Альфа-Капитал
25.04.202512:03
ЦБ сохранил ставку, но смягчил сигнал ⏺
Центральный банк, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Но, что важно, он изменил сигнал с умеренно жесткого на нейтральный, исключив формулировку о возможности повышения ставки. Теперь ЦБ пишет, что дальнейшие решения по ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.
⭐ Эксперт «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист выбрал главное из релиза ЦБ
📌Жесткие денежно-кредитные условия и автономные факторы начали влиять на спрос, подтверждает ЦБ. Инфляционное давление постепенно снижается: в I квартале текущий рост цен с поправкой на сезонность составил в среднем 8,3% в пересчете на год после 12,9% в IV квартале. Рост экономической активности тоже замедлился. Рынок труда остается жестким, но доля предприятий, испытывающих дефицит кадров, снижается.
📌 Однако торопиться со смягчением политики ЦБ не готов. Судить об устойчивости складывающихся тенденций преждевременно, пишет он. Для возвращения инфляции к цели необходим продолжительный период проведения жесткой ДКП, считает ЦБ. По этой причине прогноз по средней ставке в 2025 году почти не изменился: теперь ЦБ ожидает диапазон 19,5-21,5% против 19-22% ранее. Это предполагает, что до конца года средняя ставка составит 18,8-21,8%. Мы, как и раньше, ждем снижения ставки примерно до 18% к концу года.
📌 Из нового в релизе стоит отметить риски, связанные с торговыми войнами. Снижение темпов роста мировой экономики и цен на нефть (прогноз ЦБ по средней цене в 2025 году понижен с 65 до 60$ за барр.) может иметь проинфляционный эффект через динамику рубля, предупреждает ЦБ. Хотя, с нашей точки зрения, торговые войны могут оказать разнонаправленное влияние на экономику, в зависимости от того как развернется ситуация. В то же время ЦБ признает, что в случае снижения геополитической напряженности улучшение внешних условий может, наоборот, привести к снижению инфляции.
📌Длинные ОФЗ сначала отреагировали на решение ЦБ небольшим негативом, но быстро вернулись к прежнему уровню. Возможно, кто-то из инвесторов все же рассчитывал на снижение ставки, хотя в целом пауза была ожидаема.
@alfacapital
Центральный банк, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Но, что важно, он изменил сигнал с умеренно жесткого на нейтральный, исключив формулировку о возможности повышения ставки. Теперь ЦБ пишет, что дальнейшие решения по ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.
⭐ Эксперт «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист выбрал главное из релиза ЦБ
📌Жесткие денежно-кредитные условия и автономные факторы начали влиять на спрос, подтверждает ЦБ. Инфляционное давление постепенно снижается: в I квартале текущий рост цен с поправкой на сезонность составил в среднем 8,3% в пересчете на год после 12,9% в IV квартале. Рост экономической активности тоже замедлился. Рынок труда остается жестким, но доля предприятий, испытывающих дефицит кадров, снижается.
📌 Однако торопиться со смягчением политики ЦБ не готов. Судить об устойчивости складывающихся тенденций преждевременно, пишет он. Для возвращения инфляции к цели необходим продолжительный период проведения жесткой ДКП, считает ЦБ. По этой причине прогноз по средней ставке в 2025 году почти не изменился: теперь ЦБ ожидает диапазон 19,5-21,5% против 19-22% ранее. Это предполагает, что до конца года средняя ставка составит 18,8-21,8%. Мы, как и раньше, ждем снижения ставки примерно до 18% к концу года.
📌 Из нового в релизе стоит отметить риски, связанные с торговыми войнами. Снижение темпов роста мировой экономики и цен на нефть (прогноз ЦБ по средней цене в 2025 году понижен с 65 до 60$ за барр.) может иметь проинфляционный эффект через динамику рубля, предупреждает ЦБ. Хотя, с нашей точки зрения, торговые войны могут оказать разнонаправленное влияние на экономику, в зависимости от того как развернется ситуация. В то же время ЦБ признает, что в случае снижения геополитической напряженности улучшение внешних условий может, наоборот, привести к снижению инфляции.
📌Длинные ОФЗ сначала отреагировали на решение ЦБ небольшим негативом, но быстро вернулись к прежнему уровню. Возможно, кто-то из инвесторов все же рассчитывал на снижение ставки, хотя в целом пауза была ожидаема.
@alfacapital
23.04.202511:50
Блогеры уже не просто лидеры мнений, а... авторы фондов! 🤩
Вместе с «Финуслугами» Московской Биржи запустили проект на стыке инвестиций и инноваций — открытые фонды под управлением финансовых блогеров. Каждый из них создал концепцию фонда на основе своего уникального взгляда и опыта на рынке.
В новаторской линейке представлено целых три фонда:
🚀 За фондом «Блэк лайн» стоит Назар Щетинин, создатель канала «Вредный инвестор». Фонд сосредоточится на компаниях, способных создавать стоимость для акционеров, при этом будет открывать позиции в периоды активного развития бизнеса.
🚀 «Великолепная семерка» находится в ведении Ивана Крейнина, редактора Investment Diary. На основе семи ключевых критериев в портфель фонда будут отбираться активы, способные показать рост в условиях любой рыночной среды.
🚀 За «Матрешку а-ля Рус» отвечает Константин Кудрицкий, автор телеграм-канала «Спроси Василича». Диверсифицированный по классам активов портфель будет включать в себя компании из множества отраслей, которые по-разному реагируют на ситуацию в экономике.
