ArtFinanz
04.02.202518:40
Доброй ночи, Друзья! Так получилось, что я больше в видео форматах украшаю подкасты. Скоро, очень скоро вернусь к нормальным аналитическим репликам тут. Пока - предлагаю завтра посмотреть подкаст.
https://m.youtube.com/watch?v=DJzvmqvb8Vo&fbclid=IwZXh0bgNhZW0CMTEAAR1w89-CLzgYhnrJKbUopZIONdrteSNCY3IUxpkqfMfNSCcnqF4uW177ukI_aem_8SNnncJvRu2ogqCEM0fsiQ
https://m.youtube.com/watch?v=DJzvmqvb8Vo&fbclid=IwZXh0bgNhZW0CMTEAAR1w89-CLzgYhnrJKbUopZIONdrteSNCY3IUxpkqfMfNSCcnqF4uW177ukI_aem_8SNnncJvRu2ogqCEM0fsiQ
Переслав з:
Это Файб
24.01.202514:26
Мы не живем дольше, чем наши предки
За последние десятилетия ожидаемая продолжительность жизни во всем мире резко увеличилась.
В 1950 она составляла 46,5 лет. В 2022 – 71,7 года.
В Великобритании данные собираются дольше всего, поэтому проследить легче:
- 1841 год: средняя продолжительность жизни для женщин – 42 года, для мужчин – 40.
- 2016 год: для женщин – 83 года, для мужчин – 79.
Вывод кажется очевидным.
Чудеса современной медицины продлили жизнь нашего вида. И более того – мы могли бы жить еще дольше, если медицина сделала бы еще один рывок.
Нет и нет.
С 2018 года в Великобритании продолжительность жизни перестала расти. Тот же тренд – в большинстве развитых стран.
А ожидаемая продолжительность жизни – это статистический конструкт. Прогресс медицины влияет именно на нее.
Но общая продолжительность жизни человека как вида – это, видимо, почти константа, неподвластная таблеткам.
Что это вообще значит
Ожидаемая продолжительность жизни – это среднее значение. Если один ребенок не доживает до года, а другой умирает в 70, их средняя продолжительность жизни – 35 лет.
Полезно для демографов, но не дает полной картины. Особенно в регионах с высокой младенческой смертностью, а бóльшую часть человеческой истории – это все регионы мира.
Именно поэтому вы читаете, что древние греки и римляне якобы считали 30 или 35 лет пожилым возрастом.
Не считали, конечно.
Античные старики
Греческий поэт Гесиод VII века до н.э. писал, что мужчина должен жениться, когда ему будет около 30.
В Риме квестором можно было стать с 25–30 лет, а консулом – с 43. Для сравнения, президентом РФ можно стать уже в 35 лет.
У Плиния (I век) в его "Естественной истории" есть целая глава о римских долгожителях. Среди них многие дожили до 100 лет.
Половина младенцев в Риме не доживала до 10 лет. Но если 10-летний порог удавалось пройти, то шансы дожить до старости сильно возрастали. Здоровый римский мужчина доживал до 60 и даже до 70 лет. Если случайно не падал на меч.
Люди античности старели так же, как и мы. Плиний:
Если исключить насильственные смерти, средний возраст людей, родившихся до 100 года до н. э., составлял 72 года. После 100 года до н. э. – 66 лет. Для умерших между 1850 и 1949 годами – 71 год. Всего на год меньше, чем у их предков за 18 веков до этого.
Английская королева Елизавета I прожила до 70 лет, Екатерина Великая – до 67. Римский император Тиберий умер в возрасте 77 лет. Император Август – в 75 лет. Королева Виктория – в 81 год.
Дольше всех жили самые богатые и влиятельные.
Да, но не всегда.
Исследование 115 000 европейских дворян показало, что короли жили на шесть лет меньше малообеспеченных дворян, а деревенские жители часто жили дольше знати.
Недавний анализ зубного износа 174 скелетов англосаксов показал, что большинство из них умерли до 65 лет, но 16 дожили до 65-74 лет, а девять – до 75 и дальше.
Есть еще одна причина, по которой нам кажется, что мы живем дольше: данные о смертности начали собирать около 1900 года – когда общественное питание стало хуже, а мужчины стали больше курить, что резко ударило по здоровью.
Снижение детской смертности изменило судьбу человечества – никто не спорит. Но средний возраст, до которого мы с вами можем дожить, судя по всему, почти не изменился.
За последние десятилетия ожидаемая продолжительность жизни во всем мире резко увеличилась.
В 1950 она составляла 46,5 лет. В 2022 – 71,7 года.
В Великобритании данные собираются дольше всего, поэтому проследить легче:
- 1841 год: средняя продолжительность жизни для женщин – 42 года, для мужчин – 40.
- 2016 год: для женщин – 83 года, для мужчин – 79.
Вывод кажется очевидным.
Чудеса современной медицины продлили жизнь нашего вида. И более того – мы могли бы жить еще дольше, если медицина сделала бы еще один рывок.
Нет и нет.
С 2018 года в Великобритании продолжительность жизни перестала расти. Тот же тренд – в большинстве развитых стран.
А ожидаемая продолжительность жизни – это статистический конструкт. Прогресс медицины влияет именно на нее.
Но общая продолжительность жизни человека как вида – это, видимо, почти константа, неподвластная таблеткам.
Что это вообще значит
Ожидаемая продолжительность жизни – это среднее значение. Если один ребенок не доживает до года, а другой умирает в 70, их средняя продолжительность жизни – 35 лет.
Полезно для демографов, но не дает полной картины. Особенно в регионах с высокой младенческой смертностью, а бóльшую часть человеческой истории – это все регионы мира.
Именно поэтому вы читаете, что древние греки и римляне якобы считали 30 или 35 лет пожилым возрастом.
Не считали, конечно.
Античные старики
Греческий поэт Гесиод VII века до н.э. писал, что мужчина должен жениться, когда ему будет около 30.
В Риме квестором можно было стать с 25–30 лет, а консулом – с 43. Для сравнения, президентом РФ можно стать уже в 35 лет.
У Плиния (I век) в его "Естественной истории" есть целая глава о римских долгожителях. Среди них многие дожили до 100 лет.
Половина младенцев в Риме не доживала до 10 лет. Но если 10-летний порог удавалось пройти, то шансы дожить до старости сильно возрастали. Здоровый римский мужчина доживал до 60 и даже до 70 лет. Если случайно не падал на меч.
Люди античности старели так же, как и мы. Плиний:
Зрение, слух, ноги, зубы и органы пищеварения – все они умирают до нас…
Если исключить насильственные смерти, средний возраст людей, родившихся до 100 года до н. э., составлял 72 года. После 100 года до н. э. – 66 лет. Для умерших между 1850 и 1949 годами – 71 год. Всего на год меньше, чем у их предков за 18 веков до этого.
Английская королева Елизавета I прожила до 70 лет, Екатерина Великая – до 67. Римский император Тиберий умер в возрасте 77 лет. Император Август – в 75 лет. Королева Виктория – в 81 год.
Дольше всех жили самые богатые и влиятельные.
Да, но не всегда.
Исследование 115 000 европейских дворян показало, что короли жили на шесть лет меньше малообеспеченных дворян, а деревенские жители часто жили дольше знати.
Недавний анализ зубного износа 174 скелетов англосаксов показал, что большинство из них умерли до 65 лет, но 16 дожили до 65-74 лет, а девять – до 75 и дальше.
Есть еще одна причина, по которой нам кажется, что мы живем дольше: данные о смертности начали собирать около 1900 года – когда общественное питание стало хуже, а мужчины стали больше курить, что резко ударило по здоровью.
Снижение детской смертности изменило судьбу человечества – никто не спорит. Но средний возраст, до которого мы с вами можем дожить, судя по всему, почти не изменился.
16.01.202509:09
Что происходит с тенге? О позиции Нацбанка и эмоциях на рынке
Национальный банк Казахстана сейчас пытается удержать ситуацию на валютном рынке под контролем. Давление на тенге растет, и во многом из-за того, что многие участники рынка принимают решения под влиянием эмоций, а не здравого смысла.
За первые шесть рабочих дней января объем торгов на бирже взлетел до $1,2 млрд — это почти в полтора раза больше, чем обычно. Физические лица и розничные клиенты также начали активнее скупать валюту. По сути, мы видим классический эффект «толпы» — рынок подхватывает эмоции, игнорируя хорошие новости.
А хорошие новости есть. Цены на нефть растут, доходность тенговых депозитов очень высокая, значительно выгоднее валютных вкладов. К тому же Казахстану санкции не грозят, а рынки нашей страны и России — это совсем разные истории. Но люди, как известно, больше боятся не волка в лесу, а шороха в кустах.
Однако есть и серьезный фактор в этом всем о котором Нацбанк и наши власти стесняются говорить – ЕАЭС и обилие российских компаний, зарегистрированных в Казахстане. Не просто зарегистрированных, а прямо активно работающих, закупающих через Казахстан разные несанкционные штучки и аккумулирующие тут запасы наличности. Эти фирмы не обязательно вывешивают триколор и ставят фото Кремля на фронтон здания. Потому что это обычные бизнесмены, которым некомфортно работать в РФ и они просто кусочками выводят свои операции за пределы пока еще своей страны. Но вынуждены оставлять операционные центры в той же Москве, потому что обслуживают вполне себе российских потребителей.
