fintraining
06.03.202515:58
Все веселее и веселее…
***
·
Президент Трамп закрывает Министерство образования.
Он осушает болото, заполненное ползучими марксистами.
Благослови его Бог.
Роберт Кийосаки
@theRealKiyosaki
06 марта 2025 г.
***
President Trump shutting down the Department of Education.
He is draining the swamp of filled with slithering Marxists.
God bless him.
***
***
·
Президент Трамп закрывает Министерство образования.
Он осушает болото, заполненное ползучими марксистами.
Благослови его Бог.
Роберт Кийосаки
@theRealKiyosaki
06 марта 2025 г.
***
President Trump shutting down the Department of Education.
He is draining the swamp of filled with slithering Marxists.
God bless him.
***
06.03.202512:02
Global Investment Returns Yearbook – 2025
На сайте UBS выложен свежий ежегодник «Global Investment Returns Yearbook – 2025. What 125 years of history tells us about the future», авторы - Elroy Dimson, Paul Marsh, Mike Staunton в сокращенной версии «Public summary edition»
Скачать можно здесь - https://www.ubs.com/global/en/investment-bank/insights-and-data/2025/global-investment-returns-yearbook-2025.html
К сожалению, в этом году сокращенная бесплатная версия – особо куцая, а полная, как и в последние годы, предлагается на платной основе.
Но все равно глянуть интересно.
На сайте UBS выложен свежий ежегодник «Global Investment Returns Yearbook – 2025. What 125 years of history tells us about the future», авторы - Elroy Dimson, Paul Marsh, Mike Staunton в сокращенной версии «Public summary edition»
Скачать можно здесь - https://www.ubs.com/global/en/investment-bank/insights-and-data/2025/global-investment-returns-yearbook-2025.html
К сожалению, в этом году сокращенная бесплатная версия – особо куцая, а полная, как и в последние годы, предлагается на платной основе.
Но все равно глянуть интересно.
Қайта жіберілді:
ДОХОДЪ
05.03.202508:58
Вот причины, по которым классические пассивные (индексные) фонды облигаций, как правило, не держат их до погашения.
1. Коротких по сроку облигаций очень много. Они будут доминировать в любом классическом индексе, взвешенном по капитализации или объему выпуска.
Поэтому даже попытка следовать доходности широкого рынка в этом случае обернется инвестициями в основном в денежный рынок очень коротких бумаг.
Это главная причина того, что большинство классических индексов и фондов облигаций продают облигации, которые становятся короче 12 или 6 месяцев.
Так работает и наш индексный биржевой фонд «среднего» (рейтинги от BB+ до A+) рынка облигаций BOND ETF.
2. Профиль риска коротких облигаций существенно отличается от профиля риска любых других бумаг.
Они имеют низкий ценовой риск, так как их цена гораздо менее чувствительна к изменениям процентных ставок. Если инвесторам это нужно, то на нужную часть своего портфеля они могут купить фонды денежного рынка и универсально «миксовать» относительно безрискованные и рискованные долговые инструменты.
Для этой цели мы и создали наш биржевой фонд широкого денежного рынка GOOD ETF. Он инвестирует в корпоративно облигации со сроком до 1 года и, как правило, держит их до погашения.
3. Классические фонды, как правило, следуют индексам. Сложно строить и следовать индексам, в которых облигации удерживаются до погашения.
Каждое погашение предполагает немедленную ребалансировку индекса или учет полученных денег как денег (или денежный рынок) до следующей даты ребалансировки.
Первое запускает отбор подходящих для индекса бумаг и может существенно и чуть ли ни каждый день изменять все веса всех бумаг в портфеле - это ад для управления таким портфелем на практике.
Второе нарушает последовательность отражения параметров нужного рынка (иногда инвестиции в него на какую что часть портфеля не осуществляются). В итоге нарушается смыл построения индексов - корректное отражение риска и доходности конкретного сегмента рынка или всего рынка в целом - вы получаете не совсем то, чем индекс должен быть.
Это также позволяет управляющему относительно легко обыграть индекс (или ошибиться и показать более низкую доходность), используя вместо просто денег от погашения или инструментов денежного рынка более доходные облигации.
Провайдеры индексов также не любят очень короткие облигации (особенно, когда не учитывается ликвидность), так как небольшие отклонения в цех цене из-за единичных сделок приводят к неадекватным доходностям, оценке и невозможности их использования для отражения действительных параметров индексов и фондов.
========
В этом месте многие наши читатели заметят, что продавая облигации до погашения у фондов иногда образуются убытки (когда процентные ставки растут и цены облигаций падают) и прибыли (в противоположной ситуации).
Это так. И здесь действительно кроется особенность большинства фондов облигаций - невозможность удерживать их до погашения - то есть наличие неустранимого рыночного риска. Очень подробно об этой читайте здесь.
Именно поэтому классические фонды облигаций (за пределами денежного рынка), как правило, являются инструментом долгосрочных инвестиций. И это часто неочевидно для многих инвесторов.
На долгосрочном периоде все события убытков и прибылей от продажи облигаций до погашения становится нейтральными для ожидаемой доходности фондов. На короткий периодах, особенно с сильным ростом ставок - они могут навредить доходности.
Однако, уже очень скоро мы представим вам биржевые фонды облигаций, которые будут лишены этого недостатка. Ожидайте в апреле.
#доходъдневник
#доходъоблигации
1. Коротких по сроку облигаций очень много. Они будут доминировать в любом классическом индексе, взвешенном по капитализации или объему выпуска.
Поэтому даже попытка следовать доходности широкого рынка в этом случае обернется инвестициями в основном в денежный рынок очень коротких бумаг.
Это главная причина того, что большинство классических индексов и фондов облигаций продают облигации, которые становятся короче 12 или 6 месяцев.
Так работает и наш индексный биржевой фонд «среднего» (рейтинги от BB+ до A+) рынка облигаций BOND ETF.
2. Профиль риска коротких облигаций существенно отличается от профиля риска любых других бумаг.
Они имеют низкий ценовой риск, так как их цена гораздо менее чувствительна к изменениям процентных ставок. Если инвесторам это нужно, то на нужную часть своего портфеля они могут купить фонды денежного рынка и универсально «миксовать» относительно безрискованные и рискованные долговые инструменты.
Для этой цели мы и создали наш биржевой фонд широкого денежного рынка GOOD ETF. Он инвестирует в корпоративно облигации со сроком до 1 года и, как правило, держит их до погашения.
3. Классические фонды, как правило, следуют индексам. Сложно строить и следовать индексам, в которых облигации удерживаются до погашения.
Каждое погашение предполагает немедленную ребалансировку индекса или учет полученных денег как денег (или денежный рынок) до следующей даты ребалансировки.
Первое запускает отбор подходящих для индекса бумаг и может существенно и чуть ли ни каждый день изменять все веса всех бумаг в портфеле - это ад для управления таким портфелем на практике.
