Stock Trip
08.04.202511:51
업데이트를 못하는게 나도 어케될 지 모르겠어서임 튄거 아님
02.04.202500:49
오호?
28.03.202504:12
그냥 국장 견디는 사람이면 다 상남자인 것 같긴 함
Пераслаў з:
핀터 - 국내공시요약
26.03.202508:52
기업명: 삼양식품
제목: 기업가치제고계획(자율공시)
① 계획서 명칭: 삼양식품(주) 기업가치 제고 계획으로 명명됨
② 재무 실적 개선: '21-24Y 영업이익율 10.2%에서 19.9%로, ROE 14.4%에서 33.3%로 향상 예정
③ Value-Up 목표: 성장성 확보를 위한 CAPA 증설, 수익성 강화를 위한 해외사업 확대 및 효율적 설비 운영, 주주가치 향상을 위한 안정적 잉여현금흐름 창출
④ 성장 전략: 대규모 투자 및 해외 직접진출로 매출 확대, '25Y 밀양2공장, '27Y 중국공장 가동 예정
⑤ 해외 수출 현황: '21-24Y 해외수출 YoY+45.8%, CAGR+30.3%
⑥ 주주가치: 배당 규모 확대 및 배당 정책 선진화 계획
※ 이 계획은 향후 시장상황 및 경영환경 변화에 따라 변경될 수 있음
핀터 공시 알림 텔레그램
https://home.finter.kr/finter_briefing
공시링크
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250326802088
2025.03.26 16:50:22
제목: 기업가치제고계획(자율공시)
① 계획서 명칭: 삼양식품(주) 기업가치 제고 계획으로 명명됨
② 재무 실적 개선: '21-24Y 영업이익율 10.2%에서 19.9%로, ROE 14.4%에서 33.3%로 향상 예정
③ Value-Up 목표: 성장성 확보를 위한 CAPA 증설, 수익성 강화를 위한 해외사업 확대 및 효율적 설비 운영, 주주가치 향상을 위한 안정적 잉여현금흐름 창출
④ 성장 전략: 대규모 투자 및 해외 직접진출로 매출 확대, '25Y 밀양2공장, '27Y 중국공장 가동 예정
⑤ 해외 수출 현황: '21-24Y 해외수출 YoY+45.8%, CAGR+30.3%
⑥ 주주가치: 배당 규모 확대 및 배당 정책 선진화 계획
※ 이 계획은 향후 시장상황 및 경영환경 변화에 따라 변경될 수 있음
핀터 공시 알림 텔레그램
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공시링크
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250326802088
2025.03.26 16:50:22
25.03.202522:39
#지누스
https://www.goodmorningamerica.com/shop/story/gma3-shop-hot-6-products-upgrade-beauty-sleep-119545030
- ABC Shop it Like it's HOT Sleep week Mattress Day(영상 2:29부터)에 Best Budget Mattress(가성비 부문)으로 소개
남자 패널 "225달러인데 믿을 수 없음. 비싼 느낌이고 너무 좋음"
https://www.goodmorningamerica.com/shop/story/gma3-shop-hot-6-products-upgrade-beauty-sleep-119545030
- ABC Shop it Like it's HOT Sleep week Mattress Day(영상 2:29부터)에 Best Budget Mattress(가성비 부문)으로 소개
남자 패널 "225달러인데 믿을 수 없음. 비싼 느낌이고 너무 좋음"
21.03.202501:43
#라면
- 3월 1일 ~ 20일 수출 $7,700만 (YoY +32.6%)
- 3월 11일 ~ 20일 수출 $4,500만 (YoY +29%)
- 3월 1일 ~ 20일 수출 $7,700만 (YoY +32.6%)
- 3월 11일 ~ 20일 수출 $4,500만 (YoY +29%)
08.04.202511:51
저 안팔았어요
Пераслаў з:
돼지바
28.03.202504:12
코스닥 하락 이유
다음주 공매도 시작이니 안 삼
다음주 관세도 시작되니 안 삼
바닥 확인은 연금이 사줘야 하는데 오히려 파니깐 안 삼
담보부족 걸린 사람들만 울면서 매도중
이 속도면 다음주 YTD 마이너스 전환 하겠다 ㅅㅂ
다음주 공매도 시작이니 안 삼
다음주 관세도 시작되니 안 삼
바닥 확인은 연금이 사줘야 하는데 오히려 파니깐 안 삼
담보부족 걸린 사람들만 울면서 매도중
이 속도면 다음주 YTD 마이너스 전환 하겠다 ㅅㅂ
26.03.202503:15
침대 주가 상승 코멘트가 없는 이유는 좀 올라서 기분 좋은데 호들갑 떨면 빠질까봐 조용히 하고 있음
시장 우려만큼 상반기 안좋지 않을 것이라고 계속 생각해왔고 실제로 그렇게 나쁘지 않은 페이스라서 반등하고 있는 듯
시장 우려만큼 상반기 안좋지 않을 것이라고 계속 생각해왔고 실제로 그렇게 나쁘지 않은 페이스라서 반등하고 있는 듯
25.03.202508:38
수출 더 돌리면 그만이란 마인드
20.03.202511:39
낮잠자고 일어나서 보고 깜짝 놀램
Пераслаў з:
쩜상리서치
08.04.202511:51
#지누스
협상 결과가 어찌 될지는 모르겠지만 인니 관세가 줄어든다면 지누스가 기사회생 할 수 있겠네요 ..
