퀄리티기업연구소
"투자의 질을 중시하며, 장기적 안목으로 시장을 바라봅니다. 비단 재테크뿐만 아니라 인생 전반에 걸쳐 복리의 힘을 믿고, 그 원칙을 실천에 옮기는 곳입니다."
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Дата створення каналуТрав 25, 2024
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Вер 19, 2024Прикріплена група
퀄리티기업연구소 댓글 & 자유토론
36
18.04.202512:44
9/ 경제적 해자는 경쟁으로부터 높은 수익을 보호합니다.
가장 강력한 해자는 다음과 같습니다:
- 네트워크 효과
- 전환 비용
- 비용 이점
- 무형 자산
- 효율적인 규모
해자가 없으면 결국 높은 수익은 사라집니다.
가장 강력한 해자는 다음과 같습니다:
- 네트워크 효과
- 전환 비용
- 비용 이점
- 무형 자산
- 효율적인 규모
해자가 없으면 결국 높은 수익은 사라집니다.
23.04.202500:13
조엘 그린블랫은 역대 최고의 투자자 중 한 명입니다.
그는 20년 동안 49%의 수익을 올렸습니다. 🤯
다음은 그의 컬럼비아 비즈니스 스쿨 강의에서 얻은 7가지 투자 팁입니다:
1. 과대평가
회사의 밸류에이션이 낮다고 해서 무조건 싸다는 의미는 아닙니다.
회사는 돌이킬 수 없는 하락 추세에 있을 수 있습니다.
주가가 하락했다고 해서 섣불리 매수하지 마세요.
2. 경쟁
지금 어떤 기업이 지배적인 위치에 있다고 해서 몇 년 후에도 그렇게 될 것이라는 보장은 없습니다.
업계는 항상 혼란을 겪습니다.
넷플릭스가 등장하기 전까지는 블록버스터가 지배적이었습니다.
3. 단순하게 유지하세요.
회사가 어떻게 돈을 버는지 이해할 수 없다면 그냥 넘어가세요.
이해가 되는 회사에 집중하세요.
세상에는 수많은 기회가 있습니다.
4. 관점
모든 투자자는 같은 보고서와 차트를 봅니다.
최고의 투자자는 99%의 다른 사람과 다른 결론을 내립니다.
그렇기 때문에 우위를 찾고 이를 마스터하는 것이 중요합니다.
5. 소형주
그린블랫은 소형주가 개인 투자자에게 적합하다고 생각합니다.
소형주는 거래 규모가 작기 때문에 기관보다 우위에 있습니다.
이 장점을 활용하세요.
6. 안전 마진
변동성은 큰 폭으로 할인된 가격에 주식을 매수할 수 있는 좋은 기회를 제공하기 때문에 투자자에게 가장 좋은 친구입니다.
핵심은 주식의 적정 가치를 찾은 다음 적절한 시기를 기다리는 것입니다.
변동성을 두려워하지 마세요.
7. 학습
시장은 항상 변화하고, 업종은 혁신하며, 경제는 진화합니다.
원칙을 세우고 항상 지식을 업데이트해야 합니다.
배우고, 배우고, 또 배우세요.
@investmattallen
그는 20년 동안 49%의 수익을 올렸습니다. 🤯
다음은 그의 컬럼비아 비즈니스 스쿨 강의에서 얻은 7가지 투자 팁입니다:
1. 과대평가
회사의 밸류에이션이 낮다고 해서 무조건 싸다는 의미는 아닙니다.
회사는 돌이킬 수 없는 하락 추세에 있을 수 있습니다.
주가가 하락했다고 해서 섣불리 매수하지 마세요.
2. 경쟁
지금 어떤 기업이 지배적인 위치에 있다고 해서 몇 년 후에도 그렇게 될 것이라는 보장은 없습니다.
업계는 항상 혼란을 겪습니다.
넷플릭스가 등장하기 전까지는 블록버스터가 지배적이었습니다.
3. 단순하게 유지하세요.
회사가 어떻게 돈을 버는지 이해할 수 없다면 그냥 넘어가세요.
이해가 되는 회사에 집중하세요.
세상에는 수많은 기회가 있습니다.
4. 관점
모든 투자자는 같은 보고서와 차트를 봅니다.
최고의 투자자는 99%의 다른 사람과 다른 결론을 내립니다.
그렇기 때문에 우위를 찾고 이를 마스터하는 것이 중요합니다.
5. 소형주
그린블랫은 소형주가 개인 투자자에게 적합하다고 생각합니다.
소형주는 거래 규모가 작기 때문에 기관보다 우위에 있습니다.
이 장점을 활용하세요.
6. 안전 마진
변동성은 큰 폭으로 할인된 가격에 주식을 매수할 수 있는 좋은 기회를 제공하기 때문에 투자자에게 가장 좋은 친구입니다.
핵심은 주식의 적정 가치를 찾은 다음 적절한 시기를 기다리는 것입니다.
변동성을 두려워하지 마세요.
7. 학습
시장은 항상 변화하고, 업종은 혁신하며, 경제는 진화합니다.
원칙을 세우고 항상 지식을 업데이트해야 합니다.
배우고, 배우고, 또 배우세요.
@investmattallen
18.04.202512:42
5/ 자기자본수익률(ROE)은 숨겨진 승수입니다.
대부분의 100배 기업은 수십 년 동안 15% 이상의 ROE를 유지했습니다.
25년 동안 10%와 20% ROE의 차이는 무엇입니까?
10×: $1 → $10
20%: 1달러 → $95
복리는 세계 8번째 불가사의입니다.
대부분의 100배 기업은 수십 년 동안 15% 이상의 ROE를 유지했습니다.
