NZT Rusfond
23.04.202515:59
💿 ГМК Норникель делится операционными показателями 1 квартала
Производство основных металлов в 1 квартале 2025 года осталось почти на уровне 1 кв 2024 года.
📈 Производство выросло только в Забайкальском дивизионе, да и цены на медь чувствуют себя неплохо, в отличие от никеля и палладия, которые падают с 2022 года.
Отчет в этот раз умалчивает о внешних вызовах, глобальной конъюнктуре рынка, то есть о центральных темах прежних отчетов.
В этом можно разглядеть позитив – менеджмент компании перестал транслировать негативные месседжы и «кошмарить» рынок.
Релиз как будто специально задуман так, чтобы произвести максимально нейтральное впечатление на рынок. Но такой подход не дает понять действия, планы и опасения компании, а у пытливых инвесторов лишь вызывает новые вопросы.
На фоне стабильных цифр производства в воздухе продолжает висеть вопрос о выплате дивидендов – когда уже закончится «некоторое время», в течение которого глава ГМК Норникель в конце 2024 года советовал инвесторам «потерпеть»?
При этом рост производства в том самом Забайкальском дивизионе, куда входит известный Быстринский ГОК, намекает, что нельзя исключить повторение ситуации, когда ГМК Норникель может выплатить дивиденды напрямую мажоритарию и его китайским партнерам.
Полный обзор операционных результатов читайте по ссылке на нашем сайте 👈
#ГМК #Норникель
💬 @nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
Производство основных металлов в 1 квартале 2025 года осталось почти на уровне 1 кв 2024 года.
📈 Производство выросло только в Забайкальском дивизионе, да и цены на медь чувствуют себя неплохо, в отличие от никеля и палладия, которые падают с 2022 года.
Отчет в этот раз умалчивает о внешних вызовах, глобальной конъюнктуре рынка, то есть о центральных темах прежних отчетов.
В этом можно разглядеть позитив – менеджмент компании перестал транслировать негативные месседжы и «кошмарить» рынок.
Релиз как будто специально задуман так, чтобы произвести максимально нейтральное впечатление на рынок. Но такой подход не дает понять действия, планы и опасения компании, а у пытливых инвесторов лишь вызывает новые вопросы.
На фоне стабильных цифр производства в воздухе продолжает висеть вопрос о выплате дивидендов – когда уже закончится «некоторое время», в течение которого глава ГМК Норникель в конце 2024 года советовал инвесторам «потерпеть»?
При этом рост производства в том самом Забайкальском дивизионе, куда входит известный Быстринский ГОК, намекает, что нельзя исключить повторение ситуации, когда ГМК Норникель может выплатить дивиденды напрямую мажоритарию и его китайским партнерам.
Полный обзор операционных результатов читайте по ссылке на нашем сайте 👈
#ГМК #Норникель
💬 @nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
25.03.202506:03
⛽️ Роснефть. Чего ждать до отдачи от Восток ОЙЛ?
🔽2 полугодие у всех нефтяников не задалось, чистая прибыль Роснефти упала почти вдвое год к году.
При этом подрастает чистый долг, преодолев 3,6 триллиона рублей. Зато во 2 половине года компания должна получить около 1 трлн руб. аванса за долгосрочные поставки нефти.
Бизнес стоит не дешево, но в отличие от Татнефти или Лукойла, больших дивидендов тут нет, зато есть опция роста добычи и эффективности от Восток ОЙЛ.
📈 У Роснефти сразу несколько точек роста - Востой ОЙЛ назвали, но также и сама компания может нарастить добычу, которую сокращали в рамках соглашения ОПЕК.
Конечно, девальвация и снижение дисконта российской нефти позитивно скажется на прибыли Роснефти, как и всего сектора.
⚖️ Мнение NZT:
Восток ОЙЛ сдвигается вправо, начало работ будет не раньше 2026 года, а ощутимый рост добычи в 2028-2029 годах.
💸Тем не менее, премия в оценке к сектору будет сохраняться, ведь у конкурентов таких проектов нет и добыча стагнирует.
Мы оценили какое влияние разные факторы могут оказать на прибыль бизнеса и какая отдача будет для акционеров.
Обзор доступен по ссылке на нашем сайте 👈
#ROSN #Роснефть
💬 @nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
🔽2 полугодие у всех нефтяников не задалось, чистая прибыль Роснефти упала почти вдвое год к году.
При этом подрастает чистый долг, преодолев 3,6 триллиона рублей. Зато во 2 половине года компания должна получить около 1 трлн руб. аванса за долгосрочные поставки нефти.
Бизнес стоит не дешево, но в отличие от Татнефти или Лукойла, больших дивидендов тут нет, зато есть опция роста добычи и эффективности от Восток ОЙЛ.
📈 У Роснефти сразу несколько точек роста - Востой ОЙЛ назвали, но также и сама компания может нарастить добычу, которую сокращали в рамках соглашения ОПЕК.
Конечно, девальвация и снижение дисконта российской нефти позитивно скажется на прибыли Роснефти, как и всего сектора.
⚖️ Мнение NZT:
Восток ОЙЛ сдвигается вправо, начало работ будет не раньше 2026 года, а ощутимый рост добычи в 2028-2029 годах.
💸Тем не менее, премия в оценке к сектору будет сохраняться, ведь у конкурентов таких проектов нет и добыча стагнирует.
Мы оценили какое влияние разные факторы могут оказать на прибыль бизнеса и какая отдача будет для акционеров.
Обзор доступен по ссылке на нашем сайте 👈
#ROSN #Роснефть
💬 @nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
27.12.202405:53
⛽️ Хотите сыграть с Газпромом?
Предварительный результат за 2024 год:
Поступления от продаж 4,6 трлн руб.
EBITDA 2,8 трлн руб. (+59% год к году);
Чистый долг/EBITDA 2,1 (достигал 3 по итогам 2023 года).
При этом инвестпрограмма в 2025 году снизится на 7%. Доходы растут, налоги и затраты падают. Выглядит как идеальное комбо.
И цены на газ сейчас высокие, и даже может вернуться положительный свободный денежный поток уже в 2025 году. Другой вопрос, если у Газпрома снова станет много денег, не появится ли снова дополнительный НДПИ?
Текущий фин рез позволяет рассчитывать на 20 руб. дивидендов по див политике. Но в бюджет 2025 года эти деньги не заложены.
⚖️ Мнение NZT:
Нарратив рынка "Газпром по доллару за акцию" действительно мог быть интересным: все риски возможно бились с ценой. Но сейчас цена выше на 27% и мы не ждем дивиденды в отличие от некоторых экспертов.
Но и также очевидно, что Газпром прошел самый свой темный период в истории и дальше результаты будут расти. Как и акции. Вопрос в том, насколько, так как из компании роста Газпром сейчас фактически превратился в компанию дохода. Причем с CAPEX в 1,5 трлн руб.
И даже если дивиденды рекомендуют, то мы помним, что их еще и не всегда утверждают. Нам эти игры с Минфином не кажутся интересными.
И поэтому мы Газпром не покупаем, не держим и покупать не собираемся. Полно других акций, на которых можно зарабатывать.
#Газпром #GAZP
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
Предварительный результат за 2024 год:
Поступления от продаж 4,6 трлн руб.
EBITDA 2,8 трлн руб. (+59% год к году);
Чистый долг/EBITDA 2,1 (достигал 3 по итогам 2023 года).
При этом инвестпрограмма в 2025 году снизится на 7%. Доходы растут, налоги и затраты падают. Выглядит как идеальное комбо.
