IИ
IVASCO | Иващенко Юрий
Авторский контент по трейдингу и инвестициям, который приносит реальную пользу, а не просто заполняет ленту.
На рынке с 2007 года.
https://ivasco.io/
На рынке с 2007 года.
https://ivasco.io/
Рейтинг TGlist
0
120.63
ТипПубличный
Верификация
Не верифицированныйДоверенность
Не провернныйРасположениеУкраїна
ЯзыкДругой
Дата создания каналаAug 13, 2024
Добавлено на TGlist
Jun 02, 2023Подписчиков
30 133
24 часа
90%Неделя
80-0.3%Месяц
285-0.9%
07.04.2025
0-
Индекс цитирования
0
Упоминаний1Репостов на каналах0Упоминаний на каналах1
07.04.2025
0-
Среднее охват одного поста
5 445
12 часов4 386
21.7%24 часа5 4450%48 часов5 0810%
07.04.2025
0-
Вовлеченность (ER)
8.32%
Репостов127Комментариев0Реакций326
07.04.2025
0%-
Вовлеченность по охвату (ERR)
18.06%
24 часа0%Неделя0%Месяц
1.55%
07.04.2025
0%-
Охват одного рекламного поста
4 773
1 час61412.86%1 – 4 часа00%4 - 24 часа4 34390.99%
07.04.2025
0-
Всего постов за 24 часа
0
Динамика
2
Последние публикации в группе "IVASCO | Иващенко Юрий"
05.04.202504:05
Ну и устроил нам, конечно, Трамп недельку… Главный вопрос: что дальше?
Сначала Трамп ошарашил всех без исключения своими неадекватными тарифами, а потом - что, впрочем, было ожидаемо - Китай не дал заднюю, влепив ответные 34% пошлины. И понеслось…
Рынок в таком шоке, что даже не обращает внимания ни на данные по рынку труда, ни на выступление Пауэлла. Уровень паники - рядом с ковидным обвалом, а отрыв индексов от 200-дневной MA явно указывает на перепроданность.
Но! Если изучить поведение рынка в моменты панических обвалов и разворотов, видно, что перед дном часто вбивают еще один-два гвоздя в крышку гроба. Ожидаю красный понедельник, а затем - попытки нащупать дно.
Ключевая дата - среда, 9 апреля.
Именно тогда вступают в силу злоебущие тарифы. Любое: смягчение пошлин, отложенные сроки, намеки на сделку - вызовут шквал бычьих настроений и мощный отскок.
Отдельного внимания заслуживает крипта. Шок, но в последние два дня слива индексов, золота и нефти - крипта росла! Не сильно, помаленьку, но росла. Хочется сказать: да куда ей, блеать, дальше падать… Но когда так жёстко лили всё и вся - ей было куда падать, но она не упала. И это уже прям очень сильный сигнал спроса.
Да, на проливе в понедельник и ей может достаться, но дно и начало роста где-то рядом. Дайте только триггер, чтобы выровнялся консенсус, а дальше полетит на топливе из: одобрения новых ETF, стейкинга, обновления эфира, IPO криптокомпаний, и закупок крипты на балансы корпоратов.
И если всё это сверху полирнуть активным снижением ставки ФРС, завершением QT и стартом нового QE - то получим примерно то же, что уже видели в 2020.
Трамп такой Трамп… ушатать всё к ебеням, чтобы потом заливать экономику дешевыми деньгами и раздувать рынки. Никогда такого не было - и вот опять. Интересно, под отскок с каким плечом его сынишки откроются на Hyperliquid?
Сначала Трамп ошарашил всех без исключения своими неадекватными тарифами, а потом - что, впрочем, было ожидаемо - Китай не дал заднюю, влепив ответные 34% пошлины. И понеслось…
Рынок в таком шоке, что даже не обращает внимания ни на данные по рынку труда, ни на выступление Пауэлла. Уровень паники - рядом с ковидным обвалом, а отрыв индексов от 200-дневной MA явно указывает на перепроданность.
Но! Если изучить поведение рынка в моменты панических обвалов и разворотов, видно, что перед дном часто вбивают еще один-два гвоздя в крышку гроба. Ожидаю красный понедельник, а затем - попытки нащупать дно.
Ключевая дата - среда, 9 апреля.
Именно тогда вступают в силу злоебущие тарифы. Любое: смягчение пошлин, отложенные сроки, намеки на сделку - вызовут шквал бычьих настроений и мощный отскок.
Отдельного внимания заслуживает крипта. Шок, но в последние два дня слива индексов, золота и нефти - крипта росла! Не сильно, помаленьку, но росла. Хочется сказать: да куда ей, блеать, дальше падать… Но когда так жёстко лили всё и вся - ей было куда падать, но она не упала. И это уже прям очень сильный сигнал спроса.
Да, на проливе в понедельник и ей может достаться, но дно и начало роста где-то рядом. Дайте только триггер, чтобы выровнялся консенсус, а дальше полетит на топливе из: одобрения новых ETF, стейкинга, обновления эфира, IPO криптокомпаний, и закупок крипты на балансы корпоратов.
И если всё это сверху полирнуть активным снижением ставки ФРС, завершением QT и стартом нового QE - то получим примерно то же, что уже видели в 2020.
Трамп такой Трамп… ушатать всё к ебеням, чтобы потом заливать экономику дешевыми деньгами и раздувать рынки. Никогда такого не было - и вот опять. Интересно, под отскок с каким плечом его сынишки откроются на Hyperliquid?
03.04.202513:31
MAGA снова делает рынок великим… по волатильности 😅
03.04.202503:44
День освобождения по-американски. Интересно, от чего? От здравого смысла?..
Думаю, уже все успели слегка ахуеть с размеров введенных Трампом тарифов, но я лично успел еще и расхуеть, когда понял, каким образом считались цифры тарифов, которые якобы применяют другие страны к США. Формула проста: торговый дефицит США со страной, деленный на объем импорта из этой страны.
К примеру, Вьетнам: экспорт 136.6, импорт 13.1, дефицит 123.5. Тариф: 123.5 / 136.6 = 90%.
Абсурдность этого метода даже обсуждать не хочется… У меня только один вопрос - ржавый реально ёбу дал или блефует?
Думаю, в игре его любимая стратегия: «Сделай хуже, верни обратно - и станешь героем». А в данном случае скорее: «Максимально придави, заключи сделку где-то посередине - и все будут счастливы».
Тарифы, безусловно, являются инструментом борьбы с торговым дефицитом, а также, по сути, налогом для других стран, который пойдет в казну. Но не стоит забывать, что это еще и скрытый налог для домохозяйств и бизнеса в США, потому что от роста цен и дисбаланс производственных материалов будет ой как несладко. Далеко не всё производится в США и будет доступно без тарифов.
Штаты это понимают, поэтому ответные пошлины на другие страны вступят в силу с 9 апреля. Таким образом, у всего мира есть еще неделя, чтобы договориться с ебанутым дедом.
А что, если не договорятся и пошлют его? Быстро ли он даст заднюю? И насколько глубоко стагфляция присунет мировой экономике? Вопросов больше, чем ответов. Но если пойдет замес, то победителей в нем явно не будет.
А что рынки? Пока ничего нового, и тенденция последних двух месяцев на изнеможение инвесторов продолжается. Трампономика захватила рынки и держит в заложниках. С этим шапито уже даже ДКП Федрезерва ушла на второй план.
Но думаю, развязка уже где-то рядом, так как в текущих ценах уже заложено бездонное количество негатива, и сохранить давление продавцов будет совсем непросто. Поэтому, по идее, сильно ниже лить не будут.
Важно помнить: малейшее послабление тарифов спровоцирует огромную волну позитива на рынках и вмиг развернет цены рисковых активов вверх.
Надеюсь, хоть Виталик не последует ебанутому недальновидному примеру и не обложит тарифами L2-решения…
Думаю, уже все успели слегка ахуеть с размеров введенных Трампом тарифов, но я лично успел еще и расхуеть, когда понял, каким образом считались цифры тарифов, которые якобы применяют другие страны к США. Формула проста: торговый дефицит США со страной, деленный на объем импорта из этой страны.
К примеру, Вьетнам: экспорт 136.6, импорт 13.1, дефицит 123.5. Тариф: 123.5 / 136.6 = 90%.
Абсурдность этого метода даже обсуждать не хочется… У меня только один вопрос - ржавый реально ёбу дал или блефует?
Думаю, в игре его любимая стратегия: «Сделай хуже, верни обратно - и станешь героем». А в данном случае скорее: «Максимально придави, заключи сделку где-то посередине - и все будут счастливы».
Тарифы, безусловно, являются инструментом борьбы с торговым дефицитом, а также, по сути, налогом для других стран, который пойдет в казну. Но не стоит забывать, что это еще и скрытый налог для домохозяйств и бизнеса в США, потому что от роста цен и дисбаланс производственных материалов будет ой как несладко. Далеко не всё производится в США и будет доступно без тарифов.
Штаты это понимают, поэтому ответные пошлины на другие страны вступят в силу с 9 апреля. Таким образом, у всего мира есть еще неделя, чтобы договориться с ебанутым дедом.