사실 어떤 방식으로든 협상이 이루어지긴 할 거라고 생각하는 뷰가 합리적인 상황이라 최근 기관들이 계속 줍줍해주는 듯
https://n.news.naver.com/article/001/0015318252?sid=104
협상 결과가 어찌 될지는 모르겠지만 인니 관세가 줄어든다면 지누스가 기사회생 할 수 있겠네요 ..
사실 어떤 방식으로든 협상이 이루어지긴 할 거라고 생각하는 뷰가 합리적인 상황이라 최근 기관들이 계속 줍줍해주는 듯
https://n.news.naver.com/article/001/0015318252?sid=104
01.04.202501:12
#라면
- 3월 수출 YoY +26% 긍정적인 흐름 지속
- 3월 수출 YoY +26% 긍정적인 흐름 지속
28.03.202500:38
견딘 상남자 계시는지
26.03.202502:58
다녀왔슴
Пераслаў з:
습관이 부자를 만든다. 🧘
25.03.202508:37
신라면·진라면 다 오르는데…삼양식품, 가격 동결
https://www.hankyung.com/article/2025032577915
https://www.hankyung.com/article/2025032577915
Пераслаў з:
投資, 아레테
20.03.202511:38
#한화에어로스페이스 #방산
[결론]
- 투자 방향성에 대해 동의하고 사업적으로 EU 재무장에서 수혜를 볼 수 있도록 사업을 가장 빠르고 적극적으로 진행하고 있음. 또한 중동 및 유럽에 대한 구체적으로 지정된 파트너와의 투자 혹은 논의가 진행되고 있음을 알 수 있음. 그러나 규모, 방식, 시점 등 에쿼티 관점에서는 최악의 선택을 한 것으로 보임. 최대주주가 회사를 하나의 단위가 아니라 그룹 단위로 생각하고 있음을 알 수 있음.
- EU 증설 별거 아니고 당분간 수혜받을 수밖에 없다는 과도한 긍정논리를 경계하고 빠른 생산 투자가 이뤄져야 한다고 생각했는데 이런 방식으로 나온다는 점이 아쉬움. 다만, 한화그룹에 대한 이러한 리스크들을 인지한 상태에서 투자했던 부분이기에 이번 결정에 대해 아쉬움은 있어도 크게 후회가 있지는 않음.
[주요 투자]
#지상방산
- 방위비 확대 추세. 글로벌 방위비 수요 증가에 따라 K9외 다른 무기체계 역시 핵심 제품으로 육성할 것.
- 최근 무기 도입 시 현지 생산을 통한 협력 모델을 선호하고 있음. 동사는 현지 생산시설 직접 투자 및 JV 등의 거점 호가보를 통해 선제적으로 대응할 것. 동유럽 및 중동 국가들과 파트너십을 활발히 논의 중.
- 현재 라인메탈과 비교했을 때 동사 이익은 80% 수준이나 시가총액은 40% 언더. 이는 생산 거점 격차에 따른 글로벌 방위 수혜 차이로 인식. 이에 해외 방산 투자로 글로벌 거점을 확보하고자 함. 유럽, 중동, 북아프리카 등을 전략 거점으로 검토하고 있고 공장, JV, 투자 등을 고려하고 있음.
- 무기체계 뿐 아니라 155mm 장약 확대를 위한 생산 확대 및 원가 경쟁력 개선을 진행할 것.
