안지영- 소비재 이슈 점검
24.02.202501:00
16.01.202508:11
24.02.202508:08
24.01.202508:00
편안한 설 명절 보내세요. 🙏🏻
https://youtu.be/Mg9O0RqE1HU
https://youtu.be/Mg9O0RqE1HU
22.01.202523:01
신한투자증권 박현진 입니다. 연초 부터 꾸준히 질문해주시는 것들 중에 하나가 화장품 사도 되지 않을까 입니다. 그럴만한게 밸류에이션이 작년에 비하면 반절정도 싸졌기 때문이지요.
2024년 6월 화장품 업종 주가가 피크 쳤을때 기업들의 평균 pe는 20배 vs 현재 10배에 불과합니다. 수출 성장 스토리는 유효하고, 오히려 미국 > 유럽 > 다시 일본 등 아시아로 베스트 아이템 위주로 선순환 수출 모멘텀을 보여주고 있지요.
다만 4Q24 실적이 모두 다 잘나오는건 아니기 때문에 2~3Q24 실적 대비 4Q24 눈높이가 최소 flat 이상으로 나오는 기업들을 바텀으로 보고 매수하자고 말씀 드리고 있어요
대표적으로 코스맥스, 아모레퍼시픽, 아이패밀리에스씨, 에이피알 정도 꼽아요! 최근 미국 amazon Top 100위 안에 에이피알 메디큐브 브랜드 몇개 아이템이 일제히 순위 상승했고(실리콘투 효과로 추정), 그밖에 bb크림&파운데이션 카테고리에서 쿠션팩트로 유명한 브랜드들이 일부 순위를 올리고 있습니다.
2024년 키워드가 “미국” “기초” “에센스” “썬크림” 등이었다면 2025년 키워드는 “미국 외 지역 수출 증가”, “색조”가 될 것으로 예상합니다. 아직까지 한국이 수출에서 두각을 내보이는 색조는 기초 바로 다음단계인 bb크림, 쿠션팩트 입니다. 아이메이크업이나 립색조에서는 지극히 일부 브랜드가 선점을 하는 상황이죠(여기선 아이패밀리에스씨가 수혜)
아모레퍼시픽의 ‘라네즈’ 브랜드가 예상보다 미국, 유럽(영국), 일본 등에서 매출을 강하게 견인하는 것으로 보여 바텀으로 봐도 좋다는 판단이고, 그밖에 색조하면 단연 코스맥스죠.! 중국발 미국향 화장품의 수출 밀어넣기가 강했던 2024년 말에 비하면 중국법인 안에서의 리스탁 수요가 있을수 있다 보고, 또한 태국법인 이익 기여를 높이 봅니다.
금일 레포트로 다시 정리 드렸어요! 참고하세요! 화장품 레포트-선순환 타는 수출 모멘텀 http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=332308
2024년 6월 화장품 업종 주가가 피크 쳤을때 기업들의 평균 pe는 20배 vs 현재 10배에 불과합니다. 수출 성장 스토리는 유효하고, 오히려 미국 > 유럽 > 다시 일본 등 아시아로 베스트 아이템 위주로 선순환 수출 모멘텀을 보여주고 있지요.
다만 4Q24 실적이 모두 다 잘나오는건 아니기 때문에 2~3Q24 실적 대비 4Q24 눈높이가 최소 flat 이상으로 나오는 기업들을 바텀으로 보고 매수하자고 말씀 드리고 있어요
대표적으로 코스맥스, 아모레퍼시픽, 아이패밀리에스씨, 에이피알 정도 꼽아요! 최근 미국 amazon Top 100위 안에 에이피알 메디큐브 브랜드 몇개 아이템이 일제히 순위 상승했고(실리콘투 효과로 추정), 그밖에 bb크림&파운데이션 카테고리에서 쿠션팩트로 유명한 브랜드들이 일부 순위를 올리고 있습니다.
2024년 키워드가 “미국” “기초” “에센스” “썬크림” 등이었다면 2025년 키워드는 “미국 외 지역 수출 증가”, “색조”가 될 것으로 예상합니다. 아직까지 한국이 수출에서 두각을 내보이는 색조는 기초 바로 다음단계인 bb크림, 쿠션팩트 입니다. 아이메이크업이나 립색조에서는 지극히 일부 브랜드가 선점을 하는 상황이죠(여기선 아이패밀리에스씨가 수혜)
아모레퍼시픽의 ‘라네즈’ 브랜드가 예상보다 미국, 유럽(영국), 일본 등에서 매출을 강하게 견인하는 것으로 보여 바텀으로 봐도 좋다는 판단이고, 그밖에 색조하면 단연 코스맥스죠.! 중국발 미국향 화장품의 수출 밀어넣기가 강했던 2024년 말에 비하면 중국법인 안에서의 리스탁 수요가 있을수 있다 보고, 또한 태국법인 이익 기여를 높이 봅니다.
