allocation_ru
24.02.202521:11
⚡️🏦🔅🇺🇸 Президент США Дональд Трамп :
❗️"На самом деле мы собираемся в Форт-Нокс, чтобы посмотреть, есть ли там золото, потому что, возможно, кто-то украл золото, тонны золота."
❗️"На самом деле мы собираемся в Форт-Нокс, чтобы посмотреть, есть ли там золото, потому что, возможно, кто-то украл золото, тонны золота."
23.02.202509:39
Вчера был опубликован свежий отчет Berkshire Hathaway. Его результаты оказались весьма противоречивы.
С одной стороны, Баффет таки умудрился обыграть индекс S&P500 TR в отдельном взятом 2024 году. Как это удалось, с учетом того, что еще осенью большая половина активов холдинга была в кэше (казначейских бумагах) - мне понять сложно. Вероятно, это и есть выдающиеся способности выбирать акции.
С другой стороны, преимущество Баффета над S&P500 TR в 2024 г. оказалось минимальным – +25,5% у Berkshire против +25,0% у индекса.
И этого преимущества Баффету не хватило, чтобы переломить неприятную тенденцию последних двух десятилетий. Общий период, в течение которого Баффет проигрывает индексу увеличился до 22 лет. В период с 2003 по 2024 гг. среднегодовая доходность Berkshire составила +10,7% годовых, S&P500 TR – +11,2% годовых.
Как интерпретировать такие результаты (и главное, стоит ли заниматься активным отбором акций, или предпочесть пассивные индексные инвестиции?) – оставляю на ваше усмотрение. 😊
С одной стороны, Баффет таки умудрился обыграть индекс S&P500 TR в отдельном взятом 2024 году. Как это удалось, с учетом того, что еще осенью большая половина активов холдинга была в кэше (казначейских бумагах) - мне понять сложно. Вероятно, это и есть выдающиеся способности выбирать акции.
С другой стороны, преимущество Баффета над S&P500 TR в 2024 г. оказалось минимальным – +25,5% у Berkshire против +25,0% у индекса.
И этого преимущества Баффету не хватило, чтобы переломить неприятную тенденцию последних двух десятилетий. Общий период, в течение которого Баффет проигрывает индексу увеличился до 22 лет. В период с 2003 по 2024 гг. среднегодовая доходность Berkshire составила +10,7% годовых, S&P500 TR – +11,2% годовых.
Как интерпретировать такие результаты (и главное, стоит ли заниматься активным отбором акций, или предпочесть пассивные индексные инвестиции?) – оставляю на ваше усмотрение. 😊
Переслал из:
MOEX - Московская биржа
21.02.202513:21
🍷 Московская биржа и РБК планируют запустить первые в России индексы вина
Показатели будут отражать состояние рынка красного, белого и игристого вин на основе данных о розничных ценах и объемах продаж в сети «Перекресток».
Каждый индикатор показывает изменения стоимости в рублях 0,75 литра вина определенного вида:
• RBCRED — тихое красное и крепленое красное
• RBCWHITE — тихое белое и крепленое белое
• RBCSPARK — игристые вина (красное, белое, розовое)
Производителям станет удобнее следить за настроениями на рынке и прогнозировать тренды, а покупателям — следить за ценами на напитки. В будущем могут появиться и финансовые инструменты на основе новых показателей.
Индексы будут публиковаться раз в неделю на сайтах Московской биржи, РБК и проекта «РБК Вино».
Подробности читайте на нашем сайте.
Показатели будут отражать состояние рынка красного, белого и игристого вин на основе данных о розничных ценах и объемах продаж в сети «Перекресток».
Каждый индикатор показывает изменения стоимости в рублях 0,75 литра вина определенного вида:
• RBCRED — тихое красное и крепленое красное
• RBCWHITE — тихое белое и крепленое белое
• RBCSPARK — игристые вина (красное, белое, розовое)
Производителям станет удобнее следить за настроениями на рынке и прогнозировать тренды, а покупателям — следить за ценами на напитки. В будущем могут появиться и финансовые инструменты на основе новых показателей.