В конце прошлого года, после санкций в отношении Газпромбанка, им были звонки из «центра» (Москвы), с требованием закупить доллары на все тенге – потому что паника в московских штаб-квартирах – моментально вылилась на наш валютный рынок через российские «дочки». Размер российской экономики и казахстанской – разный. И у нас просто не хватит долларов, чтобы купить всем российским потребителям иностранные товары.
Фактически в течение нескольких лет, в том числе и после 2014 года, когда стало понятно, что санкции будут ужесточаться – российские власти реализуют сценарий, который я бы назвал Distributed Russia – распределенная Россия. Это операционные компании и холдинги зарегистрированные на казахов, арабов, узбеков, китайцев, африканцев, латиноамериканцев, координирующиеся из 2-3 центров принятия решений в РФ, который в свою очередь принимают заказы от российских холдингов. Это плюс минус напоминает этакие российские клиринговые центры глобальных операций. Конечно же это не в нынешней России придумали. Это сумрачный советский гений создал систему обхода санкций после объявления их в отношении СССР – после вторжения Советского Союза в Афганистан.
В свою очередь наш Нацбанк пытается гасить панику. Уже введены ограничения на спреды в обменниках, готовятся дополнительные меры — антиинфляционные, регуляторные, надзорные. Если волатильность станет чрезмерной, регулятор готов применить интервенции. Хотя аналитики из AERC (крутой макроэкономический центр) считает, что судя по аномально высоким объемам торгов (300 млн долларов за день), эти интервенции уже идут, просто тихо.
Поэтому помимо родного казахстанского спроса на доллар США внутри РК – ему на плечи залез вполне себе гигантский спрос из РФ.
Что делать? Нацбанк уже делает, что может. Не только делает, но и объясняет.
И как говорится — всё течет, всё меняется. Пройдет и паника. Важно, чтобы в этих переменах курс тенге опирался на реальные факторы, а не на страхи. Надеюсь, что Нацбанку удастся выровнять ситуацию, хотя для этого понадобится не только набор мер, но и работа с ожиданиями рынка. Однако пока принятые меры – достаточно умеренные. Думаю можно чуть чуть ужесточить их. Есть такая вещь, которой я люблю пугать собеседников из банков – это СВР. Специальный валютный режим. Нынешние регуляторные ограничения уже напоминают СВР, однако все же это еще мягко.
Национальный банк Казахстана сейчас пытается удержать ситуацию на валютном рынке под контролем. Давление на тенге растет, и во многом из-за того, что многие участники рынка принимают решения под влиянием эмоций, а не здравого смысла.
За первые шесть рабочих дней января объем торгов на бирже взлетел до $1,2 млрд — это почти в полтора раза больше, чем обычно. Физические лица и розничные клиенты также начали активнее скупать валюту. По сути, мы видим классический эффект «толпы» — рынок подхватывает эмоции, игнорируя хорошие новости.
А хорошие новости есть. Цены на нефть растут, доходность тенговых депозитов очень высокая, значительно выгоднее валютных вкладов. К тому же Казахстану санкции не грозят, а рынки нашей страны и России — это совсем разные истории. Но люди, как известно, больше боятся не волка в лесу, а шороха в кустах.
Однако есть и серьезный фактор в этом всем о котором Нацбанк и наши власти стесняются говорить – ЕАЭС и обилие российских компаний, зарегистрированных в Казахстане. Не просто зарегистрированных, а прямо активно работающих, закупающих через Казахстан разные несанкционные штучки и аккумулирующие тут запасы наличности. Эти фирмы не обязательно вывешивают триколор и ставят фото Кремля на фронтон здания. Потому что это обычные бизнесмены, которым некомфортно работать в РФ и они просто кусочками выводят свои операции за пределы пока еще своей страны. Но вынуждены оставлять операционные центры в той же Москве, потому что обслуживают вполне себе российских потребителей.
В конце прошлого года, после санкций в отношении Газпромбанка, им были звонки из «центра» (Москвы), с требованием закупить доллары на все тенге – потому что паника в московских штаб-квартирах – моментально вылилась на наш валютный рынок через российские «дочки». Размер российской экономики и казахстанской – разный. И у нас просто не хватит долларов, чтобы купить всем российским потребителям иностранные товары.
Фактически в течение нескольких лет, в том числе и после 2014 года, когда стало понятно, что санкции будут ужесточаться – российские власти реализуют сценарий, который я бы назвал Distributed Russia – распределенная Россия. Это операционные компании и холдинги зарегистрированные на казахов, арабов, узбеков, китайцев, африканцев, латиноамериканцев, координирующиеся из 2-3 центров принятия решений в РФ, который в свою очередь принимают заказы от российских холдингов. Это плюс минус напоминает этакие российские клиринговые центры глобальных операций. Конечно же это не в нынешней России придумали. Это сумрачный советский гений создал систему обхода санкций после объявления их в отношении СССР – после вторжения Советского Союза в Афганистан.
В свою очередь наш Нацбанк пытается гасить панику. Уже введены ограничения на спреды в обменниках, готовятся дополнительные меры — антиинфляционные, регуляторные, надзорные. Если волатильность станет чрезмерной, регулятор готов применить интервенции. Хотя аналитики из AERC (крутой макроэкономический центр) считает, что судя по аномально высоким объемам торгов (300 млн долларов за день), эти интервенции уже идут, просто тихо.
Поэтому помимо родного казахстанского спроса на доллар США внутри РК – ему на плечи залез вполне себе гигантский спрос из РФ.
Что делать? Нацбанк уже делает, что может. Не только делает, но и объясняет.
И как говорится — всё течет, всё меняется. Пройдет и паника. Важно, чтобы в этих переменах курс тенге опирался на реальные факторы, а не на страхи. Надеюсь, что Нацбанку удастся выровнять ситуацию, хотя для этого понадобится не только набор мер, но и работа с ожиданиями рынка. Однако пока принятые меры – достаточно умеренные. Думаю можно чуть чуть ужесточить их. Есть такая вещь, которой я люблю пугать собеседников из банков – это СВР. Специальный валютный режим. Нынешние регуляторные ограничения уже напоминают СВР, однако все же это еще мягко.
11.09.202410:48
Когда писал на канале, что Вячеслав Ким может купить Jusan - это была чисто аналитическая выкладка.
Будучи одним из самых ликвидных банков, Kaspi платит дивиденды каждый квартал. И вероятнее всего сделка по возврату Jusan была урегулирована с привлечением средств Красного Гиганта. Деньги должны работать.
Думаю решение было принято чуть раньше и назначение главой Jusan бывшего зампреда Kaspi - означало, что остались формальности плюс чуть более углубленный due diligence. Вероятнее всего выкуп банка будет за долг. Так как на балансе Jusan долга не видно, вероятно это прямая сделка между акционерами: Ким-Есенов.
Считаю, что сделка очень выгодная для Есенова и немного хлопотная для Кима. Ведь банк Jusan хороший, но потребует перестройки процедур - в зависимости от дальнейших на него планов.
https://t.me/financeview/822
Будучи одним из самых ликвидных банков, Kaspi платит дивиденды каждый квартал. И вероятнее всего сделка по возврату Jusan была урегулирована с привлечением средств Красного Гиганта. Деньги должны работать.
Думаю решение было принято чуть раньше и назначение главой Jusan бывшего зампреда Kaspi - означало, что остались формальности плюс чуть более углубленный due diligence. Вероятнее всего выкуп банка будет за долг. Так как на балансе Jusan долга не видно, вероятно это прямая сделка между акционерами: Ким-Есенов.
Считаю, что сделка очень выгодная для Есенова и немного хлопотная для Кима. Ведь банк Jusan хороший, но потребует перестройки процедур - в зависимости от дальнейших на него планов.
https://t.me/financeview/822
13.06.202404:51
Доброе утро! Ситуация с санкциями против ряда финансовых структур РФ - не будет иметь прямого действия на Казахстан. Однако обязательно будут последствия для Казахстана от действий российских властей. Поэтому надо внимательно смотреть на действия ЦБ РФ.
В какой-то момент времени, российские финансовые власти увидят, что давление санкций направлено не на осложнение их операций, а разрушение их финансовой структуры и могут начать предпринимать симметричные действия.
1. Выстраивание внебиржевого рынка иностранной валюты. Это не черный рынок, а такой же открытый рынок валюты, с теми же интервенциями и ограничениями. Это приведет (уже привело частично) к формированию серого рынка наличной валюты.
2. Выстраивание параллельной платежной системы. Вероятнее всего будет активное продвижение платежной системы МИР.
3. Распределение корпоративных финансовых операций в иностранной валюте в других юрисдикциях.
Последствия для казахстанских игроков:
- надо будет решать как быть обменными валютными операциями. РФ является крупнейшим торговым партнером Казахстана сделки по несанкционным товарам не должны страдать.
- как формировать курс рубль/тенге. Логичнее всего сделать через корзину валют и commodities (нефть, зерно, золото, юань и т.д.).
- ударит ли удешевление рубля на конкурентоспособность российских товаров в Казахстане? Напомню, что более 2 тыс. иностранных корпораций продолжают работать в РФ и более половины - производят товары, которые мы в том числе покупаем.
- является ли условный паритет 1:5 (1 рубль - 5 тенге) - больше валютным или товарным? Нужны ли какие-то усилия по сохранению такого паритета или можно изменять его? Исходя из динамики торговли - крепкий курс тенге (4 и меньше тенге за 1 рубль) будет означать удар по казахстанским производителям. Уже более 3 лет производители сахара, молока, зерна в Казахстане не могут конкурировать.
