Синара Инвестбанк
14.04.202512:03
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Волатильную неделю рынки США завершали на оптимизме вокруг торговых переговоров между США и Китаем, и индекс S&P 500 вырос на 1,8%, Nasdaq — на 2,1%, Dow Jones — на 1,6%. Внутри крупнейшего из американских индексов росли все, от телекоммуникаций (+0,9%) до материалов (+3,0%).
После того как США отложили вступление в силу пошлин на отдельные товары (включая потребительскую электронику), а свежий отчет показал, что объем кредитования и экспорта в Китае увеличился больше, чем ожидалось, индекс Hang Seng вырос сегодня на 2,4%, причем с положительным изменением, как и в США, сессию закрыли все сектора. Лучший результат продемонстрировало здравоохранение (+4,5%), худший — телекоммуникации (+0,8%).
На этой неделе выделяем финансовые результаты Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, Johnson & Johnson, United Airlines, Abbott, ASML, American Express, Netflix, TSMC и UnitedHealth. Среди экономических новостей отметим публикацию данных по розничным продажам США за март и оценку ВВП Китая за 1К25 в среду.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Волатильную неделю рынки США завершали на оптимизме вокруг торговых переговоров между США и Китаем, и индекс S&P 500 вырос на 1,8%, Nasdaq — на 2,1%, Dow Jones — на 1,6%. Внутри крупнейшего из американских индексов росли все, от телекоммуникаций (+0,9%) до материалов (+3,0%).
После того как США отложили вступление в силу пошлин на отдельные товары (включая потребительскую электронику), а свежий отчет показал, что объем кредитования и экспорта в Китае увеличился больше, чем ожидалось, индекс Hang Seng вырос сегодня на 2,4%, причем с положительным изменением, как и в США, сессию закрыли все сектора. Лучший результат продемонстрировало здравоохранение (+4,5%), худший — телекоммуникации (+0,8%).
На этой неделе выделяем финансовые результаты Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, Johnson & Johnson, United Airlines, Abbott, ASML, American Express, Netflix, TSMC и UnitedHealth. Среди экономических новостей отметим публикацию данных по розничным продажам США за март и оценку ВВП Китая за 1К25 в среду.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
12.02.202507:51
💵За последние два месяца рубль на 9% укрепился по отношению к доллару США и юаню. Мы предполагаем, что ключевым фактором стал зафиксированный в декабре приток капитала, а также скачок в продажах валюты экспортерами.
♦️По данным ЦБ РФ, декабрьский приток капитала составил $5,5 млрд при оттоке в $6 млрд в среднем за предыдущие месяцы 2024 г. Это помогло Центробанку увеличить свои резервы почти на $5 млрд.
♦️Банк России связывает приток с тем, что в РФ поступила часть платежей за ранее оказанные услуги и поставленные товары (задержавшиеся, видимо, по причине санкционного давления на инфраструктуру международных расчетов), и с «адаптацией к новой структуре и каналам расчетов по внешнеторговым операциям».
♦️Между тем спрос на валюту со стороны участников рынка остается низким. Не слышно в последнее время о крупных сделках по выходу нерезидентов из российских активов или о погашениях валютных обязательств нефинансовыми компаниями.
♦️Одновременно экспортеры в декабре увеличили чистые продажи валюты: только крупнейшие продали ее на $13,2 млрд (+66% м/м). Впрочем, уже в январе показатель опустился до $9,9 млрд.
♦️Считаем случившееся усиление рубля временным явлением и прогнозируем, что на горизонте нескольких месяцев курс USD/RUB вернется к отметке 105.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️По данным ЦБ РФ, декабрьский приток капитала составил $5,5 млрд при оттоке в $6 млрд в среднем за предыдущие месяцы 2024 г. Это помогло Центробанку увеличить свои резервы почти на $5 млрд.
♦️Банк России связывает приток с тем, что в РФ поступила часть платежей за ранее оказанные услуги и поставленные товары (задержавшиеся, видимо, по причине санкционного давления на инфраструктуру международных расчетов), и с «адаптацией к новой структуре и каналам расчетов по внешнеторговым операциям».
♦️Между тем спрос на валюту со стороны участников рынка остается низким. Не слышно в последнее время о крупных сделках по выходу нерезидентов из российских активов или о погашениях валютных обязательств нефинансовыми компаниями.
♦️Одновременно экспортеры в декабре увеличили чистые продажи валюты: только крупнейшие продали ее на $13,2 млрд (+66% м/м). Впрочем, уже в январе показатель опустился до $9,9 млрд.
♦️Считаем случившееся усиление рубля временным явлением и прогнозируем, что на горизонте нескольких месяцев курс USD/RUB вернется к отметке 105.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
11.02.202507:02
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Позитивный геополитический фон и уверенность в сохранении ключевой ставки Банком России на прежнем уровне в ближайшую пятницу все-таки позволили индексу МосБиржи (+0,6%) пересечь вчера рубеж в 3000 пунктов при росте, достигавшем в моменте 1,5%. Выход выше вожделенной отметки состоялся на солидных объемах порядка 100 млрд руб., в первую очередь благодаря покупкам в бумагах Сбербанка (+1,4%) и Газпрома (+0,4%). Источником притока средств для индексных тяжеловесов стали, вероятно, акции Группы Позитив, занявшие четвертое место по объему торгов и просевшие на 7,3%. Из голубых фишек в красной зоне оказался лишь нейтрально отчитавшаяся за 2П24 ГМК Норильский никель (-1,0%), менеджмент которой рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам года. Впрочем, уже к закрытию вечерней сессии рынок растерял почти все достижения дня. Сегодня, в свете поступивших новостей о приостановке разработки плана мирного урегулирования администрацией Д. Трампа, позитивный тренд на локально перегретом рынке может временно прерваться.
Рынок ОФЗ начал неделю со снижения цен, в результате чего доходности выросли по всей кривой, в среднем на 10 б. п. В коротких бумагах они достигли 17,8–20,0% годовых, на среднем и дальнем участках — 15,9–17,8%. Объемы торгов значительно увеличились и в основном пришлись на длинные выпуски, где лидером по обороту стала серия 26248 (17%, 2040 г.), чья доходность за день выросла на 2 б. п.
