fintraining
12.03.202509:17
100501-е китайское предупреждение
***
ПУЗЫРЬ "ВСЕГО на свете" лопается. Я боюсь, что этот крах может стать крупнейшим в истории.
Германия, Япония и Америка до сих пор были локомотивами.
К сожалению, наши некомпетентные лидеры завели нас в ловушку... гигантского краха.
Я писал об этом крахе в своей книге "ПРОРОЧЕСТВО БОГАТОГО ПАПЫ". Этот крах будет масштабнее, чем крах 1929 года... – краха, который привел к Великой депрессии.
Испытывать беспокойство и страх – это нормально. Только не паникуйте! Будьте стойкими, что означает – сохраняйте хладнокровие, делайте глубокие вдохи, держите глаза широко открытыми, а рот закрытым.
В то время как миллионы будут раздавлены... вам не обязательно быть одним из них.
В 2008 году я подождал... пока улягутся паника и пыль, а затем начал искать отличные реальные активы на распродаже... с большими скидками.
Проще говоря, крах, который переживает мир, может стать возможностью, которая выпадает раз в жизни. Будьте стойкими и хладнокровными, какими бы бурными ни были события.
Я продолжу приобретать недвижимость, золото, серебро и биткоины... на распродажах.
Позаботьтесь о себе.
Роберт Кийосаки
X: @theRealKiyosaki
11 марта 2025 г.
***
С.С.:
Не является инвестиционной рекомендацией!
Пожалуйста, не пишите мне, что он уже писал это предыдущие 100500 раз. Поверьте, я в курсе. 😊
Однако, примите во внимание тот факт, что даже сломанные часы иногда показывают точное время.
***
ПУЗЫРЬ "ВСЕГО на свете" лопается. Я боюсь, что этот крах может стать крупнейшим в истории.
Германия, Япония и Америка до сих пор были локомотивами.
К сожалению, наши некомпетентные лидеры завели нас в ловушку... гигантского краха.
Я писал об этом крахе в своей книге "ПРОРОЧЕСТВО БОГАТОГО ПАПЫ". Этот крах будет масштабнее, чем крах 1929 года... – краха, который привел к Великой депрессии.
Испытывать беспокойство и страх – это нормально. Только не паникуйте! Будьте стойкими, что означает – сохраняйте хладнокровие, делайте глубокие вдохи, держите глаза широко открытыми, а рот закрытым.
В то время как миллионы будут раздавлены... вам не обязательно быть одним из них.
В 2008 году я подождал... пока улягутся паника и пыль, а затем начал искать отличные реальные активы на распродаже... с большими скидками.
Проще говоря, крах, который переживает мир, может стать возможностью, которая выпадает раз в жизни. Будьте стойкими и хладнокровными, какими бы бурными ни были события.
Я продолжу приобретать недвижимость, золото, серебро и биткоины... на распродажах.
Позаботьтесь о себе.
Роберт Кийосаки
X: @theRealKiyosaki
11 марта 2025 г.
***
С.С.:
Не является инвестиционной рекомендацией!
Пожалуйста, не пишите мне, что он уже писал это предыдущие 100500 раз. Поверьте, я в курсе. 😊
Однако, примите во внимание тот факт, что даже сломанные часы иногда показывают точное время.
10.03.202506:58
При разговорах том, что можно, и что нельзя делать истинному пассивному инвестору, мне часто вспоминается анекдот:
***
- Ребе, можно ли ортодоксальному еврею смотреть на женщину в мини-юбке?
- Можно.
- А если у неё глубокое декольте?
- Можно.
- А если она в купальнике?
- Можно.
- А если на ней вообще нет одежды?!
- Можно.
- А на что же нельзя смотреть ортодоксальному еврею?
- На электросварку.
***
С.С.:
На вопрос, можно ли пассивному инвестору покупать отдельные акции, мой ответ: «можно».
Но не нужно специально к этому стремиться. Особенно, если вы – начинающий пассивный инвестор, подверженный соблазнам.
P.S.
Периодически возникает мысль сделать подборку «анекдотов с прицепом от Сергея Спирина» - хороших анекдотов с полезной моралью по части инвестиций и жизненных принципов вообще. На ярких примерах народного творчества обычно проще пояснять разные фундаментальные мысли. 😊
***
- Ребе, можно ли ортодоксальному еврею смотреть на женщину в мини-юбке?
- Можно.
- А если у неё глубокое декольте?
- Можно.
- А если она в купальнике?
- Можно.
- А если на ней вообще нет одежды?!
- Можно.
- А на что же нельзя смотреть ортодоксальному еврею?
- На электросварку.
***
С.С.:
На вопрос, можно ли пассивному инвестору покупать отдельные акции, мой ответ: «можно».
Но не нужно специально к этому стремиться. Особенно, если вы – начинающий пассивный инвестор, подверженный соблазнам.
P.S.
Периодически возникает мысль сделать подборку «анекдотов с прицепом от Сергея Спирина» - хороших анекдотов с полезной моралью по части инвестиций и жизненных принципов вообще. На ярких примерах народного творчества обычно проще пояснять разные фундаментальные мысли. 😊
08.03.202510:00
Просто большинство из них, особенно на низовых уровнях, сами искренне верят в то, что говорят. Поэтому это и звучит так убедительно. Тем более, что они при этом прекрасно разбираются в деталях, законах, нюансах, тарифах, условиях, маркетинге, психологии и т.д. и т.п. Они очень сильны и профессиональны в мелочах. Но у большинства представителей армии финансовых клерков правильной картины мира также нет. Большинство из них главных вещей тоже не понимают. Поэтому часто они и сами верят, что их услуги пойдут вам во благо, а не во вред.