Второе нарушает последовательность отражения параметров нужного рынка (иногда инвестиции в него на какую что часть портфеля не осуществляются). В итоге нарушается смыл построения индексов - корректное отражение риска и доходности конкретного сегмента рынка или всего рынка в целом - вы получаете не совсем то, чем индекс должен быть.
Это также позволяет управляющему относительно легко обыграть индекс (или ошибиться и показать более низкую доходность), используя вместо просто денег от погашения или инструментов денежного рынка более доходные облигации.
Провайдеры индексов также не любят очень короткие облигации (особенно, когда не учитывается ликвидность), так как небольшие отклонения в цех цене из-за единичных сделок приводят к неадекватным доходностям, оценке и невозможности их использования для отражения действительных параметров индексов и фондов.
========
В этом месте многие наши читатели заметят, что продавая облигации до погашения у фондов иногда образуются убытки (когда процентные ставки растут и цены облигаций падают) и прибыли (в противоположной ситуации).
Это так. И здесь действительно кроется особенность большинства фондов облигаций - невозможность удерживать их до погашения - то есть наличие неустранимого рыночного риска. Очень подробно об этой читайте здесь.
Именно поэтому классические фонды облигаций (за пределами денежного рынка), как правило, являются инструментом долгосрочных инвестиций. И это часто неочевидно для многих инвесторов.
На долгосрочном периоде все события убытков и прибылей от продажи облигаций до погашения становится нейтральными для ожидаемой доходности фондов. На короткий периодах, особенно с сильным ростом ставок - они могут навредить доходности.
Однако, уже очень скоро мы представим вам биржевые фонды облигаций, которые будут лишены этого недостатка. Ожидайте в апреле.
#доходъдневник
#доходъоблигации
30.01.202511:49
«В Гарвардской медицинской школе нейробиолог Ханс Брайтер сравнивал мозговую деятельность кокаиновых наркоманов, ожидающих получения дозы, и людей, собирающихся ввязаться в прибыльную финансовую авантюру. Сходство не просто поразительное, оно пугающее. «Положите фМРТ-снимки мозга наркомана рядом со снимком одного из тех, кто мечтает сорвать большой куш, и паттерны активированных нейронов на двух изображениях практически совпадают, – говорит Брайтер. – Точнее не бывает».
«Если существует процесс привыкания к химическим веществам и можно использовать валюту для покупки химических веществ, – спрашивает Брайтер, – возможно ли, что тот же процесс применим и к деньгам?» На этот вопрос нет ответа, но есть множество неподтвержденных данных в пользу такого предположения. Другими словами, как только вы заработаете большие деньги на нескольких инвестициях подряд, то рискуете стать функциональным эквивалентом наркомана, за исключением того, что вещество, на которое вы подсели – не алкоголь или кокаин, а деньги.»
Джейсон Цвейг, «Мозг и деньги»
«Если существует процесс привыкания к химическим веществам и можно использовать валюту для покупки химических веществ, – спрашивает Брайтер, – возможно ли, что тот же процесс применим и к деньгам?» На этот вопрос нет ответа, но есть множество неподтвержденных данных в пользу такого предположения. Другими словами, как только вы заработаете большие деньги на нескольких инвестициях подряд, то рискуете стать функциональным эквивалентом наркомана, за исключением того, что вещество, на которое вы подсели – не алкоголь или кокаин, а деньги.»
Джейсон Цвейг, «Мозг и деньги»
Медиа контентке
қол жеткізе алмадық
қол жеткізе алмадық
28.01.202510:30
🪙 УК «Т-Капитал» в своем официальном блоге, сообщила, что с этого года налог на выплаты по БПИФ «Т-Капитал Пассивный Доход» (TPAY) можно сальдировать.
▶️ Сальдирование - это учет убытков по одним сделкам или счетам для уменьшения налога по другим сделкам или счетам, пояснили в управляющей компании.
✔️ Раньше выплаты из фондов считались отдельной налогооблагаемой базой. То есть инвестор, который получил выплаты, не мог зачесть уплаченный по ним налог в пользу убытков по другим сделкам или налогооблагаемым базам. Осенью 2024 года приняты поправки к Налоговому кодексу: с января уплаченный налог на выплаты можно сальдировать с результатами по ценным бумагам.
📎 Напомним, фонд TPAY с пассивной стратегией управления сформирован из облигаций с плавающим купоном. Торги его паями стартовали в августе прошлого года. Предусмотрены регулярные выплаты пайщикам, которые формируются за счет купонного дохода по флоатерам крупнейших российских компаний.
▶️ Сальдирование - это учет убытков по одним сделкам или счетам для уменьшения налога по другим сделкам или счетам, пояснили в управляющей компании.
✔️ Раньше выплаты из фондов считались отдельной налогооблагаемой базой. То есть инвестор, который получил выплаты, не мог зачесть уплаченный по ним налог в пользу убытков по другим сделкам или налогооблагаемым базам. Осенью 2024 года приняты поправки к Налоговому кодексу: с января уплаченный налог на выплаты можно сальдировать с результатами по ценным бумагам.
«Допустим, в 2024 году клиент получил прибыль по выплатам из TPAY 10 000 ₽ и уплатил налог 1 300 ₽. Также он получил убыток по другим ценным бумагам 10 000 ₽, но, поскольку это разные налогооблагаемые базы, налог на доход по выплатам сохранился. Если в 2025 году инвестор столкнется с такой ситуацией, то по итогам года его убытки по ценным бумагам можно будет учесть при начислении НДФЛ за выплаты по фонду. В таком случае ему вернется уплаченный налог 1 300 ₽. Для этого в начале 2026 года нужно будет самостоятельно заполнить форму для налоговых вычетов 3-НДФЛ и направить ее в ФНС», - привела пример УК «Т-Капитал».
📎 Напомним, фонд TPAY с пассивной стратегией управления сформирован из облигаций с плавающим купоном. Торги его паями стартовали в августе прошлого года. Предусмотрены регулярные выплаты пайщикам, которые формируются за счет купонного дохода по флоатерам крупнейших российских компаний.
Медиа контентке
қол жеткізе алмадық
қол жеткізе алмадық
28.01.202509:02
Прикольно! 😊
Я читал в западных источниках (у Фрэнка Армстронга, например, но не только), что в США финансовые компании рекламируют Asset Allocation как стратегию для состоятельных инвесторов. На самом деле, этот подход доступен при минимальных деньгах. Однако, состоятельные инвесторы обычно немного умнее и образованнее, больше ценят свое время, и морщатся при попытках впарить им активное управление, трейдинг и т.п. Поэтому финансовая индустрия преподносит им распределение активов как нечто эксклюзивное, только для богатых. Чтобы получить прибыль за счет объемов, и не лишиться солидного клиента, когда сдуется очередной дорогой горе-управляющий или фонд.
