
4️⃣ Интер РАО — 10%
Совет директоров Интер РАО рекомендовал направить на выплату дивидендов 25% от чистой прибыли по МСФО или 0,35 руб. на акцию. Дивдоходность составляет 10%. Закрытие реестра пройдет 9 июня, купить под дивы нужно до 8 июня.
5️⃣ Лукойл — 8,4%
Несмотря на проблемы в нефтяном секторе Лукойл продолжает выплачивать дивиденды. Огромная кубышка позволяет платить дивиденды даже при Brent $50.Совет директоров компании рекомендовал выплатить 541 руб. на одну акцию в качестве финальных дивидендов за 2024 г. Дивдоходность — 8,4%, дата закрытия реестра — 3 июня.
📍 От кого еще ожидать высоких дивидендов
Сургутнефтегаз 27 июня проведет ГОСА по вопросам дивидендов. Компания не раскрывала отчетность по итогам 2024 года, поэтому прогнозировать итоговый дивиденд сложно. На текущих уровнях по привилегированным акциям рынок ждет от 18% до 24% дивидендной доходности.
Также рынок ждет высоких дивидендов от Транснефти и Полюса. Есть еще надежды на дивы от Газпрома, но это маловероятно.
На рынке приближается дивидендный сезон, а значит пора рассмотреть, какие компании заплатят самые большие дивиденды.
1️⃣ ВТБ — 26,6%
Набсовет банка рекомендовал направить на дивиденды 275,75 млрд руб. или 25,58 ₽ на акцию. Я об этом писал еще в прошлом посте. Дивиденды еще не утвердили, годовое общее собрание акционеров, где будет рассмотрен вопрос выплаты дивидендов, состоится 30 июня 2025 года. Если выплату все же утвердят, то дивидендная доходность к текущим ценам составит 26,6%. Закрытие реестра акционеров пройдет 11 июля. Купить под дивиденды нужно до 10 июля.
2️⃣ X5 Group — 20%
X5 Group выплатит накопленные дивиденды за то время, когда компания была иностранной. Совет директоров X5 рекомендовал выплатить дивиденды в сумме 158,8 млрд руб. или 648 руб. на акцию. Текущая дивдоходность составляет 20%. Кроме того, компания может выплатить дивы еще и осенью исходя из обновленной дивполитики. Если это произойдет, то дивдоходность по итогам года может составить около 30%.
Реестр по первой выплате закрывается 9 июля, купить нужно до 8 июля.
3️⃣ Сбербанк — 11,5%
Совет директоров Сбербанка рекомендовал направить на дивиденды рекордные 786,9 млрд рублей, или 34,84 руб. в пересчете на одну акцию. Компания продолжает радовать акционеров стабильными, хоть и не самыми высокими по нынешним меркам дивидендами. Дивдоходность к текущим ценам составляет 11,5%. Закрытие реестра — 18 июля, купить под дивиденды нужно до 17 июля.
4️⃣ Интер РАО — 10%
Совет директоров Интер РАО рекомендовал направить на выплату дивидендов 25% от чистой прибыли по МСФО или 0,35 руб. на акцию. Дивдоходность составляет 10%. Закрытие реестра пройдет 9 июня, купить под дивы нужно до 8 июня.
5️⃣ Лукойл — 8,4%
Несмотря на проблемы в нефтяном секторе Лукойл продолжает выплачивать дивиденды. Огромная кубышка позволяет платить дивиденды даже при Brent $50.Совет директоров компании рекомендовал выплатить 541 руб. на одну акцию в качестве финальных дивидендов за 2024 г. Дивдоходность — 8,4%, дата закрытия реестра — 3 июня.
📍 От кого еще ожидать высоких дивидендов
Сургутнефтегаз 27 июня проведет ГОСА по вопросам дивидендов. Компания не раскрывала отчетность по итогам 2024 года, поэтому прогнозировать итоговый дивиденд сложно. На текущих уровнях по привилегированным акциям рынок ждет от 18% до 24% дивидендной доходности.
Также рынок ждет высоких дивидендов от Транснефти и Полюса. Есть еще надежды на дивы от Газпрома, но это маловероятно.
29.04.202512:45
Рекламная платформа Т расширяется. Чего ожидать
Мало кто знает, но у Т-Технологий (материнская компания Т-Банка) есть собственная рекламная платформа для бизнеса. Баннеры, повышенный кешбэк от партнеров, бренд-полки в приложении экосистемы — это инструменты рекламной платформы, которую компания запустила в прошлом году, чтобы помочь другим бизнесам привлекать новых клиентов и увеличивать продажи.
Изначально финтех предлагал свои рекламные возможности в первую очередь крупному бизнесу, что вполне логично. Но сейчас он начинает более активно выходить с рекламными услугами на клиентов малого и среднего бизнеса — как офлайн, так и онлайн. У группы исторически был более развит сегмент МСБ, где уже 1,5 млн клиентов, клиентские средства за прошлый год показали рост в 1,8 раза. Поэтому логично более агрессивно развивать рекламные инструменты, чтобы растить выручку от существующих b2b-клиентов и привлекать новых партнёров, которым не хватает других инструментов для продвижения и рекламного инвентаря.
Хотя на российском рынке такое явление, как финтех-медиа, еще только зарождается, объем рекламы в близких по смыслу ритейл-медиа (реклама в екоме) за последние 5 лет уже вырос в 5 раз. Прошлой осенью в дополнение к основному рекламному бизнесу Яндекс запустил единый рекламный кабинет для екома и райдтеха, Ozon также продолжает драйвить рост рекламной выручки. Насколько конкуренция бигтехов за рекламные бюджеты продавцов будет успешной, зависит от нескольких факторов — качества аудитории, выгодности условий привлечения и ее эффективности. Плюс на это накладывается тот факт, что самые “вкусные места” для продвижения доступны далеко не всем, в первую очередь из-за цены. Поэтому выход Т-Банка, умеющего в демократизацию, именно в сегмент МСБ с самым эффективным инструментом привлечения (кешбэком) — это серьезное заявление для рекламного рынка: есть большой объем спроса, который пока не до конца удовлетворен.
Конкретных прогнозов по развитию рекламной платформы пока не дают, но прикинуть объемы можно на основе существующих цифр. Розница в России в 2024 году сделала 56 млрд рублей оборота. Рынок интернет-торговли в России — 9 трлн рублей, плюс 41% по году. Также на 9 трлн рублей накупили в прошлом году клиенты Т-Банка в офлайне и онлайне. Доля расходов на рекламу от оборота площадок может достигать порядка 6–7%. То есть при текущих оборотах и масштабной раскатке инструментов рекламная выручка может начать исчисляться сотнями миллиардов рублей — и это только если смотреть на ритейл-медиа, а по факту рекламный рынок существенно больше.
Направление новое, и в ближайшей отчетности Т-Технологий по МСФО (ожидаем в мае) дополнительная рекламная выручка вряд ли станет сильно заметна — как, впрочем, и в следующих кварталах. Однако тем, кто держит в портфеле бумаги Т на долгосрочную перспективу, уже можно думать, как учитывать рекламное направление при оценке потенциала роста бизнеса.
Мало кто знает, но у Т-Технологий (материнская компания Т-Банка) есть собственная рекламная платформа для бизнеса. Баннеры, повышенный кешбэк от партнеров, бренд-полки в приложении экосистемы — это инструменты рекламной платформы, которую компания запустила в прошлом году, чтобы помочь другим бизнесам привлекать новых клиентов и увеличивать продажи.
Изначально финтех предлагал свои рекламные возможности в первую очередь крупному бизнесу, что вполне логично. Но сейчас он начинает более активно выходить с рекламными услугами на клиентов малого и среднего бизнеса — как офлайн, так и онлайн. У группы исторически был более развит сегмент МСБ, где уже 1,5 млн клиентов, клиентские средства за прошлый год показали рост в 1,8 раза. Поэтому логично более агрессивно развивать рекламные инструменты, чтобы растить выручку от существующих b2b-клиентов и привлекать новых партнёров, которым не хватает других инструментов для продвижения и рекламного инвентаря.
Хотя на российском рынке такое явление, как финтех-медиа, еще только зарождается, объем рекламы в близких по смыслу ритейл-медиа (реклама в екоме) за последние 5 лет уже вырос в 5 раз. Прошлой осенью в дополнение к основному рекламному бизнесу Яндекс запустил единый рекламный кабинет для екома и райдтеха, Ozon также продолжает драйвить рост рекламной выручки. Насколько конкуренция бигтехов за рекламные бюджеты продавцов будет успешной, зависит от нескольких факторов — качества аудитории, выгодности условий привлечения и ее эффективности. Плюс на это накладывается тот факт, что самые “вкусные места” для продвижения доступны далеко не всем, в первую очередь из-за цены. Поэтому выход Т-Банка, умеющего в демократизацию, именно в сегмент МСБ с самым эффективным инструментом привлечения (кешбэком) — это серьезное заявление для рекламного рынка: есть большой объем спроса, который пока не до конца удовлетворен.
Конкретных прогнозов по развитию рекламной платформы пока не дают, но прикинуть объемы можно на основе существующих цифр. Розница в России в 2024 году сделала 56 млрд рублей оборота. Рынок интернет-торговли в России — 9 трлн рублей, плюс 41% по году. Также на 9 трлн рублей накупили в прошлом году клиенты Т-Банка в офлайне и онлайне. Доля расходов на рекламу от оборота площадок может достигать порядка 6–7%. То есть при текущих оборотах и масштабной раскатке инструментов рекламная выручка может начать исчисляться сотнями миллиардов рублей — и это только если смотреть на ритейл-медиа, а по факту рекламный рынок существенно больше.
Направление новое, и в ближайшей отчетности Т-Технологий по МСФО (ожидаем в мае) дополнительная рекламная выручка вряд ли станет сильно заметна — как, впрочем, и в следующих кварталах. Однако тем, кто держит в портфеле бумаги Т на долгосрочную перспективу, уже можно думать, как учитывать рекламное направление при оценке потенциала роста бизнеса.
23.04.202513:15
Как инвестировать в коммерческую недвижимость в России
Хорошая коммерческая недвижимость — это недооцененный российскими инвесторами актив. Такая недвижимость гораздо более ликвидна по сравнению с жилой, растет в цене более быстрыми темпами и приносит более высокую доходность. В текущей экономической ситуации, когда инфляция растет огромными темпами, а ЦБ судя по всему больше не будет повышать ставку, для коммерческой недвижимости создаются просто идеальные условия.
На российском фондовом рынке нет прямых аналогов американских REIT (инвестиционных фондов недвижимости), но есть наши достаточно качественные ЗПИФы недвижимости. На рынке уже есть управляющие компании, которые не забивают на своих инвесторов и регулярно публикуют отчетность и всю информацию о своих фондах. Одной из таких является УК Парус.
У компании уже много ЗПИФов недвижимости, которые приносят инвесторам неплохую доходность. Я рекомендую обращать внимание на фонды, инвестирующие в склады и офисную недвижимость. На мой взгляд, это наиболее перспективное направление коммерческой недвижимости в ближайшие годы. УК Парус как раз запускает новый фонд ПАРУС-КРАС, который в своей основе имеет один объект — логистический парк класса А в Красноярском крае.
Площадь логистического парка — 140 гектаров, а площадь двух корпусов около 65 тыс. м2, только построенные: новые и современные. Сам парк находится в 20 минутах от центра Красноярска и в 100 метрах от федеральной трассы «Сибирь».