НОВАТЭК – прогноз результатов за 2П24 по МСФО ГМК Норильский никель – обзор результатов за 2П24 по МСФО
ГМК Норильский никель – обзор результатов за 2П24 по МСФО
РусГидро – газета «Коммерсант» сообщает детали предварительного плана финансовой стабилизации
Группа ЛСР – продала участок площадью 4,7 га в Санкт-Петербурге компании Fizika Development
Газовые компании – котировки газа на TTF превысили $600/тыс. м3
Роснефть – НПЗ в Саратове подвергся атаке БПЛА
ВУШ Холдинг – правительство Москвы вводит обязательную полную верификацию для пользователей электросамокатов через портал mos.ru
ПИК СЗ – продала 51% ЖК «Мичуринский парк» девелоперу DOGMA
На повестке: Аэрофлот — операционные результаты за январь; рынок энергоносителей — краткосрочный прогноз Минэнерго США; Сбербанк — результаты за январь по РСБУ
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Позитивный геополитический фон и уверенность в сохранении ключевой ставки Банком России на прежнем уровне в ближайшую пятницу все-таки позволили индексу МосБиржи (+0,6%) пересечь вчера рубеж в 3000 пунктов при росте, достигавшем в моменте 1,5%. Выход выше вожделенной отметки состоялся на солидных объемах порядка 100 млрд руб., в первую очередь благодаря покупкам в бумагах Сбербанка (+1,4%) и Газпрома (+0,4%). Источником притока средств для индексных тяжеловесов стали, вероятно, акции Группы Позитив, занявшие четвертое место по объему торгов и просевшие на 7,3%. Из голубых фишек в красной зоне оказался лишь нейтрально отчитавшаяся за 2П24 ГМК Норильский никель (-1,0%), менеджмент которой рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам года. Впрочем, уже к закрытию вечерней сессии рынок растерял почти все достижения дня. Сегодня, в свете поступивших новостей о приостановке разработки плана мирного урегулирования администрацией Д. Трампа, позитивный тренд на локально перегретом рынке может временно прерваться.
Рынок ОФЗ начал неделю со снижения цен, в результате чего доходности выросли по всей кривой, в среднем на 10 б. п. В коротких бумагах они достигли 17,8–20,0% годовых, на среднем и дальнем участках — 15,9–17,8%. Объемы торгов значительно увеличились и в основном пришлись на длинные выпуски, где лидером по обороту стала серия 26248 (17%, 2040 г.), чья доходность за день выросла на 2 б. п.
НОВАТЭК – прогноз результатов за 2П24 по МСФО ГМК Норильский никель – обзор результатов за 2П24 по МСФО
ГМК Норильский никель – обзор результатов за 2П24 по МСФО
РусГидро – газета «Коммерсант» сообщает детали предварительного плана финансовой стабилизации
Группа ЛСР – продала участок площадью 4,7 га в Санкт-Петербурге компании Fizika Development
Газовые компании – котировки газа на TTF превысили $600/тыс. м3
Роснефть – НПЗ в Саратове подвергся атаке БПЛА
ВУШ Холдинг – правительство Москвы вводит обязательную полную верификацию для пользователей электросамокатов через портал mos.ru
ПИК СЗ – продала 51% ЖК «Мичуринский парк» девелоперу DOGMA
На повестке: Аэрофлот — операционные результаты за январь; рынок энергоносителей — краткосрочный прогноз Минэнерго США; Сбербанк — результаты за январь по РСБУ
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
07.02.202514:42
🔮Валютный и долговой рынки: прогноз на февраль — нехарактерный приток капитала поддержал рубль
• Уже несколько недель курсы рубля к другим валютам остаются практически на одном уровне, несмотря на новые санкции на нефтегазовый сектор.
• Мы объясняем это случившимся в конце прошлого года притоком капитала при небольшом спросе на иностранную валюту.
• Впрочем, значимого укрепления рубля в 1К25 не ожидаем, но считаем вероятными усиление волатильности и повышение доходностей на долговом рынке, что даст возможность зайти на него со среднесрочным горизонтом.
• Оптимальной на данный момент нам представляется комбинация в портфеле гособлигаций как с плавающей, так и с фиксированной ставкой купона.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
• Уже несколько недель курсы рубля к другим валютам остаются практически на одном уровне, несмотря на новые санкции на нефтегазовый сектор.
• Мы объясняем это случившимся в конце прошлого года притоком капитала при небольшом спросе на иностранную валюту.
• Впрочем, значимого укрепления рубля в 1К25 не ожидаем, но считаем вероятными усиление волатильности и повышение доходностей на долговом рынке, что даст возможность зайти на него со среднесрочным горизонтом.
• Оптимальной на данный момент нам представляется комбинация в портфеле гособлигаций как с плавающей, так и с фиксированной ставкой купона.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
06.02.202514:53
🔖 В понедельник, 10 февраля, в 13:00 (МСК) пройдёт онлайн-презентация pre-IPO Экзалтер
Участие онлайн + запись вебинара — БЕСПЛАТНО
Ссылка на регистрацию 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_dZluwdDfTUiP1WSXAWurYQ
Ссылка на вебинар придёт в почту после регистрации.
@Sinara_finance
Участие онлайн + запись вебинара — БЕСПЛАТНО
Ссылка на регистрацию 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_dZluwdDfTUiP1WSXAWurYQ
Ссылка на вебинар придёт в почту после регистрации.
@Sinara_finance
05.02.202514:28
💼Рынок акций РФ: модельный портфель — минус Полюс, плюс наличные
• Предприняв несколько попыток дойти до 3000 пунктов, индекс МосБиржи на фоне неоднозначных сигналов в геополитике, неопределенности по поводу действий Банка России и более заметного, чем ожидалось, укрепления рубля откатился к уровням конца прошлого года.