금일 레포트로 다시 정리 드렸어요! 참고하세요! 화장품 레포트-선순환 타는 수출 모멘텀 http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=332308
22.01.202500:28
Не змаглі атрымаць доступ
да медыяконтэнту
да медыяконтэнту
11.11.202406:05
24.02.202501:00
23.02.202522:55
신한투자증권 박현진 입니다. 전주 금요일 클리오, 코스메카코리아 4Q24 실적 발표 있었습니다. 장 끝나고 실적 발표 했는데.. 금요일 장마감후 실발하는 기업들은 여지 없나봅니다... (ㅠㅠ) 둘다 시장 컨센서스 하회했어요.. !
코스메카코리아 4Q24
- 연결매출 1,283억원(+5%yoy), 영업이익 133억원(-11%, OPM 10.4%), 순이익 119억원으로 컨센서스 영업이익 165억원 대비 20% 하회. 순이익은 외화환산이익 증가로 20% 이상 상회.
-한국법인 4분기 매출은 19% 증가한 828억원. 이는 기존 한국인디고객사의 신제품 대량 수주와 글로벌 고객사의 수출 확대가 지속된 결과
-미국법인 4분기 매출은 26% 감소한 422억원. 영업이익 54% 감소한 37억원. OPM 8.8%. 순이익은 79억원으로 100% 이상 성장(외화관련 일회성 수익). 매출 감소 영향은 엘리자베스아덴등 미국 기존 바이어 물량 감소 탓
***코멘트: 실적 부진은 미국법인 영향으로 타 oem사와 공통된 이유 입니다. 잉글우드랩 한국 공장에 선적 지연 이슈는 해소되는 걸로 언급되었으나, 미국 공장 기존 바이어 오더 감소는 피해가기 어려운듯 하네요. 다만 매출 부진 바이어의 매출 비중이 20% 이하로 내려가고 있어 2025년 상반기가 지나가면 미국법인 매출 감소 추세는 완화될 것으로 예상됩니다.
4분기에 일시적으로 자동화 라인 설치 중에 비효율 요소가 발생하면서 원가가 상승했는데, 이는 25년 1분기 중으로 해소될 가능성이 높아보이긴 합니다. 1Q25에 실적 흐름이 급반등하는 모습은 아닐듯 해 모멘텀이 약하지만, 하반기로 갈수록 잉글우드랩은 기저효과가 나타나고, otc 관련 오더도 증가할 것으로 기대됩니다. 좀 길게 보셔야되긴 해보여요..
클리오 4Q24
- 연결매출 783억원(-13%yoy), 영업이익 1억원, 순이익 23억원(-66%)으로 컨센서스 영업이익 97억원 대비 어닝쇼크
***코멘트: 3분기부터 전 채널 실적 부진이 나타났는데, 4분기도 여지 없네요. s/s 시즌 신제품 성과를 기대해보는 수밖에 없는거 같습니다.. 실적 부진은 신제품 성과 미비로 판단.. 마케팅 경쟁 심화 언급도 있었는데.. 그럼에도 성장나오는 브랜드사가 많은걸요.. 모범생이었는데 다소 많이 아쉽네요.. 참고하세요!
코스메카코리아 4Q24
- 연결매출 1,283억원(+5%yoy), 영업이익 133억원(-11%, OPM 10.4%), 순이익 119억원으로 컨센서스 영업이익 165억원 대비 20% 하회. 순이익은 외화환산이익 증가로 20% 이상 상회.
-한국법인 4분기 매출은 19% 증가한 828억원. 이는 기존 한국인디고객사의 신제품 대량 수주와 글로벌 고객사의 수출 확대가 지속된 결과
-미국법인 4분기 매출은 26% 감소한 422억원. 영업이익 54% 감소한 37억원. OPM 8.8%. 순이익은 79억원으로 100% 이상 성장(외화관련 일회성 수익). 매출 감소 영향은 엘리자베스아덴등 미국 기존 바이어 물량 감소 탓
***코멘트: 실적 부진은 미국법인 영향으로 타 oem사와 공통된 이유 입니다. 잉글우드랩 한국 공장에 선적 지연 이슈는 해소되는 걸로 언급되었으나, 미국 공장 기존 바이어 오더 감소는 피해가기 어려운듯 하네요. 다만 매출 부진 바이어의 매출 비중이 20% 이하로 내려가고 있어 2025년 상반기가 지나가면 미국법인 매출 감소 추세는 완화될 것으로 예상됩니다.
