MMI
Анализ российской и мировой макростатистики.Новости с финрынков. Регистрация в реестре РКН 4783301012:
https://knd.gov.ru/license?id=6735fac115601c23cb236317®istryType=bloggersPermission
@russianmacrommi, russianmacro@gmail.com
ЧАТ: @russianmacro2024
https://knd.gov.ru/license?id=6735fac115601c23cb236317®istryType=bloggersPermission
@russianmacrommi, russianmacro@gmail.com
ЧАТ: @russianmacro2024
Рейтинг TGlist
0
0
ТипПублічний
Верифікація
Не верифікованийДовіреність
Не надійнийРозташуванняРосія
МоваІнша
Дата створення каналуВер 15, 2017
Додано до TGlist
Жовт 08, 2023Прикріплена група
MMI comments
1.9K
Останні публікації в групі "MMI"
08.04.202505:27
🟢🔴 - "кровавая баня" на рынках в моменте приостановилась, несмотря на то, что "обмен тарифными пинками" продолжается. С одной стороны, Китаю угрожает поднятие тарифов еще на дополнительные 50%, с другой стороны возникают периодические разговоры о снижении тарифов США по некоторым направлениям. Особо интересно звучит обращение к Трампу одного из его ближайших сподвижников, Маска, с предложением снизить часть пошлин. Многие ведущие инвестбанки в своих прогнозах в эти дни заметно повышают вероятность рецессии в США. Ну а сегодня отскакивают нефть, фьючерс на S&P500, биткойн. Индекс Мосбиржи сегодня также хорошо растет, но примечательно некоторое падение рубля, что в условиях текущих уровней на нефть несколько улучшит напряженную ситуацию с национальным бюджетом.
Переслав з:
Cbonds.ru
07.04.202515:21
#cbondsnew
📢 Сбер и Cbonds запускают сервис котировок кредитно-дефолтных свопов
Сбербанк и платформа Cbonds объявляют о запуске совместного сервиса по предоставлению индикативных котировок кредитно-дефолтных свопов, CDS, на публичные долговые обязательства российских корпораций.
✔️ Этот шаг позволит участникам рынка использовать данные от крупнейшего российского финансового института для заключения сделок хеджирования кредитных рисков российских эмитентов на рынке облигационных заимствований, а также создаст новые возможности для инвестиций.
В рамках партнерства Сбер предлагает на платформе Cbonds свои двусторонние индикативные котировки CDS сроком 1, 3 и 5 лет.
По индивидуальным запросам банк готов предоставить котировки на другие сроки, что дает участникам рынка больше гибкости в управлении кредитными рисками.
Сервис предназначен для финансовых институтов, в первую очередь – банков. Они смогут использовать CDS для:
🔴хеджирования кредитных рисков,
🔴получения условий, которые могут быть недоступны на традиционном рынке облигаций или синдицированных кредитов,
🔴диверсификации инвестиционных стратегий,
🔴создания новых продуктов со встроенным кредитным риском,
🔴управления ликвидностью – получения премии за кредитный риск без отвлечения ликвидности.
Владимир Лиман, руководитель трейдинга департамента глобальных рынков Сбербанка:
Александр Бударин, руководитель отдела долговых рынков РФ и СНГ, Cbonds:
📢 Сбер и Cbonds запускают сервис котировок кредитно-дефолтных свопов
Сбербанк и платформа Cbonds объявляют о запуске совместного сервиса по предоставлению индикативных котировок кредитно-дефолтных свопов, CDS, на публичные долговые обязательства российских корпораций.
✔️ Этот шаг позволит участникам рынка использовать данные от крупнейшего российского финансового института для заключения сделок хеджирования кредитных рисков российских эмитентов на рынке облигационных заимствований, а также создаст новые возможности для инвестиций.
В рамках партнерства Сбер предлагает на платформе Cbonds свои двусторонние индикативные котировки CDS сроком 1, 3 и 5 лет.
По индивидуальным запросам банк готов предоставить котировки на другие сроки, что дает участникам рынка больше гибкости в управлении кредитными рисками.
Сервис предназначен для финансовых институтов, в первую очередь – банков. Они смогут использовать CDS для:
🔴хеджирования кредитных рисков,
🔴получения условий, которые могут быть недоступны на традиционном рынке облигаций или синдицированных кредитов,
🔴диверсификации инвестиционных стратегий,
🔴создания новых продуктов со встроенным кредитным риском,
🔴управления ликвидностью – получения премии за кредитный риск без отвлечения ликвидности.
Владимир Лиман, руководитель трейдинга департамента глобальных рынков Сбербанка:
Сбер играет ключевую роль в перезапуске и последующем развитии российского рынка кредитных деривативов, ведя системную работу с участниками рынка по вопросам банковского регулирования и повышению эффективности управления кредитными рисками. После реализации первых сделок CDS мы переходим к новому этапу ― созданию инфраструктуры для прозрачной оценки кредитных рисков и повышению эффективности расчётов. Публикация индикативных котировок ― один из элементов формирования объективной стоимости кредитной защиты. В перспективе такие котировки смогут служить динамичным индикатором кредитного риска.