#조선
- 지상방산 뿐 아니라 글로벌 해양방산 및 조선해양 시장에서의 경쟁력 강화를 위해 해외 조선 거점 확보를 적극 추진.
- 미 의회 발의된 조선업 강화법 등으로 틀이 마련되고 있고 트럼프를 비롯해 한국 조선업 역량을 높게 평가하고 있음.
- 이러한 전략의 일환으로 옥포, 필리, 싱가폴 조선소를 연계한 멀티야드 전략을 시행하고 있고 호주 오스탈 인수를 통해 글로벌 해양 방산 수요에 대응할 것. 해군함정 신조 및 MRO 역량을 확보할 것.
#무인기
- 항공엔진 및 부품 역량을 통해 독자적인 무인기 엔진을 확보하고 글로벌 업체 협력을 확대할 것.
- 자체적인 엔진 확보를 위한 연구개발 진행할 것.
[Q&A]
Q. 해외 방산 1.6조 투자에 대해 해외 생산거점 및 지분투자를 얘기하는데, 과거 호주 공장 투자 규모? 해외 지분투자는?
- 호주 공장 당시 2,000억 진행.
- 해외 투자는 중동 및 유럽에서 다양한 형태로 계획. 그 형태가 직접 투자가 될 수도 있고 지분 혹은 JV 모두 가능. 아직 파트너들과 구체적인 논의를 하는 중. 투자 건들이 마무리되면 적극적으로 소통할 것.
Q. 투자 확정된게 어느정도?
- 당사 진행 투자 건들이 여러 지역에서 진행되고 있어 구체적으로 언급할 수는 없음. 다만 중동 및 유럽 파트너들과 구체적 논의 진행 중.
- 전일 유럽 방위 계획을 발표한 바와 같이 현지화 투자에 나선 당위성을 강화하고 있음. 그런 부분에서 디테일이 나오고 가시성이 생기면 시장과 소통할 것.
Q. 사우디 협력이 구체적으로 증권신고서에 나와있는데, 물품 및 지분 등 계획?
- MOU 맺을 사항에 대해 기재했고 지상방산 무기체계들에 대해 협의를 진행.
Q. 굳이 투자기간이 길다면 유상증자를 큰 규모로 해야되는지?
- 상당 부분이 25~28년에 집중되어 있음. 3년 후부터 매출과 이익으로 효과를 볼 수 있을 것.
- 자본성 조달은 고심을 많이 했지만 시장 지위를 유지하는 관점에서 진행하고자 함.
Q. 이번 결정으로 라인메탈과 시총 차이가 더 나지 않을지?
- 재무 안전성을 가지면서 빠르게 변화하는 유럽 재무장 등의 수요 변화에 대응하기에는 쉽지 않을 것으로 생각했음.
Q. 투자가 예상대비 빨라질 수 있는지?
- 투자 중 M&A도 있고 현지 파트너에 대한 지분 및 JV 등 내용이 있음.
- 무기수요 자체가 급성장하고 있고 혀지화 수요 트렌드를 고려할 때 빠른시일 내 투자가 이뤄질 수 있음.
Q. 조선 8,000억에 오스탈 인수도 포함?
- 일부 들어가 있음.
Q. 향후 현금은?
- 현금흐름과 함께 자본성 조달도 투자를 같이 할 것.
Q. 구체적인 JV?
- 숏리스트 형태가 아닌 확정된 파트너와 입장을 좁혀가는 과정.
Q. 핵심 기자재들도 사전 협의가 있었는지?
- 현지화 체계 외 직수출도 같이 진행. 현지 로컬 룰을 맞추는 과정
- 현지화한다고 해서 직수출 수요가 줄지는 않음.
- 해외투자를 하면서 로컬 룰이 정확히 어떻게 되는지에 따라 투자를 할 것.
Q. 현재 CAPEX로 유럽 재무장 관련 잠재 리스크 해소?
- 10년 이상의 트렌드를 선제적으로 해소하려고 하는 것.
Q. 장기적인 지배구조 그림?
- 방산, 조선, 우주 카테고리 내에서 지속 투자를 하는 그림.
Q. 장기 매출 내 해외 비중?
- 해외 매출도 향후 3개년 집중적으로 하고 해외 매출이 본격 발생할텐데, 해외 매출이 넘어서는 시점은 그 이후가 될 것.
- 35년 30조 지상방산, 20조 해양방산, 20조 그 외 전망.
