한투 제약/바이오 위해주
07.05.202522:57
[한투증권 위해주/이다용] 제약·바이오 산업 Note: 미국 정책 불확실성으로 변동성 확대
보고서: https://vo.la/rTaDDC
미국 정책 불확실성으로 국내외 섹터 변동성이 확대되는 모습입니다. 미국 제약/바이오 주가는 5월 중순 수입 의약품 관세 세부 사항 발표까지 관망세가 지속될 것입니다. 한국 제약/바이오 주가도 하락 중입니다. 달러 약세, 미국 의약품 관세 부과 그리고 FDA 신약 개발 난이도 상승 우려 때문입니다.
관세 우려로 하락한 대형주 중 휴젤 선호합니다. 외신 보도대로 아일랜드 수입 의약품의 세율이 더 높을 경우 보톡스(아일랜드 생산) 대비 레티보의 가격 경쟁력 높아질 수 있습니다. 하락한 바이오텍 중에는 코오롱티슈진과 에이비엘바이오를 선호합니다. 미국 CDC가 중점 관리하는 노화 관련 질환인 관절염과 알츠하이머에 대한 핵심 신약 및 플랫폼을 보유하고 있으며 신약 승인 및 기술 수출 가시성 높습니다.
보고서: https://vo.la/rTaDDC
미국 정책 불확실성으로 국내외 섹터 변동성이 확대되는 모습입니다. 미국 제약/바이오 주가는 5월 중순 수입 의약품 관세 세부 사항 발표까지 관망세가 지속될 것입니다. 한국 제약/바이오 주가도 하락 중입니다. 달러 약세, 미국 의약품 관세 부과 그리고 FDA 신약 개발 난이도 상승 우려 때문입니다.
관세 우려로 하락한 대형주 중 휴젤 선호합니다. 외신 보도대로 아일랜드 수입 의약품의 세율이 더 높을 경우 보톡스(아일랜드 생산) 대비 레티보의 가격 경쟁력 높아질 수 있습니다. 하락한 바이오텍 중에는 코오롱티슈진과 에이비엘바이오를 선호합니다. 미국 CDC가 중점 관리하는 노화 관련 질환인 관절염과 알츠하이머에 대한 핵심 신약 및 플랫폼을 보유하고 있으며 신약 승인 및 기술 수출 가시성 높습니다.
06.05.202522:09
[한투증권 위해주/이다용] 전일(5/2) 제약/바이오 기업 주가 변동
https://t.me/KIS_Healthcare
<상승 TOP3>
대형주
• 삼성바이오로직스, +3.1%/+2,349십억원
• 리가켐바이오, +3.0%/+117십억원
• 휴젤, +1.8%/+82십억원
중형주
• HLB테라퓨틱스, +6.0%/+38십억원
• 네이처셀, +5.7%/+97십억원
• 펩트론, +4.3%/+163십억원
소형주
• 디앤디파마텍, +11.9%/+86십억원
• 올릭스, +10.2%/+95십억원
• 파미셀, +10.0%/+63십억원
초소형주
• 인벤티지랩, +29.9%/+115십억원
• 큐라티스, +23.1%/+21십억원
• 녹십자웰빙, +20.1%/+28십억원
▶ 상승 관련 뉴스
• 올릭스: 남성 탈모치료제 임상1b/2a상 호주 IND 승인(https://vo.la/ndDkUD)
• 파미셀: LG화학에 68억원 규모 공급계약 체결(https://vo.la/piYsxL)
• 인벤티지랩: 경구 비만치료제 플랫폼 ‘IVL-DrugFluidic’의 리벨서스 대비 73배 우수한 흡수율 공개 후 주가 상승 지속(https://vo.la/kYJfWo)
<하락 TOP3>
대형주
• 한미약품, -1.3%/-45십억원
• 유한양행, -0.3%/-24십억원
중형주
• 코오롱티슈진, -4.2%/-130십억원
• 프레스티지바이오파마, -3.4%/-30십억원
• 메지온, -3.1%/-38십억원
소형주
• 신라젠, -6.1%/-29십억원
• 메디포스트, -1.9%/-6십억원
• 에스티큐브, -1.6%/-7십억원
초소형주
• 오리엔트바이오, -16.3%/-32십억원
• 진원생명과학, -8.2%/-15십억원
• 파로스아이바이오, -7.5%/-7십억원
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<상승 TOP3>
대형주
• 삼성바이오로직스, +3.1%/+2,349십억원
• 리가켐바이오, +3.0%/+117십억원
• 휴젤, +1.8%/+82십억원
중형주
• HLB테라퓨틱스, +6.0%/+38십억원
• 네이처셀, +5.7%/+97십억원
• 펩트론, +4.3%/+163십억원
소형주
• 디앤디파마텍, +11.9%/+86십억원
• 올릭스, +10.2%/+95십억원
• 파미셀, +10.0%/+63십억원
초소형주
• 인벤티지랩, +29.9%/+115십억원
• 큐라티스, +23.1%/+21십억원
• 녹십자웰빙, +20.1%/+28십억원
▶ 상승 관련 뉴스
• 올릭스: 남성 탈모치료제 임상1b/2a상 호주 IND 승인(https://vo.la/ndDkUD)
• 파미셀: LG화학에 68억원 규모 공급계약 체결(https://vo.la/piYsxL)
• 인벤티지랩: 경구 비만치료제 플랫폼 ‘IVL-DrugFluidic’의 리벨서스 대비 73배 우수한 흡수율 공개 후 주가 상승 지속(https://vo.la/kYJfWo)
<하락 TOP3>
대형주
• 한미약품, -1.3%/-45십억원
• 유한양행, -0.3%/-24십억원
중형주
• 코오롱티슈진, -4.2%/-130십억원
• 프레스티지바이오파마, -3.4%/-30십억원
• 메지온, -3.1%/-38십억원
소형주
• 신라젠, -6.1%/-29십억원
• 메디포스트, -1.9%/-6십억원
• 에스티큐브, -1.6%/-7십억원
초소형주
• 오리엔트바이오, -16.3%/-32십억원
• 진원생명과학, -8.2%/-15십억원
• 파로스아이바이오, -7.5%/-7십억원
30.04.202508:33
[한투증권 위해주/이다용] 화이자(PFE US): 비만 치료제 개발 전략에 관심
보고서: http://bit.ly/4lSWFRx
1Q25 조정 EPS는 컨센서스를 38% 상회했습니다. 매출 137억달러(-8% YoY), 조정 EPS 0.92달러(+10%) 기록했는데요. 조정 EPS 상회 요인은 1) 고수익 제품 비중 확대에 따른 매출총이익 증가, 2) 비용 절감 효과입니다.