Александр Бударин, руководитель отдела долговых рынков РФ и СНГ, Cbonds:
На наш взгляд, данный проект — важный шаг в повышении прозрачности кредитно-дефолтного рынка, что особенно актуально в текущих условиях. На сайте Cbonds вы можете отслеживать актуальные котировки CDS по российским корпоративным эмитентам. Мы уверены, что это сотрудничество откроет новые возможности для участников рынка, и надеемся на продолжение эффективного развития нашего партнерства.
07.04.202513:09
ЧТО ПРОИСХОДИТ С ПОТРЕБИТЕЛЬСКИМ СПРОСОМ: СИЛЬНОЕ УСКОРЕНИЕ В 1К25! ХУЛИГАНСКОЕ ПОВЕДЕНИЕ ТРАМПА МОЖЕТ ПРИВЕСТИ К БЕГСТВУ ОТ РУБЛЯ И ПОВЫШЕНИЮ СТАВОК
Сбериндекс дал оценки потреб. расходов за март. В МАРТЕ секвенциальная динамика реальных расходов (к предыдущему месяцу с устранением сезонности) была слабо-отрицательной: -0.4% mm sa, при этом февраль был пересмотрен вверх – с -0.1% до +0.5% mm sa.
По итогам 1К25 секвенциальный рост: 1.3% qq sa, и это очень сильное ускорение после 0.4% qq sa в 4К24.
О причинах ускорения мы писали: эти причины – сдвиг выплат годовых премий с марта на декабрь.
Расширяющаяся катастрофа, скорее всего, приведет к традиционным импульсным откликам россиян: как только обвал нефти потащит за собой рубль, народ ломанётся рубли тратить, особенно, если к тому времени США на фоне провала переговоров включат очередные «адские санкции». В итоге – падение рубля, всплеск инфляции, повышение ставки (возможно, но не точно). Ну а потом, погружение в рецессию и смягчение ДКП
Сбериндекс дал оценки потреб. расходов за март. В МАРТЕ секвенциальная динамика реальных расходов (к предыдущему месяцу с устранением сезонности) была слабо-отрицательной: -0.4% mm sa, при этом февраль был пересмотрен вверх – с -0.1% до +0.5% mm sa.
По итогам 1К25 секвенциальный рост: 1.3% qq sa, и это очень сильное ускорение после 0.4% qq sa в 4К24.
О причинах ускорения мы писали: эти причины – сдвиг выплат годовых премий с марта на декабрь.
Расширяющаяся катастрофа, скорее всего, приведет к традиционным импульсным откликам россиян: как только обвал нефти потащит за собой рубль, народ ломанётся рубли тратить, особенно, если к тому времени США на фоне провала переговоров включат очередные «адские санкции». В итоге – падение рубля, всплеск инфляции, повышение ставки (возможно, но не точно). Ну а потом, погружение в рецессию и смягчение ДКП
07.04.202509:57
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
FITCH
• Китай - ⬇️рейтинг понижен до уровня А, прогноз “стабильный”
• Андорра - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный”
• Израиль - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “негативный”
• Италия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “позитивный”
• Руанда - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Словения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
MOODY’S
• Ботсвана - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А3, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
Суверенные рейтинги ранее
FITCH
• Китай - ⬇️рейтинг понижен до уровня А, прогноз “стабильный”
• Андорра - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный”
• Израиль - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “негативный”
• Италия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “позитивный”
• Руанда - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Словения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
MOODY’S
• Ботсвана - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А3, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
Суверенные рейтинги ранее
07.04.202508:47
ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX РЕЗКО РАЗВЕРНУЛСЯ ВНИЗ ИЗ-ЗА ОБВАЛА НА РЫНКАХ
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели апреля: -19.5 vs -2.9 и -12.7 марте-феврале (ждали несколько меньшего провала: -8.9). Это самый низкий уровень с октября 2023 года.
Sentix заявил, что «…если до этого именно конъюнктура на рынках позволяла индексу хоть как то пытаться восстановиться, то в апреле она стала причиной резкого снижения вниз. И пока что в моменте надеяться об оперативном улучшении скорее всего не приходится. Плюс, экономические ожидания в отношении еврозоны в свете тарифного противостояния падают рекордными темпами…»
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели апреля: -19.5 vs -2.9 и -12.7 марте-феврале (ждали несколько меньшего провала: -8.9). Это самый низкий уровень с октября 2023 года.