Как изящно сформулировал пару веков назад Адам Смит, «Трудно заставить человека понять что-либо, если его заработок обеспечивается непониманием этого»
Понимание реальной картины мира в финансах – это уже уровень самой верхушки, владельцев бизнеса и части топ-менеджмента. Вот эти – прожжённые циники, которые зарабатывают на вас огромные капиталы, сами с клиентами напрямую практически не общаются, в глаза им не смотрят.
Вот у них иногда проскальзывают красноречивые цитаты:
"Я банкам не верю, потому что знаю, что банк на мне зарабатывает"
(Герман Греф, председатель правления Сбербанка России)
"Вообще страсть русского человека, описанная в сказке «По щучьему велению», – получить все и сразу, и желательно без больших усилий, а также недостаток адреналина в обычной жизни – это два кита бизнеса ритейловых брокерских компаний"
(Юрий Минцев, генеральный директор «Открытие Брокер»)
Справедливости ради напишу, что в любых системах, конечно же, есть исключения в виде умных и честных людей. Но сама система в целом весьма близка к тому состоянии, которое я описал. И если вы надеетесь случайно попасть на честного профессионала, не представляя, по каким принципам их надо искать и выбирать, то шансов у вас, на самом деле, немного.
* * *
Ладно, вы ведь все равно уже давно догадались, что Спирин опять гонит волну на весь финансовый рынок ради рекламы своих учебных курсов?
Вы вправе так думать.
Но если вы все-таки надумаете узнать, как на самом деле все устроено – приходите, расскажу. Правильная картина мира будет входить в вас постепенно, по капле. Медленно и неотвратимо.
И вы поймете, что те люди, которые пишут мне благодарные отзывы о вебинарах, делают это искренне: их картина мира, действительно, претерпевает существенные изменения.
И это, собственно, и есть главная цель обучения. А знания о деталях инвестиций – так, побочный эффект.
***
Курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует уже в понедельник, 10 марта.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Как изящно сформулировал пару веков назад Адам Смит, «Трудно заставить человека понять что-либо, если его заработок обеспечивается непониманием этого»
Понимание реальной картины мира в финансах – это уже уровень самой верхушки, владельцев бизнеса и части топ-менеджмента. Вот эти – прожжённые циники, которые зарабатывают на вас огромные капиталы, сами с клиентами напрямую практически не общаются, в глаза им не смотрят.
Вот у них иногда проскальзывают красноречивые цитаты:
"Я банкам не верю, потому что знаю, что банк на мне зарабатывает"
(Герман Греф, председатель правления Сбербанка России)
"Вообще страсть русского человека, описанная в сказке «По щучьему велению», – получить все и сразу, и желательно без больших усилий, а также недостаток адреналина в обычной жизни – это два кита бизнеса ритейловых брокерских компаний"
(Юрий Минцев, генеральный директор «Открытие Брокер»)
Справедливости ради напишу, что в любых системах, конечно же, есть исключения в виде умных и честных людей. Но сама система в целом весьма близка к тому состоянии, которое я описал. И если вы надеетесь случайно попасть на честного профессионала, не представляя, по каким принципам их надо искать и выбирать, то шансов у вас, на самом деле, немного.
* * *
Ладно, вы ведь все равно уже давно догадались, что Спирин опять гонит волну на весь финансовый рынок ради рекламы своих учебных курсов?
Вы вправе так думать.
Но если вы все-таки надумаете узнать, как на самом деле все устроено – приходите, расскажу. Правильная картина мира будет входить в вас постепенно, по капле. Медленно и неотвратимо.
И вы поймете, что те люди, которые пишут мне благодарные отзывы о вебинарах, делают это искренне: их картина мира, действительно, претерпевает существенные изменения.
И это, собственно, и есть главная цель обучения. А знания о деталях инвестиций – так, побочный эффект.
***
Курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует уже в понедельник, 10 марта.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Reposted from:
MOEX - Московская биржа
06.03.202514:01
Московская биржа начинает расчет нового индекса 🚀
С 12 марта стартует расчет и публикация Всепогодного индекса с кодом MOEXALLW. Это первый бенчмарк площадки, который отражает состояние финансового рынка по стоимости активов четырех классов: акций, облигаций, денежных средств и золота.
🌡 Всепогодный — составной биржевой индикатор, который позволит создавать на его базе индексные инвестиционные фонды для широкого круга инвесторов.
Что это значит?
Риски в нем будут равномерно распределяться между классами активов, что обеспечит его устойчивость при любой ситуации на рынке.
В составе MOEXALLW будут использоваться следующие биржевые индексы, рассчитываемые в указанной пропорции:
• Индекс МосБиржи полной доходности MCFTR — 30%
• Индекс МосБиржи корпоративных российских еврооблигаций RUCEU — 25%
• Индекс МосБиржи корпоративных облигаций RUCBTRNS — 15%
• Индекс МосБиржи государственных облигаций RGBITR — 10%
• Индекс накопленной доходности RUSFARIND — 10%
• Индекс МосБиржи аффинированного золота RUGOLD — 10%
Расчет индекса будет осуществляться один раз в день. Ретроспективный расчет будет доступен с 29 декабря 2023 года.
С 12 марта стартует расчет и публикация Всепогодного индекса с кодом MOEXALLW. Это первый бенчмарк площадки, который отражает состояние финансового рынка по стоимости активов четырех классов: акций, облигаций, денежных средств и золота.
🌡 Всепогодный — составной биржевой индикатор, который позволит создавать на его базе индексные инвестиционные фонды для широкого круга инвесторов.
Что это значит?
Риски в нем будут равномерно распределяться между классами активов, что обеспечит его устойчивость при любой ситуации на рынке.
В составе MOEXALLW будут использоваться следующие биржевые индексы, рассчитываемые в указанной пропорции:
• Индекс МосБиржи полной доходности MCFTR — 30%
• Индекс МосБиржи корпоративных российских еврооблигаций RUCEU — 25%
• Индекс МосБиржи корпоративных облигаций RUCBTRNS — 15%
• Индекс МосБиржи государственных облигаций RGBITR — 10%
• Индекс накопленной доходности RUSFARIND — 10%
• Индекс МосБиржи аффинированного золота RUGOLD — 10%
Расчет индекса будет осуществляться один раз в день. Ретроспективный расчет будет доступен с 29 декабря 2023 года.
