23.02.202521:52
[한투증권 강경태] 2025년 2월 24일 (월)
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 70.4달러/배럴(-3.0%)
• 천연가스 4.2달러/MMBtu(+2.0%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 +1.9%
• 현대건설 -1.0%
• GS건설 -0.2%
• 대우건설 -1.1%
• 삼성E&A -0.8%
<건자재>
• 한샘 -0.1%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 -2.3%
<리츠>
• 신한알파리츠 +1.5%
• 디앤디플랫폼리츠 +1.8%
• 이리츠코크렙 +1.8%
• 이지스밸류리츠 +0.1%
• SK리츠 +1.6%
• NH올원리츠 +0.9%
• 이지스레지던스리츠 +0.1%
• 롯데리츠 +1.8%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.0%
• 코람코라이프인프라리츠 +2.5%
<조선>
• HD한국조선해양 -1.6%
• 현대미포조선 +0.2%
• HD현대중공업 -1.5%
• 한화오션 +0.1%
• 삼성중공업 -1.6%
<조선 기자재>
• 한화엔진 -2.5%
📢뉴스
<건설>
▶️ 2038년까지 신규 원전 2기·SMR 1기 건설…11차 전기본 확정
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008090113?sid=101
▶️ 현대건설, 뉴질랜드 주택개발 진출한다
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005097357?sid=101
▶️ 현대건설, '은평 시니어 레지던스' 본PF 후순위 800억 신용보강
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000064049?sid=101
<건자재>
▶️ 한샘 등 가구사 13곳, 빌트인 특판가구 담합…공정위, 과징금 51억
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013082846?sid=101
▶️ ‘총사업비 2조원’ 제3판교 테크노밸리… 공사비 부족에 건설사들 “보수적 접근”
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001055801?sid=101
<리츠>
▶️ 어느새 22조원...서울 상업용 부동산 거래 9년 만에 최대
https://n.news.naver.com/mnews/article/024/0000095158?sid=101
<조선>
▶️ 선박에 올라탄 AI... 조선 빅3 "자율운항 선박이 미래"
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005311514?sid=101
▶️ 美, 中선사·제조선박 수수료 부과 추진, 국내 조선업 반등 기회되나
https://n.news.naver.com/mnews/article/088/0000932396?sid=104
▶️ 'HD현대중공업 건조' 싱가포르 선사 첫 메탄올·암모니아 선박 명명식
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83640
▶️ HD현대중공업, GTT에 대형 LNG 컨선 12척 연료탱크 설계 발주
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83581
▶️ 이익 '고점' 찍은 HD현대삼호, 중간지주 첫 보통주 배당
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202502181456595040104050
▶️ 한화오션, 만에너지솔루션즈 '엔진 기술' 업고 친환경 '질주'
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83641
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 70.4달러/배럴(-3.0%)
• 천연가스 4.2달러/MMBtu(+2.0%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 +1.9%
• 현대건설 -1.0%
• GS건설 -0.2%
• 대우건설 -1.1%
• 삼성E&A -0.8%
<건자재>
• 한샘 -0.1%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 -2.3%
<리츠>
• 신한알파리츠 +1.5%
• 디앤디플랫폼리츠 +1.8%
• 이리츠코크렙 +1.8%
• 이지스밸류리츠 +0.1%
• SK리츠 +1.6%
• NH올원리츠 +0.9%
• 이지스레지던스리츠 +0.1%
• 롯데리츠 +1.8%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.0%
• 코람코라이프인프라리츠 +2.5%
<조선>
• HD한국조선해양 -1.6%
• 현대미포조선 +0.2%
• HD현대중공업 -1.5%
• 한화오션 +0.1%
• 삼성중공업 -1.6%
<조선 기자재>
• 한화엔진 -2.5%
📢뉴스
<건설>
▶️ 2038년까지 신규 원전 2기·SMR 1기 건설…11차 전기본 확정
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008090113?sid=101
▶️ 현대건설, 뉴질랜드 주택개발 진출한다
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005097357?sid=101
▶️ 현대건설, '은평 시니어 레지던스' 본PF 후순위 800억 신용보강
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000064049?sid=101
<건자재>
▶️ 한샘 등 가구사 13곳, 빌트인 특판가구 담합…공정위, 과징금 51억
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013082846?sid=101
▶️ ‘총사업비 2조원’ 제3판교 테크노밸리… 공사비 부족에 건설사들 “보수적 접근”
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001055801?sid=101
<리츠>
▶️ 어느새 22조원...서울 상업용 부동산 거래 9년 만에 최대
https://n.news.naver.com/mnews/article/024/0000095158?sid=101
<조선>
▶️ 선박에 올라탄 AI... 조선 빅3 "자율운항 선박이 미래"
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005311514?sid=101
▶️ 美, 中선사·제조선박 수수료 부과 추진, 국내 조선업 반등 기회되나
https://n.news.naver.com/mnews/article/088/0000932396?sid=104
▶️ 'HD현대중공업 건조' 싱가포르 선사 첫 메탄올·암모니아 선박 명명식
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83640
▶️ HD현대중공업, GTT에 대형 LNG 컨선 12척 연료탱크 설계 발주
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83581
▶️ 이익 '고점' 찍은 HD현대삼호, 중간지주 첫 보통주 배당
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202502181456595040104050
▶️ 한화오션, 만에너지솔루션즈 '엔진 기술' 업고 친환경 '질주'
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83641
19.02.202508:23
[한투증권 강경태] 조선
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/OjekkV
하선(下船)
■ 향후 30년간 한국 조선사가 확보가능한 시장(SOM)은 총 시장(TAM) 대비 16.1%
- 미국 함정 신조 시장에서 한국 조선사들이 향후 30년 간 실질적으로 확보할 수 있는 시장(Serviceable Obtainable Market, 이하 SOM)은 1,934억달러로 추정. 접근 가능한 총 시장 규모(Total Addressable Market, 이하 TAM) 대비 16.1%에 불과
- 추진 체계와 건조 capa 문제 때문에 한국 조선사들이 수주하기 어려운 항공모함과 잠수함을 제외하면 TAM의 53.9%가 없어짐. 남은 함종 안에서도 소형 수상함과 지원함 위주로 수주 기회가 열려있음
■ 국내 조선사는 미국 7,000톤급 호위함 시장에 강점 가질 것
- 미국 해군이 함정 건조 시장을 우방국에 개방한 것은 소형 수상함을 속도감 있게 확보하기 위함
- FFG-62 사업이 난항을 겪고 있기 때문인데, 2020년 4월에 시작된 이 프로젝트에서 미국 해군은 아직 초도함도 확보하지 못한 상황
- 건조 이력 상 한국 양 사의 수상함 건조 capa가 10,000톤급 이지스 구축함까지 수용 가능한 점을 감안하면, 7,000톤급 호위함 시장 위주로 점유율을 높여갈 것
■ DCF를 통해 미국 시장 진출에 따른 기업가치 증대 효과 추정
- 미국 시장 진출에 따른 양 사의 기업가치 증대 효과는 한화오션 4.7조원, HD현대중공업 4.3조원으로 추정
- 양 사의 미국 시장 진출 가치는 현금흐름할인모형(이하 DCF) 방식으로 산출. SOM(30년 간 1,934억달러) 기준 양 사 점유율 30%를 Base case로 설정. 2054년까지 30년 간 미국 군함 신조를 통해, 한화오션은 약 5.1조원, HD현대중공업은 약 5.6조원의 FCF를 창출할 것
- 매 해 FCF 추정치를 가중평균자본비용으로 할인해 NPV를 구했고, 2054년 FCF 추정치에 영구성장률 1.1%를 적용
■ 한화오션(042660), HD현대중공업(329180) 투자의견 중립으로 하향
- 밸류에이션 문제. 핵심 변수를 조절하면서 Best Case를 설정해도, 현재 가치는 고평가
- 실적 추정치 상향 없이 밸류에이션 멀티플을 할증하는데 한계가 있으며, 뉴스 플로우에 따른 주가 추가 상승 가능성을 감안해도 조정에 대한 불안은 지울 수 없을 것
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/OjekkV
하선(下船)
■ 향후 30년간 한국 조선사가 확보가능한 시장(SOM)은 총 시장(TAM) 대비 16.1%
- 미국 함정 신조 시장에서 한국 조선사들이 향후 30년 간 실질적으로 확보할 수 있는 시장(Serviceable Obtainable Market, 이하 SOM)은 1,934억달러로 추정. 접근 가능한 총 시장 규모(Total Addressable Market, 이하 TAM) 대비 16.1%에 불과
- 추진 체계와 건조 capa 문제 때문에 한국 조선사들이 수주하기 어려운 항공모함과 잠수함을 제외하면 TAM의 53.9%가 없어짐. 남은 함종 안에서도 소형 수상함과 지원함 위주로 수주 기회가 열려있음
■ 국내 조선사는 미국 7,000톤급 호위함 시장에 강점 가질 것
- 미국 해군이 함정 건조 시장을 우방국에 개방한 것은 소형 수상함을 속도감 있게 확보하기 위함
- FFG-62 사업이 난항을 겪고 있기 때문인데, 2020년 4월에 시작된 이 프로젝트에서 미국 해군은 아직 초도함도 확보하지 못한 상황
- 건조 이력 상 한국 양 사의 수상함 건조 capa가 10,000톤급 이지스 구축함까지 수용 가능한 점을 감안하면, 7,000톤급 호위함 시장 위주로 점유율을 높여갈 것