А клиентам победнее продают (предлагают) продукты, на которых больше заработает компания – трейдинг, активное управление, аннуитеты и т.п. Таких клиентов не жалко потерять, придут новые.
У нас я раньше такого позиционирования не встречал.
Ну, вот оно. 😊
Не верьте, это не для состоятельных, а для умных. Даже с минимальным капиталом. 😎
Я читал в западных источниках (у Фрэнка Армстронга, например, но не только), что в США финансовые компании рекламируют Asset Allocation как стратегию для состоятельных инвесторов. На самом деле, этот подход доступен при минимальных деньгах. Однако, состоятельные инвесторы обычно немного умнее и образованнее, больше ценят свое время, и морщатся при попытках впарить им активное управление, трейдинг и т.п. Поэтому финансовая индустрия преподносит им распределение активов как нечто эксклюзивное, только для богатых. Чтобы получить прибыль за счет объемов, и не лишиться солидного клиента, когда сдуется очередной дорогой горе-управляющий или фонд.
А клиентам победнее продают (предлагают) продукты, на которых больше заработает компания – трейдинг, активное управление, аннуитеты и т.п. Таких клиентов не жалко потерять, придут новые.
У нас я раньше такого позиционирования не встречал.
Ну, вот оно. 😊
Не верьте, это не для состоятельных, а для умных. Даже с минимальным капиталом. 😎
06.03.202514:01
А-ха-ха!!! 😊
Дальше жду от Мосбиржи «Индекса Лежебоки». 🥳
А если серьезно, то Мосбиржа занимается не своим делом и плохо изучала матчасть. Поэтому все подобные индексы останутся бесполезной игрушкой, и не более того.
Любые портфели должны формироваться ИН-ДИ-ВИ-ДУ-АЛЬ-НО! Под конкретного инвестора, с его персональными целями, горизонтами инвестиций, толерантностью к риску и прочими особенностями и ограничениями. А не портфель с единой структурой для всех желающих. Пусть даже "всепогодный".
Хотите узнать, как определить подходящую персонально вам структуру портфеля?
Приходите на курс «Инвестиционный портфель – 2025, он стартует 10 марта
Регистрация и запись – на http://finwebinar.ru
Дальше жду от Мосбиржи «Индекса Лежебоки». 🥳
А если серьезно, то Мосбиржа занимается не своим делом и плохо изучала матчасть. Поэтому все подобные индексы останутся бесполезной игрушкой, и не более того.
Любые портфели должны формироваться ИН-ДИ-ВИ-ДУ-АЛЬ-НО! Под конкретного инвестора, с его персональными целями, горизонтами инвестиций, толерантностью к риску и прочими особенностями и ограничениями. А не портфель с единой структурой для всех желающих. Пусть даже "всепогодный".
Хотите узнать, как определить подходящую персонально вам структуру портфеля?
Приходите на курс «Инвестиционный портфель – 2025, он стартует 10 марта
Регистрация и запись – на http://finwebinar.ru
05.03.202517:30
В английском языке слово «вероятность» – probability, имеет в своей основе корень PROBA – "пробовать", "испытывать". Аналогичный корень во французском, итальянском, испанском. Т.е. смысл слова «вероятность» - то, что можно попробовать, в чем можно убедиться на практике.
А вот в русском языке корень слова «вероятность» – как вы понимаете, ВЕРА. Т.е. смысл слова «вероятность» - то, во что можно поверить. Пробовать необязательно. :) Кстати, аналогичный корень и в украинском імовірність.
Может, поэтому у нас так плохо приживается вероятностное мышление? 😉
А вот в русском языке корень слова «вероятность» – как вы понимаете, ВЕРА. Т.е. смысл слова «вероятность» - то, во что можно поверить. Пробовать необязательно. :) Кстати, аналогичный корень и в украинском імовірність.
Может, поэтому у нас так плохо приживается вероятностное мышление? 😉
05.03.202508:57
Почему фонды облигаций практически никогда не держат облигации до погашения, а продают их заранее? И почему большинство облигационных фондов, по сути, являются активно управляемыми, а не индексными?
Ниже – ответ на этот вопрос – в посте от УК «ДОХОДЪ». Если абстрагироваться от их саморекламы, то получится вполне разумное объяснение.
Репост не является рекламой и публикуется исключительно в образовательных целях.
Ниже – ответ на этот вопрос – в посте от УК «ДОХОДЪ». Если абстрагироваться от их саморекламы, то получится вполне разумное объяснение.
Репост не является рекламой и публикуется исключительно в образовательных целях.
Қайта жіберілді:
Финансовый конструктор
29.01.202514:41
Morningstar опубликовал интересное интервью эксперта Кристины Бенц с Джоном Рекенталером, который 36 лет проработал в этой организации и сейчас ушел на пенсию. Он – мой любимый автор на страницах данного ресурса. Компаний Morningstar была создана в Чикаго в 1984 г., Рекенталер работал там с 1988 г.
В этом Интервью К.Бенц спросила его, как выглядела индустрия коллективных инвестиций в США, когда он начинал работать. Далее с некоторыми ремарками привожу его ответ, заранее прошу прошение за несколько беглый перевод.
Rekenthaler: Индустрия была совсем другой. Сейчас это полностью зрелая индустрия, с гигантами Vanguard, BlackRock, State Street, Fidelity, несколькими гигантами с большим количеством индексных фондов, и все фонды, которые продаются в наши дни, имеют низкую стоимость. Раньше было гораздо больше Диким Западом. … Современная фондовая индустрия началась, где-то в 1984 году. Индустрия почти умерла в 1970-х годах, потому что доходность акций и облигаций была очень низкой. Счастье, что простое изобретение фондов денежного рынка сохранило рынок — в этих фондах было больше денег, чем в фондах акций и облигаций на какое-то время. Но фондовые рынки, начали свой подъем в 1980-х, и в середине 80-х в отрасль начали поступать новые средства. И она процветала.
…Но было много мошеннических фондов. Мы видим это на рынке ETF сегодня. …Брокерские фирмы считали, что наличие сети дистрибьюции, наличие брокеров — это ключ к успеху, то есть наличие закрытой системы продаж. Так что у нас были фонды с надбавкой за размещение - Prudential, Payne Webber, Dean Witter, Merrill Lynch, Lehman. Все они были больше, чем Vanguard, который в то время не входил в десятку крупнейших фондовых компаний. …Вы никогда не могли купить фонд Dean Witter, если только это не было сделано через советника Dean Witter. С другой стороны, советник Dean Witter обязан был продавать только фонды Dean Witter.
Такая модель в конечном итоге не оправдала себя, потому что многие из этих фондов были не очень хороши — клиенты чувствовали, что им скармливают нечто, а не лучшее в отрасли. Это была недружелюбная к клиентам модель. Кроме этого, появилось много небольших фирм-бутиков без этой дистрибуции на стороне, просто надеющихся. Они были как лотерейные билеты. Я имею в виду, фонды на 5 миллионов долларов, которыми управлял кто-то из своего гаража. И если они получат три года действительно хорошей прибыли подряд, возможно, их замечали.