Считаю, что данная тема далеко не исчерпана и продолжу делиться частным мнением.
В какой-то момент времени, российские финансовые власти увидят, что давление санкций направлено не на осложнение их операций, а разрушение их финансовой структуры и могут начать предпринимать симметричные действия.
1. Выстраивание внебиржевого рынка иностранной валюты. Это не черный рынок, а такой же открытый рынок валюты, с теми же интервенциями и ограничениями. Это приведет (уже привело частично) к формированию серого рынка наличной валюты.
2. Выстраивание параллельной платежной системы. Вероятнее всего будет активное продвижение платежной системы МИР.
3. Распределение корпоративных финансовых операций в иностранной валюте в других юрисдикциях.
Последствия для казахстанских игроков:
- надо будет решать как быть обменными валютными операциями. РФ является крупнейшим торговым партнером Казахстана сделки по несанкционным товарам не должны страдать.
- как формировать курс рубль/тенге. Логичнее всего сделать через корзину валют и commodities (нефть, зерно, золото, юань и т.д.).
- ударит ли удешевление рубля на конкурентоспособность российских товаров в Казахстане? Напомню, что более 2 тыс. иностранных корпораций продолжают работать в РФ и более половины - производят товары, которые мы в том числе покупаем.
- является ли условный паритет 1:5 (1 рубль - 5 тенге) - больше валютным или товарным? Нужны ли какие-то усилия по сохранению такого паритета или можно изменять его? Исходя из динамики торговли - крепкий курс тенге (4 и меньше тенге за 1 рубль) будет означать удар по казахстанским производителям. Уже более 3 лет производители сахара, молока, зерна в Казахстане не могут конкурировать.
Считаю, что данная тема далеко не исчерпана и продолжу делиться частным мнением.
12.06.202420:06
Что делать Казахстану после американских санкций против Мосбиржи? (Первая реакция)
Минфин США 12 июня объявил о введении санкций против Мосбиржи, Национального клирингового центра и Национального расчетного депозитария. Национальный клиринговый центр выступает контрагентом во всех валютных сделках на Мосбирже.
Минфин предупредил о рисках вторичных санкций против иностранных банков за операции с российскими финансовыми организациями, включая Сбербанк и ВТБ.
В санкционный список внесли «Гознак», Уралвагонзавод, страховую компанию СОГАЗ, проекты «Арктик СПГ 1» и «Арктик СПГ 3», «Мурманский СПГ», «Газпром инвест», «Русгаздобычу», холдинг «Синара — транспортные машины».
КОММЕНТАРИЙ:
Рекомендую правительству в его расширенном понимании начинать принимать превентивные меры в отношении двух волн последствий:
- чтобы паника не захлестнула казахстанский валютный рынок;
- чтобы реальные последствия санкций не ослабили нашу экономику.
Ожидаемые панические последствия: некоторые российские компании и физлица, а также казахстанские компании с рублевыми счетами попробуют быстро и любой ценой конвертироваться из рублей в тенге.
Поэтому надо приостановить конвертацию рубль-тенге, пока российский Центробанк не сможет наладить валютные торги на внебиржевом рынке. 2-3 дней хватит. Это в первую очередь надо клиентам.
По дальнейшей тактике действий надо посмотреть на внутренний курс рубль-доллар, который будет складываться в РФ и возобновить операции или продолжить паузу.
В дальнейшем есть риски, что будет постепенное вымывание наличного доллара из Казахстана на более привлекательный российский рынок валютной наличности. А также попытки обменных операций рубль-тенге-доллар/евро на территории Казахстана.
Поэтому есть смысл вернуться к старым, ограничительным комиссиям, которые казахстанские банки вводили в 2022 году – это дополнительные комиссии на рубль-тенге (20%-30% со сделки). Но с суммы более 1 млн рублей, чтобы не задеть простых физлиц.
При этом важно не задеть интересы казахстанских компаний, у которых выручка в рублях и постараться сделать комиссии ниже для них.
На этой неделе стоит в составе экономического блока правительства провести быстрое совещание, чтобы понять, как это отразится на торговле, путешествиях и на других аспектах наших взаимоотношений и торговли. Важно сохранить прежний режим торговли, чтобы компании имели возможность продолжить активную несанкционную торговлю.
Банкам придется провести переговоры с инициаторами санкций, чтобы описать суть деятельности и принимать деньги. Курс тенге-рубль можно попробовать определять через юань или через корзину валют.
Разумеется, возникает риск нереализации проектов строительства ТЭЦ, которые хотели построить россияне. Есть также ряд проектов, которые могут показаться под угрозой.
Под Астаной строили ЦОД на 4 тыс стоек, исполнителем была одна российская компания. В свете заявленных намерений США отключить часть программного обеспечения в России, можно ожидать, что ЦОД может будет играть роль VPN. Это тоже надо учесть.
В целом, большинство выводов можно сделать лишь увидев реакцию ЦБРФ.
Утром обновлю!
Минфин США 12 июня объявил о введении санкций против Мосбиржи, Национального клирингового центра и Национального расчетного депозитария. Национальный клиринговый центр выступает контрагентом во всех валютных сделках на Мосбирже.
Минфин предупредил о рисках вторичных санкций против иностранных банков за операции с российскими финансовыми организациями, включая Сбербанк и ВТБ.
В санкционный список внесли «Гознак», Уралвагонзавод, страховую компанию СОГАЗ, проекты «Арктик СПГ 1» и «Арктик СПГ 3», «Мурманский СПГ», «Газпром инвест», «Русгаздобычу», холдинг «Синара — транспортные машины».
КОММЕНТАРИЙ:
Рекомендую правительству в его расширенном понимании начинать принимать превентивные меры в отношении двух волн последствий:
- чтобы паника не захлестнула казахстанский валютный рынок;
- чтобы реальные последствия санкций не ослабили нашу экономику.
Ожидаемые панические последствия: некоторые российские компании и физлица, а также казахстанские компании с рублевыми счетами попробуют быстро и любой ценой конвертироваться из рублей в тенге.
Поэтому надо приостановить конвертацию рубль-тенге, пока российский Центробанк не сможет наладить валютные торги на внебиржевом рынке. 2-3 дней хватит. Это в первую очередь надо клиентам.
По дальнейшей тактике действий надо посмотреть на внутренний курс рубль-доллар, который будет складываться в РФ и возобновить операции или продолжить паузу.
В дальнейшем есть риски, что будет постепенное вымывание наличного доллара из Казахстана на более привлекательный российский рынок валютной наличности. А также попытки обменных операций рубль-тенге-доллар/евро на территории Казахстана.
Поэтому есть смысл вернуться к старым, ограничительным комиссиям, которые казахстанские банки вводили в 2022 году – это дополнительные комиссии на рубль-тенге (20%-30% со сделки). Но с суммы более 1 млн рублей, чтобы не задеть простых физлиц.
При этом важно не задеть интересы казахстанских компаний, у которых выручка в рублях и постараться сделать комиссии ниже для них.
На этой неделе стоит в составе экономического блока правительства провести быстрое совещание, чтобы понять, как это отразится на торговле, путешествиях и на других аспектах наших взаимоотношений и торговли. Важно сохранить прежний режим торговли, чтобы компании имели возможность продолжить активную несанкционную торговлю.
Банкам придется провести переговоры с инициаторами санкций, чтобы описать суть деятельности и принимать деньги. Курс тенге-рубль можно попробовать определять через юань или через корзину валют.
Разумеется, возникает риск нереализации проектов строительства ТЭЦ, которые хотели построить россияне. Есть также ряд проектов, которые могут показаться под угрозой.
Под Астаной строили ЦОД на 4 тыс стоек, исполнителем была одна российская компания. В свете заявленных намерений США отключить часть программного обеспечения в России, можно ожидать, что ЦОД может будет играть роль VPN. Это тоже надо учесть.
В целом, большинство выводов можно сделать лишь увидев реакцию ЦБРФ.
Утром обновлю!
02.02.202510:53
На днях был на подкасте и зашла речь про налогообложение банков КПН и по прибыли с операций с ГЦБ.
Точно, что я против 30% КПН с банков - потому что упрощение думать, что банк - это акционеры. Нет, банк это наши сограждане, которые там работают. И потом только акционеры. Высокий КПН просто толкнет банки к потребительским кредитам. И даже сектор потреб кредитования тоже ухудшится. Там сейчас Kaspi и Home Credit (необеспеченные), Halyk (на основе карточек по зарплатным проектам) и другие - по мелочи. А когда туда пойдут бутиковые гиганты и прочие приезжие - просто испортят рынок.
Депутату, который предложил повысить налоги на банки - предлагаю добровольно отказаться от процентов по своим депозитам и по депозитам родни.
Однако про операции с ГЦБ есть страшная мера, взаимно гарантированное уничтожение. Это просто закрыть банкам операции с ГЦБ. Ведь банки дают взаймы Минфину, который эти деньги пускает в бюджет. Мы моментально окажемся в ситуации минус 10% бюджета (а может и больше) - как раз возникнет мысль снизить госрасходы.
А банки с кэшем на руках начнут думать над их правильным размещением. Вот тебе и кредитование (если АРРФР снизит требования). Конечно - часть клиентов перевернется в доллары - по той причине, что банки начнут снижать ставки по депозитам.