А что, если не договорятся и пошлют его? Быстро ли он даст заднюю? И насколько глубоко стагфляция присунет мировой экономике? Вопросов больше, чем ответов. Но если пойдет замес, то победителей в нем явно не будет.
А что рынки? Пока ничего нового, и тенденция последних двух месяцев на изнеможение инвесторов продолжается. Трампономика захватила рынки и держит в заложниках. С этим шапито уже даже ДКП Федрезерва ушла на второй план.
Но думаю, развязка уже где-то рядом, так как в текущих ценах уже заложено бездонное количество негатива, и сохранить давление продавцов будет совсем непросто. Поэтому, по идее, сильно ниже лить не будут.
Важно помнить: малейшее послабление тарифов спровоцирует огромную волну позитива на рынках и вмиг развернет цены рисковых активов вверх.
Надеюсь, хоть Виталик не последует ебанутому недальновидному примеру и не обложит тарифами L2-решения…
19.03.202520:52
🔥 Свежее видео на YouTube!
ФРС оставила ставку без изменений, но что сказал Пауэлл? Как это повлияет на Bitcoin, Ethereum, S&P 500, Nasdaq и доллар?
Разбираю ключевые моменты, делюсь прогнозом и стратегией!
👉 Смотрите видео:
https://youtu.be/E5jnQizjiTE
Рынки на развилке — не пропустите важную аналитику!
ФРС оставила ставку без изменений, но что сказал Пауэлл? Как это повлияет на Bitcoin, Ethereum, S&P 500, Nasdaq и доллар?
Разбираю ключевые моменты, делюсь прогнозом и стратегией!
👉 Смотрите видео:
https://youtu.be/E5jnQizjiTE
Рынки на развилке — не пропустите важную аналитику!
17.03.202515:13
🚘 Tesla: когда разворот?
От декабрьских максимумов котировки TSLA рухнули на 55%. Tesla можно любить или ненавидеть, но остаться равнодушным невозможно. Поэтому уверен, что судьба этой бумаги интересует многих инвесторов, и решил поделиться своими ожиданиями и позициями.
В последнее время вокруг Tesla много FUD и хейта в сторону Маска, что создало сильное давление на котировки и привело к медвежьему консенсусу. Этот фактор усилился за счет агрессивных покупок опционов пут, использовавшихся как хедж. Прямого эффекта на цену акций это не дало, но косвенное влияние оказалось мощным.
При покупке инвесторами опционов пут маркет-мейкеры выступают второй стороной сделки — они продают (пишут) опционы и должны оставаться в дельта-нейтральной позиции. Для хеджа (в конкретно этой ситуации) они шортят базовый актив — акции Tesla. Чем сильнее рынок скупал путы и заводил их в деньги, тем больше маркет-мейкеры шортили акции, создавая дополнительное давление. Это явление называется гамма-сквиз.
В эту пятницу, 21 марта, пройдет ежемесячный OpEx по акциям США (экспирация опционов), который совпадает с Quadruple Witching (квартальной экспирацией). Это один из самых насыщенных периодов по открытому интересу. На текущей экспирации сгорит огромное количество путов, которые маркет-мейкеры хеджировали через шорты Tesla. В результате закрытие этих хеджей может привести к формированию дна и началу отскока.
Очевидно, что при каденции Трампа у Маска и его компаний все будет более чем хорошо. Перспективы смягчения монетарной политики и снижения налоговой нагрузки позитивны для американского рынка, и консенсус инвесторов может быстро измениться.
Маск — маэстро пампа, и он прекрасно понимает, как работает рынок. После экспирации и смены настроений уверен, что он включится на полную в разгон Tesla и сжигание шортов. В этих условиях бумага, вероятно, уже находится в диапазоне локального дна $200–230, и в ближайшие недели, думаю, начнется отскок с высоким потенциалом набрать бычий моментум. Таймить точную дату и минимум на графике бессмысленно… да и это неважно, так как ставка среднесрочная.
📌 Я уже начал набирать позицию в акциях и скупать опционы со страйками в диапазоне $250–350 с экспирациями июнь–июль. Реальная цель — $400, что дает 85% апсайда. Учитывая мой прогноз по Nasdaq (+18–20% до августа), игра стоит свеч. Помимо Tesla у меня есть еще несколько бумаг с огромным апсайдом, но раскрывать их в открытом канале не планирую.
От декабрьских максимумов котировки TSLA рухнули на 55%. Tesla можно любить или ненавидеть, но остаться равнодушным невозможно. Поэтому уверен, что судьба этой бумаги интересует многих инвесторов, и решил поделиться своими ожиданиями и позициями.
В последнее время вокруг Tesla много FUD и хейта в сторону Маска, что создало сильное давление на котировки и привело к медвежьему консенсусу. Этот фактор усилился за счет агрессивных покупок опционов пут, использовавшихся как хедж. Прямого эффекта на цену акций это не дало, но косвенное влияние оказалось мощным.
При покупке инвесторами опционов пут маркет-мейкеры выступают второй стороной сделки — они продают (пишут) опционы и должны оставаться в дельта-нейтральной позиции. Для хеджа (в конкретно этой ситуации) они шортят базовый актив — акции Tesla. Чем сильнее рынок скупал путы и заводил их в деньги, тем больше маркет-мейкеры шортили акции, создавая дополнительное давление. Это явление называется гамма-сквиз.
В эту пятницу, 21 марта, пройдет ежемесячный OpEx по акциям США (экспирация опционов), который совпадает с Quadruple Witching (квартальной экспирацией). Это один из самых насыщенных периодов по открытому интересу. На текущей экспирации сгорит огромное количество путов, которые маркет-мейкеры хеджировали через шорты Tesla. В результате закрытие этих хеджей может привести к формированию дна и началу отскока.
Очевидно, что при каденции Трампа у Маска и его компаний все будет более чем хорошо. Перспективы смягчения монетарной политики и снижения налоговой нагрузки позитивны для американского рынка, и консенсус инвесторов может быстро измениться.
Маск — маэстро пампа, и он прекрасно понимает, как работает рынок. После экспирации и смены настроений уверен, что он включится на полную в разгон Tesla и сжигание шортов. В этих условиях бумага, вероятно, уже находится в диапазоне локального дна $200–230, и в ближайшие недели, думаю, начнется отскок с высоким потенциалом набрать бычий моментум. Таймить точную дату и минимум на графике бессмысленно… да и это неважно, так как ставка среднесрочная.
📌 Я уже начал набирать позицию в акциях и скупать опционы со страйками в диапазоне $250–350 с экспирациями июнь–июль. Реальная цель — $400, что дает 85% апсайда. Учитывая мой прогноз по Nasdaq (+18–20% до августа), игра стоит свеч. Помимо Tesla у меня есть еще несколько бумаг с огромным апсайдом, но раскрывать их в открытом канале не планирую.
14.03.202515:55
Shutdown
На днях и без того испуганную толпу еще сильнее накрутили разговоры о шатдауне. Мол, рисковые активы и так падали, а теперь вообще можно хоронить и их, и всю экономику на месяцы вперед. Это не соответствует действительности, даже если шатдаун действительно произойдет.
Примеры из прошлого:
▫️2018-2019 (самый длинный шатдаун, 35 дней): В первые два дня S&P 500 упал на 5%, но к 35-му дню вырос примерно на 10%, так как рынок больше реагировал на действия ФРС и торговые переговоры.
▫️2013 (16 дней): Незначительное падение в начале, но S&P 500 вырос на 3% за месяц.
▫️1995-1996 (21 день): S&P 500 остался практически без изменений.
Шатдауны редко оказывают долгосрочное давление на рынок, но могут создать краткосрочную неопределенность. Сейчас слишком уж схожи маркеры с декабрем 2018: тарифы, ожидание более сильного смягчения монетарной политики и шатдаун. Поэтому мои бычьи ставки непоколебимы — я уже сформировал очень сочную позицию по Nasdaq и еще двум отдельным бумагам, которые, как я считаю, покажут значительно более сильную динамику, чем рынок в целом. По крипте аналогично.
И не забываем, что следующая неделя будет решающей для дальнейших трендов.
На днях и без того испуганную толпу еще сильнее накрутили разговоры о шатдауне. Мол, рисковые активы и так падали, а теперь вообще можно хоронить и их, и всю экономику на месяцы вперед. Это не соответствует действительности, даже если шатдаун действительно произойдет.
Примеры из прошлого:
▫️2018-2019 (самый длинный шатдаун, 35 дней): В первые два дня S&P 500 упал на 5%, но к 35-му дню вырос примерно на 10%, так как рынок больше реагировал на действия ФРС и торговые переговоры.
▫️2013 (16 дней): Незначительное падение в начале, но S&P 500 вырос на 3% за месяц.
▫️1995-1996 (21 день): S&P 500 остался практически без изменений.
Шатдауны редко оказывают долгосрочное давление на рынок, но могут создать краткосрочную неопределенность. Сейчас слишком уж схожи маркеры с декабрем 2018: тарифы, ожидание более сильного смягчения монетарной политики и шатдаун. Поэтому мои бычьи ставки непоколебимы — я уже сформировал очень сочную позицию по Nasdaq и еще двум отдельным бумагам, которые, как я считаю, покажут значительно более сильную динамику, чем рынок в целом. По крипте аналогично.