• На разворачивавшемся рынке акции Полюса показали куда лучшую динамику, и мы решили зафиксировать прибыль и, учитывая риски локальной коррекции, увеличить долю денежных средств с 8% до 12%.
• Впрочем, просадка означала бы хорошую возможность, чтобы докупить бумаг в наш портфель, чья расчетная полная доходность до конца года — 32%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy
• Предприняв несколько попыток дойти до 3000 пунктов, индекс МосБиржи на фоне неоднозначных сигналов в геополитике, неопределенности по поводу действий Банка России и более заметного, чем ожидалось, укрепления рубля откатился к уровням конца прошлого года.
• На разворачивавшемся рынке акции Полюса показали куда лучшую динамику, и мы решили зафиксировать прибыль и, учитывая риски локальной коррекции, увеличить долю денежных средств с 8% до 12%.
• Впрочем, просадка означала бы хорошую возможность, чтобы докупить бумаг в наш портфель, чья расчетная полная доходность до конца года — 32%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy
02.04.202511:14
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Американские рынки колебались во вторник в неопределенности: инвесторы ждут, что объявленный Д. Трампом «День освобождения» прояснит торговую политику, которая несколько недель оказывает ощутимое давление. Индекс Dow Jones так и остался практически без изменений, Nasdaq подрос на 0,9%, S&P 500 — на 0,4%. Лидером в структуре основного индикатора оказался сектор товаров длительного пользования (+1,0%), аутсайдером — здравоохранение (-1,8%).
Гонконгский индекс тоже, потоптавшись, недалеко ушел от нуля. По-видимому, и на другой стороне Тихого океана рынок замер в ожидании большей ясности с пошлинами США на импорт товаров из большинства государств — торговых партнеров. Максимально вверх сдвинулся сектор потребительских товаров (+1,5%), вниз — материалов (-1,9%).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Американские рынки колебались во вторник в неопределенности: инвесторы ждут, что объявленный Д. Трампом «День освобождения» прояснит торговую политику, которая несколько недель оказывает ощутимое давление. Индекс Dow Jones так и остался практически без изменений, Nasdaq подрос на 0,9%, S&P 500 — на 0,4%. Лидером в структуре основного индикатора оказался сектор товаров длительного пользования (+1,0%), аутсайдером — здравоохранение (-1,8%).
Гонконгский индекс тоже, потоптавшись, недалеко ушел от нуля. По-видимому, и на другой стороне Тихого океана рынок замер в ожидании большей ясности с пошлинами США на импорт товаров из большинства государств — торговых партнеров. Максимально вверх сдвинулся сектор потребительских товаров (+1,5%), вниз — материалов (-1,9%).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
11.02.202510:56
🏛Макроэкономика: прогноз по ключевой ставке — без повышения. Но вероятность сохраняется
• В эту пятницу, 14 февраля, Банк России проведет опорное заседание совета директоров и опубликует свои свежие макроэкономические прогнозы.
• Мы разделяем преобладающее на рынке мнение, что «ключ» опять останется на отметке 21%: данные по инфляции и кредитованию слишком противоречивы, чтобы сейчас его двигать.
• Вместе с тем мы убеждены, что пока было бы преждевременно отправлять в корзину вариант с повышением ставки.
• Полагаем, регулятор скорректирует вверх прогнозы по инфляции и диапазону средней ключевой ставки, что окажет давление на цены ОФЗ.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• В эту пятницу, 14 февраля, Банк России проведет опорное заседание совета директоров и опубликует свои свежие макроэкономические прогнозы.
• Мы разделяем преобладающее на рынке мнение, что «ключ» опять останется на отметке 21%: данные по инфляции и кредитованию слишком противоречивы, чтобы сейчас его двигать.
• Вместе с тем мы убеждены, что пока было бы преждевременно отправлять в корзину вариант с повышением ставки.
• Полагаем, регулятор скорректирует вверх прогнозы по инфляции и диапазону средней ключевой ставки, что окажет давление на цены ОФЗ.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
10.02.202512:15
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
После выхода в пятницу неоднозначного отчета по рынку труда индекс Nasdaq упал на 1,4%, Dow Jones потерял 1,0%, S&P 500 — 0,9%. В отраслевой структуре последнего сильнее всего просел сектор товаров длительного пользования (-2,0%), без минуса удалось закрыться только энергетическому, однако и там повышение недотянуло до +0,1%.
Благодаря ралли в акциях технологических компаний индекс Hang Seng сегодня вырос на 1,8%, лидером стал сектор товаров длительного пользования (+3,0%), аутсайдером — сектор энергоносителей (-0,4%).
Сегодня финансовые результаты представит McDonald’s и Vertex, а завтра — Coca-Cola, S&P Global, Shopify, Gilead.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
После выхода в пятницу неоднозначного отчета по рынку труда индекс Nasdaq упал на 1,4%, Dow Jones потерял 1,0%, S&P 500 — 0,9%. В отраслевой структуре последнего сильнее всего просел сектор товаров длительного пользования (-2,0%), без минуса удалось закрыться только энергетическому, однако и там повышение недотянуло до +0,1%.
Благодаря ралли в акциях технологических компаний индекс Hang Seng сегодня вырос на 1,8%, лидером стал сектор товаров длительного пользования (+3,0%), аутсайдером — сектор энергоносителей (-0,4%).
Сегодня финансовые результаты представит McDonald’s и Vertex, а завтра — Coca-Cola, S&P Global, Shopify, Gilead.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
07.02.202512:04
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Очередная порция хорошей корпоративной отчетности подтолкнула S&P 500 до 6084 пунктов (+0,4%), а Nasdaq — до 19 792 (+0,5%), но индекс Dow Jones (-0,3%) придавили новости о планируемом разделении Honeywell International. В отраслевой структуре индикатора широкого рынка лидировали финансовые сервисы (+0,8%), аутсайдером стал сектор энергоносителей (-1,8%).
