Мир сегодня с "Юрий Подоляка"

Труха⚡️Україна

Паглядзець

Николаевский Ванёк

Паглядзець

Мир сегодня с "Юрий Подоляка"

Паглядзець

Труха⚡️Україна

Паглядзець

Николаевский Ванёк

Паглядзець

Михаил Расстригин

Канал об экономике и энергетике Михаила Расстригина
Обратная связь @Megav0ltbot
Поддержать: https://t.me/boost/mikhailrasstrigin

Рэйтынг TGlist

ТыпПублічны

Вертыфікацыя

Не вертыфікаваны

Надзейнасць

Не надзейны

Размяшчэнне

МоваІншая

Дата стварэння каналаСіч 14, 2025

Дадана ў TGlist

Квіт 03, 2025

Я ўладальнік канала

Гісторыя змяненняў

Прыкрепленая група

StCanard Chat

Статыстыка Тэлеграм-канала Михаил Расстригин

Падрабязней

Падпісчыкаў

247

24 гадз.00%Тыдзень

10.5%Месяц

62.5%

Індэкс цытавання

0

Згадкі1Рэпостаў на каналах0Згадкі на каналах1

Сярэдняе ахоп 1 паста

125

12 гадз.1110%24 гадз.125

93.4%48 гадз.1 8810%

Узаемадзеянне (ER)

16.8%

Рэпостаў3Каментары0Рэакцыі18

Узаемадзеянне па ахопу (ERR)

0%

24 гадз.0%Тыдзень0%Месяц0%

Ахоп 1 рэкламнага паста

152

1 гадз.00%1 – 4 гадз.00%4 - 24 гадз.00%

Падрабязней

Падключыце нашага бота да канала і даведайцеся пол аўдыторыі гэтага канала.

Усяго пастоў за 24 гадзіны

1

Дынаміка

Апошнія публікацыі ў групе "Михаил Расстригин"

Усе пасты

23.04.202506:45

По данным “Ъ”, Минэнерго предлагает выделить под проекты модернизации ТЭС с российскими газовыми турбинами квоту в 5 ГВт, с вводом в 2031 году. В свою очередь генкомпании, в числе прочего, предлагают снять контроль за общими инвестиционными затратами проектов программы модернизации, но сохранить предельный price cap по каждому из мероприятий проекта.

Последнее предложение на первый взгляд выглядит как «пчёлы против мёда», потому что обычно компании не любят, когда им ограничивают возможность манёвра внутри общей сметы, лимитируют возможность заработать на экономии затрат по проекту в целом, а напротив контролируют их расходы по отдельным частям проекта. Чем же может быть мотивировано такое предложение?

Обычно это бывает выгодно, когда в проекте присутствует высокозатратная составляющая, которая также несёт риск серьёзного удорожания. Так что это — недоверие к срокам поставки и стоимости российских газовых турбин?

17.04.202513:26

Стратегия президента США Дональда Трампа по увеличению таможенных тарифов преследует цель создать экономические условия, стимулирующие возвращение около 90 тысяч предприятий, покинувших страну после вступления в силу Североамериканского соглашения о свободной торговле (NAFTA).

Своё мнение по этому поводу недавно высказал генеральный директор одной из крупнейших мировых алюминиевых компаний Alcoa Уильям Оплингер. Компания занимает восьмое место среди производителей алюминия в мире.

Alcoa не будет принимать решение о строительстве новых заводов по производству алюминия в США отталкиваясь от повышенных тарифов на импорт алюминия.

США импортируют более 4 млн тонн алюминия в год, большая часть которого поставляется из Канады. США пришлось бы построить по крайней мере пять новых заводов, чтобы закрыть свой торговый дефицит в алюминии — подвиг, который, вероятно, займет десятилетие, будет стоить миллиарды долларов и потребует дополнительного производства электроэнергии, эквивалентного семи атомным реакторам, добавил Уильям Оплингер.

Директора американских компаний, привыкшие жить в условиях свободного рынка, испытывают лёгкий шок от попыток администрации заставить их принимать инвестиционные решения в условиях искусственно возведенных торговых барьеров. Со временем появится еще больше информации о реакции американского бизнеса на принятые решения. По моему мнению, реакция именно компаний, а не итоги переговорного процесса между администрацией США и её торговыми партнёрами, вероятно, будут играть ключевую роль в формировании дальнейшего курса торговой политики Дональда Трампа.

Картинка: Бернхард Гиллам, «Мир, но не бизнес», журнал Puck (20 мая 1885 г.), Библиотека Конгресса США

02.04.202515:10

Минэнерго намерено выступить с инициативой создания нацпроекта по электроэнергетике, сообщает ТАСС.