05.03.202513:53
На графиках – скользящие взаимные корреляции активов из «Портфеля лежебоки». : Акции РФ, Облигации РФ, Золото
• «Акции» - оПИФ «Фонд российских акций» УК «Первая»
• «Облигации» - оПИФ «Фонд российских облигаций» УК «Первая»
• «Золото» - официальные цены Банка России
Интересно, что именно золото вносит максимальный вклад в получение дополнительной доходности портфеля. Именно золото имеет отрицательные корреляции как с облигациями (- 0,27), так и с акциями (-0,07), тогда как корреляция в паре «Акции – Облигации» - лишь +0,34. И это, в общем, неплохо, но… не настолько хорошо, как при добавлении золота.
Про влияние корреляций между активами на портфельный эффект (увеличение доходности и снижение риска портфеля по сравнению с отдельными активами) будем говорить на курсе «инвестиционный портфель 2025». Расскажу как всю теорию, так и особенности практического применения, в т.ч. на российском рынке.
Курс стартует 10 марта.
Подробности и Регистрация – на http://finwebinar.ru
• «Акции» - оПИФ «Фонд российских акций» УК «Первая»
• «Облигации» - оПИФ «Фонд российских облигаций» УК «Первая»
• «Золото» - официальные цены Банка России
Интересно, что именно золото вносит максимальный вклад в получение дополнительной доходности портфеля. Именно золото имеет отрицательные корреляции как с облигациями (- 0,27), так и с акциями (-0,07), тогда как корреляция в паре «Акции – Облигации» - лишь +0,34. И это, в общем, неплохо, но… не настолько хорошо, как при добавлении золота.
Про влияние корреляций между активами на портфельный эффект (увеличение доходности и снижение риска портфеля по сравнению с отдельными активами) будем говорить на курсе «инвестиционный портфель 2025». Расскажу как всю теорию, так и особенности практического применения, в т.ч. на российском рынке.
Курс стартует 10 марта.
Подробности и Регистрация – на http://finwebinar.ru
04.02.202510:26
Зарубежные источники обычно рекомендуют пассивному портфельному инвестору проводить ребалансировку примерно раз в год, и не слишком задумываться о конкретном месяце в году. Например, такие рекомендации по результатам своих исследований дает Vanguard. Однако, есть важный нюанс, на котором они не акцентируют внимание: обычно они проводят свои исследования на классических консервативных портфелях вроде «60% акции США + 40% облигации США». В результате их рекомендации вроде «раз в год» подходят именно для таких портфелей из низко волатильными активами.
Некоторые варианты таких исследований можно найти на сайте AssetAllocation.ru по тэгу «ребалансировка».
А вот для портфелей с более волатильными активами, чем акции и облигации США, результаты оказываются другими.
Мои собственные исследования показывают, что при портфелях из более волатильных активов (например, с российскими акциями и облигациями, а также драгоценными металлами в составе), оптимальной оказывается чуть более частая ребалансировка. И частота оптимальной ребалансировки лежит в диапазоне «от квартала до полугода».
Обратите внимание: НЕ ежемесячно! Слишком частая ребалансировка по-прежнему проигрывает более редкой.
Либо, если вы выбираете еще более редкую ребалансировку (скажем, раз в год), то желательно, чтобы вам повезло, и вы наперед угадали подходящее время для более редкой ребалансировки. Например, как в примере с «Портфелем лежебоки» с ежегодной ребалансировкой в декабре, где выбранный месяц ребалансировки оказался пусть и не наилучшим (наилучшим месяцем для ребалансировки на этом конкретном периоде времени оказался январь), но довольно удачным.
Есть гипотеза, что ребалансировка близко к новогодним праздникам, скорее всего, окажется неплохим результатом из-за совпадения с закрытием налогового периода – в это время рынки часто делают резкие движения, после которых часто оказывается выгодно зафиксировать результаты.
А ребалансировка летом, напротив, может оказаться не слишком удачной из-за традиционного летнего затишья на рынках. Не зря у западных трейдеров есть известная поговорка «sell in May and go away» - «продавай в мае и уходи с рынка (до осени)».
Но это не точно! 😊
Еще подробнее про ребалансировку, в том числе, зачем она нужна, какими методами может выполняться и т.п. – на курсе «Инвестиционный портфель 2025». Сейчас определяемся с датами ближайшего курса.
Некоторые варианты таких исследований можно найти на сайте AssetAllocation.ru по тэгу «ребалансировка».
А вот для портфелей с более волатильными активами, чем акции и облигации США, результаты оказываются другими.
Мои собственные исследования показывают, что при портфелях из более волатильных активов (например, с российскими акциями и облигациями, а также драгоценными металлами в составе), оптимальной оказывается чуть более частая ребалансировка. И частота оптимальной ребалансировки лежит в диапазоне «от квартала до полугода».
Обратите внимание: НЕ ежемесячно! Слишком частая ребалансировка по-прежнему проигрывает более редкой.
Либо, если вы выбираете еще более редкую ребалансировку (скажем, раз в год), то желательно, чтобы вам повезло, и вы наперед угадали подходящее время для более редкой ребалансировки. Например, как в примере с «Портфелем лежебоки» с ежегодной ребалансировкой в декабре, где выбранный месяц ребалансировки оказался пусть и не наилучшим (наилучшим месяцем для ребалансировки на этом конкретном периоде времени оказался январь), но довольно удачным.
Есть гипотеза, что ребалансировка близко к новогодним праздникам, скорее всего, окажется неплохим результатом из-за совпадения с закрытием налогового периода – в это время рынки часто делают резкие движения, после которых часто оказывается выгодно зафиксировать результаты.