■ DCF를 통해 미국 시장 진출에 따른 기업가치 증대 효과 추정
- 미국 시장 진출에 따른 양 사의 기업가치 증대 효과는 한화오션 4.7조원, HD현대중공업 4.3조원으로 추정
- 양 사의 미국 시장 진출 가치는 현금흐름할인모형(이하 DCF) 방식으로 산출. SOM(30년 간 1,934억달러) 기준 양 사 점유율 30%를 Base case로 설정. 2054년까지 30년 간 미국 군함 신조를 통해, 한화오션은 약 5.1조원, HD현대중공업은 약 5.6조원의 FCF를 창출할 것
- 매 해 FCF 추정치를 가중평균자본비용으로 할인해 NPV를 구했고, 2054년 FCF 추정치에 영구성장률 1.1%를 적용
■ 한화오션(042660), HD현대중공업(329180) 투자의견 중립으로 하향
- 밸류에이션 문제. 핵심 변수를 조절하면서 Best Case를 설정해도, 현재 가치는 고평가
- 실적 추정치 상향 없이 밸류에이션 멀티플을 할증하는데 한계가 있으며, 뉴스 플로우에 따른 주가 추가 상승 가능성을 감안해도 조정에 대한 불안은 지울 수 없을 것
17.02.202509:41
[두산에너빌리티 4Q24 실적발표_Q&A(2)]
Q. 27년 원자력, SMR CAPA 목표
▶ 내부계획은 있으나 연도별로 목표를 이야기하기는 어려움
▶ 어느정도 수주의 가시성이 보이는 시점에 투자진행할 것
▶ 지금당장 연도별로 시기별로 얼마투자해서 어느정도 만들겠다 이야기하긴 어려움
Q. 중동 수주 목표
▶ 올해 중동에서 3건정도 복합화력수주 예정
▶ 사우디 2건 ,카타르 1건 예상
▶ 가시화되면 프로젝트에 대해 추가적으로 설명
Q. 웨스팅하우스 원전 수주하는 것에서 어떤 기자재를 수주할 수 있는지
▶ 회사가 웨스팅하우스 사업에 참여해서 공급했던 품목은 주기기라고 불리는 원자로, 내부구조물, 증기발생기, 가압기 등
▶ 동일하게 웨스팅하우스 사업에 참여하게 되면 주기기 전 범위에 대해서 공급가능하다고 판단
Q. 유럽 대형원전 수요 대응 가능여부
▶ 유럽은 워낙 큰 점유율을 가진 프랑스 회사가 있음
▶ 체코의 경우에도 프랑스가 유리하다고 생각했었지만 당사가 우선협상대상자에 선정된 것
▶ 수요가 폭발적으로 늘어날 것
▶ 웨스팅하우스, 한전/한수원이 나눠서 가져가는게 아니라 3회사가 협력해서 가져가는거라면 소화가능한 수준에서 나눠가지게 되지 않을까 싶음
▶ 주기기 제작 역량 측면에서 보면 연 5개 유닛 캐파까지 확장 가능함
▶ 이는 매년 5기 수준의 대형원전 수주해도 충분히 제작가능하다는 것
▶ 캐파 측면에서보면 대응 가능할 것
Q. 미국 대형원전 발주가능성
▶ 신규 대형원전 이야기나오고 있음
▶ 웨스팅하우스와도 공급가능성 협의중
Q. 미국 SMR 현지화 및 관세 영향
▶ SMR 시장 커질것이라는 전망이 지속되고 있으나 미국 시장 내 원전 공급망은 무너져있는 상황
▶ 미국 정책적으로 업체들 키우려고 노력
▶ 업체는 당장 시장이 나타나질 않고 투자여력이 떨어지다보니 공급망이 살아나기 쉽지 않음
▶ 제조역량 현지화는 장기간에 걸쳐서는 가능하겠으나 단기적으로는 어려울 것
▶ 관세를 걸더라도 거는순간 미국 시장 경쟁력이 낮아지는거지 미국 내에 있는 공급망 경쟁력을 부여하긴 어렵다고 판단
Q. SMR 회사들별 전체 투자비 대비 당사 비중
▶ 전체 사업비를 정확히는 모름
▶ 대략적으로 보면 대형원전은 시공 비중이 높음
▶ 기자재 비중이 20% 이내
▶ SMR은 뉴스케일의 경우 사업비에서 기자재가 차지하는 비중이 40%로 올라감
▶ 대형원전 대비 기자재 비중이 상당히 올라감
Q. 자금조달 규모
▶ 금액은 구체적으로 말씀드릴 순 없음
▶ 올해 필요한 투자자금에 버금가는 수준
▶ 1100억원은 IPO 통해 확보했고, 올해 투자되는 부분들 생각하면 규모 감 잡힐 것
▶ 확정되면 소통하겠지만 IPO 보다는 큰 금액일 것
▶ 정책금융에서는 수출입은행, 산업은행이나 해외성장 관련된, 국내 집중투자해야할 경쟁력 제고 사업에 대해 적극적으로 지원의지가 있는 상황
▶ 차입 하더라도 재무안전성을 염두에두고 결정할 것
Q. 27년 원자력, SMR CAPA 목표
▶ 내부계획은 있으나 연도별로 목표를 이야기하기는 어려움
▶ 어느정도 수주의 가시성이 보이는 시점에 투자진행할 것
▶ 지금당장 연도별로 시기별로 얼마투자해서 어느정도 만들겠다 이야기하긴 어려움
Q. 중동 수주 목표
▶ 올해 중동에서 3건정도 복합화력수주 예정
▶ 사우디 2건 ,카타르 1건 예상
▶ 가시화되면 프로젝트에 대해 추가적으로 설명
Q. 웨스팅하우스 원전 수주하는 것에서 어떤 기자재를 수주할 수 있는지
▶ 회사가 웨스팅하우스 사업에 참여해서 공급했던 품목은 주기기라고 불리는 원자로, 내부구조물, 증기발생기, 가압기 등
▶ 동일하게 웨스팅하우스 사업에 참여하게 되면 주기기 전 범위에 대해서 공급가능하다고 판단
Q. 유럽 대형원전 수요 대응 가능여부
▶ 유럽은 워낙 큰 점유율을 가진 프랑스 회사가 있음
▶ 체코의 경우에도 프랑스가 유리하다고 생각했었지만 당사가 우선협상대상자에 선정된 것
▶ 수요가 폭발적으로 늘어날 것
▶ 웨스팅하우스, 한전/한수원이 나눠서 가져가는게 아니라 3회사가 협력해서 가져가는거라면 소화가능한 수준에서 나눠가지게 되지 않을까 싶음
▶ 주기기 제작 역량 측면에서 보면 연 5개 유닛 캐파까지 확장 가능함
▶ 이는 매년 5기 수준의 대형원전 수주해도 충분히 제작가능하다는 것
▶ 캐파 측면에서보면 대응 가능할 것
Q. 미국 대형원전 발주가능성
▶ 신규 대형원전 이야기나오고 있음
▶ 웨스팅하우스와도 공급가능성 협의중
Q. 미국 SMR 현지화 및 관세 영향
▶ SMR 시장 커질것이라는 전망이 지속되고 있으나 미국 시장 내 원전 공급망은 무너져있는 상황
▶ 미국 정책적으로 업체들 키우려고 노력
▶ 업체는 당장 시장이 나타나질 않고 투자여력이 떨어지다보니 공급망이 살아나기 쉽지 않음
▶ 제조역량 현지화는 장기간에 걸쳐서는 가능하겠으나 단기적으로는 어려울 것
▶ 관세를 걸더라도 거는순간 미국 시장 경쟁력이 낮아지는거지 미국 내에 있는 공급망 경쟁력을 부여하긴 어렵다고 판단
Q. SMR 회사들별 전체 투자비 대비 당사 비중
▶ 전체 사업비를 정확히는 모름
▶ 대략적으로 보면 대형원전은 시공 비중이 높음
▶ 기자재 비중이 20% 이내
▶ SMR은 뉴스케일의 경우 사업비에서 기자재가 차지하는 비중이 40%로 올라감
▶ 대형원전 대비 기자재 비중이 상당히 올라감
Q. 자금조달 규모
▶ 금액은 구체적으로 말씀드릴 순 없음
▶ 올해 필요한 투자자금에 버금가는 수준
▶ 1100억원은 IPO 통해 확보했고, 올해 투자되는 부분들 생각하면 규모 감 잡힐 것
▶ 확정되면 소통하겠지만 IPO 보다는 큰 금액일 것
▶ 정책금융에서는 수출입은행, 산업은행이나 해외성장 관련된, 국내 집중투자해야할 경쟁력 제고 사업에 대해 적극적으로 지원의지가 있는 상황
▶ 차입 하더라도 재무안전성을 염두에두고 결정할 것
14.02.202500:32
Hanwha Philly Shipyard
[FY2024 I/S]
@ EBITDA: 0.5백만USD 적자
FY2023) 0.7백만USD 적자
@ EBIT: 0.5백만USD 적자
FY2023) 0.7백만USD 적자
@ 계속사업손익: 0.3백만USD 적자
FY2023) 0.6백만USD 적자
@ 중단사업손익: 90.9백만USD 흑자
FY2023) 67.3백만USD 적자
@ 순이익: 90.6백만USD 흑자
FY2023) 67.9백만USD 적자
[FY2024 F/S]
@ 자산: 98.1백만USD
FY2023) 294.5백만USD
@ 부채: 1.6백만USD
FY2023) 288.6백만USD
@ 자본: 96.5백만USD
FY2023) 5.9백만USD
[FY2024 I/S]
@ EBITDA: 0.5백만USD 적자
FY2023) 0.7백만USD 적자
@ EBIT: 0.5백만USD 적자
FY2023) 0.7백만USD 적자
@ 계속사업손익: 0.3백만USD 적자
FY2023) 0.6백만USD 적자
@ 중단사업손익: 90.9백만USD 흑자
FY2023) 67.3백만USD 적자
@ 순이익: 90.6백만USD 흑자
FY2023) 67.9백만USD 적자
[FY2024 F/S]
@ 자산: 98.1백만USD
FY2023) 294.5백만USD
@ 부채: 1.6백만USD
FY2023) 288.6백만USD
@ 자본: 96.5백만USD
FY2023) 5.9백만USD
11.02.202521:56
[한투증권 강경태] 2025년 2월 12일 (수)
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 73.2달러/배럴(+1.2%)
• 천연가스 3.5달러/MMBtu(+1.9%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 +0.4%
• 현대건설 +2.2%
• GS건설 -0.3%
• 대우건설 +1.8%
• 삼성E&A +5.4%
<건자재>
• 한샘 -0.1%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 +8.7%
<리츠>
• 신한알파리츠 +0.7%
• 디앤디플랫폼리츠 -0.2%
• 이리츠코크렙 -0.4%
• 이지스밸류리츠 -0.5%
• SK리츠 +0.3%
• NH올원리츠 -0.4%
• 이지스레지던스리츠 +0.0%
• 롯데리츠 +0.0%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.3%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.1%
<조선>
• HD한국조선해양 +1.4%
• 현대미포조선 +0.4%
• HD현대중공업 +1.7%
• 한화오션 +9.0%
• 삼성중공업 +0.9%
<조선 기자재>
• 한화엔진 +3.0%
📢뉴스
<건설>
▶️ DL이앤씨, 바닥부터 훑으며 '단독 입찰'로 성과
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202502051608073920105146
▶️ GS건설, 수처리 대체제 '양식장·모듈러주택'
https://news.dealsitetv.com/articles/150763
▶️ 불황에도 '주주환원' 힘쓴다…건설업계 현금배당 '속속'
https://www.mediapen.com/news/view/988699
▶️ [두산스코다파워 체코 IPO] '1500억 조달' 기대 부응한 성과…상장 직후 '우상향'
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202502061810556360105189
<건자재>
▶️ "협력사 불이익 인정 못 해!"…한샘, 공정위와 '정면 대결' 예고
https://www.asiatime.co.kr/article/20250210500330#_enliple#_mobwcvr
<리츠>
▶️ 작년 서울 오피스빌딩 7.8조원 거래…10년 만에 최대
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013059072?sid=101
▶️ [단독] 스타에스엠리츠서 부실채권 발생…국토부 특별검사까지
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000063592?sid=101
▶️ 리츠업계 공모채 조달 활기…한화리츠 첫 발행 추진
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005441942?sid=101
<조선>
▶️ 정부, K-조선 초격차 확보에 2600억 투입…친환경·디지털 전환 가속
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013059391?sid=101