И не забываем, что следующая неделя будет решающей для дальнейших трендов.
12.03.202516:58
#Макро
🇺🇸US CPI (YoY):
▫️2.8% (прогноз 2.9%, пред. значение 3.0%)
🇺🇸US Core CPI (YoY):
▫️3.1% (прогноз 3.2%, пред. значение 3.3%)
Годовая инфляция в США снизилась до 2.8% в феврале (против 3% в январе), оказавшись ниже ожиданий (2.9%). Больше всего на снижение инфляции повлияли энергоресурсы – бензин (-3.1%) и мазут (-5.1%), хотя природный газ подорожал на 6%. Замедлился рост цен на жилье, транспорт и б/у автомобили, но продукты продолжили дорожать.
Ключевой показатель – базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей) упала до 3.1% (ожидалось 3.2%), что является минимальным значением с 2021 года.
__________
📌 Цифры по инфляции вышли отличные, но почему рисковые активы не выросли?
Как уже говорил, на следующей неделе нас ждет не только заседание ФРС, но и квартальная экспирация, где сгорит огромный сайз медвежьего открытого интереса в деривативах (как хеджирующие, так и направленные позиции).
Как правило, рынки, находящиеся в сильном тренде, не разворачиваются до Quadruple Witching, а фокус участников смещается на краткосрочные ставки (в том числе через опционы с 0-1DTE). Поэтому волатильность на рынке остается высокой и не распадается быстро, как это обычно бывает. Тренд, скорее всего, замедлится и перейдет в боковик, но уже со следующей недели расклады сил на рынке начнут существенно меняться.
Поэтому текущая страшилка в прессе о том, что даже позитивные данные по инфляции не способны развернуть рынок и спасти его от неминуемой гибели, не соответствует действительности.
🇺🇸US CPI (YoY):
▫️2.8% (прогноз 2.9%, пред. значение 3.0%)
🇺🇸US Core CPI (YoY):
▫️3.1% (прогноз 3.2%, пред. значение 3.3%)
Годовая инфляция в США снизилась до 2.8% в феврале (против 3% в январе), оказавшись ниже ожиданий (2.9%). Больше всего на снижение инфляции повлияли энергоресурсы – бензин (-3.1%) и мазут (-5.1%), хотя природный газ подорожал на 6%. Замедлился рост цен на жилье, транспорт и б/у автомобили, но продукты продолжили дорожать.
Ключевой показатель – базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей) упала до 3.1% (ожидалось 3.2%), что является минимальным значением с 2021 года.
__________
📌 Цифры по инфляции вышли отличные, но почему рисковые активы не выросли?
Как уже говорил, на следующей неделе нас ждет не только заседание ФРС, но и квартальная экспирация, где сгорит огромный сайз медвежьего открытого интереса в деривативах (как хеджирующие, так и направленные позиции).
Как правило, рынки, находящиеся в сильном тренде, не разворачиваются до Quadruple Witching, а фокус участников смещается на краткосрочные ставки (в том числе через опционы с 0-1DTE). Поэтому волатильность на рынке остается высокой и не распадается быстро, как это обычно бывает. Тренд, скорее всего, замедлится и перейдет в боковик, но уже со следующей недели расклады сил на рынке начнут существенно меняться.
Поэтому текущая страшилка в прессе о том, что даже позитивные данные по инфляции не способны развернуть рынок и спасти его от неминуемой гибели, не соответствует действительности.
10.03.202515:43
😱 В прессе заголовки забиты рецессионными рисками и страхами на рынке.
Друзья, вспомним мои посты в начале года:
13 января – подробно объяснил, почему правительству США нужна рецессия: ссылка.
7 февраля – разобрал, почему снижение ставок критически важно и почему бонды (TLT) остаются лучшим трейдом для портфеля: ссылка.
Как видим, ветер резко сменился в сторону рецессии и снижения ставок. Давайте разберем, что дальше и какие действия я предпринимаю по основным активам.
🔹 Почему снижение ставок неизбежно?
Предстоящее рефинансирование госдолга делает снижение ставок критически важным, и, на мой взгляд, это произойдет в ближайшие месяцы. Текущее потрясение на рынке – то, чего добивалась команда Трампа для перехода к стимулированию экономики. Формально объявят рецессию или нет – уже не так важно, потому что необходимый процесс запущен. Рынок сам подсказывает, куда идет тренд: с 20 февраля доходности UST активно снижаются по всей кривой, и, вероятно, этот тренд сохранится.
🔹 Как я действую?
▫️Акции: сейчас рынки под давлением, и точно поймать дно невозможно, да и нет смысла (разве что в трейдинге, после подтверждения разворота). Поэтому, как писал ранее, я начал подбирать Nasdaq при текущей коррекции 13% и оставляю еще кэш для двух доборов – на -17% и -22%.
▫️ Бонды: держу большую долю TLT. Если коррекция по индексу углубится ниже -22%, это, скорее всего, приведет к экстренному снижению ставок и запуску QE, что вызовет мощный рост TLT. В таком случае я начну фиксировать прибыль по бондам и докупать индекс.
Главный совет в этой ситуации — держите риски под контролем. Это, в свою очередь, поможет удерживать эмоции в балансе и действовать рационально.
📌 Насколько возможен сценарий со стрессовой рецессией и проливом в рисковых активах? Думаю, это не базовый сценарий, именно поэтому я уже начал частично набирать позицию по текущим ценам. Объективных маркеров резкого ослабления экономики не видно, а для реализации этого сценария нужен новый "черный лебедь", а ждать его — занятие неблагодарное.
Поэтому базовый сценарий выглядит так:
• В ближайшее время рынки продолжит колбасить, котировки будут пилить минимумы и щекотать нервы.
• Вероятно, это продлится до заседания ФРС 19 марта и экспирации деривативов 21 марта (как писал ранее).
• 19 марта ФРС пересмотрит прогнозы в сторону более мягкой монетарной политики на фоне ухудшения экономических данных и даст сигнал о завершении QT.
• Задачей Пауэлла будет успокоить рынок, убедив, что "у регулятора есть все инструменты для поддержки экономики".
В итоге консенсус инвесторов сместится в позитивную сторону, доходности UST продолжат снижаться без экономического шока, а акции и крипта уйдут в V-образный отскок. И волки сыты, и овцы целы.
Друзья, вспомним мои посты в начале года:
13 января – подробно объяснил, почему правительству США нужна рецессия: ссылка.
7 февраля – разобрал, почему снижение ставок критически важно и почему бонды (TLT) остаются лучшим трейдом для портфеля: ссылка.
Как видим, ветер резко сменился в сторону рецессии и снижения ставок. Давайте разберем, что дальше и какие действия я предпринимаю по основным активам.
🔹 Почему снижение ставок неизбежно?
Предстоящее рефинансирование госдолга делает снижение ставок критически важным, и, на мой взгляд, это произойдет в ближайшие месяцы. Текущее потрясение на рынке – то, чего добивалась команда Трампа для перехода к стимулированию экономики. Формально объявят рецессию или нет – уже не так важно, потому что необходимый процесс запущен. Рынок сам подсказывает, куда идет тренд: с 20 февраля доходности UST активно снижаются по всей кривой, и, вероятно, этот тренд сохранится.
🔹 Как я действую?
▫️Акции: сейчас рынки под давлением, и точно поймать дно невозможно, да и нет смысла (разве что в трейдинге, после подтверждения разворота). Поэтому, как писал ранее, я начал подбирать Nasdaq при текущей коррекции 13% и оставляю еще кэш для двух доборов – на -17% и -22%.
▫️ Бонды: держу большую долю TLT. Если коррекция по индексу углубится ниже -22%, это, скорее всего, приведет к экстренному снижению ставок и запуску QE, что вызовет мощный рост TLT. В таком случае я начну фиксировать прибыль по бондам и докупать индекс.
Главный совет в этой ситуации — держите риски под контролем. Это, в свою очередь, поможет удерживать эмоции в балансе и действовать рационально.
📌 Насколько возможен сценарий со стрессовой рецессией и проливом в рисковых активах? Думаю, это не базовый сценарий, именно поэтому я уже начал частично набирать позицию по текущим ценам. Объективных маркеров резкого ослабления экономики не видно, а для реализации этого сценария нужен новый "черный лебедь", а ждать его — занятие неблагодарное.
Поэтому базовый сценарий выглядит так:
• В ближайшее время рынки продолжит колбасить, котировки будут пилить минимумы и щекотать нервы.
• Вероятно, это продлится до заседания ФРС 19 марта и экспирации деривативов 21 марта (как писал ранее).
• 19 марта ФРС пересмотрит прогнозы в сторону более мягкой монетарной политики на фоне ухудшения экономических данных и даст сигнал о завершении QT.
• Задачей Пауэлла будет успокоить рынок, убедив, что "у регулятора есть все инструменты для поддержки экономики".
В итоге консенсус инвесторов сместится в позитивную сторону, доходности UST продолжат снижаться без экономического шока, а акции и крипта уйдут в V-образный отскок. И волки сыты, и овцы целы.