А ребалансировка летом, напротив, может оказаться не слишком удачной из-за традиционного летнего затишья на рынках. Не зря у западных трейдеров есть известная поговорка «sell in May and go away» - «продавай в мае и уходи с рынка (до осени)».
Но это не точно! 😊
Еще подробнее про ребалансировку, в том числе, зачем она нужна, какими методами может выполняться и т.п. – на курсе «Инвестиционный портфель 2025». Сейчас определяемся с датами ближайшего курса.
11.03.202511:34
"Из всех 15-летних периодов инвестирования в акции США, начиная с 1970 года, тот, который мы только что пережили, был лучшим", – говорится в исследовании Bridgewater.
Только представьте, насколько искажены представления современных инвесторов о том, что работает на фондовом рынке, а что нет.
X: @VladBastion
Только представьте, насколько искажены представления современных инвесторов о том, что работает на фондовом рынке, а что нет.
X: @VladBastion
09.03.202513:49
Про «зарабатывание на рынке». 😎
Время от времени на просторах интернета возникают люди, которые пишут про меня: дескать, Спирин ведет курсы по инвестициям, но при этом сам не умеет зарабатывать на рынке.
Хочу открыть всем страшную тайну, которая, на самом деле, никакой тайной не являлась и не является. Я и в самом деле не зарабатываю на рынке! Таких слов нет в моем лексиконе, кроме как в виде цитирования и с презрительно-пренебрежительным оттенком к тем жуликам, которые эти слова произносят, и тем самым дурят головы населению. Можете пройтись поиском по моим постам более чем за двадцать лет, чтобы убедиться – я никогда не говорил, что «зарабатываю на рынке».
«Зарабатывают на рынке» (якобы 😊) – на Смартлабе, на Комоне, в Пульсе и еще в куче других мест. Иногда аж прям слоганом в шапке сайта врут: «Мы делаем деньги на бирже!» 😊
На самом деле – подавляющее большинство (близко к 100%) из якобы «зарабатывающих на рынке» ничего на рынках не зарабатывает (и очень многие при этом сливают), но у них бизнес такой, что приходится врать. В реальности подавляющее большинство из них зарабатывает не на рынке, а на лохах, которые верят в сказки про «зарабатывание на рынке».
А я зарабатываю в своем бизнесе. И живу я с доходов от своего бизнеса, а не от рынка. И никогда этого не скрывал. Большинство доходов от бизнеса направляется на текущее потребление, некоторая часть регулярно отправляется в инвестиции. Я не живу (и до пенсии не планирую жить) с тех доходов, которые приносит рынок. Те выплаты, которые время от времени поступают на мои счета в виде дивидендов по акциям и купонов по облигациям, как правило, реинвестируются.
А «на рынке» (в инвестициях) я формирую капитал для своих долгосрочных целей – будущего пенсионного обеспечения, крупных покупок и т.п. Это не имеет никакого отношения к слову «зарабатывать», ибо пять-десять сделок в год у меня язык не поворачивается назвать ни «работой», ни даже «деятельностью».
И я не живу с этих сделок – время жить с этого капитала еще не пришло.
И именно этому я учу на своих курсах других людей – деньги, которые зарабатываются ВНЕ РЫНКОВ – на работе или в бизнесе (а вовсе не «на рынке»!) разумно инвестировать, медленно и постепенно формируя путем инвестиций свой долгосрочный капитал.
Как-то Джефф Безос, основатель Amazon, спросил Уоррена Баффета: «Почему же никто не может повторить вашу методику?».
И Уоррен Баффет ответил ему: «Потому что никто не хочет богатеть МЕДЛЕННО».
Подавляющее большинство людей (в том числе основная масса читателей Смарт-лаба, Комона, Пульса и других аналогичных ресурсов) мечтают разбогатеть БЫСТРО. И поэтому слушают сказки тех, кто обещает научить их «зарабатывать на рынке» – быстро, а еще лучше – без первоначальных взносов, регистрации и СМС. 😊
Меня нет среди тех, кто такому обучает. Не сравнивайте меня с этими инфоцыганами и околорыночниками! 😊😊😊
Кто хочет «зарабатывать на рынке» – пожалуйста, забудьте про мои ресурсы, отпишитесь, удалите из закладок, и больше не заходите – мне с дураками и потенциальными будущими жертвами жуликов не по пути.
* * *
А те, то хочет научиться увеличивать свой капитал МЕДЛЕННО – без лишней суеты и спешки – приходите на курс «Инвестиционный портфель 2025», который стартует в понедельник.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Время от времени на просторах интернета возникают люди, которые пишут про меня: дескать, Спирин ведет курсы по инвестициям, но при этом сам не умеет зарабатывать на рынке.
Хочу открыть всем страшную тайну, которая, на самом деле, никакой тайной не являлась и не является. Я и в самом деле не зарабатываю на рынке! Таких слов нет в моем лексиконе, кроме как в виде цитирования и с презрительно-пренебрежительным оттенком к тем жуликам, которые эти слова произносят, и тем самым дурят головы населению. Можете пройтись поиском по моим постам более чем за двадцать лет, чтобы убедиться – я никогда не говорил, что «зарабатываю на рынке».
«Зарабатывают на рынке» (якобы 😊) – на Смартлабе, на Комоне, в Пульсе и еще в куче других мест. Иногда аж прям слоганом в шапке сайта врут: «Мы делаем деньги на бирже!» 😊
На самом деле – подавляющее большинство (близко к 100%) из якобы «зарабатывающих на рынке» ничего на рынках не зарабатывает (и очень многие при этом сливают), но у них бизнес такой, что приходится врать. В реальности подавляющее большинство из них зарабатывает не на рынке, а на лохах, которые верят в сказки про «зарабатывание на рынке».
