Your Beloved Economic Edition
Это снова #ВашаЛюбимаяЭкономическаяРедакция - здесь, как вы уже привыкли, будет много цифр и немного букв про экономику Армении и Южного Кавказа. И, конечно, всё это в полюбившихся вам картинках!
#YourBEE
#YourBEE
TGlist rating
0
0
TypePublic
Verification
Not verifiedTrust
Not trustedLocationРосія
LanguageOther
Channel creation dateOct 25, 2024
Added to TGlist
Sep 15, 2024Linked chat
Records
05.02.202523:59
793
Subscribers31.10.202423:59
600
Citation index28.02.202523:59
1.8K
Average views per post15.12.202418:56
831
Average views per ad post31.01.202523:59
13.87%
ER21.01.202523:59
254.09%
ERR
29.01.202513:53
Дедолларизация экономики. Итоги 2024 года. Часть ll
В 2024 денежная масса росла по всем направлениям. Но если валютная часть по темпам роста отставала от ВВП, то драмовая составляющая росла в разы быстрее. Объем безналичных драмов при этом рос значительно быстрее, чем объем наличности, доля которой в структуре денежной массы медленно, но неуклонно снижается.
Происходит это благодаря множеству правительственных программ по обелению экономики в целом и стимулированию граждан к безналичным расчётам в частности. Начиная от кэшбэков для пенсионеров и ухода от наличной оплаты в общественном транспорте и заканчивая возмещениями подоходного налога по ипотечным, образовательным и медицинским расходам.
Направление такой политики безусловно правильное, но вот к отдельным моментам реализации есть вопросы.
Кэшбэки пенсионерам платятся вместо повышения пенсий. Билетная система меняется вместе с ростом стоимости проезда. Да и необходимость декларирования переводов не особо способствует переходу к безналичным расчётам.
В 2024 денежная масса росла по всем направлениям. Но если валютная часть по темпам роста отставала от ВВП, то драмовая составляющая росла в разы быстрее. Объем безналичных драмов при этом рос значительно быстрее, чем объем наличности, доля которой в структуре денежной массы медленно, но неуклонно снижается.
Происходит это благодаря множеству правительственных программ по обелению экономики в целом и стимулированию граждан к безналичным расчётам в частности. Начиная от кэшбэков для пенсионеров и ухода от наличной оплаты в общественном транспорте и заканчивая возмещениями подоходного налога по ипотечным, образовательным и медицинским расходам.
Направление такой политики безусловно правильное, но вот к отдельным моментам реализации есть вопросы.
Кэшбэки пенсионерам платятся вместо повышения пенсий. Билетная система меняется вместе с ростом стоимости проезда. Да и необходимость декларирования переводов не особо способствует переходу к безналичным расчётам.
29.01.202513:21
Дедолларизация экономики. Итоги 2024 года. Часть l
Международное рейтинговое агентство Fitch в своём последнем обзоре указывает три главные угрозы для развития экономики Армении:
— высокий бюджетный дефицит (про него мы уже подробно писали),
— внешнеполитические риски (тут и так всё понятно),
— высокая долларизация экономики, про которую и поговорим сегодня.
Эту проблему Правительство Пашиняна получило по наследству — в 2017 году доля валюты на счетах и депозитах составляла 49% от денежной массы (М2+), а в 2015-2016гг и вовсе превышала половину — 53%. При этом отношение драмовой денежной массы к ВВП было катастрофически низким и не превышало 20%. Почему это плохо и почему нельзя взять и просто напечатать много драмов, мы писали тут.
С 2017 года ситуация начала стремительно меняться, и к 2021 году доля валюты сократилась до 36%, но с началом СВО и притока российских денег процесс на 2 года застопорился, возобновившись в 2024 году, о чем и расскажем в следующем посте.
Международное рейтинговое агентство Fitch в своём последнем обзоре указывает три главные угрозы для развития экономики Армении:
— высокий бюджетный дефицит (про него мы уже подробно писали),
— внешнеполитические риски (тут и так всё понятно),
— высокая долларизация экономики, про которую и поговорим сегодня.
Эту проблему Правительство Пашиняна получило по наследству — в 2017 году доля валюты на счетах и депозитах составляла 49% от денежной массы (М2+), а в 2015-2016гг и вовсе превышала половину — 53%. При этом отношение драмовой денежной массы к ВВП было катастрофически низким и не превышало 20%. Почему это плохо и почему нельзя взять и просто напечатать много драмов, мы писали тут.
С 2017 года ситуация начала стремительно меняться, и к 2021 году доля валюты сократилась до 36%, но с началом СВО и притока российских денег процесс на 2 года застопорился, возобновившись в 2024 году, о чем и расскажем в следующем посте.
