Комментарий
09.05.202511:31
👨💼 Утро vs Вечер
🇺🇸 Трамп:
🇺🇸 Трамп:
американские индексы в моменте реагируют негативно
🇺🇸 Трамп:
КИТАЙ ДОЛЖЕН ОТКРЫТЬ СВОЙ РЫНОК ДЛЯ США — ЭТО БЫЛО БЫ ТАК ХОРОШО ДЛЯ НИХ!!! ЗАКРЫТЫЕ РЫНКИ БОЛЬШЕ НЕ РАБОТАЮТ!!!
🇺🇸 Трамп:
80% тариф на Китай выглядит оправданным! Решение за Скоттом Бессентом [
Секретарь Казначейства США
]
американские индексы в моменте реагируют негативно
08.05.202511:10
👨💼 Вероятность рецессии в США на Polymarket снизилась до 51% (-15)
08.05.202508:43
👨💼 FT: Немецкий Mittelstand вооружается для новой эпохи
Немецкие Mittelstand – малые и средние предприятия, которые являются основой экономики Германии – массово поворачиваются к оборонной промышленности на фоне резкого роста военных расходов страны и затяжного промышленного спада.
Пример – Deutz, производитель двигателей с историей 161 год. После начала войны в Украине компания увидела потенциал для поставок двигателей танкам. Если раньше доля оборонных контрактов была почти нулевая, теперь Deutz планирует получить с них около 2% выручки (из более чем €2 млрд в год), и эта доля будет расти. Разрабатываются гибридные двигатели для танков, которые позволяют подкрадываться тише.
Alzchem – ещё один пример. Раньше продавала химикаты (нитрогуанидин) для аграрного сектора, теперь – для снарядов калибра 155 мм. Получила €34 млн от ЕС и $150 млн от США на строительство мощностей. Ожидает, что оборонка скоро даст >10% продаж.
Trumpf, производитель лазерных систем, может отказаться от прежнего отказа работать с оружием. Schaeffler, автопоставщик, рассматривает возможность поставок деталей танкам. Это происходит на фоне давления: спад производства, рост цен на энергию, крах поставок российского газа, тревоги по поводу деиндустриализации. Экономика Германии сокращалась два года подряд – в 2023 и 2024.
Раньше производство оружия считалось в Германии табу, особенно для Mittelstand. Сейчас это меняется. По словам главного экономиста ассоциации BVMW, любой бизнес, способный предложить что-то Бундесверу, будет пытаться это сделать. Историческое нежелание зарабатывать на оружии уходит на второй план из-за геополитических рисков и краха старой модели, основанной на экспорте и дешёвом газе
🤠 неплохая идея переводить заказы оборосектора в средний бизнес, также стоит помнить, что любое устоявшееся автосборочное предприятие всегда может работать на оборонку
Немецкие Mittelstand – малые и средние предприятия, которые являются основой экономики Германии – массово поворачиваются к оборонной промышленности на фоне резкого роста военных расходов страны и затяжного промышленного спада.
Пример – Deutz, производитель двигателей с историей 161 год. После начала войны в Украине компания увидела потенциал для поставок двигателей танкам. Если раньше доля оборонных контрактов была почти нулевая, теперь Deutz планирует получить с них около 2% выручки (из более чем €2 млрд в год), и эта доля будет расти. Разрабатываются гибридные двигатели для танков, которые позволяют подкрадываться тише.
Alzchem – ещё один пример. Раньше продавала химикаты (нитрогуанидин) для аграрного сектора, теперь – для снарядов калибра 155 мм. Получила €34 млн от ЕС и $150 млн от США на строительство мощностей. Ожидает, что оборонка скоро даст >10% продаж.
Trumpf, производитель лазерных систем, может отказаться от прежнего отказа работать с оружием. Schaeffler, автопоставщик, рассматривает возможность поставок деталей танкам. Это происходит на фоне давления: спад производства, рост цен на энергию, крах поставок российского газа, тревоги по поводу деиндустриализации. Экономика Германии сокращалась два года подряд – в 2023 и 2024.