Индексы будут публиковаться раз в неделю на сайтах Московской биржи, РБК и проекта «РБК Вино».
Подробности читайте на нашем сайте.
Переслал из:
Банкста
24.02.202520:19
Уоррен Баффет ждёт обвала американского рынка. Объем кэша на счетах инвесткомпании его Berkshire Hathaway обновил рекорд, достигнув $334,2 млрд. Инвесторы сильно нервничают из-за такого размещения средств. @banksta
22.02.202509:15
***
Хотите разобраться, как грамотно инвестировать?
Курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует 10 марта.
Регистрация и запись – на http://finwebinar.ru
Хотите разобраться, как грамотно инвестировать?
Курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует 10 марта.
Регистрация и запись – на http://finwebinar.ru
21.02.202513:21
С нетерпением жду фонды на новые индексы с регулярной выплатой дивидендов натуральным продуктом. 🍷
24.02.202513:22
Сравните это с опубликованной ранее цитатой Чарли Мангера, сравнивавшего привлечение молодежи к активной торговле акциями с попыткой подсаживать их на героин.
Наша финансовая индустрия (а по совместительству – и академическая наука) цинично не считает нужным стесняться.
Мангер был мудрым человеком. А у этих не хватает ума даже просто промолчать.
P.S.
Если что, я считаю, что открытие брокерских счетов лицам до 18 лет должно быть запрещено, как продажа сигарет и алкоголя. Лудомания – это болезнь, официально признанная ВОЗ. Провоцировать ее у школьников – преступление.
Если отдельные родители считают иначе, пусть делают это со своими чадами под личным контролем. Примерно как наливают подросткам бокал легкого вина на праздник. Такие родители найдут способ и счет ребенку открыть. Но, конечно, не в массовом порядке.
Если что, я сам недавно помогал дочери открыть брокерский счет. В ее 20 лет. Не раньше, поскольку хорошо понимал возможный вред.
Но это я. Я на чужой лудомании не зарабатываю. В отличие от…
Наша финансовая индустрия (а по совместительству – и академическая наука) цинично не считает нужным стесняться.
Мангер был мудрым человеком. А у этих не хватает ума даже просто промолчать.
P.S.
Если что, я считаю, что открытие брокерских счетов лицам до 18 лет должно быть запрещено, как продажа сигарет и алкоголя. Лудомания – это болезнь, официально признанная ВОЗ. Провоцировать ее у школьников – преступление.
Если отдельные родители считают иначе, пусть делают это со своими чадами под личным контролем. Примерно как наливают подросткам бокал легкого вина на праздник. Такие родители найдут способ и счет ребенку открыть. Но, конечно, не в массовом порядке.
Если что, я сам недавно помогал дочери открыть брокерский счет. В ее 20 лет. Не раньше, поскольку хорошо понимал возможный вред.
Но это я. Я на чужой лудомании не зарабатываю. В отличие от…
22.02.202509:15
♻️ 22-02-2025 AKMP – новый бПИФ «Альфа-Капитал – Денежный рынок Плюс»
Второй биржевой ПИФ, запущенный в 2025 году – AKMP, «Альфа-Капитал – Денежный рынок Плюс». Фонд быстро собрал необходимый начальный капитал, что при возможностях УК «Альфа–апитал» не удивительно, и стал 81-м бПИФом, торгуемым на Мосбирже.
У Альфы уже есть свой биржевой фонд на денежный рынок – AKMM. Кстати, это единственный фонд от Альфы с относительно вменяемым размером комиссий (TER = 0,69% в год), хотя для фондов денежного рынка и это очень много (сравните с LQDT с TER = 0,304%, AMNR и FINC с TER = 0,31%, SBMM с TER = 0,333%). Все прочие биржевые фонды УК «Альфа-Капитал» имеют комиссии еще намного выше - свыше 1,5% в год.