Мой комментарий. Ничего не напоминает? Правильно, это рынок открытых и биржевых ПИФов сегодня в России. Технологии у нас совершенные, но институционально рынок фонды выглядят как на «Диком Западе» в США в 1984 г., то есть 40 лет назад. Именно настолько мы отстаем по правилам игры в коллективных инвестициях. Morningstar – это компания, которая помогла сделать рынок совсем другим, таким каким мы видим его сегодня. Это просто другая планета. В СМИ недавно прочитал комментарий А. Тимофеева из НАУФОР о том, что нам пока не удалось сделать фондовый рынок действительно доступным для десятков миллионов частных инвесторов. Его двигают несколько сот состоятельных частных инвесторов, все остальные 30 с лишним миллионов граждан со счетами – просто наблюдатели. Привлечь массового инвестора на рынок возможно лишь при наличии хорошо работающих коллективных инвестиций. В большом интервью Рекенталера он рассказывает о том пути, который прошла отрасль взаимных фондов в США вместе с Morningstar от Дикого Запада 1980-х к современному уровню. Телеграм, конечно, не формат, чтобы это все пересказывать. Да и не всем это будет интересно. Найдите это интервью в MS и почитайте сами. John Rekenthaler: ‘The House Is With You When You’re Investing’
В этом Интервью К.Бенц спросила его, как выглядела индустрия коллективных инвестиций в США, когда он начинал работать. Далее с некоторыми ремарками привожу его ответ, заранее прошу прошение за несколько беглый перевод.
Rekenthaler: Индустрия была совсем другой. Сейчас это полностью зрелая индустрия, с гигантами Vanguard, BlackRock, State Street, Fidelity, несколькими гигантами с большим количеством индексных фондов, и все фонды, которые продаются в наши дни, имеют низкую стоимость. Раньше было гораздо больше Диким Западом. … Современная фондовая индустрия началась, где-то в 1984 году. Индустрия почти умерла в 1970-х годах, потому что доходность акций и облигаций была очень низкой. Счастье, что простое изобретение фондов денежного рынка сохранило рынок — в этих фондах было больше денег, чем в фондах акций и облигаций на какое-то время. Но фондовые рынки, начали свой подъем в 1980-х, и в середине 80-х в отрасль начали поступать новые средства. И она процветала.
…Но было много мошеннических фондов. Мы видим это на рынке ETF сегодня. …Брокерские фирмы считали, что наличие сети дистрибьюции, наличие брокеров — это ключ к успеху, то есть наличие закрытой системы продаж. Так что у нас были фонды с надбавкой за размещение - Prudential, Payne Webber, Dean Witter, Merrill Lynch, Lehman. Все они были больше, чем Vanguard, который в то время не входил в десятку крупнейших фондовых компаний. …Вы никогда не могли купить фонд Dean Witter, если только это не было сделано через советника Dean Witter. С другой стороны, советник Dean Witter обязан был продавать только фонды Dean Witter.
Такая модель в конечном итоге не оправдала себя, потому что многие из этих фондов были не очень хороши — клиенты чувствовали, что им скармливают нечто, а не лучшее в отрасли. Это была недружелюбная к клиентам модель. Кроме этого, появилось много небольших фирм-бутиков без этой дистрибуции на стороне, просто надеющихся. Они были как лотерейные билеты. Я имею в виду, фонды на 5 миллионов долларов, которыми управлял кто-то из своего гаража. И если они получат три года действительно хорошей прибыли подряд, возможно, их замечали.
Мой комментарий. Ничего не напоминает? Правильно, это рынок открытых и биржевых ПИФов сегодня в России. Технологии у нас совершенные, но институционально рынок фонды выглядят как на «Диком Западе» в США в 1984 г., то есть 40 лет назад. Именно настолько мы отстаем по правилам игры в коллективных инвестициях. Morningstar – это компания, которая помогла сделать рынок совсем другим, таким каким мы видим его сегодня. Это просто другая планета. В СМИ недавно прочитал комментарий А. Тимофеева из НАУФОР о том, что нам пока не удалось сделать фондовый рынок действительно доступным для десятков миллионов частных инвесторов. Его двигают несколько сот состоятельных частных инвесторов, все остальные 30 с лишним миллионов граждан со счетами – просто наблюдатели. Привлечь массового инвестора на рынок возможно лишь при наличии хорошо работающих коллективных инвестиций. В большом интервью Рекенталера он рассказывает о том пути, который прошла отрасль взаимных фондов в США вместе с Morningstar от Дикого Запада 1980-х к современному уровню. Телеграм, конечно, не формат, чтобы это все пересказывать. Да и не всем это будет интересно. Найдите это интервью в MS и почитайте сами. John Rekenthaler: ‘The House Is With You When You’re Investing’
28.01.202510:30
Вот еще чудесное, по вопросу дивидендов и налогов с них…
Компания Т-Капитал пишет, что с нового года прибыль, выплаченную в виде дивидендов по фонду TPAY, можно будет сальдировать с убытками, полученным по другим операциям с ценными бумагами (в том числе, возможно, и по самому фонду TPAY – благодаря регулярным выплатам цена паев фонда будет падать в цене чаще, у фондов без выплат).
И компания преподносит вам это как радостную новость. Но… читаем внимательно, и узнаем, что для этого нужно будет (цитирую) «самостоятельно заполнить форму для налоговых вычетов 3-НДФЛ и направить ее в ФНС».
То есть, сначала с вас будут регулярно списывать НДФЛ по каждой текущей выплате. А затем, по истечении года, если захотите сальдировать, выцарапывайте это сами у налоговой. Если не поленитесь.
Мне вот интересно, какой процент инвесторов в TPAY в реальности понимают, на что они подписываются?
Зато дивиденды регулярно капают и тешат эго инвестора, да… 🥳
Компания Т-Капитал пишет, что с нового года прибыль, выплаченную в виде дивидендов по фонду TPAY, можно будет сальдировать с убытками, полученным по другим операциям с ценными бумагами (в том числе, возможно, и по самому фонду TPAY – благодаря регулярным выплатам цена паев фонда будет падать в цене чаще, у фондов без выплат).
И компания преподносит вам это как радостную новость. Но… читаем внимательно, и узнаем, что для этого нужно будет (цитирую) «самостоятельно заполнить форму для налоговых вычетов 3-НДФЛ и направить ее в ФНС».
То есть, сначала с вас будут регулярно списывать НДФЛ по каждой текущей выплате. А затем, по истечении года, если захотите сальдировать, выцарапывайте это сами у налоговой. Если не поленитесь.
Мне вот интересно, какой процент инвесторов в TPAY в реальности понимают, на что они подписываются?
