Мир сегодня с "Юрий Подоляка"
Мир сегодня с "Юрий Подоляка"
Паглядзець
Труха⚡️Україна
Труха⚡️Україна
Паглядзець
Николаевский Ванёк
Николаевский Ванёк
Паглядзець
Мир сегодня с "Юрий Подоляка"
Мир сегодня с "Юрий Подоляка"
Паглядзець
Труха⚡️Україна
Труха⚡️Україна
Паглядзець
Николаевский Ванёк
Николаевский Ванёк
Паглядзець
Альфа-Капитал avatar

Альфа-Капитал

Инвестидеи и стратегии, аналитика и инструменты от экспертов УК «Альфа-Капитал»
Скачайте мобильное приложение для инвестиций: https://clck.ru/3CrzaG
Дисклеймер: https://clck.ru/3EaCGG
Регистрация канала в РКН
https://clck.ru/3FSVac
Рэйтынг TGlist
0
0
ТыпПублічны
Вертыфікацыя
Не вертыфікаваны
Надзейнасць
Не надзейны
РазмяшчэннеРосія
МоваІншая
Дата стварэння каналаВер 13, 2021
Дадана ў TGlist
Трав 21, 2024
Я ўладальнік канала
Гісторыя змяненняў

Рэкорды

10.03.202516:39
167.5KПадпісчыкаў
31.01.202523:59
1200Індэкс цытавання
08.09.202423:59
239.6KАхоп 1 паста
21.11.202423:59
234.7KАхоп рэкламнага паста
07.12.202423:59
2.71%ER
08.09.202423:59
382.88%ERR

Папулярныя публікацыі Альфа-Капитал

Усе пасты
Post media background
Post media
16.04.202514:05
Российский рынок вступает в дивидендный сезон

Большинство крупных компаний отчитались по итогам 2024 года и начали давать рекомендации по финальным дивидендам.

🖍 В частности, среди дивидендных компаний рекомендации уже объявили Х5 (648 рублей на акцию, или 18% доходности), МосБиржа (26,11 рубля, 14%), «Татнефть» (43,11 рубля на акцию, 6,5%) и ЛУКОЙЛ (541 рубль на акцию, 7,5%).

🖍 Сбербанк пока не объявил дивиденды, но его дивидендная доходность оценивается в 13%. Банк традиционно направляет на дивиденды половину чистой прибыли (1,56 трлн рублей по итогам 2024 года).

🖍 Еще одна компания, от которой инвесторы давно ждут дивидендов, — это «Аэрофлот». Последний раз он платил дивиденды еще в 2018 году. По итогам 2024 года перевозчик может направить на дивиденды около 5,5 рубля на акцию (9%).

🖍 Группа МТС ранее планировала ежегодно платить по 35 рублей на акцию, что предполагает 17% дивидендной доходности.

Общая дивидендная доходность российского рынка на этот год оценивается на уровне 10-11%. По оценкам экспертов «Альфа-Капитал», во II квартале российские компании направят на акции в свободном обращении около 230 млрд рублей дивидендов, и еще примерно 490 млрд рублей поступит акционерам в III квартале.

@alfacapital
30.03.202509:01
Еще чуть-чуть — и апрель! Для того, чтобы получить свое предсказание на следующий месяц, запустите шар (нажмите на видео) и сделайте скриншот в любой момент. А для того, чтобы предсказание точно сбылось, не забудьте поставить ❤️‍🔥 этому посту.

@alfacapital
21.03.202510:30
⚡️Ключевая ставка – 21%

@alfacapital
03.04.202510:15
США вводят пошлины на импорт. Главное

Президент США Дональд Трамп вчера вечером объявил об обещанных ранее импортных пошлинах. Базовая пошлина на импорт в США составит 10% и заработает уже с 5 апреля. Но для некоторых стран-импортеров тариф будет куда выше: для Китая — 34% (дополнительно к действующим 20%), Индии — 26%, ЕС — 20%. Кроме того, с 3 апреля вводятся пошлины в размере 25% на импорт автомобилей, а с 3 мая — на автозапчасти. Средняя ставка импортных пошлин в США выросла с 2,5% до 22%.

Более жесткое, чем ожидалось, решение привело к волне распродаж на глобальных рынках: японский фондовый индекс Nikkei 225 потерял более 2,7%, гонконгский Hang Seng — 1,8%, шанхайский CSI 300 — 0,6%, а индийский Nifty 50 — 0,35%. Американский рынок пока закрыт, но фьючерс на S&P500 дешевеет на 3,2%. Фьючерсы на нефть Brent упали на 3,7%, до 72,1 долл. за баррель. А вот золото как «актив-убежище» снова устремилось к рекордам — фьючерсы на металл вчера ненадолго превысили 3 200 $ за унцию.