실적 발표 후 주가는 3.2% 상승 마감했습니다. 비만 포트폴리오 강화 언급과 비용 절감 목표치 상향 때문입니다. 화이자는 2027년까지 77억달러의 비용을 절감하겠다고 밝혔습니다. 이전 목표 대비 17억달러 상향한 것입니다. 한편 다누글리프론 개발 중단으로 비만 치료제 개발사를 인수해야 할 필요성이 높아졌습니다. 관련한 경구형 비만 치료제 개발사의 주가가 상승 중인 만큼 화이자의 선택에 대한 시장의 관심이 매우 높은 상황입니다. 화이자가 빨리 팔 수 있는 파이프라인을 선호한다면 바이킹이, 먹는 비만치료제 플랫폼 확보를 목표한다면 멧세라가, 소분자화합물 형태를 희망한다면 GPCR이 인수 대상이 될 수 있습니다.
보고서: http://bit.ly/4lSWFRx
1Q25 조정 EPS는 컨센서스를 38% 상회했습니다. 매출 137억달러(-8% YoY), 조정 EPS 0.92달러(+10%) 기록했는데요. 조정 EPS 상회 요인은 1) 고수익 제품 비중 확대에 따른 매출총이익 증가, 2) 비용 절감 효과입니다.
실적 발표 후 주가는 3.2% 상승 마감했습니다. 비만 포트폴리오 강화 언급과 비용 절감 목표치 상향 때문입니다. 화이자는 2027년까지 77억달러의 비용을 절감하겠다고 밝혔습니다. 이전 목표 대비 17억달러 상향한 것입니다. 한편 다누글리프론 개발 중단으로 비만 치료제 개발사를 인수해야 할 필요성이 높아졌습니다. 관련한 경구형 비만 치료제 개발사의 주가가 상승 중인 만큼 화이자의 선택에 대한 시장의 관심이 매우 높은 상황입니다. 화이자가 빨리 팔 수 있는 파이프라인을 선호한다면 바이킹이, 먹는 비만치료제 플랫폼 확보를 목표한다면 멧세라가, 소분자화합물 형태를 희망한다면 GPCR이 인수 대상이 될 수 있습니다.
28.04.202522:03
[한투증권 위해주/이다용] 전일(4/28) 제약/바이오 기업 주가 변동
https://t.me/KIS_Healthcare
<상승 TOP3>
대형주
• SK바이오팜, +1.1%/+86십억원
• 삼성바이오로직스, +0.2%/+142십억원
• HLB, +0.2%/+13십억원
중형주
• 에스티팜, +2.9%/+44십억원
• 메디톡스, +2.3%/+28십억원
• 대웅제약, +0.9%/+13십억원
소형주
• HLB이노베이션, +7.3%/+22십억원
• 유바이오로직스, +6.4%/+30십억원
• 휴온스, +0.8%/+2십억원
초소형주
• 박셀바이오, +17.8%/+39십억원
• 인벤티지랩, +9.7%/+26십억원
• 아이큐어, +8.3%/+6십억원
▶ 상승 관련 뉴스
• 에스티팜: 미국 원료 고객사가 미국 임상 3상 긍정적인 톱라인 결과 발표, 상업용 생산 시작 기대감 상승(https://vo.la/waVOMi)
• 박셀바이오: 자가골수유래세포 처리시설 식약처 인허가 획득(https://vo.la/cjEBtF)
<하락 TOP3>
대형주
• 리가켐바이오, -5.7%/-231십억원
• 알테오젠, -3.3%/-640십억원
• 삼천당제약, -2.9%/-99십억원
중형주
• 보로노이, -12.5%/-254십억원
• 코오롱티슈진, -7.8%/-289십억원
• HK이노엔, -5.7%/-71십억원
소형주
• 디앤디파마텍, -10.4%/-74십억원
• 젬백스, -6.6%/-99십억원
• 퓨쳐켐, -5.6%/-23십억원
초소형주
• 온코닉테라퓨틱스, -13.5%/-36십억원
• 오리엔트바이오, -9.5%/-17십억원
• 셀비온, -8.6%/-19십억원
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<상승 TOP3>
대형주
• SK바이오팜, +1.1%/+86십억원
• 삼성바이오로직스, +0.2%/+142십억원
• HLB, +0.2%/+13십억원
중형주
• 에스티팜, +2.9%/+44십억원
• 메디톡스, +2.3%/+28십억원
• 대웅제약, +0.9%/+13십억원
소형주
• HLB이노베이션, +7.3%/+22십억원
• 유바이오로직스, +6.4%/+30십억원
• 휴온스, +0.8%/+2십억원
초소형주
• 박셀바이오, +17.8%/+39십억원
• 인벤티지랩, +9.7%/+26십억원
• 아이큐어, +8.3%/+6십억원
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• 에스티팜: 미국 원료 고객사가 미국 임상 3상 긍정적인 톱라인 결과 발표, 상업용 생산 시작 기대감 상승(https://vo.la/waVOMi)
• 박셀바이오: 자가골수유래세포 처리시설 식약처 인허가 획득(https://vo.la/cjEBtF)
<하락 TOP3>
대형주
• 리가켐바이오, -5.7%/-231십억원
• 알테오젠, -3.3%/-640십억원
• 삼천당제약, -2.9%/-99십억원
중형주
• 보로노이, -12.5%/-254십억원
• 코오롱티슈진, -7.8%/-289십억원
• HK이노엔, -5.7%/-71십억원
소형주
• 디앤디파마텍, -10.4%/-74십억원
• 젬백스, -6.6%/-99십억원
• 퓨쳐켐, -5.6%/-23십억원
초소형주
• 온코닉테라퓨틱스, -13.5%/-36십억원
• 오리엔트바이오, -9.5%/-17십억원
• 셀비온, -8.6%/-19십억원
25.04.202506:56
25.04.202506:52
07.05.202522:05
[한투증권 위해주/이다용] 전일(5/7) 제약/바이오 기업 주가 변동
https://t.me/KIS_Healthcare
<상승 TOP3>
대형주
• HLB, +2.4%/+184십억원
중형주
• HK이노엔, +2.6%/+30십억원
• HLB생명과학, +2.3%/+18십억원
• 코오롱티슈진, +1.9%/+57십억원
소형주
