Около | ЦБ
06.05.202516:16
Прогноз роста зарплат до 2028: оптимизм номинала против реальности инфляции
Минэкономразвития обновило прогноз роста средних номинальных зарплат россиян. К 2028 году ожидается увеличения на 51% относительно 2024 года. В среднем население к этому времени будет зарабатывать ₽132.940 рублей в месяц.
Цифры впечатляющие, но за ними скрывается важный нюанс — инфляция, которая определит, станет ли рост заработков улучшением благосостояния, отражением роста цен или, наоборот, трагедией семейных бюджетов.
Номинал vs Реальность
Номинальная зарплата — это сумма до вычета налогов, которую работник получает «на бумаге». А вот реальная зарплата — то, что можно купить на эти деньги после корректировки на инфляцию по сравнению с базовым периодом.
Таким образом, чтобы получить ₽133.000 из ₽88.000 в 2024 году, надо всего лишь обеспечить годовую инфляцию около 9%. Именно так работает формула сложного процента.
А это значит, что если удастся обеспечить среднюю инфляцию в 9% на протяжении 2024-28 гг., то мы не станем жить ни хуже и ни лучше при планируемом росте доходов.
Но если инфляция превысит расчетные ожидания, то прогнозы Минэкономразвития превращаются из радостной новости в весьма печальную.
Около ЦБ
Минэкономразвития обновило прогноз роста средних номинальных зарплат россиян. К 2028 году ожидается увеличения на 51% относительно 2024 года. В среднем население к этому времени будет зарабатывать ₽132.940 рублей в месяц.
Цифры впечатляющие, но за ними скрывается важный нюанс — инфляция, которая определит, станет ли рост заработков улучшением благосостояния, отражением роста цен или, наоборот, трагедией семейных бюджетов.
Номинал vs Реальность
Номинальная зарплата — это сумма до вычета налогов, которую работник получает «на бумаге». А вот реальная зарплата — то, что можно купить на эти деньги после корректировки на инфляцию по сравнению с базовым периодом.
Таким образом, чтобы получить ₽133.000 из ₽88.000 в 2024 году, надо всего лишь обеспечить годовую инфляцию около 9%. Именно так работает формула сложного процента.
А это значит, что если удастся обеспечить среднюю инфляцию в 9% на протяжении 2024-28 гг., то мы не станем жить ни хуже и ни лучше при планируемом росте доходов.
Но если инфляция превысит расчетные ожидания, то прогнозы Минэкономразвития превращаются из радостной новости в весьма печальную.
Около ЦБ
04.05.202506:33
Санкционный «удар» США по «Газпрому» и банкам
Агентство Reuters сообщает о подготовке Вашингтоном нового пакета антироссийских санкций, направленных на усиление давления в ходе переговоров по урегулированию украинского конфликта.
Основной фокус — банковский и энергетический секторы, включая ограничения для «Газпрома» и других компаний. Санкции могут затронуть иностранные организации, сотрудничающие с Россией, например, китайские предприятия, участвующие в обходе ранее введенных ограничений.
Причины введения
Инициатива связана с желанием США ускорить завершение боевых действий на Украине. Администрация Трампа использует санкции для переговорного влияния, хотя окончательное решение по их применению пока не принято.
Содержание санкций
Помимо ограничений для банков и энергетических компаний, обсуждается введение тарифов до 500% для стран, закупающих российские энергоресурсы, включая нефть, газ и уран.
Это может осложнить экспортные операции России, особенно с государствами, зависящими от торговли с США. Дополнительно планируется расширить список физических и юридических лиц, связанных с оборонным комплексом и технологическими разработками.
Как это может отразится на экономике
Все предложенные варианты санкционных мер уже были введены в течение последних трех лет: и ограничения доступа к платежным системам, и санкции против российских энергоносителей, и десяток запретов на продажу в Россию чипов и полупроводниковых элементов, и даже вторичные санкции для тех, кто помогает обходить санкции.
Ничего нового в очередном санкционном пакете нет. Воспринимать его нужно как выкрик с трибуны с целью утверждения политической власти.
Около ЦБ
Агентство Reuters сообщает о подготовке Вашингтоном нового пакета антироссийских санкций, направленных на усиление давления в ходе переговоров по урегулированию украинского конфликта.
Основной фокус — банковский и энергетический секторы, включая ограничения для «Газпрома» и других компаний. Санкции могут затронуть иностранные организации, сотрудничающие с Россией, например, китайские предприятия, участвующие в обходе ранее введенных ограничений.
Причины введения
Инициатива связана с желанием США ускорить завершение боевых действий на Украине. Администрация Трампа использует санкции для переговорного влияния, хотя окончательное решение по их применению пока не принято.
Содержание санкций
Помимо ограничений для банков и энергетических компаний, обсуждается введение тарифов до 500% для стран, закупающих российские энергоресурсы, включая нефть, газ и уран.
Это может осложнить экспортные операции России, особенно с государствами, зависящими от торговли с США. Дополнительно планируется расширить список физических и юридических лиц, связанных с оборонным комплексом и технологическими разработками.
Как это может отразится на экономике
Все предложенные варианты санкционных мер уже были введены в течение последних трех лет: и ограничения доступа к платежным системам, и санкции против российских энергоносителей, и десяток запретов на продажу в Россию чипов и полупроводниковых элементов, и даже вторичные санкции для тех, кто помогает обходить санкции.
Ничего нового в очередном санкционном пакете нет. Воспринимать его нужно как выкрик с трибуны с целью утверждения политической власти.
Около ЦБ
02.05.202506:31
Минфин скорректировал бюджет: в худшую сторону
Доходы: снижение нефтегазовой доли
Общий объем доходов сократился с 40.3 трлн до 38.5 трлн рублей (17.4% ВВП).
Основные причины:
• Нефтегазовые поступления уменьшены до 8.3 трлн рублей (3.7% ВВП) из-за снижения прогнозируемой цены на нефть — с $69.7 до $56 за баррель. Это минимальная доля сырьевых доходов за последние годы.
• Ненефтегазовые доходы вырастут на 829 млрд рублей (до 30.2 трлн) за счет повышения налоговых и неналоговых платежей.
Дефицит: причины роста
Дефицит бюджета увеличился в 3 раза — с 1.2 трлн (0.5% ВВП) до 3.8 трлн рублей (1.7% ВВП). Основные факторы:
• Снижение доходов на 1.8 трлн рублей из-за пересмотра нефтяных прогнозов и макроэкономических рисков.
• Приоритетные расходы: правительство сохраняет финансирование соцпрограмм, обороны (включая поддержку семей СВО) и технологических проектов.
Для покрытия дефицита могут использоваться средства ФНБ, госзаймы или перераспределение резервов.
• Свыше 2 трлн рублей направят на списание бюджетных кредитов регионам. Это поможет снизить долговую нагрузку на субъекты РФ и высвободить средства для развития инфраструктуры, здравоохранения и образования.
Прогнозы и планы
• Рост ВВП сохранится на уровне 2,5%, несмотря на внешние вызовы.
• Курс доллара скорректирован до 94.3 руб. (ранее — 96,5).
Осенью Минфин внесет второй блок поправок для уточнения расходов с учетом текущей экономической динамики. При чем корректировки могут быть в любом направлении.
Около ЦБ
Доходы: снижение нефтегазовой доли
Общий объем доходов сократился с 40.3 трлн до 38.5 трлн рублей (17.4% ВВП).
Основные причины:
• Нефтегазовые поступления уменьшены до 8.3 трлн рублей (3.7% ВВП) из-за снижения прогнозируемой цены на нефть — с $69.7 до $56 за баррель. Это минимальная доля сырьевых доходов за последние годы.
• Ненефтегазовые доходы вырастут на 829 млрд рублей (до 30.2 трлн) за счет повышения налоговых и неналоговых платежей.
Дефицит: причины роста
Дефицит бюджета увеличился в 3 раза — с 1.2 трлн (0.5% ВВП) до 3.8 трлн рублей (1.7% ВВП). Основные факторы:
• Снижение доходов на 1.8 трлн рублей из-за пересмотра нефтяных прогнозов и макроэкономических рисков.
• Приоритетные расходы: правительство сохраняет финансирование соцпрограмм, обороны (включая поддержку семей СВО) и технологических проектов.
Для покрытия дефицита могут использоваться средства ФНБ, госзаймы или перераспределение резервов.
• Свыше 2 трлн рублей направят на списание бюджетных кредитов регионам. Это поможет снизить долговую нагрузку на субъекты РФ и высвободить средства для развития инфраструктуры, здравоохранения и образования.
Прогнозы и планы
• Рост ВВП сохранится на уровне 2,5%, несмотря на внешние вызовы.
• Курс доллара скорректирован до 94.3 руб. (ранее — 96,5).
Осенью Минфин внесет второй блок поправок для уточнения расходов с учетом текущей экономической динамики. При чем корректировки могут быть в любом направлении.
Около ЦБ
30.04.202509:32
Почему возврата к доллару не будет даже без санкций — скрытые плюсы и риски для экономики
В Минэкономразвития заявили: Россия вряд ли вернётся к доллару и евро в торговле. Даже если санкции снимут, расчёты будут вестись в рублях или валютах стран-партнеров. Стратегия, начавшаяся из-за санкций, теперь становится долгосрочным курсом.
Что это даёт экономике
• Защита от санкций: меньше рисков, что транзакции заблокируют, а валютные резервы заморозят.
• Рубль станет крепче: если другие страны будут чаще покупать рубли для оплаты, это поддержит его курс.
• Ближе к партнёрам: торговля в национальных валютах упростит сотрудничество с дружественными странами — например, через совместные платёжные системы.