Корпуса уже заполнены арендаторами. Первый корпус принадлежит OZON, второй — Сберлогистике. Договоры с обеими компаниями заключены до 2035 года.
Оценочная стоимость актива составляет 4,8 млрд рублей, из которых 1,53 млрд руб. — капитал инвесторов, а 3,25 млрд руб. — кредит банка. К концу 2025 года УК планирует снизить долю кредита до 46%.
Ожидаемая доходность фонда в следующие 5 лет ожидается на уровне 22,5% годовых: 12-13% — доход от аренды и 10% — от прироста стоимости объекта.
Паи фонда будут размещены 25 апреля в 17:30 по цене 900 рублей за пай.
УК всех приглашает на съемки и нетворкинг, планирую сходить.
Кстати, у УК Парус скоро снова стартует размещение новых паев фонда ПАРУС-ДВН, которые ранее закончились. Фонд инвестирует в бизнес-центр класса А в Москве, площади которого полностью сданы в аренду более чем 20 арендаторам. Размещение пройдет 28 апреля в 17:30.
Хорошая коммерческая недвижимость — это недооцененный российскими инвесторами актив. Такая недвижимость гораздо более ликвидна по сравнению с жилой, растет в цене более быстрыми темпами и приносит более высокую доходность. В текущей экономической ситуации, когда инфляция растет огромными темпами, а ЦБ судя по всему больше не будет повышать ставку, для коммерческой недвижимости создаются просто идеальные условия.
На российском фондовом рынке нет прямых аналогов американских REIT (инвестиционных фондов недвижимости), но есть наши достаточно качественные ЗПИФы недвижимости. На рынке уже есть управляющие компании, которые не забивают на своих инвесторов и регулярно публикуют отчетность и всю информацию о своих фондах. Одной из таких является УК Парус.
У компании уже много ЗПИФов недвижимости, которые приносят инвесторам неплохую доходность. Я рекомендую обращать внимание на фонды, инвестирующие в склады и офисную недвижимость. На мой взгляд, это наиболее перспективное направление коммерческой недвижимости в ближайшие годы. УК Парус как раз запускает новый фонд ПАРУС-КРАС, который в своей основе имеет один объект — логистический парк класса А в Красноярском крае.
Площадь логистического парка — 140 гектаров, а площадь двух корпусов около 65 тыс. м2, только построенные: новые и современные. Сам парк находится в 20 минутах от центра Красноярска и в 100 метрах от федеральной трассы «Сибирь».
Корпуса уже заполнены арендаторами. Первый корпус принадлежит OZON, второй — Сберлогистике. Договоры с обеими компаниями заключены до 2035 года.
Оценочная стоимость актива составляет 4,8 млрд рублей, из которых 1,53 млрд руб. — капитал инвесторов, а 3,25 млрд руб. — кредит банка. К концу 2025 года УК планирует снизить долю кредита до 46%.
Ожидаемая доходность фонда в следующие 5 лет ожидается на уровне 22,5% годовых: 12-13% — доход от аренды и 10% — от прироста стоимости объекта.
Паи фонда будут размещены 25 апреля в 17:30 по цене 900 рублей за пай.
УК всех приглашает на съемки и нетворкинг, планирую сходить.
Кстати, у УК Парус скоро снова стартует размещение новых паев фонда ПАРУС-ДВН, которые ранее закончились. Фонд инвестирует в бизнес-центр класса А в Москве, площади которого полностью сданы в аренду более чем 20 арендаторам. Размещение пройдет 28 апреля в 17:30.
18.04.202516:01
Как заработать до 30% на российском рынке
Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, о котором я писал еще в конце прошлого года, индекс Мосбиржи в этом году вырастет до 3500 пунктов. К текущим отметкам это +22% без учета дивидендов. Но в условиях рекордной неопределенности, получить такой доход будет крайне сложно.
Рассмотрим, какие риски и драйверы будут влиять на российский рынок в ближайшие 12 месяцев.
Инфляция и ключевая ставка. Сейчас ЦБ все еще сохраняет жесткую ДКП, но уже в конце этого года ключевую ставку могут начать снижать. Недавно глава ЦБ Набиуллина заявила, что средняя ключевая ставка в 2025 году будет идти по нижней прогнозной границе в 19-22%. Еще позже президент РФ Владимир Путин отметил, что ситуация с инфляцией в РФ меняется в лучшую сторону. Это подтверждает позитивные прогнозы по ключевой ставке.
Геополитика. Пока неизвестно как и когда закончится украинский конфликт, но переговоры РФ и США продолжаются. Если даже решения конфликта не будет, ослабление санкционной риторики уже будет позитивом для российского рынка.
Торговые войны. В начале торговые войны будут негативом для российской экономики из-за падения цен на нефть. Однако со временем цены нормализуются, а Россия будет выигрывать усиления противостояния США и Китая.
Учитывая все это, грамотно составленный инвестиционный портфель в 2025 году может принести очень хорошую доходность инвесторам. Составить такой портфель самостоятельно достаточно сложно без знаний и опыта. Если у вас нет возможности отдать свои деньги под управление профессионалов, можно воспользоваться услугой автоследования.
Чтобы не выбирать между стратегиями огромного количества трейдеров, Т-Инвестиции создали свой аналог автоследования — Т-Сбалансированный портфель. Суть продукта та же, но стратегию составляли эксперты Т-Инвестиций. Портфель сформирован из лучших фондов Т-Капитала на широкие классы активов и ОФЗ. Веса активов в портфеле изменяются для сохранения наилучшего соотношения дохода при умеренном риске.
Из других преимуществ продукта можно выделить:
Ожидаемая доходность до 30%;
Простота подключения;
Сбалансированная структура стратегии.
Подключить стратегию очень просто:
Откройте счет для инвестиций или войдите через форму;
Выберите готовую стратегию инвестирования;
Пополните счет и начните получать доход.
Российский рынок акций может вырасти на десятки процентов в любой момент. Лучший способ поучаствовать в росте — начать инвестировать с Т-Инвестициями.
Реклама. АО «ТБанк», ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, Erid: 2VSb5xcy1fN
Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, о котором я писал еще в конце прошлого года, индекс Мосбиржи в этом году вырастет до 3500 пунктов. К текущим отметкам это +22% без учета дивидендов. Но в условиях рекордной неопределенности, получить такой доход будет крайне сложно.
Рассмотрим, какие риски и драйверы будут влиять на российский рынок в ближайшие 12 месяцев.
Инфляция и ключевая ставка. Сейчас ЦБ все еще сохраняет жесткую ДКП, но уже в конце этого года ключевую ставку могут начать снижать. Недавно глава ЦБ Набиуллина заявила, что средняя ключевая ставка в 2025 году будет идти по нижней прогнозной границе в 19-22%. Еще позже президент РФ Владимир Путин отметил, что ситуация с инфляцией в РФ меняется в лучшую сторону. Это подтверждает позитивные прогнозы по ключевой ставке.
Геополитика. Пока неизвестно как и когда закончится украинский конфликт, но переговоры РФ и США продолжаются. Если даже решения конфликта не будет, ослабление санкционной риторики уже будет позитивом для российского рынка.
Торговые войны. В начале торговые войны будут негативом для российской экономики из-за падения цен на нефть. Однако со временем цены нормализуются, а Россия будет выигрывать усиления противостояния США и Китая.
Учитывая все это, грамотно составленный инвестиционный портфель в 2025 году может принести очень хорошую доходность инвесторам. Составить такой портфель самостоятельно достаточно сложно без знаний и опыта. Если у вас нет возможности отдать свои деньги под управление профессионалов, можно воспользоваться услугой автоследования.
Чтобы не выбирать между стратегиями огромного количества трейдеров, Т-Инвестиции создали свой аналог автоследования — Т-Сбалансированный портфель. Суть продукта та же, но стратегию составляли эксперты Т-Инвестиций. Портфель сформирован из лучших фондов Т-Капитала на широкие классы активов и ОФЗ. Веса активов в портфеле изменяются для сохранения наилучшего соотношения дохода при умеренном риске.
Из других преимуществ продукта можно выделить:
Ожидаемая доходность до 30%;
Простота подключения;
Сбалансированная структура стратегии.
Подключить стратегию очень просто:
Откройте счет для инвестиций или войдите через форму;
Выберите готовую стратегию инвестирования;
Пополните счет и начните получать доход.
Российский рынок акций может вырасти на десятки процентов в любой момент. Лучший способ поучаствовать в росте — начать инвестировать с Т-Инвестициями.
Реклама. АО «ТБанк», ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, Erid: 2VSb5xcy1fN
16.04.202516:03
Перезапускаю инвестиции в краудлендинг с новым инструментом «Защита Капитала» от Lender Invest.
Месяц назад я писал на канале, что открыл счет и пополнил его на 100 тысяч рублей на платформе для краудлендинга Lender Invest. Меня заинтересовал их новый инструмент с гарантированной доходностью, который называется Защита Капитала.
В отличие от привычных займов он дает гарантированную доходность. Все риски невозвратов площадка берет на себя, выступая поручителем перед займодавцами.
Прошел месяц, и я уже получил первую выплату в размере 2713 рублей до вычета НДФЛ. Это 2.71%, в пересчете на проценты годовых доходность составляет 32,52%. Это значительно выше, чем сейчас можно получить по депозитам.
Доходность интересная, но важно наблюдать за работой инструмента на дистанции. Я продолжу публиковать на канале отчеты по всем плюсам и минусам инструмента «Защита Капитала», с которыми буду сталкиваться. Встретимся через месяц, когда придет очередная выплата.
А подробнее ознакомится со стратегией «Защита капитала» можно здесь.
Месяц назад я писал на канале, что открыл счет и пополнил его на 100 тысяч рублей на платформе для краудлендинга Lender Invest. Меня заинтересовал их новый инструмент с гарантированной доходностью, который называется Защита Капитала.
В отличие от привычных займов он дает гарантированную доходность. Все риски невозвратов площадка берет на себя, выступая поручителем перед займодавцами.
Прошел месяц, и я уже получил первую выплату в размере 2713 рублей до вычета НДФЛ. Это 2.71%, в пересчете на проценты годовых доходность составляет 32,52%. Это значительно выше, чем сейчас можно получить по депозитам.
Доходность интересная, но важно наблюдать за работой инструмента на дистанции. Я продолжу публиковать на канале отчеты по всем плюсам и минусам инструмента «Защита Капитала», с которыми буду сталкиваться. Встретимся через месяц, когда придет очередная выплата.
А подробнее ознакомится со стратегией «Защита капитала» можно здесь.
08.04.202505:57
⚡️ Как тарифы Трампа скажутся на российской экономике и рынке нефти
Тарифы Трампа не задели Россию напрямую, но обвалили рынок нефти. Масла в огонь подлил ОПЕК+, который в этот же объявил об увеличении добычи, чем ускорил падение цен на нефть. Для России это не сулит ничего хорошего в ближайшей перспективе.
В российском бюджете нефть марки Urals заложена по цене $60 за баррель, а доллар по цене 96,5 руб. Сейчас доллар стоит 85 руб., а нефть опустилась до $50. При таком сценарии российским властям не останется ничего кроме как девальвировать рубль, чтобы наполнить бюджет. Но здесь возникает еще одна проблема: дешевый рубль = дорогой импорт = высокая инфляция. Высокая инфляция не позволит снижать ключевую ставку, так как этого хочет уже наверное весь российский бизнес.