Теперь можно не просто читать советы любимого блогера, но и вложиться в собранный им портфель. Что это, если не мечта? 🥰
🔥 Этот проект — еще один важный шаг в продвижении портфельного подхода к инвестированию. Мы поддерживаем тему коллективных инвестиций и считаем, что это продукт первого выбора для инвесторов. А такая инновационная коллаборация с лидерами мнений лишь подтверждает наш тезис.
@alfacapital
Вместе с «Финуслугами» Московской Биржи запустили проект на стыке инвестиций и инноваций — открытые фонды под управлением финансовых блогеров. Каждый из них создал концепцию фонда на основе своего уникального взгляда и опыта на рынке.
В новаторской линейке представлено целых три фонда:
🚀 За фондом «Блэк лайн» стоит Назар Щетинин, создатель канала «Вредный инвестор». Фонд сосредоточится на компаниях, способных создавать стоимость для акционеров, при этом будет открывать позиции в периоды активного развития бизнеса.
🚀 «Великолепная семерка» находится в ведении Ивана Крейнина, редактора Investment Diary. На основе семи ключевых критериев в портфель фонда будут отбираться активы, способные показать рост в условиях любой рыночной среды.
🚀 За «Матрешку а-ля Рус» отвечает Константин Кудрицкий, автор телеграм-канала «Спроси Василича». Диверсифицированный по классам активов портфель будет включать в себя компании из множества отраслей, которые по-разному реагируют на ситуацию в экономике.
Теперь можно не просто читать советы любимого блогера, но и вложиться в собранный им портфель. Что это, если не мечта? 🥰
🔥 Этот проект — еще один важный шаг в продвижении портфельного подхода к инвестированию. Мы поддерживаем тему коллективных инвестиций и считаем, что это продукт первого выбора для инвесторов. А такая инновационная коллаборация с лидерами мнений лишь подтверждает наш тезис.
@alfacapital
+1
21.04.202513:32
Пока другие активы качает вверх и вниз, островком спокойствия для инвесторов по всему миру стало золото: на этой неделе стоимость металла впервые превысила 3 400 долл. за унцию 🪙
Вот и притоки в БПИФ «Альфа-Капитал Золото» (тикер AKGD) бьют рекорды. Активы фонда с начала года выросли в 1,5 раза и уже превышают 10 млрд рублей 😱 Это второй по величине золотой фонд на рынке.
Рассказываем в карточках, откуда такой спрос! А инвестировать в БПИФ можно с брокерского счета по тикеру AKGD или в нашем мобильном приложении через стратегию ДУ👌
@alfacapital
Вот и притоки в БПИФ «Альфа-Капитал Золото» (тикер AKGD) бьют рекорды. Активы фонда с начала года выросли в 1,5 раза и уже превышают 10 млрд рублей 😱 Это второй по величине золотой фонд на рынке.
Рассказываем в карточках, откуда такой спрос! А инвестировать в БПИФ можно с брокерского счета по тикеру AKGD или в нашем мобильном приложении через стратегию ДУ👌
@alfacapital
18.04.202513:20
16.04.202514:05
Российский рынок вступает в дивидендный сезон
Большинство крупных компаний отчитались по итогам 2024 года и начали давать рекомендации по финальным дивидендам.
🖍 В частности, среди дивидендных компаний рекомендации уже объявили Х5 (648 рублей на акцию, или 18% доходности), МосБиржа (26,11 рубля, 14%), «Татнефть» (43,11 рубля на акцию, 6,5%) и ЛУКОЙЛ (541 рубль на акцию, 7,5%).
🖍 Сбербанк пока не объявил дивиденды, но его дивидендная доходность оценивается в 13%. Банк традиционно направляет на дивиденды половину чистой прибыли (1,56 трлн рублей по итогам 2024 года).
🖍 Еще одна компания, от которой инвесторы давно ждут дивидендов, — это «Аэрофлот». Последний раз он платил дивиденды еще в 2018 году. По итогам 2024 года перевозчик может направить на дивиденды около 5,5 рубля на акцию (9%).
🖍 Группа МТС ранее планировала ежегодно платить по 35 рублей на акцию, что предполагает 17% дивидендной доходности.
Общая дивидендная доходность российского рынка на этот год оценивается на уровне 10-11%. По оценкам экспертов «Альфа-Капитал», во II квартале российские компании направят на акции в свободном обращении около 230 млрд рублей дивидендов, и еще примерно 490 млрд рублей поступит акционерам в III квартале.
@alfacapital
Большинство крупных компаний отчитались по итогам 2024 года и начали давать рекомендации по финальным дивидендам.
🖍 В частности, среди дивидендных компаний рекомендации уже объявили Х5 (648 рублей на акцию, или 18% доходности), МосБиржа (26,11 рубля, 14%), «Татнефть» (43,11 рубля на акцию, 6,5%) и ЛУКОЙЛ (541 рубль на акцию, 7,5%).
🖍 Сбербанк пока не объявил дивиденды, но его дивидендная доходность оценивается в 13%. Банк традиционно направляет на дивиденды половину чистой прибыли (1,56 трлн рублей по итогам 2024 года).
🖍 Еще одна компания, от которой инвесторы давно ждут дивидендов, — это «Аэрофлот». Последний раз он платил дивиденды еще в 2018 году. По итогам 2024 года перевозчик может направить на дивиденды около 5,5 рубля на акцию (9%).
🖍 Группа МТС ранее планировала ежегодно платить по 35 рублей на акцию, что предполагает 17% дивидендной доходности.