И цены на газ сейчас высокие, и даже может вернуться положительный свободный денежный поток уже в 2025 году. Другой вопрос, если у Газпрома снова станет много денег, не появится ли снова дополнительный НДПИ?
Текущий фин рез позволяет рассчитывать на 20 руб. дивидендов по див политике. Но в бюджет 2025 года эти деньги не заложены.
⚖️ Мнение NZT:
Нарратив рынка "Газпром по доллару за акцию" действительно мог быть интересным: все риски возможно бились с ценой. Но сейчас цена выше на 27% и мы не ждем дивиденды в отличие от некоторых экспертов.
Но и также очевидно, что Газпром прошел самый свой темный период в истории и дальше результаты будут расти. Как и акции. Вопрос в том, насколько, так как из компании роста Газпром сейчас фактически превратился в компанию дохода. Причем с CAPEX в 1,5 трлн руб.
И даже если дивиденды рекомендуют, то мы помним, что их еще и не всегда утверждают. Нам эти игры с Минфином не кажутся интересными.
И поэтому мы Газпром не покупаем, не держим и покупать не собираемся. Полно других акций, на которых можно зарабатывать.
#Газпром #GAZP
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
post.reposted:
Igor_Shimko
post.media.noAccess
25.12.202411:02
👕 HENDERSON - День Инвестора 25.12.2025
––––––––––––––––––––––––––––
Сегодня у HENDERSON заключительный День Инвестора в этом году, и я пришел в гости к бизнесу, чтобы спросить их про планы на 2025 год и про то, как реальный бизнес может переживать самые непростые времена.
За 30 лет компания прошла колоссальную эволюцию — от импортера и оптового дистрибьютора до Дома мужской моды №1 в России. И продолжает расти.
Периодически я буду общаться с реальным бизнесом и рассказывать вам о положении дел, бизнес-процессах, нюансах отрасли. Учимся на практике, смотрим на развитие компаний в России.
🎞 Смотри свежий выпуск по ссылке
Таймкоды:
00:00 Рубен Арутюнян, Основатель и Председатель Совета Директоров HENDERSON Fashion Group
28:29 Анна Коршунова, Финансовый директор HENDERSON
42:07 Константин Гедымин, Директор по связям с Инвесторами HENDERSON
#HNRG #реальныйбизнес #Хэндерсон #HENDERSON
💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond
––––––––––––––––––––––––––––
Сегодня у HENDERSON заключительный День Инвестора в этом году, и я пришел в гости к бизнесу, чтобы спросить их про планы на 2025 год и про то, как реальный бизнес может переживать самые непростые времена.
За 30 лет компания прошла колоссальную эволюцию — от импортера и оптового дистрибьютора до Дома мужской моды №1 в России. И продолжает расти.
Периодически я буду общаться с реальным бизнесом и рассказывать вам о положении дел, бизнес-процессах, нюансах отрасли. Учимся на практике, смотрим на развитие компаний в России.
🎞 Смотри свежий выпуск по ссылке
Таймкоды:
00:00 Рубен Арутюнян, Основатель и Председатель Совета Директоров HENDERSON Fashion Group
28:29 Анна Коршунова, Финансовый директор HENDERSON
42:07 Константин Гедымин, Директор по связям с Инвесторами HENDERSON
#HNRG #реальныйбизнес #Хэндерсон #HENDERSON
💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond
post.media.noAccess
22.12.202418:57
Еженедельный обзор рынка 22.12.2023 - NZT Rusfond
Традиционно подготовили для наших читателей еженедельный обзор.
Основные темы, которые затронули:
⭕️Что будет с рынком при 21% ставке?
⭕️Автодилеров в 2025 году ждет волна банкротств?
⭕️Экспорт топлива из России ежегодно снижается
⭕️Решение ЦБ перевернуло рынок, а что дальше?
⭕️ Ключевые события предстоящей недели
⭕️Техническая картина по рынку и точки входа по основным идеям
Обзор доступен по ссылке 👈
#еженедельныйобзор
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
Традиционно подготовили для наших читателей еженедельный обзор.
Основные темы, которые затронули:
⭕️Что будет с рынком при 21% ставке?
⭕️Автодилеров в 2025 году ждет волна банкротств?
⭕️Экспорт топлива из России ежегодно снижается
⭕️Решение ЦБ перевернуло рынок, а что дальше?
⭕️ Ключевые события предстоящей недели
⭕️Техническая картина по рынку и точки входа по основным идеям
Обзор доступен по ссылке 👈
#еженедельныйобзор
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
post.media.noAccess
20.12.202406:00
🔋 Россети УРАЛ. Обвалились на 65% после разовых дивидендов. Пора брать?
По итогам 3 кв 2024:
Выручка +12,2% год к году.
EBITDA -11% год к году, маржа тоже снижается.
Чистая прибыль за 9 мес. больше по РСБУ, но в 3 кв. лучше МСФО, там снижение на 16% год к году.
💸Долг у компании стабилен, хорошая отдача FCF, на дивиденды точно хватает.
А вот див. политика сложная, из большей величины прибыли МСФО или РСБУ вычитается переоценка акций Ленэнерго, расходы на инвест. программу из фин. плана компании, и только потом платиться 50%.
Поэтому реально компания направляет порядка 40% прибыли на дивиденды с разбросом.
По итогам 1 кв 2024 уже заплатили разовый спец. дивиденд после продажи ЕЭС за 3,9 млрд руб., но выплата была вместе с дивидендами за 2023 год.
⚖️ Мнение NZT:
Видим постепенное снижение маржи, 2025 год еще сильный в плане роста тарифов, но этот тренд может продолжится на фоне инфляционного роста расходов.
❗️Поэтому текущие инвесторы рискуют через пару лет увидеть снижение прибыли и дивидендов, это надо учитывать.
Мы оценили потенциальную дивидендную отдачу и потенциал роста акций, полный обзор читайте по ссылке на нашем сайте 👈
#MRKU #МРСК #РоссетиУрал
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
По итогам 3 кв 2024:
Выручка +12,2% год к году.
EBITDA -11% год к году, маржа тоже снижается.
Чистая прибыль за 9 мес. больше по РСБУ, но в 3 кв. лучше МСФО, там снижение на 16% год к году.
💸Долг у компании стабилен, хорошая отдача FCF, на дивиденды точно хватает.
А вот див. политика сложная, из большей величины прибыли МСФО или РСБУ вычитается переоценка акций Ленэнерго, расходы на инвест. программу из фин. плана компании, и только потом платиться 50%.
Поэтому реально компания направляет порядка 40% прибыли на дивиденды с разбросом.
По итогам 1 кв 2024 уже заплатили разовый спец. дивиденд после продажи ЕЭС за 3,9 млрд руб., но выплата была вместе с дивидендами за 2023 год.
⚖️ Мнение NZT:
Видим постепенное снижение маржи, 2025 год еще сильный в плане роста тарифов, но этот тренд может продолжится на фоне инфляционного роста расходов.
❗️Поэтому текущие инвесторы рискуют через пару лет увидеть снижение прибыли и дивидендов, это надо учитывать.
Мы оценили потенциальную дивидендную отдачу и потенциал роста акций, полный обзор читайте по ссылке на нашем сайте 👈
#MRKU #МРСК #РоссетиУрал
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
16.04.202515:24
🔍 ИЩЕМ ИСТОРИИ С ВЫСОКИМ КУПОНОМ ВДОЛГУЮ
Помимо того списка бондов, что у нас ведется для наших подписчиков (а там идет активное расширение!), мы смотрим еще и на свежие народные размещения, которые сейчас адаптированы под создание денежного потока частным инвесторам.