Так зачем компании понадобился еще один фонд на похожий класс активов? Тем более, что вознаграждения и расходы нового фонда AKMP заявлены еще выше:
• Вознаграждение УК – до 1,5% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,05% в год.
• Прочие расходы – до 0,14% в год.
Итого TER = 1,69% в год.
Для фондов денежного рынка уже это не просто много – это запредельно много! Это будет самый дорогой из уже работающих на рынке 13 (!!!) рублевых фондов денежного рынка от 12 управляющих компаний.
Так же, как и AKMM, новый фонд AKMP ориентируется на индикатор RUONIA – ставку межбанковских кредитов овернайт, рассчитываемую Банком России.
Однако, в отличие от старого, пассивно управляемого фонда AKMM, новый фонд AKMP заявлен уже не как пассивный, а как активно управляемый. И слово «плюс» в названии фонда обозначает «депозиты». Что дает возможность компании активно управлять вложениями фонда, оперативно меняя распределение между денежным рынком (РЕПО) и ликвидными депозитами, разрешенными «Правилами» фонда.
По-видимому, предполагается, что путем такого активного управления УК сможет повышать доходность вложений фонда в случаях, когда ставки депозитов окажутся выше ставок денежного рынка. И здравый смысл в этом есть, поскольку такие возможности на рынке действительно иногда случаются.
Однако, зададим себе другой вопрос: а что будет, если ставки по депозитам окажутся хуже текущих ставок денежного рынка, а головной компании (Альфа-Банку) во время очередного кризиса срочно понадобятся дешевые ресурсы? Что мешает компании в необходимых ситуациях, по сути, снабжать банк дешевыми ресурсами, отбирая доходность у своих пайщиков?
По сути УК вместе с головным банком получают возможность манипулировать доходностью фонда по своему усмотрению, как завышая, так при необходимости и занижая ее, путем внутреннего регулирования ставок по депозитам. Например, легко рисовать высокую доходность на начальном этапе, набрать хомяков, а затем начать доить их, опуская доходность депозитов ниже ставок денежного рынка.
Тот случай, когда я бы предпочел получать стандартные доходности денежного рынка, без возможности компании «улучшать» их путем инвестиций в депозиты по более высоким ставкам, но зато и без возможности «ухудшать» их при необходимости, через инвестиции в депозиты по ставкам ниже ставок денежного рынка.
Особенно при разнице в 1% между TER AKMM и AKMP
Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Второй биржевой ПИФ, запущенный в 2025 году – AKMP, «Альфа-Капитал – Денежный рынок Плюс». Фонд быстро собрал необходимый начальный капитал, что при возможностях УК «Альфа–апитал» не удивительно, и стал 81-м бПИФом, торгуемым на Мосбирже.
У Альфы уже есть свой биржевой фонд на денежный рынок – AKMM. Кстати, это единственный фонд от Альфы с относительно вменяемым размером комиссий (TER = 0,69% в год), хотя для фондов денежного рынка и это очень много (сравните с LQDT с TER = 0,304%, AMNR и FINC с TER = 0,31%, SBMM с TER = 0,333%). Все прочие биржевые фонды УК «Альфа-Капитал» имеют комиссии еще намного выше - свыше 1,5% в год.
Так зачем компании понадобился еще один фонд на похожий класс активов? Тем более, что вознаграждения и расходы нового фонда AKMP заявлены еще выше:
• Вознаграждение УК – до 1,5% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,05% в год.
• Прочие расходы – до 0,14% в год.
Итого TER = 1,69% в год.
Для фондов денежного рынка уже это не просто много – это запредельно много! Это будет самый дорогой из уже работающих на рынке 13 (!!!) рублевых фондов денежного рынка от 12 управляющих компаний.
Так же, как и AKMM, новый фонд AKMP ориентируется на индикатор RUONIA – ставку межбанковских кредитов овернайт, рассчитываемую Банком России.