4분기에 일시적으로 자동화 라인 설치 중에 비효율 요소가 발생하면서 원가가 상승했는데, 이는 25년 1분기 중으로 해소될 가능성이 높아보이긴 합니다. 1Q25에 실적 흐름이 급반등하는 모습은 아닐듯 해 모멘텀이 약하지만, 하반기로 갈수록 잉글우드랩은 기저효과가 나타나고, otc 관련 오더도 증가할 것으로 기대됩니다. 좀 길게 보셔야되긴 해보여요..
클리오 4Q24
- 연결매출 783억원(-13%yoy), 영업이익 1억원, 순이익 23억원(-66%)으로 컨센서스 영업이익 97억원 대비 어닝쇼크
***코멘트: 3분기부터 전 채널 실적 부진이 나타났는데, 4분기도 여지 없네요. s/s 시즌 신제품 성과를 기대해보는 수밖에 없는거 같습니다.. 실적 부진은 신제품 성과 미비로 판단.. 마케팅 경쟁 심화 언급도 있었는데.. 그럼에도 성장나오는 브랜드사가 많은걸요.. 모범생이었는데 다소 많이 아쉽네요.. 참고하세요!
23.01.202522:07
K뷰티 끌고 車 밀고 中企수출 165조 기록
https://naver.me/FLyFQlfV
스킨1004, 지난해 매출 2800억원 5년 연속 최대 경신
https://vo.la/BFIrhL
티르티르, 한국콜마 출신 안병준 대표 영입
https://vo.la/sNvfbK
美 MoCRA 미준수 기업 여전히 多 시설 등록 먼저 서둘러야
https://vo.la/HqpSNO
美, 상위소득층 1월 소비의향 급락 여파 주시
https://vo.la/aGAlSh
"김희선·유재석에 中왕홍까지" 에이피알 '스타 마케팅'에 영업익보다 더 쏟았다
https://naver.me/GEXDpRTV
CJ온스타일 신규 입점 브랜드 3배 증가
https://naver.me/GbDLeiXP
브이티, K뷰티 신영역 개척한 '리들샷' 열풍 지속
https://vo.la/vPusNE
2025년 관광 트렌드S.P.E.C.T.R.U.M
https://naver.me/5D8GcNzm
'시설 확보하자"제약사들 GMP 공장 인수 물밑추진
https://vo.la/iBzrVe
"양극화 더 심해졌다" 설 선물 '언팩'
https://naver.me/IFgYMaUZ
"이젠 5000원도 비싸다" 다이소 제친 '갓성비' 맛집, 어디길래?
https://naver.me/xFLZYvIw
https://naver.me/FLyFQlfV
스킨1004, 지난해 매출 2800억원 5년 연속 최대 경신
https://vo.la/BFIrhL
티르티르, 한국콜마 출신 안병준 대표 영입
https://vo.la/sNvfbK
美 MoCRA 미준수 기업 여전히 多 시설 등록 먼저 서둘러야
https://vo.la/HqpSNO
美, 상위소득층 1월 소비의향 급락 여파 주시
https://vo.la/aGAlSh
"김희선·유재석에 中왕홍까지" 에이피알 '스타 마케팅'에 영업익보다 더 쏟았다
https://naver.me/GEXDpRTV
CJ온스타일 신규 입점 브랜드 3배 증가
https://naver.me/GbDLeiXP
브이티, K뷰티 신영역 개척한 '리들샷' 열풍 지속
https://vo.la/vPusNE
2025년 관광 트렌드S.P.E.C.T.R.U.M
https://naver.me/5D8GcNzm
'시설 확보하자"제약사들 GMP 공장 인수 물밑추진
https://vo.la/iBzrVe
"양극화 더 심해졌다" 설 선물 '언팩'
https://naver.me/IFgYMaUZ
"이젠 5000원도 비싸다" 다이소 제친 '갓성비' 맛집, 어디길래?