Общая дивидендная доходность российского рынка на этот год оценивается на уровне 10-11%. По оценкам экспертов «Альфа-Капитал», во II квартале российские компании направят на акции в свободном обращении около 230 млрд рублей дивидендов, и еще примерно 490 млрд рублей поступит акционерам в III квартале.
@alfacapital
12.04.202509:01
25.04.202510:30
Ключевая ставка — 21%⚡️
22.04.202516:01
21.04.202510:00
Опасно ли снижение цен на нефть для российского рынка
Торговая политика, инициированная Дональдом Трампом, привела к падению цен на нефть ниже 60 $ за баррель Brent в начале апреля. После смягчения риторики США нефть отыграла часть потерь и сейчас торгуется выше 66 $ за баррель, но тем не менее вопрос о долгосрочном влиянии пошлин на нефтяной рынок остается в силе🧐 Вот и Минэкономразвития, по данным СМИ, понизило прогноз по среднегодовой стоимости нефти Brent в этом году с $81,7 до $68 за баррель.
🛢Доля нефтяных компаний в капитализации российского рынка составляет примерно 20%. Поэтому через нефтяные компании влияние на рынок будет небольшим. Однако резкое и, главное, долгосрочное снижение цен на нефть, например, до 50 $ и ниже может привести к торможению всей экономики, увеличению дефицита бюджета, ослаблению рубля и росту инфляции, что, конечно, негативно, предупреждает эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Как работает такая цепочка, мы видели в 2008-м, а также в 2011–2014 годах.
📈 Тем не менее были в истории российского рынка и случаи, когда акции продолжали расти, игнорируя падение цен на нефть. Например, в 2018–2020 годах, когда рынок рос под влиянием смягчения ДКП и реформы дивидендных выплат, обязавшей госкомпании направлять на выплаты 50% чистой прибыли. В декабре прошлого года рынок, несмотря на снижение стоимости нефти, перешел к быстрому росту после того, как ЦБ неожиданно не стал повышать ключевую ставку. А в начале этого года движение рынка в большей степени определялось геополитикой.
❗Поэтому сейчас, если нефть вернется к снижению, влияние на весь рынок будет ограниченным (хотя в случае глубокого и затяжного снижения избежать негатива не удастся). Однако тарифная история то и дело меняется на глазах, поэтому оценить риски более точно получится лишь к середине года.
@alfacapital
Торговая политика, инициированная Дональдом Трампом, привела к падению цен на нефть ниже 60 $ за баррель Brent в начале апреля. После смягчения риторики США нефть отыграла часть потерь и сейчас торгуется выше 66 $ за баррель, но тем не менее вопрос о долгосрочном влиянии пошлин на нефтяной рынок остается в силе🧐 Вот и Минэкономразвития, по данным СМИ, понизило прогноз по среднегодовой стоимости нефти Brent в этом году с $81,7 до $68 за баррель.
🛢Доля нефтяных компаний в капитализации российского рынка составляет примерно 20%. Поэтому через нефтяные компании влияние на рынок будет небольшим. Однако резкое и, главное, долгосрочное снижение цен на нефть, например, до 50 $ и ниже может привести к торможению всей экономики, увеличению дефицита бюджета, ослаблению рубля и росту инфляции, что, конечно, негативно, предупреждает эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Как работает такая цепочка, мы видели в 2008-м, а также в 2011–2014 годах.
📈 Тем не менее были в истории российского рынка и случаи, когда акции продолжали расти, игнорируя падение цен на нефть. Например, в 2018–2020 годах, когда рынок рос под влиянием смягчения ДКП и реформы дивидендных выплат, обязавшей госкомпании направлять на выплаты 50% чистой прибыли. В декабре прошлого года рынок, несмотря на снижение стоимости нефти, перешел к быстрому росту после того, как ЦБ неожиданно не стал повышать ключевую ставку. А в начале этого года движение рынка в большей степени определялось геополитикой.
❗Поэтому сейчас, если нефть вернется к снижению, влияние на весь рынок будет ограниченным (хотя в случае глубокого и затяжного снижения избежать негатива не удастся). Однако тарифная история то и дело меняется на глазах, поэтому оценить риски более точно получится лишь к середине года.
@alfacapital
18.04.202507:30
График недели📈
Мы выходим на финишную прямую перед решением по ключевой ставке. С какими данными мы подходим к заседанию?
Инфляция продолжает замедляться. В марте потребительские цены выросли на 0,65% (в феврале 2025 г. – на 0,81%). С сезонной корректировкой в годовом выражении прирост цен составил 7,1% (в феврале –7,5%). Годовая инфляция в результате ускорилась до 10,34%. При этом показатели устойчивой динамики цен преимущественно снижались, указывал ЦБ.
Но есть и ложка дегтя – инфляционные ожидания, по данным свежего апрельского опроса, вернулись к росту, достигнув 13,1% после 12,9% в марте.
@alfacapital
Мы выходим на финишную прямую перед решением по ключевой ставке. С какими данными мы подходим к заседанию?
Инфляция продолжает замедляться. В марте потребительские цены выросли на 0,65% (в феврале 2025 г. – на 0,81%). С сезонной корректировкой в годовом выражении прирост цен составил 7,1% (в феврале –7,5%). Годовая инфляция в результате ускорилась до 10,34%. При этом показатели устойчивой динамики цен преимущественно снижались, указывал ЦБ.
Но есть и ложка дегтя – инфляционные ожидания, по данным свежего апрельского опроса, вернулись к росту, достигнув 13,1% после 12,9% в марте.