Индекс Hang Seng вырос на 1,4% на «технологическом оптимизме» инвесторов и надеждах на новые меры по поддержке потребительского спроса и местного рынка недвижимости перед назначенными на март важными политическими мероприятиями. Наибольшей прибавкой, соответственно, отметился сектор технологий (+2,3%), максимальным падением — тоже энергетический (-1,0%).
Сегодня в США публикуется отчет о занятости за январь: экономисты в среднем прогнозируют увеличение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 165 000 (после декабрьских +256 000) и неизменный по сравнению с декабрем уровень безработицы в 4,1%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Очередная порция хорошей корпоративной отчетности подтолкнула S&P 500 до 6084 пунктов (+0,4%), а Nasdaq — до 19 792 (+0,5%), но индекс Dow Jones (-0,3%) придавили новости о планируемом разделении Honeywell International. В отраслевой структуре индикатора широкого рынка лидировали финансовые сервисы (+0,8%), аутсайдером стал сектор энергоносителей (-1,8%).
Индекс Hang Seng вырос на 1,4% на «технологическом оптимизме» инвесторов и надеждах на новые меры по поддержке потребительского спроса и местного рынка недвижимости перед назначенными на март важными политическими мероприятиями. Наибольшей прибавкой, соответственно, отметился сектор технологий (+2,3%), максимальным падением — тоже энергетический (-1,0%).
Сегодня в США публикуется отчет о занятости за январь: экономисты в среднем прогнозируют увеличение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 165 000 (после декабрьских +256 000) и неизменный по сравнению с декабрем уровень безработицы в 4,1%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
06.02.202512:30
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Если в начале недели рынки больше реагировали на новости торговых войн, то вчера в центре внимания вновь оказались корпоративные отчеты, и по итогам торгов индекс Dow Jones подрос на 0,7%, Nasdaq — на 0,2%, S&P 500 — на 0,4%. В секторальной структуре последнего лучше всех себя проявила недвижимость (+1,5%), сильнее всего разочаровали товары длительного пользования (-1,1%).
Несмотря на потенциально неблагоприятные последствия введения пошлин в США, участники китайского рынка, надо полагать, все еще надеются как на переговоры, так и на новые меры властей, направленные на стимулирование экономики. Индекс Hang Seng на этом фоне подскочил на 1,4%, причем в плюсе закрылись все его секторы: от телекоммуникаций (+0,4%) до здравоохранения (+3,8%).
Сегодня квартальные результаты на суд инвесторов представят Amazon, Eli Lilly, ConocoPhillips, Philip Morris.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Если в начале недели рынки больше реагировали на новости торговых войн, то вчера в центре внимания вновь оказались корпоративные отчеты, и по итогам торгов индекс Dow Jones подрос на 0,7%, Nasdaq — на 0,2%, S&P 500 — на 0,4%. В секторальной структуре последнего лучше всех себя проявила недвижимость (+1,5%), сильнее всего разочаровали товары длительного пользования (-1,1%).
Несмотря на потенциально неблагоприятные последствия введения пошлин в США, участники китайского рынка, надо полагать, все еще надеются как на переговоры, так и на новые меры властей, направленные на стимулирование экономики. Индекс Hang Seng на этом фоне подскочил на 1,4%, причем в плюсе закрылись все его секторы: от телекоммуникаций (+0,4%) до здравоохранения (+3,8%).
Сегодня квартальные результаты на суд инвесторов представят Amazon, Eli Lilly, ConocoPhillips, Philip Morris.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
05.02.202512:52
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Во вторник акции компаний США восстановились, отыграв большую часть потерь понедельника, несмотря на дальнейшую эскалацию торговой войны между США и Китаем. S&P 500 поднялся на 0,7%, Dow Jones — на 0,3%, а Nasdaq — на 1,4%. Лидером роста индекса широкого рынка стала энергетика (+2,1%), аутсайдером — коммунальные услуги (-0,9%).
Индекс Hang Seng снизился на 0,9%: полагаем, в этот раз напряженность в торговых отношениях с США перевесила ажиотаж вокруг успехов КНР в области искусственного интеллекта. Наибольшие потери внутри гонконгского индекса понесли потребительские товары ( 2,0%), а единственную прибавку получили материалы (+1,3%).
Сегодня финансовые результаты представят Disney, Arm Holdings, Ford, Novo Nordisk, Qualcomm и Uber. Кроме того, ISM опубликует индекс деловой активности в сфере услуг за январь. Консенсус-прогноз — 54,2 пункта, примерно на уровне декабря.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Во вторник акции компаний США восстановились, отыграв большую часть потерь понедельника, несмотря на дальнейшую эскалацию торговой войны между США и Китаем. S&P 500 поднялся на 0,7%, Dow Jones — на 0,3%, а Nasdaq — на 1,4%. Лидером роста индекса широкого рынка стала энергетика (+2,1%), аутсайдером — коммунальные услуги (-0,9%).
Индекс Hang Seng снизился на 0,9%: полагаем, в этот раз напряженность в торговых отношениях с США перевесила ажиотаж вокруг успехов КНР в области искусственного интеллекта. Наибольшие потери внутри гонконгского индекса понесли потребительские товары ( 2,0%), а единственную прибавку получили материалы (+1,3%).
Сегодня финансовые результаты представят Disney, Arm Holdings, Ford, Novo Nordisk, Qualcomm и Uber. Кроме того, ISM опубликует индекс деловой активности в сфере услуг за январь. Консенсус-прогноз — 54,2 пункта, примерно на уровне декабря.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
17.03.202506:55
Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор
Как мы и ожидали, волатильность в пятницу осталась высокой. После непродолжительного, но существенного отката вниз с максимумов четверга индекс МосБиржи (+0,9%) закрыл день, вновь приблизившись вплотную к 3200 пунктам на обнадеживающих заявлениях Д. Трампа. В число лидеров вошли бумаги Селигдара (+7,5%) после новостей о снятии ареста с 50% акций, а на фоне снижения доходностей корпоративных облигаций динамику лучше рынка показали АФК Система (+3,5%), ЭН+ ГРУП (+3,1%) и Ростелеком (+2,4% по «обычке»), возвращенный нами в модельный портфель. При этом ГМК Норильский никель (-1,0%) и Северсталь (-1,2%) попали в число аутсайдеров наряду с другими экспортерами, не в последнюю очередь из-за закрепления курса USD/RUB возле отметки 85. Сегодня мы, вероятно, вновь увидим «качели» на рынке акций, учитывая обещанную президентом США информацию относительно перемирия.