• 셀바스AI, +5.2%/+19십억원
• 에이프릴바이오, +1.9%/+7십억원
• 젬백스, +1.8%/+27십억원
초소형주
• 오리엔트바이오, +30.0%/+49십억원
• 인벤티지랩, +12.8%/+64십억원
• 바이오솔루션, +11.3%/+25십억원
▶ 상승 관련 뉴스
• 바이오솔루션: 카티라이프 미국 임상 2상 주요 일차 지표 달성(https://vo.la/qchCny)
<하락 TOP3>
대형주
• SK바이오팜, -7.8%/-658십억원
• 리가켐바이오, -6.8%/-271십억원
• 삼성바이오로직스, -4.1%/-3,132십억원
중형주
• 에이비엘바이오, -8.3%/-272십억원
• 한올바이오파마, -5.5%/-81십억원
• 대웅, -5.4%/-63십억원
소형주
• 올릭스, -8.1%/-83십억원
• 디앤디파마텍, -4.9%/-40십억원
• 바이넥스, -4.6%/-24십억원
초소형주
• 동성제약, -30.0%/-31십억원
• 녹십자웰빙, -6.1%/-10십억원
• CMG제약, -6.0%/-21십억원
▶ 하락 관련 뉴스
• 동성제약: 적자 누적 및 유동성 악화로 기업회생절차 신청(https://vo.la/VrOQQyn)
https://t.me/KIS_Healthcare
<상승 TOP3>
대형주
• HLB, +2.4%/+184십억원
중형주
• HK이노엔, +2.6%/+30십억원
• HLB생명과학, +2.3%/+18십억원
• 코오롱티슈진, +1.9%/+57십억원
소형주
• 셀바스AI, +5.2%/+19십억원
• 에이프릴바이오, +1.9%/+7십억원
• 젬백스, +1.8%/+27십억원
초소형주
• 오리엔트바이오, +30.0%/+49십억원
• 인벤티지랩, +12.8%/+64십억원
• 바이오솔루션, +11.3%/+25십억원
▶ 상승 관련 뉴스
• 바이오솔루션: 카티라이프 미국 임상 2상 주요 일차 지표 달성(https://vo.la/qchCny)
<하락 TOP3>
대형주
• SK바이오팜, -7.8%/-658십억원
• 리가켐바이오, -6.8%/-271십억원
• 삼성바이오로직스, -4.1%/-3,132십억원
중형주
• 에이비엘바이오, -8.3%/-272십억원
• 한올바이오파마, -5.5%/-81십억원
• 대웅, -5.4%/-63십억원
소형주
• 올릭스, -8.1%/-83십억원
• 디앤디파마텍, -4.9%/-40십억원
• 바이넥스, -4.6%/-24십억원
초소형주
• 동성제약, -30.0%/-31십억원
• 녹십자웰빙, -6.1%/-10십억원
• CMG제약, -6.0%/-21십억원
▶ 하락 관련 뉴스
• 동성제약: 적자 누적 및 유동성 악화로 기업회생절차 신청(https://vo.la/VrOQQyn)
01.05.202522:26
WHO, 비만 치료제 약물 사용 지지
다음주 별도 회의를 통해 WHO 필수 의약품 목록에 비만 치료제 포함 여부 결정 예정. 하지만 높은 약가는 우려 요인, 저소득 및 중소득 국가 접근성 개선 위해서는 단계적 가격 책정이나 공공 조달을 채택해야 할 수 있다고 언급
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/who-set-back-use-weight-loss-drugs-adults-globally-raises-cost-issue-2025-05-01/
다음주 별도 회의를 통해 WHO 필수 의약품 목록에 비만 치료제 포함 여부 결정 예정. 하지만 높은 약가는 우려 요인, 저소득 및 중소득 국가 접근성 개선 위해서는 단계적 가격 책정이나 공공 조달을 채택해야 할 수 있다고 언급
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/who-set-back-use-weight-loss-drugs-adults-globally-raises-cost-issue-2025-05-01/
29.04.202522:45
[한투증권 위해주/이다용] 대웅제약(069620): 2분기 톡신 최대 매출 전망
보고서: https://vo.la/DJpHiJ
1Q25 매출, 영업이익 모두 컨센서스에 부합했습니다. 별도 매출 3,162억원(+6.6% YoY), 영업이익 420억원(+34.5%, OPM 13.3%) 기록했는데요. 핵심 ETC 판매 증가로 수익성 개선이 지속되고, GPM +1.3%p 개선, 판관비 비율 -1.5%p 감소했습니다.
FY25 매출 1조 3,705억원(+8.3%), 영업이익 1,836억원(+12.1%, OPM 13.4%) 전망합니다. 2분기 톡신과 펙수클루 매출 비중 28%에 달할 것이며 OPM 14.1%로 25년 분기 최대 이익 전망합니다.
투자의견 매수, 목표주가 22만원 유지합니다. 미국 내 소비 여력 감소로 애브비 톡신/필러 매출 빠르게 감소하는 중입니다. 합리적 가격의 제품 침투율 높이기에 최적의 시점으로 판단합니다.
보고서: https://vo.la/DJpHiJ
1Q25 매출, 영업이익 모두 컨센서스에 부합했습니다. 별도 매출 3,162억원(+6.6% YoY), 영업이익 420억원(+34.5%, OPM 13.3%) 기록했는데요. 핵심 ETC 판매 증가로 수익성 개선이 지속되고, GPM +1.3%p 개선, 판관비 비율 -1.5%p 감소했습니다.
FY25 매출 1조 3,705억원(+8.3%), 영업이익 1,836억원(+12.1%, OPM 13.4%) 전망합니다. 2분기 톡신과 펙수클루 매출 비중 28%에 달할 것이며 OPM 14.1%로 25년 분기 최대 이익 전망합니다.
투자의견 매수, 목표주가 22만원 유지합니다. 미국 내 소비 여력 감소로 애브비 톡신/필러 매출 빠르게 감소하는 중입니다. 합리적 가격의 제품 침투율 높이기에 최적의 시점으로 판단합니다.