Если этот нацпроект назовут ГОЭЛРО 2.0, повешу свою февральскую статью в рамочку на стенку в офисе.

02.04.202509:31

Bigpowernews цитирует главу «Системного оператора» Фёдора Опадчего о том, что энергопотребление в России за первый квартал 2025 года снизилось на 1,7% из-за теплой погоды в начале года, а с учетом температурного фактора показатель вырос на 0,1%.

Важно отметить, что если из базы прошлого года исключить потребление 29 февраля (год был високосный), то скорректированный с учетом температурного фактора рост в первом квартале этого года составит 1,5%. Более того, в разрезе месяцев динамика потребления в этом году с учетом температурного фактора и корректировки на високосный год выглядит следующим образом: январь — плюс 0,5%, февраль — плюс 1,3%, март — плюс 2,7%. Если набранный темп сохранится, то этот год может продолжить тенденцию роста спроса на электроэнергию в районе 2%, которую мы наблюдаем в 2022–24 годах. Напомню, что средний рост за последние 10 лет примерно в два раза ниже.

02.04.202506:52

Так вот. Энергосистеме требуются инвестиции в размере 42,6 трлн руб согласно оценкам, утвержденным Правительством РФ в рамках Генсхемы. Чтобы привлечь такой объем капитала, регулятор должен согласиться с увеличением конечной цены электроэнергии более чем в 1,5 раза в реальном выражении. Если модернизация необходима, неизбежен и рост цены на электроэнергию.

- Что в такой ситуации может сделать регулятор?

- Разменять рост цены на повышение прозрачности и эффективности компаний. Например, предложить акционерам «скинуться» на стройку путем покупки новых акций генкомпаний, чтобы повысить их заинтересованность в рациональном расходовании капитала. Исключить возможность участия аудируемых компаний в роли заказчиков технического и ценового аудита проектов своих новых строек, чтобы обеспечить независимость оценки технических решений, напрямую влияющих на цену проекта. Ужесточить поведенческие требования в случае значительного повышения рыночной силы кого-то из игроков, чтобы поддержать достаточный уровень конкуренции на рынке.

Если вы хотите поделиться своими идеями и предложениями на этот счет – напишите @Megav0ltbot

Рисунок: Вирудхака, Тибет (XVII в), Эрмитаж

25.03.202509:08

Председатель Наблюдательного совета Ассоциации «Совет производителей энергии» Александра Панина озвучила, как можно считать, консолидированную позицию производителей электроэнергии по актуальным вопросам. Вот на что я обратил внимание.

Центральный тезис — запрос на привлечение инвестиций для развития отрасли и покрытия дефицита. Кроме того, прозвучало предупреждение о том, что планируемое масштабное развитие отрасли повлечет за собой рост цены на электроэнергию. Также было озвучено решение об аудите энергомашиностроения, чтобы выявить и устранить причины задержек в поставках энергооборудования, которые сегодня достигают 2,5 года. Еще один важный тезис касался существенного роста стоимости проектов модернизации (КОММОД) – увеличение от 2,4 до 4,8 раза! Дополнительно были высказаны пожелания по повышению цен для поддержания работы действующих электростанций: предлагается индексировать цены на мощность (КОМ) на 16%, а также скорректировать правила ценообразования в регулируемых договорах, что приведет к увеличению стоимости электроэнергии на 4,3%.

Для кого-то обсуждение текущих проблем в электроэнергетике может показаться специфичным именно для России, хотя на самом деле все эти тенденции вписываются в глобальные тренды. Например, по данным МЭА мировой спрос на электроэнергию увеличился на 4,3% в 2024 году – в два раза быстрее, чем средний показатель за последнее десятилетие (аналогичные цифры по России: 3,3% и 1,35%). Рост происходит благодаря все большей электрификации всех сфер жизни — от бытовой техники (включая кондиционеры) до электромобилей (продажи которых в мире выросли на 25% в прошлом году) и развития дата центров (в том числе для майнинга криптовалют). Многие страны, включая и США, и Францию и страны средней Азии, рассматривают необходимость строительства новых электростанций. Также характерно, что вопрос увеличения затрат на создание энергетической инфраструктуры был одной из главных тем на недавнем форуме CERAWeek в Техасе — одном из крупнейших международных мероприятий в сфере энергетики.