07.03.202515:21
#Макро
🇺🇸Non-farm payrolls:
▫️151K (прогноз 160K, пред. значение143K 125К)
🇺🇸Unemployment rate:
▫️4.1% (прогноз 4.0%, пред. значение 4.0%)
В феврале экономика США добавила 151 тыс. рабочих мест, что выше пересмотренного в сторону понижения показателя за январь (125 тыс.), но ниже прогнозов (160 тыс.). Безработица в США выросла до 4,1% против 4,0% месяцем ранее, превысив ожидания рынка. В то же время федеральное правительство сократило 10 тыс. рабочих мест, что уже отражает влияние увольнений в DOGE, а дальнейшие последствия бюджетных сокращений и тарифов могут еще сильнее ударить по рынку труда в ближайшие месяцы.
Сюрпризов в макростатистике не произошло, и рынок продолжает следовать моему сценарию: показатели слабеют, но без резких ухудшений, чтобы избежать стресса для финансовых рынков. В итоге ожидания по трем снижением ставки в этом году остаются в силе, с первым шагом в мае.
Сегодня рынки ждут выступления Дж. Пауэлла в Нью-Йорке на форуме по денежно-кредитной политике, а также крипто-саммит в Белом доме.
📌 Почему рынки еще не отреагировали весомым ростом, ведь ФРС будет смягчать ДКП активнее, чем ожидалось еще месяц назад? Как уже писал ранее, впереди нас ждет квартальная экспирация, где сгорит буквально пиздрильон открытого интереса в деривативах. И давайте не забывать, что это очень медвежий и токсичный для рынка ОИ, так как консенсус в последнее время был, мягко говоря, гавненький. Поэтому рынку реально очень тяжело сейчас двигаться против этой встречной силы, и есть вероятность, что до экспирации будем плавненько разгружаться (хотят отскоки в разгрузке также встречаются). Кстати, на неделе экспирации состоится заседание ФРС... все в лучших традициях для запуска нового тренда.
🇺🇸Non-farm payrolls:
▫️151K (прогноз 160K, пред. значение
🇺🇸Unemployment rate:
▫️4.1% (прогноз 4.0%, пред. значение 4.0%)
В феврале экономика США добавила 151 тыс. рабочих мест, что выше пересмотренного в сторону понижения показателя за январь (125 тыс.), но ниже прогнозов (160 тыс.). Безработица в США выросла до 4,1% против 4,0% месяцем ранее, превысив ожидания рынка. В то же время федеральное правительство сократило 10 тыс. рабочих мест, что уже отражает влияние увольнений в DOGE, а дальнейшие последствия бюджетных сокращений и тарифов могут еще сильнее ударить по рынку труда в ближайшие месяцы.
Сюрпризов в макростатистике не произошло, и рынок продолжает следовать моему сценарию: показатели слабеют, но без резких ухудшений, чтобы избежать стресса для финансовых рынков. В итоге ожидания по трем снижением ставки в этом году остаются в силе, с первым шагом в мае.
Сегодня рынки ждут выступления Дж. Пауэлла в Нью-Йорке на форуме по денежно-кредитной политике, а также крипто-саммит в Белом доме.
📌 Почему рынки еще не отреагировали весомым ростом, ведь ФРС будет смягчать ДКП активнее, чем ожидалось еще месяц назад? Как уже писал ранее, впереди нас ждет квартальная экспирация, где сгорит буквально пиздрильон открытого интереса в деривативах. И давайте не забывать, что это очень медвежий и токсичный для рынка ОИ, так как консенсус в последнее время был, мягко говоря, гавненький. Поэтому рынку реально очень тяжело сейчас двигаться против этой встречной силы, и есть вероятность, что до экспирации будем плавненько разгружаться (хотят отскоки в разгрузке также встречаются). Кстати, на неделе экспирации состоится заседание ФРС... все в лучших традициях для запуска нового тренда.
06.03.202516:31
Почему в акциях США сейчас стоит играть от покупок?
Сегодня ЕЦБ вновь понизил ставки, продолжая смягчать монетарную политику. В результате спреды между американским и европейским долговым рынком продолжают расширяться, что не дает ФРС много времени для удержания ставки на текущих уровнях. Рынок деривативов уже начал закладывать первое снижение в мае, сместив ожидания со второго полугодия. И это очень позитивный сигнал для рисковых активов!
При этом, если мы посмотрим на прикрепленные графики, то увидим три очень бычьих маркера:
• Сентимент по инвестконсультантам в США (AAII) находится в зоне экстремального пессимизма, и с этих отметок рынок обычно демонстрировал отскок и стремительное восстановление котировок. Исторически такие уровни страха достигались редко, и, как правило, рынок после этого давал очень сочную доходность.
• Инсайдеры в технологическом секторе США скупают акции своих компаний рекордными темпами. За последние 20 лет такая активность в 100% случаев приводила к положительной доходности индекса на 12-месячном горизонте. Они прекрасно понимают, что будет с монетарной политикой и какой эффект это даст техам. А если кто-то еще не в теме — поделитесь этим постом, пусть читают мой канал :)
• Сейчас начинается самый сильный сезон для акций и криптовалюты в год после выборов. Сильный сезонный паттерн мотивирует количественные фонды увеличивать объемы покупок в индексах.
При этом не забываем о Trump Put, о котором я писал вчера в этом посте.
📌 Пока S&P500 стоял под бетонным уровнем 6200, покупки акций мне были неинтересны, и я фокусировался на покупке облигаций, о чём, кстати, детально объяснял в этом посте. Но сейчас картина начинает выглядеть очень привлекательно, и я уже начал откупать эту просадку в акциях, с фокусом в основном на Nasdaq.
Никаких двузначных прогнозов, как делают практически все аналитики. Трезвый, углублённый анализ и конкретный вывод — надеюсь, вы обращаете на это внимание и цените.
Сегодня ЕЦБ вновь понизил ставки, продолжая смягчать монетарную политику. В результате спреды между американским и европейским долговым рынком продолжают расширяться, что не дает ФРС много времени для удержания ставки на текущих уровнях. Рынок деривативов уже начал закладывать первое снижение в мае, сместив ожидания со второго полугодия. И это очень позитивный сигнал для рисковых активов!
При этом, если мы посмотрим на прикрепленные графики, то увидим три очень бычьих маркера:
• Сентимент по инвестконсультантам в США (AAII) находится в зоне экстремального пессимизма, и с этих отметок рынок обычно демонстрировал отскок и стремительное восстановление котировок. Исторически такие уровни страха достигались редко, и, как правило, рынок после этого давал очень сочную доходность.
• Инсайдеры в технологическом секторе США скупают акции своих компаний рекордными темпами. За последние 20 лет такая активность в 100% случаев приводила к положительной доходности индекса на 12-месячном горизонте. Они прекрасно понимают, что будет с монетарной политикой и какой эффект это даст техам. А если кто-то еще не в теме — поделитесь этим постом, пусть читают мой канал :)
• Сейчас начинается самый сильный сезон для акций и криптовалюты в год после выборов. Сильный сезонный паттерн мотивирует количественные фонды увеличивать объемы покупок в индексах.
При этом не забываем о Trump Put, о котором я писал вчера в этом посте.
📌 Пока S&P500 стоял под бетонным уровнем 6200, покупки акций мне были неинтересны, и я фокусировался на покупке облигаций, о чём, кстати, детально объяснял в этом посте. Но сейчас картина начинает выглядеть очень привлекательно, и я уже начал откупать эту просадку в акциях, с фокусом в основном на Nasdaq.
Никаких двузначных прогнозов, как делают практически все аналитики. Трезвый, углублённый анализ и конкретный вывод — надеюсь, вы обращаете на это внимание и цените.
05.03.202517:12
⚠️ Trump Put
За последние две недели рынок акций хорошо скорректировался, тестируя сейчас "предвыборные" уровни ноября 2024 года.
Эти уровни могут стать важной поддержкой, так как для Трампа позитивная динамика фондового рынка всегда была определяющим маркером его успеха, а также ключом к удовлетворенности его электората через рост инвестиционных портфелей. Ожидается, что Трамп и его команда не допустят сильного падения ниже уровней его избрания. Рынок воспринимает Трампа как некий хедж на этих уровнях, своего рода "Trump Put".
Трамп Трампом, но цены действительно становятся привлекательными на этих уровнях на фоне смены консенсуса в сторону более быстрого смягчения монетарной политики ФРС. Ключевое внимание рынка будет сосредоточено на данных по рынку труда в пятницу и возможной отмене части тарифов (как это было во времена его первой каденции). Если данные по рынку труда выйдут слабыми, рынок начнет закладывать более активное снижение ставки, что крайне позитивно для среднесрочной доходности капитала. Также, если часть тарифов все-таки отменят, это приведет к сильному позитиву и резкому росту котировок.
📌 На всякий случай уточню, что это не означает, что мы достигли дна, так как цена может еще какое-то время колебаться вокруг этих уровней и даже закидывать шпили на 2-3% ниже. Но несмотря на локальную волатильность, цены на покупку становятся привлекательными, и лично я уже начинаю набирать позицию.