Зато дивиденды регулярно капают и тешат эго инвестора, да… 🥳
Қайта жіберілді:
MOEX - Московская биржа
06.03.202514:01
Московская биржа начинает расчет нового индекса 🚀
С 12 марта стартует расчет и публикация Всепогодного индекса с кодом MOEXALLW. Это первый бенчмарк площадки, который отражает состояние финансового рынка по стоимости активов четырех классов: акций, облигаций, денежных средств и золота.
🌡 Всепогодный — составной биржевой индикатор, который позволит создавать на его базе индексные инвестиционные фонды для широкого круга инвесторов.
Что это значит?
Риски в нем будут равномерно распределяться между классами активов, что обеспечит его устойчивость при любой ситуации на рынке.
В составе MOEXALLW будут использоваться следующие биржевые индексы, рассчитываемые в указанной пропорции:
• Индекс МосБиржи полной доходности MCFTR — 30%
• Индекс МосБиржи корпоративных российских еврооблигаций RUCEU — 25%
• Индекс МосБиржи корпоративных облигаций RUCBTRNS — 15%
• Индекс МосБиржи государственных облигаций RGBITR — 10%
• Индекс накопленной доходности RUSFARIND — 10%
• Индекс МосБиржи аффинированного золота RUGOLD — 10%
Расчет индекса будет осуществляться один раз в день. Ретроспективный расчет будет доступен с 29 декабря 2023 года.
С 12 марта стартует расчет и публикация Всепогодного индекса с кодом MOEXALLW. Это первый бенчмарк площадки, который отражает состояние финансового рынка по стоимости активов четырех классов: акций, облигаций, денежных средств и золота.
🌡 Всепогодный — составной биржевой индикатор, который позволит создавать на его базе индексные инвестиционные фонды для широкого круга инвесторов.
Что это значит?
Риски в нем будут равномерно распределяться между классами активов, что обеспечит его устойчивость при любой ситуации на рынке.
В составе MOEXALLW будут использоваться следующие биржевые индексы, рассчитываемые в указанной пропорции:
• Индекс МосБиржи полной доходности MCFTR — 30%
• Индекс МосБиржи корпоративных российских еврооблигаций RUCEU — 25%
• Индекс МосБиржи корпоративных облигаций RUCBTRNS — 15%
• Индекс МосБиржи государственных облигаций RGBITR — 10%
• Индекс накопленной доходности RUSFARIND — 10%
• Индекс МосБиржи аффинированного золота RUGOLD — 10%
Расчет индекса будет осуществляться один раз в день. Ретроспективный расчет будет доступен с 29 декабря 2023 года.
05.03.202513:53
На графиках – скользящие взаимные корреляции активов из «Портфеля лежебоки». : Акции РФ, Облигации РФ, Золото
• «Акции» - оПИФ «Фонд российских акций» УК «Первая»
• «Облигации» - оПИФ «Фонд российских облигаций» УК «Первая»
• «Золото» - официальные цены Банка России
Интересно, что именно золото вносит максимальный вклад в получение дополнительной доходности портфеля. Именно золото имеет отрицательные корреляции как с облигациями (- 0,27), так и с акциями (-0,07), тогда как корреляция в паре «Акции – Облигации» - лишь +0,34. И это, в общем, неплохо, но… не настолько хорошо, как при добавлении золота.
Про влияние корреляций между активами на портфельный эффект (увеличение доходности и снижение риска портфеля по сравнению с отдельными активами) будем говорить на курсе «инвестиционный портфель 2025». Расскажу как всю теорию, так и особенности практического применения, в т.ч. на российском рынке.
Курс стартует 10 марта.
Подробности и Регистрация – на http://finwebinar.ru
• «Акции» - оПИФ «Фонд российских акций» УК «Первая»
• «Облигации» - оПИФ «Фонд российских облигаций» УК «Первая»
• «Золото» - официальные цены Банка России
Интересно, что именно золото вносит максимальный вклад в получение дополнительной доходности портфеля. Именно золото имеет отрицательные корреляции как с облигациями (- 0,27), так и с акциями (-0,07), тогда как корреляция в паре «Акции – Облигации» - лишь +0,34. И это, в общем, неплохо, но… не настолько хорошо, как при добавлении золота.
Про влияние корреляций между активами на портфельный эффект (увеличение доходности и снижение риска портфеля по сравнению с отдельными активами) будем говорить на курсе «инвестиционный портфель 2025». Расскажу как всю теорию, так и особенности практического применения, в т.ч. на российском рынке.
Курс стартует 10 марта.
Подробности и Регистрация – на http://finwebinar.ru
04.02.202510:26
Зарубежные источники обычно рекомендуют пассивному портфельному инвестору проводить ребалансировку примерно раз в год, и не слишком задумываться о конкретном месяце в году. Например, такие рекомендации по результатам своих исследований дает Vanguard. Однако, есть важный нюанс, на котором они не акцентируют внимание: обычно они проводят свои исследования на классических консервативных портфелях вроде «60% акции США + 40% облигации США». В результате их рекомендации вроде «раз в год» подходят именно для таких портфелей из низко волатильными активами.
Некоторые варианты таких исследований можно найти на сайте AssetAllocation.ru по тэгу «ребалансировка».
А вот для портфелей с более волатильными активами, чем акции и облигации США, результаты оказываются другими.
Мои собственные исследования показывают, что при портфелях из более волатильных активов (например, с российскими акциями и облигациями, а также драгоценными металлами в составе), оптимальной оказывается чуть более частая ребалансировка. И частота оптимальной ребалансировки лежит в диапазоне «от квартала до полугода».
Обратите внимание: НЕ ежемесячно! Слишком частая ребалансировка по-прежнему проигрывает более редкой.
Либо, если вы выбираете еще более редкую ребалансировку (скажем, раз в год), то желательно, чтобы вам повезло, и вы наперед угадали подходящее время для более редкой ребалансировки. Например, как в примере с «Портфелем лежебоки» с ежегодной ребалансировкой в декабре, где выбранный месяц ребалансировки оказался пусть и не наилучшим (наилучшим месяцем для ребалансировки на этом конкретном периоде времени оказался январь), но довольно удачным.
Есть гипотеза, что ребалансировка близко к новогодним праздникам, скорее всего, окажется неплохим результатом из-за совпадения с закрытием налогового периода – в это время рынки часто делают резкие движения, после которых часто оказывается выгодно зафиксировать результаты.
А ребалансировка летом, напротив, может оказаться не слишком удачной из-за традиционного летнего затишья на рынках. Не зря у западных трейдеров есть известная поговорка «sell in May and go away» - «продавай в мае и уходи с рынка (до осени)».
Но это не точно! 😊
Еще подробнее про ребалансировку, в том числе, зачем она нужна, какими методами может выполняться и т.п. – на курсе «Инвестиционный портфель 2025». Сейчас определяемся с датами ближайшего курса.