Но есть и проблемы
• Сложно менять валюту: рубли и валюты партнёров не так легко конвертировать, как доллар. Это может увеличить расходы бизнеса.
• Курсы «скачут»: если валюта партнёра резко подешевеет, это ударит по сделкам.
• Меньше доступа к Западу: даже без санкций будет трудно вернуться на рынки, где правят доллар и евро.
Пока стратегия выглядит логичной, но её успех зависит от того, как быстро получится наладить альтернативные финансовые механизмы.
Около ЦБ
В Минэкономразвития заявили: Россия вряд ли вернётся к доллару и евро в торговле. Даже если санкции снимут, расчёты будут вестись в рублях или валютах стран-партнеров. Стратегия, начавшаяся из-за санкций, теперь становится долгосрочным курсом.
Что это даёт экономике
• Защита от санкций: меньше рисков, что транзакции заблокируют, а валютные резервы заморозят.
• Рубль станет крепче: если другие страны будут чаще покупать рубли для оплаты, это поддержит его курс.
• Ближе к партнёрам: торговля в национальных валютах упростит сотрудничество с дружественными странами — например, через совместные платёжные системы.
Но есть и проблемы
• Сложно менять валюту: рубли и валюты партнёров не так легко конвертировать, как доллар. Это может увеличить расходы бизнеса.
• Курсы «скачут»: если валюта партнёра резко подешевеет, это ударит по сделкам.
• Меньше доступа к Западу: даже без санкций будет трудно вернуться на рынки, где правят доллар и евро.
Пока стратегия выглядит логичной, но её успех зависит от того, как быстро получится наладить альтернативные финансовые механизмы.
Около ЦБ
29.04.202506:34
Уголовная ответственность для дропперов
Госдума внесла на рассмотрение поправки в уголовной кодекс, добавив в него ответственность для тех, кто за деньги или под давлением передаёт свои банковские карты мошенникам.
Поправки в УК РФ грозят им штрафами до 1 млн рублей и сроком до 6 лет. Рассказываем, что изменится и кого коснётся.
Суть закона
Закон касается тех, кто будет оказывать помощь мошенникам в выводе средств. Предусмотрены следующие меры:
• За передачу карты за вознаграждение — штраф до ₽300 тыс., 2 года ограничения свободы или 480 часов обязательных работ.
• Если карта куплена специально для мошенников — штраф до ₽1 млн + 6 лет тюрьмы.
• Для организаторов схем — максимальные сроки (до 6 лет) и штрафы.
Зачем это нужно
За прошлый год мошенники украли у россиян 27.5 млрд рублей. А дропперы помогают преступникам: через их счета выводятся украденные миллионы. Новый закон должен устранить «слабое звено» в цепочке мошенничества.
Что уже делают
Меры по борьбе с мошенниками продолжают ужесточаться. Банки блокируют подозрительные переводы, блокируются счета дропперов, ограничивается количество карт у физических лиц, вводятся самозапреты на оформление кредитов, но все равно требуется бдительность и финансовая грамотность.
Около ЦБ
Госдума внесла на рассмотрение поправки в уголовной кодекс, добавив в него ответственность для тех, кто за деньги или под давлением передаёт свои банковские карты мошенникам.
Поправки в УК РФ грозят им штрафами до 1 млн рублей и сроком до 6 лет. Рассказываем, что изменится и кого коснётся.
Суть закона
Закон касается тех, кто будет оказывать помощь мошенникам в выводе средств. Предусмотрены следующие меры:
• За передачу карты за вознаграждение — штраф до ₽300 тыс., 2 года ограничения свободы или 480 часов обязательных работ.
• Если карта куплена специально для мошенников — штраф до ₽1 млн + 6 лет тюрьмы.
• Для организаторов схем — максимальные сроки (до 6 лет) и штрафы.
Зачем это нужно
За прошлый год мошенники украли у россиян 27.5 млрд рублей. А дропперы помогают преступникам: через их счета выводятся украденные миллионы. Новый закон должен устранить «слабое звено» в цепочке мошенничества.
Что уже делают
Меры по борьбе с мошенниками продолжают ужесточаться. Банки блокируют подозрительные переводы, блокируются счета дропперов, ограничивается количество карт у физических лиц, вводятся самозапреты на оформление кредитов, но все равно требуется бдительность и финансовая грамотность.
Около ЦБ
27.04.202506:32
Доллару готовят отставку
Звание «мировой резервной валюты» начинает давить на доллар с новой силой. Немецкий Deutsche Bank заговорил о том, что эпоха доллара может закончиться — и виной всему не только Китай с его цифровым юанем, но сама Америка.
Аналитики банка аккуратно намекают: геополитика, пандемия и даже Цукерберг с его провальной Libra создали идеальный шторм для CBDC — цифровых валют центробанков.
Китай, разумеется, уже в первых рядах: тестирует DCEP, грозя похоронить SWIFT и превратить юань из региональной валюты в глобальную. Но главное — Deutsche Bank признаёт: даже западные союзники США тихо мечтают о мире, где доллар не диктует правила.
Исторический парадокс: доллар стал королём после Бреттон-Вудда, когда нефть и ресурсы начали торговать в зелёных бумажках. Теперь же CBDC могут переписать правила без единого выстрела.
Особенно пикантно, что технологию блокчейна создали как альтернативу традиционным финансам. Теперь же центробанки, вдохновившись биткоином, сами становятся революционерами.
Но самый тонкий момент — позиция Запада. Когда немецкий финансовый гигант заявляет, что «гегемония доллара уязвима», это похоже на намёк, что ЕС, десятилетиями живший в долларовой тени, начинает поглядывать на цифровой евро. Значит, ветер дует в спину не только Пекину.
Доллар, конечно, не исчезнет завтра. Но его «вечеринка у власти» внезапно перестала быть уникальной.
Около ЦБ
Звание «мировой резервной валюты» начинает давить на доллар с новой силой. Немецкий Deutsche Bank заговорил о том, что эпоха доллара может закончиться — и виной всему не только Китай с его цифровым юанем, но сама Америка.
Аналитики банка аккуратно намекают: геополитика, пандемия и даже Цукерберг с его провальной Libra создали идеальный шторм для CBDC — цифровых валют центробанков.
Китай, разумеется, уже в первых рядах: тестирует DCEP, грозя похоронить SWIFT и превратить юань из региональной валюты в глобальную. Но главное — Deutsche Bank признаёт: даже западные союзники США тихо мечтают о мире, где доллар не диктует правила.
Исторический парадокс: доллар стал королём после Бреттон-Вудда, когда нефть и ресурсы начали торговать в зелёных бумажках. Теперь же CBDC могут переписать правила без единого выстрела.
Особенно пикантно, что технологию блокчейна создали как альтернативу традиционным финансам. Теперь же центробанки, вдохновившись биткоином, сами становятся революционерами.
Но самый тонкий момент — позиция Запада. Когда немецкий финансовый гигант заявляет, что «гегемония доллара уязвима», это похоже на намёк, что ЕС, десятилетиями живший в долларовой тени, начинает поглядывать на цифровой евро. Значит, ветер дует в спину не только Пекину.
Доллар, конечно, не исчезнет завтра. Но его «вечеринка у власти» внезапно перестала быть уникальной.
Около ЦБ
05.05.202516:32
Раскрыты планы по борьбе с инфляцией
Зампред Совфеда по экономической политике предложил бороться с инфляцией в России за счёт роста производства и последующего сокращения государственных расходов. Среди мер — автоматизация предприятий для снижения себестоимости, поддержка новых производств для увеличения предложения на рынке, а также постепенное снижение ключевой ставки при стабилизации цен.
Идея не нова и не требует подтверждений и расчетов. Ее анонсировал Адам Смит почти 300 лет назад, когда описал, что экономический рост основывается на разделении труда, накоплении капитала и свободной конкуренции и именно расширение производства и повышение производительности ведут к процветанию и устойчивости экономики.
Куда важнее реализация этих мер сегодня, а она сталкивается с рядом серьёзных препятствий:
• Высокие государственные расходы. Особенно на оборону, сократить их в текущих условиях сложно, а скорее даже невозможно.
• Санкционное давление. Ограничивает доступ к технологиям и оборудованию, необходимым для модернизации и без которых затрудняется процесс автоматизации.
• Высокая ключевая ставка. Дорогие кредиты сильно затрудняют возможность инвестиций в производство, его оптимизацию и снова автоматизацию.
• Время. Процесс увеличения производства сам по себе не быстрый и трудоемкий. К тому же эффект от роста проявится через несколько лет, а инфляция и ставка остаются высокой уже сейчас, значит бизнесу придется туго затягивать пояса.
Предложения обоснованные, правильные и максимально очевидные. Как и факт того, что реализация их в текущих условиях выглядит слабореализуемой.
Около ЦБ
Зампред Совфеда по экономической политике предложил бороться с инфляцией в России за счёт роста производства и последующего сокращения государственных расходов. Среди мер — автоматизация предприятий для снижения себестоимости, поддержка новых производств для увеличения предложения на рынке, а также постепенное снижение ключевой ставки при стабилизации цен.
Идея не нова и не требует подтверждений и расчетов. Ее анонсировал Адам Смит почти 300 лет назад, когда описал, что экономический рост основывается на разделении труда, накоплении капитала и свободной конкуренции и именно расширение производства и повышение производительности ведут к процветанию и устойчивости экономики.
Куда важнее реализация этих мер сегодня, а она сталкивается с рядом серьёзных препятствий:
• Высокие государственные расходы. Особенно на оборону, сократить их в текущих условиях сложно, а скорее даже невозможно.
• Санкционное давление. Ограничивает доступ к технологиям и оборудованию, необходимым для модернизации и без которых затрудняется процесс автоматизации.