27.04.202522:50
[한투증권 위해주/이다용] 코오롱티슈진 (950160): 기대보다 더 좋았던 TG-C 장기 추적 결과
보고서: https://vo.la/maHlAO
국제골관절염학회에 다녀왔습니다. 기대 이상으로 좋았던 TG-C 장기 추적 결과를 확인했습니다. 1) TG-C 투여군 암 발생 위험성은 일반 미국인 대비 절반 수준이며, 2) 총인공관절술 환자 비율도 일반 미국 골관절염 환자 대비 55% 감소(15.5% vs 7.0%)했습니다. 수술 시점도 지연된 것이 특징입니다. 즉 현재까지 추적 결과를 바탕으로 TG-C는 암 발생 원인이 아니며, 골관절염 진행을 늦춘다는 것을 알 수 있었습니다.
TG-C는 FDA 승인에 필요한 데이터를 갖춰가고 있습니다. 27년 품목허가 신청서 제출, 연말 승인 목표 중입니다. Base 시나리오 가정인 OA 신약 승인 가능성 100%, DMOAD 가능성 90% 유지하기에 충분한 상황이라 판단해 목표주가 10만원 유지합니다.
[한투증권 위해주/이다용] 애브비(ABBV US): 신약 매출 강화의 정석
보고서: https://vo.la/rSsDCa
1Q25 매출과 조정 EPS 모두 컨센서스를 3% 상회했습니다. 매출은 133억달러(+8% YoY)를 기록했는데 면역학(+17%), 뇌과학(+16%), 종양학(+6%) 사업부 성장 덕분입니다. 특히 면역학 신약 스카이리지(+71%)와 린보크(+57%) 매출이 좋았습니다.
실적 발표 후 주가는 3.15% 상승 마감했습니다. 매출 가이던스를 597억달러(+6%)로 7억달러 상향했고, 미국 제조 역량 강화 계획을 언급했기 때문입니다.
긍정 의견 유지합니다. 밸류에이션 좋고, 배당 수익률은 3.5%로 높아졌는데, 면역학 사업부 덕분에 2030년까지 실적 성장 가시성도 높습니다. 스카이리지와 린보크의 처방 근거를 직접 비교 임상 결과로 보여주고 있고, 병용 전략 시도하며 매출 강화 준비 중입니다.
보고서: https://vo.la/maHlAO
국제골관절염학회에 다녀왔습니다. 기대 이상으로 좋았던 TG-C 장기 추적 결과를 확인했습니다. 1) TG-C 투여군 암 발생 위험성은 일반 미국인 대비 절반 수준이며, 2) 총인공관절술 환자 비율도 일반 미국 골관절염 환자 대비 55% 감소(15.5% vs 7.0%)했습니다. 수술 시점도 지연된 것이 특징입니다. 즉 현재까지 추적 결과를 바탕으로 TG-C는 암 발생 원인이 아니며, 골관절염 진행을 늦춘다는 것을 알 수 있었습니다.
TG-C는 FDA 승인에 필요한 데이터를 갖춰가고 있습니다. 27년 품목허가 신청서 제출, 연말 승인 목표 중입니다. Base 시나리오 가정인 OA 신약 승인 가능성 100%, DMOAD 가능성 90% 유지하기에 충분한 상황이라 판단해 목표주가 10만원 유지합니다.
[한투증권 위해주/이다용] 애브비(ABBV US): 신약 매출 강화의 정석
보고서: https://vo.la/rSsDCa
1Q25 매출과 조정 EPS 모두 컨센서스를 3% 상회했습니다. 매출은 133억달러(+8% YoY)를 기록했는데 면역학(+17%), 뇌과학(+16%), 종양학(+6%) 사업부 성장 덕분입니다. 특히 면역학 신약 스카이리지(+71%)와 린보크(+57%) 매출이 좋았습니다.
실적 발표 후 주가는 3.15% 상승 마감했습니다. 매출 가이던스를 597억달러(+6%)로 7억달러 상향했고, 미국 제조 역량 강화 계획을 언급했기 때문입니다.
긍정 의견 유지합니다. 밸류에이션 좋고, 배당 수익률은 3.5%로 높아졌는데, 면역학 사업부 덕분에 2030년까지 실적 성장 가시성도 높습니다. 스카이리지와 린보크의 처방 근거를 직접 비교 임상 결과로 보여주고 있고, 병용 전략 시도하며 매출 강화 준비 중입니다.
25.04.202506:55
24.04.202522:07
[한투증권 위해주/이다용] 전일(4/24) 제약/바이오 기업 주가 변동
https://t.me/KIS_Healthcare
<상승 TOP3>
대형주
• 휴젤, +2.7%/+120십억원
• SK바이오사이언스, +0.6%/+20십억원
중형주
• HK이노엔, +29.9%/+319십억원
• 루닛, +2.4%/+38십억원
• 메디톡스, +1.2%/+14십억원
소형주
• 유바이오로직스, +5.2%/+21십억원
• 바이오플러스, +3.6%/+20십억원
• 휴메딕스, +3.1%/+14십억원
초소형주
• 큐라티스, +29.9%/+14십억원
• 인벤티지랩, +29.8%/+66십억원
• 카이노스메드, +13.4%/+6십억원
▶ 상승 관련 뉴스
• HK이노엔: 케이캡 미국 임상 3상 성공(https://vo.la/dpeiGC)
• 인벤티지랩: 경구형 비만치료제 신약 전임상 결과 리벨서스 대비 흡수율 73배 향상 언급(https://vo.la/hJgAnYK)
<하락 TOP3>
대형주
• 삼성바이오로직스, -1.9%/-1,423십억원
• HLB, -1.3%/-92십억원
• 셀트리온, -0.8%/-290십억원
중형주
• 네이처셀, -9.0%/-177십억원
• 펩트론, -2.0%/-84십억원
• HLB제약, -1.7%/-11십억원
소형주
• 신라젠, -6.3%/-36십억원
• 지아이이노베이션, -5.1%/-46십억원
• 현대바이오, -4.1%/-23십억원
초소형주
• 박셀바이오, -10.3%/-26십억원
• 온코닉테라퓨틱스, -7.3%/-21십억원
• 브릿지바이오테라퓨틱스, -6.3%/-4십억원
https://t.me/KIS_Healthcare
<상승 TOP3>
대형주
• 휴젤, +2.7%/+120십억원
• SK바이오사이언스, +0.6%/+20십억원
중형주
• HK이노엔, +29.9%/+319십억원
• 루닛, +2.4%/+38십억원
• 메디톡스, +1.2%/+14십억원
소형주
• 유바이오로직스, +5.2%/+21십억원
• 바이오플러스, +3.6%/+20십억원
• 휴메딕스, +3.1%/+14십억원
초소형주
• 큐라티스, +29.9%/+14십억원
• 인벤티지랩, +29.8%/+66십억원
• 카이노스메드, +13.4%/+6십억원
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<하락 TOP3>
대형주
• 삼성바이오로직스, -1.9%/-1,423십억원
• HLB, -1.3%/-92십억원
• 셀트리온, -0.8%/-290십억원
중형주