[결론]
- 투자 방향성에 대해 동의하고 사업적으로 EU 재무장에서 수혜를 볼 수 있도록 사업을 가장 빠르고 적극적으로 진행하고 있음. 또한 중동 및 유럽에 대한 구체적으로 지정된 파트너와의 투자 혹은 논의가 진행되고 있음을 알 수 있음. 그러나 규모, 방식, 시점 등 에쿼티 관점에서는 최악의 선택을 한 것으로 보임. 최대주주가 회사를 하나의 단위가 아니라 그룹 단위로 생각하고 있음을 알 수 있음.
- EU 증설 별거 아니고 당분간 수혜받을 수밖에 없다는 과도한 긍정논리를 경계하고 빠른 생산 투자가 이뤄져야 한다고 생각했는데 이런 방식으로 나온다는 점이 아쉬움. 다만, 한화그룹에 대한 이러한 리스크들을 인지한 상태에서 투자했던 부분이기에 이번 결정에 대해 아쉬움은 있어도 크게 후회가 있지는 않음.
[주요 투자]
#지상방산
- 방위비 확대 추세. 글로벌 방위비 수요 증가에 따라 K9외 다른 무기체계 역시 핵심 제품으로 육성할 것.
- 최근 무기 도입 시 현지 생산을 통한 협력 모델을 선호하고 있음. 동사는 현지 생산시설 직접 투자 및 JV 등의 거점 호가보를 통해 선제적으로 대응할 것. 동유럽 및 중동 국가들과 파트너십을 활발히 논의 중.
- 현재 라인메탈과 비교했을 때 동사 이익은 80% 수준이나 시가총액은 40% 언더. 이는 생산 거점 격차에 따른 글로벌 방위 수혜 차이로 인식. 이에 해외 방산 투자로 글로벌 거점을 확보하고자 함. 유럽, 중동, 북아프리카 등을 전략 거점으로 검토하고 있고 공장, JV, 투자 등을 고려하고 있음.
- 무기체계 뿐 아니라 155mm 장약 확대를 위한 생산 확대 및 원가 경쟁력 개선을 진행할 것.
#조선
- 지상방산 뿐 아니라 글로벌 해양방산 및 조선해양 시장에서의 경쟁력 강화를 위해 해외 조선 거점 확보를 적극 추진.
- 미 의회 발의된 조선업 강화법 등으로 틀이 마련되고 있고 트럼프를 비롯해 한국 조선업 역량을 높게 평가하고 있음.
- 이러한 전략의 일환으로 옥포, 필리, 싱가폴 조선소를 연계한 멀티야드 전략을 시행하고 있고 호주 오스탈 인수를 통해 글로벌 해양 방산 수요에 대응할 것. 해군함정 신조 및 MRO 역량을 확보할 것.
#무인기
- 항공엔진 및 부품 역량을 통해 독자적인 무인기 엔진을 확보하고 글로벌 업체 협력을 확대할 것.
- 자체적인 엔진 확보를 위한 연구개발 진행할 것.
[Q&A]
Q. 해외 방산 1.6조 투자에 대해 해외 생산거점 및 지분투자를 얘기하는데, 과거 호주 공장 투자 규모? 해외 지분투자는?
- 호주 공장 당시 2,000억 진행.
- 해외 투자는 중동 및 유럽에서 다양한 형태로 계획. 그 형태가 직접 투자가 될 수도 있고 지분 혹은 JV 모두 가능. 아직 파트너들과 구체적인 논의를 하는 중. 투자 건들이 마무리되면 적극적으로 소통할 것.
Q. 투자 확정된게 어느정도?
- 당사 진행 투자 건들이 여러 지역에서 진행되고 있어 구체적으로 언급할 수는 없음. 다만 중동 및 유럽 파트너들과 구체적 논의 진행 중.
- 전일 유럽 방위 계획을 발표한 바와 같이 현지화 투자에 나선 당위성을 강화하고 있음. 그런 부분에서 디테일이 나오고 가시성이 생기면 시장과 소통할 것.
Q. 사우디 협력이 구체적으로 증권신고서에 나와있는데, 물품 및 지분 등 계획?
- MOU 맺을 사항에 대해 기재했고 지상방산 무기체계들에 대해 협의를 진행.
Q. 굳이 투자기간이 길다면 유상증자를 큰 규모로 해야되는지?
- 상당 부분이 25~28년에 집중되어 있음. 3년 후부터 매출과 이익으로 효과를 볼 수 있을 것.