▶️ 한화 김동관, 방산·조선 지휘…김동선은 반도체장비 맡아
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005441575?sid=101
▶️ '한화오션 지분 삼킨' 한화에어로, 달라진 지배력 '종속기업' 편입
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000063606?sid=101
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 73.2달러/배럴(+1.2%)
• 천연가스 3.5달러/MMBtu(+1.9%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 +0.4%
• 현대건설 +2.2%
• GS건설 -0.3%
• 대우건설 +1.8%
• 삼성E&A +5.4%
<건자재>
• 한샘 -0.1%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 +8.7%
<리츠>
• 신한알파리츠 +0.7%
• 디앤디플랫폼리츠 -0.2%
• 이리츠코크렙 -0.4%
• 이지스밸류리츠 -0.5%
• SK리츠 +0.3%
• NH올원리츠 -0.4%
• 이지스레지던스리츠 +0.0%
• 롯데리츠 +0.0%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.3%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.1%
<조선>
• HD한국조선해양 +1.4%
• 현대미포조선 +0.4%
• HD현대중공업 +1.7%
• 한화오션 +9.0%
• 삼성중공업 +0.9%
<조선 기자재>
• 한화엔진 +3.0%
📢뉴스
<건설>
▶️ DL이앤씨, 바닥부터 훑으며 '단독 입찰'로 성과
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202502051608073920105146
▶️ GS건설, 수처리 대체제 '양식장·모듈러주택'
https://news.dealsitetv.com/articles/150763
▶️ 불황에도 '주주환원' 힘쓴다…건설업계 현금배당 '속속'
https://www.mediapen.com/news/view/988699
▶️ [두산스코다파워 체코 IPO] '1500억 조달' 기대 부응한 성과…상장 직후 '우상향'
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202502061810556360105189
<건자재>
▶️ "협력사 불이익 인정 못 해!"…한샘, 공정위와 '정면 대결' 예고
https://www.asiatime.co.kr/article/20250210500330#_enliple#_mobwcvr
<리츠>
▶️ 작년 서울 오피스빌딩 7.8조원 거래…10년 만에 최대
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013059072?sid=101
▶️ [단독] 스타에스엠리츠서 부실채권 발생…국토부 특별검사까지
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000063592?sid=101
▶️ 리츠업계 공모채 조달 활기…한화리츠 첫 발행 추진
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005441942?sid=101
<조선>
▶️ 정부, K-조선 초격차 확보에 2600억 투입…친환경·디지털 전환 가속
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013059391?sid=101
▶️ 한화 김동관, 방산·조선 지휘…김동선은 반도체장비 맡아
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005441575?sid=101
▶️ '한화오션 지분 삼킨' 한화에어로, 달라진 지배력 '종속기업' 편입
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000063606?sid=101
10.02.202502:11
HD현대미포 수주 공시
@ 선종: LNG BV(18K 크기)
@ 수량: 4척
@ 선가: 93.0백만달러/척
@ 선종: LNG BV(18K 크기)
@ 수량: 4척
@ 선가: 93.0백만달러/척
22.02.202509:59
2025년 2월 21일 기준
클락슨 신조선가 지수는
188.57pt로
전주 대비 0.11pt(0.06%)
하락했습니다.
[최근 4주 간 지수]
188.68pt (25년 2월 14일)
188.89pt (25년 2월 7일)
189.39pt (25년 1월 31일)
188.69pt (25년 1월 24일)
클락슨 신조선가 지수는
188.57pt로
전주 대비 0.11pt(0.06%)
하락했습니다.
[최근 4주 간 지수]
188.68pt (25년 2월 14일)
188.89pt (25년 2월 7일)
189.39pt (25년 1월 31일)
188.69pt (25년 1월 24일)
19.02.202500:26
- LH의 지방 악성(준공 후) 미분양 매입
- 책임준공 이행에 따른 건설사 채무 부담 완화
- DSR 규제 한시적 완화는 아직 X
https://n.news.naver.com/article/088/0000931782?cds=news_my
- 책임준공 이행에 따른 건설사 채무 부담 완화
- DSR 규제 한시적 완화는 아직 X
https://n.news.naver.com/article/088/0000931782?cds=news_my
16.02.202521:44
[한투증권 강경태] 2025년 2월 17일 (월)
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 70.7달러/배럴(-0.8%)
• 천연가스 3.7달러/MMBtu(+2.7%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 +2.1%
• 현대건설 +2.5%
• GS건설 +0.3%
• 대우건설 +0.4%
• 삼성E&A -2.0%
<건자재>
• 한샘 +0.3%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 -2.4%
<리츠>
• 신한알파리츠 +0.2%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.7%
• 이리츠코크렙 +0.0%
• 이지스밸류리츠 +0.0%
• SK리츠 +0.2%
• NH올원리츠 -0.1%
• 이지스레지던스리츠 +0.3%
• 롯데리츠 +0.8%
• ESR켄달스퀘어리츠 +1.9%
• 코람코라이프인프라리츠 +1.8%
<조선>
• HD한국조선해양 -4.7%
• 현대미포조선 -3.7%
• HD현대중공업 -8.6%
• 한화오션 +0.5%
• 삼성중공업 -5.2%
<조선 기자재>
• 한화엔진 -3.0%
📢뉴스
<건설>
▶️ 미분양주택 12년래 최대…지방 미분양 세부담 완화 확대되나
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005944633?sid=101
▶️ 어닝쇼크 현대건설…회사채 발행 나선다
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005944386?sid=101
▶️ GS건설, 3813억원 규모 서울 신길음구역 재개발 사업 수주
http://www.g-enews.com/ko-kr/news/article/news_all/202502131738356369056c162803_1/article.html
<건자재>
▶️ 한샘, 시니어 시장 공략…주거 전용 가구·서비스 개발
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015212956?sid=101
<리츠>
▶️ SK·한화…유상증자 대신 회사채 택하는 리츠들
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005944317?sid=101
<조선>
▶️ K조선, SMR 기술로 ‘바다 위 원전’ 속도… 미래 성장엔진 띄운다
https://n.news.naver.com/mnews/article/081/0003517828?sid=101
▶️ 트럼프 복귀에 웃는다…'75조 잭팟' 예고한 한국 회사
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005094697?sid=101
▶️ 탱커도 中 배척…韓 조선사 미소
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005094352?sid=101
▶️ 삼성중공업, 원자력·초극저온 소재 공동 연구 추진
https://www.e-science.co.kr/news/articleView.html?idxno=101803
▶️ 삼성중공업, 유럽 합작사서 LNG운반선 '또' 수주
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83179
▶️ '역대급 성장세' HD현대마린솔루션, 친환경 선박 개조 박차
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83319
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 70.7달러/배럴(-0.8%)
• 천연가스 3.7달러/MMBtu(+2.7%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 +2.1%
• 현대건설 +2.5%
• GS건설 +0.3%
• 대우건설 +0.4%
• 삼성E&A -2.0%
<건자재>
• 한샘 +0.3%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 -2.4%
<리츠>
• 신한알파리츠 +0.2%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.7%
• 이리츠코크렙 +0.0%
• 이지스밸류리츠 +0.0%
• SK리츠 +0.2%
• NH올원리츠 -0.1%
• 이지스레지던스리츠 +0.3%
• 롯데리츠 +0.8%
• ESR켄달스퀘어리츠 +1.9%
• 코람코라이프인프라리츠 +1.8%
<조선>
• HD한국조선해양 -4.7%
• 현대미포조선 -3.7%
• HD현대중공업 -8.6%
• 한화오션 +0.5%
• 삼성중공업 -5.2%
<조선 기자재>
• 한화엔진 -3.0%
📢뉴스
<건설>
▶️ 미분양주택 12년래 최대…지방 미분양 세부담 완화 확대되나
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005944633?sid=101
▶️ 어닝쇼크 현대건설…회사채 발행 나선다
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005944386?sid=101
▶️ GS건설, 3813억원 규모 서울 신길음구역 재개발 사업 수주
http://www.g-enews.com/ko-kr/news/article/news_all/202502131738356369056c162803_1/article.html
<건자재>
▶️ 한샘, 시니어 시장 공략…주거 전용 가구·서비스 개발
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015212956?sid=101
<리츠>
▶️ SK·한화…유상증자 대신 회사채 택하는 리츠들
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005944317?sid=101
<조선>
▶️ K조선, SMR 기술로 ‘바다 위 원전’ 속도… 미래 성장엔진 띄운다
