하나증권 리서치 중국/신흥국 전략 김경환
25.02.202504:10
• 궈밍치: 2026년, 애플의 새로운 미국 휴스턴 공장에서 고급형 M5 프로세서를 탑재한 AI 서버 생산을 시작할 예정
• 애플은 2025년 2월 24일, 향후 4년간 미국에 5000억 달러 이상을 투자할 계획이라고 발표, 여기에는 2026년 휴스턴 공장을 설립하여 Apple Intelligence의 프라이빗 클라우드 컴퓨트(PCC)용 AI 서버를 생산하는 것이 포함
• 과거 애플 M5 관련 예측에서 “고급형 M5 칩의 대량 생산 이후 애플의 PCC 인프라 구축이 가속화될 것”이라고 언급한 바 있음. 고급형 M5 칩의 대량 생산은 2025년 하반기부터 2026년까지 예정, 이는 애플의 AI 서버 용량 확장 일정과도 일치
• 애플은 2025년 2월 24일, 향후 4년간 미국에 5000억 달러 이상을 투자할 계획이라고 발표, 여기에는 2026년 휴스턴 공장을 설립하여 Apple Intelligence의 프라이빗 클라우드 컴퓨트(PCC)용 AI 서버를 생산하는 것이 포함
• 과거 애플 M5 관련 예측에서 “고급형 M5 칩의 대량 생산 이후 애플의 PCC 인프라 구축이 가속화될 것”이라고 언급한 바 있음. 고급형 M5 칩의 대량 생산은 2025년 하반기부터 2026년까지 예정, 이는 애플의 AI 서버 용량 확장 일정과도 일치
24.02.202521:53
24.02.202513:09
•BDI운임지수 1,002pt (+2.14%)
>波罗的海干散货运价指数涨2.14%，报1002点。
>波罗的海干散货运价指数涨2.14%，报1002点。
24.02.202511:47
•중국 30년 국채 선물가격 급락세 전환
•자금유출이 주식과 환율에 호재로 작용
•자금유출이 주식과 환율에 호재로 작용
24.02.202509:54
24.02.202502:59
•탄산리튬 현물 76,000위안/톤(+100위안)
>上海钢联发布数据显示，今日电池级碳酸锂（早盘）价格较上日下跌100元，均价报76000元/吨。
>上海钢联发布数据显示，今日电池级碳酸锂（早盘）价格较上日下跌100元，均价报76000元/吨。
25.02.202502:32
•궈밍치 : 인텔 Panther Lake의 2025년 수율 20-30%에 불과
>郭明錤：英特尔Panther Lake处理器今年初生产良率不到20%~30% : 分析师郭明錤表示，根据其进行的产业调查，英特尔下代移动端处理器Panther Lake在2025年初的生产良率不到20%~30%，英特尔要想实现今年下半年量产Panther Lake的目标并非易事。郭明錤还表示，首批Panther Lake工程样品正由主要PC ODM/EMS（电子制造服务）厂商测试中。
>郭明錤：英特尔Panther Lake处理器今年初生产良率不到20%~30% : 分析师郭明錤表示，根据其进行的产业调查，英特尔下代移动端处理器Panther Lake在2025年初的生产良率不到20%~30%，英特尔要想实现今年下半年量产Panther Lake的目标并非易事。郭明錤还表示，首批Panther Lake工程样品正由主要PC ODM/EMS（电子制造服务）厂商测试中。
24.02.202515:04
•항셍테크 선물 -3%, 중국ADR지수 -5%
•알리바바 -10%, PDD -8%
**애플 충격?
•알리바바 -10%, PDD -8%
**애플 충격?
24.02.202513:07
•중국 분야별 AI 응용 프로그램 도표
(그림 : TopAI)
(그림 : TopAI)
24.02.202511:31
•애플 : 향후 4년간 미국에 5,000억달러 투자, 2만개 일자리 창출 (블룸버스)
>苹果宣布将在美国增加2万个工作岗位，盘前股价跌1% : 苹果美股盘前股价跌逾1%，苹果将在美国增加20,000个工作岗位，将在未来四年内在美国投资超过5000亿美元，将开始在德克萨斯州生产AI服务器。
>苹果宣布将在美国增加2万个工作岗位，盘前股价跌1% : 苹果美股盘前股价跌逾1%，苹果将在美国增加20,000个工作岗位，将在未来四年内在美国投资超过5000亿美元，将开始在德克萨斯州生产AI服务器。
24.02.202503:11
24.02.202502:54
•골드만삭스 : 향후 3개월간 본토 A주가 홍콩 아웃퍼폼 예상. AH프리미엄이 3개월전 +34% 대비 +14%로 축소. 과거 평균 수준으로 회귀할 경우 본토 A주 10% 상승 여력 상존
>高盛：A股有望在未来三个月内反超港股 : 高盛认为在估值优势和政策预期支撑下，A股有望在未来三个月内反超港股，预计将有2%的超额回报。此外，A股相对H股的估值溢价已从三个月前的34%收窄至目前的14%。如果回升至过去一年的平均水平，意味着A股估值有约10%的上升空间。
>高盛：A股有望在未来三个月内反超港股 : 高盛认为在估值优势和政策预期支撑下，A股有望在未来三个月内反超港股，预计将有2%的超额回报。此外，A股相对H股的估值溢价已从三个月前的34%收窄至目前的14%。如果回升至过去一年的平均水平，意味着A股估值有约10%的上升空间。
25.02.202501:47
>인민은행 MLF 금리 동결
• 2월 25일 MLF 3,000억위안 발행. 발행 금리 2.0% 동결. 2월 5,000억위안 만기
>中国央行今日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，中标利率2.00%。本月有5000亿元MLF到期。