Варианта крепкий рубль плюс дешевая нефть плюс низкая инфляция плюс низкая ключевая ставка у нас скорее всего никогда не будет. Следовательно в базовом сценарии ЦБ начнет постепенно девальвировать рубль и снижать ключевую ставку. Инфляция по итогам таких действий будет оставаться повышенной, но я думаю это мало кого будет волновать.
Есть еще и негативный сценарий, в котором Трамп, чтобы набрать себе политических очков, вводит против нашего нефтеэкспорта вторичные санкции. Например, все страны, которые у нас будут покупать нефть, должны будут платить США 200% пошлин. В этом случае более мелкие страны вообще откажутся от импорта нашей нефти, а более крупные вроде Китая потребуют 40-50% скидку. Вот тогда наш нефтеэкспорт ждет катастрофа. Но я оцениваю такой сценарий как маловероятный, особенно учитывая текущие отношения США и России. Хотя все может измениться в любой момент.
👉 Долгосрочно (больше трех кварталов) нефть, на мой взгляд, не будет оставаться на текущих уровнях. Любая позитивная (для нефти) новость (диалог США и Китая/Европы, снижение ставки ФРС, война США и Ирана) приведет к восстановлению цен, как мы могли наблюдать это вчера на ложном сообщении о временной приостановке пошлин. Поэтому все вышеперечисленные риски будут актуальны ближайшие полгода (в крайнем случае год). Затем, я думаю, все успокоится и вернется в привычное русло.
Тарифы Трампа не задели Россию напрямую, но обвалили рынок нефти. Масла в огонь подлил ОПЕК+, который в этот же объявил об увеличении добычи, чем ускорил падение цен на нефть. Для России это не сулит ничего хорошего в ближайшей перспективе.
В российском бюджете нефть марки Urals заложена по цене $60 за баррель, а доллар по цене 96,5 руб. Сейчас доллар стоит 85 руб., а нефть опустилась до $50. При таком сценарии российским властям не останется ничего кроме как девальвировать рубль, чтобы наполнить бюджет. Но здесь возникает еще одна проблема: дешевый рубль = дорогой импорт = высокая инфляция. Высокая инфляция не позволит снижать ключевую ставку, так как этого хочет уже наверное весь российский бизнес.
Варианта крепкий рубль плюс дешевая нефть плюс низкая инфляция плюс низкая ключевая ставка у нас скорее всего никогда не будет. Следовательно в базовом сценарии ЦБ начнет постепенно девальвировать рубль и снижать ключевую ставку. Инфляция по итогам таких действий будет оставаться повышенной, но я думаю это мало кого будет волновать.
Есть еще и негативный сценарий, в котором Трамп, чтобы набрать себе политических очков, вводит против нашего нефтеэкспорта вторичные санкции. Например, все страны, которые у нас будут покупать нефть, должны будут платить США 200% пошлин. В этом случае более мелкие страны вообще откажутся от импорта нашей нефти, а более крупные вроде Китая потребуют 40-50% скидку. Вот тогда наш нефтеэкспорт ждет катастрофа. Но я оцениваю такой сценарий как маловероятный, особенно учитывая текущие отношения США и России. Хотя все может измениться в любой момент.
👉 Долгосрочно (больше трех кварталов) нефть, на мой взгляд, не будет оставаться на текущих уровнях. Любая позитивная (для нефти) новость (диалог США и Китая/Европы, снижение ставки ФРС, война США и Ирана) приведет к восстановлению цен, как мы могли наблюдать это вчера на ложном сообщении о временной приостановке пошлин. Поэтому все вышеперечисленные риски будут актуальны ближайшие полгода (в крайнем случае год). Затем, я думаю, все успокоится и вернется в привычное русло.
05.05.202506:03
📈 Стоит ли покупать акции ВТБ под рекордные дивиденды
ВТБ на прошлой неделе удивил всех: набсовет банка рекомендовал направить на дивиденды 275,75 млрд руб. или 25,58 ₽ на акцию. Решение уже согласовал ЦБ при условии восполнения капитала. Дивидендная доходность бумаг в моменте превысила 29%, акции ВТБ подскочили почти на 20%. Разберемся, стоит ли подбирать акции по текущим ценам.
Основная проблема ВТБ в последние годы — достаточность капитала. Чтобы выдавать кредиты, банку нужно иметь определенный размер собственного капитала. Сегодня минимальный норматив достаточности капитала (H20.0) для ВТБ составляет 9,25%, а у банка он на уровне 9,9%. Первый зампред Дмитрий Пьянов заявил, что выплата снизит норматив достаточности до 8,8% (у Сбера этот показатель на уровне 14%). То есть банку нужно будет любыми методами пополнять капитал. Как он будет это делать?
Вариантов несколько. Менеджмент планирует продавать непрофильные активы и ограничить рост кредитного портфеля. При этом они не исключают возможность допэмиссии. А я напомню, что ВТБ и допэмиссия — это практически синонимы. В 2009 году допэмиссия компании размыла капитал в 1.5 раза, В 2013 еще одна допка - на почти 25% акций. В сентябре 2014 ВТБ разместил префы на сумму около 214 млрд рублей в пользу Минфина РФ. В июле 2015 года банк еще раз докапитализировали через механизм ОФЗ. В 2023 г. прошли еще две допэмиссии, которые потребовались после фантастического убытка 2022 года.
В этом году банк снова может разместить допку в размере 70-150 млрд руб. В этом случае капитал размоет на 9-18%. И это может произойти еще до выплаты дивов.
Ну а теперь к вопросу, с чего бы ВТБ вообще принял решение выплатить дивиденды. Еще в начале года руководство говорило, что дивидендов за 2024 год не будет. Причины для изменения решения могут быть разными. Основная версия — закрытие дыры в бюджете. В случае выплаты основной акционер — государство (через Росимущество — 61,8%) — получит 223,2 млрд руб. С учетом того, что цена на нефть упала, а рубль укрепился, государству нужно срочно где-то брать деньги. Дивиденды госкомпаний — как один из возможных вариантов.
👉 По текущим ценам дивидендная доходность по-прежнему составляет 26%. Покупать акции под дивиденды или нет — решать вам. Если бы у меня были эти акции, я бы зафиксировал прибыль. Если хочется купить что-то с дивдоходностью больше 20%, лучше обратить внимание на X5 Group. Там и доходность на горизонте года может быть выше и проблем в бизнесе практически никаких нет.
ВТБ на прошлой неделе удивил всех: набсовет банка рекомендовал направить на дивиденды 275,75 млрд руб. или 25,58 ₽ на акцию. Решение уже согласовал ЦБ при условии восполнения капитала. Дивидендная доходность бумаг в моменте превысила 29%, акции ВТБ подскочили почти на 20%. Разберемся, стоит ли подбирать акции по текущим ценам.
Основная проблема ВТБ в последние годы — достаточность капитала. Чтобы выдавать кредиты, банку нужно иметь определенный размер собственного капитала. Сегодня минимальный норматив достаточности капитала (H20.0) для ВТБ составляет 9,25%, а у банка он на уровне 9,9%. Первый зампред Дмитрий Пьянов заявил, что выплата снизит норматив достаточности до 8,8% (у Сбера этот показатель на уровне 14%). То есть банку нужно будет любыми методами пополнять капитал. Как он будет это делать?
Вариантов несколько. Менеджмент планирует продавать непрофильные активы и ограничить рост кредитного портфеля. При этом они не исключают возможность допэмиссии. А я напомню, что ВТБ и допэмиссия — это практически синонимы. В 2009 году допэмиссия компании размыла капитал в 1.5 раза, В 2013 еще одна допка - на почти 25% акций. В сентябре 2014 ВТБ разместил префы на сумму около 214 млрд рублей в пользу Минфина РФ. В июле 2015 года банк еще раз докапитализировали через механизм ОФЗ. В 2023 г. прошли еще две допэмиссии, которые потребовались после фантастического убытка 2022 года.
В этом году банк снова может разместить допку в размере 70-150 млрд руб. В этом случае капитал размоет на 9-18%. И это может произойти еще до выплаты дивов.
Ну а теперь к вопросу, с чего бы ВТБ вообще принял решение выплатить дивиденды. Еще в начале года руководство говорило, что дивидендов за 2024 год не будет. Причины для изменения решения могут быть разными. Основная версия — закрытие дыры в бюджете. В случае выплаты основной акционер — государство (через Росимущество — 61,8%) — получит 223,2 млрд руб. С учетом того, что цена на нефть упала, а рубль укрепился, государству нужно срочно где-то брать деньги. Дивиденды госкомпаний — как один из возможных вариантов.
👉 По текущим ценам дивидендная доходность по-прежнему составляет 26%. Покупать акции под дивиденды или нет — решать вам. Если бы у меня были эти акции, я бы зафиксировал прибыль. Если хочется купить что-то с дивдоходностью больше 20%, лучше обратить внимание на X5 Group. Там и доходность на горизонте года может быть выше и проблем в бизнесе практически никаких нет.
28.04.202506:10
📉 Когда ждать снижения ставки ЦБ. Обновленные прогнозы
Банк России в пятницу сохранил ключевую ставку на уровне 21%, но при этом немного смягчил риторику. Посмотрим на последние заявления регулятора подробнее.
В пресс-релизе ЦБ отметил, что
В первом квартале этого года рост цен с поправкой на сезонность снизился и составил в среднем 8,3% в пересчете на год по сравнению с 12,9% в предыдущем квартале. Аналогичный показатель базовой инфляции составил в среднем 8,9% после 13,4% в четвертом квартале 2024 года. И, хотя годовая инфляция остается выше 10%, тренд положительный.
Второй тезис:
То есть рост замедлился. Для нас это не очень хорошо, но замедление роста может ускорить принятие решения по снижению ключевой ставки.
Третий момент:
По-русски говоря, бюджетный импульс снизился, государство планирует в этом году напечатать меньше денег. Но если дефицит бюджета будет увеличиваться, может понадобиться больше заемных средств (тот же бюджетный импульс).
Четвертый пункт:
В переводе: если торговые войны продолжатся и цены на нефть будут падать, рубль будут ослаблять, а значит будет расти инфляция.
Пятое:
Здесь все просто: если достигнут мирного соглашения, инфляция будет снижаться быстрее.
Ну и напоследок, ЦБ изменил среднесрочный прогноз по ключевой ставке. Если ранее ожидалось, что ставка будет в районе 19-22% в этом году, то теперь ждут 19,5-21,5%. В позитивном сценарии ставку могут снизить уже на следующем заседании. Таким мнением поделился экономист Bloomberg Economics Александр Исаков. Он ожидает, что снизят сразу до 19%. Но это пока маловероятно, так как все будет зависеть от хода мирных переговоров и торговых войн. Сегодня, на мой взгляд, такие прогнозы делать еще рано.
Банк России в пятницу сохранил ключевую ставку на уровне 21%, но при этом немного смягчил риторику. Посмотрим на последние заявления регулятора подробнее.
В пресс-релизе ЦБ отметил, что
текущее инфляционное давление, продолжает снижаться, хотя и остается высоким.
В первом квартале этого года рост цен с поправкой на сезонность снизился и составил в среднем 8,3% в пересчете на год по сравнению с 12,9% в предыдущем квартале. Аналогичный показатель базовой инфляции составил в среднем 8,9% после 13,4% в четвертом квартале 2024 года. И, хотя годовая инфляция остается выше 10%, тренд положительный.
Второй тезис:
экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.
То есть рост замедлился. Для нас это не очень хорошо, но замедление роста может ускорить принятие решения по снижению ключевой ставки.