25.01.202514:34
Инфляция. Продукты питания. Декабрь 2024
Сезонный всплеск продуктовой инфляции подходит к завершению — +2,3% м/м после +3,1% в ноябре. А вот годовые темпы, наоборот, ускорились — +2,0% г/г после +1,7% г/г месяцем ранее.
Основным возмутителем спокойствия продолжают оставаться овощи, цены на которые за месяц выросли на 12,2%, а рост к декабрю прошлого года составил 9,7%. Месяцем ранее, напомним, было +22,0% м/м и +8,1% г/г.
Как мы и ожидали, ускорился рост цен на масла и жиры — +4,9% м/м и +9,7г/г. Стремительный рост, вызванный резким осенним подорожанием растительных масел на мировых рынках, в Армении начался только в ноябре и составил тогда +3,4% м/м и 3,0% г/г.
Ускорился рост в напитках (+9,5% г/г после 8,8% г/г в ноябре), которые и до этого весь год стремительно дорожали.
Значительно подорожали морепродукты (+6,7% г/г после 5,0% г/г месяцем ранее).
А вот фрукты, мясо и молочка каким-то чудом продолжаю оставаться дешевле, чем год назад.
Сезонный всплеск продуктовой инфляции подходит к завершению — +2,3% м/м после +3,1% в ноябре. А вот годовые темпы, наоборот, ускорились — +2,0% г/г после +1,7% г/г месяцем ранее.
Основным возмутителем спокойствия продолжают оставаться овощи, цены на которые за месяц выросли на 12,2%, а рост к декабрю прошлого года составил 9,7%. Месяцем ранее, напомним, было +22,0% м/м и +8,1% г/г.
Как мы и ожидали, ускорился рост цен на масла и жиры — +4,9% м/м и +9,7г/г. Стремительный рост, вызванный резким осенним подорожанием растительных масел на мировых рынках, в Армении начался только в ноябре и составил тогда +3,4% м/м и 3,0% г/г.
Ускорился рост в напитках (+9,5% г/г после 8,8% г/г в ноябре), которые и до этого весь год стремительно дорожали.
Значительно подорожали морепродукты (+6,7% г/г после 5,0% г/г месяцем ранее).
А вот фрукты, мясо и молочка каким-то чудом продолжаю оставаться дешевле, чем год назад.
31.01.202510:19
Основные показатели. Предварительные итоги 2024 года
А вот, наконец, и предварительные данные по основным показателям экономики Армении за декабрь, а значит можно подводить и годовые итоги.
Экономическая активность по итогам года растёт на +8,0%, в 2023 году, напомним, рост составил 9,4%.
Рост средних зарплат замедлился более чем в два раза — после +14,6% в 2023 году в 2024 году составил +6,4%.
Как и годом ранее, быстрее всего росла Торговля, но темпы роста и тут существенно ниже — +17% (+25,7% в 2023)
А вот в Строительстве темпы практически сохранились — +14,5%. Годом ранее было +14,8%.
Услуги за счёт финансового сектора прибавляют даже больше чем в 2023 году — +10,6% (было +10,3%).
Сельское хозяйство, наконец, показало положительную динамику — +1,6% после -0,3% годом ранее.
Производство тоже ускорилось — + 4,7% после +4,1%, а выработка электроэнергии выросла сразу на +6,5%.
Внешнеторговый оборот даже после обвала последних месяцев из-за сворачивания реэкспорта золота прибавляет по итогам года +41,5% после +46,0% в 2023 году.
А вот, наконец, и предварительные данные по основным показателям экономики Армении за декабрь, а значит можно подводить и годовые итоги.
Экономическая активность по итогам года растёт на +8,0%, в 2023 году, напомним, рост составил 9,4%.
Рост средних зарплат замедлился более чем в два раза — после +14,6% в 2023 году в 2024 году составил +6,4%.
Как и годом ранее, быстрее всего росла Торговля, но темпы роста и тут существенно ниже — +17% (+25,7% в 2023)
А вот в Строительстве темпы практически сохранились — +14,5%. Годом ранее было +14,8%.
Услуги за счёт финансового сектора прибавляют даже больше чем в 2023 году — +10,6% (было +10,3%).
Сельское хозяйство, наконец, показало положительную динамику — +1,6% после -0,3% годом ранее.
Производство тоже ускорилось — + 4,7% после +4,1%, а выработка электроэнергии выросла сразу на +6,5%.
Внешнеторговый оборот даже после обвала последних месяцев из-за сворачивания реэкспорта золота прибавляет по итогам года +41,5% после +46,0% в 2023 году.
27.01.202514:06
Депозиты населения. 2024 год. Предварительные итоги
Смотрим, как завершился год для банковских накоплений граждан.