Прошлый выпуск Мани Мен просто смели с книги. Но пока ЦБ продолжает держать высокий уровень КС, мы хотим набрать себе бумаг с высокой доходностью к погашению на 2-3 года.
⚡На горизонте новое размещение. Но оно ТОЛЬКО ДЛЯ КВАЛ. ИНВЕСТОРОВ 🧐!
Описание выпуска на картинке к посту.
ООО МФК «Мани Мен» – один из лидеров рынка альтернативного кредитования в России с рейтингом BBB- (прогноз Стабильный) от Эксперт РА. Это ключевой актив холдинга IDF Eurasia. Специализируется на выдаче необеспеченных микрозаймов.
Выпуск с фиксированным большим купоном на 4 года без оферты. Амортизация есть, но только после 3 лет обращения. Аналогичных выпусков в этом сегменте мы просто не нашли.
Остальное с существенно меньшей дюрацией. Такая бумага вполне подходит для покупки в портфель среднесрочных облигаций, удерживаемый до погашения.
➡️ Мы посмотрели на компанию поближе в посте на нашем сайте. Читать бесплатно на нашем сайте.
#манимен #облигации #ВДО
💬 @nztrusfond_official 📺 @NZTRusfond
Помимо того списка бондов, что у нас ведется для наших подписчиков (а там идет активное расширение!), мы смотрим еще и на свежие народные размещения, которые сейчас адаптированы под создание денежного потока частным инвесторам.
Прошлый выпуск Мани Мен просто смели с книги. Но пока ЦБ продолжает держать высокий уровень КС, мы хотим набрать себе бумаг с высокой доходностью к погашению на 2-3 года.
⚡На горизонте новое размещение. Но оно ТОЛЬКО ДЛЯ КВАЛ. ИНВЕСТОРОВ 🧐!
Описание выпуска на картинке к посту.
ООО МФК «Мани Мен» – один из лидеров рынка альтернативного кредитования в России с рейтингом BBB- (прогноз Стабильный) от Эксперт РА. Это ключевой актив холдинга IDF Eurasia. Специализируется на выдаче необеспеченных микрозаймов.
Выпуск с фиксированным большим купоном на 4 года без оферты. Амортизация есть, но только после 3 лет обращения. Аналогичных выпусков в этом сегменте мы просто не нашли.
Остальное с существенно меньшей дюрацией. Такая бумага вполне подходит для покупки в портфель среднесрочных облигаций, удерживаемый до погашения.
➡️ Мы посмотрели на компанию поближе в посте на нашем сайте. Читать бесплатно на нашем сайте.
#манимен #облигации #ВДО
💬 @nztrusfond_official 📺 @NZTRusfond
post.media.noAccess
28.12.202413:56
ВЫБОР ЛУЧШИХ АКЦИЙ ОТ NZT, что вырастет в 2025 году
–––––––––––––––––––––––––––
Новогоднее видео на канале NZT! 🎅
Мы сделали для вас шикарный новогодний подарок — обзор всех отраслей рынка и самых интересных акций в каждом из них! Видео является дополнением к стратегии-2025, которую мы презентуем 30 декабря.
Включайте ролик, ищите в обзорах акции из вашего портфеля и смотрите про интересные вам отрасли и компании 👍
Поставьте лайк и подпишитесь, это была объемная работа и мы старались дать максимум пользы к Новому году!
С наступающим!
На Youtube будет тот контент, которого нет в этом Telegram-канале.
В видео мы делимся с вами своим опытом и знаниями, даём расшифровку и дополнения к профильной информации в этом канале.
🎞 Смотри свежий выпуск по ссылке
📌 С нас: полезный выпуск длиной в ваш прием пищи)
📌 С вас: лайки, комментарии, колокольчики, досматриваем до конца. И подпишитесь уже на этот Ютуб канал!
Таймкоды:
00:00 Новогоднее приветствие
00:58 Обзор акций отрасли нефтегаза
04:27 Ритейл
07:27 Цветные металлы и золото
11:05 Финансы
17:38 IT
24:48 Транспортная отрасль
31:11 Производители мяса и сельское хозяйство
34:00 Девелопмент
38:12 Черная металлургия и горнодобыча
41:36 Энергетика
44:24 Важная мысль!
45:26 Новогоднее завершение
#прорынок #финграмотность #кризис #ЦБ
#YoutubeNZT
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
–––––––––––––––––––––––––––
Новогоднее видео на канале NZT! 🎅
Мы сделали для вас шикарный новогодний подарок — обзор всех отраслей рынка и самых интересных акций в каждом из них! Видео является дополнением к стратегии-2025, которую мы презентуем 30 декабря.
Включайте ролик, ищите в обзорах акции из вашего портфеля и смотрите про интересные вам отрасли и компании 👍
Поставьте лайк и подпишитесь, это была объемная работа и мы старались дать максимум пользы к Новому году!
С наступающим!
На Youtube будет тот контент, которого нет в этом Telegram-канале.
В видео мы делимся с вами своим опытом и знаниями, даём расшифровку и дополнения к профильной информации в этом канале.
🎞 Смотри свежий выпуск по ссылке
📌 С нас: полезный выпуск длиной в ваш прием пищи)
📌 С вас: лайки, комментарии, колокольчики, досматриваем до конца. И подпишитесь уже на этот Ютуб канал!
Таймкоды:
00:00 Новогоднее приветствие
00:58 Обзор акций отрасли нефтегаза
04:27 Ритейл
07:27 Цветные металлы и золото
11:05 Финансы
17:38 IT
24:48 Транспортная отрасль
31:11 Производители мяса и сельское хозяйство
34:00 Девелопмент
38:12 Черная металлургия и горнодобыча
41:36 Энергетика
44:24 Важная мысль!
45:26 Новогоднее завершение
#прорынок #финграмотность #кризис #ЦБ
#YoutubeNZT
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
post.reposted:Igor_Shimko
post.media.noAccess
26.12.202414:41
ВОЗНАГРАЖДЕНИЯ ТОПОВ КОМПАНИЙ. МЫСЛИ.
Навеяло свежими новостями из мира 🪨 цветной металлургии, 🪨 золотодобычи и холдингов с "космическими выкупами".
Во всех случаях вспоминали про вознаграждение ТОПам/мажоритарию при существенных трудностях в компаниях, невыплатах дивидендов и т.д.
До конца года остались считанные дни, пора бы к "давай уже после праздников" перейти. Но тут в ленте сущфактов вижу, что руководство ГМК Норникель трудится и собирается рассмотреть вопрос о вознаграждении своего президента Владимира Потанина.
Дивидендов не ждите, но вознаграждение нужно для лица номер один. Поворчу немного:
Что это за чехарда посылов менеджмента, которые меняются от "неужели вы не видите идеальный шторм" до "надо рассмотреть вопрос о вознаграждении президента компании"?
Бумага из любимца и кормильца сейчас стала аутсайдером с отсутствием идеи, зачем туда инвестировать. При этом президент получает вознаграждение и наверняка довольно приличное (раньше он говорил, что ему очень нравится его зарплата). Хотя фокус у него сейчас явно ушел в сторону банковской сферы 🏦.
И ведь это уже система на нашем рынке. Каждый из нас может накидать примеров.
Как идея – было бы неплохо, чтобы динамика акций и их восприятие на рынке коррелировали с вознаграждением CEO, чтобы у последних было больше мотивация работать в этом направлении.
С таким подходом вложить деньги в недвижимость и сдавать ее всяко прозрачней, чем покупать долю в крутом бизнесе. Там я-то уж точно обеспечу выплаты в мою сторону, а не вознаграждение CEO.