Третий момент:
Банк России исходит из объявленных параметров бюджетной политики. Ее нормализация в 2025 году будет иметь дезинфляционный эффект.
По-русски говоря, бюджетный импульс снизился, государство планирует в этом году напечатать меньше денег. Но если дефицит бюджета будет увеличиваться, может понадобиться больше заемных средств (тот же бюджетный импульс).
Четвертый пункт:
дальнейшее снижение темпов роста мировой экономики и цен на нефть в случае усиления торговых противоречий может иметь проинфляционные эффекты через динамику курса рубля.
В переводе: если торговые войны продолжатся и цены на нефть будут падать, рубль будут ослаблять, а значит будет расти инфляция.
Пятое:
дезинфляционное влияние может иметь улучшение внешних условий в случае снижения геополитической напряженности.
Здесь все просто: если достигнут мирного соглашения, инфляция будет снижаться быстрее.
Ну и напоследок, ЦБ изменил среднесрочный прогноз по ключевой ставке. Если ранее ожидалось, что ставка будет в районе 19-22% в этом году, то теперь ждут 19,5-21,5%. В позитивном сценарии ставку могут снизить уже на следующем заседании. Таким мнением поделился экономист Bloomberg Economics Александр Исаков. Он ожидает, что снизят сразу до 19%. Но это пока маловероятно, так как все будет зависеть от хода мирных переговоров и торговых войн. Сегодня, на мой взгляд, такие прогнозы делать еще рано.
23.04.202506:18
📈 Новые прогнозы Минэкономразвития: нефть ниже, инфляция выше
Минэкономразвития представило обновленный прогноз социально-экономического развития России на ближайшие три года. Похожий прогноз министерство публиковало в сентябре 2024 года, но теперь некоторые показатели изменились. Рассмотрим ключевые изменения.
📍ВВП России вырастет на 2,5% в 2025 году (такой же рост ожидался в прогнозе на 2025 год в сентябре 2024-го).
📍Инфляция к концу 2025 года составит 7,6% в годовом выражении (против ожидаемых 4,5% в сентябре).
📍Среднегодовая цена на нефть марки Brent в 2025 году будет на уровне $68/барр. (против $81,7/барр. в сентябре).
📍Средний курс рубля за год составит 94,3 руб./долл. (против 96,5 руб/долл в сентябре).
Сильнее всего изменился взгляд на инфляцию и цен на нефть. Прогноз Минэка напрямую влияет на формирование бюджетной политики Минфином. Снижение прогнозных цен на нефть приведет к сокращению нефтегазовых поступлений на 2,2 трлн руб. и увеличению дефицита федерального бюджета до 3,4 трлн руб. (1,5% ВВП) по сравнению с запланированными ранее 1,2 трлн (0,5% ВВП). Для компенсации выпадающих доходов Минфин будет использовать средства Фонда национального благосостояния (ФНБ). Если раньше ведомство рассчитывало пополнить ФНБ на 1,8 трлн руб., то теперь, напротив, может потребоваться изъятие средств в объеме 0,4 трлн руб.
Дефицит бюджета по-прежнему терпимый, а использование средств ФНБ (вместо наращивания госдолга) означает, что на инфляцию это не окажет существенного влияния. Минэкономразвития ожидает, что цели в 4% по инфляции ЦБ достигнет уже в 2026 году.
Прогноз по курсу рубля также серьезно не поменяли. Минэкономразвития ждет, что наша валюта будет постепенно слабеть на протяжении всех трех лет. Если вы до сих пор не позаботились о валютной части своего портфеля, самое время это сделать.
Минэкономразвития представило обновленный прогноз социально-экономического развития России на ближайшие три года. Похожий прогноз министерство публиковало в сентябре 2024 года, но теперь некоторые показатели изменились. Рассмотрим ключевые изменения.
📍ВВП России вырастет на 2,5% в 2025 году (такой же рост ожидался в прогнозе на 2025 год в сентябре 2024-го).
📍Инфляция к концу 2025 года составит 7,6% в годовом выражении (против ожидаемых 4,5% в сентябре).
📍Среднегодовая цена на нефть марки Brent в 2025 году будет на уровне $68/барр. (против $81,7/барр. в сентябре).
📍Средний курс рубля за год составит 94,3 руб./долл. (против 96,5 руб/долл в сентябре).
Сильнее всего изменился взгляд на инфляцию и цен на нефть. Прогноз Минэка напрямую влияет на формирование бюджетной политики Минфином. Снижение прогнозных цен на нефть приведет к сокращению нефтегазовых поступлений на 2,2 трлн руб. и увеличению дефицита федерального бюджета до 3,4 трлн руб. (1,5% ВВП) по сравнению с запланированными ранее 1,2 трлн (0,5% ВВП). Для компенсации выпадающих доходов Минфин будет использовать средства Фонда национального благосостояния (ФНБ). Если раньше ведомство рассчитывало пополнить ФНБ на 1,8 трлн руб., то теперь, напротив, может потребоваться изъятие средств в объеме 0,4 трлн руб.
Дефицит бюджета по-прежнему терпимый, а использование средств ФНБ (вместо наращивания госдолга) означает, что на инфляцию это не окажет существенного влияния. Минэкономразвития ожидает, что цели в 4% по инфляции ЦБ достигнет уже в 2026 году.
Прогноз по курсу рубля также серьезно не поменяли. Минэкономразвития ждет, что наша валюта будет постепенно слабеть на протяжении всех трех лет. Если вы до сих пор не позаботились о валютной части своего портфеля, самое время это сделать.
18.04.202514:27
📈 Операционные результаты X5 Group
X5 опубликовала операционные результаты за 1 квартал 2025 года. Посмотрим на них подробнее.
📍Чистая выручка выросла на 20,7%;
📍Сопоставимые (LFL) продажи выросли на 14,6%;
📍Выручка цифровых бизнесов увеличилась на 52,3% и составила 6,6% от общей выручки;
📍Выручка «Пятёрочки» прибавила 17,4%, LFL продажи выросли на 13,2%;
📍Выручка «Перекресток» выросла на 10,2%, LFL продажи — на 9,5%;
📍Выручка «Чижик» выросла на 97,2%.
За первый квартал компания открыла 521 новый магазин, включая 129 новых магазинов «Чижик».
Позитивные результаты компании были обусловлены в первую очередь ростом продовольственной инфляции, которая за квартал составила 11,8%. Также на результаты повлиял рост рынка продовольствия в физическом выражении на 4,6%.
В целом, X5 продолжает демонстрировать хорошие темпы роста. За последние 10 лет CAGR выручки составил 20%, CAGR EBITDA — 19%, CAGR чистой прибыли — 24%. Доля компании на рынке фудритейла выросла с 6 до 16%.
Вдобавок ко всему в этом году, компания заплатит рекордные дивиденды. Дивдоходность может дойти до 28% к текущим ценам.
На мой взгляд X5 Group пока что остается наиболее перспективной компанией в секторе ритейла на Мосбирже.
X5 опубликовала операционные результаты за 1 квартал 2025 года. Посмотрим на них подробнее.
📍Чистая выручка выросла на 20,7%;
📍Сопоставимые (LFL) продажи выросли на 14,6%;
📍Выручка цифровых бизнесов увеличилась на 52,3% и составила 6,6% от общей выручки;
📍Выручка «Пятёрочки» прибавила 17,4%, LFL продажи выросли на 13,2%;
📍Выручка «Перекресток» выросла на 10,2%, LFL продажи — на 9,5%;
📍Выручка «Чижик» выросла на 97,2%.
За первый квартал компания открыла 521 новый магазин, включая 129 новых магазинов «Чижик».
Позитивные результаты компании были обусловлены в первую очередь ростом продовольственной инфляции, которая за квартал составила 11,8%. Также на результаты повлиял рост рынка продовольствия в физическом выражении на 4,6%.
В целом, X5 продолжает демонстрировать хорошие темпы роста. За последние 10 лет CAGR выручки составил 20%, CAGR EBITDA — 19%, CAGR чистой прибыли — 24%. Доля компании на рынке фудритейла выросла с 6 до 16%.
Вдобавок ко всему в этом году, компания заплатит рекордные дивиденды. Дивдоходность может дойти до 28% к текущим ценам.
На мой взгляд X5 Group пока что остается наиболее перспективной компанией в секторе ритейла на Мосбирже.
16.04.202508:00
📈 Сегежа проведет реструктуризацию долга. Поможет ли это компании
На этой неделе вышла новость о том, что российские власти нашли способ решить проблему с долгом компании «Сегежа». Министр промышленности и торговли Антон Алиханов заявил, что долг компании будут реструктуризировать и возможно конвертировать в акции для передачи их кредиторам. Акции отреагировали ростом на 10%, но на деле не все так радужно.
Пока что четкого плана действий нет. Руководство лишь нашло выход из ситуации. Сейчас у компании два варианта:
1️⃣ Провести реструктуризацию долга. Если кредиторы перенесут дату погашения долга Сегежи на пару лет вперед, компания сможет избежать банкротства (или отложит его на потом).
2️⃣ Конвертировать часть долга в акции. Это наиболее вероятный сценарий. Конвертация пройдет через допэмиссию, которую выкупят основные кредиторы Сегежи, то есть банки. Вырученные средства от продажи акций компания направит на погашение долга.
Сейчас у компании всего 15,69 млрд акций. Цена акции – 1,6 рубля.
Если предположить, что допэмиссию сделают по рыночной цене, т.е. 1,6 рубля, а реструктуризируют, хотя бы половину долга (т.е. 80 млрд рублей), то получится, что дополнительно будет выпущено 50 млрд акций.
15,69 + 50 = 65,69 млрд акций составит новое количество акций. Размытие доли действующих акционеров будет более чем в 4 раза. Если конвертируют весь долг, то размытие составит в 8 раз.
И на этом проблемы Сегежи не закончатся. Да, она решит вопрос с долгом, но вторая проблема заключается в том, что компания убыточна на операционном уровне. Факторы, которые на это влияют, никуда не исчезнут:
📍Премиальный европейский рынок как был закрыт, так и остается закрытым. Товар приходится везти с огромным транспортным плечом в Азию;
📍Из-за тарифной войны все сырье в мире дешевеет;
📍Неадекватный курс рубля давит на экспортную маржу.
Таким образом, я не вижу ничего позитивного в том, что Сегежа решит проблему с долгом таким способом. В самом лучшем сценарии компания оздоровится только через пару лет, но насколько к тому времени будут размыты доли акционеров, и какой будет долг — вопрос пока открытый.
На этой неделе вышла новость о том, что российские власти нашли способ решить проблему с долгом компании «Сегежа». Министр промышленности и торговли Антон Алиханов заявил, что долг компании будут реструктуризировать и возможно конвертировать в акции для передачи их кредиторам. Акции отреагировали ростом на 10%, но на деле не все так радужно.
Пока что четкого плана действий нет. Руководство лишь нашло выход из ситуации. Сейчас у компании два варианта:
1️⃣ Провести реструктуризацию долга. Если кредиторы перенесут дату погашения долга Сегежи на пару лет вперед, компания сможет избежать банкротства (или отложит его на потом).
2️⃣ Конвертировать часть долга в акции. Это наиболее вероятный сценарий. Конвертация пройдет через допэмиссию, которую выкупят основные кредиторы Сегежи, то есть банки. Вырученные средства от продажи акций компания направит на погашение долга.
Сейчас у компании всего 15,69 млрд акций. Цена акции – 1,6 рубля.