- 자본성 조달은 고심을 많이 했지만 시장 지위를 유지하는 관점에서 진행하고자 함.
Q. 이번 결정으로 라인메탈과 시총 차이가 더 나지 않을지?
- 재무 안전성을 가지면서 빠르게 변화하는 유럽 재무장 등의 수요 변화에 대응하기에는 쉽지 않을 것으로 생각했음.
Q. 투자가 예상대비 빨라질 수 있는지?
- 투자 중 M&A도 있고 현지 파트너에 대한 지분 및 JV 등 내용이 있음.
- 무기수요 자체가 급성장하고 있고 혀지화 수요 트렌드를 고려할 때 빠른시일 내 투자가 이뤄질 수 있음.
Q. 조선 8,000억에 오스탈 인수도 포함?
- 일부 들어가 있음.
Q. 향후 현금은?
- 현금흐름과 함께 자본성 조달도 투자를 같이 할 것.
Q. 구체적인 JV?
- 숏리스트 형태가 아닌 확정된 파트너와 입장을 좁혀가는 과정.
Q. 핵심 기자재들도 사전 협의가 있었는지?
- 현지화 체계 외 직수출도 같이 진행. 현지 로컬 룰을 맞추는 과정
- 현지화한다고 해서 직수출 수요가 줄지는 않음.
- 해외투자를 하면서 로컬 룰이 정확히 어떻게 되는지에 따라 투자를 할 것.
Q. 현재 CAPEX로 유럽 재무장 관련 잠재 리스크 해소?
- 10년 이상의 트렌드를 선제적으로 해소하려고 하는 것.
Q. 장기적인 지배구조 그림?
- 방산, 조선, 우주 카테고리 내에서 지속 투자를 하는 그림.
Q. 장기 매출 내 해외 비중?
- 해외 매출도 향후 3개년 집중적으로 하고 해외 매출이 본격 발생할텐데, 해외 매출이 넘어서는 시점은 그 이후가 될 것.
- 35년 30조 지상방산, 20조 해양방산, 20조 그 외 전망.
04.04.202502:23
만장일치 ㄷㄷ
28.03.202508:37
천만다행입니다
Пераслаў з:
개똥같은상훈이
28.03.202500:38
1) DeepSeek 등장으로 AI H/W 단위당 투입량 감소 -> AI 수요 둔화되는거 아니냐?
2) MSFT 미국/유럽에서 OpenAI향 CAPEX 컷, GooG, META가 컷 물량 가져감 -> AI 수요 둔화되는 거아니냐?
3) 1~2Q25 하이퍼스케일러 AI D/C 설계 변경(공랭 -> 수냉 etc..)으로 관련 부품 인도 지연 -> AI 수요 둔화되는거 아니냐?
4) 엔비디아 GB200 공급 이연으로 GB300도 대량 양산 지연, 도미노로 루빈도 지연(2H25 예상) -> AI 수요 둔화되는거 아니냐?
5) 블랙웰 HBM3E, 루빈 HBM4 사용, 자연스럽게 HBM4 적용 시기 늦춰짐 -> AI 수요 둔화되는거 아니냐?
6) 관세 광범위한 적용으로 미국 인플레 발생, 경기 둔화 -> AI 수요 둔화되는 거아니냐?
솔직히 이정도 상남자 테스트면 안팔고는 못배기지
2) MSFT 미국/유럽에서 OpenAI향 CAPEX 컷, GooG, META가 컷 물량 가져감 -> AI 수요 둔화되는 거아니냐?
3) 1~2Q25 하이퍼스케일러 AI D/C 설계 변경(공랭 -> 수냉 etc..)으로 관련 부품 인도 지연 -> AI 수요 둔화되는거 아니냐?
4) 엔비디아 GB200 공급 이연으로 GB300도 대량 양산 지연, 도미노로 루빈도 지연(2H25 예상) -> AI 수요 둔화되는거 아니냐?
5) 블랙웰 HBM3E, 루빈 HBM4 사용, 자연스럽게 HBM4 적용 시기 늦춰짐 -> AI 수요 둔화되는거 아니냐?
6) 관세 광범위한 적용으로 미국 인플레 발생, 경기 둔화 -> AI 수요 둔화되는 거아니냐?