Sentix заявил, что «…если до этого именно конъюнктура на рынках позволяла индексу хоть как то пытаться восстановиться, то в апреле она стала причиной резкого снижения вниз. И пока что в моменте надеяться об оперативном улучшении скорее всего не приходится. Плюс, экономические ожидания в отношении еврозоны в свете тарифного противостояния падают рекордными темпами…»
07.04.202507:18
ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ: НАМЕКИ НА ВОССТАНОВЛЕНИЕ В МОМЕНТЕ ИСЧЕЗЛИ
По данным Destatis состояние промышленного производства в ведущей европейской экономике довольно заметно ухудшилось, помесячная динамика в феврале: -1.3% мм (ожидали -0.9% мм) vs 2.0 мм в ранее, а в годовом исчислении негатив усилился до -4.0% гг vs -1.6% гг месяцем ранее.
Основные компоненты:
• капитальные товары: 0.2% мм vs 2.4% мм в феврале
• потребительские товары: -3.0% мм vs 2.4% мм
• промежуточные товары: -0.4% мм vs 3.3% мм.
Также, производство электроэнергии сократилось до -3.3% мм vs -0.5% мм, стройка: -3.2%мм vs 0.4% мм.
Destatis отмечает, что февральская динамика в промышленности обусловлена в немалой степени заметным снижение выпуска в пищевой промышленности (-5.3% мм)
По данным Destatis состояние промышленного производства в ведущей европейской экономике довольно заметно ухудшилось, помесячная динамика в феврале: -1.3% мм (ожидали -0.9% мм) vs 2.0 мм в ранее, а в годовом исчислении негатив усилился до -4.0% гг vs -1.6% гг месяцем ранее.
Основные компоненты:
• капитальные товары: 0.2% мм vs 2.4% мм в феврале
• потребительские товары: -3.0% мм vs 2.4% мм
• промежуточные товары: -0.4% мм vs 3.3% мм.
Также, производство электроэнергии сократилось до -3.3% мм vs -0.5% мм, стройка: -3.2%мм vs 0.4% мм.
Destatis отмечает, что февральская динамика в промышленности обусловлена в немалой степени заметным снижение выпуска в пищевой промышленности (-5.3% мм)
07.04.202505:26
🔴 - полноценная раздача продолжается на рынках, которые достаточно болезненно реагируют на тарифную войну. Трамп заявил, что падение ему не нравится, но "....иногда нужны лекарства, чтобы что-то исправить.". Многопроцентное снижение сегодня в Азии, а фьючерс на S&P500 пробил вниз отметку в 5 тысяч пунктов. Индекс страха VIX увеличился почти на 51%, а нефть падает до 4-летнего минимума, но в ней в дополнение давит фактор решения OPEC+ нарастить добычу. Российский рынок также следует в русле глобальных тенденций
06.04.202513:36
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 7 ПО 11 АПРЕЛЯ
Понедельник 07.04
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, фев (est. -0.9% мм,
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, апр (est. -8.9)
Вторник 08.04
• 🇺🇸 США, EIA, краткосрочный прогноз по рынку нефти
Среда 09.04
• 🇳🇿 Н.Зеландия, заседание ЦБ (est. 3.5%, -25 бп)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
Четверг 10.04
• 🇨🇳 Китай, CPI, март (est. 0.1% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, март (est. -2.3% гг)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 223K)
• 🇺🇸 США, СPI, март (est: 0.1% мм, 2.6% гг)
• 🇺🇸 США, Core СPI, март (est: 0.3% мм, 3.0% гг)
Пятница 11.04
• 🇩🇪 Германия, HICP, март (est. 0.4% мм, 2.3% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, март (est. 0.3% мм, 2.2% гг)
• 🇺🇸 США, РPI, март (est: 0.2% мм, 3.3% гг)
Понедельник 07.04
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, фев (est. -0.9% мм,
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, апр (est. -8.9)
Вторник 08.04
• 🇺🇸 США, EIA, краткосрочный прогноз по рынку нефти
Среда 09.04
• 🇳🇿 Н.Зеландия, заседание ЦБ (est. 3.5%, -25 бп)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
Четверг 10.04
• 🇨🇳 Китай, CPI, март (est. 0.1% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, март (est. -2.3% гг)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 223K)
• 🇺🇸 США, СPI, март (est: 0.1% мм, 2.6% гг)
• 🇺🇸 США, Core СPI, март (est: 0.3% мм, 3.0% гг)
Пятница 11.04
• 🇩🇪 Германия, HICP, март (est. 0.4% мм, 2.3% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, март (est. 0.3% мм, 2.2% гг)
• 🇺🇸 США, РPI, март (est: 0.2% мм, 3.3% гг)
04.04.202514:09
ВЕЧНОГО РОСТА НА РЫНКЕ АКЦИЙ НЕ СЛУЧИЛОСЬ
Российский фондовый рынок не смог беспрерывно расти как на дрожжах после иностранных инвесторов, как ожидали многие. Гипотеза о том, что замкнутая система и ограниченность инвестиционных инструментов автоматически приведут к устойчивому росту рынка акций, пока не прошла проверку временем, обратил внимание руководитель управления рынков капитала Т-Банка Антон Мальков.