Накидайте реакций, ваше мнение
👍 - да, мы тоже так думаем
🔥 - гори оно синим пламенем, мне все равно
#рынок #Норникель #бонусы #миноритарии #дивиденды
💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond
Навеяло свежими новостями из мира 🪨 цветной металлургии, 🪨 золотодобычи и холдингов с "космическими выкупами".
Во всех случаях вспоминали про вознаграждение ТОПам/мажоритарию при существенных трудностях в компаниях, невыплатах дивидендов и т.д.
До конца года остались считанные дни, пора бы к "давай уже после праздников" перейти. Но тут в ленте сущфактов вижу, что руководство ГМК Норникель трудится и собирается рассмотреть вопрос о вознаграждении своего президента Владимира Потанина.
Дивидендов не ждите, но вознаграждение нужно для лица номер один. Поворчу немного:
Что это за чехарда посылов менеджмента, которые меняются от "неужели вы не видите идеальный шторм" до "надо рассмотреть вопрос о вознаграждении президента компании"?
Бумага из любимца и кормильца сейчас стала аутсайдером с отсутствием идеи, зачем туда инвестировать. При этом президент получает вознаграждение и наверняка довольно приличное (раньше он говорил, что ему очень нравится его зарплата). Хотя фокус у него сейчас явно ушел в сторону банковской сферы 🏦.
И ведь это уже система на нашем рынке. Каждый из нас может накидать примеров.
Как идея – было бы неплохо, чтобы динамика акций и их восприятие на рынке коррелировали с вознаграждением CEO, чтобы у последних было больше мотивация работать в этом направлении.
С таким подходом вложить деньги в недвижимость и сдавать ее всяко прозрачней, чем покупать долю в крутом бизнесе. Там я-то уж точно обеспечу выплаты в мою сторону, а не вознаграждение CEO.
Накидайте реакций, ваше мнение
👍 - да, мы тоже так думаем
🔥 - гори оно синим пламенем, мне все равно
#рынок #Норникель #бонусы #миноритарии #дивиденды
💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond
24.12.202414:42
ЮГК. Сделка с ГПБ.
⛏️ Сумма сделки не раскрывается. Налог Струковым уплачен, деньги направлены на закрытие долгов связанных сторон, поручителем по которым выступал ЮГК.
Взял деньги и погасил долг компании перед банком-кредитором, это один из ТОП-5 банков страны.
⛏️ Долг дорогой и это риск фактор. Долг всеми путями гасят.
⛏️ Рынок правильно отреагировал.
⛏️ Струков владеет теперь 67,8% ЮГК. Он управляет компанией. Будет 1 из 9 член СД от УК ААА.
⛏️ В операционку УК ААА не вовлекается.
⛏️ УК ААА это фин инвестор, который надолго в качестве акционера.
⛏️ Когда будут дивиденды не знают, но УК ААА заточены на выплату дивидендов. И заинтересованы в них.
⛏️ Фрифлоат - 10,15% акций.
⛏️ Гайденс будет в следующем году, до конца января. Будет в коридоре от и до.
⛏️ M&A сделки не делают когда золото на максимуме, их не планируется, в том числе с активами в отрасли ГПБ.
⛏️ Консолидация сектора уже произошла, процесс подходит к концу.
#UGLD #ЮГК
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
⛏️ Сумма сделки не раскрывается. Налог Струковым уплачен, деньги направлены на закрытие долгов связанных сторон, поручителем по которым выступал ЮГК.
Взял деньги и погасил долг компании перед банком-кредитором, это один из ТОП-5 банков страны.
⛏️ Долг дорогой и это риск фактор. Долг всеми путями гасят.
⛏️ Рынок правильно отреагировал.
⛏️ Струков владеет теперь 67,8% ЮГК. Он управляет компанией. Будет 1 из 9 член СД от УК ААА.
⛏️ В операционку УК ААА не вовлекается.
⛏️ УК ААА это фин инвестор, который надолго в качестве акционера.
⛏️ Когда будут дивиденды не знают, но УК ААА заточены на выплату дивидендов. И заинтересованы в них.
⛏️ Фрифлоат - 10,15% акций.
⛏️ Гайденс будет в следующем году, до конца января. Будет в коридоре от и до.
⛏️ M&A сделки не делают когда золото на максимуме, их не планируется, в том числе с активами в отрасли ГПБ.
⛏️ Консолидация сектора уже произошла, процесс подходит к концу.
#UGLD #ЮГК
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
22.12.202415:06
📈 С подписчиками в чате Premium за неделю:
⚗️ Кнопка БАБЛО. Выпускали еженедельный список с 79 акциями с целями и подсказками когда покупать/держать/выходить.
💰 Выпустили выпуск облигаций - 33 отобранных выпуска для формирования подушек и запасов. Ставка ЦБ высока - можно фиксировать хорошие доходности для консервативных целей!
🔅 Выпустили материал с 3 портфелями - 📈 "Заработать", 💼"Сохранить" и 🏡"Накопить"!
А также обсудили:
🏦 Что лучше покупать: SFI или Европлан напрямую?
📱 Что премиум думает об экосистеме МТС и ее перспективах.
🤛 Увольнения из IT отрасли.
❌ Окончание поставок газа через Украину.
🤔 Разобрались сколько льготных ипотек сейчас можно взять :)
☝️ Инициативу по семейной ипотеке на вторичку.
И многое другое!
🖊 Отчеты и теханализ по запросу для бумаг, как обычно.
⏩ Купить подписку и получить доступ в Премиум чат ⏪
#premium
@nztrusfond_official
⚗️ Кнопка БАБЛО. Выпускали еженедельный список с 79 акциями с целями и подсказками когда покупать/держать/выходить.
💰 Выпустили выпуск облигаций - 33 отобранных выпуска для формирования подушек и запасов. Ставка ЦБ высока - можно фиксировать хорошие доходности для консервативных целей!
🔅 Выпустили материал с 3 портфелями - 📈 "Заработать", 💼"Сохранить" и 🏡"Накопить"!
А также обсудили:
🏦 Что лучше покупать: SFI или Европлан напрямую?
📱 Что премиум думает об экосистеме МТС и ее перспективах.
🤛 Увольнения из IT отрасли.
❌ Окончание поставок газа через Украину.
🤔 Разобрались сколько льготных ипотек сейчас можно взять :)
☝️ Инициативу по семейной ипотеке на вторичку.
И многое другое!
🖊 Отчеты и теханализ по запросу для бумаг, как обычно.
⏩ Купить подписку и получить доступ в Премиум чат ⏪
#premium
@nztrusfond_official
post.media.noAccess
19.12.202416:12
📱Ростелеком. Многолетние минимумы акций нельзя оставить без внимания
В 3 квартале 2024 года:
Выручка +10,9% год к году.
Чистый убыток, приходящийся на акционеров -8,6 млрд руб.
💸По большей части убыток связан с переоценкой налоговых обязательств, без них была бы прибыль, но все равно кратно ниже прошлого года.
EBITDA +- на уровне прошлого года, как и маржинальность бизнеса, основная проблема в растущем долге.
Долг/EBITDA всего 2,1, это комфортно, но он очень дорогой и 2/3 операционной прибыли уходят на проценты.
При этом у компании достаточно FCF, чтобы продолжать платить дивиденды, вопрос в размере выплат, но могут отдавать и всю прибыль, если захотят.
⚖️ Мнение NZT:
Компания никогда не стоила дешево и даже сейчас на фоне многолетних минимумов оценка в 2 раза выше голубых фишек и составляет 6-6,5 P/E.
Мы внимательно оценили перспективы прибыли компании и возможности по выплате дивидендов.
Полный обзор читайте по ссылке на нашем сайте 👈
#RTKM #Ростелеком
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
В 3 квартале 2024 года:
Выручка +10,9% год к году.