솔직히 이정도 상남자 테스트면 안팔고는 못배기지
Пераслаў з:
교보증권 리서치센터
25.03.202522:53
[교보증권 제약바이오 정희령]
* 추구美: 시장의 확장
1. What's Next?
2024년 섹터 평균 YTD는 63.1%로 코스닥을 약 84% 상회하며 시장 주도섹터 역할. 2Q24 실적을 기점으로 섹터의 계절성을 무시하며 QQ로 강한 증익 보여준 데에 기인. 업체들의 해외 진출이 3~5년 지나며 1) 안정성/브랜드 레퍼런스 획득, 2) 이에 따라 가격 경쟁력이 명확한 소구점으로 작용. 해외 수요 성장 및 신규 시장 확보에 따른 이익 성장으로 섹터 멀티플 또한 24년 연초 18.2x > 24.2x로 증가
24년 성장을 견인했던 주요국 트렌드 성장의 초입으로 성장의 기울기는 유지되겠으나 이익/멀티플 함께 상승하며 밸류에이션 부담 존재하는 구간으로 인식 가능
다만 25년 시장 기대치 대비 상회 포인트 또한 명확. 24년 대비 성장의 기울기는 더 가파를 전망. 섹터의 Overweight를 제시
투자포인트1. 미국시장
1) TAM 확대의 시작
> 미국 미용 시장의 핵심은 Medpsa. 51:49 법안으로 기존 의사가 의무적으로 51% 이상의 지분 보유해야 개원이 가능했음. 법안 개정으로 26년부터 미국 내 Medspa 수 가장 많은 캘리포니아 주의 NP (경력간호사) 개원 및 운영이 허용.
2) 1위 사업자의 M/S 하락
> Merz, Evolus 등 2nd Tier 업체들의 레퍼런스 확보에 따라 1위 사업자 Abbvie의 가격 인상에 대한 저항 증가. 2019년~2024년의 미용 톡신 매출액 flat. 여전히 독점 중인 치료용 시장만이 성장 중. 미국 미용 시장의 미들 세그먼트 확대
3) 국내 시술의 트렌드 우상향
> 국내 소비재 중 미국 SNS 스타의 언급이 매출 성장으로 이어진 케이스 다수 존재. 의료기기 시술 미승인 상태인 리쥬란, 트렌드 지표의 우상향 중
투자포인트 2. 인바운드 수요의 증가
1) 입국자 수 상회하는 외국인 환자 성장률
코로나 이전 대비 입국자 수 94% 회복. 외국인 환자는 181% 성장. 2024년 연간 외국인 환자의 피부과 지출액 약 6,000억원. 국내 미용 시장이 약 2조원으로 추산되는 점 고려 시 새로운 시장이 열린 수준의 의미 있는 금액.
2) 해외 시장이 국내를 따라오고 있다
동남아, 남미 대비 시술가 4-5배 저렴한 상황에서 부가가치세 환급도 가능한 국내 피부과. 가격 경쟁력과 트렌드로 외국인 환자 수요 폭증. 해외 시술 플랫폼들은 대부분 크로스보더 서비스 (해외에서 한국 피부과 리뷰 확인 및 예약 서비스) 오픈. 접근성 높아지며 외국인 지출액 증가.
4. Top pick: 휴젤
관심종목: 파마리서치, 클래시스, 대웅제약
3Q24 실적을 통해 전사 비중의 15%를 미국 판매 시 OPM 50% 달성 가능 확인. 미들 세그먼트 시장 확장 중인 미국 시장 내 초기 안정적 침투 예상. 중국 또한 1인 1바이알 정책의 최대 수혜업체. 2025년 연간 영업이익/OPM/BM/미국 성장성 등 모든 지표에서 대장주 등극 가능하나 여전히 3사 평균 25F PEr 26.8x 대비 낮은 24.1x 수준으로 멀티플 업사이드 존재
보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20250326/20250326_B3510_20250022_3.pdf