@alfacapital
16.04.202509:31
Сразу четыре награды для лучшей УК на рынке — это про нас! 😎
За такую высокую оценку благодарим жюри национального конкурса НАУФОР «Элита фондового рынка — 2024». Судя по их оценке, мы одержали победу сразу в ЧЕТЫРЕХ номинациях.
А именно:
🏆 Ирина Кривошеева, генеральный директор «Альфа-Капитал», признана победителем в номинации «СЕО года»
🥇 Наше мобильное приложение победило в номинации «Лучший онлайн-сервис по управлению активами»
🥇В номинации «Новый финансовый инструмент» победил открытый ПИФ «Альфа-Капитал Новые имена»
🎉 Кроме того, «Альфа-Капитал» вновь стал лауреатом в номинации «Управляющий для состоятельных инвесторов»
А это значит, что мы все делаем правильно 😉 Компания постоянно улучшает клиентские и внутренние сервисы, в 2024 году мы предложили более 70 актуальных инвестиционных решений для инвесторов. Убедитесь в этом сами: скачайте наше приложение — лучший онлайн-сервис по управлению активами 🫰
@alfacapital
За такую высокую оценку благодарим жюри национального конкурса НАУФОР «Элита фондового рынка — 2024». Судя по их оценке, мы одержали победу сразу в ЧЕТЫРЕХ номинациях.
А именно:
🏆 Ирина Кривошеева, генеральный директор «Альфа-Капитал», признана победителем в номинации «СЕО года»
🥇 Наше мобильное приложение победило в номинации «Лучший онлайн-сервис по управлению активами»
🥇В номинации «Новый финансовый инструмент» победил открытый ПИФ «Альфа-Капитал Новые имена»
🎉 Кроме того, «Альфа-Капитал» вновь стал лауреатом в номинации «Управляющий для состоятельных инвесторов»
А это значит, что мы все делаем правильно 😉 Компания постоянно улучшает клиентские и внутренние сервисы, в 2024 году мы предложили более 70 актуальных инвестиционных решений для инвесторов. Убедитесь в этом сами: скачайте наше приложение — лучший онлайн-сервис по управлению активами 🫰
@alfacapital
+3
12.04.202509:01
✨В День космонавтики раздаем космический стиль!
🚀 Коллекция «Центр управления капиталами» была создана «Космомерчем» при участии Альфа-Капитал и Роскосмоса.
Уникальный космический мерч, аналог которому просто невозможно найти на рынке. В рамках коллекции реализован целый сюжет, навеянный картинами Алексея Леонова в стиле космического реализма, а также созданы уникальные шевроны в виде почтовых марок.
🐂 Космонавт Гаврюша впервые покорил открытый космос и теперь красуется в невесомости на сером свитере «Полет нормальный», черном свитере «Миссия Альфа-Капитал» и футболке «Подготовиться к взлету» с яркими красными подтяжками. Каждый из предметов коллекции максимально заряжен на успешное покорение космических горизонтов инвестиций и является яркой акцентной деталью в гардеробе, который пригодится в любых погодных условиях.
🫰Предзаказ коллекции уже доступен на сайте «Космомерча». А по промокоду «АЛЬФАКАПИТАЛ» можно получить скидку 10% на все предметы коллекции.
@alfacapital
🚀 Коллекция «Центр управления капиталами» была создана «Космомерчем» при участии Альфа-Капитал и Роскосмоса.
Уникальный космический мерч, аналог которому просто невозможно найти на рынке. В рамках коллекции реализован целый сюжет, навеянный картинами Алексея Леонова в стиле космического реализма, а также созданы уникальные шевроны в виде почтовых марок.
🐂 Космонавт Гаврюша впервые покорил открытый космос и теперь красуется в невесомости на сером свитере «Полет нормальный», черном свитере «Миссия Альфа-Капитал» и футболке «Подготовиться к взлету» с яркими красными подтяжками. Каждый из предметов коллекции максимально заряжен на успешное покорение космических горизонтов инвестиций и является яркой акцентной деталью в гардеробе, который пригодится в любых погодных условиях.
🫰Предзаказ коллекции уже доступен на сайте «Космомерча». А по промокоду «АЛЬФАКАПИТАЛ» можно получить скидку 10% на все предметы коллекции.
@alfacapital
24.04.202516:10
🌸 Весна традиционно считается временем обновлений. Разобраться, с чего начать и как желание улучшить свою жизнь сделать привычкой, поможет третий выпуск подкаста «Умные инвестиции».
😱 Как не бросить новую привычку? Какие анализы необходимо сдавать на регулярной основе? Почему популярен биохакинг? Как может помочь медитация?
💫 Разберем вместе с нашей гостьей, Алиной Асеевой, руководителем управления по развитию бизнеса CROSSHUB. В рамках подкаста мы пройдем увлекательное путешествие в мир ментального и физического благополучия.
Присоединяйтесь к обсуждению!
Смотрите 📺
RUTUBE
YouTube
VK
Слушайте 🎧
Яндекс.Музыка
VK
Telegram
💵 Станьте частью программы Alfa Wealth и получите эксклюзивный доступ к следующим выпускам подкаста первыми!
@alfacapital
😱 Как не бросить новую привычку? Какие анализы необходимо сдавать на регулярной основе? Почему популярен биохакинг? Как может помочь медитация?
💫 Разберем вместе с нашей гостьей, Алиной Асеевой, руководителем управления по развитию бизнеса CROSSHUB. В рамках подкаста мы пройдем увлекательное путешествие в мир ментального и физического благополучия.