В декабре традиционно накопления значительно растут, и это декабрь исключением не стал.
Остатки на драмовых счетах за месяц выросли на 10,7% (в ноябре, напомним наблюдалось падение — -0,9% м/м). А вот темпы роста по сравнению с тем же периодом 2023 года резко замедлились — +13,5% г/г после +24,3% г/г в ноябре.
Объемы срочных депозитов уверенно выросли как по сравнению с предыдущим месяцем, так и с декабрём 2023 года — +2,8% м/м и +25,4% г/г после +1,2% м/м и +24,8% г/г месяцем ранее.
Но самое интересное — возобновление роста валютных накоплений. Если в ноябре рост был вызван главным образом ростом курса доллара, то в декабрьском росте влияние курсовой переоценки составило лишь 0,5 п.п., а количество валюты на счетах населения выросло на 4% за месяц. В результате валютные накопления вернулись в плюсовую зону по сравнению с прошлым годом — +1,5% г/г (+3,6% г/г без переоценки).
Смотрим, как завершился год для банковских накоплений граждан.
В декабре традиционно накопления значительно растут, и это декабрь исключением не стал.
Остатки на драмовых счетах за месяц выросли на 10,7% (в ноябре, напомним наблюдалось падение — -0,9% м/м). А вот темпы роста по сравнению с тем же периодом 2023 года резко замедлились — +13,5% г/г после +24,3% г/г в ноябре.
Объемы срочных депозитов уверенно выросли как по сравнению с предыдущим месяцем, так и с декабрём 2023 года — +2,8% м/м и +25,4% г/г после +1,2% м/м и +24,8% г/г месяцем ранее.
Но самое интересное — возобновление роста валютных накоплений. Если в ноябре рост был вызван главным образом ростом курса доллара, то в декабрьском росте влияние курсовой переоценки составило лишь 0,5 п.п., а количество валюты на счетах населения выросло на 4% за месяц. В результате валютные накопления вернулись в плюсовую зону по сравнению с прошлым годом — +1,5% г/г (+3,6% г/г без переоценки).
28.01.202513:35
Банковские кредиты. 2024 год. Предварительные итоги
Если вам после вчерашнего поста показалось, что рост накоплений граждан в 2024 был уж слишком стремителен, то это вы просто ещё не видели темпы роста кредитования!
Потребительские кредиты в декабре улетели на +7,4% м/м, а рост к декабрю 2023 года составил магические +33,3%! В ноябре, напомним, было +2,7% м/м и +25,7%г/г.
Ипотечные кредиты — +4,1% м/м и +32,5% г/г после +3,9% м/м и +30,7% г/г месяцем ранее.
А вот с кредитами бизнесу опять какая-то путаница. Мы уже обращали внимание на то, что предварительное распределение кредитов по отраслям в ноябре это одна сплошная ошибка, но оказалось что и общая сумма по уточнённым данным была завышена на 91 млрд, а месячный рост в итоге из +6,1% превратился в +2,9%. Теперь посмотрим, что произойдёт с декабрьскими +3,1% м/м и +21,9% г/г.
Подробнее про уточнённые ноябрьские данные по кредитам бизнесу расскажем в следующем посте!
Если вам после вчерашнего поста показалось, что рост накоплений граждан в 2024 был уж слишком стремителен, то это вы просто ещё не видели темпы роста кредитования!
Потребительские кредиты в декабре улетели на +7,4% м/м, а рост к декабрю 2023 года составил магические +33,3%! В ноябре, напомним, было +2,7% м/м и +25,7%г/г.
Ипотечные кредиты — +4,1% м/м и +32,5% г/г после +3,9% м/м и +30,7% г/г месяцем ранее.
А вот с кредитами бизнесу опять какая-то путаница. Мы уже обращали внимание на то, что предварительное распределение кредитов по отраслям в ноябре это одна сплошная ошибка, но оказалось что и общая сумма по уточнённым данным была завышена на 91 млрд, а месячный рост в итоге из +6,1% превратился в +2,9%. Теперь посмотрим, что произойдёт с декабрьскими +3,1% м/м и +21,9% г/г.
Подробнее про уточнённые ноябрьские данные по кредитам бизнесу расскажем в следующем посте!
28.01.202515:04
Кредиты бизнесу. Ноябрь 2024
Даже после многочисленных пересмотров и уточнений лидером по росту остаётся строка «Прочее», где рост к ноябрю прошлого года составляет +56,6%, что, видимо, говорит о наличии проблем у ЦБ с разнесением и учётом данных от банков.
Кредиты в строительство растут за год на 32,1%, но по итогу 11 месяцев всё же не удерживаются на первой строчке по объему кредитного портфеля (638,9 млрд драмов) , уступая торговле (644,5 млрд драмов).
