4월 25일 시황. 연준 '인하'할거야. 트럼프 '협상중'이야
◎ 해외 증시
반도체 강세, 금리인하 및 무역협상 기대에 상승
최근 3일간 나스닥 8%대, S&P500 6%, 다우 5% 상승
관세 이슈는 긍,부정적 요인 엇갈리며 반전 거급
개장 전 중국측은 매일 협상한다는 트럼프의 발언 부인
해결하고자 한다면 관세 철화하고 대화 해야한다고
전일 베센트의 선제적 관세 인하 없다는 점 재부각
베센트의 발언에 일종의 강한 대응 측면도
현재 대화는 없다는 평가에 개장 전 지수 선물 약세
자동차 관세 면제 보도 역시 트럼프는 아니라는 취지
캐나다에서 수입되는 자동차 25% 관세 인상 언급
반면 트럼프는 여전히 중국과 대화중이라고
심지어 오늘 오전에도 회의를 했다고 기자들에게 답변
중국은 공식적인 점. 미국은 물밑 협상을 의미하는 듯
베센트, 한국과의 합의 생각보다 빠르게 진전되었다고
이르면 다음주 원칙적 합의 기대한다고 발언
원칙적 합의는 계약, 협정 전 큰 틀의 합의를 의미
미국측 주장이라 구체적인 것은 이 후 파악 필요
연준 인사들의 연이은 금리인하 발언도 긍정적 영향
크리스토퍼 월러. 고용 시장 위축되면 연준 개입
관세 부과로 해고 증가시 노동자 보호 측면에서 인하
관세에 대해서는 여전히 일시적 영향으로 본다고
베스 해맥. 데이터가 명확하다면 6월에 인하할 수도
JP모건, UBS는 연준이 움직일 가능성 높아졌다고 평가
반도체주 큰 폭으로 오르며 지수 상승에 역할
아마존과 엔비디아가 AI 데이터 수요 여전히 강하다고
아마존. 장기적으로도 강한 수요 지속되고 있어.
일부 제기된 데이터센터 임대 보류설 강하게 일축
엔비디아. 투자 축소 움직임 없어. 컴퓨팅, 에너지 수요 강해
딥시크 AI 모델 등장에 따른 수요 변화 역시 전혀 없다고
AI 기업 앤트로픽, 새로운 전력 수요 폭발적으로 증가 중
TI. 램 리서치 호실적과 맞물려 반도체 지수 5% 이상 급등
Brent Schutte. 매일 바뀌는 뉴스 투자자들에게 부담
페퍼스톤. 계속 변하는 상황 셀 아메리카 흐름 못 막아
실제 트럼프는 2~3주 이내 관세율 낮출 수 있다고 발언
반면 베센트는 완전한 무역 협정 2~3년 걸린다고
UBP. 관세에서 얻으려 하는 것이 무엇인지 애매
중국 입장에서 실제 합의하기 어려운 이유가 될 수도
반면 트럼프의 태도 변화와 중국의 움직임은 긍정 요인
트럼프의 협상 언급이 늘어나고 있다는 점
금융 시장 자극 안하려는 태도 변화는 긍정적 평가
도이치뱅크. S&P500 전망 6,150p로 12% 하향
관세 영향이 기업들에게 부정적 영향 줄 것이 이유
번스타인. H20 수출 제한 중국 AI 개발 막는데 한계
화웨이 칩이 이미 엔비디아 H20 보다 우수하다는 평가
로스 캐피탈. 테슬라 목표가 하향하나 저가 매수 기회
BoA. 애플 장기적으로 비용 문제. 240달러 하향. 매수
IBM. 행정부 비용 절감에 정부 계약 줄어 매물
마감 후 실적 나온 알파벳, 예상 상회하며 시간 외 상승
3월 내구재 수주 전월 대비 9.2%. 예상 2.1% 상회
다만 보잉이 수주한 항공기 192대, 관세전 선구매 효과
신규실업수당 22.2만으로 예상 부합
◎ 주요 지표
달러인덱스 99.28 (-0.56%)
국제유가 62.72달러 (+0.72%)
변동성지수 26.47 (-6.96%)
10년물 금리 4.30%
MSCI 한국지수 +0.63%
야간선물 +1.30%
◎ 전망과 전략
미국 반도체 강세, 관세 협상 관련 소식 일단 긍정적
특히 중국과의 협상 진행 중이라는 점
금리인하 가능성 제기된 점은 아시아 증시에 우호적
최근 국내외 경기 상황만 보면 부정적 요인도 많은 편
미국 관세가 점차 실물 경제에 영향 주는 단계
전일 나온 베이지북에서 여행, 일부 소비에 영향 시작
우리나라 1분기 마이너스 성장 등 지표 부진 관찰
관건은 현재 상황이 큰 틀에서 수습되는 시점
트럼프가 추진하는 감세안 7월에 통과될 예정
그 전에 마무리되고 프레임을 부양으로 넘기려할 듯
그러기 위해서는 한 분기 통으로 관세로 날리지 않아야
즉, 4~5월 중 관세 국면이 큰 틀에서 마무리되야 가능
아직까지 심리 지표 대비 실물 지표는 버티는 상황
실물 지표까지 악화되기 전 수습하려고 할 듯
지금은 관세 전쟁 확대, 완벽한 해소 둘 다 아닌 상태
이번주들어 관세 전쟁이 협상으로 전환되는 조짐 확인
또 일부 자금 흐름에 변화도 감지
주중반 금 ETF에서 대규모 자금 유출 발생
안전 자산에서 자금이 나와 주식으로 이동하는지 주목
미 증시 경기 민감주 움직임으로 가늠
현재 거래 대금, 증시 자금 감안하면 차별화 장세 예상
최근 기관 매수 종목들의 수익률과 승률이 높은 편
관련 수급주들 지속 관심 가져가 볼 필요