Чистый убыток, приходящийся на акционеров -8,6 млрд руб.
💸По большей части убыток связан с переоценкой налоговых обязательств, без них была бы прибыль, но все равно кратно ниже прошлого года.
EBITDA +- на уровне прошлого года, как и маржинальность бизнеса, основная проблема в растущем долге.
Долг/EBITDA всего 2,1, это комфортно, но он очень дорогой и 2/3 операционной прибыли уходят на проценты.
При этом у компании достаточно FCF, чтобы продолжать платить дивиденды, вопрос в размере выплат, но могут отдавать и всю прибыль, если захотят.
⚖️ Мнение NZT:
Компания никогда не стоила дешево и даже сейчас на фоне многолетних минимумов оценка в 2 раза выше голубых фишек и составляет 6-6,5 P/E.
Мы внимательно оценили перспективы прибыли компании и возможности по выплате дивидендов.
Полный обзор читайте по ссылке на нашем сайте 👈
#RTKM #Ростелеком
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
26.03.202506:02
⛽️ Лукойл - все еще лучший нефтяник на рынке?
Слабое второе полугодие, выручка почти такая же, как и год назад, а прибыль рухнула на 66%.
Операционная маржинальность бизнеса вернулась почти к уровням до 2022 года.
Зато кубышка выросла уже до 1,15 триллиона рублей. И генерирует хорошие проценты.
В 2024 году выкупили своих акций на 100 млрд руб., но не факт, что их погасят, могут и раздать в качестве мотивации, зато это занижает дивидендную базу.
⚖️ Мнение NZT:
История стоит совсем немного дороже Роснефти, зато дает гораздо больше дивидендов. За 2 полугодие 541 рубля на акцию или 7,4%.
С другой стороны тут нет перспектив роста бизнеса, добыча Лукойла медленно снижается десятки лет.
Обзор доступен по ссылке на нашем сайте 👈
#LKOH #Лукойл
💬 @nztrusfond_official 📺 @NZTRusfond
Слабое второе полугодие, выручка почти такая же, как и год назад, а прибыль рухнула на 66%.
Операционная маржинальность бизнеса вернулась почти к уровням до 2022 года.
Зато кубышка выросла уже до 1,15 триллиона рублей. И генерирует хорошие проценты.
В 2024 году выкупили своих акций на 100 млрд руб., но не факт, что их погасят, могут и раздать в качестве мотивации, зато это занижает дивидендную базу.
⚖️ Мнение NZT:
История стоит совсем немного дороже Роснефти, зато дает гораздо больше дивидендов. За 2 полугодие 541 рубля на акцию или 7,4%.
С другой стороны тут нет перспектив роста бизнеса, добыча Лукойла медленно снижается десятки лет.
Обзор доступен по ссылке на нашем сайте 👈
#LKOH #Лукойл
💬 @nztrusfond_official 📺 @NZTRusfond
28.12.202410:21
⚡⚡⚡ КТО ПОПОЛНЯЕТ СЕЙЧАС ПОДПИСКУ:
1️⃣ вы пополнили ЛК на старый тариф 20 за год;
2️⃣ написали в личку или @ernster или @szoloi ;
3️⃣ мы вручную уже продлеваем далее вам по старой цене до 31.12.2024 включительно ‼️
На сайте уже будет включена тарифная сетка следующего года с сегодняшнего дня.
С уважением, команда НЗТ.
#подписка
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
1️⃣ вы пополнили ЛК на старый тариф 20 за год;
2️⃣ написали в личку или @ernster или @szoloi ;
3️⃣ мы вручную уже продлеваем далее вам по старой цене до 31.12.2024 включительно ‼️
На сайте уже будет включена тарифная сетка следующего года с сегодняшнего дня.
С уважением, команда НЗТ.
#подписка
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
26.12.202413:54
🎞 Financial One - интервью
Игорь Шимко обсудил с Financial One:
➡️ смотреть запись на канале FOMAG
Таймкоды:
00:00 Решение Центрального банка России по ключевой ставке
03:37 Какое решение ЦБ примет в феврале?
05:38 Ситуация с потребительским кредитованием
06:53 Динамика инфляции
08:12 Смена парадигмы в корпоративном управлении
12:08 Нерабочие дни биржи: что делать?
15:52 Инвестинструменты на начало 2025
17:56 Кибермошенники и масса рубля
20:13 Ослабление рубля, курс доллара
22:07 Защитные активы: золото, биткоин, недвижимость
24:41 Влияние Трампа на российский рынок
#интервью #FOMAG
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
Игорь Шимко обсудил с Financial One:
➡️ смотреть запись на канале FOMAG
Таймкоды:
00:00 Решение Центрального банка России по ключевой ставке
03:37 Какое решение ЦБ примет в феврале?
05:38 Ситуация с потребительским кредитованием
06:53 Динамика инфляции
08:12 Смена парадигмы в корпоративном управлении
12:08 Нерабочие дни биржи: что делать?
15:52 Инвестинструменты на начало 2025
17:56 Кибермошенники и масса рубля
20:13 Ослабление рубля, курс доллара
22:07 Защитные активы: золото, биткоин, недвижимость
24:41 Влияние Трампа на российский рынок
#интервью #FOMAG
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
post.media.noAccess
24.12.202408:28
🍏 новый тикер! FIVE >>> X5
Х5 делится важной новостью.
Уже в начале нового рабочего года начнутся торги на московской бирже.
Эра тикеров из четырех символов остается позади, теперь тикер будет просто Х5.
#FIVE #X5 #ритейл
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
Х5 делится важной новостью.
Уже в начале нового рабочего года начнутся торги на московской бирже.
Эра тикеров из четырех символов остается позади, теперь тикер будет просто Х5.
#FIVE #X5 #ритейл
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
21.12.202413:06
📋Итоги недели
🇷🇺 🔋 Путин: РФ будет увеличивать свою долю СПГ на мировом рынке. Из всех ситуаций с поставками энергоносителей мы найдем выход.
Речь шла про проекты Новатэка и да, если исходить из этого, то компания вернется к росту, только европейский рынок скорее всего уже отпадает. А санкции на российский нефтегаз могут стать одним из условий мирных переговоров. Регионы поставок все равно уже перекроены.
🇷🇺 🇪🇺 Страны G7 рассматривают возможность ужесточения потолка на нефть с 60 до 40 долларов за бочку. А что, предыдущий потолок как-то влиял на поставки? Или они думают это увеличит дисконт к Brent? Хотели вон вообще каждые 2 месяца пересматривать. Только воздух сотрясают.
🇷🇺 💿 Северсталь не планирует менять див политику и может пересмотреть инвестпрограмму 2025 при сохранении ставок и охлаждении спроса. Вот это интересно, надо следить за изменениями. Потому что от CAPEX зависят дивиденды, а от них сильно зависит стоимость акций. И низкие дивиденды это в том числе следствие больших кап затрат.
🇷🇺 🏢 Путин: семейная ипотека будет выдаваться без ограничений под 6%. В том числе на вторичный рынок, но там где почти нет нового жилья. То есть с одной стороны застройщики и банки могут немного выдохнуть, с другой вторичка, получается, не составит прямую конкуренцию первичке. Или это не затронет крупных игроков. Акции всех застройщиков выросли на 15%.
🇷🇺 🗿 ЦБ: Общая прибыль российских ломбардов в 3 кв 2024 г удвоилась. Наверное, позитив для Мосгорломбарда, но акции за год торгов показали -12%. Не самый худший результат, но и интереса к ним у рынка так и не появилось.