Таким образом, российская электроэнергетика не является исключением среди многих стран, которые были вынуждены задуматься о модернизации своих основных фондов. Но вот насколько успешно этот процесс будет реализован в России, и кто станет бенефициаром происходящего, станет ясно после принятия решений нашим регулятором. В этом смысле «мяч», похоже, все увереннее переходит на его сторону.

24.03.202509:03

Современный французский опыт развития электроэнергетики

Генерального директора французской государственной электроэнергетической компании EDF, производящей 70% всей электроэнергии страны, уволили за попытку поднять тарифы для крупных промышленных предприятий. «EDF показала средний палец нашей промышленности», — заявил Financial Times один из представителей бизнеса.

Тема цен на электроэнергию для промышленности и экономики в целом обладает удивительной силой. Исследования регулярно показывают, что доля энергозатрат в себестоимости продукции невелика по сравнению с другими расходами, однако любое повышение тарифов вызывает бурю возмущений, словно взмах крыла бабочки в теории хаоса. Это лишь подтверждает живучесть стереотипов, не правда ли?

Между тем, EDF, ставшая недавно на 100% государственной, запланировала масштабную инвестиционную программу на ближайшие десятилетия. Компания намерена построить от шести до четырнадцати новых атомных реакторов. Первые шесть обойдутся в 67,4 миллиарда евро (около 6 триллионов рублей), причем половину стоимости покроют государственные кредиты. Помимо этого, EDF получит контракт CfD, позволяющий ей компенсировать инвестиции через повышенные тарифы после ввода станций в эксплуатацию. Где французский минфин найдет источник финансирования для этих дополнительных госрасходов не объясняется, но, скорее всего, платить за стройку века придется состоятельным французским налогоплательщикам.

22.03.202505:55

Консенсус о необходимости строить новые электростанции достигнут, но вопросы цены и подхода пока остаются открытыми.

Вектор политики регуляторов, хотя и медленно, но разворачивается в сторону масштабной стройки, заявленной в Генеральной схеме. За прошедшее с конца февраля время произошло три значимых события, обративших на себя внимание: (1) совместное совещание вице-премьеров Дениса Мантурова и Александра Новака, на котором было принято решение о необходимости сбалансировать потребность в производстве энергетического оборудования до 2042 года; (2) заявление главы Системного оператора Фёдора Опадчего о необходимости «уже сейчас принимать решения» по строительству крупных энергообъектов; (3) заявление главы Совета рынка Максима Быстрова о том, что нужно уже сегодня начинать строительство новых электростанций, иначе через 4–5 лет потребители могут столкнуться с дефицитом электроэнергии.

Особняком стоит новость о том, что глава сообщества потребителей энергии Владимир Тупикин заявил в интервью газете «Коммерсант» о неспособности существующей модели рынка обеспечивать текущую и перспективную надежность энергоснабжения.

Вряд ли кто-то станет спорить с тем, что нынешняя рыночная модель далека от совершенства. При этом важно отметить два момента: (1) потребителей волнует вопрос надёжности электроснабжения, и (2) в интервью Владимир предлагает несколько идей, направленных на повышение эффективности процесса строительства энергомощностей.

Иными словами, потребители понимают, что устаревшая энергосистема требует модернизации, поскольку её текущее состояние кратно увеличивает риски снижения надёжности электроснабжения. Проще говоря, тратиться на новые электростанции в принципе готовы. Однако уверенности в том, что стоимость этой модернизации не окажется завышенной, у потребителей нет.

Каждый раз, когда встаёт вопрос об эффективности затрат, мне приходит на ум «Четыре способа тратить деньги» Милтона Фридмана: «Когда вы тратите свои деньги на себя, вы одновременно заинтересованы и в цене, и в качестве покупок. Когда вы тратите свои деньги на кого-то другого, вас меньше интересует качество, но вы всё равно стремитесь экономить, потому что эти деньги — ваши. Когда вы тратите чужие деньги на себя, вы хотите извлечь максимум выгоды, но вас мало беспокоит цена, ведь деньги не принадлежат вам. Наконец, когда вы тратите чужие деньги на других людей, вам нет дела ни до цены, ни до качества».

Безусловно, настройка модели энергорынка под предстоящую стройку гораздо сложнее, чем пара предложений от Милтона Фридмана. Тем не менее, идея привлечения собственных средств акционеров генерирующих компаний к строительству новых электростанций заслуживает внимания, поскольку она способствует повышению их инвестиционной дисциплины. Это выглядит особенно актуальным учитывая, что по словам Владимира Тупикина "Промышленность может построить для себя до 15–17 ГВт мощностей, решая при этом задачи по повышению собственной эффективности."