• Высокая ключевая ставка. Дорогие кредиты сильно затрудняют возможность инвестиций в производство, его оптимизацию и снова автоматизацию.
• Время. Процесс увеличения производства сам по себе не быстрый и трудоемкий. К тому же эффект от роста проявится через несколько лет, а инфляция и ставка остаются высокой уже сейчас, значит бизнесу придется туго затягивать пояса.
Предложения обоснованные, правильные и максимально очевидные. Как и факт того, что реализация их в текущих условиях выглядит слабореализуемой.
Около ЦБ
03.05.202516:16
Доллар по ₽60, но ЦБ спасет ситуацию
Эксперты прогнозируют возможное укрепление рубля летом до 60–70 рублей за доллар на фоне притока иностранных инвестиций и смягчения санкций.
Но слишком резкое укрепление национальной валюты создает риски для экономики, что может вынудить регулятор искусственно сдерживать курс на более высоком уровне.
Почему регулятор будет действовать
Сильный рубль снижает доходы экспортёров, чья выручка в долларах конвертируется в меньшее количество рублей. Это угрожает бюджету, инвестициям и занятости в экспортных отраслях. Кроме того, власти опасаются «валютной ловушки»: компании, привыкшие к слабому курсу, могут столкнуться с убытками, что спровоцирует сокращения и дефицит бюджета.
Для контроля курса ЦБ и Минфин могут:
• проводить валютные интервенции
• снижать налоги для экспортёров
• активнее пополнять Фонд национального благосостояния, изымая излишки валюты
Последствия для экономики
Искусственно ослабленный рубль в первую очередь выступит благом для экспортеров и для бюджета, который сможет избежать дефицита. А для импортёров и населения ослабленный рубль приведет к росту стоимости импортных товаров и соответственно — инфляции.
Сдерживание курса — палка о двух концах. С одной стороны, оно защищает экспорт и бюджет, с другой — замедляет развитие экономики и бьет по кошелькам населения.
В текущих условиях такой подход может быть необходим для баланса интересов, но долгосрочно валютных «качелей» лучше избегать.
Около ЦБ
Эксперты прогнозируют возможное укрепление рубля летом до 60–70 рублей за доллар на фоне притока иностранных инвестиций и смягчения санкций.
Но слишком резкое укрепление национальной валюты создает риски для экономики, что может вынудить регулятор искусственно сдерживать курс на более высоком уровне.
Почему регулятор будет действовать
Сильный рубль снижает доходы экспортёров, чья выручка в долларах конвертируется в меньшее количество рублей. Это угрожает бюджету, инвестициям и занятости в экспортных отраслях. Кроме того, власти опасаются «валютной ловушки»: компании, привыкшие к слабому курсу, могут столкнуться с убытками, что спровоцирует сокращения и дефицит бюджета.
Для контроля курса ЦБ и Минфин могут:
• проводить валютные интервенции
• снижать налоги для экспортёров
• активнее пополнять Фонд национального благосостояния, изымая излишки валюты
Последствия для экономики
Искусственно ослабленный рубль в первую очередь выступит благом для экспортеров и для бюджета, который сможет избежать дефицита. А для импортёров и населения ослабленный рубль приведет к росту стоимости импортных товаров и соответственно — инфляции.
Сдерживание курса — палка о двух концах. С одной стороны, оно защищает экспорт и бюджет, с другой — замедляет развитие экономики и бьет по кошелькам населения.
В текущих условиях такой подход может быть необходим для баланса интересов, но долгосрочно валютных «качелей» лучше избегать.
Около ЦБ
01.05.202516:35
❗Украина продана.Что известно о договоре США и Украины по полезным ископаемым.
Вчера США и Украина подписали договор о сотрудничестве в сфере добычи полезных ископаемых.
Это событие стало итогом месяцев переговоров, в ходе которых стороны балансировали между экономическими интересами и геополитическими амбициями. Разбираемся в деталях, которые известные к текущему времени.
🔹Условия сделки:
📍Совместный инвестиционный фонд восстановления (RIF)
• Украина будет направлять 50% доходов от новых лицензий на добычу ресурсов (нефть, газ, редкоземельные металлы) в фонд, который будет инвестировать в восстановление страны.
• Управление фондом осуществляется на паритетных началах (50/50), но США получают приоритет в закупке добытых ресурсов.
• Доходы фонда не облагаются налогами ни в США, ни на Украине.
📍«Сохранение» суверенитета Украины
Все ресурсы остаются в собственности Украины, которая «самостоятельно» определяет участки добычи. Государственные компании не подлежат приватизации.
📍Военная составляющая
Возможно случайность, но США впервые за 100 дней одобрили военную помощь для Украины на сумму $50 млн. Но на этот раз не безвозмездно, а на контрактной основе.
❗Выгоды для США
• Доступ к стратегическим ресурсам. Украина обладает запасами редкоземельных металлов, критических для высокотехнологичных отраслей и оборонной промышленности. Это снижает зависимость США от Китая, контролирующего 60–70% мирового рынка.
• Финансовая отдача. Трамп неоднократно заявлял, что США рассчитывают «вернуть» $350 млрд, потраченных на помощь Украине, через прибыль от фонда.
• Геополитическое влияние. Контроль над инфраструктурой и ресурсами усиливает позиции США в Восточной Европе.
❗Выгоды (или мнимые выгоды) Украины
• Инвестиции в восстановление. Фонд должен стать источником финансирования для разрушенной экономики. В первые 10 лет все доходы будут реинвестироваться в украинские проекты. Кто будет инициатором проектов — неизвестно.
• Технологический трансфер. США обещают привлекать западные технологии для модернизации добывающей отрасли.
• Политический сигнал. Сделка позиционируется как шаг к «долгосрочному миру» и интеграции с Западом, хотя прямых гарантий безопасности в документе нет.
Но есть поправочки:
• 50% от новых проектов уйдут в фонд, а не в бюджет Украины.
• Соглашение имеет приоритет над украинскими законами, а Киев обязан компенсировать убытки фонда в случае кризиса.
❗Риски для России
• Усиление присутствия США. Доступ американских компаний к ресурсам и инфраструктуре Украины создаёт плацдарм для долгосрочного влияния США у границ России.
• Экономические последствия. Украина, обладающая крупнейшими в Европе запасами редкоземельных металлов, может стать нашим конкурентом на рынке сырья, особенно если Запад сократит закупки российских ресурсов.
Вероятно, сделка является частью большого диалога, который ведется между Западом, Украиной и Россией. Будем следить, к чему приведет сделанный шаг.
Около ЦБ
Вчера США и Украина подписали договор о сотрудничестве в сфере добычи полезных ископаемых.
Это событие стало итогом месяцев переговоров, в ходе которых стороны балансировали между экономическими интересами и геополитическими амбициями. Разбираемся в деталях, которые известные к текущему времени.
🔹Условия сделки:
📍Совместный инвестиционный фонд восстановления (RIF)
• Украина будет направлять 50% доходов от новых лицензий на добычу ресурсов (нефть, газ, редкоземельные металлы) в фонд, который будет инвестировать в восстановление страны.
• Управление фондом осуществляется на паритетных началах (50/50), но США получают приоритет в закупке добытых ресурсов.
• Доходы фонда не облагаются налогами ни в США, ни на Украине.
📍«Сохранение» суверенитета Украины
Все ресурсы остаются в собственности Украины, которая «самостоятельно» определяет участки добычи. Государственные компании не подлежат приватизации.
📍Военная составляющая
Возможно случайность, но США впервые за 100 дней одобрили военную помощь для Украины на сумму $50 млн. Но на этот раз не безвозмездно, а на контрактной основе.
❗Выгоды для США
• Доступ к стратегическим ресурсам. Украина обладает запасами редкоземельных металлов, критических для высокотехнологичных отраслей и оборонной промышленности. Это снижает зависимость США от Китая, контролирующего 60–70% мирового рынка.
• Финансовая отдача. Трамп неоднократно заявлял, что США рассчитывают «вернуть» $350 млрд, потраченных на помощь Украине, через прибыль от фонда.
• Геополитическое влияние. Контроль над инфраструктурой и ресурсами усиливает позиции США в Восточной Европе.
❗Выгоды (или мнимые выгоды) Украины
• Инвестиции в восстановление. Фонд должен стать источником финансирования для разрушенной экономики. В первые 10 лет все доходы будут реинвестироваться в украинские проекты. Кто будет инициатором проектов — неизвестно.
• Технологический трансфер. США обещают привлекать западные технологии для модернизации добывающей отрасли.
• Политический сигнал. Сделка позиционируется как шаг к «долгосрочному миру» и интеграции с Западом, хотя прямых гарантий безопасности в документе нет.
Но есть поправочки:
• 50% от новых проектов уйдут в фонд, а не в бюджет Украины.
• Соглашение имеет приоритет над украинскими законами, а Киев обязан компенсировать убытки фонда в случае кризиса.
❗Риски для России
• Усиление присутствия США. Доступ американских компаний к ресурсам и инфраструктуре Украины создаёт плацдарм для долгосрочного влияния США у границ России.
• Экономические последствия. Украина, обладающая крупнейшими в Европе запасами редкоземельных металлов, может стать нашим конкурентом на рынке сырья, особенно если Запад сократит закупки российских ресурсов.
Вероятно, сделка является частью большого диалога, который ведется между Западом, Украиной и Россией. Будем следить, к чему приведет сделанный шаг.
Около ЦБ
30.04.202508:04
❎ 5 лет колонии общего режима, штраф 587 млн руб. и запрет на 4 года заниматься бизнесом.
— в марте 2025 года блогер Елена Блиновская услышала свой приговор по громкому делу о дроблении бизнеса.