Если предположить, что допэмиссию сделают по рыночной цене, т.е. 1,6 рубля, а реструктуризируют, хотя бы половину долга (т.е. 80 млрд рублей), то получится, что дополнительно будет выпущено 50 млрд акций.
15,69 + 50 = 65,69 млрд акций составит новое количество акций. Размытие доли действующих акционеров будет более чем в 4 раза. Если конвертируют весь долг, то размытие составит в 8 раз.
И на этом проблемы Сегежи не закончатся. Да, она решит вопрос с долгом, но вторая проблема заключается в том, что компания убыточна на операционном уровне. Факторы, которые на это влияют, никуда не исчезнут:
📍Премиальный европейский рынок как был закрыт, так и остается закрытым. Товар приходится везти с огромным транспортным плечом в Азию;
📍Из-за тарифной войны все сырье в мире дешевеет;
📍Неадекватный курс рубля давит на экспортную маржу.
Таким образом, я не вижу ничего позитивного в том, что Сегежа решит проблему с долгом таким способом. В самом лучшем сценарии компания оздоровится только через пару лет, но насколько к тому времени будут размыты доли акционеров, и какой будет долг — вопрос пока открытый.
Reposted from:
Альфа-Капитал
07.04.202514:43
Начало года выдалось очень насыщенным для российской экономики! 🔥
А это значит, что пришло время для эфира с ведущими экспертами УК «Альфа-Капитал» по экономике, акциям и облигациям. Уже завтра мы в прямом эфире поговорим о том, что делать с портфелем, и ответим на все интересующие инвесторов вопросы:
📌 ЦБ держит интригу. Когда ждать снижения ключевой ставки?
📌 Рубль укрепился до максимумов за год. Но надолго ли?
📌 Потепление в геополитике. Как подготовить к нему свой портфель?
📌 Какие продукты наиболее актуальны сегодня?
Обещаем — будет интересно! Подключайтесь к нам завтра, 8 апреля, в 18:00 мск😎
🚀 Для участия необходима регистрация через бот @alfacapital_vebinarbot_bot
@alfacapital
А это значит, что пришло время для эфира с ведущими экспертами УК «Альфа-Капитал» по экономике, акциям и облигациям. Уже завтра мы в прямом эфире поговорим о том, что делать с портфелем, и ответим на все интересующие инвесторов вопросы:
📌 ЦБ держит интригу. Когда ждать снижения ключевой ставки?
📌 Рубль укрепился до максимумов за год. Но надолго ли?
📌 Потепление в геополитике. Как подготовить к нему свой портфель?
📌 Какие продукты наиболее актуальны сегодня?
Обещаем — будет интересно! Подключайтесь к нам завтра, 8 апреля, в 18:00 мск😎
🚀 Для участия необходима регистрация через бот @alfacapital_vebinarbot_bot
@alfacapital
30.04.202506:05
⚡️ В чем подвох торгов заблокированными иностранными акциями
Со вчерашнего дня Мосбиржа допустила к внебиржевым торгам 108 заблокированных американских акций и 19 замороженных фондов FinEx. Рассмотрим основные нюансы.
Основные особенности торгов заблокированными ИЦБ:
📍Продавать могут все, покупать — только квалы.
📍Расчеты по сделкам только в рублях.
📍Недоступны «шортовые» сделки и сделки с плечом.
📍На ИИС доступна только продажа, покупка недоступна.
📍Для совершения сделок заблокированные бумаги должны находиться в НРД.
📍При наличии дивидендов, по ним будет удержан налог 30%.
Продать заблокированные ценные бумаги теперь можно в любой момент почти через любого брокера. Это хорошая новость, если вы готовы потерять около 50% своих первоначальных вложений в обмен на разморозку средств.
Но вот при покупке таких бумаг нужно быть осторожным. Если цена купленных заблокированных акций ниже их рыночных цен на 20% и больше, возникает материальная выгода. Материальная выгода — очень коварная штука, ведь она возникает даже тогда, когда вы еще не продали акции или продали без значительной прибыли. Иными словами это разница между ценой покупки на внебирже и ценой на американских биржах. С этой разницы вам придется заплатить налог 13 или 15%.
Например, если вы купили акции по $50, продали их на тех же торгах по $53, то ваша прибыль составит $3. С нее вы заплатите условно $0,39 налога. Но если учесть, что эта акция на американских биржах стоит $100, то у вас возникает материальная выгода в размере $50. И с нее вам тоже придется заплатить 13% или $6,5. Получается вы заработали $3, а налог составил $6,89.
Ну и напоследок не стоит забывать про риски наших «надежных» европейских партнеров. Если в будущем не получится продать ценные бумаги или европейские регуляторы спишут заблокированные бумаги без компенсаций их владельцам, то есть риск полностью потерять вложенные деньги.
В общем, будьте аккуратны и помните, что высокая доходность всегда сопряжена с высокими рисками.
Со вчерашнего дня Мосбиржа допустила к внебиржевым торгам 108 заблокированных американских акций и 19 замороженных фондов FinEx. Рассмотрим основные нюансы.
Основные особенности торгов заблокированными ИЦБ:
📍Продавать могут все, покупать — только квалы.
📍Расчеты по сделкам только в рублях.
📍Недоступны «шортовые» сделки и сделки с плечом.
📍На ИИС доступна только продажа, покупка недоступна.
📍Для совершения сделок заблокированные бумаги должны находиться в НРД.
📍При наличии дивидендов, по ним будет удержан налог 30%.
Продать заблокированные ценные бумаги теперь можно в любой момент почти через любого брокера. Это хорошая новость, если вы готовы потерять около 50% своих первоначальных вложений в обмен на разморозку средств.
Но вот при покупке таких бумаг нужно быть осторожным. Если цена купленных заблокированных акций ниже их рыночных цен на 20% и больше, возникает материальная выгода. Материальная выгода — очень коварная штука, ведь она возникает даже тогда, когда вы еще не продали акции или продали без значительной прибыли. Иными словами это разница между ценой покупки на внебирже и ценой на американских биржах. С этой разницы вам придется заплатить налог 13 или 15%.
Например, если вы купили акции по $50, продали их на тех же торгах по $53, то ваша прибыль составит $3. С нее вы заплатите условно $0,39 налога. Но если учесть, что эта акция на американских биржах стоит $100, то у вас возникает материальная выгода в размере $50. И с нее вам тоже придется заплатить 13% или $6,5. Получается вы заработали $3, а налог составил $6,89.
Ну и напоследок не стоит забывать про риски наших «надежных» европейских партнеров. Если в будущем не получится продать ценные бумаги или европейские регуляторы спишут заблокированные бумаги без компенсаций их владельцам, то есть риск полностью потерять вложенные деньги.
В общем, будьте аккуратны и помните, что высокая доходность всегда сопряжена с высокими рисками.
25.04.202506:15
📈 Сбер выплатит рекордные дивиденды. Интересна ли бумага
Совет директоров Сбербанка рекомендовал направить на дивиденды рекордные 786,9 млрд рублей, или 34,84 руб. в пересчете на одну акцию. Рассмотрим, интересны ли бумаги при такой дивдоходности.
Дивидендная доходность с таким дивидендом составит 11,3%. Чистая прибыль банка за первый квартал выросла на 11,1%. При хорошем сценарии по итогам года ЧП Сбера вырастет примерно на 10%. Сейчас компания торгуется по Р/В=0,95, то есть стоит 95% своего капитала. Ожидается, что на конец года Р/В составит около 0,85-0,9 (85-90% капитала), так как капитал за год вырастет. Таким образом, Сбербанк сейчас оценивается рынком справедливо.
При текущей ставке апсайда в акциях практически нет, но если ставку начнут снижать, бумага может неплохо подрасти. Целевая цена согласно консенсус-прогнозу составляет 366 руб. за акцию или +19% к текущим уровням. Если прибавить к этому дивидендную доходность, то при оптимистичном сценарии получим +30% на горизонте года.
👉 Но здесь нельзя забывать о главном риске, о котором я писал в прошлых постах. Этот риск заключается в том, что Сбер — это прокси на российскую экономику. Если что-то случится с экономикой, Сбер пострадает в первую очередь. В остальном я сохраняю позитивный прогноз по этой компании. Если вы ожидаете снижения ставки и успешное преодоление текущего кризиса в России, то Сбер — это хорошая ставка на такой исход событий.
Совет директоров Сбербанка рекомендовал направить на дивиденды рекордные 786,9 млрд рублей, или 34,84 руб. в пересчете на одну акцию. Рассмотрим, интересны ли бумаги при такой дивдоходности.
Дивидендная доходность с таким дивидендом составит 11,3%. Чистая прибыль банка за первый квартал выросла на 11,1%. При хорошем сценарии по итогам года ЧП Сбера вырастет примерно на 10%. Сейчас компания торгуется по Р/В=0,95, то есть стоит 95% своего капитала. Ожидается, что на конец года Р/В составит около 0,85-0,9 (85-90% капитала), так как капитал за год вырастет. Таким образом, Сбербанк сейчас оценивается рынком справедливо.
При текущей ставке апсайда в акциях практически нет, но если ставку начнут снижать, бумага может неплохо подрасти. Целевая цена согласно консенсус-прогнозу составляет 366 руб. за акцию или +19% к текущим уровням. Если прибавить к этому дивидендную доходность, то при оптимистичном сценарии получим +30% на горизонте года.
👉 Но здесь нельзя забывать о главном риске, о котором я писал в прошлых постах. Этот риск заключается в том, что Сбер — это прокси на российскую экономику. Если что-то случится с экономикой, Сбер пострадает в первую очередь. В остальном я сохраняю позитивный прогноз по этой компании. Если вы ожидаете снижения ставки и успешное преодоление текущего кризиса в России, то Сбер — это хорошая ставка на такой исход событий.
21.04.202506:01
⚡️ Как из-за брокеров инвесторы платят налоги дважды
С 2023 года Россия приостановила соглашения об избежании двойного налогообложения с 38 странами. Это соглашение позволяло инвесторам платить меньше налогов. Например, по американским бумагам вместо 30% в США и 13% в России инвестор платил 10% в США и 3% в России. С 2024 года такая схема больше не работает, из-за чего некоторые инвесторы попадают на двойную ставку.
Все дело в том, что после взимания 30% со стороны США, некоторые брокеры начисляли 13% еще и в России. Но как оказалось, это не совсем законно. Согласно ст. 232 Налогового кодекса, уплаченные за рубежом налоги перезачитываются в России. После отмены соглашений, эта статья по-прежнему действует. То есть, если вы за границей заплатили больше, чем должны были заплатить в России, то в РФ вы налог не уплачиваете.
Некоторые брокеры с 2024 года именно так и делают: перезачитывают ранее уплаченный налог и не начисляют ничего сверху. Но некоторые выступают налоговыми агентами и начисляют еще 13% сверх уплаченных ранее.
Но есть и хорошая новость. Излишне уплаченный налог можно вернуть. Первым делом нужно обратиться к брокеру с просьбой исправить ошибку на основании статьи 231 НК РФ. Если же брокер отказывается это сделать, нужно подать в ФНС декларацию 3-НДФЛ с просьбой возврата излишне уплаченного налога. Подать декларацию за 2024 год можно до 30 апреля этого года. Если этого не сделать, деньги вам больше никто не вернет.
С 2023 года Россия приостановила соглашения об избежании двойного налогообложения с 38 странами. Это соглашение позволяло инвесторам платить меньше налогов. Например, по американским бумагам вместо 30% в США и 13% в России инвестор платил 10% в США и 3% в России. С 2024 года такая схема больше не работает, из-за чего некоторые инвесторы попадают на двойную ставку.