Еще два важных фактора, о которых сейчас мало говорят в прессе, – предстоящая квартальная экспирация 21 марта и снижение TGA (aka выключенный пылесос ликвидности с рынка). Это критически важные маркеры: текущая экспирация была до предела наполнена негативными ставками и хеджами, и их сгорание создаст потенциал для разгрузки и снижения selling pressure. При этом снижение TGA автоматически увеличивает ликвидность в системе, что обычно с лагом приводит к росту доходности капитала.
И еще, пожалуйста, перечитайте мой январский пост (🔗 ссылка), где я объяснял про госдолг, снижение TGA и почему правительство вынуждено снижать ставки как можно скорее. Это важно понимать именно сейчас!
За последние две недели рынок акций хорошо скорректировался, тестируя сейчас "предвыборные" уровни ноября 2024 года.
Эти уровни могут стать важной поддержкой, так как для Трампа позитивная динамика фондового рынка всегда была определяющим маркером его успеха, а также ключом к удовлетворенности его электората через рост инвестиционных портфелей. Ожидается, что Трамп и его команда не допустят сильного падения ниже уровней его избрания. Рынок воспринимает Трампа как некий хедж на этих уровнях, своего рода "Trump Put".
Трамп Трампом, но цены действительно становятся привлекательными на этих уровнях на фоне смены консенсуса в сторону более быстрого смягчения монетарной политики ФРС. Ключевое внимание рынка будет сосредоточено на данных по рынку труда в пятницу и возможной отмене части тарифов (как это было во времена его первой каденции). Если данные по рынку труда выйдут слабыми, рынок начнет закладывать более активное снижение ставки, что крайне позитивно для среднесрочной доходности капитала. Также, если часть тарифов все-таки отменят, это приведет к сильному позитиву и резкому росту котировок.
📌 На всякий случай уточню, что это не означает, что мы достигли дна, так как цена может еще какое-то время колебаться вокруг этих уровней и даже закидывать шпили на 2-3% ниже. Но несмотря на локальную волатильность, цены на покупку становятся привлекательными, и лично я уже начинаю набирать позицию.
Еще два важных фактора, о которых сейчас мало говорят в прессе, – предстоящая квартальная экспирация 21 марта и снижение TGA (aka выключенный пылесос ликвидности с рынка). Это критически важные маркеры: текущая экспирация была до предела наполнена негативными ставками и хеджами, и их сгорание создаст потенциал для разгрузки и снижения selling pressure. При этом снижение TGA автоматически увеличивает ликвидность в системе, что обычно с лагом приводит к росту доходности капитала.
И еще, пожалуйста, перечитайте мой январский пост (🔗 ссылка), где я объяснял про госдолг, снижение TGA и почему правительство вынуждено снижать ставки как можно скорее. Это важно понимать именно сейчас!
05.03.202516:17
В начале февраля я опубликовал пост (ссылка), в котором объяснил, почему заголовки о росте доллара вводят в заблуждение и почему я ставлю на его девальвацию.
📌 Тогда я обозначил первую цель падения DXY на 105 – и вот, спустя месяц, мы уже там. Индекс доллара снизился с 109.0 до 104.5.
Рекомендую перечитать тот пост, чтобы лучше понимать текущую макро ситуацию и что ждать дальше.
Падение доллара еще далеко от завершения. Сейчас уровни 101-100 уже не кажутся такими недостижимыми, какими они выглядели месяц назад?
Макро определяет тренд. Те, кто игнорируют макро или "идут вслепую", рано или поздно сталкиваются с проблемами и непониманием происходящего – неважно, торгуете ли вы валюты, акции или крипту. Среднесрочные тренды формируются на основе макро консенсуса, даже если на каком-то локальном отрезке цена может двигаться против него.
Важно ставить не на текущий консенсус, а на тот, который будет в будущем. Доллар тому пример. Предсказать смену консенсуса – задача не из простых, но когда это происходит, то куш по сделкам очень сочный.
📌 Тогда я обозначил первую цель падения DXY на 105 – и вот, спустя месяц, мы уже там. Индекс доллара снизился с 109.0 до 104.5.
Рекомендую перечитать тот пост, чтобы лучше понимать текущую макро ситуацию и что ждать дальше.
Падение доллара еще далеко от завершения. Сейчас уровни 101-100 уже не кажутся такими недостижимыми, какими они выглядели месяц назад?
Макро определяет тренд. Те, кто игнорируют макро или "идут вслепую", рано или поздно сталкиваются с проблемами и непониманием происходящего – неважно, торгуете ли вы валюты, акции или крипту. Среднесрочные тренды формируются на основе макро консенсуса, даже если на каком-то локальном отрезке цена может двигаться против него.
Важно ставить не на текущий консенсус, а на тот, который будет в будущем. Доллар тому пример. Предсказать смену консенсуса – задача не из простых, но когда это происходит, то куш по сделкам очень сочный.
04.03.202520:29
Очень годная свежая работа Артура Хейса, которая полностью описывает текущую ситуацию и перспективы рынка криптовалют!
🔗 https://cryptohayes.substack.com/p/kiss-of-death
Основные тезисы:
• Рынок находится в бычьем цикле, а текущая просадка — временная коррекция.
• Последний минимум по Биткоину $78K является дном.
• В худшем сценарии BTC может сходить к $70K, после чего восстановится.
• Политика Трампа приведет к снижению ставок, росту денежной массы и взлету рисковых активов.
• Трампу выгодно спровоцировать рецессию, чтобы подтолкнуть ФРС к стимулирующей политике.
• Департамент DOGE Маска сокращает расходы и увольняет людей, что ухудшает экономику.
• Из-за стимулирующих мер в систему могут влить $2.7–3.3 трлн (70–80% COVID-эмиссии). В тот период BTC вырос 20x, сейчас можно ожидать 10x.
• На текущий момент кубышка Казначейства США (TGA) уже начала худеть, что является индикатором роста ликвидности в системе («пылесос» выключился). Учитывая, что это происходит на фоне роста денежной массы M2, сейчас мы находимся в переломной, разворотной точке рынка.
О вышеупомянутых маркерах я уже не раз писал в канале, но лишний раз вспомнить о них и трезво оценить текущую ситуацию точно не помешает.
🔗 https://cryptohayes.substack.com/p/kiss-of-death
Основные тезисы:
• Рынок находится в бычьем цикле, а текущая просадка — временная коррекция.
• Последний минимум по Биткоину $78K является дном.
• В худшем сценарии BTC может сходить к $70K, после чего восстановится.
• Политика Трампа приведет к снижению ставок, росту денежной массы и взлету рисковых активов.
• Трампу выгодно спровоцировать рецессию, чтобы подтолкнуть ФРС к стимулирующей политике.
• Департамент DOGE Маска сокращает расходы и увольняет людей, что ухудшает экономику.
• Из-за стимулирующих мер в систему могут влить $2.7–3.3 трлн (70–80% COVID-эмиссии). В тот период BTC вырос 20x, сейчас можно ожидать 10x.
• На текущий момент кубышка Казначейства США (TGA) уже начала худеть, что является индикатором роста ликвидности в системе («пылесос» выключился). Учитывая, что это происходит на фоне роста денежной массы M2, сейчас мы находимся в переломной, разворотной точке рынка.
О вышеупомянутых маркерах я уже не раз писал в канале, но лишний раз вспомнить о них и трезво оценить текущую ситуацию точно не помешает.
03.03.202518:56
Трамп анонсировал создание крипто-резерва, в который войдут BTC, ETH, XRP, SOL, ADA. Подробности раскроют на крипто-саммите в Белом доме 7 марта. Однако пока остается открытым главный вопрос — какой объем будет куплен, когда и за какие средства. Именно эта неопределенность не позволяет рынку продолжить импульс.
Но траектория развития событий, судя по всему, понятна. Трампу сейчас критически важно подкинуть избирателям позитива на фоне падающих рейтингов и активной критики. А что может быть лучше для его электората, чем рост их инвестиционных портфелей? Особенно после мучительного и болезненного падения рынка.
Думаю, команда Трампа в этом месяце будет активно пампить крипту, пытаясь запустить бычий забег. В таких условиях, вероятно, позитив по криптовалюте не ограничится только госрезервом цифровых активов. В ближайшее время могут появиться новости о запуске ETF на SOL, XRP, ADA, LTC, а также возможность стейкинга в ETF... да и в целом могут быть сюрпризы, которые сейчас даже не лежат на поверхности.
Учитывая, что на рынке сейчас царит страх, неопределенность и куча шортов, сильный сдвиг консенсуса в позитивную сторону может запустить очень мощную волну роста. Но для постоянства и силы этого роста важно не просто вкидывать рандомные позитивные ожидания в соцсети, а начать заливать рынок бычьими фактами со всех сторон. К примеру, активная покупка цифровых активов в госрезерв ➡️ снижение ставки ФРС и рост денежной массы ➡️ одобрение заявок на спотовые ETF по альтам ➡️ разрешение стейкинга в ETF и тому подобное...