Некоторые варианты таких исследований можно найти на сайте AssetAllocation.ru по тэгу «ребалансировка».
А вот для портфелей с более волатильными активами, чем акции и облигации США, результаты оказываются другими.
Мои собственные исследования показывают, что при портфелях из более волатильных активов (например, с российскими акциями и облигациями, а также драгоценными металлами в составе), оптимальной оказывается чуть более частая ребалансировка. И частота оптимальной ребалансировки лежит в диапазоне «от квартала до полугода».
Обратите внимание: НЕ ежемесячно! Слишком частая ребалансировка по-прежнему проигрывает более редкой.
Либо, если вы выбираете еще более редкую ребалансировку (скажем, раз в год), то желательно, чтобы вам повезло, и вы наперед угадали подходящее время для более редкой ребалансировки. Например, как в примере с «Портфелем лежебоки» с ежегодной ребалансировкой в декабре, где выбранный месяц ребалансировки оказался пусть и не наилучшим (наилучшим месяцем для ребалансировки на этом конкретном периоде времени оказался январь), но довольно удачным.
Есть гипотеза, что ребалансировка близко к новогодним праздникам, скорее всего, окажется неплохим результатом из-за совпадения с закрытием налогового периода – в это время рынки часто делают резкие движения, после которых часто оказывается выгодно зафиксировать результаты.
А ребалансировка летом, напротив, может оказаться не слишком удачной из-за традиционного летнего затишья на рынках. Не зря у западных трейдеров есть известная поговорка «sell in May and go away» - «продавай в мае и уходи с рынка (до осени)».
Но это не точно! 😊
Еще подробнее про ребалансировку, в том числе, зачем она нужна, какими методами может выполняться и т.п. – на курсе «Инвестиционный портфель 2025». Сейчас определяемся с датами ближайшего курса.
28.01.202510:53
Полезные совет якобы от DeepSeek по торговле на российском рынке акций.
Возможно, это фейк (я не проверял), но сами советы вызывают большой интерес – видно, что автор (уж не знаю, искусственный это интеллект или естественный) действительно глубоко знаком с российским рынком акций!
🥳
Возможно, это фейк (я не проверял), но сами советы вызывают большой интерес – видно, что автор (уж не знаю, искусственный это интеллект или естественный) действительно глубоко знаком с российским рынком акций!
🥳
28.01.202509:15
Я смотрю, мою просьбу – https://t.me/fintraining/6083 – услышали. 😊
Благодарю! И с нетерпение жду архивных данных!
Благодарю! И с нетерпение жду архивных данных!
06.03.202512:15
Сергей Спирин: «Про шаманов и управление активами»
(написано 7 лет назад - 8 марта 2018 г., но по-прежнему это важный ликбез, который желательно прочитать каждому, чтобы понять, как на самом деле работает инвестиционный мир)
Давайте я вам простым языком объясню, почему пассивное управление победно шагает по планете, забирая капиталы у тех, кому их еще совсем недавно так щедро несли.
Жил-был в племени шаман. Говорили, что он умел своими плясками с бубном вокруг костра вызывать дождь — несколько раз ему это успешно удавалось. И аборигены несли шаману золото и беличьи шкурки, чтобы он исполнял у костра свои шаманские танцы. Но однажды то-то пошло не так, и несколько раз подряд в засуху у него вызвать дождь не получилось. Тогда этого шамана съели, и на его место пришел новый шаман.
А еще шаманы умели определять пол будущего ребенка – тоже не бесплатно. Ведь в этом деле что главное? Главное – щедрое пожертвование великим богам и шаману как их полномочному представителю. При этом, если прогноз не сбывался, шаманы обычно вознаграждение возвращали. Они ведь были честными шаманами. А если прогноз сбывался, то вознаграждение они оставляли себе. И так было, как легко догадаться, примерно в половине случаев.
Что при этом было в голове у шамана? Действительно ли он мысленно обращался к богам, верил ли он сам, что они дают ему знаки свыше, или просто подкидывал монетку на заднем дворе своего чума? Доподлинно неизвестно, ведь у всех шаманов – свои секреты.
И так продолжалось до тех пор, пока не пришла наука, и не доказала убедительно, что все шаманские предсказания статистически не подтверждаются. И тогда шаманы везде исчезли. Ну, кроме совсем слабо образованных племен, где про науку еще не слышали.
Впрочем, я же обещал рассказать вам про управление капиталом?
А здесь ровно та же самая история.
Долгое время управляющие капиталом уверяли наивных простаков, что они умеют обыгрывать рынок. И простаки им верили. Тем более, что некоторым из управляющих это и в самом деле иногда удавалось. И услуги управляющих стоили недешево, даже куда дороже, чем сейчас. История утверждает, что в середине 20 века некоторые управляющие капиталом умудрялись брать комиссию за управление до 6% — 8% в год, а некоторые брали еще и вознаграждение от прибыли, если, конечно, им удавалось ее получать. Впрочем, если не удавалось – то не брали. Они ведь были честными управляющими. Но удавалось даже куда чаще, чем в половине случаев – ведь рынок в целом куда чаще растет, чем падает.
Время от времени часть управляющих сливала капитал, их с позором выгоняли из профессии и заменяли другими. Но в целом способность управляющих обыгрывать рынок под сомнение не ставилась.
Индустрия активного управления процветала, и ей ничего не грозило.
Но однажды случилось страшное.
Примерно в 80-е годы прошлого века стали появляться персональные компьютеры. А за ними — базы данных, в которых стали накапливаться результаты поведения финансовых активов и управления ими. А за ними – методы анализа результатов.
И когда появились первые результаты анализа, вдруг стало ясно: а король-то голый! Результаты исследований убедительно показывали, что в подавляющем большинстве случаев управляющие проигрывали средним результатам по рынку, представленным в виде широких рыночных индексов.
Далее - https://assetallocation.ru/shaman
(написано 7 лет назад - 8 марта 2018 г., но по-прежнему это важный ликбез, который желательно прочитать каждому, чтобы понять, как на самом деле работает инвестиционный мир)
Давайте я вам простым языком объясню, почему пассивное управление победно шагает по планете, забирая капиталы у тех, кому их еще совсем недавно так щедро несли.
Жил-был в племени шаман. Говорили, что он умел своими плясками с бубном вокруг костра вызывать дождь — несколько раз ему это успешно удавалось. И аборигены несли шаману золото и беличьи шкурки, чтобы он исполнял у костра свои шаманские танцы. Но однажды то-то пошло не так, и несколько раз подряд в засуху у него вызвать дождь не получилось. Тогда этого шамана съели, и на его место пришел новый шаман.
А еще шаманы умели определять пол будущего ребенка – тоже не бесплатно. Ведь в этом деле что главное? Главное – щедрое пожертвование великим богам и шаману как их полномочному представителю. При этом, если прогноз не сбывался, шаманы обычно вознаграждение возвращали. Они ведь были честными шаманами. А если прогноз сбывался, то вознаграждение они оставляли себе. И так было, как легко догадаться, примерно в половине случаев.