📺 Игорь провел стрим в Финаме, поговорили с коллегами про недвижимость и... биткоин :) А также про проблемы рынка и влияние ставки на российский рынок. Собралась знатная компания!
📺 Новое видео на Youtube канал NZT Rusfond!
В этот раз поговорили о последнем скачке курса валют и какой курс можно ждать в 2025 году?
Подпишитесь и поставьте лайк прямо сейчас, пятый ролик уже выложен: https://www.youtube.com/watch?v=IRgxW4SJp78&t=31s
Уже 700 просмотров и 9 комментариев, спасибо 👍
📑 Отчеты и обзоры недели на нашем сайте и в канале – написали обзор SFI: интересно ли покупать Европлан через материнский холдинг? Проанализировали отчет CarMoney после оферты от ПСБ, выяснили главную проблему Ростелекома отчего падают акции и посчитали дивиденды МРСК Урала, а также перспективы на 2026 год.
А ещё высказались по текущей ситуации с Норникелем, сделали срез после отсечки по Хэдхантер, прокомментировали ситуацию с выкупом облигаций Самолета, полезно сходили на встречу с инвесторами МТС и дали мнение по решению ЦБ оставить ключ на 21%.
#итогинедели
@nztrusfond_official
🇷🇺 🔋 Путин: РФ будет увеличивать свою долю СПГ на мировом рынке. Из всех ситуаций с поставками энергоносителей мы найдем выход.
Речь шла про проекты Новатэка и да, если исходить из этого, то компания вернется к росту, только европейский рынок скорее всего уже отпадает. А санкции на российский нефтегаз могут стать одним из условий мирных переговоров. Регионы поставок все равно уже перекроены.
🇷🇺 🇪🇺 Страны G7 рассматривают возможность ужесточения потолка на нефть с 60 до 40 долларов за бочку. А что, предыдущий потолок как-то влиял на поставки? Или они думают это увеличит дисконт к Brent? Хотели вон вообще каждые 2 месяца пересматривать. Только воздух сотрясают.
🇷🇺 💿 Северсталь не планирует менять див политику и может пересмотреть инвестпрограмму 2025 при сохранении ставок и охлаждении спроса. Вот это интересно, надо следить за изменениями. Потому что от CAPEX зависят дивиденды, а от них сильно зависит стоимость акций. И низкие дивиденды это в том числе следствие больших кап затрат.
🇷🇺 🏢 Путин: семейная ипотека будет выдаваться без ограничений под 6%. В том числе на вторичный рынок, но там где почти нет нового жилья. То есть с одной стороны застройщики и банки могут немного выдохнуть, с другой вторичка, получается, не составит прямую конкуренцию первичке. Или это не затронет крупных игроков. Акции всех застройщиков выросли на 15%.
🇷🇺 🗿 ЦБ: Общая прибыль российских ломбардов в 3 кв 2024 г удвоилась. Наверное, позитив для Мосгорломбарда, но акции за год торгов показали -12%. Не самый худший результат, но и интереса к ним у рынка так и не появилось.
📺 Игорь провел стрим в Финаме, поговорили с коллегами про недвижимость и... биткоин :) А также про проблемы рынка и влияние ставки на российский рынок. Собралась знатная компания!
📺 Новое видео на Youtube канал NZT Rusfond!
В этот раз поговорили о последнем скачке курса валют и какой курс можно ждать в 2025 году?
Подпишитесь и поставьте лайк прямо сейчас, пятый ролик уже выложен: https://www.youtube.com/watch?v=IRgxW4SJp78&t=31s
Уже 700 просмотров и 9 комментариев, спасибо 👍
📑 Отчеты и обзоры недели на нашем сайте и в канале – написали обзор SFI: интересно ли покупать Европлан через материнский холдинг? Проанализировали отчет CarMoney после оферты от ПСБ, выяснили главную проблему Ростелекома отчего падают акции и посчитали дивиденды МРСК Урала, а также перспективы на 2026 год.
А ещё высказались по текущей ситуации с Норникелем, сделали срез после отсечки по Хэдхантер, прокомментировали ситуацию с выкупом облигаций Самолета, полезно сходили на встречу с инвесторами МТС и дали мнение по решению ЦБ оставить ключ на 21%.
#итогинедели
@nztrusfond_official
post.media.noAccess
19.12.202414:24
🚗 КарМани. Цена приближается к справедливой, стоит ли покупать?
В 3 квартале 2024 года:
Выручка остается на уровне прошлого года, прибыль растет на скромные 5,4%.
За квартал объем займов вырос на 206 млн руб., с начала года на 537 млн руб. Прирост всего на 6,6% с начала года.
💸Денег на счетах осталось мало, при этом с момента IPO темпы роста так и не выросли, оставаясь около 9-10% в год. Деньги ушли в нематериальные активы, которые выросли почти на 1 млрд руб.
Компания все это время занималась разработкой IT инфраструктуры, теперь на повестке начало работы с ПСБ и получение трафика отказников + комиссии за пользование инфраструктурой.
У МФК все еще высокий уровень капитала, который можно пустить кредитование, достаточности хватит, нужны лишь клиенты. За 2 года компания много денег потратила на рекламу, объем пользователей значительно вырос, но это не конвертировалось в рост портфеля займов.
📈 Теперь компания снижает операционные расходы, которые снижаются целый год подряд, меньше рекламы, меньше расходов на IT, операционная маржа резко вырастает с 48-50% до 54% на этом фоне.
В будущем ждем рост выдач на фоне потока отказников ПСБ и утилизацию избыточного капитала, ждем рост комиссионных доходов и допэмиссию, параметры которой станут известны после 10 января.
⚖️ Мнение NZT:
Оценка относительно текущей прибыли кажется очень высокой, целых 7-8 P/E, когда топовые компании сектора стоят 3-3,5 P/E.
Но тут нужно смотреть на перспективы, если все пойдет по плану, то прибыль за пару лет может вырасти кратно.
Мы оцениваем потенциал роста с идеей, что к 2026 году весь избыточный капитал утилизируют в займах + будут платить дивиденды. Тогда ROE может вырасти к 22-25%.
Но это теория, на практике надо внимательно смотреть за реализацией планов компании и не спешить, так как если все закончится неудачно, то простор для переоценки вниз будет очень существенный.
Полный обзор читайте по ссылке на нашем сайте 👈
#CARM #КарМани
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
В 3 квартале 2024 года:
Выручка остается на уровне прошлого года, прибыль растет на скромные 5,4%.
За квартал объем займов вырос на 206 млн руб., с начала года на 537 млн руб. Прирост всего на 6,6% с начала года.
💸Денег на счетах осталось мало, при этом с момента IPO темпы роста так и не выросли, оставаясь около 9-10% в год. Деньги ушли в нематериальные активы, которые выросли почти на 1 млрд руб.
Компания все это время занималась разработкой IT инфраструктуры, теперь на повестке начало работы с ПСБ и получение трафика отказников + комиссии за пользование инфраструктурой.
У МФК все еще высокий уровень капитала, который можно пустить кредитование, достаточности хватит, нужны лишь клиенты. За 2 года компания много денег потратила на рекламу, объем пользователей значительно вырос, но это не конвертировалось в рост портфеля займов.
📈 Теперь компания снижает операционные расходы, которые снижаются целый год подряд, меньше рекламы, меньше расходов на IT, операционная маржа резко вырастает с 48-50% до 54% на этом фоне.
В будущем ждем рост выдач на фоне потока отказников ПСБ и утилизацию избыточного капитала, ждем рост комиссионных доходов и допэмиссию, параметры которой станут известны после 10 января.