Рынок ОФЗ завершил неделю на мажорной ноте: доходности госбумаг в пятницу снизились в среднем на 20 б. п. Активность, как и в предыдущие дни, была сосредоточена в выпусках с погашением в 2036–2040 гг., где доходности опустились на 15–22 б. п. до 15,12–15,14% годовых. Индекс государственных облигаций RGBI за день прибавил 0,69% и завершил неделю на отметке 111,41 пункта
М.видео – объявила о получении от акционеров в марте и апреле 30 млрд руб.
ИНАРКТИКА – прогноз результатов за 2024 г. по МСФО: нормализация рентабельности, прогноз роста по-прежнему позитивный
Россети, РусГидро – Россети могут консолидировать убыточные распределительные активы РусГидро на Дальнем Востоке
Группа ЛСР – обзор результатов за 2024 г. по МСФО: выручка и чистая прибыль выросли на 1% г/г, оказавшись ниже наших прогнозов на 2% и 9% соответственно
ОК РУСАЛ – приобретет до 50% индийского глиноземного завода Pioneer
Селигдар – апелляция отменила арест акций основного акционера
ВУШ Холдинг – СКР предложил ввести водительские права для лиц, управляющих электросамокатами
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Как мы и ожидали, волатильность в пятницу осталась высокой. После непродолжительного, но существенного отката вниз с максимумов четверга индекс МосБиржи (+0,9%) закрыл день, вновь приблизившись вплотную к 3200 пунктам на обнадеживающих заявлениях Д. Трампа. В число лидеров вошли бумаги Селигдара (+7,5%) после новостей о снятии ареста с 50% акций, а на фоне снижения доходностей корпоративных облигаций динамику лучше рынка показали АФК Система (+3,5%), ЭН+ ГРУП (+3,1%) и Ростелеком (+2,4% по «обычке»), возвращенный нами в модельный портфель. При этом ГМК Норильский никель (-1,0%) и Северсталь (-1,2%) попали в число аутсайдеров наряду с другими экспортерами, не в последнюю очередь из-за закрепления курса USD/RUB возле отметки 85. Сегодня мы, вероятно, вновь увидим «качели» на рынке акций, учитывая обещанную президентом США информацию относительно перемирия.
Рынок ОФЗ завершил неделю на мажорной ноте: доходности госбумаг в пятницу снизились в среднем на 20 б. п. Активность, как и в предыдущие дни, была сосредоточена в выпусках с погашением в 2036–2040 гг., где доходности опустились на 15–22 б. п. до 15,12–15,14% годовых. Индекс государственных облигаций RGBI за день прибавил 0,69% и завершил неделю на отметке 111,41 пункта
М.видео – объявила о получении от акционеров в марте и апреле 30 млрд руб.
ИНАРКТИКА – прогноз результатов за 2024 г. по МСФО: нормализация рентабельности, прогноз роста по-прежнему позитивный
Россети, РусГидро – Россети могут консолидировать убыточные распределительные активы РусГидро на Дальнем Востоке
Группа ЛСР – обзор результатов за 2024 г. по МСФО: выручка и чистая прибыль выросли на 1% г/г, оказавшись ниже наших прогнозов на 2% и 9% соответственно
ОК РУСАЛ – приобретет до 50% индийского глиноземного завода Pioneer
Селигдар – апелляция отменила арест акций основного акционера
ВУШ Холдинг – СКР предложил ввести водительские права для лиц, управляющих электросамокатами
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
11.02.202509:17
🩺Актуализация оценки: МД Медикал Груп — бóльшая часть потенциала реализовалась
• После возобновления анализа МД Медикал Груп в прошлом декабре акции компании выросли в цене на 20%.
• Этому поспособствовали успехи группы в выполнении планов по развитию и рыночные надежды на улучшение макроэкономической ситуации.
• Отмечая привлекательную бизнес-модель, сохраняем целевую цену в 1110 руб. за акцию, однако ввиду небольшого потенциала роста до целевой цены снижаем рейтинг до «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#MDMG
• После возобновления анализа МД Медикал Груп в прошлом декабре акции компании выросли в цене на 20%.
• Этому поспособствовали успехи группы в выполнении планов по развитию и рыночные надежды на улучшение макроэкономической ситуации.
• Отмечая привлекательную бизнес-модель, сохраняем целевую цену в 1110 руб. за акцию, однако ввиду небольшого потенциала роста до целевой цены снижаем рейтинг до «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#MDMG
10.02.202511:45
Константин Белов, старший аналитик Инвестиционного банка Синара, сегодня утром в прямом эфире РБК ТВ обсудил с ведущими рынок ритейла.
https://vkvideo.ru/video-210986399_456242771?t=0h11m10s
@Sinara_finance
https://vkvideo.ru/video-210986399_456242771?t=0h11m10s
@Sinara_finance
07.02.202509:07
⚡️ ЮГК публикует слабые производственные результаты за 2024 г., прогноз на 2025 г. — хуже ожиданий — негативно
Сегодня ЮГК опубликовала слабый операционный отчет за 2024 г.
• Производство золота сократилось на 17% г/г до 10,6 тонн (341 тыс. унций) из-за остановки работ на месторождениях Уральского хаба на 3–4 месяца по требованию Ростехнадзора.
• Золота произведено на 12% меньше, чем мы ожидали (390 тыс. унций).
• Производство на проектах Сибирского хаба увеличилось лишь на 15% г/г до 7,2 тонн и не компенсировало падение на Урале, оказавшись к тому же ниже предыдущего прогноза менеджмента (7,8 тонн).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #UGLD
Сегодня ЮГК опубликовала слабый операционный отчет за 2024 г.