По версии обвинения, несмотря на то, что в 2019–2021 годах Елена заработала > 4 млрд руб., и должна была платить налоги по ставке 20%, она «в целях получения налоговой выгоды» решила использовать упрощенку.
Для этого подсудимая раздробила бизнес, «распылив» доходы почти на двадцать ООО и три ИП.
Итог - обвинение по трем статьям УК РФ и 587 миллионов рублей долга перед государством
Дело Блиновской показало, как эффективно работает государство:
- Нашли все ip-шники
- Всех учредителей фирм, участвующих в дроблении — родственников, друзей и супруга
- Проследили все фин.потоки
- Определили все взаимосвязи сотрудник-фирма
- Нашли даже гостиницу, в которой проводились собрания всех работников
Не ждите, когда придут к вам, и будет поздно.
✅ Подписывайтесь, чтобы узнать больше о налогах для бизнеса на канале «ЦФУ ГРУПП — все о налогах»
📌 и сохраняйте полезные посты:
🔻 Ошибки, из-за которых предпринимателя могут обвинить в дроблении
🔻 Чек-лист для само-аудита «Признаки дробления»
🔻 Дробление с деловой целью. Как реорганизовать бизнес и не получить проблем с налоговой?
🔻 Разбор дела Блиновской
🔻 Как работет налоговая амнистия за дробление бизнеса в 2025 году?
🔻 Последствия для компаний при блокировке по 115-ФЗ
🔻 Почему так строго? Подробный гайд по 115-ФЗ
🔻 Судебная практика: Жил-был один предприниматель, покупал товары в Китае через карго-доставку и продавал на Wildberries
Реклама ООО «ЦФУ» ИНН 2536249177 erid: 2Vtzqx1rLK5
#реклама
— в марте 2025 года блогер Елена Блиновская услышала свой приговор по громкому делу о дроблении бизнеса.
По версии обвинения, несмотря на то, что в 2019–2021 годах Елена заработала > 4 млрд руб., и должна была платить налоги по ставке 20%, она «в целях получения налоговой выгоды» решила использовать упрощенку.
Для этого подсудимая раздробила бизнес, «распылив» доходы почти на двадцать ООО и три ИП.
Итог - обвинение по трем статьям УК РФ и 587 миллионов рублей долга перед государством
Дело Блиновской показало, как эффективно работает государство:
- Нашли все ip-шники
- Всех учредителей фирм, участвующих в дроблении — родственников, друзей и супруга
- Проследили все фин.потоки
- Определили все взаимосвязи сотрудник-фирма
- Нашли даже гостиницу, в которой проводились собрания всех работников
Не ждите, когда придут к вам, и будет поздно.
✅ Подписывайтесь, чтобы узнать больше о налогах для бизнеса на канале «ЦФУ ГРУПП — все о налогах»
📌 и сохраняйте полезные посты:
🔻 Ошибки, из-за которых предпринимателя могут обвинить в дроблении
🔻 Чек-лист для само-аудита «Признаки дробления»
🔻 Дробление с деловой целью. Как реорганизовать бизнес и не получить проблем с налоговой?
🔻 Разбор дела Блиновской
🔻 Как работет налоговая амнистия за дробление бизнеса в 2025 году?
🔻 Последствия для компаний при блокировке по 115-ФЗ
🔻 Почему так строго? Подробный гайд по 115-ФЗ
🔻 Судебная практика: Жил-был один предприниматель, покупал товары в Китае через карго-доставку и продавал на Wildberries
Реклама ООО «ЦФУ» ИНН 2536249177 erid: 2Vtzqx1rLK5
#реклама
28.04.202516:05
Новый инвестиционный инструмент — макулатура
Пока биткоин пытается определится падать ему или расти, а доллар теряет позиции в мировой финансовой системе, у нас стартовал макулатурный бум. С 2017 года цена за тонну старых газет взлетела с ₽5.000 до ₽20.000. Доходность — 19% годовых.
Это круче, чем доллар, который за этот период дал около 7% годовых и золото с доходностью около 13% за каждый год с 2017 по нестоящее время. С биткоином состязаться не получится, но макулатуру как минимум не надо майнить.
В качестве причины роста популярности «пионерской подработки» называют запуски новых мощностей по производству картона и гофротары.
Росстат отмечает, что суммарный потенциальный доход населения от реализации может составить ₽40 млрд в год. Это вам не NFT-котики — тут хотя бы реальная бумага, даже если не удастся реализовать, то хотя бы останется чем разжигать мангал на даче, на несколько поколений вперед.
Около ЦБ
Пока биткоин пытается определится падать ему или расти, а доллар теряет позиции в мировой финансовой системе, у нас стартовал макулатурный бум. С 2017 года цена за тонну старых газет взлетела с ₽5.000 до ₽20.000. Доходность — 19% годовых.
Это круче, чем доллар, который за этот период дал около 7% годовых и золото с доходностью около 13% за каждый год с 2017 по нестоящее время. С биткоином состязаться не получится, но макулатуру как минимум не надо майнить.
В качестве причины роста популярности «пионерской подработки» называют запуски новых мощностей по производству картона и гофротары.
Росстат отмечает, что суммарный потенциальный доход населения от реализации может составить ₽40 млрд в год. Это вам не NFT-котики — тут хотя бы реальная бумага, даже если не удастся реализовать, то хотя бы останется чем разжигать мангал на даче, на несколько поколений вперед.
Около ЦБ
26.04.202516:21
Мирное соглашение и ВВП
Депутат Госдумы от правящей фракции заявил, что в случае завершения конфликта в ближайшее время рост ВВП России может ускориться на 1.5–2.5%. По его мнению, это произойдёт за счёт перераспределения ресурсов с военных расходов на гражданские проекты. Разберем немного подробнее.
Откуда возьмётся рост
• Снижение военных расходов. Сегодня значительная часть бюджета уходит на нужды армии. Освободившиеся средства можно направить на инфраструктуру, здравоохранение или технологии — это даст импульс экономике.
• Внутренний спрос. Стабильность повысит уверенность бизнеса и населения. Уже сейчас Минэк связывает рост с потреблением домохозяйств — мир усилит этот тренд.
• Технологический рывок. Санкции подтолкнули импортозамещение. Если добавить к этому инвестиции в микроэлектронику и авиастроение, эффект может быть значительным.
Но, как обычно, есть нюансы.
• Структурные проблемы. Даже при мире в экономике сохранится дефицит рабочих рук, старение населения и зависимость от нефти и газа.
• Геополитика. Новые санкции или эскалация конфликтов сведут на нет любые мирные договорённости.
• Глобальный контекст. ООН прогнозирует мировой рост на 2,8% в 2025 году. Россия может выиграть от стабилизации, но только если не останется в изоляции.
К тому же стоит учитывать, что военные расходы тоже входят в структуру ВВП за счет госзаказа у военно-промышленного комплекса, а значит их сокращение должно быть учтено в росте «гражданских проектов».
Оптимизм понятен: мир открывает возможности. Но дополнительные 1.5–2.5% к ВВП — это сценарий, где всё идёт по плану: деньги с пушек — в масло, бизнес — в регионы, санкции — в прошлое. Но реальность кажется сложнее.
Около ЦБ
Депутат Госдумы от правящей фракции заявил, что в случае завершения конфликта в ближайшее время рост ВВП России может ускориться на 1.5–2.5%. По его мнению, это произойдёт за счёт перераспределения ресурсов с военных расходов на гражданские проекты. Разберем немного подробнее.
Откуда возьмётся рост
• Снижение военных расходов. Сегодня значительная часть бюджета уходит на нужды армии. Освободившиеся средства можно направить на инфраструктуру, здравоохранение или технологии — это даст импульс экономике.
• Внутренний спрос. Стабильность повысит уверенность бизнеса и населения. Уже сейчас Минэк связывает рост с потреблением домохозяйств — мир усилит этот тренд.
• Технологический рывок. Санкции подтолкнули импортозамещение. Если добавить к этому инвестиции в микроэлектронику и авиастроение, эффект может быть значительным.
Но, как обычно, есть нюансы.
• Структурные проблемы. Даже при мире в экономике сохранится дефицит рабочих рук, старение населения и зависимость от нефти и газа.
• Геополитика. Новые санкции или эскалация конфликтов сведут на нет любые мирные договорённости.
• Глобальный контекст. ООН прогнозирует мировой рост на 2,8% в 2025 году. Россия может выиграть от стабилизации, но только если не останется в изоляции.
К тому же стоит учитывать, что военные расходы тоже входят в структуру ВВП за счет госзаказа у военно-промышленного комплекса, а значит их сокращение должно быть учтено в росте «гражданских проектов».
Оптимизм понятен: мир открывает возможности. Но дополнительные 1.5–2.5% к ВВП — это сценарий, где всё идёт по плану: деньги с пушек — в масло, бизнес — в регионы, санкции — в прошлое. Но реальность кажется сложнее.
Около ЦБ
05.05.202506:32
Уоррен Баффет уходит: история легенды инвестиций
94-летний Уоррен Баффет, один из самых влиятельных инвесторов в истории, объявил о планах покинуть пост главы Berkshire Hathaway в конце этого года. Его имя стало синонимом долгосрочного успеха, а стратегии десятилетиями изучались как эталон управления капиталом.
Путь от скромных начал до триллионной империи
В 1960-х Баффет превратил Berkshire Hathaway (скупив контрольный пакет акций) из производителя текстиля в гиганта с капитализацией $1 трлн — первую нетехнологическую компанию США, достигшую этой отметки. Под его руководством фонд инвестировал в «иконы» потребительского рынка (Coca-Cola, Domino’s Pizza, Apple), страховые компании, железные дороги и нефтяной сектор, при этом избегая спекуляций.