Это ни в коем случае не рекомендация. Даже капиталистический ФРС - разрешает банкам такие операции. Ну тогда не запрещать, а снизить объем ГЦБ для банков. В нынешней парадигме проблемы кредитования не решить. Нужен совет экономиста, эконометриста, который это в модель зальет, чтобы понять как двигаться.
Мы уже 10 лет где-то топчемся в прихожей приличной, долговой экономики. Закормленные субсидиями бизнесмены заламывают руки, что субсидии всего на 5 лет (будто они в космос ракеты запускают). Банки взмахивают руками, что мол нет приличных клиентов, везде бизнес риски. Регуляторы вроде бодро начинают переговоры и потом вязнут в трясине отработанных аргументов банков.
Нужна живая дискуссия, но чтобы не переворачивать столы и не швырять друг в друга телеграмм каналами.
Точно, что я против 30% КПН с банков - потому что упрощение думать, что банк - это акционеры. Нет, банк это наши сограждане, которые там работают. И потом только акционеры. Высокий КПН просто толкнет банки к потребительским кредитам. И даже сектор потреб кредитования тоже ухудшится. Там сейчас Kaspi и Home Credit (необеспеченные), Halyk (на основе карточек по зарплатным проектам) и другие - по мелочи. А когда туда пойдут бутиковые гиганты и прочие приезжие - просто испортят рынок.
Депутату, который предложил повысить налоги на банки - предлагаю добровольно отказаться от процентов по своим депозитам и по депозитам родни.
Однако про операции с ГЦБ есть страшная мера, взаимно гарантированное уничтожение. Это просто закрыть банкам операции с ГЦБ. Ведь банки дают взаймы Минфину, который эти деньги пускает в бюджет. Мы моментально окажемся в ситуации минус 10% бюджета (а может и больше) - как раз возникнет мысль снизить госрасходы.
А банки с кэшем на руках начнут думать над их правильным размещением. Вот тебе и кредитование (если АРРФР снизит требования). Конечно - часть клиентов перевернется в доллары - по той причине, что банки начнут снижать ставки по депозитам.
Это ни в коем случае не рекомендация. Даже капиталистический ФРС - разрешает банкам такие операции. Ну тогда не запрещать, а снизить объем ГЦБ для банков. В нынешней парадигме проблемы кредитования не решить. Нужен совет экономиста, эконометриста, который это в модель зальет, чтобы понять как двигаться.
Мы уже 10 лет где-то топчемся в прихожей приличной, долговой экономики. Закормленные субсидиями бизнесмены заламывают руки, что субсидии всего на 5 лет (будто они в космос ракеты запускают). Банки взмахивают руками, что мол нет приличных клиентов, везде бизнес риски. Регуляторы вроде бодро начинают переговоры и потом вязнут в трясине отработанных аргументов банков.
Нужна живая дискуссия, но чтобы не переворачивать столы и не швырять друг в друга телеграмм каналами.
22.01.202508:39
Не могу пройти мимо экономической политики президента Аргентины – Хавьера Милея, который буквально перетряхнул многие устоявшиеся практики в своей стране и собрал все буквы из классических книг по экономике и обильно посыпал этими идеями все реформы.
В декабре 2024 года был ровно как как он вступил в должность и он осуществил ряд либеральных реформ, к которым призывают казахстанские экономисты.
Сократил государственные расходы: Милей значительно урезал социальные субсидии, включая поддержку на оплату электроэнергии, газа и транспорта, что привело к существенному росту цен на эти услуги.
Реструктуризировал правительство: Было упразднено 9 из 18 министерств, включая министерства образования, труда, социальной защиты и культуры, с перераспределением их функций для оптимизации работы государственного аппарата.
Реформировал налоговую систему: Ликвидирована прежняя налоговая служба и создан новый орган — ARCA, с целью повышения эффективности сбора налогов и сокращения бюрократии.
Девальвировал национальную валюту: Песо было девальвировано на 50% для стимулирования экспорта и оздоровления экономики, что привело к росту цен на товары и услуги.
Начал борьбу с инфляцией: Благодаря жесткой фискальной политике и сокращению госрасходов, инфляция замедлилась с 211,4% в декабре 2023 года до 2,7% в октябре 2024 года.
Все красиво с внешней стороны, если не жить в Аргентине – пока этот год был непростой для жителей страны и лишь их спокойствие и абсолютно честный (пусть и неожиданный) мандат для нового президента сдерживает социальное недовольство.
Реформы вызвали как поддержку, так и критику внутри страны, приводя к росту уровня бедности (52+% от населения официально бедные), но также способствуя стабилизации экономических показателей.
Подчеркну два момента:
1. Стремительные либеральные реформы – работают в макроэкономической рамке и если придерживаться их какое-то время – теоретически должны выдать результат в виде повышения экономической активности людей, уставших жить бедно. В редких случаях и нередко с поддержкой третьих сил – такие реформы могут стать триггером волнений и тут просто обязателен ежедневный контакт с населением, которое неминуемо станет бедным на какое-то время после быстрых либеральных реформы.
2. Высший властный мандат в Аргентине принадлежит президенту страны и реформы осуществляются от его имени и анонсируются им лично.
Поэтому если казахстанское экономическое сообщество в лице государственных и частных экспертов и практикующих экономистов призывают к реформам, они должны анонсироваться и осуществляться лично президентом. Например можно прямо весной.
При осуществлении либеральных экономических реформ – надо быть готовым к увеличению бедного населения до выправления ситуации естественным путем. Но сроки выправления зависят от множества факторов.
В декабре 2024 года был ровно как как он вступил в должность и он осуществил ряд либеральных реформ, к которым призывают казахстанские экономисты.
Сократил государственные расходы: Милей значительно урезал социальные субсидии, включая поддержку на оплату электроэнергии, газа и транспорта, что привело к существенному росту цен на эти услуги.
Реструктуризировал правительство: Было упразднено 9 из 18 министерств, включая министерства образования, труда, социальной защиты и культуры, с перераспределением их функций для оптимизации работы государственного аппарата.
Реформировал налоговую систему: Ликвидирована прежняя налоговая служба и создан новый орган — ARCA, с целью повышения эффективности сбора налогов и сокращения бюрократии.
Девальвировал национальную валюту: Песо было девальвировано на 50% для стимулирования экспорта и оздоровления экономики, что привело к росту цен на товары и услуги.
Начал борьбу с инфляцией: Благодаря жесткой фискальной политике и сокращению госрасходов, инфляция замедлилась с 211,4% в декабре 2023 года до 2,7% в октябре 2024 года.
Все красиво с внешней стороны, если не жить в Аргентине – пока этот год был непростой для жителей страны и лишь их спокойствие и абсолютно честный (пусть и неожиданный) мандат для нового президента сдерживает социальное недовольство.
Реформы вызвали как поддержку, так и критику внутри страны, приводя к росту уровня бедности (52+% от населения официально бедные), но также способствуя стабилизации экономических показателей.
Подчеркну два момента:
1. Стремительные либеральные реформы – работают в макроэкономической рамке и если придерживаться их какое-то время – теоретически должны выдать результат в виде повышения экономической активности людей, уставших жить бедно. В редких случаях и нередко с поддержкой третьих сил – такие реформы могут стать триггером волнений и тут просто обязателен ежедневный контакт с населением, которое неминуемо станет бедным на какое-то время после быстрых либеральных реформы.
2. Высший властный мандат в Аргентине принадлежит президенту страны и реформы осуществляются от его имени и анонсируются им лично.
Поэтому если казахстанское экономическое сообщество в лице государственных и частных экспертов и практикующих экономистов призывают к реформам, они должны анонсироваться и осуществляться лично президентом. Например можно прямо весной.
При осуществлении либеральных экономических реформ – надо быть готовым к увеличению бедного населения до выправления ситуации естественным путем. Но сроки выправления зависят от множества факторов.
15.01.202519:32
По возврату активов добавлю - тревожная корова плохо доится. А говядина - одномоментная забава.
14.06.202407:51
Если бы не ТАСС - такая новость прошла бы мимо.
Хорошие вести - PepsiCo построит у нас завод. Вот так делается инвестклимат. Большие проекты заходят и сорсят (подтягивают) местных поставщиков. Еще бы Ikea завести. Радуюсь таким новостям!
Американская корпорация в сфере пищевой промышленности PepsiCo намерена в 2026 году запустить в Казахстане завод соленых закусок, который будет производить до 16 тыс. тонн готовой продукции в год. Об этом сообщила пресс-служба правительства республики по итогам встречи премьер-министра Олжаса Бектенова с президентом PepsiCo в Центральной Азии, России, Белоруссии и на Кавказе Давидом Манзини.
"Обсужден проект строительства завода соленых закусок в Алматинской области, в том числе таких, как картофельные чипсы Lays. На сегодня в полномасштабный новый завод по производству снеков уже выделены частные иностранные инвестиции на сумму $160 млн. Ожидается, что по итогам запуска проект станет крупнейшим в Центральной Азии. Запуск завода запланирован на 2026 год, его мощность составит до 16 тыс. тонн готовой продукции в год с последующим увеличением до 21 тыс. тонн, начиная с 2027 года", - говорится в тексте.
Готовая продукция будет поставляться на рынок Центральной Азии и за ее пределы. На этапе строительства будет привлечено до 1 тыс. человек, в рамках самого проекта планируется создание около 350 квалифицированных рабочих мест. По словам Манзини, в ходе реализации проекта компания намерена закупать преимущественно местное сырье.