Я ставлю на то, что предстоящие два месяца покажут неплохую доходность с текущих отметок (цена BTC на момент публикации 87К). Но учитывая текущую неопределенность на рынке и нервозность инвесторов, волатильность в ближайшее время будет высокой, а рынок перед ростом будет и дальше пилить и щекотать нервы. Поэтому с рисками тут шутить явно не стоит — либо трейдинг со стопами от локальных сетапов с четким контролем риска, либо среднесрочная ставка через спот-позиции.
Но траектория развития событий, судя по всему, понятна. Трампу сейчас критически важно подкинуть избирателям позитива на фоне падающих рейтингов и активной критики. А что может быть лучше для его электората, чем рост их инвестиционных портфелей? Особенно после мучительного и болезненного падения рынка.
Думаю, команда Трампа в этом месяце будет активно пампить крипту, пытаясь запустить бычий забег. В таких условиях, вероятно, позитив по криптовалюте не ограничится только госрезервом цифровых активов. В ближайшее время могут появиться новости о запуске ETF на SOL, XRP, ADA, LTC, а также возможность стейкинга в ETF... да и в целом могут быть сюрпризы, которые сейчас даже не лежат на поверхности.
Учитывая, что на рынке сейчас царит страх, неопределенность и куча шортов, сильный сдвиг консенсуса в позитивную сторону может запустить очень мощную волну роста. Но для постоянства и силы этого роста важно не просто вкидывать рандомные позитивные ожидания в соцсети, а начать заливать рынок бычьими фактами со всех сторон. К примеру, активная покупка цифровых активов в госрезерв ➡️ снижение ставки ФРС и рост денежной массы ➡️ одобрение заявок на спотовые ETF по альтам ➡️ разрешение стейкинга в ETF и тому подобное...
Я ставлю на то, что предстоящие два месяца покажут неплохую доходность с текущих отметок (цена BTC на момент публикации 87К). Но учитывая текущую неопределенность на рынке и нервозность инвесторов, волатильность в ближайшее время будет высокой, а рынок перед ростом будет и дальше пилить и щекотать нервы. Поэтому с рисками тут шутить явно не стоит — либо трейдинг со стопами от локальных сетапов с четким контролем риска, либо среднесрочная ставка через спот-позиции.
28.02.202514:59
💰 Биткоин упал - в чем причина?
Сильные продажи на рынке криптовалют с начала недели не связаны с фундаментальными событиями. В прессе пытаются увязать падение с тарифами Трампа, но это нелогично: американские трежерис продолжают расти, что опровергает риск инфляционной спирали из-за тарифов.
⚠️ Основной причиной распродаж, вероятно, стало закрытие кэрри-трейдов криптофондов. Ранее стратегия с лонгом крипто-ETF и шортом фьючерса на CME давала более 5% годовых (CAGR) за счет схлопывания контанго — это выше доходности коротких облигаций. Однако падение котировок Биткоина уменьшает контанго и снижает доходность стратегии. Закрытие таких позиций подтверждается оттоком из крипто-ETF и снижением открытого интереса во фьючерсах на CME.
Формально закрытие кэрри-трейдов в одном активе не должно оказывать сильного давления на цену, поскольку одновременно закрываются и лонг, и шорт. Однако есть два нюанса:
а) Эмитенты крипто-ETF не продают активы моментально при оттоке средств, а накапливают крупную позицию и затем сбрасывают ее в рынок, что могло спровоцировать медвежий импульс.
б) Сам факт оттока из крипто-ETF усилил медвежий консенсус, вызвав дополнительное давление и капитуляцию краткосрочных держателей.
На данный момент рынок находится в режиме страха и паники, при этом доминация BTC продолжает снижаться. По ончейн-данным, крупные игроки активно скупают просадку на миллиарды долларов и выводят монеты с CEX на холодные кошельки, тогда как розничные инвесторы действуют противоположным образом — капитуляция краткосрочных держателей достигла рекордных масштабов.
Кроме того, если посмотреть на карту ликвидаций, становится очевидно, что маржинальных лонгов почти не осталось, тогда как шортов — огромное количество. На минуточку: если цена BTC поднимется до $100K, объем ликвидаций превысит $12 млрд. Верите, что крупные игроки упустят возможность собрать эту ликвидность?
__________
Ситуация такова, что накопленный объем шортов и общий негатив на рынке настолько велики, что даже слабый позитивный триггер может запустить резкий разворот и стремительный рост.
Помимо смягчения условий для криптокомпаний со стороны регуляторов, потенциального запуска новых ETF и возможного добавления стейкинга в ETF, в первой половине марта выйдут данные по рынку труда и инфляции, а также состоится заседание ФРС. Даже малейший сдвиг консенсуса в позитивную сторону может стать достаточным триггером для быстрого восстановления котировок.
Спот-портфель и среднесрочные позиции удерживаю. При этом на отскоке жду сетап кульминации в Биткоине для входа в трейдинговую длинную позицию с хорошим сайзом и стопом. Не спешу, так как "падающие ножи" в трейдинге стараюсь не ловить, поэтому для начала жду откуп в зону $86K–$90K, а там, если карты сложатся, буду открывать лонги с целями выше $100K.
Сильные продажи на рынке криптовалют с начала недели не связаны с фундаментальными событиями. В прессе пытаются увязать падение с тарифами Трампа, но это нелогично: американские трежерис продолжают расти, что опровергает риск инфляционной спирали из-за тарифов.
⚠️ Основной причиной распродаж, вероятно, стало закрытие кэрри-трейдов криптофондов. Ранее стратегия с лонгом крипто-ETF и шортом фьючерса на CME давала более 5% годовых (CAGR) за счет схлопывания контанго — это выше доходности коротких облигаций. Однако падение котировок Биткоина уменьшает контанго и снижает доходность стратегии. Закрытие таких позиций подтверждается оттоком из крипто-ETF и снижением открытого интереса во фьючерсах на CME.
Формально закрытие кэрри-трейдов в одном активе не должно оказывать сильного давления на цену, поскольку одновременно закрываются и лонг, и шорт. Однако есть два нюанса:
а) Эмитенты крипто-ETF не продают активы моментально при оттоке средств, а накапливают крупную позицию и затем сбрасывают ее в рынок, что могло спровоцировать медвежий импульс.
б) Сам факт оттока из крипто-ETF усилил медвежий консенсус, вызвав дополнительное давление и капитуляцию краткосрочных держателей.
На данный момент рынок находится в режиме страха и паники, при этом доминация BTC продолжает снижаться. По ончейн-данным, крупные игроки активно скупают просадку на миллиарды долларов и выводят монеты с CEX на холодные кошельки, тогда как розничные инвесторы действуют противоположным образом — капитуляция краткосрочных держателей достигла рекордных масштабов.
Кроме того, если посмотреть на карту ликвидаций, становится очевидно, что маржинальных лонгов почти не осталось, тогда как шортов — огромное количество. На минуточку: если цена BTC поднимется до $100K, объем ликвидаций превысит $12 млрд. Верите, что крупные игроки упустят возможность собрать эту ликвидность?
__________
Ситуация такова, что накопленный объем шортов и общий негатив на рынке настолько велики, что даже слабый позитивный триггер может запустить резкий разворот и стремительный рост.
Помимо смягчения условий для криптокомпаний со стороны регуляторов, потенциального запуска новых ETF и возможного добавления стейкинга в ETF, в первой половине марта выйдут данные по рынку труда и инфляции, а также состоится заседание ФРС. Даже малейший сдвиг консенсуса в позитивную сторону может стать достаточным триггером для быстрого восстановления котировок.
Спот-портфель и среднесрочные позиции удерживаю. При этом на отскоке жду сетап кульминации в Биткоине для входа в трейдинговую длинную позицию с хорошим сайзом и стопом. Не спешу, так как "падающие ножи" в трейдинге стараюсь не ловить, поэтому для начала жду откуп в зону $86K–$90K, а там, если карты сложатся, буду открывать лонги с целями выше $100K.
Реклама в IVASCO | Иващенко Юрий
Рекорды
28.06.202323:59
39.4KПодписчиков15.06.202323:59
900Индекс цитирования12.02.202506:27
7.6KОхват одного поста05.03.202512:39
6.2KОхват рекламного поста02.06.202423:59
687.50%ER12.02.202506:27
24.88%ERR03.04.202503:44
День освобождения по-американски. Интересно, от чего? От здравого смысла?..
Думаю, уже все успели слегка ахуеть с размеров введенных Трампом тарифов, но я лично успел еще и расхуеть, когда понял, каким образом считались цифры тарифов, которые якобы применяют другие страны к США. Формула проста: торговый дефицит США со страной, деленный на объем импорта из этой страны.
К примеру, Вьетнам: экспорт 136.6, импорт 13.1, дефицит 123.5. Тариф: 123.5 / 136.6 = 90%.
Абсурдность этого метода даже обсуждать не хочется… У меня только один вопрос - ржавый реально ёбу дал или блефует?
Думаю, в игре его любимая стратегия: «Сделай хуже, верни обратно - и станешь героем». А в данном случае скорее: «Максимально придави, заключи сделку где-то посередине - и все будут счастливы».