Все дело в том, что после взимания 30% со стороны США, некоторые брокеры начисляли 13% еще и в России. Но как оказалось, это не совсем законно. Согласно ст. 232 Налогового кодекса, уплаченные за рубежом налоги перезачитываются в России. После отмены соглашений, эта статья по-прежнему действует. То есть, если вы за границей заплатили больше, чем должны были заплатить в России, то в РФ вы налог не уплачиваете.
Некоторые брокеры с 2024 года именно так и делают: перезачитывают ранее уплаченный налог и не начисляют ничего сверху. Но некоторые выступают налоговыми агентами и начисляют еще 13% сверх уплаченных ранее.
Но есть и хорошая новость. Излишне уплаченный налог можно вернуть. Первым делом нужно обратиться к брокеру с просьбой исправить ошибку на основании статьи 231 НК РФ. Если же брокер отказывается это сделать, нужно подать в ФНС декларацию 3-НДФЛ с просьбой возврата излишне уплаченного налога. Подать декларацию за 2024 год можно до 30 апреля этого года. Если этого не сделать, деньги вам больше никто не вернет.
18.04.202508:30
📊 Альфа-Инвестиции дают новичкам 100 000 рублей на первый портфель акций.
Чтобы получить стартовый капитал, нужно до 30 апреля открыть брокерский счет. А что с ним делать?
1️⃣ Для начала нужно выбрать один из трех готовых портфелей с разным уровнем риска.
2️⃣ Следить за динамикой до конца мая и затем продать портфель. Если будет прибыль — сможете её забрать. Если нет — ничего не потеряете.
Что точно могу сказать уже на текущем этапе: это не кредит. В начале деньги виртуальные, терять там нечего, а вот заработать реальные можно. Считайте это возможностью попробовать инвестиции без рисков. Если зайдет — можно продолжать уже на своих.
Чтобы получить стартовый капитал, нужно до 30 апреля открыть брокерский счет. А что с ним делать?
1️⃣ Для начала нужно выбрать один из трех готовых портфелей с разным уровнем риска.
2️⃣ Следить за динамикой до конца мая и затем продать портфель. Если будет прибыль — сможете её забрать. Если нет — ничего не потеряете.
Что точно могу сказать уже на текущем этапе: это не кредит. В начале деньги виртуальные, терять там нечего, а вот заработать реальные можно. Считайте это возможностью попробовать инвестиции без рисков. Если зайдет — можно продолжать уже на своих.
14.04.202507:28
📈 Цены на удобрения растут. Кто станет бенефициаром
На графике выше вы можете увидеть график цен на фосфорные удобрения (майский контракт 2025, CBOT, поставка NOLA, в долларах) с начала года. Несмотря на все тарифы, торговые войны и снижение цен на сырье, удобрения продолжают расти в цене. Причем растут не только фосфорные, но и калийные и азотные. Первые показывают самую лучшую динамику, а у нас на рынке есть один из мировых лидеров по производству таких удобрений.
Рост обусловлен тем, что складские запасы в мире на минимумах последних лет, а нового производства пока нет. Поэтому можно ожидать, что цены продолжат расти и дальше.
Для России это хорошая новость, особенно учитывая что власти могут заключить сделку по торговле в Черном море. Напомню, что еще в марте Россия и США договорились о черноморской инициативе, которая подразумевает обеспечение безопасности судоходства в регионе. Условием сделки было снятие санкций с российского агроэкспорта (в т.ч. и с удобрений) и с банков, которые его обслуживают. Уже 16-17 апреля в Турции пройдут переговоры России и Украины по этой сделке.
Основным бенефициаром происходящего станет Фосагро. Компания планирует увеличить производство на 6% в 2025 году, 70% ее продукции направляется на экспорт, а также она стабильно платит дивиденды с 2011 года.
Из возможных рисков можно выделить введение пошлин на российские удобрения и дополнительные санкции, которые могут ухудшить логистику. Но я считаю, что эти риски маловероятны (ЕС сейчас невыгодно вводить пошлины, а с США отношения пока стабильны), поэтому сектор удобрений как минимум до конца 2025 года будет выглядеть сильнее остальных.
На графике выше вы можете увидеть график цен на фосфорные удобрения (майский контракт 2025, CBOT, поставка NOLA, в долларах) с начала года. Несмотря на все тарифы, торговые войны и снижение цен на сырье, удобрения продолжают расти в цене. Причем растут не только фосфорные, но и калийные и азотные. Первые показывают самую лучшую динамику, а у нас на рынке есть один из мировых лидеров по производству таких удобрений.
Рост обусловлен тем, что складские запасы в мире на минимумах последних лет, а нового производства пока нет. Поэтому можно ожидать, что цены продолжат расти и дальше.
Для России это хорошая новость, особенно учитывая что власти могут заключить сделку по торговле в Черном море. Напомню, что еще в марте Россия и США договорились о черноморской инициативе, которая подразумевает обеспечение безопасности судоходства в регионе. Условием сделки было снятие санкций с российского агроэкспорта (в т.ч. и с удобрений) и с банков, которые его обслуживают. Уже 16-17 апреля в Турции пройдут переговоры России и Украины по этой сделке.
Основным бенефициаром происходящего станет Фосагро. Компания планирует увеличить производство на 6% в 2025 году, 70% ее продукции направляется на экспорт, а также она стабильно платит дивиденды с 2011 года.
Из возможных рисков можно выделить введение пошлин на российские удобрения и дополнительные санкции, которые могут ухудшить логистику. Но я считаю, что эти риски маловероятны (ЕС сейчас невыгодно вводить пошлины, а с США отношения пока стабильны), поэтому сектор удобрений как минимум до конца 2025 года будет выглядеть сильнее остальных.
07.04.202506:13
Кто заплатит за безумие Трампа?
За всеми дискуссиями о вреде или пользе решений нового президента США по тарифной политике для мировой торговли как-то позабыта механика перекладывания издержек на конечного потребителя.
❓Кто заплатит дополнительные +20% стоимости за подорожавший для рынка США Volkswagen?
❓Кто увидит на рынке более высокие цены за импортируемые в США тропические фрукты?
❓Кому придется изыскивать дополнительные деньги в семейном бюджете на заправку автомобиля подорожавшим бензином, который производят из импортного топлива?
Сильнее всего тарифное безумие Трампа бьет по его избирателям - простым американцам. Глобальные корпорации, которые столкнутся с повышением тарифов, моментально заложат их в цену своей продукции. Как итог, стоимость очень большого спектра товаров на потребительском рынке сильно вырастет.
Да, кто-то скажет:
Важно понимать, что цены поднимут все: и те кто попадет под пошлины, и те кто не попадет. Любой бизнес своей основной целью имеет извлечение прибыли, и если какая-то компания видит, что конкуренты массово поднимают цены, то она тоже в стороне не останется. Да, пускай бизнес, не попавший под пошлины, поднимет цены чуть меньше, чтобы сохранить конкурентное преимущество, но стоимость все равно станет выше. Никто не будет добровольно отказываться от возможность на пустом месте увеличить рентабельность.
Да и уход крупных зарубежных поставщиков с рынка тоже ничего хорошего не сулит. Это приведет к дефициту по определенным группам товаров, который невозможно мгновенно заместить на таком большом рынке. Дефицит же, в свою очередь, опять приведет к росту цен.
Более того, определенные группы товаров заменить на внутреннем рынке США просто нечем - их там не производят. Мы уже проходили это в 2020-м году, когда из-за пандемии разрывались цепочки поставок и некоторые производства просто останавливались из-за отсутствия комплектующих, которые вовремя не доставили из-за границы. Про потребительские рынки я вообще молчу.
🤦♂️Скажу честно: первое время, глядя на решения Трампа по экономическим вопросам (политические осознанно не комментирую, не моя сфера), я думал, что это какой-то хитрый план. Многоходовочка. Наверно, где-то есть хитрый финт ушами, который вывернет изначально безумную идею в гениальное решение.
Но нет, раз за разом анализируя принимаемые решения в сфере экономической политики я понимаю, что никакого хитрого плана там нет. Есть просто поведение слона в посудной лавке: наведем побольше шороху, развалим все до чего дотянемся (причем максимально быстро, нет времени ждать), а там посмотрим на результаты и решим что делать дальше.
За всеми дискуссиями о вреде или пользе решений нового президента США по тарифной политике для мировой торговли как-то позабыта механика перекладывания издержек на конечного потребителя.
❓Кто заплатит дополнительные +20% стоимости за подорожавший для рынка США Volkswagen?
❓Кто увидит на рынке более высокие цены за импортируемые в США тропические фрукты?
❓Кому придется изыскивать дополнительные деньги в семейном бюджете на заправку автомобиля подорожавшим бензином, который производят из импортного топлива?
Сильнее всего тарифное безумие Трампа бьет по его избирателям - простым американцам. Глобальные корпорации, которые столкнутся с повышением тарифов, моментально заложат их в цену своей продукции. Как итог, стоимость очень большого спектра товаров на потребительском рынке сильно вырастет.
Да, кто-то скажет:
А, ничего страшного, пусть поднимаю цены! Рыночек все порешает, подорожавшие товары столкнутся с падением продаж и уйдут с рынка. Останутся те, кто готов держать цены в конкурентной борьбе.
Важно понимать, что цены поднимут все: и те кто попадет под пошлины, и те кто не попадет. Любой бизнес своей основной целью имеет извлечение прибыли, и если какая-то компания видит, что конкуренты массово поднимают цены, то она тоже в стороне не останется. Да, пускай бизнес, не попавший под пошлины, поднимет цены чуть меньше, чтобы сохранить конкурентное преимущество, но стоимость все равно станет выше. Никто не будет добровольно отказываться от возможность на пустом месте увеличить рентабельность.
Да и уход крупных зарубежных поставщиков с рынка тоже ничего хорошего не сулит. Это приведет к дефициту по определенным группам товаров, который невозможно мгновенно заместить на таком большом рынке. Дефицит же, в свою очередь, опять приведет к росту цен.
Более того, определенные группы товаров заменить на внутреннем рынке США просто нечем - их там не производят. Мы уже проходили это в 2020-м году, когда из-за пандемии разрывались цепочки поставок и некоторые производства просто останавливались из-за отсутствия комплектующих, которые вовремя не доставили из-за границы. Про потребительские рынки я вообще молчу.
🤦♂️Скажу честно: первое время, глядя на решения Трампа по экономическим вопросам (политические осознанно не комментирую, не моя сфера), я думал, что это какой-то хитрый план. Многоходовочка. Наверно, где-то есть хитрый финт ушами, который вывернет изначально безумную идею в гениальное решение.
Но нет, раз за разом анализируя принимаемые решения в сфере экономической политики я понимаю, что никакого хитрого плана там нет. Есть просто поведение слона в посудной лавке: наведем побольше шороху, развалим все до чего дотянемся (причем максимально быстро, нет времени ждать), а там посмотрим на результаты и решим что делать дальше.
29.04.202516:02
Новый фонд SBBC — голубые фишки одной кнопкой.
Акции в этом году обладают высоким потенциалом роста, но из-за геополитики могут быть очень резкие колебания. УК Первая запустила фонд SBBC, в который входят топ-компании России: Сбер, Лукойл, Татнефть и др.
Это качественные, ликвидные бумаги с дивидендами.