"Проводится работа по заключению контрактов с казахстанскими фермерами на поставку тестовых партий картофеля. В планах - закупка до 50-66 тыс. тонн картофеля в 2026-2030 годах с последующим наращиванием. С учетом технологичности процессов будет обеспечен высокий уровень передела, а новейшие передовые методы позволят соответствовать принципам экологической устойчивости. Так, отходы нового завода будут на 100% переработаны и утилизированы", - пояснили в пресс-службе.
PepsiCo заинтересована в реализации проекта в кратчайшие сроки. В правительстве отметили, что созданный в Казахстане благоприятный инвестиционный климат позволяет уже сейчас прорабатывать следующие этапы развития проекта, за которыми последуют дальнейшие инвестиции американской корпорации в модернизацию завода для производства более широкого спектра продукции. "США являются одним из важнейших инвестиционных партнеров Казахстана. Республика заинтересована в долгосрочном сотрудничестве с такими стратегическими инвесторами, как PepsiCo. Мы привержены соблюдению обязательств по защите инвестиций и готовы оказывать необходимую поддержку", - подчеркнул Бектенов.
Завод включен в пул приоритетных инвестиционных проектов, которые находятся на особом контроле кабинета министров. Всего по итогам первого квартала текущего года, пул состоит из 704 проектов стоимостью 32 трлн тенге ($70,3 млрд) с созданием 122,5 тыс. рабочих мест.
Хорошие вести - PepsiCo построит у нас завод. Вот так делается инвестклимат. Большие проекты заходят и сорсят (подтягивают) местных поставщиков. Еще бы Ikea завести. Радуюсь таким новостям!
Американская корпорация в сфере пищевой промышленности PepsiCo намерена в 2026 году запустить в Казахстане завод соленых закусок, который будет производить до 16 тыс. тонн готовой продукции в год. Об этом сообщила пресс-служба правительства республики по итогам встречи премьер-министра Олжаса Бектенова с президентом PepsiCo в Центральной Азии, России, Белоруссии и на Кавказе Давидом Манзини.
"Обсужден проект строительства завода соленых закусок в Алматинской области, в том числе таких, как картофельные чипсы Lays. На сегодня в полномасштабный новый завод по производству снеков уже выделены частные иностранные инвестиции на сумму $160 млн. Ожидается, что по итогам запуска проект станет крупнейшим в Центральной Азии. Запуск завода запланирован на 2026 год, его мощность составит до 16 тыс. тонн готовой продукции в год с последующим увеличением до 21 тыс. тонн, начиная с 2027 года", - говорится в тексте.
Готовая продукция будет поставляться на рынок Центральной Азии и за ее пределы. На этапе строительства будет привлечено до 1 тыс. человек, в рамках самого проекта планируется создание около 350 квалифицированных рабочих мест. По словам Манзини, в ходе реализации проекта компания намерена закупать преимущественно местное сырье.
"Проводится работа по заключению контрактов с казахстанскими фермерами на поставку тестовых партий картофеля. В планах - закупка до 50-66 тыс. тонн картофеля в 2026-2030 годах с последующим наращиванием. С учетом технологичности процессов будет обеспечен высокий уровень передела, а новейшие передовые методы позволят соответствовать принципам экологической устойчивости. Так, отходы нового завода будут на 100% переработаны и утилизированы", - пояснили в пресс-службе.
PepsiCo заинтересована в реализации проекта в кратчайшие сроки. В правительстве отметили, что созданный в Казахстане благоприятный инвестиционный климат позволяет уже сейчас прорабатывать следующие этапы развития проекта, за которыми последуют дальнейшие инвестиции американской корпорации в модернизацию завода для производства более широкого спектра продукции. "США являются одним из важнейших инвестиционных партнеров Казахстана. Республика заинтересована в долгосрочном сотрудничестве с такими стратегическими инвесторами, как PepsiCo. Мы привержены соблюдению обязательств по защите инвестиций и готовы оказывать необходимую поддержку", - подчеркнул Бектенов.
Завод включен в пул приоритетных инвестиционных проектов, которые находятся на особом контроле кабинета министров. Всего по итогам первого квартала текущего года, пул состоит из 704 проектов стоимостью 32 трлн тенге ($70,3 млрд) с созданием 122,5 тыс. рабочих мест.
13.06.202402:14
Ночной пресс релиз KASE. Все нормально.
О ситуации в связи с введением санкций в отношении
ПАО "Московская Биржа"
В связи с публикацией информации о введенных OFAC (Office of Foreign Assets Control, Управление Министерства финансов США по контролю за иностранными активами) санкций в отношении ПАО "Московская биржа" (далее - MOEX), Национального клирингового центра (НКЦ) и Национального расчетного депозитария, Казахстанская фондовая биржа (далее - KASE) сообщает следующее.
По состоянию на 01 июня 2024 года MOEX принадлежит 13,1% размещенных акций KASE.
В соответствии с исполнительным указом 14024, выпущенным OFAC, нахождение лица в списке SDN предусматривает риск применения блокирующих санкций к лицам 50% и более акций/долей которых прямо или косвенно контролируются лицом из SDN List индивидуально или совместно с другими санкционными лицами.
KASE не относится к таким лицам и ограничения никак не влияют на деятельность Биржи и Клирингового центра KASE. В связи с этим, Казахстанская фондовая биржа и Клиринговый центр KASE продолжают работать в штатном режиме. Торги, клиринг и расчеты будут проводиться в соответствии со стандартным регламентом.
KASE рассмотрит продолжение деловых отношений с MOEX с учетом санкционных ограничений.
О ситуации в связи с введением санкций в отношении
ПАО "Московская Биржа"
В связи с публикацией информации о введенных OFAC (Office of Foreign Assets Control, Управление Министерства финансов США по контролю за иностранными активами) санкций в отношении ПАО "Московская биржа" (далее - MOEX), Национального клирингового центра (НКЦ) и Национального расчетного депозитария, Казахстанская фондовая биржа (далее - KASE) сообщает следующее.
По состоянию на 01 июня 2024 года MOEX принадлежит 13,1% размещенных акций KASE.
В соответствии с исполнительным указом 14024, выпущенным OFAC, нахождение лица в списке SDN предусматривает риск применения блокирующих санкций к лицам 50% и более акций/долей которых прямо или косвенно контролируются лицом из SDN List индивидуально или совместно с другими санкционными лицами.
KASE не относится к таким лицам и ограничения никак не влияют на деятельность Биржи и Клирингового центра KASE. В связи с этим, Казахстанская фондовая биржа и Клиринговый центр KASE продолжают работать в штатном режиме. Торги, клиринг и расчеты будут проводиться в соответствии со стандартным регламентом.
KASE рассмотрит продолжение деловых отношений с MOEX с учетом санкционных ограничений.
12.06.202418:54
Доброй ночи, друзья! Рекомендую казахстанским банкам приостановить необоснованную конвертацию рублей в тенге, до успокоения ситуации на российском валютном рынке. Приостановить как физические операции, так и операции в мобильных приложениях. Нынешние панические настроения никому не пойдут на пользу. Необоснованная конвертация - это физлица большие суммы и корпоративные клиенты без предварительного уведомления.
Готовлю небольшой обзор по потенциальным рискам для казахстанском экономики. Постараюсь через пару часов выдать первый обзор.
Готовлю небольшой обзор по потенциальным рискам для казахстанском экономики. Постараюсь через пару часов выдать первый обзор.
31.01.202512:51
Для меня высшая похвала - когда приглашает такой крутой канал как Dope soz, так еще меня постит такой реально крутой отраслевой канал как PACE.
Товарищ сказал, что промахнулся по цифрам. Но не критично. Рахмет! Смотрите подкаст!
Товарищ сказал, что промахнулся по цифрам. Но не критично. Рахмет! Смотрите подкаст!
21.01.202517:09
Пару дней назад ко мне обратились журналисты – надо ли Казахтелекому платить специальные дивиденды от продажи компании. Стыдно признаться – я даже не слышал. Прочитал и понятное дело, что надо. Надо платить дивиденды.
Когда КазМунайГаз продали в Нацбанк – отгрузили 1 млрд долларов в бюджет через дивиденды, кажется. Я пока не понимаю, что за игра идет вокруг дивидендов от продажи госкомпании – кто-то считает, что надо, кто-то считает, что деньги от продажи – надо оставить в материнской госкомпании.
Хочу отдать должное Казахтелекому, который на протяжении многих лет остается символом стабильности и лидерства в телекоммуникационной отрасли Казахстана. Вот лишь несколько ярких достижений компании:
- покрытие оптоволокном всех областных центров Казахстана, тем самым дав миллионам казахстанцев доступ к высокоскоростному интернету
-запустил 5G-технологий в тестовом режиме, который стал важным шагом к цифровому будущему.
Теперь о важном. Выплата дивидендов от продажи компании, на мой взгляд, — это логичное решение. Почему?
- Госбюджет в приоритете. Можно предположить, что за долгие годы своего существования (с момента основания в 1994 году) Казахтелеком получал существенную помощь от государства: от налоговых льгот до госгарантий. Выплата дивидендов — это возможность вернуть часть этих вложений государству и направить средства на социально значимые проекты. Компаниям стоит приносить пользу акционеру.