• 네이처셀, -9.0%/-177십억원
• 펩트론, -2.0%/-84십억원
• HLB제약, -1.7%/-11십억원
소형주
• 신라젠, -6.3%/-36십억원
• 지아이이노베이션, -5.1%/-46십억원
• 현대바이오, -4.1%/-23십억원
초소형주
• 박셀바이오, -10.3%/-26십억원
• 온코닉테라퓨틱스, -7.3%/-21십억원
• 브릿지바이오테라퓨틱스, -6.3%/-4십억원
07.05.202521:52
Politico, 트럼프 대통령이 이르면 다음 주 초 의약품 가격 인하 행정명령에 서명할 예정이라고 보도. 참조가격제인 것 추정. 엊그제는 관세 우려로 하락, 내일은 미국 약가 인하 우려
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/trump-sign-order-drug-prices-early-next-week-politico-reports-2025-05-07/
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/trump-sign-order-drug-prices-early-next-week-politico-reports-2025-05-07/
01.05.202522:20
일라이 릴리, -11.7%. CVS Caremark, 7월 1일부터 젭바운드를 선호의약품 목록에서 제외하기로 결정(노보의 위고비는 유지, 가격 이슈). FY25 이익 가이던스 하향(스콜피온 인수 비용 등 반영)
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/eli-lilly-beats-q1-profit-estimates-strength-diabetes-drug-2025-05-01/
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/eli-lilly-beats-q1-profit-estimates-strength-diabetes-drug-2025-05-01/
29.04.202522:08
[한투증권 위해주/이다용] 전일(4/29) 제약/바이오 기업 주가 변동
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<상승 TOP3>
대형주
• 휴젤, +4.2%/+189십억원
• 셀트리온, +3.8%/+1,340십억원
• 리가켐바이오, +3.7%/+143십억원
중형주
• 메디톡스, +5.7%/+70십억원
• 메지온, +5.3%/+62십억원
• 대웅제약, +5.0%/+75십억원
소형주
• 메디포스트, +7.5%/+22십억원
• 비보존 제약, +5.8%/+20십억원
• 휴온스글로벌, +4.3%/+25십억원
초소형주
• 큐라티스, +29.9%/+23십억원
• 인벤티지랩, +22.2%/+65십억원
• 티움바이오, +11.8%/+15십억원
▶ 상승 관련 뉴스
• 셀트리온: 키트루다 바이오시밀러 국내 임상 3상 IND 승인(https://vo.la/LLfTIF)
• 메디톡스: 태국 학회 ICLAS서 상반기 내 태국 톡신/필러 출시 예정 언급(https://vo.la/bHPcdr)
• 대웅제약: 1분기 매출 1,362억원(+6.6% YoY), 영업이익 420억원(+34.5% YoY) 기록(https://vo.la/gyFePn)
<하락 TOP3>
대형주
• 하락 종목 없음
중형주
• 프레스티지바이오파마, -3.1%/-28십억원
• 코오롱티슈진, -2.4%/-82십억원
• 네이처셀, -2.0%/-35십억원
소형주
• 신라젠, -7.0%/-37십억원
• 젬백스, -2.7%/-37십억원
• HLB이노베이션, -1.6%/-5십억원
초소형주
• 박셀바이오, -8.5%/-22십억원
• 카이노스메드, -7.7%/-4십억원
• 큐리언트, -5.2%/-17십억원
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<상승 TOP3>
대형주
• 휴젤, +4.2%/+189십억원
• 셀트리온, +3.8%/+1,340십억원
• 리가켐바이오, +3.7%/+143십억원
중형주
• 메디톡스, +5.7%/+70십억원
• 메지온, +5.3%/+62십억원
• 대웅제약, +5.0%/+75십억원
소형주
• 메디포스트, +7.5%/+22십억원
• 비보존 제약, +5.8%/+20십억원
• 휴온스글로벌, +4.3%/+25십억원
초소형주
• 큐라티스, +29.9%/+23십억원
• 인벤티지랩, +22.2%/+65십억원
• 티움바이오, +11.8%/+15십억원
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• 셀트리온: 키트루다 바이오시밀러 국내 임상 3상 IND 승인(https://vo.la/LLfTIF)
• 메디톡스: 태국 학회 ICLAS서 상반기 내 태국 톡신/필러 출시 예정 언급(https://vo.la/bHPcdr)
• 대웅제약: 1분기 매출 1,362억원(+6.6% YoY), 영업이익 420억원(+34.5% YoY) 기록(https://vo.la/gyFePn)
<하락 TOP3>
대형주
• 하락 종목 없음
중형주
• 프레스티지바이오파마, -3.1%/-28십억원
• 코오롱티슈진, -2.4%/-82십억원
• 네이처셀, -2.0%/-35십억원
소형주
• 신라젠, -7.0%/-37십억원
• 젬백스, -2.7%/-37십억원
• HLB이노베이션, -1.6%/-5십억원
초소형주
• 박셀바이오, -8.5%/-22십억원
• 카이노스메드, -7.7%/-4십억원
• 큐리언트, -5.2%/-17십억원
27.04.202522:11
25.04.202506:54
23.04.202523:38
안녕하십니까 HK이노엔 IR팀입니다.
금일 새벽 당사 케이캡의 미국 파트너사 Sebela가 미국에서 진행된 두가지 임상3상(미란성식도염, 비미란성식도염)의 주요결과 및 향후 계획을 발표하여 내용을 안내드립니다.
두가지 임상에서 케이캡(테고프라잔)은 1차 및 2차 평가지표를 모두 충족하였고, 미란성 식도염 임상에서 미란성 식도염 전체 환자군과 중등도 이상의 식도염(LA 등급 C, D)환자군 모두의 2주 및 8주차 치유율에서 PPI(란소프라졸) 대비 통계적 우월성(Superiority)을 입증했습니다. 비미란성식도염의 경우 가슴쓰림 뿐만 아니라 위산 역류 모두에서 완전한 증상 개선 효과(Complete symptom relief)를 확인했습니다.