Ключевым инструментом, продолжающим воздействовать на экономику, остаются высокие ставки. Хотя в начале года заметен настоящий бум на рынке облигаций, из-за дорогих ставок заимствования стали болезненными для большинства участников рынка. Тем не менее, облигации остаются важным элементом в условиях ограниченных кредитных возможностей, отметил эксперт на встрече Т-Бизнеса для финансовых директоров крупных компаний страны.
Цифровые финансовые активы не смогли сыграть роли панацеи в условиях высокой ставки. Надежды заемщиков на более выгодные условия оказались беспочвенными. Ставки по ЦФА не ниже, чем по классическим облигациям, к тому же спрос не такой ажиотажный, как думали на запуске.
Рынок рассчитывает на выход компаний на IPO, а также на вторичные размещения. Однако серьезные запуски стоит ждать не ранее осени, до того будут разве что единичные размещения. SPO могут выступить более гибким инструментом на ближайшее время, поскольку их проще провести и подготовить. В итоге нереалистичность быстрого восстановления рынка акций и небольшая привлекательность ЦФА при высоких ставках создают сложные условия для инвесторов в текущем году.
Российский фондовый рынок не смог беспрерывно расти как на дрожжах после иностранных инвесторов, как ожидали многие. Гипотеза о том, что замкнутая система и ограниченность инвестиционных инструментов автоматически приведут к устойчивому росту рынка акций, пока не прошла проверку временем, обратил внимание руководитель управления рынков капитала Т-Банка Антон Мальков.
Ключевым инструментом, продолжающим воздействовать на экономику, остаются высокие ставки. Хотя в начале года заметен настоящий бум на рынке облигаций, из-за дорогих ставок заимствования стали болезненными для большинства участников рынка. Тем не менее, облигации остаются важным элементом в условиях ограниченных кредитных возможностей, отметил эксперт на встрече Т-Бизнеса для финансовых директоров крупных компаний страны.
Цифровые финансовые активы не смогли сыграть роли панацеи в условиях высокой ставки. Надежды заемщиков на более выгодные условия оказались беспочвенными. Ставки по ЦФА не ниже, чем по классическим облигациям, к тому же спрос не такой ажиотажный, как думали на запуске.
Рынок рассчитывает на выход компаний на IPO, а также на вторичные размещения. Однако серьезные запуски стоит ждать не ранее осени, до того будут разве что единичные размещения. SPO могут выступить более гибким инструментом на ближайшее время, поскольку их проще провести и подготовить. В итоге нереалистичность быстрого восстановления рынка акций и небольшая привлекательность ЦФА при высоких ставках создают сложные условия для инвесторов в текущем году.
04.04.202506:50
ИНДЕКС JPM GLOBAL PMI COMPOSITE: УСЛУГИ ПОДДЕРЖАЛИ СВОДНЫЙ ИНДЕКС
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в марте:
• Manufacturing: 50.3 vs 50.6 ранее
• Services: 52.7 vs 51.5
• Composite (промышленность + услуги): 52.1 vs 51.5
Все три индекса сейчас – выше отметки в 50 пунктов
Динамика в субиндексах: выпуск несколько подрос, новый экспортный бизнес уже выше 50 пунктов, улучшилась занятость. Все в порядке с будущим выпуском, а ценовое давление сохраняется:
• Выпуск: 52.1 vs 51.5 в феврале
• Новый бизнес: 52.0 vs 51.4
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 50.1 vs 49.8
• Будущий выпуск: 60.6 vs 61.3
• Занятость: 50.5 vs 49.8
• Закупочные цены: 57.4 vs 57.0
• Отпускные цены: 52.4 vs 52.6