https://n.news.naver.com/mnews/article/081/0003517828?sid=101
▶️ 트럼프 복귀에 웃는다…'75조 잭팟' 예고한 한국 회사
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005094697?sid=101
▶️ 탱커도 中 배척…韓 조선사 미소
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005094352?sid=101
▶️ 삼성중공업, 원자력·초극저온 소재 공동 연구 추진
https://www.e-science.co.kr/news/articleView.html?idxno=101803
▶️ 삼성중공업, 유럽 합작사서 LNG운반선 '또' 수주
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83179
▶️ '역대급 성장세' HD현대마린솔루션, 친환경 선박 개조 박차
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83319
13.02.202521:55
[한투증권 강경태] 2025년 2월 14일 (금)
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 71.4달러/배럴(+0.1%)
• 천연가스 3.6달러/MMBtu(+2.0%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 -1.3%
• 현대건설 +4.5%
• GS건설 +6.9%
• 대우건설 +4.8%
• 삼성E&A +3.8%
<건자재>
• 한샘 +2.0%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 +5.0%
<리츠>
• 신한알파리츠 -0.9%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.2%
• 이리츠코크렙 -0.2%
• 이지스밸류리츠 -0.1%
• SK리츠 +0.0%
• NH올원리츠 +0.3%
• 이지스레지던스리츠 +0.3%
• 롯데리츠 -0.6%
• ESR켄달스퀘어리츠 -0.4%
• 코람코라이프인프라리츠 -0.1%
<조선>
• HD한국조선해양 +1.1%
• 현대미포조선 +2.2%
• HD현대중공업 +3.7%
• 한화오션 +6.3%
• 삼성중공업 -0.4%
<조선 기자재>
• 한화엔진 +6.1%
📢뉴스
<건설>
▶️ 지방 미분양 줄여 침체 막는다…정부, 19일 건설 안정 대책 발표
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015209541?sid=101
▶️ 대우건설, 공들인 해외 수주…올해 결실 본다
https://n.news.naver.com/mnews/article/629/0000364127?sid=101
▶️ 잇단 시공사 교체…곳곳에서 삐걱되는 재건축·재개발
https://n.news.naver.com/mnews/article/629/0000364300?sid=101
▶️ ‘원전 1기’ 규모 국내 최대 해상풍력 단지 6조 들여 짓는다
https://n.news.naver.com/mnews/article/629/0000364300?sid=101
<건자재>
▶️ '분양가 왜 오르나 했더니'…한샘 등 20곳 짬짜미
https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000425241?sid=101
<리츠>
▶️ [대신그룹 리츠 IPO]④ 대신글로벌·밸류리츠, 헤지 전략은
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000063686?sid=101
▶️ 한화리츠, 유증 후폭풍에 첫 공모채 데뷔
https://dealsite.co.kr/articles/136455
<조선>
▶️ HD한국조선해양, 원자력 추진선 시장 연다
https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002363059?sid=105
▶️ HD현대중공업, 페루 함정 건자재 수주금 6406억→7141억 '상향'
https://www.seoulwire.com/news/articleView.html?idxno=638283
▶️ 미국발 LNG 수출 확대, K-조선에 기회로···고부가 선박 재편서 주도권
https://www.goodkyung.com/news/articleView.html?idxno=257739
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 71.4달러/배럴(+0.1%)
• 천연가스 3.6달러/MMBtu(+2.0%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 -1.3%
• 현대건설 +4.5%
• GS건설 +6.9%
• 대우건설 +4.8%
• 삼성E&A +3.8%
<건자재>
• 한샘 +2.0%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 +5.0%
<리츠>
• 신한알파리츠 -0.9%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.2%
• 이리츠코크렙 -0.2%
• 이지스밸류리츠 -0.1%
• SK리츠 +0.0%
• NH올원리츠 +0.3%
• 이지스레지던스리츠 +0.3%
• 롯데리츠 -0.6%
• ESR켄달스퀘어리츠 -0.4%
• 코람코라이프인프라리츠 -0.1%
<조선>
• HD한국조선해양 +1.1%
• 현대미포조선 +2.2%
• HD현대중공업 +3.7%
• 한화오션 +6.3%
• 삼성중공업 -0.4%
<조선 기자재>
• 한화엔진 +6.1%
📢뉴스
<건설>
▶️ 지방 미분양 줄여 침체 막는다…정부, 19일 건설 안정 대책 발표
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015209541?sid=101
▶️ 대우건설, 공들인 해외 수주…올해 결실 본다
https://n.news.naver.com/mnews/article/629/0000364127?sid=101
▶️ 잇단 시공사 교체…곳곳에서 삐걱되는 재건축·재개발
https://n.news.naver.com/mnews/article/629/0000364300?sid=101
▶️ ‘원전 1기’ 규모 국내 최대 해상풍력 단지 6조 들여 짓는다
https://n.news.naver.com/mnews/article/629/0000364300?sid=101
<건자재>
▶️ '분양가 왜 오르나 했더니'…한샘 등 20곳 짬짜미
https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000425241?sid=101
<리츠>
▶️ [대신그룹 리츠 IPO]④ 대신글로벌·밸류리츠, 헤지 전략은
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000063686?sid=101
▶️ 한화리츠, 유증 후폭풍에 첫 공모채 데뷔
https://dealsite.co.kr/articles/136455
<조선>
▶️ HD한국조선해양, 원자력 추진선 시장 연다
https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002363059?sid=105
▶️ HD현대중공업, 페루 함정 건자재 수주금 6406억→7141억 '상향'
https://www.seoulwire.com/news/articleView.html?idxno=638283
▶️ 미국발 LNG 수출 확대, K-조선에 기회로···고부가 선박 재편서 주도권
https://www.goodkyung.com/news/articleView.html?idxno=257739
10.02.202523:24
[한투증권 강경태] DL이앤씨(375500)
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/pXbNar
4Q24 Review: 철근 콘크리트로 굳힌 바닥
■ 영업이익은 컨센서스에 부합, 하락한 주택 원가율을 눈으로 직접 확인
- 2024년 4분기 연결 매출액은 2조 4,388억(+4.5% YoY, +27.1% QoQ), 영업이익은 941억원(+6.7% YoY, +13.0% QoQ, OPM +3.9%)을 기록. 컨센서스와 비교해 매출액은 8.5% 상회, 영업이익은 부합
- 4분기 실적의 핵심은 두 가지. 첫째, 주택 공사원가율이 80%대(DL이앤씨 별도 85.9%, -6.4%p QoQ)대로 하락했다는 것. 일부 현장에서 증액한 공사비, 기술 및 브랜드 수수료 등 공사원가를 수반하지 않는 일회성 매출을 반영한 효과
- 둘째, 플랜트 매출액이 6천억원대로 올라섰다는 것. 플랜트 매출 이 수준을 기록한 것은 2017년 4분기 이후 28개 분기 만에 처음
■ 주택 원가율 하락세 지속, 점차 사라져 가는 공사 마진 악화 현장
- 주택 공사원가율은 앞으로도 하락할 것. 주택 착공 연도별 mix가 개선되기 때문인데, 일회성 요인을 기대하지 않아도 시간이 지나면 달성할 일
- DL이앤씨 주택 매출은 2021~2024년에 착공한 현장에서 발생. 이 중 2023년을 기준으로 공사 마진을 살펴보면, 이전에 착공한 현장들은 적자이거나 악화, 이후에 착공한 현장은 정상 수준(내부 심의 기준 GPM 15%)
- 2024년 연간 주택 매출에서 2023년 이전에 착공한 현장의 매출 비중은 72%. 이는 2025년에 분기를 거듭하면서 하락하는데, 4분기에는 37%로 낮아질 것
■ 오래 참아온 만큼 큰 폭으로 반등하는 영업이익
- 구조적인 증익 구간. 2025년 연결 영업이익은 4,931억원으로 추정. 2024년에 비해 82.0% 증가하는 것인데, 인적분할로 DL이앤씨를 출범한 2021년 이후 처음
- 매출의 과반을 차지하는 주택 부문 원가율은 하락세이며, 수익성 좋은(GPM 15.0%) 플랜트 부문 매출은 지난해 대비 37.2% 증가할 것
- 완전 모회사 자격으로 DL건설에 대해 시행했던 강도 높은 원가 점검까지 2024년부로 마무리됐기 때문에, 변동성을 일으킬 만한 이벤트도 없는 상황
- 민간참여 공공주택건설현장에서 LH와 협상 중인 도급 공사비 증액(약 300억원)을 감안하면, 회사에서 제시한 영업이익 목표 5,200억원은 달성 가능한 수준
■ 이익과 현금배당 회복 구간, 사야할 때
- 매수 의견과 목표주가 47,000원을 유지. 목표주가는 12개월 선행 BPS 127,836원에 목표 P/B 0.37배(ROE 6.0%, COE 9.8%, 영구성장률 0.0%)를 적용해 산출
- 주택 매출원가율의 경우 회사에서 가이드한 수준(2025년 2분기부터 84~86%)에 비해 보수적으로 추정하고 있지만, 1분기부터 주택 원가율을 확인한 이후 영업이익 추정치를 조정할 계획
- 중장기 주주환원정책을 발표한 2021년 이후, 매년 재원(연결 당기순이익의 10%)이 줄어서 실효성 없었던 현금배당 또한, 2025년 주당 1,000원대로 반등할 것
- 핵심 사업부 수익성 회복에 따른 뚜렷한 증익에 중점을 두고 편안하게 매수할 때
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/pXbNar
4Q24 Review: 철근 콘크리트로 굳힌 바닥
■ 영업이익은 컨센서스에 부합, 하락한 주택 원가율을 눈으로 직접 확인
- 2024년 4분기 연결 매출액은 2조 4,388억(+4.5% YoY, +27.1% QoQ), 영업이익은 941억원(+6.7% YoY, +13.0% QoQ, OPM +3.9%)을 기록. 컨센서스와 비교해 매출액은 8.5% 상회, 영업이익은 부합