20.03.202509:23

Динамика потребления электроэнергии ускоряется по моей оценке. В марте прирост держится на уровне 3%. С начала года электропотребление выросло на 1.4%. Для справки: в январе было +0.5%, в феврале +1.3%; в 2024 году +2.8%. Все показатели приведены по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и после их корректировки на температурный и календарный факторы.

07.03.202510:40

Акции «Юнипро» потеряли 20% стоимости на вчерашних новостях о намерении компании существенно нарастить инвестиции.

Причина падения в том, что инвестиционный рынок, видимо, еще не осознал, что в ближайшие годы энергетика станет историей масштабных инвестиций в строительство новых мощностей. Сегодня инвесторы продолжают по инерции воспринимать энергетику как «дивидендную историю». Вчерашнее и сегодняшнее падение акций «Юнипро» на 20% — это классическое столкновение ожиданий и реальности. В данном случае реальность изменилась, а ожидания запаздывают. Я ранее писал о предпосылках большого инвестиционного цикла в электроэнергетике.

Оговорюсь, дивиденды — это хорошо и правильно, я сам много об этом писал, когда был инвестиционным аналитиком. Но сегодня энергетика превращается в своего рода историю роста, точнее сказать, она может ею стать. Однако уже сейчас инвестиционная привлекательность акций компаний электроэнергетики во многом (хотя и не полностью) зависит от условий, на которых будут осуществляться инвестиции в развитие российской электроэнергетики.

Есть области, которые поддаются прогнозированию, а есть такие, развитие которых предсказывать попросту бесполезно. Сегодня правила инвестиций для генерирующих компаний не определены, поэтому оценить стоимость тех почти 90 млрд рублей, которые «лежат» на балансе «Юнипро», невозможно. В итоге рынок продает «дивидендную историю» Юнипро, а купить ее «инвестиционную историю» пока не готов.

#UPRO #Юнипро #Электроэнергетика

05.03.202508:03

Мишустин поручил ведомствам к 9 июня представить комплексную межотраслевую модель повышения энергетической и ресурсной эффективности экономики пишут
BigpowerNews.

Базисом модели повышения энергоэффективности экономики должно стать решение о повышении цены электроэнергии. Оно не только необходимо для того чтобы начать программу модернизации электроэнергетики, но также и для того чтобы создать мощный стимул для инвестиций в энергоэффективность. Логика простая - никто не будет экономить легкодоступный, дешевый товар (писал с примерами про это тут ).

В результате базового решения по новому уровню цен электроэнергии, экономика будет двигаться к новому балансу: рост спроса на электроэнергию замедлится, что снизит риск энергодефицитов, но это не приведёт к замедлению темпов экономического роста. Последние будут поддержаны за счет инвестиций в развитие энергоэффективности. Для того чтобы это произошло необходимо кратно увеличить предложение продуктов и услуг в области энергоэффективности. Сегодня их уровень развития недостаточный. Для развития им требуется государственная поддержка. Мероприятия по развитию этой, по сути, новой отрасли должны стать основой разрабатываемой модели.

03.03.202513:31

Расходы на передачу электроэнергии для крупных потребителей электроэнергии вырастут, если Сенат штата Техас одобрит соответствующий законопроект, который сейчас находится на рассмотрении в профильном комитете.

Причиной появления законопроекта стал прогноз совета по надежности электроснабжения Техаса (ERCOT) дополнительного роста нагрузки на уровне 130–150 ГВт к 2030 году. Это почти вдвое больше пиковых показателей в 86 ГВт в 2024 году.

Законопроект сосредоточен на четырех ключевых направлениях: (1) обеспечении справедливого распределения расходов на передачу электроэнергии, (2) принятии мер по повышению надежности сети, (3) обеспечении прозрачности и точности прогнозов нагрузки и (4) защите бытовых потребителей от отключений электроэнергии в условиях ее дефицита путем установления обязанности для крупных потребителей снижать свое потребление.

Конкретные предложения включают установление минимального тарифа на передачу, который обязаны оплачивать потребители с локальной генерацией («за счетчиком»). Крупные потребители также должны будут установить оборудование, обеспечивающее снижение нагрузки в период ограничения энергоснабжения.