해당 임상결과에 대해서 미국 아이비리그 와일 코넬 의과대학 펠리스 슈놀-서스먼 박사와 미국소화기내시경학회 회장 프라티크 샤르마 박사는 케이캡(테고프라잔)의 우월한 임상데이터와 가슴쓰림 뿐만 아니라 약물 중 유일하게 위산 역류 증상까지 줄여주는 차별적인 효과에 대해 극찬하였습니다.
파트너사는 위 두가지 임상성과에 이어 3분기 중 유지요법 임상을 마무리하고, 금년 4분기에 미국 FDA에 미란성식도염 및 비미란성식도염 적응증으로 신약허가신청(NDA)를 제출할 계획을 명확히 하였으며, 이번 임상(TRIUMph) 연구 결과를 권위있는 학술지에 투고하고, 주요 소화기학회에서 발표할 예정입니다.
HK이노엔은 케이캡 글로벌 진출의 큰 변혁점이 될 미국에서의 임상 성공을 안내드릴 수 있어 매우 뜻깊으며, 글로벌 위식도 역류질환 치료의 새로운 표준으로 자리잡을 것을 확신합니다.
관련 보도자료 링크
Sebela pharmaceuticals : https://www.prnewswire.com/news-releases/sebela-pharmaceuticals-announces-positive-topline-results-from-phase-3-triumph-program-of-tegoprazan-in-gerd-302435337.html
HKinnoN : https://www.inno-n.com/pr/news/view/1/1031?sch_text=
추가적인 문의사항은 HK이노엔 IR팀으로 연락주십시오. 감사합니다.
금일 새벽 당사 케이캡의 미국 파트너사 Sebela가 미국에서 진행된 두가지 임상3상(미란성식도염, 비미란성식도염)의 주요결과 및 향후 계획을 발표하여 내용을 안내드립니다.
두가지 임상에서 케이캡(테고프라잔)은 1차 및 2차 평가지표를 모두 충족하였고, 미란성 식도염 임상에서 미란성 식도염 전체 환자군과 중등도 이상의 식도염(LA 등급 C, D)환자군 모두의 2주 및 8주차 치유율에서 PPI(란소프라졸) 대비 통계적 우월성(Superiority)을 입증했습니다. 비미란성식도염의 경우 가슴쓰림 뿐만 아니라 위산 역류 모두에서 완전한 증상 개선 효과(Complete symptom relief)를 확인했습니다.
해당 임상결과에 대해서 미국 아이비리그 와일 코넬 의과대학 펠리스 슈놀-서스먼 박사와 미국소화기내시경학회 회장 프라티크 샤르마 박사는 케이캡(테고프라잔)의 우월한 임상데이터와 가슴쓰림 뿐만 아니라 약물 중 유일하게 위산 역류 증상까지 줄여주는 차별적인 효과에 대해 극찬하였습니다.
파트너사는 위 두가지 임상성과에 이어 3분기 중 유지요법 임상을 마무리하고, 금년 4분기에 미국 FDA에 미란성식도염 및 비미란성식도염 적응증으로 신약허가신청(NDA)를 제출할 계획을 명확히 하였으며, 이번 임상(TRIUMph) 연구 결과를 권위있는 학술지에 투고하고, 주요 소화기학회에서 발표할 예정입니다.
HK이노엔은 케이캡 글로벌 진출의 큰 변혁점이 될 미국에서의 임상 성공을 안내드릴 수 있어 매우 뜻깊으며, 글로벌 위식도 역류질환 치료의 새로운 표준으로 자리잡을 것을 확신합니다.
관련 보도자료 링크
Sebela pharmaceuticals : https://www.prnewswire.com/news-releases/sebela-pharmaceuticals-announces-positive-topline-results-from-phase-3-triumph-program-of-tegoprazan-in-gerd-302435337.html
HKinnoN : https://www.inno-n.com/pr/news/view/1/1031?sch_text=
추가적인 문의사항은 HK이노엔 IR팀으로 연락주십시오. 감사합니다.
06.05.202522:55
[한투증권 위해주/이다용] 일라이 릴리(LLY US): 젭바운드 흔들려도 올포글리프론이 있다
보고서: https://vo.la/ggIpjG
1Q25 조정 EPS는 컨센을 8% 상회했습니다. 매출 127억달러(+45% YoY), 조정 EPS 3.34달러(+29%) 기록했는데요. 컨센 상회 요인은 생산 원가와 믹스 개선으로 GPM이 83.5%로, +1.6%p 개선됐기 때문입니다. 터제파타이드 매출 68% 성장, 젭바운드 처방건수는 60% 기록해 위고비를 넘어섰습니다.
양호한 실적에도 주가는 11.7% 하락했습니다. 젭바운드의 CVS Caremark 선호 의약품 목록 제외, 연간 이익 가이던스 하향 때문입니다.
릴리는 터제파타이드 우려 상쇄 전략으로 올포글리프론 개발에 집중할 전망입니다. 3Q25에 비만 환자 3상 결과 발표, 연내 품목허가 신청서 제출 예정입니다. 터제파타이드 우려로 흔들린 주가는 올포글리프론 임상 결과로 반등 가능합니다.
[한투증권 위해주/이다용] 버텍스 파마슈티컬(VRTX US): 올해는 상저하고
보고서: https://vo.la/lccmxj
1Q25 매출과 조정 EPS 모두 컨센서스를 하회했습니다. 트리카프타 수요 증가로 미국 매출은 9% 증가했으나 미국 외 매출이 5% 감소한 영향입니다. 조정 EPS는 4건의 임상 3상 비용과 신제품 출시 마케팅 비용 증가로 하회했습니다.
FY25 매출 가이던스는 118.5~120.0억달러로 1억달러 상향했습니다. 1분기 출시한 신제품들이 좋은 처방건수를 기록 중이고, 하반기부터 매출 증가에 기여할 전망입니다.
실적 발표 후 헬스케어 섹터 약세, 1Q 실적 부진, 내약성 이슈로 일시 중단된 VX-522 임상1/2상 때문에 주가는 9.9% 하락했으나 일시적일 것입니다. 저나백스는 No Pain Act 수혜 의약품 목록에 추가될 가능성 높고, 의약품 관세 우려, 약가 인하로부터 비교적 자유롭다는 점에서 긍정 의견 유지합니다.
보고서: https://vo.la/ggIpjG
1Q25 조정 EPS는 컨센을 8% 상회했습니다. 매출 127억달러(+45% YoY), 조정 EPS 3.34달러(+29%) 기록했는데요. 컨센 상회 요인은 생산 원가와 믹스 개선으로 GPM이 83.5%로, +1.6%p 개선됐기 때문입니다. 터제파타이드 매출 68% 성장, 젭바운드 처방건수는 60% 기록해 위고비를 넘어섰습니다.