- 4분기 실적의 핵심은 두 가지. 첫째, 주택 공사원가율이 80%대(DL이앤씨 별도 85.9%, -6.4%p QoQ)대로 하락했다는 것. 일부 현장에서 증액한 공사비, 기술 및 브랜드 수수료 등 공사원가를 수반하지 않는 일회성 매출을 반영한 효과
- 둘째, 플랜트 매출액이 6천억원대로 올라섰다는 것. 플랜트 매출 이 수준을 기록한 것은 2017년 4분기 이후 28개 분기 만에 처음
■ 주택 원가율 하락세 지속, 점차 사라져 가는 공사 마진 악화 현장
- 주택 공사원가율은 앞으로도 하락할 것. 주택 착공 연도별 mix가 개선되기 때문인데, 일회성 요인을 기대하지 않아도 시간이 지나면 달성할 일
- DL이앤씨 주택 매출은 2021~2024년에 착공한 현장에서 발생. 이 중 2023년을 기준으로 공사 마진을 살펴보면, 이전에 착공한 현장들은 적자이거나 악화, 이후에 착공한 현장은 정상 수준(내부 심의 기준 GPM 15%)
- 2024년 연간 주택 매출에서 2023년 이전에 착공한 현장의 매출 비중은 72%. 이는 2025년에 분기를 거듭하면서 하락하는데, 4분기에는 37%로 낮아질 것
■ 오래 참아온 만큼 큰 폭으로 반등하는 영업이익
- 구조적인 증익 구간. 2025년 연결 영업이익은 4,931억원으로 추정. 2024년에 비해 82.0% 증가하는 것인데, 인적분할로 DL이앤씨를 출범한 2021년 이후 처음
- 매출의 과반을 차지하는 주택 부문 원가율은 하락세이며, 수익성 좋은(GPM 15.0%) 플랜트 부문 매출은 지난해 대비 37.2% 증가할 것
- 완전 모회사 자격으로 DL건설에 대해 시행했던 강도 높은 원가 점검까지 2024년부로 마무리됐기 때문에, 변동성을 일으킬 만한 이벤트도 없는 상황
- 민간참여 공공주택건설현장에서 LH와 협상 중인 도급 공사비 증액(약 300억원)을 감안하면, 회사에서 제시한 영업이익 목표 5,200억원은 달성 가능한 수준
■ 이익과 현금배당 회복 구간, 사야할 때
- 매수 의견과 목표주가 47,000원을 유지. 목표주가는 12개월 선행 BPS 127,836원에 목표 P/B 0.37배(ROE 6.0%, COE 9.8%, 영구성장률 0.0%)를 적용해 산출
- 주택 매출원가율의 경우 회사에서 가이드한 수준(2025년 2분기부터 84~86%)에 비해 보수적으로 추정하고 있지만, 1분기부터 주택 원가율을 확인한 이후 영업이익 추정치를 조정할 계획
- 중장기 주주환원정책을 발표한 2021년 이후, 매년 재원(연결 당기순이익의 10%)이 줄어서 실효성 없었던 현금배당 또한, 2025년 주당 1,000원대로 반등할 것
- 핵심 사업부 수익성 회복에 따른 뚜렷한 증익에 중점을 두고 편안하게 매수할 때
09.02.202522:19
[한투증권 강경태] 한화엔진(082740)
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/ROvHRQ
4Q24 Review: 완벽한 턴어라운드, 2025년에도 성장 지속
■ 영업이익은 당사 추정치를 9% 하회, AM 부문 재고자산 조정 영향
- 4분기 매출액은 3,263억원(+17.2% YoY, +10.2% QoQ), 영업이익은 182억원(+18,092.0% YoY, +19.0% QoQ, OPM +5.6%)을 기록. 당사 추정치 대비 매출액은 부합, 영업이익은 9.1% 하회하는 것
- 4분기 영업이익이 당사 추정치를 하회한 이유는 비선박엔진 부문에서 발생한 일회성 손실 때문
- 엔진 단가 상승에 따른 매출 증대로 선박엔진 실적은 호조세 지속. 선박엔진 부문 매출액은 2,794억원(+16.3% YoY, +9.8% QoQ). 4분기에 출하한 엔진(Q)은 32대로 3분기에 비해 1대 감소했으나, 매출액은 9.8% 증가. 인도한 엔진들의 평균 단가(P)가 3분기(77억원)에 비해 13.2% 상승했기 때문. 한화오션과 삼성중공업 향 D/F엔진 비중이 상승한 효과
- 비선박엔진 부문 매출액은 469억원(+22.8% YoY, +12.7% QoQ). 이 중 AM 매출은 385억원으로 역대 최고치 달성. 수익성 좋은 AM 매출 호조에도 불구하고, 비선박엔진 부문의 4분기 영업이익은 소폭 적자일 것으로 추정. HSD엔진 시절에 AM 사업을 위해 확보한 재고자산을 조정한 것으로 파악
■ 3년치 일감을 가진 선박엔진, 본격적으로 성장하는 AM 수익으로 실적 성장 지속
- 선박엔진 수주잔고 길이는 연간 매출액 대비 3년 체재를 꾸준히 이어갈 것. 지난해 말 수주잔고는 3.4조원이며, 2025년 1분기 수주를 감안하면 수주잔고는 4조원으로 증가(2028년 상반기 슬롯 판매 중)
- 비선박엔진 부문 수익 기여도가 커지는 2025년. 상반기 선박엔진 수익성은 정체되는 반면, 영업이익률 20% 이상을 기대할 수 있는 AM 매출은 지난해 대비 15% 이상 성장할 것이기 때문. 삼성중공업 향 메탄올 D/F 엔진(총 16대) 중 `설계 및 제반비용이 집중되는 1~4호기를 상반기에 인도하는 점 고려
- 매수 의견과 목표주가 30,000원을 유지. 목표주가는 2027년 BPS 추정치 8,359원에 목표 P/B 3.61배(ROE 20.6%, COE 5.8%, 영구성장률 0%)를 적용해서 산출
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/ROvHRQ
4Q24 Review: 완벽한 턴어라운드, 2025년에도 성장 지속
■ 영업이익은 당사 추정치를 9% 하회, AM 부문 재고자산 조정 영향
- 4분기 매출액은 3,263억원(+17.2% YoY, +10.2% QoQ), 영업이익은 182억원(+18,092.0% YoY, +19.0% QoQ, OPM +5.6%)을 기록. 당사 추정치 대비 매출액은 부합, 영업이익은 9.1% 하회하는 것
- 4분기 영업이익이 당사 추정치를 하회한 이유는 비선박엔진 부문에서 발생한 일회성 손실 때문
- 엔진 단가 상승에 따른 매출 증대로 선박엔진 실적은 호조세 지속. 선박엔진 부문 매출액은 2,794억원(+16.3% YoY, +9.8% QoQ). 4분기에 출하한 엔진(Q)은 32대로 3분기에 비해 1대 감소했으나, 매출액은 9.8% 증가. 인도한 엔진들의 평균 단가(P)가 3분기(77억원)에 비해 13.2% 상승했기 때문. 한화오션과 삼성중공업 향 D/F엔진 비중이 상승한 효과
- 비선박엔진 부문 매출액은 469억원(+22.8% YoY, +12.7% QoQ). 이 중 AM 매출은 385억원으로 역대 최고치 달성. 수익성 좋은 AM 매출 호조에도 불구하고, 비선박엔진 부문의 4분기 영업이익은 소폭 적자일 것으로 추정. HSD엔진 시절에 AM 사업을 위해 확보한 재고자산을 조정한 것으로 파악
■ 3년치 일감을 가진 선박엔진, 본격적으로 성장하는 AM 수익으로 실적 성장 지속
- 선박엔진 수주잔고 길이는 연간 매출액 대비 3년 체재를 꾸준히 이어갈 것. 지난해 말 수주잔고는 3.4조원이며, 2025년 1분기 수주를 감안하면 수주잔고는 4조원으로 증가(2028년 상반기 슬롯 판매 중)
- 비선박엔진 부문 수익 기여도가 커지는 2025년. 상반기 선박엔진 수익성은 정체되는 반면, 영업이익률 20% 이상을 기대할 수 있는 AM 매출은 지난해 대비 15% 이상 성장할 것이기 때문. 삼성중공업 향 메탄올 D/F 엔진(총 16대) 중 `설계 및 제반비용이 집중되는 1~4호기를 상반기에 인도하는 점 고려
- 매수 의견과 목표주가 30,000원을 유지. 목표주가는 2027년 BPS 추정치 8,359원에 목표 P/B 3.61배(ROE 20.6%, COE 5.8%, 영구성장률 0%)를 적용해서 산출
20.02.202521:53
[한투증권 강경태] 2025년 2월 21일 (금)
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 72.6달러/배럴(+0.4%)
• 천연가스 4.2달러/MMBtu(-2.7%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 -0.4%
• 현대건설 -1.5%
• GS건설 -2.6%
• 대우건설 -3.4%
• 삼성E&A -0.5%
<건자재>
• 한샘 +0.6%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 +3.1%
<리츠>
• 신한알파리츠 +0.3%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.2%
• 이리츠코크렙 +1.0%
• 이지스밸류리츠 +1.4%
• SK리츠 +0.0%
• NH올원리츠 +0.7%
• 이지스레지던스리츠 +0.4%
• 롯데리츠 +2.6%
• ESR켄달스퀘어리츠 +2.2%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.7%
<조선>
• HD한국조선해양 -9.0%
• 현대미포조선 -7.4%
• HD현대중공업 -12.0%
• 한화오션 -6.8%
• 삼성중공업 -7.7%
<조선 기자재>
• 한화엔진 -10.5%
📢뉴스
<건설>
▶️ [단독] 두산에너빌리티, SMR 이어 '36조원 규모' 원전 폐기물 시장 본격 진출
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83449
▶️ “토허제 풀리니 집주인 돌변했어요” 잠삼대청, 서울 아파트값 끌어올렸다 [부동산360]
https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002431794?sid=101
▶️ 10년 한전·한수원 갈등…바라카원전 공사비 문제로 증폭
https://n.news.naver.com/mnews/article/079/0003994000?sid=101
<건자재>
▶️ 6월부터 재건축 안전진단 폐지…'정비사업 패스트트랙' 시행
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005096784?sid=101
<리츠>
▶️ 작년 서울 상업용 부동산 투자 22조원…9년만에 최대치
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015223912?sid=101
<조선>
▶️ K-조선 미래 먹거리 '자율운항선박' 시장 선점 민관 총력 대응
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013079433?sid=101
▶️ 한화필리조선소 찾은 美의원들 “한국과의 협력은 고무적인 일”
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003889086?sid=102
▶️ "中 후판 관세, 韓 중소 조선사 직격탄" 커지는 우려 목소리
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005311389?sid=101
▶️ 조 단위 컨테이너선 발주 이어질까?…K-조선, 성장 기대
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013079116?sid=101
▶️ HD현대 “美조선 역량 강화 돕겠다…대미투자 기회 검토”
https://www.etoday.co.kr/news/view/2446711
▶️ [단독] HD현대·한화, 20조 美함정 MRO 수주전 첫 격돌
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004452961?sid=101
▶️ KKR, HD현대마린 지분 블록딜…비상계엄 덕에 300억 더 벌었다
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005097053?sid=101