Влияние на мировую экономику 🌏

Объявление пошлин не просто так испугало весь глобальный рынок. Агрессивная торговая политика США негативно отразится на глобальном экономическом росте. Краткосрочно, пока рынок адаптируется к новым условиям, потребительский спрос охладится из-за удорожания товаров, а промышленное производство окажется под давлением роста издержек, указывает эксперт «Альфа-Капитал» Алина Попцова. От широких пошлин пострадает и собственно экономика США — в ближайшие два-три года их эффект может выразиться в снижении ВВП на 4% и ускорении инфляции на 2,5%.

С наибольшими потерями экспорта в США столкнутся Китай, ЕС, Канада и страны Юго-Восточной Азии. Наиболее вероятно, что Пекин ответит зеркальными мерами, например, ограничив экспорт критически важных минералов в США. Но вместе с этим, чтобы поддерживать рост ВВП на целевых 5%, Китай будет вынужден более смело стимулировать внутренний спрос и искать новые логистические каналы и рынки сбыта. Ранее для КНР посредником выступал Вьетнам, который реэкспортировал китайские товары в США. Но так как в отношении Вьетнама также объявлены 46%-ные пошлины, придется искать другие обходные пути.

Некоторые страны, у которых торговля с США более сбалансирована, в том числе Индия, Япония и Великобритания, возможно, будут вести переговоры о смягчении тарифов.

Более подробно механизм тарифных войн мы разобрали здесь.

Влияние на Россию🛢

В списке Трампа России и Белоруссии нет, так как против них уже действуют санкционные ограничения. Тем не менее опосредованное влияние пошлин возможно — если потенциальное замедление мировой экономики ударит по спросу на энергоресурсы и металлы. Снижение мировых цен на сырье в таком случае будет негативным для экспортных доходов и, соответственно, для рубля.

Что делать инвесторам🧑‍💻

Риск снижения спроса на сырье негативен для компаний-экспортеров. Инвесторам разумнее сфокусироваться на компаниях внутреннего рынка: IT-компаниях и других акциях роста, а также на потребительском секторе.

@alfacapital
15.04.202511:15
Как инвестировать в золото 🪙

Стоимость золота под влиянием торговых войн достигла очередного рекорда — 3 200 долл. за тройскую унцию. Агрессивная торговая политика США увеличивает риски глобальной рецессии и скачка инфляции. В этих условиях привлекательность золота как «тихой гавани» в глазах инвесторов растет, объясняет эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Кроме того, может увеличиться и спрос со стороны центральных банков, например, если Народный банк Китая активизирует продажу американских гособлигаций в пользу золота.

Золото или акции золотодобытчиков 🤔

У инвесторов есть несколько способов занять позицию в золоте через инструменты фондового рынка. Можно инвестировать в биржевой фонд, инвестирующий в физическое золото, или вложиться в акции золотодобывающих компаний.

📊 На глобальных рынках золото обычно опережает акции золотодобытчиков. Например, за последние 20 лет стоимость золота на спотовом рынке выросла на 400%, а фонд акций глобальных золотодобытчиков GDX — на 40%. Основная причина в том, что на акции влияет еще и общерыночный фон. И если под влиянием финансовых или экономических шоков аппетит к риску на рынках резко снижается, особо консервативные инвесторы могут избегать акций как класса активов в целом, тогда как спрос на физическое золото, наоборот, может расти.

💰Кроме того, разница в динамике между золотом и акциями золотодобытчиков может углубляться под влиянием корпоративных событий, которые могут двигать стоимость акций как вверх (например, при выплате дивидендов), так и вниз (скажем, если у компании есть операционные проблемы).

🧑‍💻Поэтому выбирать оптимальный вариант лучше исходя из собственных целей и предпочтений. Скажем, покупка физического металла через фонд больше подходит для консервативных инвесторов, тогда как акции золотодобывающих компаний подойдут для чуть более агрессивного риск-профиля. Плюс ко всему нужно выбирать лучшие компании и следить за ними, чтобы вовремя реагировать на происходящие в них события.

В нашей линейке также есть фонд на физическое золото — БПИФ «Альфа-Капитал Золото» (биржевой тикер AKGD). Инвестировать в него можно с брокерского счета или в нашем мобильном приложении в рамках стратегии ДУ.

@alfacapital
18.03.202509:50
— Алмазы, я — Кедр, до старта пять минут. Закрыть гермошлемы, проверить перчатки.

С этих слов 60 лет назад началось событие, изменившее историю космической науки: Алексей Леонов стал первым человеком, вышедшим в открытый космос.

Таланты Алексея Леонова невозможно преуменьшить: дважды Герой Советского Союза, летчик-космонавт, генерал-майор авиации... А еще талантливый художник, писатель и «праотец» фондового рынка в России — первый президент «Альфа-Капитал».