Однако, в отличие от старого, пассивно управляемого фонда AKMM, новый фонд AKMP заявлен уже не как пассивный, а как активно управляемый. И слово «плюс» в названии фонда обозначает «депозиты». Что дает возможность компании активно управлять вложениями фонда, оперативно меняя распределение между денежным рынком (РЕПО) и ликвидными депозитами, разрешенными «Правилами» фонда.
По-видимому, предполагается, что путем такого активного управления УК сможет повышать доходность вложений фонда в случаях, когда ставки депозитов окажутся выше ставок денежного рынка. И здравый смысл в этом есть, поскольку такие возможности на рынке действительно иногда случаются.
Однако, зададим себе другой вопрос: а что будет, если ставки по депозитам окажутся хуже текущих ставок денежного рынка, а головной компании (Альфа-Банку) во время очередного кризиса срочно понадобятся дешевые ресурсы? Что мешает компании в необходимых ситуациях, по сути, снабжать банк дешевыми ресурсами, отбирая доходность у своих пайщиков?
По сути УК вместе с головным банком получают возможность манипулировать доходностью фонда по своему усмотрению, как завышая, так при необходимости и занижая ее, путем внутреннего регулирования ставок по депозитам. Например, легко рисовать высокую доходность на начальном этапе, набрать хомяков, а затем начать доить их, опуская доходность депозитов ниже ставок денежного рынка.
Тот случай, когда я бы предпочел получать стандартные доходности денежного рынка, без возможности компании «улучшать» их путем инвестиций в депозиты по более высоким ставкам, но зато и без возможности «ухудшать» их при необходимости, через инвестиции в депозиты по ставкам ниже ставок денежного рынка.
Особенно при разнице в 1% между TER AKMM и AKMP
Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
21.02.202513:04
Нам пишут.
***
Сергей, здравствуйте! К вашему посту есть принтскрин из приложения Т-банка, отражающий принцип наркодилеров дилеров финансовых рынков «первая доза - бесплатно».
«Если вы возьмете современный мир, где люди пытаются научить вас покупать и активно торговать акциями, то я считаю, что это примерно эквивалентно попытке побудить группу молодежи начать употреблять героин»
Чарльз Мангер, на ежегодном собрании акционеров Daily Journal
6 лет назад, 2019 г.»
(Ксения К.)
***
Сергей, здравствуйте! К вашему посту есть принтскрин из приложения Т-банка, отражающий принцип наркодилеров дилеров финансовых рынков «первая доза - бесплатно».
«Если вы возьмете современный мир, где люди пытаются научить вас покупать и активно торговать акциями, то я считаю, что это примерно эквивалентно попытке побудить группу молодежи начать употреблять героин»
Чарльз Мангер, на ежегодном собрании акционеров Daily Journal
6 лет назад, 2019 г.»
(Ксения К.)
23.02.202510:00
И еще…
Пока читал свежий отчет Berkshire Hathaway, невольно несколько раз про себя улыбнулся, вспоминая один из любимых аргументов страховых агентов, который они так любят приводить своим клиентам: а вот Уоррен Баффет – очень любит страхование и очень положительно к нему относится! 😊
И это – полная правда! Практически в каждом годовом отчете Баффет уделяет много внимания тем доходам, которые ему приносят вложения в страховой бизнес – прежде всего, GEICO, но, по-моему, не только.
Здесь важен один нюанс, который, боюсь, могут не до конца понимать клиенты страховых агентов – Баффет в данном случае играет против них с другой стороны стола. 😊
Пока читал свежий отчет Berkshire Hathaway, невольно несколько раз про себя улыбнулся, вспоминая один из любимых аргументов страховых агентов, который они так любят приводить своим клиентам: а вот Уоррен Баффет – очень любит страхование и очень положительно к нему относится! 😊
И это – полная правда! Практически в каждом годовом отчете Баффет уделяет много внимания тем доходам, которые ему приносят вложения в страховой бизнес – прежде всего, GEICO, но, по-моему, не только.