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 72.6달러/배럴(+0.4%)
• 천연가스 4.2달러/MMBtu(-2.7%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 -0.4%
• 현대건설 -1.5%
• GS건설 -2.6%
• 대우건설 -3.4%
• 삼성E&A -0.5%
<건자재>
• 한샘 +0.6%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 +3.1%
<리츠>
• 신한알파리츠 +0.3%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.2%
• 이리츠코크렙 +1.0%
• 이지스밸류리츠 +1.4%
• SK리츠 +0.0%
• NH올원리츠 +0.7%
• 이지스레지던스리츠 +0.4%
• 롯데리츠 +2.6%
• ESR켄달스퀘어리츠 +2.2%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.7%
<조선>
• HD한국조선해양 -9.0%
• 현대미포조선 -7.4%
• HD현대중공업 -12.0%
• 한화오션 -6.8%
• 삼성중공업 -7.7%
<조선 기자재>
• 한화엔진 -10.5%
📢뉴스
<건설>
▶️ [단독] 두산에너빌리티, SMR 이어 '36조원 규모' 원전 폐기물 시장 본격 진출
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83449
▶️ “토허제 풀리니 집주인 돌변했어요” 잠삼대청, 서울 아파트값 끌어올렸다 [부동산360]
https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002431794?sid=101
▶️ 10년 한전·한수원 갈등…바라카원전 공사비 문제로 증폭
https://n.news.naver.com/mnews/article/079/0003994000?sid=101
<건자재>
▶️ 6월부터 재건축 안전진단 폐지…'정비사업 패스트트랙' 시행
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005096784?sid=101
<리츠>
▶️ 작년 서울 상업용 부동산 투자 22조원…9년만에 최대치
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015223912?sid=101
<조선>
▶️ K-조선 미래 먹거리 '자율운항선박' 시장 선점 민관 총력 대응
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013079433?sid=101
▶️ 한화필리조선소 찾은 美의원들 “한국과의 협력은 고무적인 일”
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003889086?sid=102
▶️ "中 후판 관세, 韓 중소 조선사 직격탄" 커지는 우려 목소리
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005311389?sid=101
▶️ 조 단위 컨테이너선 발주 이어질까?…K-조선, 성장 기대
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013079116?sid=101
▶️ HD현대 “美조선 역량 강화 돕겠다…대미투자 기회 검토”
https://www.etoday.co.kr/news/view/2446711
▶️ [단독] HD현대·한화, 20조 美함정 MRO 수주전 첫 격돌
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004452961?sid=101
▶️ KKR, HD현대마린 지분 블록딜…비상계엄 덕에 300억 더 벌었다
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005097053?sid=101
18.02.202521:36
[한투증권 강경태] 2025년 2월 19일 (수)
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 71.8달러/배럴(+1.5%)
• 천연가스 4.0달러/MMBtu(+7.0%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 +3.6%
• 현대건설 +8.2%
• GS건설 +4.6%
• 대우건설 +4.1%
• 삼성E&A -1.2%
<건자재>
• 한샘 -0.2%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 +0.2%
<리츠>
• 신한알파리츠 +0.5%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.2%
• 이리츠코크렙 -0.1%
• 이지스밸류리츠 +0.4%
• SK리츠 -0.8%
• NH올원리츠 +1.2%
• 이지스레지던스리츠 +0.0%
• 롯데리츠 +0.8%
• ESR켄달스퀘어리츠 -0.7%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.0%
<조선>
• HD한국조선해양 +3.1%
• 현대미포조선 +0.9%
• HD현대중공업 +1.5%
• 한화오션 -0.4%
• 삼성중공업 +1.7%
<조선 기자재>
• 한화엔진 +0.8%
📢뉴스
<건설>
▶️ 美 절차 간소화, 英 초당적 협력 韓 정쟁도구 전락 'SMR 올스톱'
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005445927?sid=004
▶️ "실적 자신감"…삼성·현대건설 CEO 자사주 매입
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005095853?sid=101
▶️ GS건설 장위4구역 공사비 갈등, 14개월 만에 합의…305억 인상
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008083972?sid=101
<건자재>
▶️ 시니어·전월세…인테리어 틈새 공략하는 한샘·LX하우시스
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005946308?sid=101
▶️ 한샘, 4년 만에 '키친바흐' 신제품…리하우스 실적 견인할까
https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005548156?sid=101
<리츠>
▶️ 상장 리츠, 환헤지 문턱 낮아지나… 국토부, 업계 의견 수렴
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001054806?sid=101
▶️ 신한리츠운용, 서울 공덕역 인근 우량 호텔 ‘신라스테이 마포’ 품는다
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005445674?sid=101
<조선>
▶️ 한화오션 '美 필리조선소 인수' 계열사 주식 1532억원 추가 취득
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005310169?sid=101
▶️ 中 제재에 韓 해양플랜트 부각… 삼성 독주에 한화 도전장
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001054729?sid=101
▶️ 관세협상 지렛대 떠오른 LNG…K조선 웃는다
https://n.news.naver.com/mnews/article/025/0003421323?sid=101
▶️ "미국 없으면 수리도 못한다"…'K-Bangsan' 기막힌 상황
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005095299?sid=101
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 71.8달러/배럴(+1.5%)
• 천연가스 4.0달러/MMBtu(+7.0%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 +3.6%
• 현대건설 +8.2%
• GS건설 +4.6%
• 대우건설 +4.1%
• 삼성E&A -1.2%
<건자재>
• 한샘 -0.2%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 +0.2%
<리츠>
• 신한알파리츠 +0.5%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.2%
• 이리츠코크렙 -0.1%
• 이지스밸류리츠 +0.4%
• SK리츠 -0.8%
• NH올원리츠 +1.2%
• 이지스레지던스리츠 +0.0%
• 롯데리츠 +0.8%
• ESR켄달스퀘어리츠 -0.7%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.0%
<조선>
• HD한국조선해양 +3.1%
• 현대미포조선 +0.9%
• HD현대중공업 +1.5%
• 한화오션 -0.4%
• 삼성중공업 +1.7%
<조선 기자재>
• 한화엔진 +0.8%
📢뉴스
<건설>
▶️ 美 절차 간소화, 英 초당적 협력 韓 정쟁도구 전락 'SMR 올스톱'
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005445927?sid=004
▶️ "실적 자신감"…삼성·현대건설 CEO 자사주 매입
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005095853?sid=101
▶️ GS건설 장위4구역 공사비 갈등, 14개월 만에 합의…305억 인상
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008083972?sid=101
<건자재>
▶️ 시니어·전월세…인테리어 틈새 공략하는 한샘·LX하우시스
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005946308?sid=101
▶️ 한샘, 4년 만에 '키친바흐' 신제품…리하우스 실적 견인할까
https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005548156?sid=101
<리츠>
▶️ 상장 리츠, 환헤지 문턱 낮아지나… 국토부, 업계 의견 수렴
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001054806?sid=101
▶️ 신한리츠운용, 서울 공덕역 인근 우량 호텔 ‘신라스테이 마포’ 품는다
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005445674?sid=101
<조선>
▶️ 한화오션 '美 필리조선소 인수' 계열사 주식 1532억원 추가 취득
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005310169?sid=101
▶️ 中 제재에 韓 해양플랜트 부각… 삼성 독주에 한화 도전장
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001054729?sid=101
▶️ 관세협상 지렛대 떠오른 LNG…K조선 웃는다
https://n.news.naver.com/mnews/article/025/0003421323?sid=101
▶️ "미국 없으면 수리도 못한다"…'K-Bangsan' 기막힌 상황
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005095299?sid=101
15.02.202509:45
2025년 2월 14일 기준
클락슨 신조선가 지수는
188.68pt로
전주 대비 0.21pt(0.11%)
하락했습니다.
