کارگزاری توسعه معاملات کیان

در چند روز گذشته انس طلا پس از ثبت رکورد تاریخی حدود ۳۵۰۰ دلار، به‌دنبال سودگیری گسترده، تقویت شاخص دلار و اظهارات ترامپ درباره کاهش مشروط تعرفه‌ها و حفظ استقلال فدرال رزرو، نزدیک به ۲ درصد کاهش یافت و اکنون در محدوده ۳۳۰۰–۳۳۵۰ دلار معامله می‌شود.

دخالت‌های تعرفه‌ای و تهدید به وضع تعرفه‌های سنگین توسط دولت آمریکا روی کالاهای چینی و اروپایی، سرمایه‌گذاران را نگران آینده تجارت جهانی و رکود اقتصادی کرد و جریان ورودی به طلا به‌عنوان «پناهگاه امن» را افزایش داد.

انتقادات تند رئیس‌جمهور ترامپ از جروم پاول (رئیس فدرال رزرو) و تهدید به اخراج او، انتظارات بازار از کاهش نرخ بهره و تسهیل پولی را تقویت کرد؛ کاهش نرخ بهره واقعی، جذابیت نگهداری طلا را نسبت به اوراق با بازده ثابت افزایش می‌دهد.

طبق گزارش رویترز، بانک‌های مرکزی به‌ویژه در آسیا به‌طور میانگین بیش از ۱۰۰ تن طلا در ماه خالص خریدند که پایه‌های قیمتی را به‌طور قابل‌توجهی تقویت کرد.

صندوق‌های ETF طلا در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ بزرگ‌ترین خالص خرید سه‌ساله را ثبت کردند و بیش از ۷۰۰ تن طلا را در خزانه خود افزودند؛ این حجم تقاضا فشار صعودی قدرتمندی به بازار وارد کرد.

کاهش بازده واقعی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به زیر صفر، هزینه نگهداری طلا (بدون بازده) را در مقایسه با اوراق با بازده منفی جذاب‌تر کرد و جریان سرمایه به بازار طلا را تشدید نمود.

پس از رسیدن به اوج‌های پیاپی، معامله‌گران برای تثبیت سود، موقعیت‌های خرید خود را بستند که فشار فروش موقت ایجاد کرد.

اظهارات ترامپ مبنی بر کاهش مشروط تعرفه‌ها و بی‌نیازی از برکناری پاول باعث بهبود ریسک‌پذیری شد و شاخص دلار نزدیک به ۱٪ رشد کرد؛ افزایش دلار، طلا را برای خریداران غیر‌دولاری گران‌تر کرد و تقاضا را کاهش داد.

ترامپ اعلام کرد تعرفه‌های چین «به‌طور قابل‌ملاحظه‌ای کاهش خواهد یافت اما صفر نمی‌شود» و تأکید کرد قصد اخراج پاول را ندارد؛ این سخنان نگرانی از رکود ناشی از جنگ تعرفه‌ای را کاهش داد و انگیزه محافظه‌کارانه برای خرید طلا را کم رنگ کرد.