- Дивиденды не подорвут будущее компании. Казахтелеком — это не просто компания, это институт с прочной основой, который уже неоднократно доказывал свою устойчивость. Странно даже сомневаться, что высокопрофессиональный менеджмент не найдет возможности для дальнейшего роста
- Экономическая справедливость. Государство как основной акционер имеет полное право получать свою долю от успешных сделок. Это не только поддержка экономики, но и вклад в благосостояние всех граждан Казахстана. Иначе это как область Казахстана, которая не хочет делиться своими деньгами с республиканским бюджетом)))
Надеюсь внес свою лепту в информдебаты – коей хочу возобновить более активные посты в/на своем канале))
Когда КазМунайГаз продали в Нацбанк – отгрузили 1 млрд долларов в бюджет через дивиденды, кажется. Я пока не понимаю, что за игра идет вокруг дивидендов от продажи госкомпании – кто-то считает, что надо, кто-то считает, что деньги от продажи – надо оставить в материнской госкомпании.
Хочу отдать должное Казахтелекому, который на протяжении многих лет остается символом стабильности и лидерства в телекоммуникационной отрасли Казахстана. Вот лишь несколько ярких достижений компании:
- покрытие оптоволокном всех областных центров Казахстана, тем самым дав миллионам казахстанцев доступ к высокоскоростному интернету
-запустил 5G-технологий в тестовом режиме, который стал важным шагом к цифровому будущему.
Теперь о важном. Выплата дивидендов от продажи компании, на мой взгляд, — это логичное решение. Почему?
- Госбюджет в приоритете. Можно предположить, что за долгие годы своего существования (с момента основания в 1994 году) Казахтелеком получал существенную помощь от государства: от налоговых льгот до госгарантий. Выплата дивидендов — это возможность вернуть часть этих вложений государству и направить средства на социально значимые проекты. Компаниям стоит приносить пользу акционеру.
- Дивиденды не подорвут будущее компании. Казахтелеком — это не просто компания, это институт с прочной основой, который уже неоднократно доказывал свою устойчивость. Странно даже сомневаться, что высокопрофессиональный менеджмент не найдет возможности для дальнейшего роста
- Экономическая справедливость. Государство как основной акционер имеет полное право получать свою долю от успешных сделок. Это не только поддержка экономики, но и вклад в благосостояние всех граждан Казахстана. Иначе это как область Казахстана, которая не хочет делиться своими деньгами с республиканским бюджетом)))
Надеюсь внес свою лепту в информдебаты – коей хочу возобновить более активные посты в/на своем канале))
02.01.202519:00
PS ко всему 2024 году:
Вообще на банковском рынке Казахстана есть много неуверенности, мало политических гарантий и мало общения между властями и акционерами банков (не считая каких-то заходов по 1-2 человека по каким-то непрозрачным поводам). В этих веригах недоверия прошел как 2023, так и 2024 год.
In the meanwhile, государство вкладывает и вкладывает средства в экономику. Думаю январь-февраль 2025 года - хорошее время обновить какие-то клятвы между политическими/экономическими властями Казахстана и банками (понятное дело, акционерами банков). И обновление клятв нужно оптом, а не келейно.
На мой взгляд официальная Астана рановато сбрасывает со счетов банки в деле финансирования экономики. Субсидии займов – вовсе не решают стратегического фондирования экономики. Правильная мотивация и гарантии безопасности работают лучше субсидирования. Нужны активные вербальные и невербальные гарантии перед рынком (что у них все не отберут), тогда банки и их акционеры вздохнут посвободнее, их перестанут кошмарить какие-то не сильно серьезные «политики», которые буквально вчера из рук фининститутов кормились. Свободная, незапуганная банковская система – это основа либеральной экономики, за которую мы вроде все тут голосовали.
Думаю, 2025 год можно начать именно с обновления договора государства и банков. ЧТО государство готово дать банкам и их акционерам в экономике – и КАКОЙ экономический рост эти очень богатые и влиятельные люди готовы профинансировать.
После январских событий 2022 года – была неплохая встреча президента с бизнесом. Взрослый разговор со взрослыми людьми. Но потом, не знаю, что было сказано в месяцы после этой встречи, но вероятнее всего интересы государства сформулировали и донесли не теми словами и не те люди (в том числе и бывшие подручные миллиардеров). Потому что уже полтора года многие богатые люди Казахстана суетятся, продавая имущество, утеряв доверие, что Казахстане можно хранить деньги и активы.
Другими словами, Казахстан с любовью выстроил многие крупные частные компании и финансово-промышленные группировки, и будет опрометчиво сейчас их отталкивать какими-то неумелыми пролетарскими наскоками.
Управление богатством это не отобрать и перераспределить, это управлять потоком благополучия в интересах всех казахстанцев. Диалог и взаимопонимание - основа общественного договора на любом уровне.
Вообще на банковском рынке Казахстана есть много неуверенности, мало политических гарантий и мало общения между властями и акционерами банков (не считая каких-то заходов по 1-2 человека по каким-то непрозрачным поводам). В этих веригах недоверия прошел как 2023, так и 2024 год.
In the meanwhile, государство вкладывает и вкладывает средства в экономику. Думаю январь-февраль 2025 года - хорошее время обновить какие-то клятвы между политическими/экономическими властями Казахстана и банками (понятное дело, акционерами банков). И обновление клятв нужно оптом, а не келейно.
На мой взгляд официальная Астана рановато сбрасывает со счетов банки в деле финансирования экономики. Субсидии займов – вовсе не решают стратегического фондирования экономики. Правильная мотивация и гарантии безопасности работают лучше субсидирования. Нужны активные вербальные и невербальные гарантии перед рынком (что у них все не отберут), тогда банки и их акционеры вздохнут посвободнее, их перестанут кошмарить какие-то не сильно серьезные «политики», которые буквально вчера из рук фининститутов кормились. Свободная, незапуганная банковская система – это основа либеральной экономики, за которую мы вроде все тут голосовали.
Думаю, 2025 год можно начать именно с обновления договора государства и банков. ЧТО государство готово дать банкам и их акционерам в экономике – и КАКОЙ экономический рост эти очень богатые и влиятельные люди готовы профинансировать.
После январских событий 2022 года – была неплохая встреча президента с бизнесом. Взрослый разговор со взрослыми людьми. Но потом, не знаю, что было сказано в месяцы после этой встречи, но вероятнее всего интересы государства сформулировали и донесли не теми словами и не те люди (в том числе и бывшие подручные миллиардеров). Потому что уже полтора года многие богатые люди Казахстана суетятся, продавая имущество, утеряв доверие, что Казахстане можно хранить деньги и активы.
Другими словами, Казахстан с любовью выстроил многие крупные частные компании и финансово-промышленные группировки, и будет опрометчиво сейчас их отталкивать какими-то неумелыми пролетарскими наскоками.
Управление богатством это не отобрать и перераспределить, это управлять потоком благополучия в интересах всех казахстанцев. Диалог и взаимопонимание - основа общественного договора на любом уровне.
Переслав з:
Spydell_finance
13.06.202413:50
Какие последствия могут возникнуть от прекращения торгов долларами и евро в России?
Возрастет риск обрушения экспорта и импорта в пределах 10-25% в перспективе полугода из-за невозможности оплачивать внешнеторговые операции в долларах и евро, что может привести к дефициту критического импорта, затормозив инвестиционную активность. Могут упасть экспортные доходы. Сценарий Ирана в первые годы после жестких санкций.
Дефицит импорта может обострить инфляционные процессы внутри РФ из-за профицита рублевой денежной массы и отсутствия точек распределения денежной массы.
Теоретически, расчеты по внешнеторговым контрактам можно проводить вне контура Мосбиржи через различные механизмы внебиржевого рынка, но все зависит от специфики контрактов. Крупные контрагенты будут избегать подобных схем.
Нет понимания относительно функционирования ФНБ, бюджетного правила и механизмов валютных интервенций – ждем разъяснений от Банка России.
Существует риск деградации валютных транзакций с Китаем на опасениях вторичных санкций. Ненулевая вероятность, что крупные китайские банки будут избегать любого взаимодействия с Мосбиржей, НКЦ и НРД, имея опыт ограниченного участия в валютной интеграции в отсутствии санкций. Вероятно, будут выделены спецпредставительства в отдельных небольших китайских банках для финансовых коммуникаций с Россией.
США усиливают экстерриториальный контроль за соблюдением санкций, где в орбиту попадают контрагенты из стран СНГ, ОАЭ, Турции и Гонконга, которые более тщательно, в отличие от Китая, соблюдают санкционный режим.
Существует риск установления диктата со стороны Китая, как единственного контрагента через которого Россия будет иметь связь с внешним миром, что ограничит суверенитет России в рамках определения внешнеторговой и внешнеэкономической деятельности. Подобная диспозиция накладывает ограничения, как на торговые, так и на инвестиционные операции России во внешнем мире, когда практически любая внешняя транзакция может проходить с прямым одобрением китайских функционеров.
Возрастут валютные издержки, а сроки проведения операций удлинятся – это будет напрямую влиять через существенные лаги в поставках и расчетах (накопление дебиторки у российских контрагентов).
Дефицит долларов и евро может повлиять на способность исполнения внешних обязательств перед кредиторами и инвесторами, которые чуть менее, чем полностью номинированы в валютах недружественных стран (внешний долг). Хотя внешний долг сократился более, чем на 40% с начала 2022 (353 -> 208 млрд), этот фактор нельзя списывать со счетов. До санкций долларов и евро не сыщешь днем с огнем, а сейчас тем более.