Что при этом было в голове у шамана? Действительно ли он мысленно обращался к богам, верил ли он сам, что они дают ему знаки свыше, или просто подкидывал монетку на заднем дворе своего чума? Доподлинно неизвестно, ведь у всех шаманов – свои секреты.
И так продолжалось до тех пор, пока не пришла наука, и не доказала убедительно, что все шаманские предсказания статистически не подтверждаются. И тогда шаманы везде исчезли. Ну, кроме совсем слабо образованных племен, где про науку еще не слышали.
Впрочем, я же обещал рассказать вам про управление капиталом?
А здесь ровно та же самая история.
Долгое время управляющие капиталом уверяли наивных простаков, что они умеют обыгрывать рынок. И простаки им верили. Тем более, что некоторым из управляющих это и в самом деле иногда удавалось. И услуги управляющих стоили недешево, даже куда дороже, чем сейчас. История утверждает, что в середине 20 века некоторые управляющие капиталом умудрялись брать комиссию за управление до 6% — 8% в год, а некоторые брали еще и вознаграждение от прибыли, если, конечно, им удавалось ее получать. Впрочем, если не удавалось – то не брали. Они ведь были честными управляющими. Но удавалось даже куда чаще, чем в половине случаев – ведь рынок в целом куда чаще растет, чем падает.
Время от времени часть управляющих сливала капитал, их с позором выгоняли из профессии и заменяли другими. Но в целом способность управляющих обыгрывать рынок под сомнение не ставилась.
Индустрия активного управления процветала, и ей ничего не грозило.
Но однажды случилось страшное.
Примерно в 80-е годы прошлого века стали появляться персональные компьютеры. А за ними — базы данных, в которых стали накапливаться результаты поведения финансовых активов и управления ими. А за ними – методы анализа результатов.
И когда появились первые результаты анализа, вдруг стало ясно: а король-то голый! Результаты исследований убедительно показывали, что в подавляющем большинстве случаев управляющие проигрывали средним результатам по рынку, представленным в виде широких рыночных индексов.
Далее - https://assetallocation.ru/shaman
05.03.202510:06
Про тактиков и стратегов
(Из о-о-очень старенького. 😊 16 лет назад, 5 марта 2009 г.)
Несколько непричесанных мыслей без литературной обработки.
Тактик живет сегодняшним днем и думает только о сиюминутных потребностях. Если нет денег и хочется кушать – тактик идет работать. Если есть деньги – тактик идет пить пиво.
Стратег думает о будущем, имеет цели, план на будущее и думает о том, как его реализовать.
Тактика кормит то, что он делает сейчас.
Стратега кормит то, что он делал несколько лет назад.
Тактику всегда надо работать, чтобы заработать на кусок хлеба.
Стратег может работать, а может и отдохнуть в свое удовольствие, когда захочет.
Тактик работает только за немедленное вознаграждение.
Стратег готов работать за отложенное вознаграждение.
Стратег всегда находит время делать то, что не приносит немедленной отдачи, но может дать отдачу в будущем. Кстати, отдачи от некоторых действий может и не быть – стратег всегда в известной степени идет на риск.
Для тактика сама идея делать что-то, что может не принести никакой отдачи – удивительна. Он любит гарантии. Гарантий ему никто не дает. Поэтому он обычно ничего и не делает, кроме того, что вынужден делать. В свое оправдание тактик будет говорить, что у него нет времени делать то, что не приносит немедленной отдачи.
Вывод простой – если вы делаете только то, что кормит вас сейчас, то и через несколько лет вы будете вынуждены делать то, что будет вас кормить.
Разница между стратегом и тактиком – разница вовсе не в трудолюбии, а в образе мысли. Стратег – это вовсе не тот человек, который много пашет. Стратег – это тот человек, которые думает о будущем и делает с расчетом на будущее. Стратег совсем необязательно работает больше, чем тактик. Как раз наоборот, обычно он работает намного меньше. Зато обязательно с прицелом на будущее.
И пара цитат в тему.
«Кто весь день работает, тому некогда зарабатывать деньги»
«Задуматься о своих деньгах один день в месяц важнее, чем тридцать дней их зарабатывать»
Автор цитат - Джон Д. Рокфеллер. Он был стратегом.
Успеха вам!
Update:
Поскольку статья стала расползаться по интернету как статья Джона Рокфеллера :), уточню, что Рокфеллеру принадлежат лишь две цитаты, выделенные курсивом. Остальной текст - мой.
https://fintraining.livejournal.com/50246.html
(Из о-о-очень старенького. 😊 16 лет назад, 5 марта 2009 г.)
Несколько непричесанных мыслей без литературной обработки.
Тактик живет сегодняшним днем и думает только о сиюминутных потребностях. Если нет денег и хочется кушать – тактик идет работать. Если есть деньги – тактик идет пить пиво.
Стратег думает о будущем, имеет цели, план на будущее и думает о том, как его реализовать.
Тактика кормит то, что он делает сейчас.
Стратега кормит то, что он делал несколько лет назад.
Тактику всегда надо работать, чтобы заработать на кусок хлеба.
Стратег может работать, а может и отдохнуть в свое удовольствие, когда захочет.
Тактик работает только за немедленное вознаграждение.
Стратег готов работать за отложенное вознаграждение.
Стратег всегда находит время делать то, что не приносит немедленной отдачи, но может дать отдачу в будущем. Кстати, отдачи от некоторых действий может и не быть – стратег всегда в известной степени идет на риск.
Для тактика сама идея делать что-то, что может не принести никакой отдачи – удивительна. Он любит гарантии. Гарантий ему никто не дает. Поэтому он обычно ничего и не делает, кроме того, что вынужден делать. В свое оправдание тактик будет говорить, что у него нет времени делать то, что не приносит немедленной отдачи.
Вывод простой – если вы делаете только то, что кормит вас сейчас, то и через несколько лет вы будете вынуждены делать то, что будет вас кормить.
Разница между стратегом и тактиком – разница вовсе не в трудолюбии, а в образе мысли. Стратег – это вовсе не тот человек, который много пашет. Стратег – это тот человек, которые думает о будущем и делает с расчетом на будущее. Стратег совсем необязательно работает больше, чем тактик. Как раз наоборот, обычно он работает намного меньше. Зато обязательно с прицелом на будущее.
И пара цитат в тему.
«Кто весь день работает, тому некогда зарабатывать деньги»
«Задуматься о своих деньгах один день в месяц важнее, чем тридцать дней их зарабатывать»
Автор цитат - Джон Д. Рокфеллер. Он был стратегом.
Успеха вам!