25년 동안 10%와 20% ROE의 차이는 무엇입니까?
10×: $1 → $10
20%: 1달러 → $95
복리는 세계 8번째 불가사의입니다.
18.04.202512:41
4/ 매년 15% 이상 주당순이익(EPS)이 성장하는 기업을 찾습니다.
계산은 간단합니다.
15% 복리로 성장하면 5년마다 수익이 두 배가 되고, 20%로 성장하면 3.6년마다 수익이 두 배가 됩니다.
이는 엄청난 수익을 창출할 수 있는 토대가 됩니다.
계산은 간단합니다.
15% 복리로 성장하면 5년마다 수익이 두 배가 되고, 20%로 성장하면 3.6년마다 수익이 두 배가 됩니다.
이는 엄청난 수익을 창출할 수 있는 토대가 됩니다.
18.04.202512:44
10/ 런웨이를 가진 작은 기업을 사십시오.
메이어의 연구에서 100대 기업의 중간값은 시가총액 5억 달러에서 시작되었습니다.
Microsoft는 2조 달러에서 200조 달러(전 세계 GDP보다 많은 금액)로 100배 성장할 수 없습니다.
작은 기업은 거대한 시장으로 성장할 수 있습니다.
메이어의 연구에서 100대 기업의 중간값은 시가총액 5억 달러에서 시작되었습니다.
Microsoft는 2조 달러에서 200조 달러(전 세계 GDP보다 많은 금액)로 100배 성장할 수 없습니다.
작은 기업은 거대한 시장으로 성장할 수 있습니다.
18.04.202512:41
1/ 100배 수익을 낸 365개 기업을 분석한 가장 중요한 규칙:
올바르게 매수한 다음, 편안하다고 느끼는 것보다 훨씬 오래 보유하라.
대부분의 투자자들은 승자를 너무 일찍 매도하여 잠재 수익의 80-90%를 놓친다.
시간만이 시장에서 진정한 우위를 점할 수 있는 유일한 방법이다.
올바르게 매수한 다음, 편안하다고 느끼는 것보다 훨씬 오래 보유하라.
대부분의 투자자들은 승자를 너무 일찍 매도하여 잠재 수익의 80-90%를 놓친다.
시간만이 시장에서 진정한 우위를 점할 수 있는 유일한 방법이다.
18.04.202512:43
6/ 투하자본수익률(ROIC)은 훌륭한 기업과 그렇지 않은 기업을 구분합니다.
ROIC가 높은 기업(15% 이상)은 재투자하는 달러당 더 많은 가치를 창출합니다.
ROIC > 자본비용(cost of capital, WACC)을 찾아보세요.
자본 효율성은 장기적인 성과를 이끌어냅니다.
ROIC가 높은 기업(15% 이상)은 재투자하는 달러당 더 많은 가치를 창출합니다.
ROIC > 자본비용(cost of capital, WACC)을 찾아보세요.
자본 효율성은 장기적인 성과를 이끌어냅니다.
18.04.202512:43
7/ 대부분의 CEO는 자본 배분 능력이 형편없지만, 자본 배분은 그들의 가장 중요한 업무입니다.
훌륭한 자본 배분자 :
- 싸게(비싸지 않을 때) 주식을 되사십시오.
- 선별적 인수를하십시오.
- ROI가 높은 프로젝트에 재투자하십시오.
- 제국 건설을 피하십시오.
현금을 따라가십시오.
훌륭한 자본 배분자 :
- 싸게(비싸지 않을 때) 주식을 되사십시오.
- 선별적 인수를하십시오.
- ROI가 높은 프로젝트에 재투자하십시오.
- 제국 건설을 피하십시오.
현금을 따라가십시오.
18.04.202512:45
12/ 가장 어려운 부분은? 대부분의 100 배거는 50 % 이상의 하락을 경험했습니다 .
잔인한 변동성과 부정적인 헤드 라인을 견뎌야합니다 .
2000-2001 년에 아마존이 95 % 폭락하는 동안 아마존을 보유 할 수 있었습니까?
대부분의 투자자는이를 견딜 수 없습니다.
잔인한 변동성과 부정적인 헤드 라인을 견뎌야합니다 .
2000-2001 년에 아마존이 95 % 폭락하는 동안 아마존을 보유 할 수 있었습니까?
대부분의 투자자는이를 견딜 수 없습니다.
18.04.202512:41
3/ 높은 총 마진은 기업이 재투자하고 복합할 수 있는 숨통을 틔워줍니다.
40%+ 마진 = 우수
30-40% = 양호
20% = 도전(불가능하지는 않지만, 월마트는 낮은 마진으로 100배 기업이 되었습니다)
우량 기업은 가격 결정력을 가지고 있습니다.
40%+ 마진 = 우수
30-40% = 양호
20% = 도전(불가능하지는 않지만, 월마트는 낮은 마진으로 100배 기업이 되었습니다)
우량 기업은 가격 결정력을 가지고 있습니다.
18.04.202512:45
13/ NVIDIA는 완벽한 사례 연구입니다.
- 2015년 시가총액 100억 달러
- 높은 성장률
- 총 마진 50% 이상
- 강력한 ROIC
- 창업자 주도
- GPU의 깊은 해자
2018년 이후 15배 수익률을 달성하는 과정에서 50% 이상 여러 번 하락했습니다.
인내가 핵심이었습니다.
- 2015년 시가총액 100억 달러
- 높은 성장률
- 총 마진 50% 이상
- 강력한 ROIC
- 창업자 주도
- GPU의 깊은 해자
2018년 이후 15배 수익률을 달성하는 과정에서 50% 이상 여러 번 하락했습니다.
인내가 핵심이었습니다.
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