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в марте:
• Manufacturing: 50.3 vs 50.6 ранее
• Services: 52.7 vs 51.5
• Composite (промышленность + услуги): 52.1 vs 51.5
Все три индекса сейчас – выше отметки в 50 пунктов
Динамика в субиндексах: выпуск несколько подрос, новый экспортный бизнес уже выше 50 пунктов, улучшилась занятость. Все в порядке с будущим выпуском, а ценовое давление сохраняется:
• Выпуск: 52.1 vs 51.5 в феврале
• Новый бизнес: 52.0 vs 51.4
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 50.1 vs 49.8
• Будущий выпуск: 60.6 vs 61.3
• Занятость: 50.5 vs 49.8
• Закупочные цены: 57.4 vs 57.0
• Отпускные цены: 52.4 vs 52.6
04.04.202504:56
03.04.202520:24
‼️🔥 НЕФТЬ И НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ БЮДЖЕТА РФ: ЕЩЁ НЕ КРАХ, НО УЖЕ КОЛЛАПС
• 🔥 URALS В МАРТЕ РУХНУЛА НИЖЕ ЦЕНЫ ОТСЕЧЕНИЯ В БЮДЖЕТНОМ ПРАВИЛЕ ($60) ДО $58.99
• 🔥 ВПЕРВЫЕ С ФЕВ.24 МИНФИН ПЕРЕХОДИТ К ПРОДАЖАМ ВАЛЮТЫ ИЗ ФНБ ДЛЯ КОМПЕНСАЦИИ ВЫПАДАЮЩИХ НГД
• В 1К25 НГД УПАЛИ НА 9.8% гг (-17.3% гг в МАРТЕ)
• СТАРЫЙ «НАРЦИСС», УСТРОИВШИЙ ВОЙНУ (торговую) СО ВСЕМ МИРОМ, ВЫЗВАЛ ПАНИКУ НА РЫНКАХ И ОБВАЛ ЦЕН НА НЕФТЬ НА 7%
• ОПЕК+, ПОНЯВ, ЧТО В ПАДАЮЩЕЙ ЭКОНОМИКЕ БОРОТЬСЯ ЗА ВЫСОКИЕ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ БЕССМЫСЛЕННО, УСКОРЯЕТ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ДОБЫЧИ НЕФТИ (КАК ЭТО БЫЛО ВО ВРЕМЯ КОВИДА)
• ДАЛЬНЕЙШИЙ ОБВАЛ ЦЕН НА НЕФТЬ, ПО-ВИДИМОМУ, НЕИЗБЕЖЕН
• ТЕКУЩИЕ КОТИРОВКИ URALS – ОКОЛО 4900 руб ЗА БОЧКУ (В БЮДЖЕТ ЗАЛОЖЕНО 6726)
• ДЛЯ НЕФТЕГАЗОВЫХ ДОХОДОВ БЮДЖЕТА РФ ЭТО ЕЩЁ НЕ КРАХ, НО УЖЕ КОЛЛАПС
• ПРИ ТАКОЙ ВНЕШНЕЙ КОНЪЮНКТУРЕ ОБВАЛ РУБЛЯ - ДЕЛО ВРЕМЕНИ
• ❤️ ЛИШЬ ВЫСОКАЯ СТАВКА ЗАЩИЩАЕТ РУБЛЬ ОТ ОБВАЛА
• ПРИ РАЗВИТИИ КАТАСТРОФЫ ЦБ ПРИДЕТСЯ СОХРАНЯТЬ СТАВКУ НА 21%, А МОЖЕТ БЫТЬ ДАЖЕ И ПОВЫСИТЬ ЕЁ
• 🔥 URALS В МАРТЕ РУХНУЛА НИЖЕ ЦЕНЫ ОТСЕЧЕНИЯ В БЮДЖЕТНОМ ПРАВИЛЕ ($60) ДО $58.99
• 🔥 ВПЕРВЫЕ С ФЕВ.24 МИНФИН ПЕРЕХОДИТ К ПРОДАЖАМ ВАЛЮТЫ ИЗ ФНБ ДЛЯ КОМПЕНСАЦИИ ВЫПАДАЮЩИХ НГД
• В 1К25 НГД УПАЛИ НА 9.8% гг (-17.3% гг в МАРТЕ)
• СТАРЫЙ «НАРЦИСС», УСТРОИВШИЙ ВОЙНУ (торговую) СО ВСЕМ МИРОМ, ВЫЗВАЛ ПАНИКУ НА РЫНКАХ И ОБВАЛ ЦЕН НА НЕФТЬ НА 7%
• ОПЕК+, ПОНЯВ, ЧТО В ПАДАЮЩЕЙ ЭКОНОМИКЕ БОРОТЬСЯ ЗА ВЫСОКИЕ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ БЕССМЫСЛЕННО, УСКОРЯЕТ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ДОБЫЧИ НЕФТИ (КАК ЭТО БЫЛО ВО ВРЕМЯ КОВИДА)
• ДАЛЬНЕЙШИЙ ОБВАЛ ЦЕН НА НЕФТЬ, ПО-ВИДИМОМУ, НЕИЗБЕЖЕН
• ТЕКУЩИЕ КОТИРОВКИ URALS – ОКОЛО 4900 руб ЗА БОЧКУ (В БЮДЖЕТ ЗАЛОЖЕНО 6726)
• ДЛЯ НЕФТЕГАЗОВЫХ ДОХОДОВ БЮДЖЕТА РФ ЭТО ЕЩЁ НЕ КРАХ, НО УЖЕ КОЛЛАПС
• ПРИ ТАКОЙ ВНЕШНЕЙ КОНЪЮНКТУРЕ ОБВАЛ РУБЛЯ - ДЕЛО ВРЕМЕНИ
• ❤️ ЛИШЬ ВЫСОКАЯ СТАВКА ЗАЩИЩАЕТ РУБЛЬ ОТ ОБВАЛА
• ПРИ РАЗВИТИИ КАТАСТРОФЫ ЦБ ПРИДЕТСЯ СОХРАНЯТЬ СТАВКУ НА 21%, А МОЖЕТ БЫТЬ ДАЖЕ И ПОВЫСИТЬ ЕЁ
03.04.202508:04
Экономика в эпоху перемен: советы Автухова бизнесу в условиях всеобщей неопределенности
Михаил Автухов, руководитель корпоративно-инвестиционного бизнеса Совкомбанка, отметил замедление внутреннего спроса в экономике и снижение охлаждение рынка труда. Хотя эти изменения пока не являются устойчивыми, экономические индикаторы показывают, что кадровый дефицит, который был актуален в начале 2024 года, постепенно ослабевает. Тем не менее, реальная инвестиционная активность будет видна только к концу 2025 года, и крупный бизнес уже проявляет осторожность в кредитовании, предпочитая накапливать ликвидность.