А я зарабатываю в своем бизнесе. И живу я с доходов от своего бизнеса, а не от рынка. И никогда этого не скрывал. Большинство доходов от бизнеса направляется на текущее потребление, некоторая часть регулярно отправляется в инвестиции. Я не живу (и до пенсии не планирую жить) с тех доходов, которые приносит рынок. Те выплаты, которые время от времени поступают на мои счета в виде дивидендов по акциям и купонов по облигациям, как правило, реинвестируются.
А «на рынке» (в инвестициях) я формирую капитал для своих долгосрочных целей – будущего пенсионного обеспечения, крупных покупок и т.п. Это не имеет никакого отношения к слову «зарабатывать», ибо пять-десять сделок в год у меня язык не поворачивается назвать ни «работой», ни даже «деятельностью».
И я не живу с этих сделок – время жить с этого капитала еще не пришло.
И именно этому я учу на своих курсах других людей – деньги, которые зарабатываются ВНЕ РЫНКОВ – на работе или в бизнесе (а вовсе не «на рынке»!) разумно инвестировать, медленно и постепенно формируя путем инвестиций свой долгосрочный капитал.
Как-то Джефф Безос, основатель Amazon, спросил Уоррена Баффета: «Почему же никто не может повторить вашу методику?».
И Уоррен Баффет ответил ему: «Потому что никто не хочет богатеть МЕДЛЕННО».
Подавляющее большинство людей (в том числе основная масса читателей Смарт-лаба, Комона, Пульса и других аналогичных ресурсов) мечтают разбогатеть БЫСТРО. И поэтому слушают сказки тех, кто обещает научить их «зарабатывать на рынке» – быстро, а еще лучше – без первоначальных взносов, регистрации и СМС. 😊
Меня нет среди тех, кто такому обучает. Не сравнивайте меня с этими инфоцыганами и околорыночниками! 😊😊😊
Кто хочет «зарабатывать на рынке» – пожалуйста, забудьте про мои ресурсы, отпишитесь, удалите из закладок, и больше не заходите – мне с дураками и потенциальными будущими жертвами жуликов не по пути.
* * *
А те, то хочет научиться увеличивать свой капитал МЕДЛЕННО – без лишней суеты и спешки – приходите на курс «Инвестиционный портфель 2025», который стартует в понедельник.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
08.03.202510:00
Картина мира
(7 лет назад)
Читая отзывы о своих курсах, я нахожу в них то, что сам долгое время не решался сформулировать, поскольку мысль казалась мне... несколько нахальной. Спасибо всем, кто давал мне обратную связь, потому что без вас я бы, может быть, и не набрался наглости изложить то, что я вам сейчас напишу.
А напишу я о том, чем я на самом деле занимаюсь. Можно же сказать разными способами: «обучение инвестициям», «принципы формирования инвестиционного портфеля», «финансовая грамотность» и т.п.
Но мне больше нравится следующая формулировка, хотя она может показаться вам слишком пафосной: «Формирую правильную картину мира в части инвестиций».
* * *
Ваши проблемы не от того, о чем вы не знаете. Они от того, в чем вы абсолютно уверены, тогда как на самом деле вы заблуждаетесь.
(Марк Твен)
Для успеха в инвестициях у вас должна быть правильная картина мира, адекватное представление о финансах. Картина мира – это самые базовые представления о том, как все устроено. Если ваша картина мира адекватна, то дальше на ее основе вы легко можете принимать решения о частностях. А если вы чего-то не знаете, то на основе правильной картины мира сможете догадаться, где можно найти детали. Но если у вас искаженная картина мира, то и ваши выводы (и действия на их основе) с высокой вероятностью окажутся неверными.
Причем, что еще хуже, в случае принятия решений на основе искаженной базовой картины мира вам трудно догадаться о своих истинных ошибках, и, наступая на грабли, вы зачастую не в состоянии сделать верные выводы, чтобы в будущем не наступить на них вновь.
В сфере финансов и инвестиций существует огромная проблема. Состоит она в том, что крайне искаженную картину мира имеют практически все начинающие инвесторы, и даже большинство представителей индустрии, т.е. огромное количество людей, которых вы воспринимаете как «опытных» и «профессиональных», которые уже по много лет работают в финансах. Но и у них также нет правильной картины мира целиком, они, как правило, высоко компетентны лишь в своей очень узкой области.
(Поверьте, я знаю, о чем говорю. Десять лет я проработал в банках, и на весьма высоких должностях, а затем еще двадцать лет как консультант и преподаватель по инвестициям, взаимодействуя с представителями финансового мира очень разного уровня. Я знаю уровень своих бывших коллег. Они профессионалы высокого уровня... в тех деталях, которыми они занимаются. Но понимание правильной картины мира в области инвестиций практически у всех у них отсутствует)
Что еще хуже, среди тех очень редких людей, картина мира которых в сфере инвестиций, в целом, адекватна, которые более-менее понимают, как все на самом деле устроено, большинство вовсе не стремится делиться этими знаниями с другими людьми. И для этого есть весомая причина: как правило, им это невыгодно, поскольку их доход прямо зависит от неадекватных представлений окружающих.
Это именно про них знаменитая цитата Уильяма Бернстайна:
"Существует два типа инвесторов, будь они крупные или мелкие: те, кто не знает, куда движется рынок, и те, кто не знает, что они этого не знают. Кроме того, в реальности существует третий тип инвестора – инвестиционный профессионал, который в действительности знает, чего он не знает, но получает средства к существованию в зависимости от того, насколько знающим он выглядит."
Это про них не менее знаменитая шутка неизвестного автора:
"Когда человек с деньгами встречает человека с опытом, человек с опытом уходит с деньгами, а человек, у которого были деньги, уходит с опытом."