Раньше производство оружия считалось в Германии табу, особенно для Mittelstand. Сейчас это меняется. По словам главного экономиста ассоциации BVMW, любой бизнес, способный предложить что-то Бундесверу, будет пытаться это сделать. Историческое нежелание зарабатывать на оружии уходит на второй план из-за геополитических рисков и краха старой модели, основанной на экспорте и дешёвом газе
🤠 неплохая идея переводить заказы оборосектора в средний бизнес, также стоит помнить, что любое устоявшееся автосборочное предприятие всегда может работать на оборонку
08.05.202508:03
🛢 Citi пересмотрел свой краткосрочный (0–3 месяца) PT по Brent до $55 за баррель (ранее $60). При отсутствии сделки между США и Ираном и эскалации ситуации цены могут вернуться выше $70 за баррель
#citi #oilprice #brent
🤠 напомню, что Citi исторически медведи по нефти
#citi #oilprice #brent
🤠 напомню, что Citi исторически медведи по нефти
07.05.202516:23
💵 Китай объявил о масштабных мерах по смягчению политики, чтобы поддержать экономику, пострадавшую от торговой войны. PBoC снизит ставку по семидневным обратным репо на 10 б.п. — до 1,4% с 1,5%. Также снижается норма обязательных резервов для банков на 50 б.п. Конференция PBoC состоялась через несколько часов после того, как Пекин подтвердил: вице-премьер КНР Хэ Лифэн проведёт переговоры с министром финансов США Скоттом Бессентом в Швейцарии на этой неделе
Китай снижает ключевую ставку и норматив резервов, чтобы поддержать экономику, пострадавшую от тарифов
BBG: Монетарный пакет оказался сильнее, чем мы ожидали. Это мощный сигнал того, что власти стремятся укрепить настроения и поддержать рост. Действия Народного банка Китая запускают процесс. Важно, чтобы правительство продолжило — фискальные меры играют более центральную роль в стабилизации экономики, и мы ожидаем новых шагов.
🤠 ну вот и долгожданные меры масштабного стимулирования
Китай снижает ключевую ставку и норматив резервов, чтобы поддержать экономику, пострадавшую от тарифов
BBG: Монетарный пакет оказался сильнее, чем мы ожидали. Это мощный сигнал того, что власти стремятся укрепить настроения и поддержать рост. Действия Народного банка Китая запускают процесс. Важно, чтобы правительство продолжило — фискальные меры играют более центральную роль в стабилизации экономики, и мы ожидаем новых шагов.
🤠 ну вот и долгожданные меры масштабного стимулирования
06.05.202519:12
👁 ФРС возвращается к скрытому QE
ФРС резко активизировалась на рынке облигаций, выкупив $34,8 млрд трежери за два дня: $14,8 млрд 10-летних бумаг сегодня и $20 млрд вчера (одна из крупнейших покупок за день в истории со времен QE 2021). Дополнительно неделей ранее ФРС предоставила $3,5 млрд через Discount Window, что является сигналом о локальных проблемах ликвидности в банковской системе или рыночных стрессах
#Fed #QE
🤠 возможно медиа нагнетают из-за скорого поднятия потолка долга, но есть нюансы:
1. Активность ФРС сопоставима с QE, только сейчас это выдается за технические операции;
2. Неожиданные бэйбеки и быстрое восстановление рынка, объективно говоря провал из действий Трампа был очень серьезный;
3. Проблемы с долгом в финсекторе из-за высокой ставки ФРС никуда не делись.
Склоняюсь к мысли, что Трамп и Ко уговорили Пауэлла помочь финсеку и запустить печатный станок, ФРС де-факто вернулась к масштабной поддержке долгового рынка без официального объявления QE
ФРС резко активизировалась на рынке облигаций, выкупив $34,8 млрд трежери за два дня: $14,8 млрд 10-летних бумаг сегодня и $20 млрд вчера (одна из крупнейших покупок за день в истории со времен QE 2021). Дополнительно неделей ранее ФРС предоставила $3,5 млрд через Discount Window, что является сигналом о локальных проблемах ликвидности в банковской системе или рыночных стрессах
#Fed #QE
🤠 возможно медиа нагнетают из-за скорого поднятия потолка долга, но есть нюансы:
1. Активность ФРС сопоставима с QE, только сейчас это выдается за технические операции;
2. Неожиданные бэйбеки и быстрое восстановление рынка, объективно говоря провал из действий Трампа был очень серьезный;
3. Проблемы с долгом в финсекторе из-за высокой ставки ФРС никуда не делись.
Склоняюсь к мысли, что Трамп и Ко уговорили Пауэлла помочь финсеку и запустить печатный станок, ФРС де-факто вернулась к масштабной поддержке долгового рынка без официального объявления QE
08.05.202516:31
🏦 BofA: Рынок урана структурно в дефиците, несмотря на рост добычи. Сильный и устойчивый спрос из Азии (особенно Китая) при сокращении запасов указывает на возможное давление на цены в среднесрочной перспективе. Казахстан и Канада основные поставщики урана.
Мы настроены по-бычьи в отношении урана и прогнозируем рост цены до $135 за фунт к 2027 году (текущая цена — $70). Мы считаем, что атомная энергетика и уран будут играть всё более важную роль в решении двойной задачи — декарбонизации и обеспечения энергетической безопасности
#uranium #bofa
Мы настроены по-бычьи в отношении урана и прогнозируем рост цены до $135 за фунт к 2027 году (текущая цена — $70). Мы считаем, что атомная энергетика и уран будут играть всё более важную роль в решении двойной задачи — декарбонизации и обеспечения энергетической безопасности
#uranium #bofa
08.05.202511:03
😎 Напомним, что США имеют торговый профицит с UK в 11,8 млрд и изначально тарифы на эту страну были введены, скорее всего, под "общую гребенку" и из-за нетарифных барьеров. Отсюда попытка рынка проецировать контуры сделки с UK на остальных партнёров может выглядеть неразумной.