Крупные инвестиционные программы остаются в силе, но их реализация может быть отложена. В первом квартале наблюдалось существенное сужение спредов, что привело к рекордным заимствованиям корпоративного сектора. Михаил Автухов рекомендует эмитентам следовать принципу "дают – бери" и предпочитать регулярные заимствования, так как компании с регулярными выходами на рынок получают более выгодные условия и низкие ставки.
Банк России продолжает жесткую денежно-кредитную политику, стремясь замедлить кредитную активность до появления устойчивых признаков снижения инфляции. Автухов выразил мнение, что мы находимся на верхней точке экономического цикла, и наблюдаемые сигналы могут указывать на начало мягкой посадки экономики, хотя пока устойчивых дезинфляционных тенденций не ощущается.
Михаил Автухов, руководитель корпоративно-инвестиционного бизнеса Совкомбанка, отметил замедление внутреннего спроса в экономике и снижение охлаждение рынка труда. Хотя эти изменения пока не являются устойчивыми, экономические индикаторы показывают, что кадровый дефицит, который был актуален в начале 2024 года, постепенно ослабевает. Тем не менее, реальная инвестиционная активность будет видна только к концу 2025 года, и крупный бизнес уже проявляет осторожность в кредитовании, предпочитая накапливать ликвидность.
Крупные инвестиционные программы остаются в силе, но их реализация может быть отложена. В первом квартале наблюдалось существенное сужение спредов, что привело к рекордным заимствованиям корпоративного сектора. Михаил Автухов рекомендует эмитентам следовать принципу "дают – бери" и предпочитать регулярные заимствования, так как компании с регулярными выходами на рынок получают более выгодные условия и низкие ставки.
Банк России продолжает жесткую денежно-кредитную политику, стремясь замедлить кредитную активность до появления устойчивых признаков снижения инфляции. Автухов выразил мнение, что мы находимся на верхней точке экономического цикла, и наблюдаемые сигналы могут указывать на начало мягкой посадки экономики, хотя пока устойчивых дезинфляционных тенденций не ощущается.
03.04.202506:27
PMI COMP&SERV РОССИЯ: ПОЗИТИВА - МИНИМУМ
По итогам февраля индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился до 49.1 vs 50.4 пункта в феврале. Услуги: 50.1 vs 50.5 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 48.2 vs 50.2
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…Индекс S&P Global Russia Composite PMI Output сигнализировал о новом снижении деловой активности среди компаний частного сектора. Падение было лишь незначительным, но самым резким с декабря 2022 года на фоне сокращения производства в обрабатывающей промышленности и в целом неизменной активности в сфере услуг.
Хотя новые заказы в секторе услуг продолжали расти, небольшое рост был перевешен существенным сокращением новых продаж в обрабатывающей промышленности...."
По итогам февраля индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился до 49.1 vs 50.4 пункта в феврале. Услуги: 50.1 vs 50.5 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 48.2 vs 50.2
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…Индекс S&P Global Russia Composite PMI Output сигнализировал о новом снижении деловой активности среди компаний частного сектора. Падение было лишь незначительным, но самым резким с декабря 2022 года на фоне сокращения производства в обрабатывающей промышленности и в целом неизменной активности в сфере услуг.
Хотя новые заказы в секторе услуг продолжали расти, небольшое рост был перевешен существенным сокращением новых продаж в обрабатывающей промышленности...."
03.04.202504:51
Рекорди
17.02.202510:15
108.7KПідписників30.09.202423:59
1200Індекс цитування02.04.202523:59
62.3KОхоплення 1 допису18.01.202523:59
15.9KОхоп рекл. допису01.10.202423:59
10.17%ER02.04.202523:59
57.84%ERR08.04.202505:27
🟢🔴 - "кровавая баня" на рынках в моменте приостановилась, несмотря на то, что "обмен тарифными пинками" продолжается. С одной стороны, Китаю угрожает поднятие тарифов еще на дополнительные 50%, с другой стороны возникают периодические разговоры о снижении тарифов США по некоторым направлениям. Особо интересно звучит обращение к Трампу одного из его ближайших сподвижников, Маска, с предложением снизить часть пошлин. Многие ведущие инвестбанки в своих прогнозах в эти дни заметно повышают вероятность рецессии в США. Ну а сегодня отскакивают нефть, фьючерс на S&P500, биткойн. Индекс Мосбиржи сегодня также хорошо растет, но примечательно некоторое падение рубля, что в условиях текущих уровней на нефть несколько улучшит напряженную ситуацию с национальным бюджетом.