https://naver.me/xFLZYvIw
22.01.202523:00
클리오, 다양한 피부색에 맞춰 20쉐이드로 넓힌 '킬 커버 파운웨어 쿠션 디 오리지널' 미국 아마존 선론칭
https://www.insight.co.kr/news/489889
https://www.insight.co.kr/news/489889
22.01.202500:03
01.11.202402:35
레깅스 대전
IB 업계 관계자는 “매각 측이 안다르의 전체 기업가치를 상장사인 경쟁사 브랜드엑스코퍼레이션과 비슷한 수준으로 보고 있는 것으로 안다”며 “상장을 추진했지만 뜻대로 이뤄지지 않았고, 결국 매각하는 방향으로 선회한 것”이라고 설명했다.
https://naver.me/xLWhiIUB
IB 업계 관계자는 “매각 측이 안다르의 전체 기업가치를 상장사인 경쟁사 브랜드엑스코퍼레이션과 비슷한 수준으로 보고 있는 것으로 안다”며 “상장을 추진했지만 뜻대로 이뤄지지 않았고, 결국 매각하는 방향으로 선회한 것”이라고 설명했다.
https://naver.me/xLWhiIUB
23.02.202522:13
'저평가 매력' 부각된 코스피…2700선 뚫을까. 코스피 기준(17-21) 기관은 약 1조 1,949억, 연기금 4,266억 순매수. 개인 1조 1,471억 원, 외국인 3,136억 순매도
https://naver.me/GlJQB0CN
실리콘투, 글랜우드로부터 1500억 투자 유치...해외 유통망 확장 박차
https://naver.me/G65ewlVQ
훌쩍 큰 파마리서치, 1조 매출 넥스트 스텝 본격화
https://vo.la/hnvkZE
중기부, 중소기업 미국 FDA 화장품 등록 등 해외인증 지원
https://naver.me/54LAFQfs
"온라인 다음은 오프라인"…미 영토 넓히는 K-뷰티
https://naver.me/5T4r2deX
K뷰티 'ODM 투톱'…"대규모 해외 증설"
https://naver.me/xFLDZC3m
프랑스 AI 산업 투자 현황 및 주요 기업
https://vo.la/GaTcei
K-뷰티, 베트남서 잇단 철수…현지 입지 '흔들?'
https://vo.la/FpLWld
마이크로니들 외길 인생, 글로벌 스탠다드 꿈꾼다
https://vo.la/KHMaSp
쿠팡보다 '후딱 2시간 다이소 알바' "부업으로 인기만발"
https://naver.me/FEULpWfe
TIMEFOLIO K컬처액티브 ETF
https://naver.me/53lquFJ5
‘176만원→33만원’ 황후의 주식…K뷰티 활황 등에 업고 부활할까
https://naver.me/FV7MVsFO
‘다이소 품절 대란’日에서도 1위한 비건 뷰티 ‘딘토’
https://naver.me/GkRSoLX4
https://naver.me/GlJQB0CN
실리콘투, 글랜우드로부터 1500억 투자 유치...해외 유통망 확장 박차
https://naver.me/G65ewlVQ
훌쩍 큰 파마리서치, 1조 매출 넥스트 스텝 본격화
https://vo.la/hnvkZE
중기부, 중소기업 미국 FDA 화장품 등록 등 해외인증 지원
https://naver.me/54LAFQfs
"온라인 다음은 오프라인"…미 영토 넓히는 K-뷰티
https://naver.me/5T4r2deX
K뷰티 'ODM 투톱'…"대규모 해외 증설"
https://naver.me/xFLDZC3m
프랑스 AI 산업 투자 현황 및 주요 기업
https://vo.la/GaTcei
K-뷰티, 베트남서 잇단 철수…현지 입지 '흔들?'
