삼성증권 매크로 정성태
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02.04.202504:22
마틴 울프의 중국방문기
중국인들은 트럼프는 미국판 문화혁명을 벌이고 있으며, 이러한 정책이 중국에 도움이 될 것이라고 생각한다고.
그렇지만 결국 국내 문제(수요 부족, 투자 과잉)가 중요하다며 일갈
But, as is normally the case for big powers, their biggest challenges are at home, not abroad.
대체로 저랑 비슷하게 생각하네요
중국인들은 트럼프는 미국판 문화혁명을 벌이고 있으며, 이러한 정책이 중국에 도움이 될 것이라고 생각한다고.
그렇지만 결국 국내 문제(수요 부족, 투자 과잉)가 중요하다며 일갈
But, as is normally the case for big powers, their biggest challenges are at home, not abroad.
대체로 저랑 비슷하게 생각하네요
23.04.202523:46
관세의 영향이 단기에 그치지 않는다는 연구. 수입 자본재 가격을 올려 투자가 축소되어, 소비와 임금에도 악영향을 준다고 합니다.
이 짧은 글은 무역 전쟁이 실질 임금과 소비에 미치는 장기적 영향을 분석할 때 자본 조정(capital adjustment)을 고려하는 것이 매우 중요하다는 점을 보여준다. 그 이유는 무역 전쟁이 수입 투자재와 그 원자재에 세금을 부과함으로써 투자재와 노동 간의 상대 가격을 상승시키기 때문이다. 이러한 가격 변화는 자본 수요를 위축시키고, 장기적으로 자본 스톡을 감소시키며, 결과적으로 자본이 고정되어 있는 경우와 비교했을 때 소비와 실질 임금을 하락시킨다.
이 짧은 글은 무역 전쟁이 실질 임금과 소비에 미치는 장기적 영향을 분석할 때 자본 조정(capital adjustment)을 고려하는 것이 매우 중요하다는 점을 보여준다. 그 이유는 무역 전쟁이 수입 투자재와 그 원자재에 세금을 부과함으로써 투자재와 노동 간의 상대 가격을 상승시키기 때문이다. 이러한 가격 변화는 자본 수요를 위축시키고, 장기적으로 자본 스톡을 감소시키며, 결과적으로 자본이 고정되어 있는 경우와 비교했을 때 소비와 실질 임금을 하락시킨다.
02.04.202506:28
지난주 미국 실질 개인소비가 시장 예상을 하회했는데요.
소비는 결국 소득과 고용에 따라 결정된다는 점을 감안해서 분해해 보면….
4Q의 높았던 소비가 정상화되는 효과와
실질임금(노동시장 둔화) 감소가 소비에 영향을 미친 것으로 보이네요.
관세부과를 앞두고 자동차 판매가 꽤 늘고 있다고 하니 3월 지표는 나쁘지 않겠네요
* 3M SAAR 기준
소비는 결국 소득과 고용에 따라 결정된다는 점을 감안해서 분해해 보면….
4Q의 높았던 소비가 정상화되는 효과와
실질임금(노동시장 둔화) 감소가 소비에 영향을 미친 것으로 보이네요.
관세부과를 앞두고 자동차 판매가 꽤 늘고 있다고 하니 3월 지표는 나쁘지 않겠네요
* 3M SAAR 기준
04.04.202510:32
예상했던 일이죠 ㅠㅠ
17.04.202506:30
연준은 기준 성장률을 Q4/Q4로 쓰고, 분기는 seasonal adjusted annual rate를 씁니다. 반면 한은은 QoQ(계절조정) 기본인데, 일반인들은 YoY를 기본으로 생각합니다. 반면 BOJ는saar와 yoy를 섞어쓰고, ECB는 qoq를 씁니다.
가끔 이런 관계를 모르고 쓰는 경우가 있습니다. 나름 전문가들도…poll에서 어이없는 숫자를 본 기억도 나네요
가끔 이런 관계를 모르고 쓰는 경우가 있습니다. 나름 전문가들도…poll에서 어이없는 숫자를 본 기억도 나네요
09.04.202505:25
골드만은 100% 관세로 중국 성장률 -2.4%pts 예상했네요. 이 정도면 중국의 미국 최종수요 의존도의 대부분인데, 기간을 봐야겠네요. 향후 1년이라면 저희랑 크게 차이나지 않을 것 같기는 합니다.