Сельское хозяйство становится лидером по месячному росту в ноябре — +6,4% м/м, занимает второе место по годовым темпам роста после строительства — +24,2% г/г и обгоняет сферу услуг по объему кредитного портфеля. Что и не удивительно при таких обширных программах господдержки.
Хуже всего обстоят дела с кредитованием сферы услуг — -0,6% м/м и +6,2% г/г.
Даже после многочисленных пересмотров и уточнений лидером по росту остаётся строка «Прочее», где рост к ноябрю прошлого года составляет +56,6%, что, видимо, говорит о наличии проблем у ЦБ с разнесением и учётом данных от банков.
Кредиты в строительство растут за год на 32,1%, но по итогу 11 месяцев всё же не удерживаются на первой строчке по объему кредитного портфеля (638,9 млрд драмов) , уступая торговле (644,5 млрд драмов).
Сельское хозяйство становится лидером по месячному росту в ноябре — +6,4% м/м, занимает второе место по годовым темпам роста после строительства — +24,2% г/г и обгоняет сферу услуг по объему кредитного портфеля. Что и не удивительно при таких обширных программах господдержки.
Хуже всего обстоят дела с кредитованием сферы услуг — -0,6% м/м и +6,2% г/г.
04.02.202513:22
Ставка рефинансирования
Почти год мы терпеливо ждали, пока кто-то из коллег корректно нарисует динамику изменения ставки рефинансирования. И вот сегодня наше терпение лопнуло, и мы таки решили нарисовать ее сами. Ну и чтоб два раза не вставать, добавили вам на график и инфляцию, ради которой все эти танцы с бубнами и происходят.
Теперь по цифрам. Реальная ставка (ставка рефинансирования минус инфляция) уже почти доползла до 5%. А ещё совсем недавно была в районе 11%. Не слышали, какой план у ЦБ, но думаем, что снижение не прекратится, пока реальная ставка не дойдёт хотя бы до 3%. А если учесть, что план по верхней границе инфляции озвучен ЦБ как 3%, то некоторый простор для дальнейших снижений в любом случае ещё есть.
Почти год мы терпеливо ждали, пока кто-то из коллег корректно нарисует динамику изменения ставки рефинансирования. И вот сегодня наше терпение лопнуло, и мы таки решили нарисовать ее сами. Ну и чтоб два раза не вставать, добавили вам на график и инфляцию, ради которой все эти танцы с бубнами и происходят.
Теперь по цифрам. Реальная ставка (ставка рефинансирования минус инфляция) уже почти доползла до 5%. А ещё совсем недавно была в районе 11%. Не слышали, какой план у ЦБ, но думаем, что снижение не прекратится, пока реальная ставка не дойдёт хотя бы до 3%. А если учесть, что план по верхней границе инфляции озвучен ЦБ как 3%, то некоторый простор для дальнейших снижений в любом случае ещё есть.
02.02.202509:08
Международные переводы физлиц. Итоги 2024 года
Очередное подведение годовых итогов. Сегодня смотрим сколько же денег в конечном итоге осело в Армении благодаря переводам физлиц.
Несмотря на рекордные декабрьские $385 млн, годовое сальдо всё же оказалось ниже, чем в 2023 — -8,8% и составило $1,5млрд
При этом приток денег в Армению оказался даже выше, чем в 2023 — +2,5%, но отток вырос ещё больше — +7,1%.
Главное направление вывода денег — ОАЭ, чистый отток в которые составил $764 млн. Ещё $331 млн переехал из Армении в Швейцарию, причём более трети этой суммы перебралось туда в декабре (видимо на новогодние подарки😂).
Ну а главным источником поступлений, разумеется, опять стала Россия, чистые поступления из которой только за декабрь составили $573 млн, а годовые поступления превысили $3,1 млрд.
Очередное подведение годовых итогов. Сегодня смотрим сколько же денег в конечном итоге осело в Армении благодаря переводам физлиц.
Несмотря на рекордные декабрьские $385 млн, годовое сальдо всё же оказалось ниже, чем в 2023 — -8,8% и составило $1,5млрд
При этом приток денег в Армению оказался даже выше, чем в 2023 — +2,5%, но отток вырос ещё больше — +7,1%.
Главное направление вывода денег — ОАЭ, чистый отток в которые составил $764 млн. Ещё $331 млн переехал из Армении в Швейцарию, причём более трети этой суммы перебралось туда в декабре (видимо на новогодние подарки😂).
Ну а главным источником поступлений, разумеется, опять стала Россия, чистые поступления из которой только за декабрь составили $573 млн, а годовые поступления превысили $3,1 млрд.
Log in to unlock more functionality.