Тем временем Трамп заявил: «Соглашение с UK является полным и всесторонним, оно укрепит отношения между USA и UK на многие годы вперёд».
Пост, который, по-видимому, слегка противоречит более ранним сообщениям в ходе сессии о том, что соглашение между UK и US будет представлять собой «протокол о намерениях», а не полноценное соглашение
Тем временем Трамп заявил: «Соглашение с UK является полным и всесторонним, оно укрепит отношения между USA и UK на многие годы вперёд».
Пост, который, по-видимому, слегка противоречит более ранним сообщениям в ходе сессии о том, что соглашение между UK и US будет представлять собой «протокол о намерениях», а не полноценное соглашение
08.05.202508:30
💵 Центральный банк Бразилии повысил ключевую ставку на 50 б.п., до 14,75%. Хотя основной целью регулятора остаётся ценовая стабильность, решение также направлено на снижение экономических колебаний и поддержку полной занятости. Показатели экономической активности и рынка труда продолжают демонстрировать динамику, хотя темпы роста замедляются, а как общая, так и базовая инфляция остаются выше целевого уровня.
Инфляционные ожидания на 2025 и 2026 годы, составляют 5,5% и 4,5% соответственно — выше цели. При этом собственный прогноз инфляции Комитета (Copom) на 2026 год в базовом сценарии составляет 3,6%. Комитет сохраняет осторожность и готовность скорректировать политику по мере изменения условий.
Внешняя среда остаётся неблагоприятной и особенно неопределённой, в первую очередь из-за торговой политики США, которая усиливает опасения по поводу масштабов глобального экономического замедления, разнородного влияния на инфляцию и на курс ДКП
#BrazilRate #InterestRate
🤠 как и прогнозировалось
Инфляционные ожидания на 2025 и 2026 годы, составляют 5,5% и 4,5% соответственно — выше цели. При этом собственный прогноз инфляции Комитета (Copom) на 2026 год в базовом сценарии составляет 3,6%. Комитет сохраняет осторожность и готовность скорректировать политику по мере изменения условий.
Внешняя среда остаётся неблагоприятной и особенно неопределённой, в первую очередь из-за торговой политики США, которая усиливает опасения по поводу масштабов глобального экономического замедления, разнородного влияния на инфляцию и на курс ДКП
#BrazilRate #InterestRate
🤠 как и прогнозировалось
08.05.202507:50
😎 Пауэлл заявляет о неопределённости; фьючерсы растут на фоне отмены ограничений на чипы и ожидания анонса с UK по торговле
После того, как в заявлении FOMC просматривалось признание рисков стагфляции, на пресс-конференции Пауэлл множество раз повторял одно и то же: мы не имеем представления о том, что будет дальше.
Глава ФРС сказал, что чиновники пока не видят удара по экономике от тарифов в текущих данных — люди обеспокоены, но сам шок пока не проявился. Поэтому, до тех пор, пока не появится больше информации, можно подождать и посмотреть; все члены комитета поддержали такую позицию. "Данные могут сложиться в пользу одной из целей или другой, но сейчас нет необходимости делать выбор и нет оснований для этого", - Пауэлл.
За 20 мин. до закрытия рынка, пока инвесторы переваривали заявления Пауэлла, вышла новость: "Трамп отменит глобальные ограничения на чипы на фоне дебатов по поводу ограничений в ИИ-сфере. Администрация Трампа не будет применять так называемое правило по распространению ИИ, когда оно вступит в силу 15 мая, и вместо этого планирует разработать новое правило, которое усилит контроль над поставками чипов за рубеж".
NDX за несколько минут прибавил 1% и в итоге закрылся вчера +0,39%. SPX +0,43%.
Уже ночью Трамп написал в Truth, что утром (10:00 ET) проведет пресс-конференцию "по поводу КРУПНОЙ ТОРГОВОЙ СДЕЛКИ С ПРЕДСТАВИТЕЛЯМИ БОЛЬШОЙ И ВЫСОКОУВАЖАЕМОЙ СТРАНЫ. ПЕРВАЯ ИЗ МНОГИХ!!!»". Через час после этого FT сообщил, что это будет сделка с UK. Для рынка это означает, что наконец-то появятся контуры того, как выглядит торговое соглашение/договоренность.
Утром: NDX +1%, SPX +0,72%.
#commentarius #opinion #fedwatch
После того, как в заявлении FOMC просматривалось признание рисков стагфляции, на пресс-конференции Пауэлл множество раз повторял одно и то же: мы не имеем представления о том, что будет дальше.
