YVI MACRO
Я тут 👉 @yivashchenko
TGlist rating
0
0
TypePublic
Verification
Not verifiedTrust
Not trustedLocationУкраїна
LanguageOther
Channel creation dateAug 13, 2024
Added to TGlist
Oct 02, 2023Records
14.08.202423:59
4.9KSubscribers12.08.202423:59
0Citation index06.02.202517:06
426Average views per post21.09.202423:59
339Average views per ad post07.01.202516:01
58.82%ER12.03.202517:45
9.51%ERRReposted from:
IVASCO | Иващенко Юрий
03.04.202503:47
День освобождения по-американски. Интересно, от чего? От здравого смысла?..
Думаю, уже все успели слегка ахуеть с размеров введенных Трампом тарифов, но я лично успел еще и расхуеть, когда понял, каким образом считались цифры тарифов, которые якобы применяют другие страны к США. Формула проста: торговый дефицит США со страной, деленный на объем импорта из этой страны.
К примеру, Вьетнам: экспорт 136.6, импорт 13.1, дефицит 123.5. Тариф: 123.5 / 136.6 = 90%.
Абсурдность этого метода даже обсуждать не хочется… У меня только один вопрос - ржавый реально ёбу дал или блефует?
Думаю, в игре его любимая стратегия: «Сделай хуже, верни обратно - и станешь героем». А в данном случае скорее: «Максимально придави, заключи сделку где-то посередине - и все будут счастливы».
Тарифы, безусловно, являются инструментом борьбы с торговым дефицитом, а также, по сути, налогом для других стран, который пойдет в казну. Но не стоит забывать, что это еще и скрытый налог для домохозяйств и бизнеса в США, потому что от роста цен и дисбаланс производственных материалов будет ой как несладко. Далеко не всё производится в США и будет доступно без тарифов.
Штаты это понимают, поэтому ответные пошлины на другие страны вступят в силу с 9 апреля. Таким образом, у всего мира есть еще неделя, чтобы договориться с ебанутым дедом.
А что, если не договорятся и пошлют его? Быстро ли он даст заднюю? И насколько глубоко стагфляция присунет мировой экономике? Вопросов больше, чем ответов. Но если пойдет замес, то победителей в нем явно не будет.
А что рынки? Пока ничего нового, и тенденция последних двух месяцев на изнеможение инвесторов продолжается. Трампономика захватила рынки и держит в заложниках. С этим шапито уже даже ДКП Федрезерва ушла на второй план.
Но думаю, развязка уже где-то рядом, так как в текущих ценах уже заложено бездонное количество негатива, и сохранить давление продавцов будет совсем непросто. Поэтому, по идее, сильно ниже лить не будут.
Важно помнить: малейшее послабление тарифов спровоцирует огромную волну позитива на рынках и вмиг развернет цены рисковых активов вверх.
Надеюсь, хоть Виталик не последует ебанутому недальновидному примеру и не обложит тарифами L2-решения…
Думаю, уже все успели слегка ахуеть с размеров введенных Трампом тарифов, но я лично успел еще и расхуеть, когда понял, каким образом считались цифры тарифов, которые якобы применяют другие страны к США. Формула проста: торговый дефицит США со страной, деленный на объем импорта из этой страны.
К примеру, Вьетнам: экспорт 136.6, импорт 13.1, дефицит 123.5. Тариф: 123.5 / 136.6 = 90%.
Абсурдность этого метода даже обсуждать не хочется… У меня только один вопрос - ржавый реально ёбу дал или блефует?
Думаю, в игре его любимая стратегия: «Сделай хуже, верни обратно - и станешь героем». А в данном случае скорее: «Максимально придави, заключи сделку где-то посередине - и все будут счастливы».
Тарифы, безусловно, являются инструментом борьбы с торговым дефицитом, а также, по сути, налогом для других стран, который пойдет в казну. Но не стоит забывать, что это еще и скрытый налог для домохозяйств и бизнеса в США, потому что от роста цен и дисбаланс производственных материалов будет ой как несладко. Далеко не всё производится в США и будет доступно без тарифов.
Штаты это понимают, поэтому ответные пошлины на другие страны вступят в силу с 9 апреля. Таким образом, у всего мира есть еще неделя, чтобы договориться с ебанутым дедом.
А что, если не договорятся и пошлют его? Быстро ли он даст заднюю? И насколько глубоко стагфляция присунет мировой экономике? Вопросов больше, чем ответов. Но если пойдет замес, то победителей в нем явно не будет.