(7 лет назад)
Читая отзывы о своих курсах, я нахожу в них то, что сам долгое время не решался сформулировать, поскольку мысль казалась мне... несколько нахальной. Спасибо всем, кто давал мне обратную связь, потому что без вас я бы, может быть, и не набрался наглости изложить то, что я вам сейчас напишу.
А напишу я о том, чем я на самом деле занимаюсь. Можно же сказать разными способами: «обучение инвестициям», «принципы формирования инвестиционного портфеля», «финансовая грамотность» и т.п.
Но мне больше нравится следующая формулировка, хотя она может показаться вам слишком пафосной: «Формирую правильную картину мира в части инвестиций».
* * *
Ваши проблемы не от того, о чем вы не знаете. Они от того, в чем вы абсолютно уверены, тогда как на самом деле вы заблуждаетесь.
(Марк Твен)
Для успеха в инвестициях у вас должна быть правильная картина мира, адекватное представление о финансах. Картина мира – это самые базовые представления о том, как все устроено. Если ваша картина мира адекватна, то дальше на ее основе вы легко можете принимать решения о частностях. А если вы чего-то не знаете, то на основе правильной картины мира сможете догадаться, где можно найти детали. Но если у вас искаженная картина мира, то и ваши выводы (и действия на их основе) с высокой вероятностью окажутся неверными.
Причем, что еще хуже, в случае принятия решений на основе искаженной базовой картины мира вам трудно догадаться о своих истинных ошибках, и, наступая на грабли, вы зачастую не в состоянии сделать верные выводы, чтобы в будущем не наступить на них вновь.
В сфере финансов и инвестиций существует огромная проблема. Состоит она в том, что крайне искаженную картину мира имеют практически все начинающие инвесторы, и даже большинство представителей индустрии, т.е. огромное количество людей, которых вы воспринимаете как «опытных» и «профессиональных», которые уже по много лет работают в финансах. Но и у них также нет правильной картины мира целиком, они, как правило, высоко компетентны лишь в своей очень узкой области.
(Поверьте, я знаю, о чем говорю. Десять лет я проработал в банках, и на весьма высоких должностях, а затем еще двадцать лет как консультант и преподаватель по инвестициям, взаимодействуя с представителями финансового мира очень разного уровня. Я знаю уровень своих бывших коллег. Они профессионалы высокого уровня... в тех деталях, которыми они занимаются. Но понимание правильной картины мира в области инвестиций практически у всех у них отсутствует)
Что еще хуже, среди тех очень редких людей, картина мира которых в сфере инвестиций, в целом, адекватна, которые более-менее понимают, как все на самом деле устроено, большинство вовсе не стремится делиться этими знаниями с другими людьми. И для этого есть весомая причина: как правило, им это невыгодно, поскольку их доход прямо зависит от неадекватных представлений окружающих.
Это именно про них знаменитая цитата Уильяма Бернстайна:
"Существует два типа инвесторов, будь они крупные или мелкие: те, кто не знает, куда движется рынок, и те, кто не знает, что они этого не знают. Кроме того, в реальности существует третий тип инвестора – инвестиционный профессионал, который в действительности знает, чего он не знает, но получает средства к существованию в зависимости от того, насколько знающим он выглядит."
Это про них не менее знаменитая шутка неизвестного автора:
"Когда человек с деньгами встречает человека с опытом, человек с опытом уходит с деньгами, а человек, у которого были деньги, уходит с опытом."
06.03.202512:15
Сергей Спирин: «Про шаманов и управление активами»
(написано 7 лет назад - 8 марта 2018 г., но по-прежнему это важный ликбез, который желательно прочитать каждому, чтобы понять, как на самом деле работает инвестиционный мир)
Давайте я вам простым языком объясню, почему пассивное управление победно шагает по планете, забирая капиталы у тех, кому их еще совсем недавно так щедро несли.
Жил-был в племени шаман. Говорили, что он умел своими плясками с бубном вокруг костра вызывать дождь — несколько раз ему это успешно удавалось. И аборигены несли шаману золото и беличьи шкурки, чтобы он исполнял у костра свои шаманские танцы. Но однажды то-то пошло не так, и несколько раз подряд в засуху у него вызвать дождь не получилось. Тогда этого шамана съели, и на его место пришел новый шаман.
А еще шаманы умели определять пол будущего ребенка – тоже не бесплатно. Ведь в этом деле что главное? Главное – щедрое пожертвование великим богам и шаману как их полномочному представителю. При этом, если прогноз не сбывался, шаманы обычно вознаграждение возвращали. Они ведь были честными шаманами. А если прогноз сбывался, то вознаграждение они оставляли себе. И так было, как легко догадаться, примерно в половине случаев.
Что при этом было в голове у шамана? Действительно ли он мысленно обращался к богам, верил ли он сам, что они дают ему знаки свыше, или просто подкидывал монетку на заднем дворе своего чума? Доподлинно неизвестно, ведь у всех шаманов – свои секреты.
И так продолжалось до тех пор, пока не пришла наука, и не доказала убедительно, что все шаманские предсказания статистически не подтверждаются. И тогда шаманы везде исчезли. Ну, кроме совсем слабо образованных племен, где про науку еще не слышали.
Впрочем, я же обещал рассказать вам про управление капиталом?
А здесь ровно та же самая история.
Долгое время управляющие капиталом уверяли наивных простаков, что они умеют обыгрывать рынок. И простаки им верили. Тем более, что некоторым из управляющих это и в самом деле иногда удавалось. И услуги управляющих стоили недешево, даже куда дороже, чем сейчас. История утверждает, что в середине 20 века некоторые управляющие капиталом умудрялись брать комиссию за управление до 6% — 8% в год, а некоторые брали еще и вознаграждение от прибыли, если, конечно, им удавалось ее получать. Впрочем, если не удавалось – то не брали. Они ведь были честными управляющими. Но удавалось даже куда чаще, чем в половине случаев – ведь рынок в целом куда чаще растет, чем падает.