11.03.202509:27
СБЕР В ФЕВРАЛЕ: ПРИБЫЛЬНОСТЬ ЗАМЕТНО ПРЕВЫШАЕТ ПРОШЛОГОДНИЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Сбер опубликовал отчетность за прошлый месяц:
• Сбер за февраль заработал 134.4 млрд рублей, это – уверенные 11.6% год-к-году. За 2м25: 267.3 млрд рублей, прибавив 13.5% выше в годовом сопоставлении.
• Рентабельность капитала: 24.3% (2м25: 23.2%)
• Кредитный портфель Сбера составил 17.4 трлн физлицам (-0.4% YtD) и юрлицам 27.1 трлн (-2.4% YtD).
• Программа лояльности СберСпасибо: 93.4 млн клиентов, плюс 1.5 млн YtD
• По итогам февраля акции Сбера остаются лидерами по числу позиций у частных инвесторов с долей 37.7%
• С 4 марта Сбер снизил ставки по ипотеке на Домклик. Базовые ставки по ипотечным кредитам понизились на 1.0 - 1.5 п. п. в зависимости от размера первоначального взноса. В целом, новый тренд, который задал Сбер затронул практически весь рынок — стоимость ипотеки начала снижаться.
• У Сбера появилась подписка для бизнеса — СберБизнес Прайм. С ней предприниматели могут получить доступ к банковским и небанковским сервисам, бонусам и скидкам.
Сбер опубликовал отчетность за прошлый месяц:
• Сбер за февраль заработал 134.4 млрд рублей, это – уверенные 11.6% год-к-году. За 2м25: 267.3 млрд рублей, прибавив 13.5% выше в годовом сопоставлении.
• Рентабельность капитала: 24.3% (2м25: 23.2%)
• Кредитный портфель Сбера составил 17.4 трлн физлицам (-0.4% YtD) и юрлицам 27.1 трлн (-2.4% YtD).
• Программа лояльности СберСпасибо: 93.4 млн клиентов, плюс 1.5 млн YtD
• По итогам февраля акции Сбера остаются лидерами по числу позиций у частных инвесторов с долей 37.7%
• С 4 марта Сбер снизил ставки по ипотеке на Домклик. Базовые ставки по ипотечным кредитам понизились на 1.0 - 1.5 п. п. в зависимости от размера первоначального взноса. В целом, новый тренд, который задал Сбер затронул практически весь рынок — стоимость ипотеки начала снижаться.
• У Сбера появилась подписка для бизнеса — СберБизнес Прайм. С ней предприниматели могут получить доступ к банковским и небанковским сервисам, бонусам и скидкам.
27.03.202507:40
КОРПОРАТИВНЫЕ ПРИБЫЛИ: УВЕРЕННЫЙ РОСТ ПРИБЫЛЕЙ ОПРОВЕРГАЕТ ТЕЗИС ОБ ИЗБЫТОЧНОЙ ЖЕСТКОСТИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
Вчера вышли данные по прибылям за январь. Здесь всё великолепно – рост СФР (прибыли минус убытки) в январе: 20.1% гг. Положительная динамика во всех отраслях, за исключением стройки, где убыток в сегменте строительства инженерных сооружений (скорее всего, какая-то разовая история).
Как мы уже неоднократно отмечали, динамика корп. прибылей – это ярчайшая иллюстрация того факта, что никакой избыточной жесткости ДКП и близко не наблюдается (хаи на рынке акций - из той же серии). Спрос перегрет, и бизнес легко переносит все издержки на потребителя. Точнее, раз прибыль растет, переносит в цены не только рост издержек, но ещё и накидывает сверху.
Эта статистика – ещё один повод задуматься о реальной жёсткости проводимой ДКП. Мы не уверены, но есть большие подозрения, что эта "жесткость" по-прежнему недостаточна, чтобы вернуть ценовую стабильность...
Вчера вышли данные по прибылям за январь. Здесь всё великолепно – рост СФР (прибыли минус убытки) в январе: 20.1% гг. Положительная динамика во всех отраслях, за исключением стройки, где убыток в сегменте строительства инженерных сооружений (скорее всего, какая-то разовая история).