Это отличный инструмент, чтобы вложиться в рынок акций прямо здесь и сейчас. Волатильность "голубых фишек" меньше, чем у других акций на рынке, ведь это крупнейшие и самые ликвидные компании, плюс они регулярно платят дивиденды. Индекс Мосбиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (учитывает дивиденды), за которым следует фонд, также обогнал индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR), который с начала года вырос только на 4,9%.
Плюсы SBBC:
— доступен через брокерский счёт и ИИС,
— при владении от 3 лет — льгота по НДФЛ до 3 млн руб,
— нулевая брокерская комиссия в приложении СберИнвестиции.
По словам Андрея Бершадского, CEO УК Первая, фонд — это:
«Оптимальный вариант для того, чтобы войти в рынок прямо сейчас, когда цены снизились до привлекательных уровней, и прямо перед сезоном дивидендов».
Голубые фишки — теперь в одном фонде по ссылке
Акции в этом году обладают высоким потенциалом роста, но из-за геополитики могут быть очень резкие колебания. УК Первая запустила фонд SBBC, в который входят топ-компании России: Сбер, Лукойл, Татнефть и др.
Это качественные, ликвидные бумаги с дивидендами.
Это отличный инструмент, чтобы вложиться в рынок акций прямо здесь и сейчас. Волатильность "голубых фишек" меньше, чем у других акций на рынке, ведь это крупнейшие и самые ликвидные компании, плюс они регулярно платят дивиденды. Индекс Мосбиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (учитывает дивиденды), за которым следует фонд, также обогнал индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR), который с начала года вырос только на 4,9%.
Плюсы SBBC:
— доступен через брокерский счёт и ИИС,
— при владении от 3 лет — льгота по НДФЛ до 3 млн руб,
— нулевая брокерская комиссия в приложении СберИнвестиции.
По словам Андрея Бершадского, CEO УК Первая, фонд — это:
«Оптимальный вариант для того, чтобы войти в рынок прямо сейчас, когда цены снизились до привлекательных уровней, и прямо перед сезоном дивидендов».
Голубые фишки — теперь в одном фонде по ссылке
24.04.202508:00
Т-Инвестиции снова появились в App Store
Т-Инвестиции выпустили приложение в App Store с доступом к новым функциям, которые они разработали за последнее время. Приложение доступно прямо сейчас под названием «Шах и Мат». Так как Т-Банк все еще находится под санкциями, скоро его удалят.
Если поторопиться и скачать приложение, можно пользоваться полным функционалом Т-Инвестиций. Среди нововведений:
● Смарт-активы, они же цифровые финансовые активы (ЦФА). Это новые инвестиционные инструменты, которые сочетают в себе возможности акций и облигаций. Они позволяют инвесторам зарабатывать по-новому — в том числе, на кредитном или страховом бизнесе. Например, можно инвестировать в ЦФА на полисы КАСКО от Т-Страхования с доходностью до 28% годовых.
● Раздел с информацией о налогах. Теперь разделе «Профиль» можно проверить, есть ли у вас задолженность по налогам на инвестиции и сколько еще нужно заплатить. Здесь же можно скачать налоговый отчет и узнать, как снизить налог или вернуть деньги;
● Возможность редактирования торговых заявок. Теперь в полноэкранных графиках появилась информация об объемах торгов, здесь же отображаются исполненные и выставленные заявки. Кроме того, появилась опция редактирования выставленных заявок — из деталей бумаги или прямо из полноэкранного графика.
● Полисы страхования жизни, которые предоставляют страховую защиту — например, жизни и здоровья. Помимо этого, они дают инвестиционный доход. Теперь клиенты Т-Инвестиций с полисами ИСЖ могут узнать детали по ним через виджет на главной странице.
● Возможность продажи опционов.
● Новые ленты «Новости» и «Идеи», а также сториз в Пульсе.
Apple не дремлет и вряд ли допустит, чтобы новое приложение долго оставалось в их сторе, поэтому поспешите.
Т-Инвестиции выпустили приложение в App Store с доступом к новым функциям, которые они разработали за последнее время. Приложение доступно прямо сейчас под названием «Шах и Мат». Так как Т-Банк все еще находится под санкциями, скоро его удалят.
Если поторопиться и скачать приложение, можно пользоваться полным функционалом Т-Инвестиций. Среди нововведений:
● Смарт-активы, они же цифровые финансовые активы (ЦФА). Это новые инвестиционные инструменты, которые сочетают в себе возможности акций и облигаций. Они позволяют инвесторам зарабатывать по-новому — в том числе, на кредитном или страховом бизнесе. Например, можно инвестировать в ЦФА на полисы КАСКО от Т-Страхования с доходностью до 28% годовых.
● Раздел с информацией о налогах. Теперь разделе «Профиль» можно проверить, есть ли у вас задолженность по налогам на инвестиции и сколько еще нужно заплатить. Здесь же можно скачать налоговый отчет и узнать, как снизить налог или вернуть деньги;
● Возможность редактирования торговых заявок. Теперь в полноэкранных графиках появилась информация об объемах торгов, здесь же отображаются исполненные и выставленные заявки. Кроме того, появилась опция редактирования выставленных заявок — из деталей бумаги или прямо из полноэкранного графика.
● Полисы страхования жизни, которые предоставляют страховую защиту — например, жизни и здоровья. Помимо этого, они дают инвестиционный доход. Теперь клиенты Т-Инвестиций с полисами ИСЖ могут узнать детали по ним через виджет на главной странице.
● Возможность продажи опционов.
● Новые ленты «Новости» и «Идеи», а также сториз в Пульсе.
Apple не дремлет и вряд ли допустит, чтобы новое приложение долго оставалось в их сторе, поэтому поспешите.
19.04.202506:04
Есть ли прогресс в разморозке заблокированных активов
На прошлой неделе вышла новость о том, что Ситибанк разблокировал часть замороженных активов россиян без лицензии Euroclear. Российское подразделение банка начало выплачивать своим клиентам ранее замороженные дивиденды и купоны без разрешения европейского депозитария. Значит ли это, что лед тронулся и разблокировка активов недалеко? Рассмотрим подробнее.
У Ситибанка получилось разморозить часть активов благодаря следующим факторам:
📍Банк не находится под санкциями ЕС.
📍В его депозитарных цепочках отсутствует НРД.
📍Банк мог получить собственную лицензию для сворачивания деятельности в России.
📍Были затронуты только купоны и дивиденды, а не сами ценные бумаги.
Поэтому данный случай был скорее всего разовой акцией. Основная часть иностранных активов россиян заморожена в цепочке НРД-Euroclear. Чтобы их разморозить, нужно либо снятие европейских санкций с НРД, либо получение индивидуальных лицензий.
До снятия санкций еще далеко, но есть и хорошие новости. Если сделка по мирному урегулированию будет заключена, можно будет рассчитывать на снятие части американских санкций. А это как минимум снятие ограничений с СПБ Биржи.
При этом для снятия большинства американских санкций Трампу даже не нужно будет одобрение Конгресса. Для этого ему нужно просто объявить окончание чрезвычайным ситуациям, которые были юридическим основанием введения санкций. Трамп может пойти по другому пути и выдавать временные лицензии на исключение из санкций.
👉 Таким образом, в оптимистичном сценарии пока что можно рассчитывать только на снятие санкций с СПБ Биржи, что уже достаточно неплохо. Большинство же замороженных активов россиян останутся заблокированными и после подписания сделки, пока ЕС не откажется от продления ограничений. На данный момент единственным вариантом разблокировки активов остается подача заявлений на получение индивидуальных лицензий.
На прошлой неделе вышла новость о том, что Ситибанк разблокировал часть замороженных активов россиян без лицензии Euroclear. Российское подразделение банка начало выплачивать своим клиентам ранее замороженные дивиденды и купоны без разрешения европейского депозитария. Значит ли это, что лед тронулся и разблокировка активов недалеко? Рассмотрим подробнее.
У Ситибанка получилось разморозить часть активов благодаря следующим факторам:
📍Банк не находится под санкциями ЕС.
📍В его депозитарных цепочках отсутствует НРД.
📍Банк мог получить собственную лицензию для сворачивания деятельности в России.
📍Были затронуты только купоны и дивиденды, а не сами ценные бумаги.
Поэтому данный случай был скорее всего разовой акцией. Основная часть иностранных активов россиян заморожена в цепочке НРД-Euroclear. Чтобы их разморозить, нужно либо снятие европейских санкций с НРД, либо получение индивидуальных лицензий.
До снятия санкций еще далеко, но есть и хорошие новости. Если сделка по мирному урегулированию будет заключена, можно будет рассчитывать на снятие части американских санкций. А это как минимум снятие ограничений с СПБ Биржи.
При этом для снятия большинства американских санкций Трампу даже не нужно будет одобрение Конгресса. Для этого ему нужно просто объявить окончание чрезвычайным ситуациям, которые были юридическим основанием введения санкций. Трамп может пойти по другому пути и выдавать временные лицензии на исключение из санкций.
👉 Таким образом, в оптимистичном сценарии пока что можно рассчитывать только на снятие санкций с СПБ Биржи, что уже достаточно неплохо. Большинство же замороженных активов россиян останутся заблокированными и после подписания сделки, пока ЕС не откажется от продления ограничений. На данный момент единственным вариантом разблокировки активов остается подача заявлений на получение индивидуальных лицензий.
18.04.202507:35
💍 Алроса: что происходит с компанией
Акции АЛРОСы с начала года упали на 11%, а за последние 12 месяцев потеряли более 30% стоимости. Сейчас бумаги компании стоят столько же, сколько и в 2014 году. Посмотрим, что происходит с компанией, и чего от нее ждать дальше.
Сначала взглянем на финансовые результаты за 2024 год:
📍Выручка упала на 26% до 239,1 млрд руб.
📍Валовая прибыль просела на 43% до 85,4 млрд руб.
📍Операционная прибыль упала на 71,3% до 30,5 млрд руб.
📍Чистая прибыль рухнула на 77,5% и составила 19,2 млрд руб.
📍Свободный денежный поток отрицательный — минус 17,6 млрд руб.
Основная причина таких плохих результатов — падение спроса на алмазы. Цены на алмазы снизились на 15-25% от уровней 2022 года. Все больше конкуренцию природным камням составляют искусственные алмазы. В прошлом году они уже составили свыше 50% продаж.
Компания пока борется за выживание. Капзатраты в 2024 году оказались всего на 7,5% ниже, чем в 2023. АЛРОСА инвестирует по многим направлениям, чтобы не утонуть вместе с отраслью. В частности:
📍Идет строительство подземного рудника «Юбилейный». Проект предполагает начало добычи в 2032 году в размере 2,3 млн карат (при производстве 1,8 млн тонн руды). Подземные запасы оценены в 43,2 млн карат.
📍Рудник «Мир-Глубокий» — ещё один долгострой, который может стабильность поставок на долгосрок.
📍Компания планирует прирастить 50 млн карат запасов с помощью геологоразведки только в 2025 году.
Кроме того, АЛРОСА приобрела Дегдеканское золоторудное месторождение у Полюса, развивает Среднеботуобинское нефтегазоконденсатное месторождение и планирует построить ТЭС в Ленском районе — крупнейший энергетический проект в Якутии за последние 30 лет.