Хотя Техас географически далек от нас, его регуляторные вызовы и предлагаемые решения удивительно схожи с теми проблемами, с которыми сталкиваются российские регулирующие органы. В частности, бурный рост числа дата-центров в США и их размещение на территории электростанций — где имеется достаточное количество свободного места, доступная охлаждающая вода и дешевая электроэнергия — вынудили техасских законодателей обратиться к вопросу о компенсации расходов на услуги сетевых компаний крупными потребителями, которые часто владеют собственными энергетическими установками. Для крупных потребителей это означает увеличение затрат, однако, судя по всему, без таких мер обеспечить надежную работу энергетической системы становится все сложнее даже в Техасе. В Государственной Думе России тоже все чаще раздаются подобные предложения. Удивительно синхронно работают регуляторы двух стран.

Пераслаў з:

BigpowerNews

28.02.202509:38

Презентация «Консолидированные финансовые и производственные
результаты деятельности Группы "Интер РАО" за 2024 год»

AgADPHsAAtdaCUo

872 kB

24.02.202509:12

За последние три года электропотребление в России выросло на 6.3%. Среднегодовой рост составил 2.1%. Это заметное ускорение в динамике электропотребления если сравнивать с показателем в 1.4% среднегодового роста за последние 10 лет. Уровень роста последних трех лет по своему уровню достиг верхней границы оценочного роста электропотребления для развитых стран, согласно данным Международного энергетического агентства. Этот показатель значительно превышает средний рост электропотребления в 1-1.3%, заложенный в Генеральную схему развития электроэнергетики (далее – Генсхема).

Тем не менее прогноз энергопотребления в Генсхеме, пожалуй, не выглядит чрезмерно консервативным, если учитывать необходимость увеличения цен на электроэнергию для ее финансирования. Так, согласно мировым статистическим данным, рост цен на электроэнергию имеет отрицательную эластичность по цене: повышение стоимости на 10% ведёт к сокращению потребления на 5-10% на среднесрочной и долгосрочной перспективах. Следовательно, будущая динамика электропотребления будет во многом зависеть от скорости и масштаба роста цен на электроэнергию.

09.02.202514:09

Проблема российского энергорынка в том, что он не был доделан в инвестиционном сегменте почти совсем. ДПМ, которые так хвалили и хвалят генераторы, это тарифы, разновидность RAB, это не про конкуренцию в обычном понимании этого термина, это про конкуренцию в переговорном процессе с т.н. "регуляторами", хотя опять же, это не про рыночное регулирование. И то, что КОМ НГО и КОММод проводятся по аукционному принципу, а не как первые ДПМ, особо погоду не меняет. В инвестиционном сегмента рынка по прежнему тарифы, причем разные, для старой и новой генерации, и они не пересекаются друг с другом. А между тем конкурентный рынок это целостный организм и механизм, и если вы один сегмент делаете условно конкурентным, как РСВ -БР ( хотя опять же со всяким подпорками, потому что другие сегменты оторваны), а инвестиционная часть у вас тарифная, то это все летает очень плохо. Особенно когда прилетают черные лебеди, как в нынешние времена. Вот этим и нужно заниматься – достраивать рынок, стыковать его различные части. РСВ -БР с новым рынком мощности, сетевую архитектуру тарифов выстраивать нормально и т.д. Проблему дорогих денег, которая не имеет отношения к рынку электроэнергии, но очень сильно на него влияет в силу капиталоемкости отрасли, нужно выносить из энергорынка в налог. Как и другие вещи, типа перекрестки.

Усе пасты

Нічога не знойдзена 😢

Падрабязней

Рэкорды

18.04.202523:59

247Падпісчыкаў

31.03.202510:09

200Індэкс цытавання

03.04.202514:32

1.9KАхоп 1 паста

31.03.202510:08

152Ахоп рэкламнага паста

04.04.202514:32

16.80%ER

03.04.202514:32

780.50%ERR

Развіццё

Падрабязней

Падпісчыкаў

Індэкс цытавання

Ахоп 1 паста

Ахоп рэкламнага паста

ERR

Падрабязней

Папулярныя публікацыі Михаил Расстригин

Усе пасты

02.04.202515:10

17.04.202513:26

Alcoa не будет принимать решение о строительстве новых заводов по производству алюминия в США отталкиваясь от повышенных тарифов на импорт алюминия.

США импортируют более 4 млн тонн алюминия в год, большая часть которого поставляется из Канады. США пришлось бы построить по крайней мере пять новых заводов, чтобы закрыть свой торговый дефицит в алюминии — подвиг, который, вероятно, займет десятилетие, будет стоить миллиарды долларов и потребует дополнительного производства электроэнергии, эквивалентного семи атомным реакторам, добавил Уильям Оплингер.

23.04.202506:45

25.03.202509:08

24.03.202509:03

02.04.202506:52

02.04.202509:31

Увайдзіце, каб разблакаваць больш функцый.