* 추구美: 시장의 확장
1. What's Next?
2024년 섹터 평균 YTD는 63.1%로 코스닥을 약 84% 상회하며 시장 주도섹터 역할. 2Q24 실적을 기점으로 섹터의 계절성을 무시하며 QQ로 강한 증익 보여준 데에 기인. 업체들의 해외 진출이 3~5년 지나며 1) 안정성/브랜드 레퍼런스 획득, 2) 이에 따라 가격 경쟁력이 명확한 소구점으로 작용. 해외 수요 성장 및 신규 시장 확보에 따른 이익 성장으로 섹터 멀티플 또한 24년 연초 18.2x > 24.2x로 증가
24년 성장을 견인했던 주요국 트렌드 성장의 초입으로 성장의 기울기는 유지되겠으나 이익/멀티플 함께 상승하며 밸류에이션 부담 존재하는 구간으로 인식 가능
다만 25년 시장 기대치 대비 상회 포인트 또한 명확. 24년 대비 성장의 기울기는 더 가파를 전망. 섹터의 Overweight를 제시
투자포인트1. 미국시장
1) TAM 확대의 시작
> 미국 미용 시장의 핵심은 Medpsa. 51:49 법안으로 기존 의사가 의무적으로 51% 이상의 지분 보유해야 개원이 가능했음. 법안 개정으로 26년부터 미국 내 Medspa 수 가장 많은 캘리포니아 주의 NP (경력간호사) 개원 및 운영이 허용.
2) 1위 사업자의 M/S 하락
> Merz, Evolus 등 2nd Tier 업체들의 레퍼런스 확보에 따라 1위 사업자 Abbvie의 가격 인상에 대한 저항 증가. 2019년~2024년의 미용 톡신 매출액 flat. 여전히 독점 중인 치료용 시장만이 성장 중. 미국 미용 시장의 미들 세그먼트 확대
3) 국내 시술의 트렌드 우상향
> 국내 소비재 중 미국 SNS 스타의 언급이 매출 성장으로 이어진 케이스 다수 존재. 의료기기 시술 미승인 상태인 리쥬란, 트렌드 지표의 우상향 중
투자포인트 2. 인바운드 수요의 증가
1) 입국자 수 상회하는 외국인 환자 성장률
코로나 이전 대비 입국자 수 94% 회복. 외국인 환자는 181% 성장. 2024년 연간 외국인 환자의 피부과 지출액 약 6,000억원. 국내 미용 시장이 약 2조원으로 추산되는 점 고려 시 새로운 시장이 열린 수준의 의미 있는 금액.
2) 해외 시장이 국내를 따라오고 있다
동남아, 남미 대비 시술가 4-5배 저렴한 상황에서 부가가치세 환급도 가능한 국내 피부과. 가격 경쟁력과 트렌드로 외국인 환자 수요 폭증. 해외 시술 플랫폼들은 대부분 크로스보더 서비스 (해외에서 한국 피부과 리뷰 확인 및 예약 서비스) 오픈. 접근성 높아지며 외국인 지출액 증가.
4. Top pick: 휴젤
관심종목: 파마리서치, 클래시스, 대웅제약
3Q24 실적을 통해 전사 비중의 15%를 미국 판매 시 OPM 50% 달성 가능 확인. 미들 세그먼트 시장 확장 중인 미국 시장 내 초기 안정적 침투 예상. 중국 또한 1인 1바이알 정책의 최대 수혜업체. 2025년 연간 영업이익/OPM/BM/미국 성장성 등 모든 지표에서 대장주 등극 가능하나 여전히 3사 평균 25F PEr 26.8x 대비 낮은 24.1x 수준으로 멀티플 업사이드 존재
보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20250326/20250326_B3510_20250022_3.pdf
Пераслаў з:![NH 리서치[Mid/Small Cap] avatar](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fstatic-storm.tglist.com%2Fda1b354b28a3cd215fbc5731e8fd06cb%2Fb96a6cb9-cfa0-404d-805b-11e3569b0435.jpg%3Fw%3D24%26h%3D24&w=48&q=75)
NH 리서치[Mid/Small Cap]
24.03.202523:49
[NH/백준기] 스몰캡 - 지누스
[NH/스몰캡(백준기)]
[지누스]
★하반기로 가면서 진면모를 드러낼 것
■고객사 재고 과잉 해소되면서 본업 정상화
2024년 상반기까지 상존했던 객사 내 재고 과잉 문제는 최근 해소 국면
아마존 DI(아마존에서 사입하는 베스트셀러 아이템)는 ‘22~‘24년 재고가 소진되었고, 현재 재고 레벨이 적정 수준까지 낮아짐
이에 2024년 하반기 가동률 개선되는 모습 보였고 매트리스 사업 반등 기대감도 확대. 2025년 하반기부터 이익 대폭 개선 예상
매트리스 외에 비매트리스 제품 매출 확대도 기대
특히 모듈러 소파, 헤드보드 프레임 등 신제품의 약진에 힘입은 동사 비매트리스 사업 반등을 기대
캄보디아 신규 공장 하반기 가동 및 주요 고객과 글로벌 고객 대응 개시 예상
2025년 반덤핑 조치 해제로 인한 기지불 관세 환급 예상
2024년 미국 반덤핑 2차 연례재심에서 관세율 0% 판정받은 후, 2025년 2월 최종적으로 원심 파기 확정
약 6개월 소요되는 환급 절차를 감안할 때 늦어도 8월 전으로 환급 전망. 환급 예상 금액은 약 400억원이며 올해 2분기 실적에 반영될 것으로 추정
■2025년 큰 폭의 턴어라운드 예상
2025년 매출액 1조377억원(+12.7% y-y), 영업이익 738억원(+흑전 y-y)으로 대폭 개선 예상
1분기는 비수기 영향 있겠으나 2분기 반덤핑 관세 환급, 3분기부터는 비매트리스 사업 개선에 힘입어 큰 폭의 실적 턴어라운드 전망
☞리포트: http://download.nhqv.com/CommFile/cis/rsh/epr/CISPPR20250324175622433.pdf
NH리서치(전체):
https://t.me/joinchat/AAAAAFHbdMrZ7R4DN-MJqw
NH리서치[Mid/Small Cap] 텔레그램 :
https://t.me/joinchat/AAAAAFTqzkXE9DLGV28byw
위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다.