[최근 4주 간 지수]
188.89pt (25년 2월 7일)
189.39pt (25년 1월 31일)
188.69pt (25년 1월 24일)
188.54pt (25년 1월 17일)
클락슨 신조선가 지수는
188.68pt로
전주 대비 0.21pt(0.11%)
하락했습니다.
[최근 4주 간 지수]
188.89pt (25년 2월 7일)
189.39pt (25년 1월 31일)
188.69pt (25년 1월 24일)
188.54pt (25년 1월 17일)
12.02.202523:46
현대건설 수주 공시
@ 공종: 건축(오피스/호텔 복합개발)
@ 공사비: 1.18조원
서울역 앞 서울스퀘어 뒤편에 있는
밀레니엄힐튼호텔이 곧
철거될 예정입니다.
그 자리에는
프라임급 오피스와
7성급 호텔이 들어설 예정입니다.
이 개발, 시공 사업을 주도하는
현대건설의 수주 공시입니다.
@ 공종: 건축(오피스/호텔 복합개발)
@ 공사비: 1.18조원
서울역 앞 서울스퀘어 뒤편에 있는
밀레니엄힐튼호텔이 곧
철거될 예정입니다.
그 자리에는
프라임급 오피스와
7성급 호텔이 들어설 예정입니다.
이 개발, 시공 사업을 주도하는
현대건설의 수주 공시입니다.
10.02.202508:46
[한화그룹 지배구조, 거래 반영 전 기준]
한화에어로스페이스가 가진
한화오션 보통주 지분율
@ 기존: 23.14%
@ 신규: 30.44%
@ 신규취득: 7.30%p
(취득원 추정)
- Hanwha Impact Partners: 4.99%
- 한화컨버전스: 0.69% (전량)
- Hanwha Energy Corporation Singapore: 1.62% (전량)
이번 한화에어로스페이스의
한화오션 지분 취득 거래를
추정해 본 것입니다.
한화에어로스페이스가 가진
한화오션 보통주 지분율
@ 기존: 23.14%
@ 신규: 30.44%
@ 신규취득: 7.30%p
(취득원 추정)
- Hanwha Impact Partners: 4.99%
- 한화컨버전스: 0.69% (전량)
- Hanwha Energy Corporation Singapore: 1.62% (전량)
이번 한화에어로스페이스의
한화오션 지분 취득 거래를
추정해 본 것입니다.
09.02.202521:32
[한투증권 강경태] 2025년 2월 10일 (월)
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 71.0달러/배럴(+0.6%)
• 천연가스 3.3달러/MMBtu(-2.9%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 +5.0%
• 현대건설 +2.5%
• GS건설 +0.1%
• 대우건설 -0.9%
• 삼성E&A -2.1%
<건자재>
• 한샘 -1.5%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 -1.2%
<리츠>
• 신한알파리츠 +0.0%
• 디앤디플랫폼리츠 -0.7%
• 이리츠코크렙 -0.1%
• 이지스밸류리츠 +0.6%
• SK리츠 -0.5%
• NH올원리츠 -0.1%
• 이지스레지던스리츠 +0.0%
• 롯데리츠 +0.3%
• ESR켄달스퀘어리츠 -1.8%
• 코람코라이프인프라리츠 -0.6%
<조선>
• HD한국조선해양 -1.1%
• 현대미포조선 -3.8%
• HD현대중공업 +2.6%
• 한화오션 +0.3%
• 삼성중공업 -1.4%
<조선 기자재>
• 한화엔진 -0.4%
📢뉴스
<건설>
▶️ 체코 원전 수출에 힘 싣는다…정부, 전략적 파트너십 강화
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013052748?sid=101
▶️ 원전 속도전 주춤할라 추가 건설 발목잡는 野
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005440951?sid=004
▶️ 웨스팅하우스는 유럽 원전, 韓은 중동·동남아? 尹 '원전 수출' 암초
https://n.news.naver.com/mnews/article/025/0003419330?sid=101
<건자재>
▶️ 전세대출 줄이기 나선 정부…안개 속 부동산 시장
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015200674?sid=101
<리츠>
▶️ 도심복합사업 민간중심 개편…신탁·리츠 참여 길 열렸다
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004448182?sid=101
<조선>
▶️ 中조선업 견제하는 美 눈치보는 선주들...K-조선 수주 기대감↑
https://n.news.naver.com/mnews/article/025/0003419504?sid=101
▶️ 방사청은 "어렵다"는데… KDDX 공동설계 가능할까
https://www.etoday.co.kr/news/view/2443369
▶️ 삼성중공업, 미국 아모지사와 암모니아 이용 차세대 추진 기술 개발 협약
https://n.news.naver.com/mnews/article/022/0004009019?sid=101
▶️ 美선박 파나마운하 무료 통행 발표에…파나마 대통령 “거짓말”
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003886580?sid=104
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 71.0달러/배럴(+0.6%)
• 천연가스 3.3달러/MMBtu(-2.9%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 +5.0%
• 현대건설 +2.5%
• GS건설 +0.1%
• 대우건설 -0.9%
• 삼성E&A -2.1%
<건자재>
• 한샘 -1.5%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 -1.2%
<리츠>
• 신한알파리츠 +0.0%
• 디앤디플랫폼리츠 -0.7%
• 이리츠코크렙 -0.1%
• 이지스밸류리츠 +0.6%
• SK리츠 -0.5%
• NH올원리츠 -0.1%
• 이지스레지던스리츠 +0.0%
• 롯데리츠 +0.3%
• ESR켄달스퀘어리츠 -1.8%
• 코람코라이프인프라리츠 -0.6%
<조선>
• HD한국조선해양 -1.1%
• 현대미포조선 -3.8%
• HD현대중공업 +2.6%
• 한화오션 +0.3%
• 삼성중공업 -1.4%
<조선 기자재>
• 한화엔진 -0.4%
📢뉴스
<건설>
▶️ 체코 원전 수출에 힘 싣는다…정부, 전략적 파트너십 강화
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013052748?sid=101
▶️ 원전 속도전 주춤할라 추가 건설 발목잡는 野
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005440951?sid=004
▶️ 웨스팅하우스는 유럽 원전, 韓은 중동·동남아? 尹 '원전 수출' 암초
https://n.news.naver.com/mnews/article/025/0003419330?sid=101
<건자재>
▶️ 전세대출 줄이기 나선 정부…안개 속 부동산 시장
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015200674?sid=101
<리츠>
▶️ 도심복합사업 민간중심 개편…신탁·리츠 참여 길 열렸다
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004448182?sid=101
<조선>
▶️ 中조선업 견제하는 美 눈치보는 선주들...K-조선 수주 기대감↑
https://n.news.naver.com/mnews/article/025/0003419504?sid=101
▶️ 방사청은 "어렵다"는데… KDDX 공동설계 가능할까
https://www.etoday.co.kr/news/view/2443369
▶️ 삼성중공업, 미국 아모지사와 암모니아 이용 차세대 추진 기술 개발 협약
https://n.news.naver.com/mnews/article/022/0004009019?sid=101
▶️ 美선박 파나마운하 무료 통행 발표에…파나마 대통령 “거짓말”
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003886580?sid=104
19.02.202521:44
[한투증권 강경태] 2025년 2월 20일 (목)
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 72.2달러/배럴(+0.5%)
• 천연가스 4.4달러/MMBtu(+9.1%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 +1.9%
• 현대건설 -2.2%
• GS건설 -2.6%
• 대우건설 -0.1%
• 삼성E&A +1.1%
<건자재>
• 한샘 +1.1%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 -1.5%
<리츠>
• 신한알파리츠 +1.2%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.5%
• 이리츠코크렙 +1.4%
• 이지스밸류리츠 +1.1%
• SK리츠 +0.8%
• NH올원리츠 +0.4%
• 이지스레지던스리츠 +0.0%
• 롯데리츠 +0.8%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.6%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.2%
<조선>
• HD한국조선해양 +2.8%
• 현대미포조선 +4.2%
• HD현대중공업 +4.7%
• 한화오션 +0.8%
• 삼성중공업 +13.9%
<조선 기자재>
• 한화엔진 +2.5%
📢뉴스
<건설>
▶️ 현대건설, 브리지론 '4.2조→1.7조' 서울 가양동 본PF 전환
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000063951?sid=101
▶️ 11차 전기본 확정 '초읽기'…신규 원전부지 선정 작업 본격화