А что рынки? Пока ничего нового, и тенденция последних двух месяцев на изнеможение инвесторов продолжается. Трампономика захватила рынки и держит в заложниках. С этим шапито уже даже ДКП Федрезерва ушла на второй план.
Но думаю, развязка уже где-то рядом, так как в текущих ценах уже заложено бездонное количество негатива, и сохранить давление продавцов будет совсем непросто. Поэтому, по идее, сильно ниже лить не будут.
Важно помнить: малейшее послабление тарифов спровоцирует огромную волну позитива на рынках и вмиг развернет цены рисковых активов вверх.
Надеюсь, хоть Виталик не последует ебанутому недальновидному примеру и не обложит тарифами L2-решения…
Reposted from:IVASCO | Иващенко Юрий
12.04.202504:02
Мысли вслух "Что дальше?"
Трамп говорит, что другие страны готовы целовать ему задницу, чтобы только заключить сделку...
На самом деле, в текущей ситуации, скорее всего, именно Трамп готов целовать Китай и Японию в задницу, чтобы только они пошли на сделку. Дело в том, что на этой неделе ему наглядно продемонстрировали, какой пиздец финансовой стабильности США могут преподнести эти страны - и Трампу это явно не понравилось.
Думаю, все видели, как на неделе начали расти доходности трежерей, а индекс их волатильности подошел к критически паршивым уровням. Интервенция была неминуема, и вмешался Трамп, отсрочив введение тарифов на 90 дней (если бы не он, тушить пожар пришлось бы ФРС).
Схема засадить Трампу выглядит просто:
– Китай начинает активно продавать трежеря и девальвировать юань (делает свою продукцию более привлекательной на глобальном рынке);
– Япония режет кэрри-трейды, что приводит к распродаже американских трежерей, продаже доллара и укреплению йены (что ей сейчас очень даже в тему).
Полагаю, Трампу советники в красках объяснили масштаб пиздеца: если тенденция распродажи госдолга продолжится, а волатильность вырастет ещё выше - мало не покажется. Отсюда и его разворот на 180 градусов.
Рынок стабилизировался, дно, вероятно, поставлено.
Но есть пара важных моментов, которые стоит знать:
▫️Деэскалация и сделки. Думаю, дальше пойдут шаги к снижению напряженности в тарифной войне и заключению сделок, особенно с Китаем. Это для Трампа приоритет №1 - умолять Китай пойти на сделку и при этом выставить себя победителем.
▫️Денежная масса и TGA. Глобальная денежная масса продолжает расти, при этом кубышка Казначейства США (TGA) активно худеет (новый госдолг не размещается из-за потолка). Это значит, что скоро доходность risk-on капитала должна начать расти.
▫️15 апреля. День уплаты налогов домохозяйствами в США. Налог снимается автоматически через указанные в декларации банковские реквизиты. До этой даты спрос на товары, услуги, акции и крипту падает (налоги в штатах просто бешеные). Если честно, я сам сейчас в ахуе от суммы, которую у меня спишут в этот день...
После 15 апреля начинается фаза восстановления потребительской активности - и это даст рынку дополнительный спрос.
▫️ФРС и ставки. Консенсус сместился в сторону более агрессивного снижения ставки ФРС - и не зря. Скорее всего, задним числом объявят о рецессии, и ставки начнут стремительно снижать. Объём рефинансирования госдолга в этом году колоссальный, а стоимость его обслуживания - просто неадекватная. Выход только один - быстрое снижение ставки.
Думаю, активы продолжат отскакивать после обвала, а волатильность - снижаться. Как писал раньше - позиции в портфеле уже набраны, остаётся сидеть и фотографировать. При этом краткосрочная торговля на волатильности сейчас огонь - поэтому основное время провожу там.
Отдельно по трежерям:
Из-за тарифной войны их искусственно уронили, а доходности задрали вверх - сейчас это отличные уровни для покупки. Правительство США чётко дало понять: долговой рынок - это точка боли, и его будут защищать любой ценой.
Учитывая всё: предстоящее снижение ставки, риск рецессии и тотальный контроль Трампа за этим сегментом - покупка трежерей (через ETF вроде IEF или TLT, или через LEAPS-опционы) выглядит не только как сделка с колоссальным апсайдом, но и как отличный хедж от рецессии.