Время от времени часть управляющих сливала капитал, их с позором выгоняли из профессии и заменяли другими. Но в целом способность управляющих обыгрывать рынок под сомнение не ставилась.
Индустрия активного управления процветала, и ей ничего не грозило.
Но однажды случилось страшное.
Примерно в 80-е годы прошлого века стали появляться персональные компьютеры. А за ними — базы данных, в которых стали накапливаться результаты поведения финансовых активов и управления ими. А за ними – методы анализа результатов.
И когда появились первые результаты анализа, вдруг стало ясно: а король-то голый! Результаты исследований убедительно показывали, что в подавляющем большинстве случаев управляющие проигрывали средним результатам по рынку, представленным в виде широких рыночных индексов.
Далее - https://assetallocation.ru/shaman
(написано 7 лет назад - 8 марта 2018 г., но по-прежнему это важный ликбез, который желательно прочитать каждому, чтобы понять, как на самом деле работает инвестиционный мир)
Давайте я вам простым языком объясню, почему пассивное управление победно шагает по планете, забирая капиталы у тех, кому их еще совсем недавно так щедро несли.
Жил-был в племени шаман. Говорили, что он умел своими плясками с бубном вокруг костра вызывать дождь — несколько раз ему это успешно удавалось. И аборигены несли шаману золото и беличьи шкурки, чтобы он исполнял у костра свои шаманские танцы. Но однажды то-то пошло не так, и несколько раз подряд в засуху у него вызвать дождь не получилось. Тогда этого шамана съели, и на его место пришел новый шаман.
А еще шаманы умели определять пол будущего ребенка – тоже не бесплатно. Ведь в этом деле что главное? Главное – щедрое пожертвование великим богам и шаману как их полномочному представителю. При этом, если прогноз не сбывался, шаманы обычно вознаграждение возвращали. Они ведь были честными шаманами. А если прогноз сбывался, то вознаграждение они оставляли себе. И так было, как легко догадаться, примерно в половине случаев.
Что при этом было в голове у шамана? Действительно ли он мысленно обращался к богам, верил ли он сам, что они дают ему знаки свыше, или просто подкидывал монетку на заднем дворе своего чума? Доподлинно неизвестно, ведь у всех шаманов – свои секреты.
И так продолжалось до тех пор, пока не пришла наука, и не доказала убедительно, что все шаманские предсказания статистически не подтверждаются. И тогда шаманы везде исчезли. Ну, кроме совсем слабо образованных племен, где про науку еще не слышали.
Впрочем, я же обещал рассказать вам про управление капиталом?
А здесь ровно та же самая история.
Долгое время управляющие капиталом уверяли наивных простаков, что они умеют обыгрывать рынок. И простаки им верили. Тем более, что некоторым из управляющих это и в самом деле иногда удавалось. И услуги управляющих стоили недешево, даже куда дороже, чем сейчас. История утверждает, что в середине 20 века некоторые управляющие капиталом умудрялись брать комиссию за управление до 6% — 8% в год, а некоторые брали еще и вознаграждение от прибыли, если, конечно, им удавалось ее получать. Впрочем, если не удавалось – то не брали. Они ведь были честными управляющими. Но удавалось даже куда чаще, чем в половине случаев – ведь рынок в целом куда чаще растет, чем падает.
Время от времени часть управляющих сливала капитал, их с позором выгоняли из профессии и заменяли другими. Но в целом способность управляющих обыгрывать рынок под сомнение не ставилась.
Индустрия активного управления процветала, и ей ничего не грозило.
Но однажды случилось страшное.
Примерно в 80-е годы прошлого века стали появляться персональные компьютеры. А за ними — базы данных, в которых стали накапливаться результаты поведения финансовых активов и управления ими. А за ними – методы анализа результатов.
И когда появились первые результаты анализа, вдруг стало ясно: а король-то голый! Результаты исследований убедительно показывали, что в подавляющем большинстве случаев управляющие проигрывали средним результатам по рынку, представленным в виде широких рыночных индексов.
Далее - https://assetallocation.ru/shaman
05.03.202510:06
Про тактиков и стратегов
(Из о-о-очень старенького. 😊 16 лет назад, 5 марта 2009 г.)
Несколько непричесанных мыслей без литературной обработки.
Тактик живет сегодняшним днем и думает только о сиюминутных потребностях. Если нет денег и хочется кушать – тактик идет работать. Если есть деньги – тактик идет пить пиво.
Стратег думает о будущем, имеет цели, план на будущее и думает о том, как его реализовать.
Тактика кормит то, что он делает сейчас.
Стратега кормит то, что он делал несколько лет назад.
Тактику всегда надо работать, чтобы заработать на кусок хлеба.
Стратег может работать, а может и отдохнуть в свое удовольствие, когда захочет.
Тактик работает только за немедленное вознаграждение.
Стратег готов работать за отложенное вознаграждение.
Стратег всегда находит время делать то, что не приносит немедленной отдачи, но может дать отдачу в будущем. Кстати, отдачи от некоторых действий может и не быть – стратег всегда в известной степени идет на риск.
Для тактика сама идея делать что-то, что может не принести никакой отдачи – удивительна. Он любит гарантии. Гарантий ему никто не дает. Поэтому он обычно ничего и не делает, кроме того, что вынужден делать. В свое оправдание тактик будет говорить, что у него нет времени делать то, что не приносит немедленной отдачи.
Вывод простой – если вы делаете только то, что кормит вас сейчас, то и через несколько лет вы будете вынуждены делать то, что будет вас кормить.
Разница между стратегом и тактиком – разница вовсе не в трудолюбии, а в образе мысли. Стратег – это вовсе не тот человек, который много пашет. Стратег – это тот человек, которые думает о будущем и делает с расчетом на будущее. Стратег совсем необязательно работает больше, чем тактик. Как раз наоборот, обычно он работает намного меньше. Зато обязательно с прицелом на будущее.