Глава ФРС сказал, что чиновники пока не видят удара по экономике от тарифов в текущих данных — люди обеспокоены, но сам шок пока не проявился. Поэтому, до тех пор, пока не появится больше информации, можно подождать и посмотреть; все члены комитета поддержали такую позицию. "Данные могут сложиться в пользу одной из целей или другой, но сейчас нет необходимости делать выбор и нет оснований для этого", - Пауэлл.
За 20 мин. до закрытия рынка, пока инвесторы переваривали заявления Пауэлла, вышла новость: "Трамп отменит глобальные ограничения на чипы на фоне дебатов по поводу ограничений в ИИ-сфере. Администрация Трампа не будет применять так называемое правило по распространению ИИ, когда оно вступит в силу 15 мая, и вместо этого планирует разработать новое правило, которое усилит контроль над поставками чипов за рубеж".
NDX за несколько минут прибавил 1% и в итоге закрылся вчера +0,39%. SPX +0,43%.
Уже ночью Трамп написал в Truth, что утром (10:00 ET) проведет пресс-конференцию "по поводу КРУПНОЙ ТОРГОВОЙ СДЕЛКИ С ПРЕДСТАВИТЕЛЯМИ БОЛЬШОЙ И ВЫСОКОУВАЖАЕМОЙ СТРАНЫ. ПЕРВАЯ ИЗ МНОГИХ!!!»". Через час после этого FT сообщил, что это будет сделка с UK. Для рынка это означает, что наконец-то появятся контуры того, как выглядит торговое соглашение/договоренность.
Утром: NDX +1%, SPX +0,72%.
#commentarius #opinion #fedwatch
07.05.202516:12
👨💼 BBG: завтра ЕС объявит предварительный список тарифов против США. Новые тарифы ЕС вступят в силу, если переговоры с США провалятся
🤠 готовим шорты
🤠 готовим шорты
06.05.202518:27
👨💼 Китай и Европейский парламент договорились одновременно, всесторонне и полностью снять ограничения на взаимные обмены
🤠 Трамп объединяет Евразию
🤠 Трамп объединяет Евразию
08.05.202514:29
👨💼 RTRS: Представители США и России якобы вели переговоры о возможной помощи США в возобновлении поставок российского газа в Европу. Участие США может дать им возможность контролировать и отслеживать, каким образом газ вновь начнёт поступать в ЕС.
Подобная сделка могла бы способствовать достижению мирного соглашения между Россией и Украиной.
Сообщается, что спецпредставитель США Виткофф и российский представитель Дмитриев обсуждали газ в рамках переговоров по урегулированию конфликта в Украине. Представители фонда РДИ Дмитриева, комментируя Reuters, заявили, что в настоящее время таких переговоров не ведётся.
Переговоры, по данным источников, предполагали возможность участия американских инвесторов в проекте газопровода «Северный поток», в трубе, проходящей через Украину, и/или в «Газпроме».
Другим вариантом обсуждается схема, при которой американский покупатель приобретает российский газ, а затем экспортирует его в Европу.
#GasDiplomacy #UkrainePeaceTalks #EnergyGeopolitics #RussiaUS
Подобная сделка могла бы способствовать достижению мирного соглашения между Россией и Украиной.
Сообщается, что спецпредставитель США Виткофф и российский представитель Дмитриев обсуждали газ в рамках переговоров по урегулированию конфликта в Украине. Представители фонда РДИ Дмитриева, комментируя Reuters, заявили, что в настоящее время таких переговоров не ведётся.
Переговоры, по данным источников, предполагали возможность участия американских инвесторов в проекте газопровода «Северный поток», в трубе, проходящей через Украину, и/или в «Газпроме».
Другим вариантом обсуждается схема, при которой американский покупатель приобретает российский газ, а затем экспортирует его в Европу.
#GasDiplomacy #UkrainePeaceTalks #EnergyGeopolitics #RussiaUS
08.05.202509:32
👨💼 UBS: Что если торговые переговоры между США и Китаем ни к чему не приведут?
Инвесторы надеются, что переговоры между министром финансов США Бессент и вице-премьером КНР Хэ приведут к взаимному снижению тарифов.
Однако вполне возможно, что будет ещё немало обменов заявлениями до появления конкретных результатов — по аналогии с 2018.
Тогда первая официальная встреча представителей США и Китая по вопросам торговли состоялась в мае, но на серьёзный прогресс удалось выйти только через семь месяцев — после встречи Трампа и Си на саммите G20.
При этом сама торговая война за этот период почти не деэскалировалась.
Кто-то может сказать, что нынешние тарифы и так значительно выше, чем в 2018, и дальнейшее повышение маловероятно.