Своим примером Алексей Леонов показал всему миру и до сих пор показывает нам всем: не стоит бояться делать первый шаг во имя всеобщего будущего.

В открытом космосе жить и работать можно.
— Алексей Леонов, человек, стоявший у истоков будущего отечественного космоса.


Сегодня мы с особой гордостью рады сообщить, что «Альфа-Капитал» запускает коммуникационный проект с @roscosmos_gk. Мы надеемся, что партнерство, начатое в такой памятный для истории человечества день, позволит нам достойно продолжить дело Алексея Архиповича Леонова.

@alfacapital
30.03.202509:00
10.04.202509:01
Как торговые войны могут повлиять на ключевую ставку

Торговые войны, которые за последние дни развернулись с новой силой, — это новая переменная, способная влиять на динамику ставок, в том числе и в России. ЦБ вчера уже подтвердил, что будет учитывать ход торговых войн при принятии решения о ставке.

Экономика России отделена от мировой и в части потоков капитала, и из-за торговых барьеров. Плюс мы давно занимаемся импортозамещением. Поэтому для России это в любом случае не такой стресс, как для более интегрированных экономик, подчеркивает эксперт «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист. Тем не менее некоторое влияние на экономические условия все же возможно👇

🛢С одной стороны, падение цен на нефть — это потенциально фактор в пользу более слабого рубля, а курс оказывает сильное влияние на динамику цен. Плюс в случае недополучения нефтяных доходов Минфин может теоретически увеличить заимствования, хотя, с нашей точки зрения, в первую очередь он будет компенсировать недополученные доходы из остатков на казначейских счетах (так как они уже работают в экономике в виде депозитов в банках, поэтому это не имеет такого сильного проинфляционного эффекта). С другой стороны, если страны, столкнувшиеся с заградительными тарифами со стороны США, начнут искать другие рынки сбыта для поставки своих товаров, это может привести к росту импорта в РФ и снижению его стоимости.

🖍 Какие из этих факторов перевесят — покажет только время. Плюс важно наблюдать за реакцией торговых партнеров США, будут ли они вводить контрмеры или, наоборот, пойдут договариваться, на что рассчитывает американская сторона, судя по отсрочке повышения пошлин на 3 месяца.

❗В случае с российской экономикой по-прежнему сохраняется неопределенность вокруг геополитики. Успешные переговоры придали бы мощный дезинфляционный импульс и через рынок труда, и через сокращение бюджетного стимула, и через укрепление рубля, и (в перспективе) через возвращение нерезидентов.

🧐 Базовый прогноз по ставке мы не меняем. Экономика постепенно замедляется, это видно по рынку труда и кредитованию, но спешить со снижением ставки ЦБ не будет. В апреле регулятор, вероятнее всего, сохранит ставку на уровне 21%, а снижаться ставка начнет во второй половине года и, возможно, только в IV квартале.

@alfacapital
19.03.202515:41
24.03.202509:33
Х5: главное об отчетности и долгожданных дивидендах

📌Выручка X5 по МСФО в IV квартале выросла на 22% г/г, до 1,08 трлн руб. EBITDA составила 52,9 млрд (-1%), а чистая прибыль — 15,4 млрд (-20%). Снижение прибыли связано с ростом себестоимости продаваемой продукции и управленческих расходов.

📌Впервые за несколько лет совет директоров Х5 рекомендовал выплатить дивиденды. Они составят 160 млрд рублей или 648 рублей на акцию (17,6% доходности).

📌Компания также обновила дивполитику. Теперь она планирует выплачивать дивиденды дважды в год — по итогам девяти месяцев и по итогам года. Решение о размере дивидендов будет приниматься, исходя из свободного денежного потока при целевом отношении чистого долга к EBITDA не менее 1,2х и не более 1,4х. Это существенно выше нынешней долговой нагрузки — с учетом депозитов на конец прошлого года показатель находился вблизи 0,1х (и даже после того как компания направит часть средств на дивиденды, он останется в пределах 0,7х).

Что дальше❓

По итогам 2024 года краткосрочные финансовые вложения (предполагаемая база для выплат) Х5 достигли 192 млрд рублей. За вычетом суммы рекомендованных дивидендов у нее останется еще 32 млрд. Возможно, компания направит их на выкуп акций или налоги.

🧮 Если компания придет к целевому уровню долга к EBITDA, в течение года это может дать 500-700 рублей дивидендов на акцию за счет увеличения левереджа, предполагает эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. И еще 120 рублей на акцию компания может заплатить из свободного денежного потока, заработанного за этот год. Итого получается 620-820 рублей на акцию, но в соответствии с новой дивполитикой эта сумма, скорее всего, будет выплачена в два этапа. При этом Х5 все еще торгуется ниже среднего исторического уровня — ее оценка составляет около 3,7х EBITDA при исторических 5х.