Как мы уже неоднократно отмечали, динамика корп. прибылей – это ярчайшая иллюстрация того факта, что никакой избыточной жесткости ДКП и близко не наблюдается (хаи на рынке акций - из той же серии). Спрос перегрет, и бизнес легко переносит все издержки на потребителя. Точнее, раз прибыль растет, переносит в цены не только рост издержек, но ещё и накидывает сверху.
Эта статистика – ещё один повод задуматься о реальной жёсткости проводимой ДКП. Мы не уверены, но есть большие подозрения, что эта "жесткость" по-прежнему недостаточна, чтобы вернуть ценовую стабильность...
07.04.202505:26
🔴 - полноценная раздача продолжается на рынках, которые достаточно болезненно реагируют на тарифную войну. Трамп заявил, что падение ему не нравится, но "....иногда нужны лекарства, чтобы что-то исправить.". Многопроцентное снижение сегодня в Азии, а фьючерс на S&P500 пробил вниз отметку в 5 тысяч пунктов. Индекс страха VIX увеличился почти на 51%, а нефть падает до 4-летнего минимума, но в ней в дополнение давит фактор решения OPEC+ нарастить добычу. Российский рынок также следует в русле глобальных тенденций
12.03.202508:02
МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ: ТРЕНД РАЗВЕРНУЛСЯ НАВЕРХ, ЭТО МОЖЕТ ДАТЬ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ШТРИХ В ГЛОБАЛЬНУЮ КАРТИНУ ИНФЛЯЦИИ
Индекс продовольственных цен ФАО, рассчитываемый в USD, в феврале составил: 1.6% мм/8.2% гг vs -1.8% мм/6.3% гг ранее.
Продовольственная инфляция усилилась, помесячный прирост темпов отмечен по всем позициям, особенно заметно – в маслах и сахаре.
Мировые цены на пшеницу (ключевая позиция) - цены на пшеницу выросли из-за сокращения внутренних поставок в России, что ограничило объемы экспорта и сместило спрос на других поставщиков, усилив повышательное давление на мировые цены. Дополнительную поддержку росту цен оказали опасения по поводу неблагоприятных условий урожая в некоторых частях Европы, РФ и США. Мировые цены на кукурузу продолжили расти, в первую очередь из-за сокращения сезонных поставок в Бразилии, ухудшения условий урожая в Аргентине и высокого экспортного спроса на кукурузу из США.
В маслах рост индекса был обусловлен по всему спектру - пальмового, рапсового, соевого и подсолнечного масел. Рост был в значительной степени обусловлен сезонным снижением объемов производства в странах-производителях Ю-В Азии и ожиданиями увеличения спроса со стороны биодизельной промышленности в Индонезии.
Снижение прогноза производства сахара в Индии и опасения по поводу влияния недавней засушливой погоды на предстоящий урожай в Бразилии, что усугубило сезонный эффект, подкрепили рост цен. Кроме того, укрепление бразильского реала по отношению к доллару, которое, как правило, влияет на экспорт из Бразилии, еще больше способствовало общему росту мировых цен на сахар
Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила -6.2% мм/9.7% гг vs -3.6% мм/20.4% гг ранее, в феврале средний курс USD упал до отметки 92.7 vs 100.4 ранее.
Индекс продовольственных цен ФАО, рассчитываемый в USD, в феврале составил: 1.6% мм/8.2% гг vs -1.8% мм/6.3% гг ранее.
Продовольственная инфляция усилилась, помесячный прирост темпов отмечен по всем позициям, особенно заметно – в маслах и сахаре.
Мировые цены на пшеницу (ключевая позиция) - цены на пшеницу выросли из-за сокращения внутренних поставок в России, что ограничило объемы экспорта и сместило спрос на других поставщиков, усилив повышательное давление на мировые цены. Дополнительную поддержку росту цен оказали опасения по поводу неблагоприятных условий урожая в некоторых частях Европы, РФ и США. Мировые цены на кукурузу продолжили расти, в первую очередь из-за сокращения сезонных поставок в Бразилии, ухудшения условий урожая в Аргентине и высокого экспортного спроса на кукурузу из США.
В маслах рост индекса был обусловлен по всему спектру - пальмового, рапсового, соевого и подсолнечного масел. Рост был в значительной степени обусловлен сезонным снижением объемов производства в странах-производителях Ю-В Азии и ожиданиями увеличения спроса со стороны биодизельной промышленности в Индонезии.
Снижение прогноза производства сахара в Индии и опасения по поводу влияния недавней засушливой погоды на предстоящий урожай в Бразилии, что усугубило сезонный эффект, подкрепили рост цен. Кроме того, укрепление бразильского реала по отношению к доллару, которое, как правило, влияет на экспорт из Бразилии, еще больше способствовало общему росту мировых цен на сахар
Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила -6.2% мм/9.7% гг vs -3.6% мм/20.4% гг ранее, в феврале средний курс USD упал до отметки 92.7 vs 100.4 ранее.
Увійдіть, щоб розблокувати більше функціональності.