Философия, изменившая рынки
Баффет, ученик Бенджамина Грэма, популяризировал ценностное инвестирование — ставку на недооцененные компании с устойчивыми перспективами. Его долгосрочный подход принес фонду среднегодовую доходность около 20% за 60 лет.
Наследие и преемник
Баффет назвал преемником Грега Абеля, курирующего инвестиции Berkshire. Сам Баффет сохранит долю в компании и останется советником, продолжая традицию «неформального участия».
Скромность вопреки богатству
Несмотря на огромное состояние, Баффет десятилетиями жил в одном доме в Омахе, купленном в 1958 году, критиковал налоговые льготы для сверхбогатых и выступал за свободную торговлю, называя тарифы «ошибкой, ведущей к изоляции США».
Получается, ушел на пенсию
Около ЦБ
94-летний Уоррен Баффет, один из самых влиятельных инвесторов в истории, объявил о планах покинуть пост главы Berkshire Hathaway в конце этого года. Его имя стало синонимом долгосрочного успеха, а стратегии десятилетиями изучались как эталон управления капиталом.
Путь от скромных начал до триллионной империи
В 1960-х Баффет превратил Berkshire Hathaway (скупив контрольный пакет акций) из производителя текстиля в гиганта с капитализацией $1 трлн — первую нетехнологическую компанию США, достигшую этой отметки. Под его руководством фонд инвестировал в «иконы» потребительского рынка (Coca-Cola, Domino’s Pizza, Apple), страховые компании, железные дороги и нефтяной сектор, при этом избегая спекуляций.
Философия, изменившая рынки
Баффет, ученик Бенджамина Грэма, популяризировал ценностное инвестирование — ставку на недооцененные компании с устойчивыми перспективами. Его долгосрочный подход принес фонду среднегодовую доходность около 20% за 60 лет.
Наследие и преемник
Баффет назвал преемником Грега Абеля, курирующего инвестиции Berkshire. Сам Баффет сохранит долю в компании и останется советником, продолжая традицию «неформального участия».
Скромность вопреки богатству
Несмотря на огромное состояние, Баффет десятилетиями жил в одном доме в Омахе, купленном в 1958 году, критиковал налоговые льготы для сверхбогатых и выступал за свободную торговлю, называя тарифы «ошибкой, ведущей к изоляции США».
Получается, ушел на пенсию
Около ЦБ
03.05.202506:35
Минфин стремится к 40% вкладов на долгий срок
Минфин и ЦБ объявили о разработке мер для стимулирования долгосрочных сбережений россиян. К 2030 году власти планируют увеличить их долю до 40%. Среди ключевых инициатив — льготы для семей, программы накоплений на детей, образование и жилье. Проект должен сделать вложения более привлекательными для граждан, вернув моду на стратегические накопления.
Что это означает
Государство хочет, чтобы граждане меньше тратили и больше сберегали — желательно на десятилетия. Для этого создадут новые финансовые инструменты и льготы: налоговые вычеты, повышенные ставки или госгарантии.
Акцент — на семейных накоплениях: например, открыл вклад на ребёнка — получи бонус от бюджета. Добровольность участия под вопросом: если 40% сбережений должны стать долгосрочными, без косвенного давления вряд ли обойдется.
Что это даст экономике
Длинные деньги — основа для инвестиций. Если граждане направят средства в облигации, ипотеку или инфраструктурные проекты, это снизит зависимость экономики от нефтедолларов и внешних займов. Плюс рост финансового рынка: банки и управляющие компании получат ресурсы для кредитования бизнеса.
Для семей — шанс накопить на учебу или жилье без кредитной нагрузки. В идеале — формирование культуры сбережений, где накопления работают на экономику, а не хранятся «под матрасом».
Единственный нюанс в том, что для долгосрочных сбережений надо обеспечить привлекательную доходность с учетом временного риска. А при средней инфляции в 8-10% годовых это не кажется возможным.
Около ЦБ
Минфин и ЦБ объявили о разработке мер для стимулирования долгосрочных сбережений россиян. К 2030 году власти планируют увеличить их долю до 40%. Среди ключевых инициатив — льготы для семей, программы накоплений на детей, образование и жилье. Проект должен сделать вложения более привлекательными для граждан, вернув моду на стратегические накопления.
Что это означает
Государство хочет, чтобы граждане меньше тратили и больше сберегали — желательно на десятилетия. Для этого создадут новые финансовые инструменты и льготы: налоговые вычеты, повышенные ставки или госгарантии.
Акцент — на семейных накоплениях: например, открыл вклад на ребёнка — получи бонус от бюджета. Добровольность участия под вопросом: если 40% сбережений должны стать долгосрочными, без косвенного давления вряд ли обойдется.
Что это даст экономике
Длинные деньги — основа для инвестиций. Если граждане направят средства в облигации, ипотеку или инфраструктурные проекты, это снизит зависимость экономики от нефтедолларов и внешних займов. Плюс рост финансового рынка: банки и управляющие компании получат ресурсы для кредитования бизнеса.
Для семей — шанс накопить на учебу или жилье без кредитной нагрузки. В идеале — формирование культуры сбережений, где накопления работают на экономику, а не хранятся «под матрасом».
Единственный нюанс в том, что для долгосрочных сбережений надо обеспечить привлекательную доходность с учетом временного риска. А при средней инфляции в 8-10% годовых это не кажется возможным.
Около ЦБ
01.05.202506:32
1 Мая: от требований 8-часового дня до «ванильного рафа»
Праздник 1 мая — это не просто «Мир! Труд! Май!» и торжество социализма, как часто думают, а история борьбы за базовые права трудящихся.
Как всё начиналось
В конце XIX века рабочие в США, Европе и России выходили на забастовки не ради «уютного офиса», а чтобы выжить. Основные профессии того времени — это фабричные рабочие, шахтёры, металлурги и текстильщики. Их труд был опасным, изматывающим и низкооплачиваемым:
• 12–16 часов в сутки у станка
• отсутствие выходных и социальных гарантий
• травмы и профессиональные болезни
В 1886 году в Чикаго 350 тысяч рабочих объявили забастовку, требуя 8-часового рабочего дня. Власти ответили репрессиями: митинг на площади Хеймаркет закончился расстрелом демонстрантов. Именно эти события сделали 1 мая символом борьбы за права трудящихся.
А что в России
Первые массовые забастовки в Российской империи, ставшие предвестниками рабочего движения, зародились в 1870-х годах на фоне стремительной индустриализации и ужесточения эксплуатации труда.
К концу десятилетия волна протестов охватила промышленные центры — от московских текстильных мануфактур до уральских заводов. Требования выходили за рамки экономических: рабочие впервые заявили о необходимости правовых гарантий, включая страхование от травм и запрет детского труда.
Ответ властей был двойственным: локальные уступки сочетались с арестами зачинщиков и усилением полицейского надзора. Эти события не только обозначили социальный раскол, но и заложили основу для будущих революционных организаций.
После 1917 года СССР превратил 1 мая в демонстрацию «торжества труда»: на парадах показывали достижения индустриализации, а 8-часовой день, отпуска и больничные вошли в трудовой кодекс.
Сегодня мы вряд ли поймем, что такое стоять у станка 16 часов, подрывая собственное здоровье. Современные требования звучат иначе:
• «ванильный раф» в кофемашине вместо кипятка в цеховой столовой
• доплата за работу в выходные
• вместо угольной пыли — open space с кондиционером
• борьба за безопасность сменилась требованиями к корпоративному культу
Конечно, это касается не всех профессий, но даже современное сравнение самых тяжелых и опасных с их вариантами столетней давности идет не в пользу первых. Базовые права, за которые боролись полтора века назад, теперь воспринимаются как данность.
Так что, с Праздником Весны и Труда!
Около ЦБ
Праздник 1 мая — это не просто «Мир! Труд! Май!» и торжество социализма, как часто думают, а история борьбы за базовые права трудящихся.
Как всё начиналось
В конце XIX века рабочие в США, Европе и России выходили на забастовки не ради «уютного офиса», а чтобы выжить. Основные профессии того времени — это фабричные рабочие, шахтёры, металлурги и текстильщики. Их труд был опасным, изматывающим и низкооплачиваемым:
• 12–16 часов в сутки у станка
• отсутствие выходных и социальных гарантий
• травмы и профессиональные болезни
В 1886 году в Чикаго 350 тысяч рабочих объявили забастовку, требуя 8-часового рабочего дня. Власти ответили репрессиями: митинг на площади Хеймаркет закончился расстрелом демонстрантов. Именно эти события сделали 1 мая символом борьбы за права трудящихся.
А что в России
Первые массовые забастовки в Российской империи, ставшие предвестниками рабочего движения, зародились в 1870-х годах на фоне стремительной индустриализации и ужесточения эксплуатации труда.
К концу десятилетия волна протестов охватила промышленные центры — от московских текстильных мануфактур до уральских заводов. Требования выходили за рамки экономических: рабочие впервые заявили о необходимости правовых гарантий, включая страхование от травм и запрет детского труда.
Ответ властей был двойственным: локальные уступки сочетались с арестами зачинщиков и усилением полицейского надзора. Эти события не только обозначили социальный раскол, но и заложили основу для будущих революционных организаций.
После 1917 года СССР превратил 1 мая в демонстрацию «торжества труда»: на парадах показывали достижения индустриализации, а 8-часовой день, отпуска и больничные вошли в трудовой кодекс.
Сегодня мы вряд ли поймем, что такое стоять у станка 16 часов, подрывая собственное здоровье. Современные требования звучат иначе:
• «ванильный раф» в кофемашине вместо кипятка в цеховой столовой
• доплата за работу в выходные
• вместо угольной пыли — open space с кондиционером
• борьба за безопасность сменилась требованиями к корпоративному культу
Конечно, это касается не всех профессий, но даже современное сравнение самых тяжелых и опасных с их вариантами столетней давности идет не в пользу первых. Базовые права, за которые боролись полтора века назад, теперь воспринимаются как данность.