• Производство золота сократилось на 17% г/г до 10,6 тонн (341 тыс. унций) из-за остановки работ на месторождениях Уральского хаба на 3–4 месяца по требованию Ростехнадзора.
• Золота произведено на 12% меньше, чем мы ожидали (390 тыс. унций).
• Производство на проектах Сибирского хаба увеличилось лишь на 15% г/г до 7,2 тонн и не компенсировало падение на Урале, оказавшись к тому же ниже предыдущего прогноза менеджмента (7,8 тонн).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #UGLD
06.02.202511:04
Актуализация оценки: Газпром — погода и дефицит двигают целевую цену вверх
• Целевую цену мы повысили с 130 руб. до 155 руб. за акцию, что предполагает еще больший потенциал роста при рейтинге «Покупать».
• Из-за быстрого отбора газа из хранилищ в ЕС в этом отопительном сезоне (в настоящее время они заполнены чуть более чем наполовину) вследствие погодных условий и остановки поставок через Украину прогноз цен TTF на 2025 г. мы подняли до $500, на 2026 г. — до $430 за тысячу кубов.
• Основная интрига, которая прояснится в мае — июне, связана с размером дивидендов за прошлый год: исходя из политики компании они могут быть значительными (доходность в 19%), однако правительство не заложило их в бюджет.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#GAZP
• Целевую цену мы повысили с 130 руб. до 155 руб. за акцию, что предполагает еще больший потенциал роста при рейтинге «Покупать».
• Из-за быстрого отбора газа из хранилищ в ЕС в этом отопительном сезоне (в настоящее время они заполнены чуть более чем наполовину) вследствие погодных условий и остановки поставок через Украину прогноз цен TTF на 2025 г. мы подняли до $500, на 2026 г. — до $430 за тысячу кубов.
• Основная интрига, которая прояснится в мае — июне, связана с размером дивидендов за прошлый год: исходя из политики компании они могут быть значительными (доходность в 19%), однако правительство не заложило их в бюджет.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#GAZP
05.02.202510:27
⚡️Макроэкономика: Минфин с 7 февраля уменьшит сумму, направляемую на покупку юаней, до 3,3 млрд руб. в день (-20%) — умеренно позитивно для рубля
• В период с 7 февраля по 6 марта Министерство финансов России планирует направить на покупку юаней по бюджетному правилу 66,5 млрд руб.
• Дневной объем операций сократится с 4,1 млрд руб. до 3,3 млрд руб.
• Решение ведомства связано с тем, что по итогам января фактически полученные нефтегазовые доходы оказались на 34,7 млрд руб. меньше плановых, и этот недобор повлиял на объем операций в новом периоде.
• Фактические доходы, отметим, недотягивают до плана два месяца подряд, что, вероятно, обусловлено проблемами экспорта.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• В период с 7 февраля по 6 марта Министерство финансов России планирует направить на покупку юаней по бюджетному правилу 66,5 млрд руб.
• Дневной объем операций сократится с 4,1 млрд руб. до 3,3 млрд руб.
• Решение ведомства связано с тем, что по итогам января фактически полученные нефтегазовые доходы оказались на 34,7 млрд руб. меньше плановых, и этот недобор повлиял на объем операций в новом периоде.
• Фактические доходы, отметим, недотягивают до плана два месяца подряд, что, вероятно, обусловлено проблемами экспорта.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
06.03.202512:58
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Акции компаний США в среду сильно подорожали, после того Д. Трамп предоставил Мексике и Канаде отсрочку на месяц в отношении пошлин на автомобили. S&P 500 и Dow Jones прибавили по 1,1%, Nasdaq — 1,5%. Лучшим сектором стали материалы (+2,6%), худшим — энергетика (-1,5%).
Индекс Hang Seng вырос на 3,3% во главе с акциями технологических компаний, после того как Китай подтвердил целевой показатель роста ВВП на 5% и объявил о новых стимулах в областях технологий искусственного интеллекта и потребления. Наибольшую прибавку получили, соответственно, технологии (+5,6%), а единственное снижение продемонстрировала энергетика (-0,1%).
Сегодня финансовые результаты представят JD.com, Costco, Broadcom, Hewlett Packard Enterprise, Kroger и Macy's.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Акции компаний США в среду сильно подорожали, после того Д. Трамп предоставил Мексике и Канаде отсрочку на месяц в отношении пошлин на автомобили. S&P 500 и Dow Jones прибавили по 1,1%, Nasdaq — 1,5%. Лучшим сектором стали материалы (+2,6%), худшим — энергетика (-1,5%).
Индекс Hang Seng вырос на 3,3% во главе с акциями технологических компаний, после того как Китай подтвердил целевой показатель роста ВВП на 5% и объявил о новых стимулах в областях технологий искусственного интеллекта и потребления. Наибольшую прибавку получили, соответственно, технологии (+5,6%), а единственное снижение продемонстрировала энергетика (-0,1%).
Сегодня финансовые результаты представят JD.com, Costco, Broadcom, Hewlett Packard Enterprise, Kroger и Macy's.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
11.02.202508:44
⚡️ Сбербанк: результаты за январь по РСБУ знаменуют хорошее начало года — позитивно
В пресс-релизе по результатам РСБУ за январь сообщается о чистой прибыли за месяц в размере 132,9 млрд руб. при рентабельности капитала в 22,2%.
• Рост прибыли за месяц — 15,5% г/г (+13% к декабрю)
• Чистый процентный доход в январе — 231,5 млрд руб. (+9,4% г/г)
• Стоимость риска без учета влияния курса рубля в январе — 1,8%
• Розничный кредитный портфель сократился на 0,5% м/м до 17,4 трлн руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #SBER
В пресс-релизе по результатам РСБУ за январь сообщается о чистой прибыли за месяц в размере 132,9 млрд руб. при рентабельности капитала в 22,2%.