17.04.202505:48
트럼프를 만났지만 가시적인 성과는 없었다네요. 이번 달에 한 번 더 만난다고 합니다.
17.04.202507:20
최악 중 최악을 가정하네요. 흠…
Financial diverce라…
Financial diverce라…
08.04.202505:11
트럼프의 관세전쟁을 1930년대 스무트-홀리 관세법과 비교를 종종하는데요…
당시 미국 수입량 급감의 1/4 정도만 관세효과라고 하네요. 공부합시다.
“History doesn’t repeat itself, but it rhymes.”
“1930년 6월 스무트-홀리 관세법이 시행된 후 2년 동안 미국의 수입량은 40% 이상 감소했다. 이러한 무역 붕괴가 관세 자체에 기인한 것인지, 아니면 소득 감소나 외국의 보복과 같은 다른 요인 때문인지에 대한 분석이 필요하다. 부분 균형 및 일반 균형 평가에 따르면, 스무트-홀리 관세 자체는 수입을 48% 감소시켰으며(기타 조건이 동일할 경우), 특정 관세와 디플레이션이 결합하여 실질 관세를 더욱 높이고 수입을 추가로 810% 감소시킨 것으로 나타났다. 반사실적 시뮬레이션 결과, 관세 효과(즉, 스무트-홀리 관세와 디플레이션의 결합)로 인해 관측된 40%의 수입 감소 중 거의 4분의 1이 설명될 수 있음을 시사한다.”
당시 미국 수입량 급감의 1/4 정도만 관세효과라고 하네요. 공부합시다.
“History doesn’t repeat itself, but it rhymes.”
“1930년 6월 스무트-홀리 관세법이 시행된 후 2년 동안 미국의 수입량은 40% 이상 감소했다. 이러한 무역 붕괴가 관세 자체에 기인한 것인지, 아니면 소득 감소나 외국의 보복과 같은 다른 요인 때문인지에 대한 분석이 필요하다. 부분 균형 및 일반 균형 평가에 따르면, 스무트-홀리 관세 자체는 수입을 48% 감소시켰으며(기타 조건이 동일할 경우), 특정 관세와 디플레이션이 결합하여 실질 관세를 더욱 높이고 수입을 추가로 810% 감소시킨 것으로 나타났다. 반사실적 시뮬레이션 결과, 관세 효과(즉, 스무트-홀리 관세와 디플레이션의 결합)로 인해 관측된 40%의 수입 감소 중 거의 4분의 1이 설명될 수 있음을 시사한다.”
转发自:
루팡
24.04.202507:29
궈 중국 외교부 대변인: 중국과 미국은 아직 관세에 대한 회담을 하지 않았습니다.
중국은 필요하다면 관세 전쟁을 벌일 것입니다.
존중은 모든 회담의 조건입니다.
미국의 관세 쓰나미가 WTO 규칙을 혼란에 빠뜨리고 모든 나라 국민에게 해를 끼치고 있습니다.
중미 경제 무역 협상에 관한 모든 내용은 근거가 없으며 사실에 근거하지 않습니다.
시 주석은 관세와 무역 전쟁에서 승자는 없다고 강조한다 - 신화사.
중국은 필요하다면 관세 전쟁을 벌일 것입니다.
존중은 모든 회담의 조건입니다.
미국의 관세 쓰나미가 WTO 규칙을 혼란에 빠뜨리고 모든 나라 국민에게 해를 끼치고 있습니다.
중미 경제 무역 협상에 관한 모든 내용은 근거가 없으며 사실에 근거하지 않습니다.
시 주석은 관세와 무역 전쟁에서 승자는 없다고 강조한다 - 신화사.
02.04.202506:42
참고로 일본 가계소비는 이렇게 나옵니다.
11.04.202500:31
올해 4월 1-10일 조업일수가 지난해에 비해 하루 많았는데, 총선 영향이었습니다. 총선이 수출에 미치는 영향이 애매하다는 점을 감안하면, 4월 수출은 -5~+3% 범위에 있을 듯 합니다.