Так что, с Праздником Весны и Труда!
Около ЦБ
30.04.202506:04
Полстраны в долгах: сколько россияне должны на самом деле?
Сегодня ЦБ опубликовал статистику, которая помогает понять, как живет «в кредит» почти половина страны. Если объеденить всю информацию, то картина получается такая:
Кредиты
• У каждого второго заемщика долг по таким кредитам — ₽100–500 тыс
• У каждого четвертого — до ₽100 тыс.
• Вторая половина заемщиков «тянет» суммы от ₽500 тыс. до ₽2 млн руб.
Средний размер задолженности вырос до 463 тыс. руб. +2.9% по сравнению с 450 тыс. в 2024 году.
Ипотека
• 50% заемщиков должны 500 тыс.–3 млн руб.
• у 84% долг не превышает ₽5 млн.
Средняя задолженность по ипотеке — ₽2 млн руб., при этом 29% платят менее 1 млн.
Что это значит
• Закредитованность есть, но пока не критичная. Средние суммы по кредитам наличными и ипотеке не зашкаливают, хотя рост задолженности продолжается.
• Наибольший риск у «многодолжников» их доля в общей задолженности близка к 50%, а доходы не всегда успевают за платежами.
• ЦБ держит руку на пульсе. Ужесточение ставок и правил выдачи кредитов снижает число новых заёмщиков, но не решает проблему полностью.
Около ЦБ
Сегодня ЦБ опубликовал статистику, которая помогает понять, как живет «в кредит» почти половина страны. Если объеденить всю информацию, то картина получается такая:
Кредиты
• У каждого второго заемщика долг по таким кредитам — ₽100–500 тыс
• У каждого четвертого — до ₽100 тыс.
• Вторая половина заемщиков «тянет» суммы от ₽500 тыс. до ₽2 млн руб.
Средний размер задолженности вырос до 463 тыс. руб. +2.9% по сравнению с 450 тыс. в 2024 году.
Ипотека
• 50% заемщиков должны 500 тыс.–3 млн руб.
• у 84% долг не превышает ₽5 млн.
Средняя задолженность по ипотеке — ₽2 млн руб., при этом 29% платят менее 1 млн.
Что это значит
• Закредитованность есть, но пока не критичная. Средние суммы по кредитам наличными и ипотеке не зашкаливают, хотя рост задолженности продолжается.
• Наибольший риск у «многодолжников» их доля в общей задолженности близка к 50%, а доходы не всегда успевают за платежами.
• ЦБ держит руку на пульсе. Ужесточение ставок и правил выдачи кредитов снижает число новых заёмщиков, но не решает проблему полностью.
Около ЦБ
28.04.202506:10
Начало новой торговой недели: геополитика, сокращённые сессии и риски
Стартовала торговая неделя, которая может пройти под влиянием геополитических событий. Переговоры США и их союзников по урегулированию конфликта с Украиной, а также возможные изменения в позициях сторон сохраняют напряжённость на рынках. Однако ключевой особенностью ближайших дней станет нестандартный график работы Московской биржи в период майских праздников.
Особенности торгов в майские праздники 2025
Согласно регламенту Московской биржи:
• 1 и 9 мая — выходные дни: торги на всех рынках не проводятся.
• 2 и 8 мая — частичные торги: доступны фондовый, срочный, валютный рынки, рынки драгметаллов, депозитов и кредитов
• 3–4 и 10–11 мая — дополнительные сессии на рынке акций.
• 5–7 мая — обычный режим торгов.
• 30 апреля — полный рабочий день с утренней и вечерней сессиями.
Почему это важно для инвесторов
Сокращённые и дополнительные сессии создают несколько рисков:
• Снижение ликвидности. В праздничные дни объёмы торгов традиционно падают, что усиливает волатильность. Даже незначительные ордера могут провоцировать резкие движения котировок, особенно на низколиквидных активах
• Разрыв в ценообразовании. Перерывы формируют лаг между закрытием и открытием сессий. За это время могут произойти события, которые рынок не успеет учесть оперативно. Это повышает риск разрывов при открытии торгов.
• Ограниченный доступ к инструментам.
Поведенческий аспект: баланс риска и прибыли
Инвесторы могут не только потерять, но и заработать в периоды неопределённости. Однако, как показывают исследования, положительные исходы воспринимаются менее остро и случаются реже. Психологически потери «весят» в 2–2.5 раза сильнее, чем аналогичная прибыль. Это явление, известное как «неприятие потерь», заставляет участников рынка принимать импульсивные решения: фиксировать убытки на панике или открывать избыточные позиции в надежде на коррекцию.
Сокращённый график торгов и геополитическая неопределённость требуют повышенной дисциплины. Самым простым решением будет сосредоточиться на подготовке к праздникам и посвятить время отдых, а к финансовой деятельности вернуться во второй половине месяца.
Материал подготовлен исключительно в ознакомительных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Около ЦБ
Стартовала торговая неделя, которая может пройти под влиянием геополитических событий. Переговоры США и их союзников по урегулированию конфликта с Украиной, а также возможные изменения в позициях сторон сохраняют напряжённость на рынках. Однако ключевой особенностью ближайших дней станет нестандартный график работы Московской биржи в период майских праздников.
Особенности торгов в майские праздники 2025
Согласно регламенту Московской биржи:
• 1 и 9 мая — выходные дни: торги на всех рынках не проводятся.
• 2 и 8 мая — частичные торги: доступны фондовый, срочный, валютный рынки, рынки драгметаллов, депозитов и кредитов
• 3–4 и 10–11 мая — дополнительные сессии на рынке акций.
• 5–7 мая — обычный режим торгов.
• 30 апреля — полный рабочий день с утренней и вечерней сессиями.
Почему это важно для инвесторов
Сокращённые и дополнительные сессии создают несколько рисков:
• Снижение ликвидности. В праздничные дни объёмы торгов традиционно падают, что усиливает волатильность. Даже незначительные ордера могут провоцировать резкие движения котировок, особенно на низколиквидных активах
• Разрыв в ценообразовании. Перерывы формируют лаг между закрытием и открытием сессий. За это время могут произойти события, которые рынок не успеет учесть оперативно. Это повышает риск разрывов при открытии торгов.
• Ограниченный доступ к инструментам.
Поведенческий аспект: баланс риска и прибыли
Инвесторы могут не только потерять, но и заработать в периоды неопределённости. Однако, как показывают исследования, положительные исходы воспринимаются менее остро и случаются реже. Психологически потери «весят» в 2–2.5 раза сильнее, чем аналогичная прибыль. Это явление, известное как «неприятие потерь», заставляет участников рынка принимать импульсивные решения: фиксировать убытки на панике или открывать избыточные позиции в надежде на коррекцию.
Сокращённый график торгов и геополитическая неопределённость требуют повышенной дисциплины. Самым простым решением будет сосредоточиться на подготовке к праздникам и посвятить время отдых, а к финансовой деятельности вернуться во второй половине месяца.
Материал подготовлен исключительно в ознакомительных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Около ЦБ
26.04.202507:20
Почему ЦБ сохранил ставку и чего ждать дальше
Вчера ЦБ в четвертый раз подряд оставил ключевую ставку на рекордных 21%, подтвердив курс на жесткую денежно-кредитную политику. Решение ожидаемо, но за ним стоит целый комплекс факторов.
Главные причины паузы
• Инфляция замедляется, но остается высокой. Годовая инфляция на 21 апреля — 10.3%, что значительно выше целевых 4%. Хотя в первом квартале 2025 года сезонный рост цен снизился до 8.3%, регулятор считает эту динамику недостаточно устойчивой.
• Инфляционные ожидания населения сохраняются на повышенном уровне — 13.1%, что тормозит быстрое снижение цен.
• Внутренний спрос всё ещё опережает возможности экономики, несмотря на первые признаки возврата к сбалансированному росту.
Риски, которые держат ЦБ в тонусе
• Торговые войны между США и Китаем, а также возможное ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры. Это может привести к снижению цен на нефть и ослаблению рубля, что усилит инфляционное давление.
• Перегрев экономики: рост зарплат опережает производительность, а безработица остается на исторических минимумах, создавая риски для стабильности цен.
Но есть и хорошие ноовсти: ЦБ убрал сигнал о возможном повышении ставки, сместив акцент на длительное сохранение жестких условий для достижения цели по инфляции в 4% к 2026 году.
Одновременно скорректирован среднесрочный прогноз: средняя ставка в 2025 году теперь ожидается в диапазоне 19.5–21.5%. То есть ЦБ видит возможность снижения до 17-19% во второй половине года.
Следующий поворотный момент — заседание 6 июня. Если динамика цен и курса рубля сохранится, регулятор может начать осторожное смягчение.
Около ЦБ
Вчера ЦБ в четвертый раз подряд оставил ключевую ставку на рекордных 21%, подтвердив курс на жесткую денежно-кредитную политику. Решение ожидаемо, но за ним стоит целый комплекс факторов.
Главные причины паузы
• Инфляция замедляется, но остается высокой. Годовая инфляция на 21 апреля — 10.3%, что значительно выше целевых 4%. Хотя в первом квартале 2025 года сезонный рост цен снизился до 8.3%, регулятор считает эту динамику недостаточно устойчивой.
• Инфляционные ожидания населения сохраняются на повышенном уровне — 13.1%, что тормозит быстрое снижение цен.
• Внутренний спрос всё ещё опережает возможности экономики, несмотря на первые признаки возврата к сбалансированному росту.