Тем не менее, торговая война может расшириться и на другие сферы, например, на вопрос делистинга ADR. В 2018 запреты против ZTE и Huawei также рассматривались как часть торговой войны
#TradeWar #UBS #China
Инвесторы надеются, что переговоры между министром финансов США Бессент и вице-премьером КНР Хэ приведут к взаимному снижению тарифов.
Однако вполне возможно, что будет ещё немало обменов заявлениями до появления конкретных результатов — по аналогии с 2018.
Тогда первая официальная встреча представителей США и Китая по вопросам торговли состоялась в мае, но на серьёзный прогресс удалось выйти только через семь месяцев — после встречи Трампа и Си на саммите G20.
При этом сама торговая война за этот период почти не деэскалировалась.
Кто-то может сказать, что нынешние тарифы и так значительно выше, чем в 2018, и дальнейшее повышение маловероятно.
Тем не менее, торговая война может расшириться и на другие сферы, например, на вопрос делистинга ADR. В 2018 запреты против ZTE и Huawei также рассматривались как часть торговой войны
#TradeWar #UBS #China
08.05.202508:23
🇨🇳 Си Цзиньпин, Председатель КНР:
#xijinping
Сегодня видны негативные тенденции односторонних действий и слепого диктата. В мире Китай готов с Россией вместе нести особую ответственность в качестве крупных мировых держав и постоянных членов Совбеза ООН, с чувством долга смело защищать правду об истории Второй Мировой войны, стоять на страже авторитета и позиций ООН, решительно отстаивать интересы и права наших государств и всех развивающихся стран, сообща формировать равноправный и упорядоченный многополярный мир и инклюзивную общедоступную экономическую глобализацию
#xijinping
07.05.202518:02
💵 ФРС сохранил ставку по федеральным фондам в диапазоне 4,25–4,5%, отметив уверенный рост экономической активности и стабильный рынок труда. При этом инфляция остаётся повышенной, а неопределённость в экономике усилилась. Комитет указал на рост рисков как ускорения инфляции, так и увеличения безработицы. Неопределённость в отношении экономических перспектив ещё больше возросла. Комитет внимательно следит за рисками по обеим сторонам своего двойного мандата и считает, что риски как роста безработицы, так и усиления инфляции увеличились. Сокращение баланса продолжается, и будущие шаги по ставке будут зависеть от поступающих данных и оценки рисков
#FEDWatch
#FEDWatch
07.05.202516:11
😱 Вице-президент Apple по сервисам заявил, что компания рассматривает возможность добавления ИИ в поисковый браузер; отметил, что количество поисков в браузере впервые снизилось в апреле.
Также добавил, что Perplexity или Anthropic могут быть вариантами для интеграции.
GOOGL -4% за 15 минут, -7.6% на момент
Также добавил, что Perplexity или Anthropic могут быть вариантами для интеграции.
GOOGL -4% за 15 минут, -7.6% на момент
05.05.202517:24
🤠 Не смотря на тактик позитив от JPM, Citi снизила прогноз по S&P 500 до 5800, ссылаясь на ухудшение динамики прибыли (EPS снижен с $270 до $255).
Однако рынок пока движется в противоположную сторону, ближе к мнению JPM. Текущая ситуация типична для фазы, когда позиции инвесторов слишком консервативны: многие стоят в стороне, ожидая коррекции.
Это создаёт эффект «боли вне позиций»: психологического давления на тех, кто не в рынке, тогда как индекс продолжает расти. Инвесторы вынуждены «догонять», покупая на пиках, что только усиливает восходящее движение.
Этому сценарию способствуют:
- ISM Services в апреле — 51.6 при прогнозе 50.2, новые заказы выросли с 50.4 до 52.3. Это сигнал, что экономика остаётся устойчивой, особенно в секторе услуг.
- Президент Мексики подтвердила прогресс в торговой сделке с США, снижая геополитическую неопределённость.
- Рекордные buyback’и: $192 млрд за 3 месяца. Это максимум за всё время наблюдений, даже выше уровней 2021 года.
Однако JPM прямо указывает: если рынок действительно дойдёт до 6000, это, скорее всего, и будет краткосрочный пик. Рост идёт не за счёт устойчивого фундаментального улучшения, а за счёт технических факторов, выкупов и вынужденных покупок.
Поддержка сильная, но хрупкая и при первом серьёзном негативном триггере рынок может быстро скорректироваться. Делаем ставки
#opinion #commentarius
Однако рынок пока движется в противоположную сторону, ближе к мнению JPM. Текущая ситуация типична для фазы, когда позиции инвесторов слишком консервативны: многие стоят в стороне, ожидая коррекции.
Это создаёт эффект «боли вне позиций»: психологического давления на тех, кто не в рынке, тогда как индекс продолжает расти. Инвесторы вынуждены «догонять», покупая на пиках, что только усиливает восходящее движение.