Присоединяйтесь к обсуждению!
Смотрите 📺
RUTUBE
YouTube
VK
Слушайте 🎧
Яндекс.Музыка
VK
Telegram
💵 Станьте частью программы Alfa Wealth и получите эксклюзивный доступ к следующим выпускам подкаста первыми!
@alfacapital
+3
22.04.202516:01
Проводим мероприятия планетарного масштаба 🪐
Весь апрель пропитан космической атмосферой — и мы решили поддержать эту тематику еще и в формате любимого нашими клиентами лектория. Для того чтобы задать нужное настроение, мы пригласили гостей в тематический ресторан YURA, а также вместе разработали специальные напитки: «Полет нормальный» и «Миссия Альфа-Капитал».
🚀 И вот на орбиту «Важного разговора» вышла новая звезда планетарного масштаба — Александр Волков, летчик-космонавт, Герой Советского Союза, совершивший три космических полета и два выхода в открытый космос.
👨🚀 Наш гость рассказал о деталях работы в открытом космосе, показал специальную еду, вспомнил истории, которые невозможно найти в учебниках. Кроме того, отдельное внимание Александр уделил коллекции мерча, выпущенной «Космомерчем» при участии Роскосмоса и «Альфа-Капитал».
✨ Все элементы сложились — и это был просто космос! Как и всегда, участники лектория могли пообщаться с приглашенным спикером и задать ему вопросы, а также чудесно провести время на афтерпати — с живой музыкой и кавер-группой.
❤️ А если вы хотите принять участие в следующем мероприятии, приглашаем вас присоединиться к программе Alfa Wealth!
@alfacapital
Весь апрель пропитан космической атмосферой — и мы решили поддержать эту тематику еще и в формате любимого нашими клиентами лектория. Для того чтобы задать нужное настроение, мы пригласили гостей в тематический ресторан YURA, а также вместе разработали специальные напитки: «Полет нормальный» и «Миссия Альфа-Капитал».
🚀 И вот на орбиту «Важного разговора» вышла новая звезда планетарного масштаба — Александр Волков, летчик-космонавт, Герой Советского Союза, совершивший три космических полета и два выхода в открытый космос.
👨🚀 Наш гость рассказал о деталях работы в открытом космосе, показал специальную еду, вспомнил истории, которые невозможно найти в учебниках. Кроме того, отдельное внимание Александр уделил коллекции мерча, выпущенной «Космомерчем» при участии Роскосмоса и «Альфа-Капитал».
✨ Все элементы сложились — и это был просто космос! Как и всегда, участники лектория могли пообщаться с приглашенным спикером и задать ему вопросы, а также чудесно провести время на афтерпати — с живой музыкой и кавер-группой.
❤️ А если вы хотите принять участие в следующем мероприятии, приглашаем вас присоединиться к программе Alfa Wealth!
@alfacapital
19.04.202509:10
Насколько внимательно вы следите за валютными рынками?
Предлагаем проверить ваши знания! Угадайте, какие валюты изображены на графиках выше!
Небольшая подсказка: все графики представляют собой динамику доллара к той или иной валюте в I квартале🤓
@alfacapital
Предлагаем проверить ваши знания! Угадайте, какие валюты изображены на графиках выше!
Небольшая подсказка: все графики представляют собой динамику доллара к той или иной валюте в I квартале🤓
@alfacapital
17.04.202514:04
До заседания по ставке чуть больше недели. Что решит ЦБ❓
Скорее всего, регулятор сохранит ставку на уровне 21% с умеренно жестким сигналом, считает эксперт «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист. Разбираемся, почему.
Ставка уже работает
Нынешней жесткости денежно-кредитных условий уже достаточно — это видно по макроэкономическим данным. Индекс производственной активности PMI в марте опустился ниже 50 п. На рынке труда также есть признаки охлаждения. Инфляция по итогам марта замедлилась до 0,65% м/м после 0,81% по итогам февраля. Инфляционные ожидания тоже снижаются, как и темпы кредитования. А крепкий рубль должен поддержать тренд на стабилизацию цен.
Но и спешить со снижением ЦБ не будет
Тем более что теперь появился новый риск в виде торговых войн, влияние которых станет понятно только со временем. Пока нет причин утверждать, что торговая политика США непременно приведет к скачку инфляции. Это будет зависеть от динамики цен на нефть и, если их снижение все же приведет к увеличению дефицита бюджета, того, как именно Минфин будет его финансировать — с помощью дополнительных заимствований (менее вероятный, на наш взгляд, сценарий) или остатков на казначейских счетах (уже и так работают в экономике).
🧐 Пока сохраняется высокая неопределенность, ЦБ, скорее всего, займет выжидательную позицию. Снижение ставки более вероятно во второй половине года. К концу года ставка может снизиться до 18%. Однако в случае позитивных сюрпризов, например прогресса в геополитике, снижение ставки будет более быстрым.
@alfacapital
Скорее всего, регулятор сохранит ставку на уровне 21% с умеренно жестким сигналом, считает эксперт «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист. Разбираемся, почему.
Ставка уже работает
Нынешней жесткости денежно-кредитных условий уже достаточно — это видно по макроэкономическим данным. Индекс производственной активности PMI в марте опустился ниже 50 п. На рынке труда также есть признаки охлаждения. Инфляция по итогам марта замедлилась до 0,65% м/м после 0,81% по итогам февраля. Инфляционные ожидания тоже снижаются, как и темпы кредитования. А крепкий рубль должен поддержать тренд на стабилизацию цен.