양호한 실적에도 주가는 11.7% 하락했습니다. 젭바운드의 CVS Caremark 선호 의약품 목록 제외, 연간 이익 가이던스 하향 때문입니다.
릴리는 터제파타이드 우려 상쇄 전략으로 올포글리프론 개발에 집중할 전망입니다. 3Q25에 비만 환자 3상 결과 발표, 연내 품목허가 신청서 제출 예정입니다. 터제파타이드 우려로 흔들린 주가는 올포글리프론 임상 결과로 반등 가능합니다.
[한투증권 위해주/이다용] 버텍스 파마슈티컬(VRTX US): 올해는 상저하고
보고서: https://vo.la/lccmxj
1Q25 매출과 조정 EPS 모두 컨센서스를 하회했습니다. 트리카프타 수요 증가로 미국 매출은 9% 증가했으나 미국 외 매출이 5% 감소한 영향입니다. 조정 EPS는 4건의 임상 3상 비용과 신제품 출시 마케팅 비용 증가로 하회했습니다.
FY25 매출 가이던스는 118.5~120.0억달러로 1억달러 상향했습니다. 1분기 출시한 신제품들이 좋은 처방건수를 기록 중이고, 하반기부터 매출 증가에 기여할 전망입니다.
실적 발표 후 헬스케어 섹터 약세, 1Q 실적 부진, 내약성 이슈로 일시 중단된 VX-522 임상1/2상 때문에 주가는 9.9% 하락했으나 일시적일 것입니다. 저나백스는 No Pain Act 수혜 의약품 목록에 추가될 가능성 높고, 의약품 관세 우려, 약가 인하로부터 비교적 자유롭다는 점에서 긍정 의견 유지합니다.
01.05.202522:06
[한투증권 위해주/이다용] 전일(4/30) 제약/바이오 기업 주가 변동
https://t.me/KIS_Healthcare
<상승 TOP3>
대형주
• 한미약품, +8.9%/+282십억원
• HLB, +1.8%/+131십억원
• SK바이오팜, +0.1%/+8십억원
중형주
• 한미사이언스, +2.8%/+55십억원
• HLB제약, +2.5%/+15십억원
• 종근당, +1.7%/+19십억원
소형주
• 디앤디파마텍, +9.6%/+63십억원
• 지아이이노베이션, +5.4%/+46십억원
• 휴온스글로벌, +3.2%/+20십억원
초소형주
• 오리엔트바이오, +25.0%/+39십억원
• 안트로젠, +13.0%/+26십억원
• 온코닉테라퓨틱스, +8.0%/+19십억원
▶ 상승 관련 뉴스
• 디앤디파마텍: MASH 치료제 미국 특허 획득(https://vo.la/RBVOTJ)
• 온코닉테라퓨틱스: AACR 2025서 이중표적 항암제 '네수파립' 위암 비임상 결과 발표(https://vo.la/EXrrMV)
<하락 TOP3>
대형주
• 리가켐바이오, -3.8%/-150십억원
• 알테오젠, -3.3%/-640십억원
• SK바이오사이언스, -2.1%/-67십억원
중형주
• 코오롱티슈진, -6.8%/-228십억원
• 펩트론, -6.8%/-280십억원
• 루닛, -3.7%/-58십억원
소형주
• 에스티큐브, -4.4%/-19십억원
• 유바이오로직스, -3.7%/-18십억원
• 올릭스, -3.4%/-33십억원
초소형주
• 브릿지바이오테라퓨틱스, -16.0%/-9십억원
• 코미팜, -8.8%/-41십억원
• 강스템바이오텍, -8.1%/-11십억원
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대형주
• 한미약품, +8.9%/+282십억원
• HLB, +1.8%/+131십억원
• SK바이오팜, +0.1%/+8십억원
중형주
• 한미사이언스, +2.8%/+55십억원
• HLB제약, +2.5%/+15십억원
• 종근당, +1.7%/+19십억원
소형주
• 디앤디파마텍, +9.6%/+63십억원
• 지아이이노베이션, +5.4%/+46십억원
• 휴온스글로벌, +3.2%/+20십억원
초소형주
• 오리엔트바이오, +25.0%/+39십억원
• 안트로젠, +13.0%/+26십억원
• 온코닉테라퓨틱스, +8.0%/+19십억원
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<하락 TOP3>
대형주
• 리가켐바이오, -3.8%/-150십억원
• 알테오젠, -3.3%/-640십억원
• SK바이오사이언스, -2.1%/-67십억원
중형주
• 코오롱티슈진, -6.8%/-228십억원
• 펩트론, -6.8%/-280십억원
• 루닛, -3.7%/-58십억원
소형주
• 에스티큐브, -4.4%/-19십억원
• 유바이오로직스, -3.7%/-18십억원
• 올릭스, -3.4%/-33십억원
초소형주
• 브릿지바이오테라퓨틱스, -16.0%/-9십억원
• 코미팜, -8.8%/-41십억원
• 강스템바이오텍, -8.1%/-11십억원
28.04.202522:52
[한투증권 위해주/이다용] HK이노엔(195940): 예상만큼 좋은 실적
보고서: https://vo.la/tBFldi
1Q25 매출, 영업이익 모두 컨센서스에 부합했습니다. 매출 2,474억원(+16% YoY), 영업이익 254억원(+47%, OPM 10%)을 기록했는데, 1) ETC 전 제품군의 고른 판매 증가, 2) 컨디션 매출 정상화 시작 영향입니다.
FY25 1조 481억원(+17%), 영업이익 980억원(+11%) 전망합니다. 국내 케이캡은 처방건수, 출하 실적 모두 안정적 구간 진입했다고 판단하며, 수출에 따른 수익성 개선과 컨디션 매출 정상화 시작도 긍정적입니다.
단 미국 P-CAB 시장 우려 해소 위해서는 1) 패썸 파마의 제네릭 방어, 2) P-CAB 가성비 논란 해소가 필요합니다. 그 전까지 현재 케이캡 미국 비영업가치 7,450억원, 목표주가 7만원 유지합니다.
보고서: https://vo.la/tBFldi
1Q25 매출, 영업이익 모두 컨센서스에 부합했습니다. 매출 2,474억원(+16% YoY), 영업이익 254억원(+47%, OPM 10%)을 기록했는데, 1) ETC 전 제품군의 고른 판매 증가, 2) 컨디션 매출 정상화 시작 영향입니다.