Трамп говорит, что другие страны готовы целовать ему задницу, чтобы только заключить сделку...
На самом деле, в текущей ситуации, скорее всего, именно Трамп готов целовать Китай и Японию в задницу, чтобы только они пошли на сделку. Дело в том, что на этой неделе ему наглядно продемонстрировали, какой пиздец финансовой стабильности США могут преподнести эти страны - и Трампу это явно не понравилось.
Думаю, все видели, как на неделе начали расти доходности трежерей, а индекс их волатильности подошел к критически паршивым уровням. Интервенция была неминуема, и вмешался Трамп, отсрочив введение тарифов на 90 дней (если бы не он, тушить пожар пришлось бы ФРС).
Схема засадить Трампу выглядит просто:
– Китай начинает активно продавать трежеря и девальвировать юань (делает свою продукцию более привлекательной на глобальном рынке);
– Япония режет кэрри-трейды, что приводит к распродаже американских трежерей, продаже доллара и укреплению йены (что ей сейчас очень даже в тему).
Полагаю, Трампу советники в красках объяснили масштаб пиздеца: если тенденция распродажи госдолга продолжится, а волатильность вырастет ещё выше - мало не покажется. Отсюда и его разворот на 180 градусов.
Рынок стабилизировался, дно, вероятно, поставлено.
Но есть пара важных моментов, которые стоит знать:
▫️Деэскалация и сделки. Думаю, дальше пойдут шаги к снижению напряженности в тарифной войне и заключению сделок, особенно с Китаем. Это для Трампа приоритет №1 - умолять Китай пойти на сделку и при этом выставить себя победителем.
▫️Денежная масса и TGA. Глобальная денежная масса продолжает расти, при этом кубышка Казначейства США (TGA) активно худеет (новый госдолг не размещается из-за потолка). Это значит, что скоро доходность risk-on капитала должна начать расти.
▫️15 апреля. День уплаты налогов домохозяйствами в США. Налог снимается автоматически через указанные в декларации банковские реквизиты. До этой даты спрос на товары, услуги, акции и крипту падает (налоги в штатах просто бешеные). Если честно, я сам сейчас в ахуе от суммы, которую у меня спишут в этот день...
После 15 апреля начинается фаза восстановления потребительской активности - и это даст рынку дополнительный спрос.
▫️ФРС и ставки. Консенсус сместился в сторону более агрессивного снижения ставки ФРС - и не зря. Скорее всего, задним числом объявят о рецессии, и ставки начнут стремительно снижать. Объём рефинансирования госдолга в этом году колоссальный, а стоимость его обслуживания - просто неадекватная. Выход только один - быстрое снижение ставки.
Думаю, активы продолжат отскакивать после обвала, а волатильность - снижаться. Как писал раньше - позиции в портфеле уже набраны, остаётся сидеть и фотографировать. При этом краткосрочная торговля на волатильности сейчас огонь - поэтому основное время провожу там.
Отдельно по трежерям:
Из-за тарифной войны их искусственно уронили, а доходности задрали вверх - сейчас это отличные уровни для покупки. Правительство США чётко дало понять: долговой рынок - это точка боли, и его будут защищать любой ценой.
Учитывая всё: предстоящее снижение ставки, риск рецессии и тотальный контроль Трампа за этим сегментом - покупка трежерей (через ETF вроде IEF или TLT, или через LEAPS-опционы) выглядит не только как сделка с колоссальным апсайдом, но и как отличный хедж от рецессии.
Reposted from:IVASCO | Иващенко Юрий
19.04.202504:05
Трамп vs Пауэлл: Кто сливает рынок — дед с твиттером или процентный душнила?
На этой неделе Джером Пауэлл выступал в Чикаго и выдал весьма неоднозначные комментарии по поводу будущей монетарной политики ФРС. Он признался, что недавние тарифные инициативы Трампа стали шоком для него и коллег — такого сценария не было даже в пессимистичных моделях. При этом Пауэлл усомнился в целесообразности снижения ставки в этом году на фоне инфляционных рисков и даже намекнул на возможность её повышения. Между строк звучала откровенная критика Трампа… Впрочем, заслуженная — тут, думаю, мало кто будет спорить.