👉 Но все это не избавляет компанию от основных рисков. Спрос на природные алмазы падает на фоне того, как средний класс беднеет по всему миру. Негатива для инвесторов добавляет тот факт, что АЛРОСА работает больше на правительство Якутии, нежели на миноритарных инвесторов. Поэтому ждать какой-то предсказуемой дивидендной политики или повышения акционерной стоимости от этой компании скорее всего не стоит. Понятное дело, что алмазная отрасль — циклическая, и говорить о ее конце еще очень рано. Но АЛРОСА — это не та компания, в которую хочется инвестировать, даже когда на рынке все хорошо.
Акции АЛРОСы с начала года упали на 11%, а за последние 12 месяцев потеряли более 30% стоимости. Сейчас бумаги компании стоят столько же, сколько и в 2014 году. Посмотрим, что происходит с компанией, и чего от нее ждать дальше.
Сначала взглянем на финансовые результаты за 2024 год:
📍Выручка упала на 26% до 239,1 млрд руб.
📍Валовая прибыль просела на 43% до 85,4 млрд руб.
📍Операционная прибыль упала на 71,3% до 30,5 млрд руб.
📍Чистая прибыль рухнула на 77,5% и составила 19,2 млрд руб.
📍Свободный денежный поток отрицательный — минус 17,6 млрд руб.
Основная причина таких плохих результатов — падение спроса на алмазы. Цены на алмазы снизились на 15-25% от уровней 2022 года. Все больше конкуренцию природным камням составляют искусственные алмазы. В прошлом году они уже составили свыше 50% продаж.
Компания пока борется за выживание. Капзатраты в 2024 году оказались всего на 7,5% ниже, чем в 2023. АЛРОСА инвестирует по многим направлениям, чтобы не утонуть вместе с отраслью. В частности:
📍Идет строительство подземного рудника «Юбилейный». Проект предполагает начало добычи в 2032 году в размере 2,3 млн карат (при производстве 1,8 млн тонн руды). Подземные запасы оценены в 43,2 млн карат.
📍Рудник «Мир-Глубокий» — ещё один долгострой, который может стабильность поставок на долгосрок.
📍Компания планирует прирастить 50 млн карат запасов с помощью геологоразведки только в 2025 году.
Кроме того, АЛРОСА приобрела Дегдеканское золоторудное месторождение у Полюса, развивает Среднеботуобинское нефтегазоконденсатное месторождение и планирует построить ТЭС в Ленском районе — крупнейший энергетический проект в Якутии за последние 30 лет.
👉 Но все это не избавляет компанию от основных рисков. Спрос на природные алмазы падает на фоне того, как средний класс беднеет по всему миру. Негатива для инвесторов добавляет тот факт, что АЛРОСА работает больше на правительство Якутии, нежели на миноритарных инвесторов. Поэтому ждать какой-то предсказуемой дивидендной политики или повышения акционерной стоимости от этой компании скорее всего не стоит. Понятное дело, что алмазная отрасль — циклическая, и говорить о ее конце еще очень рано. Но АЛРОСА — это не та компания, в которую хочется инвестировать, даже когда на рынке все хорошо.
10.04.202506:31
⚡️ Отсрочка пошлин на 90 дней. Чего ждать дальше?
Трамп временно отложил введение тарифов для всех стран кроме Китая на 90 дней. Вместо этого против всех стран вводятся тарифы в размере 10%. Тарифы для Китая будут увеличены до 125%.
У Трампа было две проблемы в торговых войнах: Европа и Китай. Решение первой проблемы президент США отложил на три месяца, а вот вторая осталась.
Китай, вопреки ожиданиям Трампа не капитулировал в первые дни и, наоборот, ввел ответные пошлины в размере 84%. Если страны в ближайшие недели не договорятся, то нас скорее всего ждет кризис, который будет сравним с 2020 или 2008 годом. Чтобы вы понимали, пошлины 20% означали бы замедление торговли между странами, 54% — существенное замедление и экономический спад, 125% — это полный крах торговли и экономик. Напомню, что США обещали ввести 100%-ные тарифы против Китая в случае его нападения на Тайвань. По данным ВТО, торговля между США и Китаем рухнет на 80%, если текущие тарифы сохранятся. Для США это будет сравнимо с тем, что Россия испытала в 2022 году — резкое сокращение поставок необходимых товаров из-за рубежа. В этом случае даже США не поможет даже снижение ставки и запуск печатного станка.
Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, говорит, что сейчас наблюдается классический крах основных монетарных, политических и геополитических порядков. В своей книге «Принципы изменения мирового порядка» он уже предсказывал «падение империи» в лице США и восхождение Китая. Сейчас по словам миллиардера, мы находимся как раз в точке слома. Если Китай сможет развернуть тарифы Трампа в свою пользу в торговле, это может стать тем самым моментом, когда теперь КНР будет сильнейшей державой на планете.
Понятное дело, что США этого просто так не допустят. Поэтому в ближайшие месяцы нас ждут очень интересные события, которые определят экономическую ситуацию в мире на ближайшие 4 года.
Трамп временно отложил введение тарифов для всех стран кроме Китая на 90 дней. Вместо этого против всех стран вводятся тарифы в размере 10%. Тарифы для Китая будут увеличены до 125%.
У Трампа было две проблемы в торговых войнах: Европа и Китай. Решение первой проблемы президент США отложил на три месяца, а вот вторая осталась.
Китай, вопреки ожиданиям Трампа не капитулировал в первые дни и, наоборот, ввел ответные пошлины в размере 84%. Если страны в ближайшие недели не договорятся, то нас скорее всего ждет кризис, который будет сравним с 2020 или 2008 годом. Чтобы вы понимали, пошлины 20% означали бы замедление торговли между странами, 54% — существенное замедление и экономический спад, 125% — это полный крах торговли и экономик. Напомню, что США обещали ввести 100%-ные тарифы против Китая в случае его нападения на Тайвань. По данным ВТО, торговля между США и Китаем рухнет на 80%, если текущие тарифы сохранятся. Для США это будет сравнимо с тем, что Россия испытала в 2022 году — резкое сокращение поставок необходимых товаров из-за рубежа. В этом случае даже США не поможет даже снижение ставки и запуск печатного станка.
Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, говорит, что сейчас наблюдается классический крах основных монетарных, политических и геополитических порядков. В своей книге «Принципы изменения мирового порядка» он уже предсказывал «падение империи» в лице США и восхождение Китая. Сейчас по словам миллиардера, мы находимся как раз в точке слома. Если Китай сможет развернуть тарифы Трампа в свою пользу в торговле, это может стать тем самым моментом, когда теперь КНР будет сильнейшей державой на планете.
Понятное дело, что США этого просто так не допустят. Поэтому в ближайшие месяцы нас ждут очень интересные события, которые определят экономическую ситуацию в мире на ближайшие 4 года.
04.04.202514:22
Что будет с российской экономикой в 2025 году
Что обсуждалось на закрытой встрече финансовых директоров крупных компаний «Финансовый компас 2025: тренды и прогнозы макроэкономики и финансовых рынков»? Рассмотрим основные тезисы.
Экономика России замедляется
Рост ВВП будет ниже, чем в прошлом году. По словам Софьи Донец, главного экономиста Т-Банка, потребительский спрос нормализуется, экспорт и строительство сейчас замедляется. Рост прослеживается только в некоторых сегментах IT, финансов и обрабатывающей промышленности. Российская экономика замедляется с 2024 года, в 2025 это замедление продолжится. Рост ВВП в этом году будет на уровне 2—2,5%.
Ставка будет снижаться
ЦБ действует осторожно, но у него нет цели «убить все живое», считает Донец. По ее словам, разворот денежно-кредитной политики необходим, но это произойдет не раньше второй половины текущего года. Т-Банк рассчитывает на возвращение ключевой ставки в интервал 13–16%.
Фондовый рынок «проснется» к концу года
Несмотря на позитивные экономические результаты в 2024 году, фондовый рынок показывает слабую динамику. По словам Донец, рынок «проснется» ближе к концу 2025 года. Это может произойти как раз на фоне снижения ключевой ставки.
Заместитель министра финансов Иван Чебесков позитивно оценивает долгосрочное движение рынка. По его словам, задача по удвоению соотношения капитализации фондового рынка к ВВП является выполнимой. Этому будут способствовать развитие инструментов долгосрочного инвестирования (например, ПДС), а также частичная приватизация путем вывода государственных компаний на биржу.
Рынок поддержат IPO и SPO
Руководитель управления рынков капитала Т-Банка Антон Мальков считает, что в апреле пройдет одно-два размещения на бирже. Основная масса IPO, по его мнению, пройдет только осенью. А пока что компании будут чаще проводить вторичные размещения — SPO. Их мы сможем увидеть уже весной или летом.
Суммируя, можно сказать, что российская экономика сейчас постепенно охлаждается после резкого роста в 2023-2024 годах. Темпы роста замедляются, но о рецессии говорить пока рано. ЦБ проводит разумную политику, пытаясь сохранить баланс между ростом экономики и замедлением инфляции. Когда снижение цен станет устойчивым, регулятор может перейти к снижению ключевой ставки. Это может произойти уже во второй половине этого года. Тогда же российский рынок, скорее всего вернется к росту, если не будет негативных новостей касательно геополитики.
Что обсуждалось на закрытой встрече финансовых директоров крупных компаний «Финансовый компас 2025: тренды и прогнозы макроэкономики и финансовых рынков»? Рассмотрим основные тезисы.
Экономика России замедляется
Рост ВВП будет ниже, чем в прошлом году. По словам Софьи Донец, главного экономиста Т-Банка, потребительский спрос нормализуется, экспорт и строительство сейчас замедляется. Рост прослеживается только в некоторых сегментах IT, финансов и обрабатывающей промышленности. Российская экономика замедляется с 2024 года, в 2025 это замедление продолжится. Рост ВВП в этом году будет на уровне 2—2,5%.
Ставка будет снижаться
ЦБ действует осторожно, но у него нет цели «убить все живое», считает Донец. По ее словам, разворот денежно-кредитной политики необходим, но это произойдет не раньше второй половины текущего года. Т-Банк рассчитывает на возвращение ключевой ставки в интервал 13–16%.
Фондовый рынок «проснется» к концу года
Несмотря на позитивные экономические результаты в 2024 году, фондовый рынок показывает слабую динамику. По словам Донец, рынок «проснется» ближе к концу 2025 года. Это может произойти как раз на фоне снижения ключевой ставки.
Заместитель министра финансов Иван Чебесков позитивно оценивает долгосрочное движение рынка. По его словам, задача по удвоению соотношения капитализации фондового рынка к ВВП является выполнимой. Этому будут способствовать развитие инструментов долгосрочного инвестирования (например, ПДС), а также частичная приватизация путем вывода государственных компаний на биржу.
Рынок поддержат IPO и SPO
Руководитель управления рынков капитала Т-Банка Антон Мальков считает, что в апреле пройдет одно-два размещения на бирже. Основная масса IPO, по его мнению, пройдет только осенью. А пока что компании будут чаще проводить вторичные размещения — SPO. Их мы сможем увидеть уже весной или летом.
Суммируя, можно сказать, что российская экономика сейчас постепенно охлаждается после резкого роста в 2023-2024 годах. Темпы роста замедляются, но о рецессии говорить пока рано. ЦБ проводит разумную политику, пытаясь сохранить баланс между ростом экономики и замедлением инфляции. Когда снижение цен станет устойчивым, регулятор может перейти к снижению ключевой ставки. Это может произойти уже во второй половине этого года. Тогда же российский рынок, скорее всего вернется к росту, если не будет негативных новостей касательно геополитики.
Shown 1 - 24 of 162
Log in to unlock more functionality.