Уже есть опыт блокирующих санкций на крупную страну (Иран) и ничего хорошего не прослеживается: бартерные сделки и прямой обмен товарами, теневые финансовые схемы и посредники, что увеличивает издержки, контрабанда, но все же возрастает использование криптовалюты. В любом случае последствия очевидны: замедление товарооборота, контрабанда, рост издержек.
Рост внешней торговли в нацвалюте (рублях) неизбежен, но со своей спецификой – желающих принимать рубли достаточно мало и в ограниченном объеме – страны СНГ, Китай, частично Индия, Иран, некоторые страны Африки и Латинской Америки (по последним ничтожный торговый оборот).
Есть риск появления «двухуровневого» валютного рынка – официальный курс и «черный» курс валют.
Есть вероятность создания аналога SWIFT на базе стран БРИКС – посмотрим, что из этого выйдет.
Из ключевого:
• Не стоит ожидать коллапса валютного рынка РФ (готовность к этому сценарию была с 2022, протоколы реагирования внедрены).
• Не стоит ожидать коллапса рубля (нерезиденты отсечены, резиденты адаптировались под новую реальность больше двух лет).
• Стоит ожидать проблем и ограничений во внешнеторговой деятельности, как экспорт, так и импорт в пределах 10-25% от объема в пределах полугода до момента адаптации альтернативных схем расчетов или поиска новых контрагентов.
Ждем подробностей от Мосбиржи и Банка России. Пока ничего критического нет, но последствия будут...
Возрастет риск обрушения экспорта и импорта в пределах 10-25% в перспективе полугода из-за невозможности оплачивать внешнеторговые операции в долларах и евро, что может привести к дефициту критического импорта, затормозив инвестиционную активность. Могут упасть экспортные доходы. Сценарий Ирана в первые годы после жестких санкций.
Дефицит импорта может обострить инфляционные процессы внутри РФ из-за профицита рублевой денежной массы и отсутствия точек распределения денежной массы.
Теоретически, расчеты по внешнеторговым контрактам можно проводить вне контура Мосбиржи через различные механизмы внебиржевого рынка, но все зависит от специфики контрактов. Крупные контрагенты будут избегать подобных схем.
Нет понимания относительно функционирования ФНБ, бюджетного правила и механизмов валютных интервенций – ждем разъяснений от Банка России.
Существует риск деградации валютных транзакций с Китаем на опасениях вторичных санкций. Ненулевая вероятность, что крупные китайские банки будут избегать любого взаимодействия с Мосбиржей, НКЦ и НРД, имея опыт ограниченного участия в валютной интеграции в отсутствии санкций. Вероятно, будут выделены спецпредставительства в отдельных небольших китайских банках для финансовых коммуникаций с Россией.
США усиливают экстерриториальный контроль за соблюдением санкций, где в орбиту попадают контрагенты из стран СНГ, ОАЭ, Турции и Гонконга, которые более тщательно, в отличие от Китая, соблюдают санкционный режим.
Существует риск установления диктата со стороны Китая, как единственного контрагента через которого Россия будет иметь связь с внешним миром, что ограничит суверенитет России в рамках определения внешнеторговой и внешнеэкономической деятельности. Подобная диспозиция накладывает ограничения, как на торговые, так и на инвестиционные операции России во внешнем мире, когда практически любая внешняя транзакция может проходить с прямым одобрением китайских функционеров.
Возрастут валютные издержки, а сроки проведения операций удлинятся – это будет напрямую влиять через существенные лаги в поставках и расчетах (накопление дебиторки у российских контрагентов).
Дефицит долларов и евро может повлиять на способность исполнения внешних обязательств перед кредиторами и инвесторами, которые чуть менее, чем полностью номинированы в валютах недружественных стран (внешний долг). Хотя внешний долг сократился более, чем на 40% с начала 2022 (353 -> 208 млрд), этот фактор нельзя списывать со счетов. До санкций долларов и евро не сыщешь днем с огнем, а сейчас тем более.
Уже есть опыт блокирующих санкций на крупную страну (Иран) и ничего хорошего не прослеживается: бартерные сделки и прямой обмен товарами, теневые финансовые схемы и посредники, что увеличивает издержки, контрабанда, но все же возрастает использование криптовалюты. В любом случае последствия очевидны: замедление товарооборота, контрабанда, рост издержек.
Рост внешней торговли в нацвалюте (рублях) неизбежен, но со своей спецификой – желающих принимать рубли достаточно мало и в ограниченном объеме – страны СНГ, Китай, частично Индия, Иран, некоторые страны Африки и Латинской Америки (по последним ничтожный торговый оборот).
Есть риск появления «двухуровневого» валютного рынка – официальный курс и «черный» курс валют.
Есть вероятность создания аналога SWIFT на базе стран БРИКС – посмотрим, что из этого выйдет.
Из ключевого:
• Не стоит ожидать коллапса валютного рынка РФ (готовность к этому сценарию была с 2022, протоколы реагирования внедрены).
• Не стоит ожидать коллапса рубля (нерезиденты отсечены, резиденты адаптировались под новую реальность больше двух лет).
• Стоит ожидать проблем и ограничений во внешнеторговой деятельности, как экспорт, так и импорт в пределах 10-25% от объема в пределах полугода до момента адаптации альтернативных схем расчетов или поиска новых контрагентов.
Ждем подробностей от Мосбиржи и Банка России. Пока ничего критического нет, но последствия будут...
12.06.202420:20
12.06.202415:36
Интересные новости санкций. Предлагаю на этой неделе собраться правительственным экспертам и обсудить как на это реагировать в Казахстане. Это ведь неминуемо приведет к притоку рублей.
Переслав з:
𝗣𝗔𝗖𝗘
31.01.202512:51
🎞 КАЗАХСТАН - СТРАНА НЕФТИ, ГАЗА И КРАСИВЫХ ЛЮДЕЙ
Гениальная фраза финансиста Расула Рысмамбетова, который расскажет как себя чувствует экономика Казахстана. Рекомендую к просмотру за чашкой кофе или чая...
✏️ Таймкоды: где 🚩- там про нефть...
0:00 Dope Soz 133
0:12 Знакомство
1:55 Трамп
7:50 Эмираты и Казахстан 🚩
10:23 Траты на социалку
16:31 Kazakh gate 🚩
20:48 Жирные 2000-ые
27:12 Пример Аргентины
28:51 50% зарплаты на еду
32:03 Латифундисты и местная власть
35:33 Переработка нефти 🚩
41:14 Цена на бензин 🚩
44:24 Вопрос монополисту
49:11 Газ и уголь 🚩
54:43 Қаңтар
57:46 ЕАЭС
1:00:47 Наша экономика – napкоман
1:06:23 Сирия
1:10:38 Есть ли альтернатива КТК? 🚩
1:13:34 Санкции
1:16:21 Возврат активов
1:18:48 Комфорт проживания
1:23:30 Хорошее настроение и митинги
1:28:50 Доллар
Гениальная фраза финансиста Расула Рысмамбетова, который расскажет как себя чувствует экономика Казахстана. Рекомендую к просмотру за чашкой кофе или чая...
✏️ Таймкоды: где 🚩- там про нефть...
0:00 Dope Soz 133
0:12 Знакомство
1:55 Трамп
7:50 Эмираты и Казахстан 🚩
10:23 Траты на социалку
16:31 Kazakh gate 🚩
20:48 Жирные 2000-ые
27:12 Пример Аргентины
28:51 50% зарплаты на еду
32:03 Латифундисты и местная власть
35:33 Переработка нефти 🚩
41:14 Цена на бензин 🚩
44:24 Вопрос монополисту
49:11 Газ и уголь 🚩
54:43 Қаңтар
57:46 ЕАЭС
1:00:47 Наша экономика – napкоман
1:06:23 Сирия
1:10:38 Есть ли альтернатива КТК? 🚩
1:13:34 Санкции
1:16:21 Возврат активов
1:18:48 Комфорт проживания
1:23:30 Хорошее настроение и митинги
1:28:50 Доллар
16.01.202509:11
Что происходит с тенге? О позиции Нацбанка и эмоциях на рынке ч.2
Самое главное в мерах, которые будет принимать Нацбанк – четко развести по разные стороны простых инвесторов и тех, кто на рынок заходит просто деньги обменять. А так как масштаб операций очень большой, то мер, предпринимаемых Нацбанком может не хватить и поэтому ситуация заслуживает нормального такого заседания Совбеза под председательством президента. Не надо все валить на Нацбанк, тут нужны стратегические решения на высшем уровне всех органов.
Например, Минюст должен отчитаться по количеству СП и филиалов. По этим БИНам надо создать карту владения тенге, долларами и евро – через Нацбанк и Минфин. Потом Минторг поймет – откуда эти фирмы получают деньги. Затем Минфин также подскажет – платят ли эти ребята налоги вообще? Затем биржа отчитается по операциями с другими валютами (типа юань и евро, которые берут чтобы пересидеть и откупить доллар, когда он вернется вниз).
После получения всех данных и надо будет принимать дальнейшие ужесточения.
А поэтому предлагаю провести Совбез. Потому что на другом уровне решить проблему будет тяжело.