Тарифы, безусловно, являются инструментом борьбы с торговым дефицитом, а также, по сути, налогом для других стран, который пойдет в казну. Но не стоит забывать, что это еще и скрытый налог для домохозяйств и бизнеса в США, потому что от роста цен и дисбаланс производственных материалов будет ой как несладко. Далеко не всё производится в США и будет доступно без тарифов.
Штаты это понимают, поэтому ответные пошлины на другие страны вступят в силу с 9 апреля. Таким образом, у всего мира есть еще неделя, чтобы договориться с ебанутым дедом.
А что, если не договорятся и пошлют его? Быстро ли он даст заднюю? И насколько глубоко стагфляция присунет мировой экономике? Вопросов больше, чем ответов. Но если пойдет замес, то победителей в нем явно не будет.
А что рынки? Пока ничего нового, и тенденция последних двух месяцев на изнеможение инвесторов продолжается. Трампономика захватила рынки и держит в заложниках. С этим шапито уже даже ДКП Федрезерва ушла на второй план.
Но думаю, развязка уже где-то рядом, так как в текущих ценах уже заложено бездонное количество негатива, и сохранить давление продавцов будет совсем непросто. Поэтому, по идее, сильно ниже лить не будут.
Важно помнить: малейшее послабление тарифов спровоцирует огромную волну позитива на рынках и вмиг развернет цены рисковых активов вверх.
Надеюсь, хоть Виталик не последует ебанутому недальновидному примеру и не обложит тарифами L2-решения…
Думаю, уже все успели слегка ахуеть с размеров введенных Трампом тарифов, но я лично успел еще и расхуеть, когда понял, каким образом считались цифры тарифов, которые якобы применяют другие страны к США. Формула проста: торговый дефицит США со страной, деленный на объем импорта из этой страны.
К примеру, Вьетнам: экспорт 136.6, импорт 13.1, дефицит 123.5. Тариф: 123.5 / 136.6 = 90%.
Абсурдность этого метода даже обсуждать не хочется… У меня только один вопрос - ржавый реально ёбу дал или блефует?
Думаю, в игре его любимая стратегия: «Сделай хуже, верни обратно - и станешь героем». А в данном случае скорее: «Максимально придави, заключи сделку где-то посередине - и все будут счастливы».
Тарифы, безусловно, являются инструментом борьбы с торговым дефицитом, а также, по сути, налогом для других стран, который пойдет в казну. Но не стоит забывать, что это еще и скрытый налог для домохозяйств и бизнеса в США, потому что от роста цен и дисбаланс производственных материалов будет ой как несладко. Далеко не всё производится в США и будет доступно без тарифов.
Штаты это понимают, поэтому ответные пошлины на другие страны вступят в силу с 9 апреля. Таким образом, у всего мира есть еще неделя, чтобы договориться с ебанутым дедом.
А что, если не договорятся и пошлют его? Быстро ли он даст заднюю? И насколько глубоко стагфляция присунет мировой экономике? Вопросов больше, чем ответов. Но если пойдет замес, то победителей в нем явно не будет.
А что рынки? Пока ничего нового, и тенденция последних двух месяцев на изнеможение инвесторов продолжается. Трампономика захватила рынки и держит в заложниках. С этим шапито уже даже ДКП Федрезерва ушла на второй план.
Но думаю, развязка уже где-то рядом, так как в текущих ценах уже заложено бездонное количество негатива, и сохранить давление продавцов будет совсем непросто. Поэтому, по идее, сильно ниже лить не будут.
Важно помнить: малейшее послабление тарифов спровоцирует огромную волну позитива на рынках и вмиг развернет цены рисковых активов вверх.
Надеюсь, хоть Виталик не последует ебанутому недальновидному примеру и не обложит тарифами L2-решения…
+1
03.04.202513:31
MAGA снова делает рынок великим… по волатильности 😅
10.03.202515:43
😱 В прессе заголовки забиты рецессионными рисками и страхами на рынке.
Друзья, вспомним мои посты в начале года:
13 января – подробно объяснил, почему правительству США нужна рецессия: ссылка.
7 февраля – разобрал, почему снижение ставок критически важно и почему бонды (TLT) остаются лучшим трейдом для портфеля: ссылка.
Как видим, ветер резко сменился в сторону рецессии и снижения ставок. Давайте разберем, что дальше и какие действия я предпринимаю по основным активам.
🔹 Почему снижение ставок неизбежно?
Предстоящее рефинансирование госдолга делает снижение ставок критически важным, и, на мой взгляд, это произойдет в ближайшие месяцы. Текущее потрясение на рынке – то, чего добивалась команда Трампа для перехода к стимулированию экономики. Формально объявят рецессию или нет – уже не так важно, потому что необходимый процесс запущен. Рынок сам подсказывает, куда идет тренд: с 20 февраля доходности UST активно снижаются по всей кривой, и, вероятно, этот тренд сохранится.
🔹 Как я действую?
▫️Акции: сейчас рынки под давлением, и точно поймать дно невозможно, да и нет смысла (разве что в трейдинге, после подтверждения разворота). Поэтому, как писал ранее, я начал подбирать Nasdaq при текущей коррекции 13% и оставляю еще кэш для двух доборов – на -17% и -22%.
▫️ Бонды: держу большую долю TLT. Если коррекция по индексу углубится ниже -22%, это, скорее всего, приведет к экстренному снижению ставок и запуску QE, что вызовет мощный рост TLT. В таком случае я начну фиксировать прибыль по бондам и докупать индекс.
Главный совет в этой ситуации — держите риски под контролем. Это, в свою очередь, поможет удерживать эмоции в балансе и действовать рационально.
📌 Насколько возможен сценарий со стрессовой рецессией и проливом в рисковых активах? Думаю, это не базовый сценарий, именно поэтому я уже начал частично набирать позицию по текущим ценам. Объективных маркеров резкого ослабления экономики не видно, а для реализации этого сценария нужен новый "черный лебедь", а ждать его — занятие неблагодарное.
Поэтому базовый сценарий выглядит так:
• В ближайшее время рынки продолжит колбасить, котировки будут пилить минимумы и щекотать нервы.
• Вероятно, это продлится до заседания ФРС 19 марта и экспирации деривативов 21 марта (как писал ранее).
• 19 марта ФРС пересмотрит прогнозы в сторону более мягкой монетарной политики на фоне ухудшения экономических данных и даст сигнал о завершении QT.
• Задачей Пауэлла будет успокоить рынок, убедив, что "у регулятора есть все инструменты для поддержки экономики".
В итоге консенсус инвесторов сместится в позитивную сторону, доходности UST продолжат снижаться без экономического шока, а акции и крипта уйдут в V-образный отскок. И волки сыты, и овцы целы.
Друзья, вспомним мои посты в начале года:
13 января – подробно объяснил, почему правительству США нужна рецессия: ссылка.
7 февраля – разобрал, почему снижение ставок критически важно и почему бонды (TLT) остаются лучшим трейдом для портфеля: ссылка.
Как видим, ветер резко сменился в сторону рецессии и снижения ставок. Давайте разберем, что дальше и какие действия я предпринимаю по основным активам.
🔹 Почему снижение ставок неизбежно?
Предстоящее рефинансирование госдолга делает снижение ставок критически важным, и, на мой взгляд, это произойдет в ближайшие месяцы. Текущее потрясение на рынке – то, чего добивалась команда Трампа для перехода к стимулированию экономики. Формально объявят рецессию или нет – уже не так важно, потому что необходимый процесс запущен. Рынок сам подсказывает, куда идет тренд: с 20 февраля доходности UST активно снижаются по всей кривой, и, вероятно, этот тренд сохранится.
🔹 Как я действую?
▫️Акции: сейчас рынки под давлением, и точно поймать дно невозможно, да и нет смысла (разве что в трейдинге, после подтверждения разворота). Поэтому, как писал ранее, я начал подбирать Nasdaq при текущей коррекции 13% и оставляю еще кэш для двух доборов – на -17% и -22%.
▫️ Бонды: держу большую долю TLT. Если коррекция по индексу углубится ниже -22%, это, скорее всего, приведет к экстренному снижению ставок и запуску QE, что вызовет мощный рост TLT. В таком случае я начну фиксировать прибыль по бондам и докупать индекс.
Главный совет в этой ситуации — держите риски под контролем. Это, в свою очередь, поможет удерживать эмоции в балансе и действовать рационально.
📌 Насколько возможен сценарий со стрессовой рецессией и проливом в рисковых активах? Думаю, это не базовый сценарий, именно поэтому я уже начал частично набирать позицию по текущим ценам. Объективных маркеров резкого ослабления экономики не видно, а для реализации этого сценария нужен новый "черный лебедь", а ждать его — занятие неблагодарное.
Поэтому базовый сценарий выглядит так:
• В ближайшее время рынки продолжит колбасить, котировки будут пилить минимумы и щекотать нервы.
• Вероятно, это продлится до заседания ФРС 19 марта и экспирации деривативов 21 марта (как писал ранее).
• 19 марта ФРС пересмотрит прогнозы в сторону более мягкой монетарной политики на фоне ухудшения экономических данных и даст сигнал о завершении QT.
• Задачей Пауэлла будет успокоить рынок, убедив, что "у регулятора есть все инструменты для поддержки экономики".