Есть несколько возможных объяснений этой риторики:
а) Пауэлл слегка дал ёбу и решил сыграть в Пола Волкера (но это выглядит абсолютно неуместно в текущем контексте),
б) он играет в интересах демократов и пытается перед уходом вставить палку в колёса Трампу (и всей экономике),
в) он просто торгуется за тёплое кресло после ФРС и демонстрирует Трампу, что с ним стоит договориться.
В итоге Трамп — в бешенстве. Грозно топая ножками под Резолют-деск, он выкатывает очередные твиты с призывами уволить Пауэлла за вечные ошибки и запоздалые решения. И, несмотря на юридические тонкости, убрать Пауэлла технически возможно — особенно если ты неадекватный дед с нулевым терпением.
Тем временем, долговой рынок — где пасутся в основном институционалы — Пауэллу не поверил. Там по-прежнему прайзится четыре снижения ставки до конца года, начиная с июня. То есть, Пауэлл напугал только широкую публику через прессу, которая мгновенно раздала всем бесплатные билеты на апокалипсис.
Тарифы Трампа точно не пойдут на пользу стране и не устранят основные проблемы. Они скорее как Лернейская гидра: одну проблемную голову отрубил — две новые выросли. Но эффект именно на инфляцию будет краткосрочным: тарифы ввели, цены подскочили, адаптировались, и всё. Повышать ставку тут бессмысленно — это не инструмент для борьбы с внешнеполитическими шоками. А вот если шестерёнки экономики начнут клинить сильнее — будет совсем другая история. Тогда придётся заливать всё баблом, и вот это уже — верный путь к долгосрочной липкой инфляции.
Поэтому выбирать надо меньшее из зол: снижение ставки сейчас — это поддержка экономики, пусть и с временным инфляционным всплеском, вместо бесплодных попыток бороться с тем, на что монетарная политика не влияет.
Мой прогноз: разум победит политику, ставку всё же начнут снижать с июня, по тарифам начнутся сделки (включая Китай), и рынки продолжат восходящий тренд после текущей консолидации. Однако в ближайшее время инвесторы будут вынуждены подождать, пока туман неопределённости не рассеется.
На этой неделе Джером Пауэлл выступал в Чикаго и выдал весьма неоднозначные комментарии по поводу будущей монетарной политики ФРС. Он признался, что недавние тарифные инициативы Трампа стали шоком для него и коллег — такого сценария не было даже в пессимистичных моделях. При этом Пауэлл усомнился в целесообразности снижения ставки в этом году на фоне инфляционных рисков и даже намекнул на возможность её повышения. Между строк звучала откровенная критика Трампа… Впрочем, заслуженная — тут, думаю, мало кто будет спорить.
Есть несколько возможных объяснений этой риторики:
а) Пауэлл слегка дал ёбу и решил сыграть в Пола Волкера (но это выглядит абсолютно неуместно в текущем контексте),
б) он играет в интересах демократов и пытается перед уходом вставить палку в колёса Трампу (и всей экономике),
в) он просто торгуется за тёплое кресло после ФРС и демонстрирует Трампу, что с ним стоит договориться.
В итоге Трамп — в бешенстве. Грозно топая ножками под Резолют-деск, он выкатывает очередные твиты с призывами уволить Пауэлла за вечные ошибки и запоздалые решения. И, несмотря на юридические тонкости, убрать Пауэлла технически возможно — особенно если ты неадекватный дед с нулевым терпением.
Тем временем, долговой рынок — где пасутся в основном институционалы — Пауэллу не поверил. Там по-прежнему прайзится четыре снижения ставки до конца года, начиная с июня. То есть, Пауэлл напугал только широкую публику через прессу, которая мгновенно раздала всем бесплатные билеты на апокалипсис.
Тарифы Трампа точно не пойдут на пользу стране и не устранят основные проблемы. Они скорее как Лернейская гидра: одну проблемную голову отрубил — две новые выросли. Но эффект именно на инфляцию будет краткосрочным: тарифы ввели, цены подскочили, адаптировались, и всё. Повышать ставку тут бессмысленно — это не инструмент для борьбы с внешнеполитическими шоками. А вот если шестерёнки экономики начнут клинить сильнее — будет совсем другая история. Тогда придётся заливать всё баблом, и вот это уже — верный путь к долгосрочной липкой инфляции.
Поэтому выбирать надо меньшее из зол: снижение ставки сейчас — это поддержка экономики, пусть и с временным инфляционным всплеском, вместо бесплодных попыток бороться с тем, на что монетарная политика не влияет.