Риски, которые держат ЦБ в тонусе
• Торговые войны между США и Китаем, а также возможное ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры. Это может привести к снижению цен на нефть и ослаблению рубля, что усилит инфляционное давление.
• Перегрев экономики: рост зарплат опережает производительность, а безработица остается на исторических минимумах, создавая риски для стабильности цен.
Но есть и хорошие ноовсти: ЦБ убрал сигнал о возможном повышении ставки, сместив акцент на длительное сохранение жестких условий для достижения цели по инфляции в 4% к 2026 году.
Одновременно скорректирован среднесрочный прогноз: средняя ставка в 2025 году теперь ожидается в диапазоне 19.5–21.5%. То есть ЦБ видит возможность снижения до 17-19% во второй половине года.
Следующий поворотный момент — заседание 6 июня. Если динамика цен и курса рубля сохранится, регулятор может начать осторожное смягчение.
Около ЦБ
04.05.202516:11
ОПЕК+ возвращает 30% сокращенной нефти. Бюджету будет больно.
Восемь стран альянса ОПЕК+ ускоряют возврат нефти на рынок, что может усилить давление на цены и ударить по бюджетам нефтезависимых стран. Разбираемся в деталях.
Коротко о главном
С апреля Россия, Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт, Ирак, Казахстан, Оман и Алжир начали постепенно возвращать добычу, сокращенную в 2024-м на 2.2 млн баррелей в сутки. Уже к июню они планируют вернуть более 30% от этого объема — 727 тыс. барр./сут.
Как это ударит по ценам
Рынок уже испытывает давление из-за замедления глобального спроса и роста добычи вне ОПЕК+. Возврат даже 30% сокращений усилит переизбыток, что может обрушить котировки. Если в 2024-м цены держались за счет дефицита, то к середине 2025 года Brent рискует опуститься ниже $60 за баррель впервые с 2021 года.
Последствия для бюджета
Наш бюджет на треть зависит от нефтегазовых доходов, снижение цен станет вызовом. Падение нефтяных котировок на $1 стоит для нашего бюджета около ₽100.000.000.000 (млрд). Несложно посчитать, к чему приведет падение на ₽5-10.
ОПЕК+ пытаются удержать рыночную долю в условиях замедления мировой экономики. В ближайшее время альянсу придется балансировать между интересами рынка и собственной стабильностью.
Около ЦБ
Восемь стран альянса ОПЕК+ ускоряют возврат нефти на рынок, что может усилить давление на цены и ударить по бюджетам нефтезависимых стран. Разбираемся в деталях.
Коротко о главном
С апреля Россия, Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт, Ирак, Казахстан, Оман и Алжир начали постепенно возвращать добычу, сокращенную в 2024-м на 2.2 млн баррелей в сутки. Уже к июню они планируют вернуть более 30% от этого объема — 727 тыс. барр./сут.
Как это ударит по ценам
Рынок уже испытывает давление из-за замедления глобального спроса и роста добычи вне ОПЕК+. Возврат даже 30% сокращений усилит переизбыток, что может обрушить котировки. Если в 2024-м цены держались за счет дефицита, то к середине 2025 года Brent рискует опуститься ниже $60 за баррель впервые с 2021 года.
Последствия для бюджета
Наш бюджет на треть зависит от нефтегазовых доходов, снижение цен станет вызовом. Падение нефтяных котировок на $1 стоит для нашего бюджета около ₽100.000.000.000 (млрд). Несложно посчитать, к чему приведет падение на ₽5-10.
ОПЕК+ пытаются удержать рыночную долю в условиях замедления мировой экономики. В ближайшее время альянсу придется балансировать между интересами рынка и собственной стабильностью.
Около ЦБ
02.05.202515:33
С 30 мая нельзя переводить больше ₽100.000
С 30 мая вступит в силу закон, устанавливающий лимит в 100 тысяч рублей на разовые переводы без открытия счета или с электронных кошельков без полной идентификации.
Не стоит паниковать. Новые правила коснутся только переводов без банковского счета и электронных кошельков с упрощенной идентификацией. Клиенты банков, имеющие открытые счета, не столкнутся с ограничениями.
Как сейчас
Сейчас при переводе более 15 тысяч рублей требуется упрощенная идентификация (например, ввод паспортных данных). Максимальная сумма таких операций ранее не ограничивалась.
Как будет
• Переводы без открытия счета или с неидентифицированных кошельков будут доступны только до 100 тысяч рублей за одну операцию.
• Для перевода больших сумм потребуется открыть счет в банке или пройти полную идентификацию на электронном кошельке.
Изменение направлено на снижение рисков отмывания доходов и финансирования незаконной деятельности. Меры позволят усилить контроль за финансовыми операциями, при этом сохранив удобство для большинства пользователей.
Около ЦБ
С 30 мая вступит в силу закон, устанавливающий лимит в 100 тысяч рублей на разовые переводы без открытия счета или с электронных кошельков без полной идентификации.
Не стоит паниковать. Новые правила коснутся только переводов без банковского счета и электронных кошельков с упрощенной идентификацией. Клиенты банков, имеющие открытые счета, не столкнутся с ограничениями.
Как сейчас
Сейчас при переводе более 15 тысяч рублей требуется упрощенная идентификация (например, ввод паспортных данных). Максимальная сумма таких операций ранее не ограничивалась.
Как будет
• Переводы без открытия счета или с неидентифицированных кошельков будут доступны только до 100 тысяч рублей за одну операцию.
• Для перевода больших сумм потребуется открыть счет в банке или пройти полную идентификацию на электронном кошельке.
Изменение направлено на снижение рисков отмывания доходов и финансирования незаконной деятельности. Меры позволят усилить контроль за финансовыми операциями, при этом сохранив удобство для большинства пользователей.
Около ЦБ
30.04.202516:32
Индекс шашлыка в этом году на уровне инфляции
Майские праздники начинаются уже через несколько часов. А этот традиционный период для приготовления шашлыка. Главный вопрос: во сколько нам обойдется эта майская традиция в этом году?
Стоимость набора, по которому считают индекс, в этом году составила ₽3572 рубля: +8% от уровня прошлого года. В набор как обычно вошли: мясо, уголь, мангал, шампуры и розжиг.
Если готовить мясо самостоятельно, то все для приготовления обойдется примерно на 9% дороже, чем в прошлом году, но все равно ниже общей официальной инфляции 10.04%.
Главным нарушителем стоимости в этом году стал лук репчатый, который взлетел в стоимости на +58%.
По мясу расклад следующий:
• Курица — неожиданный лидер. Цены слегка снизились за год, хотя и совсем незначительно.
• Баранина — по-прежнему лидер роста — +15%.
• Свинина — скромно прибавила +7% и держится в инфляционном тренде.
Всем хороших выходных! Убежали мариновать мясо...
Около ЦБ
Майские праздники начинаются уже через несколько часов. А этот традиционный период для приготовления шашлыка. Главный вопрос: во сколько нам обойдется эта майская традиция в этом году?
Стоимость набора, по которому считают индекс, в этом году составила ₽3572 рубля: +8% от уровня прошлого года. В набор как обычно вошли: мясо, уголь, мангал, шампуры и розжиг.
Если готовить мясо самостоятельно, то все для приготовления обойдется примерно на 9% дороже, чем в прошлом году, но все равно ниже общей официальной инфляции 10.04%.
Главным нарушителем стоимости в этом году стал лук репчатый, который взлетел в стоимости на +58%.
По мясу расклад следующий:
• Курица — неожиданный лидер. Цены слегка снизились за год, хотя и совсем незначительно.
• Баранина — по-прежнему лидер роста — +15%.
• Свинина — скромно прибавила +7% и держится в инфляционном тренде.
Всем хороших выходных! Убежали мариновать мясо...
Около ЦБ
29.04.202516:36
Глобальная рецессия в 2025 году
Новые данные Reuters указывают на резкий рост рисков глобальной рецессии уже в 2025 году. Виной этому называют тарифную политику США: Трамп ввел 10% пошлины на весь импорт и 145% — на товары из Китая. Эксперты предупреждают: последствия могут быть катастрофическими.
Ключевые факты
• Прогноз роста мировой экономики на 2025 год снижен с 3.0% до 2.7%.
• 92% опрошенных экономистов заявили, что тарифы США негативно повлияли на бизнес-доверие. Ни один эксперт не назвал их эффект положительным.
• Мексика и Канада пострадали сильнее других: их ожидаемый рост упал до 0.2% и 1.2% соответственно.
Почему ситуация критическая по мнению экспертов
Даже временное смягчение тарифов не остановило кризис. Компании не могут планировать долгосрочные инвестиции из-за неопределенности, инвесторы массово выводят средства с американских рынков, а доллар теряет статус «безопасного актива».
Эксперты считают, что отмена пошлин уже не исправит ситуацию. США подорвали доверие как участник торговых соглашений и это ударит по всем сферам, от экономики до обороны.
Кто устоит в кризисе
Все те же эксперты считают, что наибольшую устойчивость демонстрируют Китай и Россия. Прогнозы роста — на уровне 4.5% и 1.7%.
Для 28 из 48 стран, включая ключевые экономики ЕС, прогнозы снижены.
Главные риски
• 60% экономистов оценивают вероятность рецессии в 2025 году как «высокую» или «очень высокую».
• Тарифы спровоцируют новый виток инфляции: 19 из 29 центральных банков не смогут удержать цены в рамках целевых показателей.
• Растут угрозы стагфляции — сочетания нулевого роста, высокой инфляции и безработицы. Последний раз такое наблюдалось в 1970-х.
Неожиданно паническая статься получилась у Reuters. Можно предположить, что часть ее сенсационности направлена на подсвечивание проблемы в мировой экономике и привлечение внимания, но если этот апокалиптический прогноз сбудется, то ощутят его все страны. Даже те, у кого хорошие прогнозы на год.