Но и спешить со снижением ЦБ не будет
Тем более что теперь появился новый риск в виде торговых войн, влияние которых станет понятно только со временем. Пока нет причин утверждать, что торговая политика США непременно приведет к скачку инфляции. Это будет зависеть от динамики цен на нефть и, если их снижение все же приведет к увеличению дефицита бюджета, того, как именно Минфин будет его финансировать — с помощью дополнительных заимствований (менее вероятный, на наш взгляд, сценарий) или остатков на казначейских счетах (уже и так работают в экономике).
🧐 Пока сохраняется высокая неопределенность, ЦБ, скорее всего, займет выжидательную позицию. Снижение ставки более вероятно во второй половине года. К концу года ставка может снизиться до 18%. Однако в случае позитивных сюрпризов, например прогресса в геополитике, снижение ставки будет более быстрым.
@alfacapital
15.04.202511:15
Как инвестировать в золото 🪙
Стоимость золота под влиянием торговых войн достигла очередного рекорда — 3 200 долл. за тройскую унцию. Агрессивная торговая политика США увеличивает риски глобальной рецессии и скачка инфляции. В этих условиях привлекательность золота как «тихой гавани» в глазах инвесторов растет, объясняет эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Кроме того, может увеличиться и спрос со стороны центральных банков, например, если Народный банк Китая активизирует продажу американских гособлигаций в пользу золота.
Золото или акции золотодобытчиков 🤔
У инвесторов есть несколько способов занять позицию в золоте через инструменты фондового рынка. Можно инвестировать в биржевой фонд, инвестирующий в физическое золото, или вложиться в акции золотодобывающих компаний.
📊 На глобальных рынках золото обычно опережает акции золотодобытчиков. Например, за последние 20 лет стоимость золота на спотовом рынке выросла на 400%, а фонд акций глобальных золотодобытчиков GDX — на 40%. Основная причина в том, что на акции влияет еще и общерыночный фон. И если под влиянием финансовых или экономических шоков аппетит к риску на рынках резко снижается, особо консервативные инвесторы могут избегать акций как класса активов в целом, тогда как спрос на физическое золото, наоборот, может расти.
💰Кроме того, разница в динамике между золотом и акциями золотодобытчиков может углубляться под влиянием корпоративных событий, которые могут двигать стоимость акций как вверх (например, при выплате дивидендов), так и вниз (скажем, если у компании есть операционные проблемы).
🧑💻Поэтому выбирать оптимальный вариант лучше исходя из собственных целей и предпочтений. Скажем, покупка физического металла через фонд больше подходит для консервативных инвесторов, тогда как акции золотодобывающих компаний подойдут для чуть более агрессивного риск-профиля. Плюс ко всему нужно выбирать лучшие компании и следить за ними, чтобы вовремя реагировать на происходящие в них события.
В нашей линейке также есть фонд на физическое золото — БПИФ «Альфа-Капитал Золото» (биржевой тикер AKGD). Инвестировать в него можно с брокерского счета или в нашем мобильном приложении в рамках стратегии ДУ.
@alfacapital
Стоимость золота под влиянием торговых войн достигла очередного рекорда — 3 200 долл. за тройскую унцию. Агрессивная торговая политика США увеличивает риски глобальной рецессии и скачка инфляции. В этих условиях привлекательность золота как «тихой гавани» в глазах инвесторов растет, объясняет эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Кроме того, может увеличиться и спрос со стороны центральных банков, например, если Народный банк Китая активизирует продажу американских гособлигаций в пользу золота.
Золото или акции золотодобытчиков 🤔
У инвесторов есть несколько способов занять позицию в золоте через инструменты фондового рынка. Можно инвестировать в биржевой фонд, инвестирующий в физическое золото, или вложиться в акции золотодобывающих компаний.
📊 На глобальных рынках золото обычно опережает акции золотодобытчиков. Например, за последние 20 лет стоимость золота на спотовом рынке выросла на 400%, а фонд акций глобальных золотодобытчиков GDX — на 40%. Основная причина в том, что на акции влияет еще и общерыночный фон. И если под влиянием финансовых или экономических шоков аппетит к риску на рынках резко снижается, особо консервативные инвесторы могут избегать акций как класса активов в целом, тогда как спрос на физическое золото, наоборот, может расти.
💰Кроме того, разница в динамике между золотом и акциями золотодобытчиков может углубляться под влиянием корпоративных событий, которые могут двигать стоимость акций как вверх (например, при выплате дивидендов), так и вниз (скажем, если у компании есть операционные проблемы).
🧑💻Поэтому выбирать оптимальный вариант лучше исходя из собственных целей и предпочтений. Скажем, покупка физического металла через фонд больше подходит для консервативных инвесторов, тогда как акции золотодобывающих компаний подойдут для чуть более агрессивного риск-профиля. Плюс ко всему нужно выбирать лучшие компании и следить за ними, чтобы вовремя реагировать на происходящие в них события.
В нашей линейке также есть фонд на физическое золото — БПИФ «Альфа-Капитал Золото» (биржевой тикер AKGD). Инвестировать в него можно с брокерского счета или в нашем мобильном приложении в рамках стратегии ДУ.