Update:
Поскольку статья стала расползаться по интернету как статья Джона Рокфеллера :), уточню, что Рокфеллеру принадлежат лишь две цитаты, выделенные курсивом. Остальной текст - мой.
https://fintraining.livejournal.com/50246.html
31.01.202502:24
Происходящая сейчас история с DeepSeek, которая обрушила котировки NVIDIA – сюжет, многократно описанный в статьях людей, которые уже наблюдали за подобными историями в прошлом.
Например, выступая перед инвесторами В 1999 году, перед самым крахом доткомов, Уоррен Баффет рассказывал две примечательные истории – про бум автомобилей и бум самолетостроения в начале XX века.
Я не смог сходу найти эту речь в хорошем переводе, а нашел лишь статью на Дзене - https://dzen.ru/a/XwGDNi8e6WfADHRN - больше напоминающую пересказ. Если кто найдет первоисточник в хорошем переводе, киньте ссылку, плиз.
А пока в таком виде:
***
Производством автомобилей в США занималось почти две тысячи компаний. Возможно, изобретение автомобиля было самым выдающимся изобретением первой половины ХХ века. Автомобиль оказал поразительное влияние на жизнь людей. Если бы в то время, когда в стране только появились первые автомобили, вы могли предвидеть, к каким последствиям это приведёт, то наверняка захотели бы заняться этим бизнесом. Но всего через несколько лет из двух тысяч компаний в живых осталось только три (компания American Motors, самая маленькая из "большой четвёрки" автопроизводителей, была куплена компанией Chrysler в 1987 году.) И каждая из этой троицы в то или иное время стоила на рынке меньше своей балансовой стоимости, то есть суммы денег, инвестированных в компанию и оставшихся там. Так что влияние автомобилей на Америку было потрясающим. Но не менее потрясающим оно оказалось и для инвесторов - только с противоположным знаком.
В наши дни выявить неудачников значительно проще. Но даже в прежние времена была возможность принять одно очевидное решение. Лучшее, что можно было бы сделать - шортить лошадей.
Вторым великим изобретением первой половины ХХ века был аэроплан. В период между 1919 и 1939 гг. в этой индустрии работало около двухсот компаний.
Представьте себе, что вы можете увидеть будущее авиационной индустрии, живя во времена первого полёта братьев Райт. Такого нельзя было представить даже в самых смелых фантазиях. Однако допустим, что вам повезло, и у вас было предвидение будущего. Вы предугадали, что огромные массы людей сядут в самолёты, чтобы навестить своих родственников, или, напротив, сбежать от них, направиться в другие города по всевозможным делам. Разумеется, вы наверняка решили бы, что таким бизнесом стоит заняться. Но выяснилось, что совокупные инвестиции в акции всех компаний, когда-либо работавших в авиационной промышленности, приносят нулевую доходность.
***
Например, выступая перед инвесторами В 1999 году, перед самым крахом доткомов, Уоррен Баффет рассказывал две примечательные истории – про бум автомобилей и бум самолетостроения в начале XX века.
Я не смог сходу найти эту речь в хорошем переводе, а нашел лишь статью на Дзене - https://dzen.ru/a/XwGDNi8e6WfADHRN - больше напоминающую пересказ. Если кто найдет первоисточник в хорошем переводе, киньте ссылку, плиз.
А пока в таком виде:
***
Производством автомобилей в США занималось почти две тысячи компаний. Возможно, изобретение автомобиля было самым выдающимся изобретением первой половины ХХ века. Автомобиль оказал поразительное влияние на жизнь людей. Если бы в то время, когда в стране только появились первые автомобили, вы могли предвидеть, к каким последствиям это приведёт, то наверняка захотели бы заняться этим бизнесом. Но всего через несколько лет из двух тысяч компаний в живых осталось только три (компания American Motors, самая маленькая из "большой четвёрки" автопроизводителей, была куплена компанией Chrysler в 1987 году.) И каждая из этой троицы в то или иное время стоила на рынке меньше своей балансовой стоимости, то есть суммы денег, инвестированных в компанию и оставшихся там. Так что влияние автомобилей на Америку было потрясающим. Но не менее потрясающим оно оказалось и для инвесторов - только с противоположным знаком.
В наши дни выявить неудачников значительно проще. Но даже в прежние времена была возможность принять одно очевидное решение. Лучшее, что можно было бы сделать - шортить лошадей.
Вторым великим изобретением первой половины ХХ века был аэроплан. В период между 1919 и 1939 гг. в этой индустрии работало около двухсот компаний.
Представьте себе, что вы можете увидеть будущее авиационной индустрии, живя во времена первого полёта братьев Райт. Такого нельзя было представить даже в самых смелых фантазиях. Однако допустим, что вам повезло, и у вас было предвидение будущего. Вы предугадали, что огромные массы людей сядут в самолёты, чтобы навестить своих родственников, или, напротив, сбежать от них, направиться в другие города по всевозможным делам. Разумеется, вы наверняка решили бы, что таким бизнесом стоит заняться. Но выяснилось, что совокупные инвестиции в акции всех компаний, когда-либо работавших в авиационной промышленности, приносят нулевую доходность.
***
Қайта жіберілді:
Дядюшка Мосблог
Медиа контентке
қол жеткізе алмадық
қол жеткізе алмадық
28.01.202510:53
Китайская нейронка DeepSeek вышла интересной. Вот, например, раздает качественные инвестиционные советы для желающих научиться торговать на российском фондовом рынке. Я бы к ее мнению прислушался, - чувствуется опыт торговли российскими акциями. 💪🤣🤣🤣
Прислали уважаемые читатели 🤝
@m0sblog
Прислали уважаемые читатели 🤝
@m0sblog
Медиа контентке
қол жеткізе алмадық
қол жеткізе алмадық
28.01.202509:15
📈 Московская биржа с 31 января начнет расчет и публикацию нового индикатора денежного рынка — индекса накопленной доходности RUSFAR.
Код индекса — RUSFARIND.
Начальное значение индекса — 1000 руб. РФ, точность расчета — до копейки, периодичность расчета — один раз в день. Ретроспективные данные будут доступны, начиная с 2018 года.
На данный момент индикатор RUSFAR используют 11 БПИФ от восьми управляющих компаний на фондовом рынке.
Код индекса — RUSFARIND.
«Индекс станет дополнительным бенчмарком как для профессиональных управляющих биржевыми фондами денежного рынка, так и для и самого широкого круга клиентов и будет отражать накопленную доходность вложений средств на денежном рынке Московской биржи с учетом ежедневной капитализации процентов», — отмечается в официальном сообщении площадки.
Начальное значение индекса — 1000 руб. РФ, точность расчета — до копейки, периодичность расчета — один раз в день. Ретроспективные данные будут доступны, начиная с 2018 года.
На данный момент индикатор RUSFAR используют 11 БПИФ от восьми управляющих компаний на фондовом рынке.
Көрсетілген 1 - 11 арасынан 11
Көбірек мүмкіндіктерді ашу үшін кіріңіз.