Около ЦБ
Новые данные Reuters указывают на резкий рост рисков глобальной рецессии уже в 2025 году. Виной этому называют тарифную политику США: Трамп ввел 10% пошлины на весь импорт и 145% — на товары из Китая. Эксперты предупреждают: последствия могут быть катастрофическими.
Ключевые факты
• Прогноз роста мировой экономики на 2025 год снижен с 3.0% до 2.7%.
• 92% опрошенных экономистов заявили, что тарифы США негативно повлияли на бизнес-доверие. Ни один эксперт не назвал их эффект положительным.
• Мексика и Канада пострадали сильнее других: их ожидаемый рост упал до 0.2% и 1.2% соответственно.
Почему ситуация критическая по мнению экспертов
Даже временное смягчение тарифов не остановило кризис. Компании не могут планировать долгосрочные инвестиции из-за неопределенности, инвесторы массово выводят средства с американских рынков, а доллар теряет статус «безопасного актива».
Эксперты считают, что отмена пошлин уже не исправит ситуацию. США подорвали доверие как участник торговых соглашений и это ударит по всем сферам, от экономики до обороны.
Кто устоит в кризисе
Все те же эксперты считают, что наибольшую устойчивость демонстрируют Китай и Россия. Прогнозы роста — на уровне 4.5% и 1.7%.
Для 28 из 48 стран, включая ключевые экономики ЕС, прогнозы снижены.
Главные риски
• 60% экономистов оценивают вероятность рецессии в 2025 году как «высокую» или «очень высокую».
• Тарифы спровоцируют новый виток инфляции: 19 из 29 центральных банков не смогут удержать цены в рамках целевых показателей.
• Растут угрозы стагфляции — сочетания нулевого роста, высокой инфляции и безработицы. Последний раз такое наблюдалось в 1970-х.
Неожиданно паническая статься получилась у Reuters. Можно предположить, что часть ее сенсационности направлена на подсвечивание проблемы в мировой экономике и привлечение внимания, но если этот апокалиптический прогноз сбудется, то ощутят его все страны. Даже те, у кого хорошие прогнозы на год.
Около ЦБ
27.04.202516:21
МВФ подтвердил рост России в рейтинге ВВП по ППС
Международный валютный фонд (МВФ) обновил данные по валовому внутреннему продукту, рассчитанному через паритет покупательной способности (ППС). Россия не только сохранила позицию выше Японии, но и увеличила отрыв, заняв 4-е место в мире с долей 3.55% против 3.38% у Японии. В тройке лидеров — Китай (18.8%), США (15%) и Индия (7.9%).
Почему ВВП по ППС объективнее номинального
Номинальный ВВП оценивает экономику по рыночному курсу валют, игнорируя разницу в ценах. Например, чашка кофе в США и Индии стоит по-разному, но это не учитывается. ППС же корректирует данные с учётом реальной стоимости жизни, показывая, сколько товаров и услуг можно купить на условный доллар в каждой стране. Это особенно важно для сравнения развивающихся экономик.
Динамика роста России и Японии
За три года ВВП России по ППС вырос с $6.45 трлн до $7.2 трлн, Японии — $6.25 трлн до $6.53 трлн.
Основные факторы роста РФ:
• Ускоренное импортозамещение, включая развитие ВПК.
• Переориентация торговли на Азию и рост несырьевого экспорта.
• Устойчивость энергетического сектора несмотря на санкции.
Также, по данным МВФ, ВВП на душу населения (ППС) в России вырос с $27 тыс. до $49.4 тыс., приблизившись к уровню Восточной Европы. При этом доля G7 в мировом ВВП снизилась до 29%, а БРИКС (особенно Китай и Индия) продолжает наращивать влияние.
Рейтинг МВФ подтверждает, что несмотря на санкции, экономика адаптируется, используя новые рынки, и сохраняет статус глобального игрока.
Около ЦБ
Международный валютный фонд (МВФ) обновил данные по валовому внутреннему продукту, рассчитанному через паритет покупательной способности (ППС). Россия не только сохранила позицию выше Японии, но и увеличила отрыв, заняв 4-е место в мире с долей 3.55% против 3.38% у Японии. В тройке лидеров — Китай (18.8%), США (15%) и Индия (7.9%).
Почему ВВП по ППС объективнее номинального
Номинальный ВВП оценивает экономику по рыночному курсу валют, игнорируя разницу в ценах. Например, чашка кофе в США и Индии стоит по-разному, но это не учитывается. ППС же корректирует данные с учётом реальной стоимости жизни, показывая, сколько товаров и услуг можно купить на условный доллар в каждой стране. Это особенно важно для сравнения развивающихся экономик.
Динамика роста России и Японии
За три года ВВП России по ППС вырос с $6.45 трлн до $7.2 трлн, Японии — $6.25 трлн до $6.53 трлн.
Основные факторы роста РФ:
• Ускоренное импортозамещение, включая развитие ВПК.
• Переориентация торговли на Азию и рост несырьевого экспорта.
• Устойчивость энергетического сектора несмотря на санкции.
Также, по данным МВФ, ВВП на душу населения (ППС) в России вырос с $27 тыс. до $49.4 тыс., приблизившись к уровню Восточной Европы. При этом доля G7 в мировом ВВП снизилась до 29%, а БРИКС (особенно Китай и Индия) продолжает наращивать влияние.
Рейтинг МВФ подтверждает, что несмотря на санкции, экономика адаптируется, используя новые рынки, и сохраняет статус глобального игрока.
Около ЦБ
25.04.202516:11
Дефолт Украины. Запад отказывается спасать Киев
Украина стоит на пороге дефолта не сумев договориться с иностранными инвесторами о реструктуризации $2.6 млрд долга. Как пишет Financial Times, в конце мая стране предстоит выплатить $600 млн по облигациям, привязанным к ВВП, но договорённости с кредиторами нет. Министерство финансов Украины заявило, что «рассмотрит все варианты», но пока это звучит как подготовка к худшему сценарию.
Что означает дефолт в данном случае
Де-юре это формальный отказ выполнять обязательства по долгу. На практике Киев не сможет привлекать новые кредиты на международных рынках, а рейтинги страны упадут до уровня «мусорных». Однако дефолт Украины — скорее технический: экономика и так зависит от внешней помощи, а реальных активов для принудительного взыскания долгов у кредиторов почти нет.
Почему это не стало неожиданностью
Платежеспособность Украины давно под вопросом. Даже оптимисты понимали: коррупция, разрушенная инфраструктура и зависимость от западных траншей не оставляют Киеву шансов без постоянной подпитки извне.
Главный сюрприз — политический подтекст
Реструктуризация долга — это пересмотр условий выплат: отсрочка, списание части суммы или снижение процентов. Обычно такие сделки проходят при поддержке ключевых кредиторов, особенно если страна — геополитический «проект» Запада. Но здесь инвесторы, включая западные фонды, отказались идти на уступки. Это странно: при риторике о «единстве» партнёры не стали даже имитировать лояльность.
Почему реструктуризация провалилась
Инвесторы, а в данном случае западные частные и государственные фонды, не верят в хотя бы какой-нибудь положительный результата от дополнительных вливаний или отсрочек. Их смущают и заявления МВФ о «рисках срыва программы» из-за коррупции, и прогнозы Всемирного банка, где рост украинской экономики в 2025 году близок к нулю.
Чем грозит дефолт
Практически ничем. Запад может продолжить финансировать Киев по политическим причинам, если посчитает это необходимым. А реструктуризация долга вполне может быть и предметом торга на мирных переговорах.
Около ЦБ
Украина стоит на пороге дефолта не сумев договориться с иностранными инвесторами о реструктуризации $2.6 млрд долга. Как пишет Financial Times, в конце мая стране предстоит выплатить $600 млн по облигациям, привязанным к ВВП, но договорённости с кредиторами нет. Министерство финансов Украины заявило, что «рассмотрит все варианты», но пока это звучит как подготовка к худшему сценарию.
Что означает дефолт в данном случае
Де-юре это формальный отказ выполнять обязательства по долгу. На практике Киев не сможет привлекать новые кредиты на международных рынках, а рейтинги страны упадут до уровня «мусорных». Однако дефолт Украины — скорее технический: экономика и так зависит от внешней помощи, а реальных активов для принудительного взыскания долгов у кредиторов почти нет.
Почему это не стало неожиданностью
Платежеспособность Украины давно под вопросом. Даже оптимисты понимали: коррупция, разрушенная инфраструктура и зависимость от западных траншей не оставляют Киеву шансов без постоянной подпитки извне.
Главный сюрприз — политический подтекст
Реструктуризация долга — это пересмотр условий выплат: отсрочка, списание части суммы или снижение процентов. Обычно такие сделки проходят при поддержке ключевых кредиторов, особенно если страна — геополитический «проект» Запада. Но здесь инвесторы, включая западные фонды, отказались идти на уступки. Это странно: при риторике о «единстве» партнёры не стали даже имитировать лояльность.
Почему реструктуризация провалилась
Инвесторы, а в данном случае западные частные и государственные фонды, не верят в хотя бы какой-нибудь положительный результата от дополнительных вливаний или отсрочек. Их смущают и заявления МВФ о «рисках срыва программы» из-за коррупции, и прогнозы Всемирного банка, где рост украинской экономики в 2025 году близок к нулю.
Чем грозит дефолт
Практически ничем. Запад может продолжить финансировать Киев по политическим причинам, если посчитает это необходимым. А реструктуризация долга вполне может быть и предметом торга на мирных переговорах.
Около ЦБ
Көрсөтүлдү 1 - 24 ичинде 286
Көбүрөөк функцияларды ачуу үчүн кириңиз.