@alfacapital
11.04.202513:00
Тарифные войны — главная тема последних недель. Но зачем они США? Зачем рисковать глобальным экономическим ростом и ставить под удар фондовые рынки 🧐
Причина кроется в особом статусе доллара, объясняет заслуженный экономист РФ и профессор ВШЭ Олег Вячеславович Вьюгин. В течение многих лет он занимал руководящие должности в Минфине и ЦБ, возглавлял Федеральную службу по финансовым рынкам, а сегодня входит в совет директоров «Альфа-Капитал». Мы решили, что Олег Вячеславович с его уникальной экспертизой в экономике и финансах лучше всех сможет объяснить, что даст США введение пошлин!
@alfacapital
Причина кроется в особом статусе доллара, объясняет заслуженный экономист РФ и профессор ВШЭ Олег Вячеславович Вьюгин. В течение многих лет он занимал руководящие должности в Минфине и ЦБ, возглавлял Федеральную службу по финансовым рынкам, а сегодня входит в совет директоров «Альфа-Капитал». Мы решили, что Олег Вячеславович с его уникальной экспертизой в экономике и финансах лучше всех сможет объяснить, что даст США введение пошлин!
@alfacapital
+3
24.04.202512:48
😱 Завтра заседание ЦБ по ключевой ставке. Мы спросили у эксперта «Альфа-Капитал» Владимира Брагина, как инвесторам выстраивать портфель исходя из ожиданий по ставкам. Собрали самое интересное в карточках!
А инвестировать в фонды, указанные в карточках, можно по биржевым тикерам через ваш брокерский счет либо в нашем мобильном приложении ❤️
@alfacapital
А инвестировать в фонды, указанные в карточках, можно по биржевым тикерам через ваш брокерский счет либо в нашем мобильном приложении ❤️
@alfacapital
22.04.202507:30
📌 Выручка НЛМК по МСФО за 2024 год выросла на 5% г/г, до 979,6 млрд руб., однако чистая прибыль снизилась на 42% из-за укрепления рубля, снижения цен на сталь и проблем в логистике. Вкупе с увеличением капиталовложений и оттоком средств в оборотный капитал это отразилось в падении свободного денежного потока (FCF) на 54% год к году, до 54,5 млрд руб. Если компания в соответствии с дивидендной политикой выплатит 100% FCF, то дивиденды за 2024 год составят 14% на акцию при доходности 11%.
📌 В апреле инфляционные ожидания населения неожиданно выросли до13,1% с 12,9% месяцем ранее. Примечательным стало то, что рост инфляционных ожиданий произошел за счет граждан со сбережениями (до 12,4% с 11%). Респонденты без сбережений, напротив, ощутимо понизили свои инфляционные ожидания до 13,9% с 15,1%. Ценовые ожидания бизнеса при этом продолжили постепенно снижаться —соответствующий показатель, по результатам мониторинга ЦБ, снизился до 19,8 пункта с 20,1 в марте. Это должно оказать дезинфляционный эффект в последующие месяцы.
📌 Рубль продолжает укрепление, подорожав на 3,5% к доллару США за минувшую неделю и на 1,9% в паре с китайским юанем. В основе усиления позиций рубля по-прежнему лежит геополитика. Дополнительную поддержку, по всей видимости, оказывают меньший спрос на импорт и ослабление доллара США на
внешнем рынке.
Подробности читайте в свежем дайджесте недели 📋
@alfacapital
📌 В апреле инфляционные ожидания населения неожиданно выросли до13,1% с 12,9% месяцем ранее. Примечательным стало то, что рост инфляционных ожиданий произошел за счет граждан со сбережениями (до 12,4% с 11%). Респонденты без сбережений, напротив, ощутимо понизили свои инфляционные ожидания до 13,9% с 15,1%. Ценовые ожидания бизнеса при этом продолжили постепенно снижаться —соответствующий показатель, по результатам мониторинга ЦБ, снизился до 19,8 пункта с 20,1 в марте. Это должно оказать дезинфляционный эффект в последующие месяцы.
📌 Рубль продолжает укрепление, подорожав на 3,5% к доллару США за минувшую неделю и на 1,9% в паре с китайским юанем. В основе усиления позиций рубля по-прежнему лежит геополитика. Дополнительную поддержку, по всей видимости, оказывают меньший спрос на импорт и ослабление доллара США на
внешнем рынке.
Подробности читайте в свежем дайджесте недели 📋
@alfacapital
18.04.202513:20
Для налогоплательщиков приближается важный дедлайн — до 30 апреля необходимо подать налоговую декларацию о доходах за 2024 год. Но что, если вы не успеваете отчитаться в срок 🤯
Без паники! Эксперт «Альфа-Капитал» Константин Асабин рассказывает, как поступить в этом случае ❤️
@alfacapital
Без паники! Эксперт «Альфа-Капитал» Константин Асабин рассказывает, как поступить в этом случае ❤️
@alfacapital
17.04.202509:01
«ИКС 5» подвел операционные итоги первого квартала
Время летит быстро, и вот уже пора обсуждать итоги I квартала! Начнем с ритейлера «Корпоративный центр ИКС 5» (ранее Х5)👇
🛒 Выручка в I квартале составила 1,07 трлн рублей, показав рост на 20,7% г/г. Это соответствует темпам, заявленным в стратегии на этот год (+20%). Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 14,6% г/г. Средний чек (+9,6%) немного отстает в росте от продовольственной инфляции (+11,8%), что, впрочем, может объясняться как различиями между статистической продуктовой корзиной и предпочтениями покупателей «Икс 5», так и высокой базой прошлого года, когда рост чека опережал продуктовую инфляцию, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. При этом в магазинах продолжает расти трафик высокими темпами (+4,6%). Мы полагаем, что продуктовая инфляция и рост трафика продолжат поддерживать темпы роста бизнеса «ИКС 5» и в будущем.