FY25 1조 481억원(+17%), 영업이익 980억원(+11%) 전망합니다. 국내 케이캡은 처방건수, 출하 실적 모두 안정적 구간 진입했다고 판단하며, 수출에 따른 수익성 개선과 컨디션 매출 정상화 시작도 긍정적입니다.
단 미국 P-CAB 시장 우려 해소 위해서는 1) 패썸 파마의 제네릭 방어, 2) P-CAB 가성비 논란 해소가 필요합니다. 그 전까지 현재 케이캡 미국 비영업가치 7,450억원, 목표주가 7만원 유지합니다.
27.04.202522:09
[한투증권 위해주/이다용] 전일(4/25) 제약/바이오 기업 주가 변동
https://t.me/KIS_Healthcare
<상승 TOP3>
대형주
• 삼천당제약, +1.6%/+52십억원
• SK바이오사이언스, +0.5%/+16십억원
중형주
• 보로노이, +3.8%/+74십억원
• 메지온, +1.4%/+17십억원
• 녹십자홀딩스, +1.4%/+9십억원
소형주
• 디앤디파마텍, +9.4%/+61십억원
• 유바이오로직스, +4.4%/+19십억원
• 에스티큐브, +4.2%/+18십억원
초소형주
• 큐라티스, +30.0%/+18십억원
• 안트로젠, +6.0%/+12십억원
• 바이오솔루션, +4.7%/+10십억원
<하락 TOP3>
대형주
• 알테오젠, -5.0%/-1,040십억원
• 리가켐바이오, -1.7%/-70십억원
• SK바이오팜, -1.1%/-86십억원
중형주
• HK이노엔, -10.7%/-149십억원
• 코오롱티슈진, -4.3%/-167십억원
• 오스코텍, -3.6%/-42십억원
소형주
• 휴온스글로벌, -5.5%/-36십억원
• 바이오플러스, -4.0%/-19십억원
• 올릭스, -2.7%/-28십억원
초소형주
• 동성제약, -12.2%/-13십억원
• 지놈앤컴퍼니, -6.7%/-6십억원
• 인벤티지랩, -6.5%/-19십억원
▶ 하락 관련 뉴스
• 알테오젠: 할로자임이 알테오젠 기술 적용된 MSD의 키트루다 SC에 대한 특허 침해 소송 제기(https://vo.la/KPZGCR)
• 동성제약: 마케팅 기업에 회장 보유지분 10.8%를 120억원에 매각(https://vo.la/WzSeYr)
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<상승 TOP3>
대형주
• 삼천당제약, +1.6%/+52십억원
• SK바이오사이언스, +0.5%/+16십억원
중형주
• 보로노이, +3.8%/+74십억원
• 메지온, +1.4%/+17십억원
• 녹십자홀딩스, +1.4%/+9십억원
소형주
• 디앤디파마텍, +9.4%/+61십억원
• 유바이오로직스, +4.4%/+19십억원
• 에스티큐브, +4.2%/+18십억원
초소형주
• 큐라티스, +30.0%/+18십억원
• 안트로젠, +6.0%/+12십억원
• 바이오솔루션, +4.7%/+10십억원
<하락 TOP3>
대형주
• 알테오젠, -5.0%/-1,040십억원
• 리가켐바이오, -1.7%/-70십억원
• SK바이오팜, -1.1%/-86십억원
중형주
• HK이노엔, -10.7%/-149십억원
• 코오롱티슈진, -4.3%/-167십억원
• 오스코텍, -3.6%/-42십억원
소형주
• 휴온스글로벌, -5.5%/-36십억원
• 바이오플러스, -4.0%/-19십억원
• 올릭스, -2.7%/-28십억원
초소형주
• 동성제약, -12.2%/-13십억원
• 지놈앤컴퍼니, -6.7%/-6십억원
• 인벤티지랩, -6.5%/-19십억원
▶ 하락 관련 뉴스
• 알테오젠: 할로자임이 알테오젠 기술 적용된 MSD의 키트루다 SC에 대한 특허 침해 소송 제기(https://vo.la/KPZGCR)
• 동성제약: 마케팅 기업에 회장 보유지분 10.8%를 120억원에 매각(https://vo.la/WzSeYr)
25.04.202506:54
23.04.202522:56
[한투증권 위해주/이다용] 삼성바이오로직스(207940): 예측할 수 없었던 서프라이즈
보고서: https://vo.la/Sqdypal
1Q25 연결 매출액 12,983억원(+37% YoY), 영업이익 4,867억원(+120%, OPM 37.5%)으로 컨센서스를 각각 7%, 37% 상회했습니다. 매출 상회 요인은 에피스 신제품 판매 추정치 상회와 로직스 생산 일정 변경 따른 내부거래 감소입니다. 영업이익 상회 요인은 내부거래 감소분이 로직스 외부 고객향 매출로 전환되며 이익 증가, 4공장 상업 생산 비중 확대, 에피스 신제품 판매 효과와 비용 통제(OPM +18%p) 등입니다.
투자의견 매수, 목표주가 132만원 유지합니다. 생산 일정 변경 따른 내부거래 감소 추정할 수 없었으나 내부거래 감소 만큼 외부 고객향 매출로 전환했다는 점은 중장기, 단기 상업용 항체 CMO 수요 모두 탄탄하다는 것을 의미합니다. 긍정 의견 유지합니다.
보고서: https://vo.la/Sqdypal
1Q25 연결 매출액 12,983억원(+37% YoY), 영업이익 4,867억원(+120%, OPM 37.5%)으로 컨센서스를 각각 7%, 37% 상회했습니다. 매출 상회 요인은 에피스 신제품 판매 추정치 상회와 로직스 생산 일정 변경 따른 내부거래 감소입니다. 영업이익 상회 요인은 내부거래 감소분이 로직스 외부 고객향 매출로 전환되며 이익 증가, 4공장 상업 생산 비중 확대, 에피스 신제품 판매 효과와 비용 통제(OPM +18%p) 등입니다.
투자의견 매수, 목표주가 132만원 유지합니다. 생산 일정 변경 따른 내부거래 감소 추정할 수 없었으나 내부거래 감소 만큼 외부 고객향 매출로 전환했다는 점은 중장기, 단기 상업용 항체 CMO 수요 모두 탄탄하다는 것을 의미합니다. 긍정 의견 유지합니다.
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