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008084323?sid=101
▶️ [단독] 오늘 발표 '부동산 안정화 대책' 내용은… 국정 리더십 공백에 '빈수레' 그칠 듯
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004452073?sid=101
<건자재>
▶️ 비수도권 ‘악성 미분양’ 아파트 LH가 직접 인수한다
https://n.news.naver.com/mnews/article/081/0003518954?sid=101
<리츠>
▶️ 제이알글로벌리츠, 환정산금 조달안 확정…배당 '이상무'
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202502181546266280109210
<조선>
▶️ 한미, 조선·방산 협력 강화 논의… K-조선, '트럼프 2기' 대응 모색
https://n.news.naver.com/mnews/article/629/0000366079?sid=101
▶️ 한화 필리조선소, 美 함정 사업 자격 획득 추진…포트폴리오 확대
https://n.news.naver.com/mnews/article/030/0003285585?sid=101
▶️ HD현대중공업, 앙골라 소낭골과 '2700억 규모' 유조선 2척 LOI 체결
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83469
▶️ 삼성중공업, 시동 걸린 '묵직한 한방' 해양플랜트
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202502181327017320102732
▶️ [단독] HD현대, 튀르키예 원전 이어 해양 기자재 시장 진출...땅·바다 모두 아우른다
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83447
📈가격 동향
『원자재 선물가격』
• WTI 72.2달러/배럴(+0.5%)
• 천연가스 4.4달러/MMBtu(+9.1%)
『커버리지 주가』
<건설>
• DL이앤씨 +1.9%
• 현대건설 -2.2%
• GS건설 -2.6%
• 대우건설 -0.1%
• 삼성E&A +1.1%
<건자재>
• 한샘 +1.1%
<디벨로퍼>
• SK디앤디 -1.5%
<리츠>
• 신한알파리츠 +1.2%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.5%
• 이리츠코크렙 +1.4%
• 이지스밸류리츠 +1.1%
• SK리츠 +0.8%
• NH올원리츠 +0.4%
• 이지스레지던스리츠 +0.0%
• 롯데리츠 +0.8%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.6%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.2%
<조선>
• HD한국조선해양 +2.8%
• 현대미포조선 +4.2%
• HD현대중공업 +4.7%
• 한화오션 +0.8%
• 삼성중공업 +13.9%
<조선 기자재>
• 한화엔진 +2.5%
📢뉴스
<건설>
▶️ 현대건설, 브리지론 '4.2조→1.7조' 서울 가양동 본PF 전환
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000063951?sid=101
▶️ 11차 전기본 확정 '초읽기'…신규 원전부지 선정 작업 본격화
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008084323?sid=101
▶️ [단독] 오늘 발표 '부동산 안정화 대책' 내용은… 국정 리더십 공백에 '빈수레' 그칠 듯
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004452073?sid=101
<건자재>
▶️ 비수도권 ‘악성 미분양’ 아파트 LH가 직접 인수한다
https://n.news.naver.com/mnews/article/081/0003518954?sid=101
<리츠>
▶️ 제이알글로벌리츠, 환정산금 조달안 확정…배당 '이상무'
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202502181546266280109210
<조선>
▶️ 한미, 조선·방산 협력 강화 논의… K-조선, '트럼프 2기' 대응 모색
https://n.news.naver.com/mnews/article/629/0000366079?sid=101
▶️ 한화 필리조선소, 美 함정 사업 자격 획득 추진…포트폴리오 확대
https://n.news.naver.com/mnews/article/030/0003285585?sid=101
▶️ HD현대중공업, 앙골라 소낭골과 '2700억 규모' 유조선 2척 LOI 체결
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83469
▶️ 삼성중공업, 시동 걸린 '묵직한 한방' 해양플랜트
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202502181327017320102732
▶️ [단독] HD현대, 튀르키예 원전 이어 해양 기자재 시장 진출...땅·바다 모두 아우른다
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83447
18.02.202511:50
Tradewinds 인용
앙골라 국영석유회사인
Sonangol(소난골)이
HD현대중공업과
Suezmax(158K DWT) 2척을
건조하기로
LOI를 체결했다는 소식입니다.
선가는 1척당 95백만달러이며
납기는 2027~2028년입니다.
지난주
Pantheon Tankers와 체결한
Suezmax 2척(척당 87백만달러)
에 이어
HD현대중공업의
두번째 탱커(COT) 수주 소식입니다.
기사에서는
소난골이
LNG 운반선 3척을 발주하기 위해
한국 조선 3사, 중국 2사와
협의중이라는 내용도 담고 있습니다.
앙골라 국영석유회사인
Sonangol(소난골)이
HD현대중공업과
Suezmax(158K DWT) 2척을
건조하기로
LOI를 체결했다는 소식입니다.
선가는 1척당 95백만달러이며
납기는 2027~2028년입니다.
지난주
Pantheon Tankers와 체결한
Suezmax 2척(척당 87백만달러)
에 이어
HD현대중공업의
두번째 탱커(COT) 수주 소식입니다.
기사에서는
소난골이
LNG 운반선 3척을 발주하기 위해
한국 조선 3사, 중국 2사와
협의중이라는 내용도 담고 있습니다.
14.02.202501:28
Tradewinds 인용
탱커가 돌아왔습니다.
Pantheon Tankers가
HD현대중공업과
Suezmax 4척을
척당 88백만달러에 건조하기로
LOI를 체결했다는 소식입니다.
납기는
2026년 말에서
2027년 상반기라고 합니다.
기사에서 주목할 만한
문구가 있어서 소개드립니다.
One shipping analyst believes many shipowners still prefer South Korean shipyards over Chinese rivals, due to quality considerations and if the price gap is not too huge.
탱커가 돌아왔습니다.
Pantheon Tankers가
HD현대중공업과
Suezmax 4척을
척당 88백만달러에 건조하기로
LOI를 체결했다는 소식입니다.
납기는
2026년 말에서
2027년 상반기라고 합니다.
기사에서 주목할 만한
문구가 있어서 소개드립니다.
One shipping analyst believes many shipowners still prefer South Korean shipyards over Chinese rivals, due to quality considerations and if the price gap is not too huge.
12.02.202502:11
[한화오션 산하 지배구조]
이번 LNG 운반선을 발주한
선주사는
Hanwha Shipping LLC로
미국 투자회사인
USA International의
자회사입니다.
친환경 운반선 최신 기술을
적용해 볼 시험선을
운용할 목적으로
세운 해운사였던
기억이 있습니다.
선가(253백만달러)가
시세에 비해
다소 낮아보이는데요.
추측컨데
동일 사양으로 비교할 수 있는
선가는 아니고
옵션 사양 몇가지를 제외하고
발주된 것으로 보입니다.
이번 수주로
2027년 납기
LNG 운반선 슬롯은
2척 가량 남은 것 같습니다.
이번 LNG 운반선을 발주한
선주사는
Hanwha Shipping LLC로
미국 투자회사인
USA International의
자회사입니다.
친환경 운반선 최신 기술을
적용해 볼 시험선을
운용할 목적으로
세운 해운사였던
기억이 있습니다.
선가(253백만달러)가
시세에 비해
다소 낮아보이는데요.
추측컨데
동일 사양으로 비교할 수 있는
선가는 아니고
옵션 사양 몇가지를 제외하고
발주된 것으로 보입니다.
이번 수주로
2027년 납기
LNG 운반선 슬롯은
2척 가량 남은 것 같습니다.
10.02.202507:29
한화오션 수주 공시
@ 선종: LNG선
@ 수량: 2척
@ 선가: 253.0백만달러/척
@ 선종: LNG선
@ 수량: 2척
@ 선가: 253.0백만달러/척
08.02.202509:58
2025년 2월 7일 기준
클락슨 신조선가 지수는
188.89pt로
전주 대비 0.50pt(0.26%)
하락했습니다.
[최근 4주 간 지수]
189.39pt (25년 1월 31일)
188.69pt (25년 1월 24일)
188.54pt (25년 1월 17일)
188.85pt (25년 1월 10일)
클락슨 신조선가 지수는
188.89pt로
전주 대비 0.50pt(0.26%)
하락했습니다.
[최근 4주 간 지수]
189.39pt (25년 1월 31일)
188.69pt (25년 1월 24일)
188.54pt (25년 1월 17일)
188.85pt (25년 1월 10일)
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