• Рост прибыли за месяц — 15,5% г/г (+13% к декабрю)
• Чистый процентный доход в январе — 231,5 млрд руб. (+9,4% г/г)
• Стоимость риска без учета влияния курса рубля в январе — 1,8%
• Розничный кредитный портфель сократился на 0,5% м/м до 17,4 трлн руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #SBER
10.02.202509:57
❗️Мы начинаем через 5 минут.
07.02.202506:55
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Как и ожидалось, после бурного роста в среду вечером индекс МосБиржи (+0,7%) продолжил свое восхождение в четверг, вновь подойдя вплотную к 3000 пунктов на свежих данных по инфляции. В этом ему помогли Сбербанк (+1,5%) и Яндекс (+2,8%), но примерно половина индексных акций ушли в минус. Среди понесших наибольшие потери оказались Мечел (-1,8% по «префам» и -1,7% по «обычке»), а также ЮГК (-2,6%) на ожиданиях слабых результатов за 4К24. Укрепившийся рубль и просевшая цена нефти не добавляли оптимизма, а сохранение ключевой ставки регулятором в следующую пятницу, видимо, рассматривается теперь как базовый сценарий, уже отраженный в оценке акций. Поэтому вполне вероятно, что даже в случае пробития индексом вверх уровня 3000 пунктов для удержания позиций рынку потребуются очередные позитивные новости, преимущественно геополитического характера, а их, по всей видимости, придется ждать, как минимум, до последней недели февраля.
Рынок ОФЗ в четверг перешел к росту после выхода данных по инфляции, показавших небольшое ее замедление. Основные изменения наблюдались в длинных выпусках, где доходности опустились на 5–17 б. п. до 15,9–17,3% годовых и где выше была торговая активность, а лидером по объему торгов стали бумаги серии 26248 (17,1%, 2040 г.), потерявшие в доходности 17 б. п.
Нефтяные компании – в 2024 г. поставки российской нефти через Украину сократились на 15% г/г до 11,5 млн т
Макроэкономика – в декабре — январе укрепление рубля происходило на фоне адаптации к новой структуре внешнеторговых расчетов
Газпром – в феврале начал поставлять газ в Словакию через «Турецкий поток»
Яндекс – приобрел у OOO КРИ товарные знаки «Игромир» и Comic Con Russia
На повестке: Южуралзолото Группа Компаний — операционные результаты за 2024 г.; ЦИАН Технолоджи — включение акций под тикером CNRU в первый уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Как и ожидалось, после бурного роста в среду вечером индекс МосБиржи (+0,7%) продолжил свое восхождение в четверг, вновь подойдя вплотную к 3000 пунктов на свежих данных по инфляции. В этом ему помогли Сбербанк (+1,5%) и Яндекс (+2,8%), но примерно половина индексных акций ушли в минус. Среди понесших наибольшие потери оказались Мечел (-1,8% по «префам» и -1,7% по «обычке»), а также ЮГК (-2,6%) на ожиданиях слабых результатов за 4К24. Укрепившийся рубль и просевшая цена нефти не добавляли оптимизма, а сохранение ключевой ставки регулятором в следующую пятницу, видимо, рассматривается теперь как базовый сценарий, уже отраженный в оценке акций. Поэтому вполне вероятно, что даже в случае пробития индексом вверх уровня 3000 пунктов для удержания позиций рынку потребуются очередные позитивные новости, преимущественно геополитического характера, а их, по всей видимости, придется ждать, как минимум, до последней недели февраля.
Рынок ОФЗ в четверг перешел к росту после выхода данных по инфляции, показавших небольшое ее замедление. Основные изменения наблюдались в длинных выпусках, где доходности опустились на 5–17 б. п. до 15,9–17,3% годовых и где выше была торговая активность, а лидером по объему торгов стали бумаги серии 26248 (17,1%, 2040 г.), потерявшие в доходности 17 б. п.
Нефтяные компании – в 2024 г. поставки российской нефти через Украину сократились на 15% г/г до 11,5 млн т
Макроэкономика – в декабре — январе укрепление рубля происходило на фоне адаптации к новой структуре внешнеторговых расчетов
Газпром – в феврале начал поставлять газ в Словакию через «Турецкий поток»
Яндекс – приобрел у OOO КРИ товарные знаки «Игромир» и Comic Con Russia
На повестке: Южуралзолото Группа Компаний — операционные результаты за 2024 г.; ЦИАН Технолоджи — включение акций под тикером CNRU в первый уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
06.02.202506:56
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Вчера индекс МосБиржи прибавил 2,1%, причем рост ускорился к вечеру, несмотря на крепкий рубль и снижение цены на нефть. Возможно, настроение инвесторов поддержали недельные данные по инфляции и свежий обзор от Банка России. Вверх тянули акции Газпрома (+2,6%), поддержку которым предположительно оказали новости о возможном использовании «Северного потока-2» для поставок водорода из Финляндии в Германию. Частично восстановили свои позиции Северсталь (+2,4%) и НЛМК (+1,9%), от которых по-прежнему отставал ММК (+0,8%). Не прекращается ралли в бумагах Селигдара, взлетевших на высоких объемах на 14,9%, но все еще не приблизившихся к прежним пикам. Рынок продолжает консолидироваться на текущих уровнях в ожидании действий ЦБ РФ и геополитических событий. Ближайшие триггеры: заседание СД Банка России на следующей неделе и Мюнхенская конференция по безопасности 14–16 февраля. После столь сильного закрытия можно ожидать новой попытки пройти уровень 3000 пунктов.
Рынок ОФЗ по итогам вчерашнего дня показал разнонаправленные изменения: если в коротких бумагах доходности выросли на 10–20 б. п. до 17,6–19,8% годовых, то в среднесрочных и длинных выпусках — опустились на 5–20 б. п. до 16,0–17,3% годовых. Торговые обороты были сконцентрированы в длинных бумагах, а абсолютным лидером в этом отношении стал флоатер серии 29015 (2028 г.), цена которого на конец дня составила 98,85% номинала.
Макроэкономика – с 7 февраля Минфин уменьшит сумму, направляемую на покупку юаней, до 3,3 млрд руб. в день (-20%)
Макроэкономика – аналитики повысили прогноз инфляции до 6,8%
и снизили ожидания по средней ключевой ставке до 20,5% на 2025 г.