무료수신거부 080-990-6200
[NH/스몰캡(백준기)]
[지누스]
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■고객사 재고 과잉 해소되면서 본업 정상화
2024년 상반기까지 상존했던 객사 내 재고 과잉 문제는 최근 해소 국면
아마존 DI(아마존에서 사입하는 베스트셀러 아이템)는 ‘22~‘24년 재고가 소진되었고, 현재 재고 레벨이 적정 수준까지 낮아짐
이에 2024년 하반기 가동률 개선되는 모습 보였고 매트리스 사업 반등 기대감도 확대. 2025년 하반기부터 이익 대폭 개선 예상
매트리스 외에 비매트리스 제품 매출 확대도 기대
특히 모듈러 소파, 헤드보드 프레임 등 신제품의 약진에 힘입은 동사 비매트리스 사업 반등을 기대
캄보디아 신규 공장 하반기 가동 및 주요 고객과 글로벌 고객 대응 개시 예상
2025년 반덤핑 조치 해제로 인한 기지불 관세 환급 예상
2024년 미국 반덤핑 2차 연례재심에서 관세율 0% 판정받은 후, 2025년 2월 최종적으로 원심 파기 확정
약 6개월 소요되는 환급 절차를 감안할 때 늦어도 8월 전으로 환급 전망. 환급 예상 금액은 약 400억원이며 올해 2분기 실적에 반영될 것으로 추정
■2025년 큰 폭의 턴어라운드 예상
2025년 매출액 1조377억원(+12.7% y-y), 영업이익 738억원(+흑전 y-y)으로 대폭 개선 예상
1분기는 비수기 영향 있겠으나 2분기 반덤핑 관세 환급, 3분기부터는 비매트리스 사업 개선에 힘입어 큰 폭의 실적 턴어라운드 전망
☞리포트: http://download.nhqv.com/CommFile/cis/rsh/epr/CISPPR20250324175622433.pdf
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Пераслаў з:
AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
19.03.202508:28
2025.03.19 16:38:01
기업명: 동성화인텍(시가총액: 7,257억)
보고서명: 사업보고서 (2024.12)
매출액 : 1,858억(예상치 : 1,617억/ +15%)
영업익 : 201억(예상치 : 153억/ +31%)
순이익 : 186억(예상치 : 122억/ +52%)
**최근 실적 추이**
2024.4Q 1,858억/ 201억/ 186억
2024.3Q 1,365억/ 114억/ 87억
2024.2Q 1,378억/ 123억/ 33억
2024.1Q 1,373억/ 101억/ 87억
2023.4Q 1,390억/ 129억/ 82억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250319000835
기업명: 동성화인텍(시가총액: 7,257억)
보고서명: 사업보고서 (2024.12)
매출액 : 1,858억(예상치 : 1,617억/ +15%)
영업익 : 201억(예상치 : 153억/ +31%)
순이익 : 186억(예상치 : 122억/ +52%)
**최근 실적 추이**
2024.4Q 1,858억/ 201억/ 186억
2024.3Q 1,365억/ 114억/ 87억
2024.2Q 1,378억/ 123억/ 33억
2024.1Q 1,373억/ 101억/ 87억
2023.4Q 1,390억/ 129억/ 82억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250319000835
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