⚖️ Мнение NZT:
Оценка относительно текущей прибыли кажется очень высокой, целых 7-8 P/E, когда топовые компании сектора стоят 3-3,5 P/E.
Но тут нужно смотреть на перспективы, если все пойдет по плану, то прибыль за пару лет может вырасти кратно.
Мы оцениваем потенциал роста с идеей, что к 2026 году весь избыточный капитал утилизируют в займах + будут платить дивиденды. Тогда ROE может вырасти к 22-25%.
Но это теория, на практике надо внимательно смотреть за реализацией планов компании и не спешить, так как если все закончится неудачно, то простор для переоценки вниз будет очень существенный.
Полный обзор читайте по ссылке на нашем сайте 👈
#CARM #КарМани
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
25.03.202512:40
⛽️ Татнефть лучший нефтяник на рынке, но с нюансами
В отличие от других игроков сектора, снижения прибыли во 2 полугодии нет, EBITDA подросла на 13%.
💸Сохраняется кубышка более 100 млрд руб., что позволяет хорошо экономить на процентах.
У компании сильнейшая отдача FCF в секторе, на этом фоне повышенные дивиденды. Если дадут 75% прибили на дивиденды, то остаток за 2024 год выйдет 43 рубля или 6,2%.
⚖️ Мнение NZT:
Оценка компании на уровне сектора и близка к Роснефти, но тут нет проектов роста, как Восток ОЙЛ, зато есть постепенно растущая переработка.
Татнефть давно стала дивидендной историей в секторе, роста бизнеса тут нет, зато могут платить много дивидендов.
Мы оценили перспективы дивидендных выплат и потенциала роста акций в разных сценариях, как и с Роснефтью.
Обзор доступен по ссылке на нашем сайте 👈
#TATN #TATNP #Татнефть
💬 @nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
В отличие от других игроков сектора, снижения прибыли во 2 полугодии нет, EBITDA подросла на 13%.
💸Сохраняется кубышка более 100 млрд руб., что позволяет хорошо экономить на процентах.
У компании сильнейшая отдача FCF в секторе, на этом фоне повышенные дивиденды. Если дадут 75% прибили на дивиденды, то остаток за 2024 год выйдет 43 рубля или 6,2%.
⚖️ Мнение NZT:
Оценка компании на уровне сектора и близка к Роснефти, но тут нет проектов роста, как Восток ОЙЛ, зато есть постепенно растущая переработка.
Татнефть давно стала дивидендной историей в секторе, роста бизнеса тут нет, зато могут платить много дивидендов.
Мы оценили перспективы дивидендных выплат и потенциала роста акций в разных сценариях, как и с Роснефтью.
Обзор доступен по ссылке на нашем сайте 👈
#TATN #TATNP #Татнефть
💬 @nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
post.reposted:Igor_Shimko
post.media.noAccess
27.12.202407:44
🎞 Утренний Финам для вас
Предновогодний выпуск! 🎄
Ссылки на трансляцию:
📺 Ютуб
📺 Рутуб
📺 ВК Видео
#Финам #обзор
💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond🍭
Предновогодний выпуск! 🎄
Ссылки на трансляцию:
📺 Ютуб
📺 Рутуб
📺 ВК Видео
#Финам #обзор
💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond🍭
post.media.noAccess
25.12.202413:00
⛽️ Сургутнефтегаз ап. Считаем дивиденды и перспективы самой засекреченной компании на рынке.
🧠 Мы разобрали ХХХ в отчетности, ждем, что компания покажет Х прибыли.
📉 2022 и 2023 годы компания активно занижала дивидендную базу примерно на 300 млрд руб. ежегодно, делая переоценки.
По итогам 1 полугодия 2024 года косвенно видим, что переоценок уже нет и мы можем получить дивиденды в полной мере. Конечно, если компания не захочет занизить базу, инструменты все для этого есть.
💸💵💸Также мы не знаем состав кубышки, но по косвенным признакам там может быть набор валют - юани, доллары и рубли.
Исходя из наших предположений мы оценили чувствительность дивидендов от уровня закрытия курса доллара на конец года и не впечатлены.
⚖️ Мнение NZT:
Компания становится еще более рисковой и при низкой ожидаемой доходности лучше посмотреть в сторону других историй.
Сургут исторически хорош на валютных горках, если на рынке будет равномерная девальвация, то эмитент не будет представлять большой ценности для акционеров.
Мы также оценили перспективы дивидендных выплат по итогам 2025 года, на что и должны ориентироваться акционеры, так как результаты 2024 уже полностью в цене.
Полный обзор и наше мнение по акциям читайте по ссылке на нашем сайте 👈
#SNGSP #Сургутнефтегаз
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
🧠 Мы разобрали ХХХ в отчетности, ждем, что компания покажет Х прибыли.
📉 2022 и 2023 годы компания активно занижала дивидендную базу примерно на 300 млрд руб. ежегодно, делая переоценки.
По итогам 1 полугодия 2024 года косвенно видим, что переоценок уже нет и мы можем получить дивиденды в полной мере. Конечно, если компания не захочет занизить базу, инструменты все для этого есть.
💸💵💸Также мы не знаем состав кубышки, но по косвенным признакам там может быть набор валют - юани, доллары и рубли.
Исходя из наших предположений мы оценили чувствительность дивидендов от уровня закрытия курса доллара на конец года и не впечатлены.
⚖️ Мнение NZT:
Компания становится еще более рисковой и при низкой ожидаемой доходности лучше посмотреть в сторону других историй.
Сургут исторически хорош на валютных горках, если на рынке будет равномерная девальвация, то эмитент не будет представлять большой ценности для акционеров.
Мы также оценили перспективы дивидендных выплат по итогам 2025 года, на что и должны ориентироваться акционеры, так как результаты 2024 уже полностью в цене.
Полный обзор и наше мнение по акциям читайте по ссылке на нашем сайте 👈
#SNGSP #Сургутнефтегаз
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
23.12.202408:43
💼 Итоги работы стратегий NZT Rusfond:
Базовая стратегия NZT Rusfond
Динамика за неделю +7,4% против +6,5% индекса.
Динамика с начала работы -13,5% против -21,3% индекса Мосбиржи.
Объем кэша составляет 10,3%, на неделе докупали акции на часть свободного кэша.
Агрессивная стратегия NZT агрессивная
Динамика за неделю +9% против +6,5% индекса.
Динамика с начала работы +6,1% против +2,3% индекса Мосбиржи.
Объем кэша составляет 8,3%, на неделе докупали акции на часть свободного кэша.
О всех движениях по стратегиям и нашему мнению по рынку оперативно пишем в премиум чате, доступному нашим подписчикам.
Подписку можно оформить на сайте NZT Rusfond 👈
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
Базовая стратегия NZT Rusfond
Динамика за неделю +7,4% против +6,5% индекса.
Динамика с начала работы -13,5% против -21,3% индекса Мосбиржи.
Объем кэша составляет 10,3%, на неделе докупали акции на часть свободного кэша.
Агрессивная стратегия NZT агрессивная
Динамика за неделю +9% против +6,5% индекса.
Динамика с начала работы +6,1% против +2,3% индекса Мосбиржи.
Объем кэша составляет 8,3%, на неделе докупали акции на часть свободного кэша.
О всех движениях по стратегиям и нашему мнению по рынку оперативно пишем в премиум чате, доступному нашим подписчикам.
Подписку можно оформить на сайте NZT Rusfond 👈
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
post.media.noAccess
20.12.202410:03
МТС. Встреча с инвесторами.
📱 CAGR выручки вырос с 6% в 17-19 годах до 14% 20-25 (25 прогноз).
📱 Упор на экосистему. 16,8 млн человек сейчас. +19% рост год к году.