ГМК Норильский никель – прогноз результатов за 2П24 по МСФО
Лента – в 4К24 выручка от реализации выросла на 18% г/г до 264 млрд руб.
МД Медикал Груп – обзор операционных результатов за 4К24 — выручка выросла на 13,8% г/г до 9,1 млрд руб.
Макроэкономика – недельная инфляция замедлилась в период с 28 января по 3 февраля до 0,16% с 0,22% неделей ранее
Каршеринг Руссия – опубликованы операционные результаты за 4К24
Группа Русагро – выпустила операционные результаты за 4К24
На повестке: ГК Самолет — операционные результаты за 4К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Вчера индекс МосБиржи прибавил 2,1%, причем рост ускорился к вечеру, несмотря на крепкий рубль и снижение цены на нефть. Возможно, настроение инвесторов поддержали недельные данные по инфляции и свежий обзор от Банка России. Вверх тянули акции Газпрома (+2,6%), поддержку которым предположительно оказали новости о возможном использовании «Северного потока-2» для поставок водорода из Финляндии в Германию. Частично восстановили свои позиции Северсталь (+2,4%) и НЛМК (+1,9%), от которых по-прежнему отставал ММК (+0,8%). Не прекращается ралли в бумагах Селигдара, взлетевших на высоких объемах на 14,9%, но все еще не приблизившихся к прежним пикам. Рынок продолжает консолидироваться на текущих уровнях в ожидании действий ЦБ РФ и геополитических событий. Ближайшие триггеры: заседание СД Банка России на следующей неделе и Мюнхенская конференция по безопасности 14–16 февраля. После столь сильного закрытия можно ожидать новой попытки пройти уровень 3000 пунктов.
Рынок ОФЗ по итогам вчерашнего дня показал разнонаправленные изменения: если в коротких бумагах доходности выросли на 10–20 б. п. до 17,6–19,8% годовых, то в среднесрочных и длинных выпусках — опустились на 5–20 б. п. до 16,0–17,3% годовых. Торговые обороты были сконцентрированы в длинных бумагах, а абсолютным лидером в этом отношении стал флоатер серии 29015 (2028 г.), цена которого на конец дня составила 98,85% номинала.
Макроэкономика – с 7 февраля Минфин уменьшит сумму, направляемую на покупку юаней, до 3,3 млрд руб. в день (-20%)
Макроэкономика – аналитики повысили прогноз инфляции до 6,8%
и снизили ожидания по средней ключевой ставке до 20,5% на 2025 г.
ГМК Норильский никель – прогноз результатов за 2П24 по МСФО
Лента – в 4К24 выручка от реализации выросла на 18% г/г до 264 млрд руб.
МД Медикал Груп – обзор операционных результатов за 4К24 — выручка выросла на 13,8% г/г до 9,1 млрд руб.
Макроэкономика – недельная инфляция замедлилась в период с 28 января по 3 февраля до 0,16% с 0,22% неделей ранее
Каршеринг Руссия – опубликованы операционные результаты за 4К24
Группа Русагро – выпустила операционные результаты за 4К24
На повестке: ГК Самолет — операционные результаты за 4К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
31.01.202516:11
⚒️Актуализация оценки: Мечел — понижаем рейтинг до «Продавать» после ралли
• С 20 декабря 2024 г., последнего пересмотра целевой цены по бумагам Мечела, котировки его обыкновенных и привилегированных акций выросли на ~45%, в два раза обогнав индекс МосБиржи (+22%) и существенно превысив наш целевой уровень в 85 руб/акцию.
• Этому способствовали декабрьское решение ЦБ РФ не менять ключевую ставку и ожидания мирных переговоров по конфликту на Украине.
• В результате роста образовался относительно большой, в 26–27%, потенциал снижения до целевой цены, на основании чего рейтинг по обеим бумагам понижается с «Держать» до «Продавать».
• Фундаментальные показатели Мечела продолжают ухудшаться на фоне падения цен на коксующийся уголь на экспортном и внутреннем рынке, а также слабого спроса на сталь.
• Пока слишком рано говорить о возможном восстановлении прибылей Мечела в ближайшие полгода-год, а отчетность за 2П24 по МСФО, публикация которой ожидается в 20-х числах февраля, в очередной раз может сильно разочаровать инвесторов.
• Полагаем, долговая нагрузка эмитента продолжит увеличиваться и по коэффициенту чистый долг / EBITDA достигнет 4,8 на конец 2024 г., а на процентные расходы в 2П24 и 2025 г. уйдет 70–75% EBITDA.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#MTRL #MTLRP
• С 20 декабря 2024 г., последнего пересмотра целевой цены по бумагам Мечела, котировки его обыкновенных и привилегированных акций выросли на ~45%, в два раза обогнав индекс МосБиржи (+22%) и существенно превысив наш целевой уровень в 85 руб/акцию.
• Этому способствовали декабрьское решение ЦБ РФ не менять ключевую ставку и ожидания мирных переговоров по конфликту на Украине.
• В результате роста образовался относительно большой, в 26–27%, потенциал снижения до целевой цены, на основании чего рейтинг по обеим бумагам понижается с «Держать» до «Продавать».
• Фундаментальные показатели Мечела продолжают ухудшаться на фоне падения цен на коксующийся уголь на экспортном и внутреннем рынке, а также слабого спроса на сталь.
• Пока слишком рано говорить о возможном восстановлении прибылей Мечела в ближайшие полгода-год, а отчетность за 2П24 по МСФО, публикация которой ожидается в 20-х числах февраля, в очередной раз может сильно разочаровать инвесторов.
• Полагаем, долговая нагрузка эмитента продолжит увеличиваться и по коэффициенту чистый долг / EBITDA достигнет 4,8 на конец 2024 г., а на процентные расходы в 2П24 и 2025 г. уйдет 70–75% EBITDA.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#MTRL #MTLRP
Shown 1 - 24 of 82
Log in to unlock more functionality.