Этому сценарию способствуют:
- ISM Services в апреле — 51.6 при прогнозе 50.2, новые заказы выросли с 50.4 до 52.3. Это сигнал, что экономика остаётся устойчивой, особенно в секторе услуг.
- Президент Мексики подтвердила прогресс в торговой сделке с США, снижая геополитическую неопределённость.
- Рекордные buyback’и: $192 млрд за 3 месяца. Это максимум за всё время наблюдений, даже выше уровней 2021 года.
Однако JPM прямо указывает: если рынок действительно дойдёт до 6000, это, скорее всего, и будет краткосрочный пик. Рост идёт не за счёт устойчивого фундаментального улучшения, а за счёт технических факторов, выкупов и вынужденных покупок.
Поддержка сильная, но хрупкая и при первом серьёзном негативном триггере рынок может быстро скорректироваться. Делаем ставки
#opinion #commentarius
08.05.202514:24
👨💼 Руководители с Wall Street, имеющие связи с Белым домом, говорят, что напряжённость между Индией и Пакистаном затормозила торговое соглашение с Индией, и именно поэтому первой идёт Великобритания. В очереди — сделки с Южной Кореей и Японией, где, как сообщается, переговоры «продвигаются».
При этом торговое объявление Трампа с Великобританией будет ограничено по охвату и включает множество обещаний на будущее и сохранит действующие универсальные тарифы в размере 10%
#tradewar
При этом торговое объявление Трампа с Великобританией будет ограничено по охвату и включает множество обещаний на будущее и сохранит действующие универсальные тарифы в размере 10%
#tradewar
08.05.202509:10
👨💼 BBG: Трамп отменяет глобальные ограничения Байдена на ИИ-чипы и открывает путь к сделкам с ОАЭ и Саудовской Аравией
Трамп собирается отменить правило AI diffusion, введённое при Байдене, которое делило страны на три уровня доступа к американским AI-чипам. Ограничения для Китая сохранятся и даже усиливаются. Но странам вроде ОАЭ, Саудовской Аравии, Малайзии и другим теперь дадут шанс договориться напрямую.
Nvidia, Oracle и другие крупные игроки выиграют от отмены — акции Nvidia уже выросли на 3.1%. Oracle, например, сможет продолжить расширение дата-центров в Малайзии, которое попадало под лимиты.
Новая политика будет менее бюрократичной и более «транзакционной» — доступ к чипам в обмен на инвестиции и политические соглашения. Временная неопределённость вырастет, но для компаний это окно возможностей.
Nvidia поддерживает отмену. CEO Jensen Huang недавно заявил, что Китай может стать рынком на \$50 млрд для AI-чипов, и США должны продавать туда.
Сделки с ОАЭ и другими странами могут быть анонсированы уже на следующей неделе, когда Трамп поедет на Ближний Восток
😎 Nvidia +3%
Трамп собирается отменить правило AI diffusion, введённое при Байдене, которое делило страны на три уровня доступа к американским AI-чипам. Ограничения для Китая сохранятся и даже усиливаются. Но странам вроде ОАЭ, Саудовской Аравии, Малайзии и другим теперь дадут шанс договориться напрямую.
Nvidia, Oracle и другие крупные игроки выиграют от отмены — акции Nvidia уже выросли на 3.1%. Oracle, например, сможет продолжить расширение дата-центров в Малайзии, которое попадало под лимиты.
Новая политика будет менее бюрократичной и более «транзакционной» — доступ к чипам в обмен на инвестиции и политические соглашения. Временная неопределённость вырастет, но для компаний это окно возможностей.
Nvidia поддерживает отмену. CEO Jensen Huang недавно заявил, что Китай может стать рынком на \$50 млрд для AI-чипов, и США должны продавать туда.
Сделки с ОАЭ и другими странами могут быть анонсированы уже на следующей неделе, когда Трамп поедет на Ближний Восток
😎 Nvidia +3%
08.05.202508:07
👨💼 JPMorgan Desk: «Мы пока не видим серьёзных экономических последствий в данных» – Джей Пауэлл. Это помогло поддержать рынки во время пресс-конференции, которую восприняли как чуть более dovish по сравнению с официальным заявлением. В конечном счёте, эти замечания/цитата поддерживают гипотезу о том, что NFP остаётся ключевым макроэкономическим индикатором, а данные по NFP за май дали рынку немного больше времени для заключения некоторых торговых сделок
07.05.202516:30
💵 WSJ: ФРС проявляет «выжидательную осторожность», ждет твердых данных
ФРС, похоже, придерживается тактики «выжидательной осторожности» в вопросе политики, поскольку чиновники настроены не прекращать борьбу с инфляцией преждевременно. ФРС потенциально находится в ситуации lose-lose, выбирая между управлением рецессией и периодом стагфляции.