https://vo.la/FpLWld
마이크로니들 외길 인생, 글로벌 스탠다드 꿈꾼다
https://vo.la/KHMaSp
쿠팡보다 '후딱 2시간 다이소 알바' "부업으로 인기만발"
https://naver.me/FEULpWfe
TIMEFOLIO K컬처액티브 ETF
https://naver.me/53lquFJ5
‘176만원→33만원’ 황후의 주식…K뷰티 활황 등에 업고 부활할까
https://naver.me/FV7MVsFO
‘다이소 품절 대란’日에서도 1위한 비건 뷰티 ‘딘토’
https://naver.me/GkRSoLX4
22.01.202523:09
22.01.202522:20
펀드매니저 564인이 뽑은 상반기 포트폴리오-비중 확대 1 반도체·바이오, 2 조선·전력기기/ 비중 축소 1 자동차·배터리, 2 화장품·금융·통신
https://naver.me/xMjyTaIk
틱톡으로 뜬 K뷰티, 美 틱톡 금지법 유예에 ‘안도’
https://naver.me/FdCX0fuI
인도에 K뷰티 수출해 330억 블리몽키즈, 역대 최대 매출
https://naver.me/FvElMs3n
일본 뷰티 인플루언서들도 줄섰다…도쿄 번화가 자리잡은 韓화장품
https://naver.me/xRhrYt4m
“중국인 보따리상과 거래 끊겠다”…롯데면세점 승부수, 업계선 “글쎄”
https://naver.me/IGJSNUZH
韓 스타트업 주목하는 ‘유니콘 탐지기’ 프랑스
https://naver.me/GFBaO7As
트럼프 "머스크의 틱톡 인수 지지 가치 1조 달러 될 것"
https://naver.me/xUwQVTGK
"중국 명품시장 지난해 20% 급감…13년 만의 최대 감소"
https://naver.me/FsRGZb8J
‘JP모건 CEO “관세 부정적” 기존 입장서 후퇴. “美증시 고평가 인플레·지정학 위험”
https://naver.me/FIf2kNvb
https://naver.me/xMjyTaIk
틱톡으로 뜬 K뷰티, 美 틱톡 금지법 유예에 ‘안도’
https://naver.me/FdCX0fuI
인도에 K뷰티 수출해 330억 블리몽키즈, 역대 최대 매출
https://naver.me/FvElMs3n
일본 뷰티 인플루언서들도 줄섰다…도쿄 번화가 자리잡은 韓화장품
https://naver.me/xRhrYt4m
“중국인 보따리상과 거래 끊겠다”…롯데면세점 승부수, 업계선 “글쎄”
https://naver.me/IGJSNUZH
韓 스타트업 주목하는 ‘유니콘 탐지기’ 프랑스
https://naver.me/GFBaO7As
트럼프 "머스크의 틱톡 인수 지지 가치 1조 달러 될 것"
https://naver.me/xUwQVTGK
"중국 명품시장 지난해 20% 급감…13년 만의 최대 감소"
https://naver.me/FsRGZb8J
‘JP모건 CEO “관세 부정적” 기존 입장서 후퇴. “美증시 고평가 인플레·지정학 위험”
https://naver.me/FIf2kNvb
22.01.202500:03
Пераслаў з:
하나증권 화장품 박은정
01.11.202402:33
숫자 자체는 잘 했는데, 1) 코사렉스 성장 둔화와 2) 미국 수출 MoM 감소를 부정적으로 인식하는 것 같습니다.
피크아웃 우려는 결국 숫자로 증명되긴 해야해서 (제 의견은.. 지겨우실 것 같지만 새로운 성장 브랜드 지속 등장, 기존 브랜드의 침투율 증가로 성장 지속할거라 판단하는데)
누군가 (실리콘투.. 오디엠.. 올리브영 등등) 숫자로 증명해 줬으면 좋겠네요.
코사렉스의 성장 둔화, 감익 등은 상당히 아쉬우나. <코사렉스와 아모레 본업(비중국)> 에서 앞으로 주목할 부분은 1) 코사렉스 Rx라인의 확장과 2) 라네즈의 성장 엔진 제품 추가, 3) 이니스프리의 성공적 안착(세포라 입점 완료), 4) 고성장 하고 있는 EMEA로의 침투율 확대를 집중해서 봐주시면 좋을 것 같습니다.
점심 식사 맛있게 하십쇼.
피크아웃 우려는 결국 숫자로 증명되긴 해야해서 (제 의견은.. 지겨우실 것 같지만 새로운 성장 브랜드 지속 등장, 기존 브랜드의 침투율 증가로 성장 지속할거라 판단하는데)
누군가 (실리콘투.. 오디엠.. 올리브영 등등) 숫자로 증명해 줬으면 좋겠네요.
코사렉스의 성장 둔화, 감익 등은 상당히 아쉬우나. <코사렉스와 아모레 본업(비중국)> 에서 앞으로 주목할 부분은 1) 코사렉스 Rx라인의 확장과 2) 라네즈의 성장 엔진 제품 추가, 3) 이니스프리의 성공적 안착(세포라 입점 완료), 4) 고성장 하고 있는 EMEA로의 침투율 확대를 집중해서 봐주시면 좋을 것 같습니다.
점심 식사 맛있게 하십쇼.
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