Самое главное в мерах, которые будет принимать Нацбанк – четко развести по разные стороны простых инвесторов и тех, кто на рынок заходит просто деньги обменять. А так как масштаб операций очень большой, то мер, предпринимаемых Нацбанком может не хватить и поэтому ситуация заслуживает нормального такого заседания Совбеза под председательством президента. Не надо все валить на Нацбанк, тут нужны стратегические решения на высшем уровне всех органов.
Например, Минюст должен отчитаться по количеству СП и филиалов. По этим БИНам надо создать карту владения тенге, долларами и евро – через Нацбанк и Минфин. Потом Минторг поймет – откуда эти фирмы получают деньги. Затем Минфин также подскажет – платят ли эти ребята налоги вообще? Затем биржа отчитается по операциями с другими валютами (типа юань и евро, которые берут чтобы пересидеть и откупить доллар, когда он вернется вниз).
После получения всех данных и надо будет принимать дальнейшие ужесточения.
А поэтому предлагаю провести Совбез. Потому что на другом уровне решить проблему будет тяжело.
02.12.202413:02
К сожалению отказываюсь давать комментарий по курсу тенге к доллару сейчас. Происходящее и для меня загадка. Что я знаю на этот момент:
1. Доллар укрепляется к другим валютам. У США есть козырь (Trump на английском козырь) - весьма волатильный и активно использующий вербальные интервенции. А скоро Дональд агамыз станет президентом и волатильности убавится.
2. В рамках, я так понял, "принуждения к миру" - у РФ отключили Газпромбанк. После остановки торгов долларом на Мосбирже - курс рубля к доллару мог быть любым, но теперь российские деловые круги понимают грядущий дефицит валюты. Несмотря на фактически реализованный сценарий Distributed Russia (распределенная Россия, сам придумал термин - это когда российский корпоративный сектор разместил счета в ОАЭ и других юрисдикциях, чтобы иметь возможность осуществлять покупки импорта) - все равно внутри РФ должна быть валюта. А валюты нет - значит она может стоить хоть 100 хоть 1000 рублей.
3. Даже без ЕАЭС - мы с РФ - соседи и активно ведем торговлю. Пытаться перекрыть канал покупки российского продовольствия - нерационально. Значит суматоха российского рынка к нам зайдет через курс и инфляцию.
4. Тенге не привязан к рублю, а просто казахстанская и российская экономики - это соседние, а значит невозможно избежать влияния на нас соседних событий.
Чего я не знаю
1. Кто скупает валюты на нашей бирже?
2. До какого срока будет вся эта ситуация?
Вместе с тем, должен отметить, что существующий "исторический" паритет - может и не такой уж и стабильный. В РФ изменились условия, страна ведет войну в Украине, с активным использованием дорогостоящего вооружения. Россия находится под санкциями.
В Казахстане этого нет - а значит курс или пресловутый "валютный паритет" не обязательно в 5 тенге за 1 рубль. Для определения курса не обязательно использовать chatGPT, а надо проанализировать торговлю между странами.
Как вариант - когда "краник" Газпромбанка перекрыли - это автоматически подталкивает не только российских, но и казахстанских игроков с выручкой в рублях - массово переворачиваться в тенге и выкупать доллары. Можно ли прикрыть эту лавочку? Мера дорогостоящая - аналог специального валютного режима - когда все крупные покупатели валюты объясняют зачем им потребовалось 1-10-100 млн долларов. Очень много бюрократии, писанины, но мера рабочая, которая остужает спрос на валюту.
В 2022 году наши банки внедрили 30% комиссию за пополнение рублевых счетов и это слегка решило ситуацию.
Сейчас же есть высокие риски, что российский корпоративный сектор, да и казахстанский - с рублевой выручкой - будет скупать доллары по любой цене, потому что они могут выгодно продать эти доллары в обмен на российские товары. Тем самым превращая Казахстан в крупный обменный пункт.
Вероятно Нацбанку и правительству придется принимать необычные меры, чтобы иностранцы через наши банки не "пылесосили" валюту из Казахстана. Ждать когда придет Трамп и решит вопрос остановки войны в Украине - уйдет слишком много ресурсов.
Понимаю сторонников свободной экономики, курса и любви. Однако задача казахстанских властей не свобода воли и рынка, а благосостояние граждан. Вероятнее всего в ближайшие дни рынок найдет равновесный курс, однако можно ему слегка помочь через регулирование.
1. Доллар укрепляется к другим валютам. У США есть козырь (Trump на английском козырь) - весьма волатильный и активно использующий вербальные интервенции. А скоро Дональд агамыз станет президентом и волатильности убавится.
2. В рамках, я так понял, "принуждения к миру" - у РФ отключили Газпромбанк. После остановки торгов долларом на Мосбирже - курс рубля к доллару мог быть любым, но теперь российские деловые круги понимают грядущий дефицит валюты. Несмотря на фактически реализованный сценарий Distributed Russia (распределенная Россия, сам придумал термин - это когда российский корпоративный сектор разместил счета в ОАЭ и других юрисдикциях, чтобы иметь возможность осуществлять покупки импорта) - все равно внутри РФ должна быть валюта. А валюты нет - значит она может стоить хоть 100 хоть 1000 рублей.
3. Даже без ЕАЭС - мы с РФ - соседи и активно ведем торговлю. Пытаться перекрыть канал покупки российского продовольствия - нерационально. Значит суматоха российского рынка к нам зайдет через курс и инфляцию.
4. Тенге не привязан к рублю, а просто казахстанская и российская экономики - это соседние, а значит невозможно избежать влияния на нас соседних событий.
Чего я не знаю
1. Кто скупает валюты на нашей бирже?
2. До какого срока будет вся эта ситуация?
Вместе с тем, должен отметить, что существующий "исторический" паритет - может и не такой уж и стабильный. В РФ изменились условия, страна ведет войну в Украине, с активным использованием дорогостоящего вооружения. Россия находится под санкциями.
В Казахстане этого нет - а значит курс или пресловутый "валютный паритет" не обязательно в 5 тенге за 1 рубль. Для определения курса не обязательно использовать chatGPT, а надо проанализировать торговлю между странами.
Как вариант - когда "краник" Газпромбанка перекрыли - это автоматически подталкивает не только российских, но и казахстанских игроков с выручкой в рублях - массово переворачиваться в тенге и выкупать доллары. Можно ли прикрыть эту лавочку? Мера дорогостоящая - аналог специального валютного режима - когда все крупные покупатели валюты объясняют зачем им потребовалось 1-10-100 млн долларов. Очень много бюрократии, писанины, но мера рабочая, которая остужает спрос на валюту.
В 2022 году наши банки внедрили 30% комиссию за пополнение рублевых счетов и это слегка решило ситуацию.
Сейчас же есть высокие риски, что российский корпоративный сектор, да и казахстанский - с рублевой выручкой - будет скупать доллары по любой цене, потому что они могут выгодно продать эти доллары в обмен на российские товары. Тем самым превращая Казахстан в крупный обменный пункт.
Вероятно Нацбанку и правительству придется принимать необычные меры, чтобы иностранцы через наши банки не "пылесосили" валюту из Казахстана. Ждать когда придет Трамп и решит вопрос остановки войны в Украине - уйдет слишком много ресурсов.
Понимаю сторонников свободной экономики, курса и любви. Однако задача казахстанских властей не свобода воли и рынка, а благосостояние граждан. Вероятнее всего в ближайшие дни рынок найдет равновесный курс, однако можно ему слегка помочь через регулирование.
13.06.202413:50
Мнение с очень хорошего канала по последствиям санкций против Мосбиржи
12.06.202420:17
По санкциям в отношении Мосбиржи -2. Мосбиржа является акционером нашей фондовой биржи KASE. 20%. Имеет смысл выкупить долю MOEX в KASE из соображений санкций. Не думаю, что россияне будут против. Против KASE санкций не будет, однако стоит провести раунд переговоров с инициаторами санкций, чтобы понимать что ожидать в перспективе и надо ли срочно выкупать и тратить деньги?
Переслав з:
Осторожно, новости
12.06.202415:36
Мосбиржа приостанавливает торги долларом и евро из-за новых санкций США.
Минфин США ранее наложил ограничения на Мосбиржу и Национальный клиринговый центр НКЦ, отвечающего за валютные торги. Как отмечает РБК, фактически это означает изоляцию от долларовой системы.
Всего в новый санкционном списке оказались больше 30 физических лиц и свыше 200 компаний из России и Китая. Среди них — проекты «Арктик СПГ 1» и «Арктик СПГ 3», «Газпром инвест» и 7 российских судов для перевозки СПГ. Также Минфин США расширил список российских организаций, за сотрудничество с которыми будут вводиться вторичные ограничительные меры. Среди них, Сбербанк и ВТБ.
Минфин США ранее наложил ограничения на Мосбиржу и Национальный клиринговый центр НКЦ, отвечающего за валютные торги. Как отмечает РБК, фактически это означает изоляцию от долларовой системы.
Всего в новый санкционном списке оказались больше 30 физических лиц и свыше 200 компаний из России и Китая. Среди них — проекты «Арктик СПГ 1» и «Арктик СПГ 3», «Газпром инвест» и 7 российских судов для перевозки СПГ. Также Минфин США расширил список российских организаций, за сотрудничество с которыми будут вводиться вторичные ограничительные меры. Среди них, Сбербанк и ВТБ.
Показано 1 - 24 із 32
Увійдіть, щоб розблокувати більше функціональності.