В итоге консенсус инвесторов сместится в позитивную сторону, доходности UST продолжат снижаться без экономического шока, а акции и крипта уйдут в V-образный отскок. И волки сыты, и овцы целы.
17.03.202515:13
🚘 Tesla: когда разворот?
От декабрьских максимумов котировки TSLA рухнули на 55%. Tesla можно любить или ненавидеть, но остаться равнодушным невозможно. Поэтому уверен, что судьба этой бумаги интересует многих инвесторов, и решил поделиться своими ожиданиями и позициями.
В последнее время вокруг Tesla много FUD и хейта в сторону Маска, что создало сильное давление на котировки и привело к медвежьему консенсусу. Этот фактор усилился за счет агрессивных покупок опционов пут, использовавшихся как хедж. Прямого эффекта на цену акций это не дало, но косвенное влияние оказалось мощным.
При покупке инвесторами опционов пут маркет-мейкеры выступают второй стороной сделки — они продают (пишут) опционы и должны оставаться в дельта-нейтральной позиции. Для хеджа (в конкретно этой ситуации) они шортят базовый актив — акции Tesla. Чем сильнее рынок скупал путы и заводил их в деньги, тем больше маркет-мейкеры шортили акции, создавая дополнительное давление. Это явление называется гамма-сквиз.
В эту пятницу, 21 марта, пройдет ежемесячный OpEx по акциям США (экспирация опционов), который совпадает с Quadruple Witching (квартальной экспирацией). Это один из самых насыщенных периодов по открытому интересу. На текущей экспирации сгорит огромное количество путов, которые маркет-мейкеры хеджировали через шорты Tesla. В результате закрытие этих хеджей может привести к формированию дна и началу отскока.
Очевидно, что при каденции Трампа у Маска и его компаний все будет более чем хорошо. Перспективы смягчения монетарной политики и снижения налоговой нагрузки позитивны для американского рынка, и консенсус инвесторов может быстро измениться.
Маск — маэстро пампа, и он прекрасно понимает, как работает рынок. После экспирации и смены настроений уверен, что он включится на полную в разгон Tesla и сжигание шортов. В этих условиях бумага, вероятно, уже находится в диапазоне локального дна $200–230, и в ближайшие недели, думаю, начнется отскок с высоким потенциалом набрать бычий моментум. Таймить точную дату и минимум на графике бессмысленно… да и это неважно, так как ставка среднесрочная.
📌 Я уже начал набирать позицию в акциях и скупать опционы со страйками в диапазоне $250–350 с экспирациями июнь–июль. Реальная цель — $400, что дает 85% апсайда. Учитывая мой прогноз по Nasdaq (+18–20% до августа), игра стоит свеч. Помимо Tesla у меня есть еще несколько бумаг с огромным апсайдом, но раскрывать их в открытом канале не планирую.
От декабрьских максимумов котировки TSLA рухнули на 55%. Tesla можно любить или ненавидеть, но остаться равнодушным невозможно. Поэтому уверен, что судьба этой бумаги интересует многих инвесторов, и решил поделиться своими ожиданиями и позициями.
В последнее время вокруг Tesla много FUD и хейта в сторону Маска, что создало сильное давление на котировки и привело к медвежьему консенсусу. Этот фактор усилился за счет агрессивных покупок опционов пут, использовавшихся как хедж. Прямого эффекта на цену акций это не дало, но косвенное влияние оказалось мощным.
При покупке инвесторами опционов пут маркет-мейкеры выступают второй стороной сделки — они продают (пишут) опционы и должны оставаться в дельта-нейтральной позиции. Для хеджа (в конкретно этой ситуации) они шортят базовый актив — акции Tesla. Чем сильнее рынок скупал путы и заводил их в деньги, тем больше маркет-мейкеры шортили акции, создавая дополнительное давление. Это явление называется гамма-сквиз.
В эту пятницу, 21 марта, пройдет ежемесячный OpEx по акциям США (экспирация опционов), который совпадает с Quadruple Witching (квартальной экспирацией). Это один из самых насыщенных периодов по открытому интересу. На текущей экспирации сгорит огромное количество путов, которые маркет-мейкеры хеджировали через шорты Tesla. В результате закрытие этих хеджей может привести к формированию дна и началу отскока.
Очевидно, что при каденции Трампа у Маска и его компаний все будет более чем хорошо. Перспективы смягчения монетарной политики и снижения налоговой нагрузки позитивны для американского рынка, и консенсус инвесторов может быстро измениться.
Маск — маэстро пампа, и он прекрасно понимает, как работает рынок. После экспирации и смены настроений уверен, что он включится на полную в разгон Tesla и сжигание шортов. В этих условиях бумага, вероятно, уже находится в диапазоне локального дна $200–230, и в ближайшие недели, думаю, начнется отскок с высоким потенциалом набрать бычий моментум. Таймить точную дату и минимум на графике бессмысленно… да и это неважно, так как ставка среднесрочная.
📌 Я уже начал набирать позицию в акциях и скупать опционы со страйками в диапазоне $250–350 с экспирациями июнь–июль. Реальная цель — $400, что дает 85% апсайда. Учитывая мой прогноз по Nasdaq (+18–20% до августа), игра стоит свеч. Помимо Tesla у меня есть еще несколько бумаг с огромным апсайдом, но раскрывать их в открытом канале не планирую.
07.03.202515:21
#Макро
🇺🇸Non-farm payrolls:
▫️151K (прогноз 160K, пред. значение143K 125К)
🇺🇸Unemployment rate:
▫️4.1% (прогноз 4.0%, пред. значение 4.0%)
В феврале экономика США добавила 151 тыс. рабочих мест, что выше пересмотренного в сторону понижения показателя за январь (125 тыс.), но ниже прогнозов (160 тыс.). Безработица в США выросла до 4,1% против 4,0% месяцем ранее, превысив ожидания рынка. В то же время федеральное правительство сократило 10 тыс. рабочих мест, что уже отражает влияние увольнений в DOGE, а дальнейшие последствия бюджетных сокращений и тарифов могут еще сильнее ударить по рынку труда в ближайшие месяцы.
Сюрпризов в макростатистике не произошло, и рынок продолжает следовать моему сценарию: показатели слабеют, но без резких ухудшений, чтобы избежать стресса для финансовых рынков. В итоге ожидания по трем снижением ставки в этом году остаются в силе, с первым шагом в мае.
Сегодня рынки ждут выступления Дж. Пауэлла в Нью-Йорке на форуме по денежно-кредитной политике, а также крипто-саммит в Белом доме.
📌 Почему рынки еще не отреагировали весомым ростом, ведь ФРС будет смягчать ДКП активнее, чем ожидалось еще месяц назад? Как уже писал ранее, впереди нас ждет квартальная экспирация, где сгорит буквально пиздрильон открытого интереса в деривативах. И давайте не забывать, что это очень медвежий и токсичный для рынка ОИ, так как консенсус в последнее время был, мягко говоря, гавненький. Поэтому рынку реально очень тяжело сейчас двигаться против этой встречной силы, и есть вероятность, что до экспирации будем плавненько разгружаться (хотят отскоки в разгрузке также встречаются). Кстати, на неделе экспирации состоится заседание ФРС... все в лучших традициях для запуска нового тренда.
🇺🇸Non-farm payrolls:
▫️151K (прогноз 160K, пред. значение
🇺🇸Unemployment rate:
▫️4.1% (прогноз 4.0%, пред. значение 4.0%)
В феврале экономика США добавила 151 тыс. рабочих мест, что выше пересмотренного в сторону понижения показателя за январь (125 тыс.), но ниже прогнозов (160 тыс.). Безработица в США выросла до 4,1% против 4,0% месяцем ранее, превысив ожидания рынка. В то же время федеральное правительство сократило 10 тыс. рабочих мест, что уже отражает влияние увольнений в DOGE, а дальнейшие последствия бюджетных сокращений и тарифов могут еще сильнее ударить по рынку труда в ближайшие месяцы.
Сюрпризов в макростатистике не произошло, и рынок продолжает следовать моему сценарию: показатели слабеют, но без резких ухудшений, чтобы избежать стресса для финансовых рынков. В итоге ожидания по трем снижением ставки в этом году остаются в силе, с первым шагом в мае.
Сегодня рынки ждут выступления Дж. Пауэлла в Нью-Йорке на форуме по денежно-кредитной политике, а также крипто-саммит в Белом доме.
📌 Почему рынки еще не отреагировали весомым ростом, ведь ФРС будет смягчать ДКП активнее, чем ожидалось еще месяц назад? Как уже писал ранее, впереди нас ждет квартальная экспирация, где сгорит буквально пиздрильон открытого интереса в деривативах. И давайте не забывать, что это очень медвежий и токсичный для рынка ОИ, так как консенсус в последнее время был, мягко говоря, гавненький. Поэтому рынку реально очень тяжело сейчас двигаться против этой встречной силы, и есть вероятность, что до экспирации будем плавненько разгружаться (хотят отскоки в разгрузке также встречаются). Кстати, на неделе экспирации состоится заседание ФРС... все в лучших традициях для запуска нового тренда.
Войдите, чтобы разблокировать больше функциональности.