Здесь важен один нюанс, который, боюсь, могут не до конца понимать клиенты страховых агентов – Баффет в данном случае играет против них с другой стороны стола. 😊
22.02.202507:00
Минутка ворчания
(7 лет назад)
С сожалением замечаю, что слово «портфель» начинает использоваться всеми, кем попало, в том числе, совершенно не к месту, и людьми, которые не имеют представления о портфельных подходах.
Похожим образом уже давно где ни попадя используется слово «инвестиции», даже когда речь заведомо идет о голимых спекуляциях, как, например, в конкурсе «Лучший частный инвестор» от Мосбиржи или в несочетаемых комбинациях слов вроде «Инвестиции в ПАММ-счета» или «Инвестиции в криптовалюту».
Аналогичная ситуация сейчас происходит со словом «портфель». Слово стало модным, воткнуть его в название какого-нибудь очередного семинара или выступления пытаются все подряд. Немного реже, но тоже часто, стали всуе упоминать Гарри Марковица, причем со ссылкой на него часто несут всякую ересь. Например, «по принципам Марковица» всерьез составляют портфели из криптовалют.
Недавно от одного уважаемого спикера услышал: «Марковиц предлагал разложить яйца по разным корзинам». Да нет же, черт побери! Марковиц предлагал совсем не это. Портфель – это вовсе не раскладывание инвестиций на кучки, и тем более не подбор их случайным образом. Это, напротив, такое соединение тщательно подобранных активов вместе, при котором они в совокупности начинают давать новый, системный эффект. Но те, кто рассуждают про Марковица, зачастую этого просто не понимают.
С этим невозможно ничего поделать, как невозможно заставить Мосбиржу изменить название их конкурса для лудоманов на более корректное. Просто призываю: будьте бдительны! И если в названии обучающих мероприятий вы встречаете слово «портфель», то не думайте, что вам там что-то действительно умное про портфельные принципы расскажут.
На заборе бывает еще и не то напишут. А там на самом деле дрова.
(7 лет назад)
С сожалением замечаю, что слово «портфель» начинает использоваться всеми, кем попало, в том числе, совершенно не к месту, и людьми, которые не имеют представления о портфельных подходах.
Похожим образом уже давно где ни попадя используется слово «инвестиции», даже когда речь заведомо идет о голимых спекуляциях, как, например, в конкурсе «Лучший частный инвестор» от Мосбиржи или в несочетаемых комбинациях слов вроде «Инвестиции в ПАММ-счета» или «Инвестиции в криптовалюту».
Аналогичная ситуация сейчас происходит со словом «портфель». Слово стало модным, воткнуть его в название какого-нибудь очередного семинара или выступления пытаются все подряд. Немного реже, но тоже часто, стали всуе упоминать Гарри Марковица, причем со ссылкой на него часто несут всякую ересь. Например, «по принципам Марковица» всерьез составляют портфели из криптовалют.
Недавно от одного уважаемого спикера услышал: «Марковиц предлагал разложить яйца по разным корзинам». Да нет же, черт побери! Марковиц предлагал совсем не это. Портфель – это вовсе не раскладывание инвестиций на кучки, и тем более не подбор их случайным образом. Это, напротив, такое соединение тщательно подобранных активов вместе, при котором они в совокупности начинают давать новый, системный эффект. Но те, кто рассуждают про Марковица, зачастую этого просто не понимают.
С этим невозможно ничего поделать, как невозможно заставить Мосбиржу изменить название их конкурса для лудоманов на более корректное. Просто призываю: будьте бдительны! И если в названии обучающих мероприятий вы встречаете слово «портфель», то не думайте, что вам там что-то действительно умное про портфельные принципы расскажут.
На заборе бывает еще и не то напишут. А там на самом деле дрова.
Показано 1 - 11 из 11
Войдите, чтобы разблокировать больше функциональности.