Мой прогноз: разум победит политику, ставку всё же начнут снижать с июня, по тарифам начнутся сделки (включая Китай), и рынки продолжат восходящий тренд после текущей консолидации. Однако в ближайшее время инвесторы будут вынуждены подождать, пока туман неопределённости не рассеется.
Reposted from:IVASCO | Иващенко Юрий
05.04.202504:06
Ну и устроил нам, конечно, Трамп недельку… Главный вопрос: что дальше?
Сначала Трамп ошарашил всех без исключения своими неадекватными тарифами, а потом - что, впрочем, было ожидаемо - Китай не дал заднюю, влепив ответные 34% пошлины. И понеслось…
Рынок в таком шоке, что даже не обращает внимания ни на данные по рынку труда, ни на выступление Пауэлла. Уровень паники - рядом с ковидным обвалом, а отрыв индексов от 200-дневной MA явно указывает на перепроданность.
Но! Если изучить поведение рынка в моменты панических обвалов и разворотов, видно, что перед дном часто вбивают еще один-два гвоздя в крышку гроба. Ожидаю красный понедельник, а затем - попытки нащупать дно.
Ключевая дата - среда, 9 апреля.
Именно тогда вступают в силу злоебущие тарифы. Любое: смягчение пошлин, отложенные сроки, намеки на сделку - вызовут шквал бычьих настроений и мощный отскок.
Отдельного внимания заслуживает крипта. Шок, но в последние два дня слива индексов, золота и нефти - крипта росла! Не сильно, помаленьку, но росла. Хочется сказать: да куда ей, блеать, дальше падать… Но когда так жёстко лили всё и вся - ей было куда падать, но она не упала. И это уже прям очень сильный сигнал спроса.
Да, на проливе в понедельник и ей может достаться, но дно и начало роста где-то рядом. Дайте только триггер, чтобы выровнялся консенсус, а дальше полетит на топливе из: одобрения новых ETF, стейкинга, обновления эфира, IPO криптокомпаний, и закупок крипты на балансы корпоратов.
И если всё это сверху полирнуть активным снижением ставки ФРС, завершением QT и стартом нового QE - то получим примерно то же, что уже видели в 2020.
Трамп такой Трамп… ушатать всё к ебеням, чтобы потом заливать экономику дешевыми деньгами и раздувать рынки. Никогда такого не было - и вот опять. Интересно, под отскок с каким плечом его сынишки откроются на Hyperliquid?
Сначала Трамп ошарашил всех без исключения своими неадекватными тарифами, а потом - что, впрочем, было ожидаемо - Китай не дал заднюю, влепив ответные 34% пошлины. И понеслось…
Рынок в таком шоке, что даже не обращает внимания ни на данные по рынку труда, ни на выступление Пауэлла. Уровень паники - рядом с ковидным обвалом, а отрыв индексов от 200-дневной MA явно указывает на перепроданность.
Но! Если изучить поведение рынка в моменты панических обвалов и разворотов, видно, что перед дном часто вбивают еще один-два гвоздя в крышку гроба. Ожидаю красный понедельник, а затем - попытки нащупать дно.
Ключевая дата - среда, 9 апреля.
Именно тогда вступают в силу злоебущие тарифы. Любое: смягчение пошлин, отложенные сроки, намеки на сделку - вызовут шквал бычьих настроений и мощный отскок.
Отдельного внимания заслуживает крипта. Шок, но в последние два дня слива индексов, золота и нефти - крипта росла! Не сильно, помаленьку, но росла. Хочется сказать: да куда ей, блеать, дальше падать… Но когда так жёстко лили всё и вся - ей было куда падать, но она не упала. И это уже прям очень сильный сигнал спроса.
Да, на проливе в понедельник и ей может достаться, но дно и начало роста где-то рядом. Дайте только триггер, чтобы выровнялся консенсус, а дальше полетит на топливе из: одобрения новых ETF, стейкинга, обновления эфира, IPO криптокомпаний, и закупок крипты на балансы корпоратов.
И если всё это сверху полирнуть активным снижением ставки ФРС, завершением QT и стартом нового QE - то получим примерно то же, что уже видели в 2020.
Трамп такой Трамп… ушатать всё к ебеням, чтобы потом заливать экономику дешевыми деньгами и раздувать рынки. Никогда такого не было - и вот опять. Интересно, под отскок с каким плечом его сынишки откроются на Hyperliquid?
Log in to unlock more functionality.