Бывший член ФРС Ричард Кларида сказал, что ФРС, скорее всего, не будет действовать на опережение: ей «действительно нужно будет увидеть это в твердых данных, особенно на рынке труда». Другая бывшая участница ФРС, Лаэль Брейнард, сказала, что у Пауэлла есть репутация человека, который ждет, пока не будет полной уверенности в данных, а затем действует очень быстро.
🤠 к слову мы приближаемся к такой ситуации, пора выбирать либо инфляция 7/9% и экономический рост +5% в год, либо инфляция 5% и рецессия
ФРС, похоже, придерживается тактики «выжидательной осторожности» в вопросе политики, поскольку чиновники настроены не прекращать борьбу с инфляцией преждевременно. ФРС потенциально находится в ситуации lose-lose, выбирая между управлением рецессией и периодом стагфляции.
Бывший член ФРС Ричард Кларида сказал, что ФРС, скорее всего, не будет действовать на опережение: ей «действительно нужно будет увидеть это в твердых данных, особенно на рынке труда». Другая бывшая участница ФРС, Лаэль Брейнард, сказала, что у Пауэлла есть репутация человека, который ждет, пока не будет полной уверенности в данных, а затем действует очень быстро.
🤠 к слову мы приближаемся к такой ситуации, пора выбирать либо инфляция 7/9% и экономический рост +5% в год, либо инфляция 5% и рецессия
07.05.202515:16
🤠 Құрметті комментаторлар! Поздравляю вас с Днём защитника Отечества!
7 мая это мужской праздник, напоминание о наших ответственности и долге.
С годами приходит понимание: быть мужчиной - значит отвечать не только за своё настоящее, но и за будущее семьи и страны.
Желаю стойкости, мудрости и сил быть опорой для близких и примером для следующих поколений 🇰🇿
7 мая это мужской праздник, напоминание о наших ответственности и долге.
С годами приходит понимание: быть мужчиной - значит отвечать не только за своё настоящее, но и за будущее семьи и страны.
Желаю стойкости, мудрости и сил быть опорой для близких и примером для следующих поколений 🇰🇿
04.05.202517:48
👨💼 Barclays: Торговля: шок, пауза и… сделка?
Наиболее активной сферой политики в первые 100 дней президентства Трампа, без сомнений, стала торговля.
Трамп ввёл тарифы, существенно превысившие наши худшие предположения на начало года, чем шокировал глобальных торговых партнёров и рынки.
По нашим оценкам, на текущий момент — с учётом 90-дневной паузы на взаимные тарифы и эскалации против Китая — средневзвешенная американская тарифная ставка составляет чуть менее 25%, что примерно в десять раз выше уровня на начало 2025, но этот показатель сильно искажен из-за высокой ставки против Китая (145%).
Поскольку пауза на взаимные тарифы должна завершиться 9 июля, сейчас мы находимся в напряжённой фазе заключения сделок. Сигналы последних недель усилили надежды на то, что такие сделки могут быть достигнуты.
Комментарии Секретаря Казначейства Бессента и Трампа по Китаю на прошлой неделе (о том, что текущие уровни тарифов неустойчивы и будут «существенно снижены»), односторонние освобождения от китайских тарифов на американские товары, сигналы этой недели о возможной готовности Пекина к переговорам и новости о том, что Китай рассматривает меры по решению озабоченностей Трампа по фентанилу — всё это рынки восприняли как признаки деэскалации торговой войны.
Параллельно Бессент на этой неделе вновь положительно высказался о переговорах с Индией, Кореей и Японией, а японский переговорщик выразил надежду на достижение сделки в июне.
Эксперты, ранее участвовавшие в торговых переговорах, обычно предупреждают, что 90 дней — крайне амбициозный срок для любого торгового соглашения, ведь даже с одной страной его заключение может занять годы.
Поэтому идея заключить 90 сделок за 90 дней, охватывающих страны, затронутые взаимными тарифами, кажется тем более масштабной задачей. Многие участники рынка, однако, полагают, что достижение неких «принципиальных соглашений» или письма о намерениях, фактически продлевающих текущую паузу, должно быть достаточно, чтобы успокоить настроения финансовых инвесторов.
Возможно. Но будет ли этого достаточно для корпоративных руководителей, чтобы принимать решения об инвестициях и цепочках поставок? Существует риск, что финансовые рынки могут недооценить влияние неопределённости на реальный сектор.
Мы исходим из следующих предположений:
1️⃣ сделки с Китаем снизят эффективную ставку тарифа на китайский импорт до примерно 60% — уровня, о котором Трамп изначально упоминал во время кампании
2️⃣ сделки с остальным миром (RoW) сохранят их среднюю ставку на уровне около 10% — это текущая «базовая ставка» в 10%, которая применяется независимо от 90-дневной паузы и также была упомянута Трампом в кампании
3️⃣ действующие секторальные тарифы в 25% (например, на автомобили, сталь) сохранятся и будут расширены на некоторые другие секторы (фармацевтика, полупроводники).