@alfacapital
Post media background
Post media
14.04.202511:01
📌 Чистый процентный доход Сбербанка в I квартале вырос на 15% г/г, а комиссионный доход — на 1,9%. С начала года корпоративный и розничный кредитные портфели снизились на 1,8% и 0,1% соответственно в силу сезонных факторов, давления высоких ставок и ужесточения макропруденциальных требований. Корпоративный портфель также сократился под влиянием валютной переоценки. Чистая прибыль Сбербанка по итогам квартала увеличилась на 11,1% г/г, до 405 млрд руб., а рентабельность капитала составила 22,6%.

📌 Минфин ожидает IPO «ДОМ.РФ» ближе к концу года. Ранее министр финансов отмечал, что в планах разместить акции на сумму не менее 15 млрд руб. Объем размещения, как ожидается, составит 5–15% акций компании. Активы «ДОМ.РФ» по итогам 2024 года составили 5,6 трлн руб. (+35% г/г). Кредитный портфель расширился на 34%. Стоимость риска составила 0,5%. Чистая прибыль выросла на 39% г/г, до 65,8 млрд руб., а рентабельность капитала оценивалась в 18,7% против 16,9% в 2023 году.

📌 По данным Росстата, в марте потребительские цены выросли на 0,65% м/м против 0,81% по итогам февраля. Годовые темпы выросли до 10,34% с 10,06% месяцем ранее. Текущие темпы по некоторым оценкам соответствуют 7,7% SAAR — вблизи февральских значений. По итогам недели с 1 по 7 апреля инфляция замедлилась до 0,16% с 0,2% неделей ранее. Повышенное инфляционное давление остается в категориях продуктов питания, тогда как укрепление рубля продолжает способствовать снижению цен на бытовую технику и электронику. Несмотря на относительное замедление, рост цен остается повышенным, поэтому оснований для возвращения к смягчению денежно-кредитной политики пока нет.

О других новостях недели читайте в нашем дайджесте 📋

@alfacapital
11.04.202513:00
11.04.202513:00
Тарифные войны — главная тема последних недель. Но зачем они США? Зачем рисковать глобальным экономическим ростом и ставить под удар фондовые рынки 🧐

Причина кроется в особом статусе доллара, объясняет заслуженный экономист РФ и профессор ВШЭ Олег Вячеславович Вьюгин. В течение многих лет он занимал руководящие должности в Минфине и ЦБ, возглавлял Федеральную службу по финансовым рынкам, а сегодня входит в совет директоров «Альфа-Капитал». Мы решили, что Олег Вячеславович с его уникальной экспертизой в экономике и финансах лучше всех сможет объяснить, что даст США введение пошлин!

@alfacapital
Post media background
Post media
24.03.202515:16
📌Выручка «Роснефти» по итогам 2024 года выросла до 10,1 трлн руб. (+10,7%). Но чистая прибыль снизилась на 14,4%, до 1,08 трлн руб. Давление на прибыль могли оказать более высокие финансовые расходы, а также переоценка отложенных налогов и валютной части баланса. При условии распределения 50% чистой прибыли финальный дивиденд за 2024 год может составить 14,7 руб. на акцию с доходностью 2,7%.

📌Инфляционные ожидания населения в марте снижаются второй месяц подряд, оценки на год вперед опустились на 0,8 п.п., до 12,9%, вернувшись к значению сентября 2024 года. Наблюдаемая инфляция осталась высокой, на уровне 16,5%. Продолжили снижаться и ценовые ожидания предприятий — индекс опустился до 20,3 пункта против 23,1 в феврале, что стало минимумом с июня 2024 года. Ценовые ожидания в годовом выражении снизились с 7,1% в феврале до 5,2% в марте.

📌Рубль продолжил укреплять позиции, подорожав на 2,6% к доллару США. В середине недели официальный курс ЦБ опускался ниже 82 USD/RUB впервые с июня 2023 года, однако позже вернулся к уровням выше 84. Поддержку рублю оказывают геополитические ожидания, увеличение предложения иностранной валюты на рынке за счет продаж со стороны экспортеров, а также жесткая риторика ЦБ.

Что еще важного произошло в течение последней недели? Читайте здесь 📋

@alfacapital
Post media background
Post media
Post media background
Post media
Post media background
Post media
+1
22.03.202509:03
Возвращаемся к нашей рубрике о самых ярких ☀️ фактах из мира финансов!

Сегодня расскажем о сделке если не XXI века, то точно доковидного десятилетия, когда нефтяной гигант Saudi Aramco в результате проведенного IPO вошел в число крупнейших публичных компаний мира.

Размещение акций, состоявшееся в декабре 2019 года, было одним из самых ожидаемых рынком и рекордным по объему 💰 за всю историю наблюдений.

@alfacapital
Увайдзіце, каб разблакаваць больш функцый.