📈Ключевым драйвером роста выручки остается дискаунтер «Чижик» (+97% г/г, до 90 млрд рублей). Кроме того, работает и стратегия развития цифровых направлений, таких как доставка продуктов, готовой еды и других заказов (+52% г/г, это 1,7 п.п. от роста общей выручки).
📝 Финансовые результаты за квартал выйдут 5 мая. По нашей оценке, рентабельность по EBITDA составит около 5,5% (за год в целом компания ожидает 6%), так как начало года исторически чуть слабее с точки зрения маржинальности.
@alfacapital
Время летит быстро, и вот уже пора обсуждать итоги I квартала! Начнем с ритейлера «Корпоративный центр ИКС 5» (ранее Х5)👇
🛒 Выручка в I квартале составила 1,07 трлн рублей, показав рост на 20,7% г/г. Это соответствует темпам, заявленным в стратегии на этот год (+20%). Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 14,6% г/г. Средний чек (+9,6%) немного отстает в росте от продовольственной инфляции (+11,8%), что, впрочем, может объясняться как различиями между статистической продуктовой корзиной и предпочтениями покупателей «Икс 5», так и высокой базой прошлого года, когда рост чека опережал продуктовую инфляцию, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. При этом в магазинах продолжает расти трафик высокими темпами (+4,6%). Мы полагаем, что продуктовая инфляция и рост трафика продолжат поддерживать темпы роста бизнеса «ИКС 5» и в будущем.
📈Ключевым драйвером роста выручки остается дискаунтер «Чижик» (+97% г/г, до 90 млрд рублей). Кроме того, работает и стратегия развития цифровых направлений, таких как доставка продуктов, готовой еды и других заказов (+52% г/г, это 1,7 п.п. от роста общей выручки).
📝 Финансовые результаты за квартал выйдут 5 мая. По нашей оценке, рентабельность по EBITDA составит около 5,5% (за год в целом компания ожидает 6%), так как начало года исторически чуть слабее с точки зрения маржинальности.
@alfacapital
14.04.202511:01
📌 Чистый процентный доход Сбербанка в I квартале вырос на 15% г/г, а комиссионный доход — на 1,9%. С начала года корпоративный и розничный кредитные портфели снизились на 1,8% и 0,1% соответственно в силу сезонных факторов, давления высоких ставок и ужесточения макропруденциальных требований. Корпоративный портфель также сократился под влиянием валютной переоценки. Чистая прибыль Сбербанка по итогам квартала увеличилась на 11,1% г/г, до 405 млрд руб., а рентабельность капитала составила 22,6%.
📌 Минфин ожидает IPO «ДОМ.РФ» ближе к концу года. Ранее министр финансов отмечал, что в планах разместить акции на сумму не менее 15 млрд руб. Объем размещения, как ожидается, составит 5–15% акций компании. Активы «ДОМ.РФ» по итогам 2024 года составили 5,6 трлн руб. (+35% г/г). Кредитный портфель расширился на 34%. Стоимость риска составила 0,5%. Чистая прибыль выросла на 39% г/г, до 65,8 млрд руб., а рентабельность капитала оценивалась в 18,7% против 16,9% в 2023 году.
📌 По данным Росстата, в марте потребительские цены выросли на 0,65% м/м против 0,81% по итогам февраля. Годовые темпы выросли до 10,34% с 10,06% месяцем ранее. Текущие темпы по некоторым оценкам соответствуют 7,7% SAAR — вблизи февральских значений. По итогам недели с 1 по 7 апреля инфляция замедлилась до 0,16% с 0,2% неделей ранее. Повышенное инфляционное давление остается в категориях продуктов питания, тогда как укрепление рубля продолжает способствовать снижению цен на бытовую технику и электронику. Несмотря на относительное замедление, рост цен остается повышенным, поэтому оснований для возвращения к смягчению денежно-кредитной политики пока нет.
О других новостях недели читайте в нашем дайджесте 📋
@alfacapital
📌 Минфин ожидает IPO «ДОМ.РФ» ближе к концу года. Ранее министр финансов отмечал, что в планах разместить акции на сумму не менее 15 млрд руб. Объем размещения, как ожидается, составит 5–15% акций компании. Активы «ДОМ.РФ» по итогам 2024 года составили 5,6 трлн руб. (+35% г/г). Кредитный портфель расширился на 34%. Стоимость риска составила 0,5%. Чистая прибыль выросла на 39% г/г, до 65,8 млрд руб., а рентабельность капитала оценивалась в 18,7% против 16,9% в 2023 году.
📌 По данным Росстата, в марте потребительские цены выросли на 0,65% м/м против 0,81% по итогам февраля. Годовые темпы выросли до 10,34% с 10,06% месяцем ранее. Текущие темпы по некоторым оценкам соответствуют 7,7% SAAR — вблизи февральских значений. По итогам недели с 1 по 7 апреля инфляция замедлилась до 0,16% с 0,2% неделей ранее. Повышенное инфляционное давление остается в категориях продуктов питания, тогда как укрепление рубля продолжает способствовать снижению цен на бытовую технику и электронику. Несмотря на относительное замедление, рост цен остается повышенным, поэтому оснований для возвращения к смягчению денежно-кредитной политики пока нет.
О других новостях недели читайте в нашем дайджесте 📋
@alfacapital
11.04.202513:00
Паказана 1 - 24 з 407
Увайдзіце, каб разблакаваць больш функцый.