Такое сочетание, вместе с перенаправлением торговли в обход Китая, в итоге приведёт к средневзвешенной тарифной ставке в США на уровне около 15%. Это ниже текущих 25%, но всё ещё многократно выше примерно 2,5% на начало года.
Как мы отмечали ранее, в современной истории нет прецедентов подобных изменений тарифов, чтобы можно было с уверенностью моделировать последствия даже этого «мягкого» сценария.
Рынки показали ралли на этой неделе из-за того, что последние сигналы указывают на избежание худшего сценария торговой войны. Но откуда нам знать, отражали ли первоначальные потери стоимости после 2 апреля на самом деле этот худший сценарий? Если тогда рынок оценивал его слишком мягко, то сейчас к недооценённому пессимизму добавляется избыточный оптимизм
#USChinaTrade #TariffTrajectory #GeopoliticalRisk #InvestmentUncertainty #Barclays
Наиболее активной сферой политики в первые 100 дней президентства Трампа, без сомнений, стала торговля.
Трамп ввёл тарифы, существенно превысившие наши худшие предположения на начало года, чем шокировал глобальных торговых партнёров и рынки.
По нашим оценкам, на текущий момент — с учётом 90-дневной паузы на взаимные тарифы и эскалации против Китая — средневзвешенная американская тарифная ставка составляет чуть менее 25%, что примерно в десять раз выше уровня на начало 2025, но этот показатель сильно искажен из-за высокой ставки против Китая (145%).
Поскольку пауза на взаимные тарифы должна завершиться 9 июля, сейчас мы находимся в напряжённой фазе заключения сделок. Сигналы последних недель усилили надежды на то, что такие сделки могут быть достигнуты.
Комментарии Секретаря Казначейства Бессента и Трампа по Китаю на прошлой неделе (о том, что текущие уровни тарифов неустойчивы и будут «существенно снижены»), односторонние освобождения от китайских тарифов на американские товары, сигналы этой недели о возможной готовности Пекина к переговорам и новости о том, что Китай рассматривает меры по решению озабоченностей Трампа по фентанилу — всё это рынки восприняли как признаки деэскалации торговой войны.
Параллельно Бессент на этой неделе вновь положительно высказался о переговорах с Индией, Кореей и Японией, а японский переговорщик выразил надежду на достижение сделки в июне.
Эксперты, ранее участвовавшие в торговых переговорах, обычно предупреждают, что 90 дней — крайне амбициозный срок для любого торгового соглашения, ведь даже с одной страной его заключение может занять годы.
Поэтому идея заключить 90 сделок за 90 дней, охватывающих страны, затронутые взаимными тарифами, кажется тем более масштабной задачей. Многие участники рынка, однако, полагают, что достижение неких «принципиальных соглашений» или письма о намерениях, фактически продлевающих текущую паузу, должно быть достаточно, чтобы успокоить настроения финансовых инвесторов.
Возможно. Но будет ли этого достаточно для корпоративных руководителей, чтобы принимать решения об инвестициях и цепочках поставок? Существует риск, что финансовые рынки могут недооценить влияние неопределённости на реальный сектор.
Мы исходим из следующих предположений:
1️⃣ сделки с Китаем снизят эффективную ставку тарифа на китайский импорт до примерно 60% — уровня, о котором Трамп изначально упоминал во время кампании
2️⃣ сделки с остальным миром (RoW) сохранят их среднюю ставку на уровне около 10% — это текущая «базовая ставка» в 10%, которая применяется независимо от 90-дневной паузы и также была упомянута Трампом в кампании
3️⃣ действующие секторальные тарифы в 25% (например, на автомобили, сталь) сохранятся и будут расширены на некоторые другие секторы (фармацевтика, полупроводники).
Такое сочетание, вместе с перенаправлением торговли в обход Китая, в итоге приведёт к средневзвешенной тарифной ставке в США на уровне около 15%. Это ниже текущих 25%, но всё ещё многократно выше примерно 2,5% на начало года.
Как мы отмечали ранее, в современной истории нет прецедентов подобных изменений тарифов, чтобы можно было с уверенностью моделировать последствия даже этого «мягкого» сценария.
Рынки показали ралли на этой неделе из-за того, что последние сигналы указывают на избежание худшего сценария торговой войны. Но откуда нам знать, отражали ли первоначальные потери стоимости после 2 апреля на самом деле этот худший сценарий? Если тогда рынок оценивал его слишком мягко, то сейчас к недооценённому пессимизму добавляется избыточный оптимизм
#USChinaTrade #TariffTrajectory #GeopoliticalRisk #InvestmentUncertainty #Barclays
Көрсөтүлдү 1 - 24 ичинде 975
Көбүрөөк функцияларды ачуу үчүн кириңиз.