• 2월 25일 MLF 3,000억위안 발행. 발행 금리 2.0% 동결. 2월 5,000억위안 만기
>中国央行今日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，中标利率2.00%。本月有5000亿元MLF到期。
24.02.202513:44
•블룸버그는 테슬라가 FSD 기능 제공을 위해 중국내 차주에 SW 업데이트를 준비중이라고 소식통 통해 보도 (중국언론)
>知情人士透露，特斯拉公司正在为中国客户准备软件更新，以提供类似于美国市场上“完全自动驾驶”（FSD）的驾驶辅助功能。知情人士说，计划在未来一段时间进行的更新将允许特斯拉车主在城市道路上使用驾驶辅助功能。特斯拉计划告诉客户，该系统将引导车辆驶入出口匝道和十字路口，并能识别交通信号、转弯、处理车道和车速变化。这些功能将部署给已为特斯拉所称的FSD支付64,000元（8800美元）的客户。知情人士说，该功能将在部分车型上推出，并逐步扩大。
>知情人士透露，特斯拉公司正在为中国客户准备软件更新，以提供类似于美国市场上“完全自动驾驶”（FSD）的驾驶辅助功能。知情人士说，计划在未来一段时间进行的更新将允许特斯拉车主在城市道路上使用驾驶辅助功能。特斯拉计划告诉客户，该系统将引导车辆驶入出口匝道和十字路口，并能识别交通信号、转弯、处理车道和车速变化。这些功能将部署给已为特斯拉所称的FSD支付64,000元（8800美元）的客户。知情人士说，该功能将在部分车型上推出，并逐步扩大。
24.02.202512:37
~석달간 中방문 한국인 65만명
https://v.daum.net/v/20250224212715985
https://v.daum.net/v/20250224212715985
24.02.202511:28
~CATL와 협력
Volkswagen, CATL to collaborate in China on lithium battery development - https://www.reuters.com/business/autos-transportation/volkswagen-catl-collaborate-china-lithium-battery-development-2025-02-24/
Volkswagen, CATL to collaborate in China on lithium battery development - https://www.reuters.com/business/autos-transportation/volkswagen-catl-collaborate-china-lithium-battery-development-2025-02-24/
24.02.202503:10
•엔비디아 최근 Blackwell 관련 GPU 수요 강력, 2025년 TSMC의 CoWoS-L 능력중 70% 점유. 출하량 매분기별로 20% 증가할것
(대만경제일보)
>业界消息称，英伟达最新Blackwell构架GPU芯片需求强劲，已包下台积电今年超过70%的CoWoS-L先进封装产能，出货量以每季环比增长20%以上逐季冲高。（台湾经济日报）
(대만경제일보)
>业界消息称，英伟达最新Blackwell构架GPU芯片需求强劲，已包下台积电今年超过70%的CoWoS-L先进封装产能，出货量以每季环比增长20%以上逐季冲高。（台湾经济日报）
24.02.202502:31
**중국의 로봇 활용 사례
https://v.daum.net/v/20250224112402579
https://v.daum.net/v/20250224112402579
25.02.202500:21
• 트립닷컴: 2024년 4분기 매출액 127.7억위안(예상치 123.3억위안), 조정 EPS 4.35위안(예상치 4.20위안)으로 서프라이즈. 2024년 연간 매출액 533억위안, 순이익 172억위안
> 携程西津渡调整后每份ADS盈利4.35元人民币，分析师预期4.20元。四季度营收127.7亿元人民币，分析师预期123.3亿元。
> 携程西津渡调整后每份ADS盈利4.35元人民币，分析师预期4.20元。四季度营收127.7亿元人民币，分析师预期123.3亿元。
24.02.202513:41
•소비재 이구환신 보조금 신청(억위안)
(가전+가구+노후차량 폐차/교체)
•2025년 1월 태블릿, 스마트폰 추가전
(그림 : CICC)
(가전+가구+노후차량 폐차/교체)
•2025년 1월 태블릿, 스마트폰 추가전
(그림 : CICC)
24.02.202512:30
•콩고는 글로벌 공급과잉을 고려해 코발트 수출을 4개월간 중단
>由于供应过剩 刚果暂停钴出口四个月 : 刚果因国际市场上钴供应过剩，决定暂停钴出口四个月。近年来，刚果的钴产量大幅增加，导致供应过剩，价格下跌，基准金属价格跌破每磅10美元。刚果生产的主要钴形态氢氧化钴的价格已跌至每磅6美元以下。
>由于供应过剩 刚果暂停钴出口四个月 : 刚果因国际市场上钴供应过剩，决定暂停钴出口四个月。近年来，刚果的钴产量大幅增加，导致供应过剩，价格下跌，基准金属价格跌破每磅10美元。刚果生产的主要钴形态氢氧化钴的价格已跌至每磅6美元以下。
24.02.202509:56
24.02.202503:02
•홍콩 우시앱텍, 우시바이오 -7.5%
24.02.202502:30
Көрсетілген 1 - 24 арасынан 3109
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