📱 Мобильные клиенты выросли за 5 лет на 3 млн человек. 15 млн в финтехе, 7,1 млн в Юрент.
📱 За год рост выручки телекома +7%, Финтеха +42%, Adtech 58%, ритейл +17%, медиахолдинг +14%.
📱 Доходы за год +15%, до 700 млрд руб.
📱 Доля нетелекома 45%, к 26 году будет 50 на 50.
📱 Будут разделять телеком и экосистему отдельно. Будет новая холдинговая компания, 100% дочка МТС. Состоять из финтеха, медиахолдинга, Adtech, MWS и Юрент.
Бизнес:
📱 Уходят больше в В2В через выход на соседние с телекомом рынки.
📱 MWS (Data, AI, IT, Cloud) таргет на 2030 год 200 млрд руб. Тоже смотрят на IPO это части.
📱 Финтех: рост клиентов с 3 до 6,5-8,5 млн человек к 2027 году. Рост прибыли 2-2,5 раза, ROE 20-25%.
📱 Adtech: среднегодовой рост х3, с M&A х4.
📱 Юрент: на 50% вырос парк за год, до 150 тыс СИМ. 175 локаций присутствия, второй игрок на рынке. Ждут синергию с другими сервисами.
Финансы:
📱 Долг/EBITDA по году будет по-прежнему 1,9.
📱 Все рейтинги трипл эй.
📱 Сокращают CAPEX, переносят на позже то, что не дает быстрой отдачи. Сокращают M&A.
📱 Сокращают вложения в МТС умный дом, авто, трэвел. Направления себя не показали.
📱 Дивиденды 35 руб на акцию — подтверждают и на этот год и на следующий.
📱 Триллион выручки будет в 2027 году.
Q&A:
📱 Вложения в инфраструктуру будут ограничены в последнюю очередь. Инвестиции в связь сохраняются.
📱 Див политику ни разу не нарушали, ближайшие три года будут платить как обещано. Стабилизируя долг.
📱 Сокращение дивидендов в пользу долга это не может быть как решение компании, это решение акционеров.
📱 Юридический процесс отделения экосистемы закончится к лету.
📱 Розничная сеть РТК будет сокращать количество магазинов.
📱 Рентабельность OIBDA будет разделена по вертикалям, будут повышать таргет по ней благодаря реорганизации в том числе.
#MTSS #MTС
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
📱 CAGR выручки вырос с 6% в 17-19 годах до 14% 20-25 (25 прогноз).
📱 Упор на экосистему. 16,8 млн человек сейчас. +19% рост год к году.
📱 Мобильные клиенты выросли за 5 лет на 3 млн человек. 15 млн в финтехе, 7,1 млн в Юрент.
📱 За год рост выручки телекома +7%, Финтеха +42%, Adtech 58%, ритейл +17%, медиахолдинг +14%.
📱 Доходы за год +15%, до 700 млрд руб.
📱 Доля нетелекома 45%, к 26 году будет 50 на 50.
📱 Будут разделять телеком и экосистему отдельно. Будет новая холдинговая компания, 100% дочка МТС. Состоять из финтеха, медиахолдинга, Adtech, MWS и Юрент.
Бизнес:
📱 Уходят больше в В2В через выход на соседние с телекомом рынки.
📱 MWS (Data, AI, IT, Cloud) таргет на 2030 год 200 млрд руб. Тоже смотрят на IPO это части.
📱 Финтех: рост клиентов с 3 до 6,5-8,5 млн человек к 2027 году. Рост прибыли 2-2,5 раза, ROE 20-25%.
📱 Adtech: среднегодовой рост х3, с M&A х4.
📱 Юрент: на 50% вырос парк за год, до 150 тыс СИМ. 175 локаций присутствия, второй игрок на рынке. Ждут синергию с другими сервисами.
Финансы:
📱 Долг/EBITDA по году будет по-прежнему 1,9.
📱 Все рейтинги трипл эй.
📱 Сокращают CAPEX, переносят на позже то, что не дает быстрой отдачи. Сокращают M&A.
📱 Сокращают вложения в МТС умный дом, авто, трэвел. Направления себя не показали.
📱 Дивиденды 35 руб на акцию — подтверждают и на этот год и на следующий.
📱 Триллион выручки будет в 2027 году.
Q&A:
📱 Вложения в инфраструктуру будут ограничены в последнюю очередь. Инвестиции в связь сохраняются.
📱 Див политику ни разу не нарушали, ближайшие три года будут платить как обещано. Стабилизируя долг.
📱 Сокращение дивидендов в пользу долга это не может быть как решение компании, это решение акционеров.
📱 Юридический процесс отделения экосистемы закончится к лету.
📱 Розничная сеть РТК будет сокращать количество магазинов.
📱 Рентабельность OIBDA будет разделена по вертикалям, будут повышать таргет по ней благодаря реорганизации в том числе.
#MTSS #MTС
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
19.12.202413:44
🏠 Самолёт готовится к офертам
CEO ГК Самолёт: "Наши бонды сейчас торгуются на бирже с дисконтом более 40% к номиналу, поэтому хотим попробовать выкуп на несколько миллиардов. По итогам этой недели мы направим на обратный выкуп облигаций около 1 миллиарда рублей, а дальше будем смотреть, как цена себя будет вести. В целом мы готовы потратить на эти цели несколько миллиардов рублей в декабре".
Глава «Самолета» подчеркнула, что ликвидность для решения этой задачи у девелопера есть, поскольку в декабре застройщик раскрывает эскроу-счета на 18 млрд руб.
Еще на недавнем инвест дэй компания говорила, что да, выкуп может быть интересен.
В целом, с финансовой точки зрения решение адекватное. Вопрос насколько Самолёту это выгодно: будут ли потраченные сейчас деньги менее ценны, чем при погашении в 2027 году.
Но потенциально выкупить с рынка явно лучше, чем выпускать по оферте. Напомним, у компании в феврале оферта на 20 млрд руб. и в мае еще две на общую сумму 22,5 млрд руб.
Есть, конечно, вопросы к раскрытию информации, но оставим это регулятору. На сегодня 12 выпуск облигаций дают 43% к погашению, 13 выпуск 78%, 15 выпуск 54% доходности.
#SMLT #Самолет
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
CEO ГК Самолёт: "Наши бонды сейчас торгуются на бирже с дисконтом более 40% к номиналу, поэтому хотим попробовать выкуп на несколько миллиардов. По итогам этой недели мы направим на обратный выкуп облигаций около 1 миллиарда рублей, а дальше будем смотреть, как цена себя будет вести. В целом мы готовы потратить на эти цели несколько миллиардов рублей в декабре".
Глава «Самолета» подчеркнула, что ликвидность для решения этой задачи у девелопера есть, поскольку в декабре застройщик раскрывает эскроу-счета на 18 млрд руб.
Еще на недавнем инвест дэй компания говорила, что да, выкуп может быть интересен.
В целом, с финансовой точки зрения решение адекватное. Вопрос насколько Самолёту это выгодно: будут ли потраченные сейчас деньги менее ценны, чем при погашении в 2027 году.
Но потенциально выкупить с рынка явно лучше, чем выпускать по оферте. Напомним, у компании в феврале оферта на 20 млрд руб. и в мае еще две на общую сумму 22,5 млрд руб.
Есть, конечно, вопросы к раскрытию информации, но оставим это регулятору. На сегодня 12 выпуск облигаций дают 43% к погашению, 13 выпуск 78%, 15 выпуск 54% доходности.
#SMLT #Самолет
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
Показано 1 - 24 из 85
Войдите, чтобы разблокировать больше функциональности.