И пара цитат в тему.
«Кто весь день работает, тому некогда зарабатывать деньги»
«Задуматься о своих деньгах один день в месяц важнее, чем тридцать дней их зарабатывать»
Автор цитат - Джон Д. Рокфеллер. Он был стратегом.
Успеха вам!
Update:
Поскольку статья стала расползаться по интернету как статья Джона Рокфеллера :), уточню, что Рокфеллеру принадлежат лишь две цитаты, выделенные курсивом. Остальной текст - мой.
https://fintraining.livejournal.com/50246.html
(Из о-о-очень старенького. 😊 16 лет назад, 5 марта 2009 г.)
Несколько непричесанных мыслей без литературной обработки.
Тактик живет сегодняшним днем и думает только о сиюминутных потребностях. Если нет денег и хочется кушать – тактик идет работать. Если есть деньги – тактик идет пить пиво.
Стратег думает о будущем, имеет цели, план на будущее и думает о том, как его реализовать.
Тактика кормит то, что он делает сейчас.
Стратега кормит то, что он делал несколько лет назад.
Тактику всегда надо работать, чтобы заработать на кусок хлеба.
Стратег может работать, а может и отдохнуть в свое удовольствие, когда захочет.
Тактик работает только за немедленное вознаграждение.
Стратег готов работать за отложенное вознаграждение.
Стратег всегда находит время делать то, что не приносит немедленной отдачи, но может дать отдачу в будущем. Кстати, отдачи от некоторых действий может и не быть – стратег всегда в известной степени идет на риск.
Для тактика сама идея делать что-то, что может не принести никакой отдачи – удивительна. Он любит гарантии. Гарантий ему никто не дает. Поэтому он обычно ничего и не делает, кроме того, что вынужден делать. В свое оправдание тактик будет говорить, что у него нет времени делать то, что не приносит немедленной отдачи.
Вывод простой – если вы делаете только то, что кормит вас сейчас, то и через несколько лет вы будете вынуждены делать то, что будет вас кормить.
Разница между стратегом и тактиком – разница вовсе не в трудолюбии, а в образе мысли. Стратег – это вовсе не тот человек, который много пашет. Стратег – это тот человек, которые думает о будущем и делает с расчетом на будущее. Стратег совсем необязательно работает больше, чем тактик. Как раз наоборот, обычно он работает намного меньше. Зато обязательно с прицелом на будущее.
И пара цитат в тему.
«Кто весь день работает, тому некогда зарабатывать деньги»
«Задуматься о своих деньгах один день в месяц важнее, чем тридцать дней их зарабатывать»
Автор цитат - Джон Д. Рокфеллер. Он был стратегом.
Успеха вам!
Update:
Поскольку статья стала расползаться по интернету как статья Джона Рокфеллера :), уточню, что Рокфеллеру принадлежат лишь две цитаты, выделенные курсивом. Остальной текст - мой.
https://fintraining.livejournal.com/50246.html
31.01.202502:24
Происходящая сейчас история с DeepSeek, которая обрушила котировки NVIDIA – сюжет, многократно описанный в статьях людей, которые уже наблюдали за подобными историями в прошлом.
Например, выступая перед инвесторами В 1999 году, перед самым крахом доткомов, Уоррен Баффет рассказывал две примечательные истории – про бум автомобилей и бум самолетостроения в начале XX века.
Я не смог сходу найти эту речь в хорошем переводе, а нашел лишь статью на Дзене - https://dzen.ru/a/XwGDNi8e6WfADHRN - больше напоминающую пересказ. Если кто найдет первоисточник в хорошем переводе, киньте ссылку, плиз.
А пока в таком виде:
***
Производством автомобилей в США занималось почти две тысячи компаний. Возможно, изобретение автомобиля было самым выдающимся изобретением первой половины ХХ века. Автомобиль оказал поразительное влияние на жизнь людей. Если бы в то время, когда в стране только появились первые автомобили, вы могли предвидеть, к каким последствиям это приведёт, то наверняка захотели бы заняться этим бизнесом. Но всего через несколько лет из двух тысяч компаний в живых осталось только три (компания American Motors, самая маленькая из "большой четвёрки" автопроизводителей, была куплена компанией Chrysler в 1987 году.) И каждая из этой троицы в то или иное время стоила на рынке меньше своей балансовой стоимости, то есть суммы денег, инвестированных в компанию и оставшихся там. Так что влияние автомобилей на Америку было потрясающим. Но не менее потрясающим оно оказалось и для инвесторов - только с противоположным знаком.
В наши дни выявить неудачников значительно проще. Но даже в прежние времена была возможность принять одно очевидное решение. Лучшее, что можно было бы сделать - шортить лошадей.
Вторым великим изобретением первой половины ХХ века был аэроплан. В период между 1919 и 1939 гг. в этой индустрии работало около двухсот компаний.
Представьте себе, что вы можете увидеть будущее авиационной индустрии, живя во времена первого полёта братьев Райт. Такого нельзя было представить даже в самых смелых фантазиях. Однако допустим, что вам повезло, и у вас было предвидение будущего. Вы предугадали, что огромные массы людей сядут в самолёты, чтобы навестить своих родственников, или, напротив, сбежать от них, направиться в другие города по всевозможным делам. Разумеется, вы наверняка решили бы, что таким бизнесом стоит заняться. Но выяснилось, что совокупные инвестиции в акции всех компаний, когда-либо работавших в авиационной промышленности, приносят нулевую доходность.
***
Например, выступая перед инвесторами В 1999 году, перед самым крахом доткомов, Уоррен Баффет рассказывал две примечательные истории – про бум автомобилей и бум самолетостроения в начале XX века.
Я не смог сходу найти эту речь в хорошем переводе, а нашел лишь статью на Дзене - https://dzen.ru/a/XwGDNi8e6WfADHRN - больше напоминающую пересказ. Если кто найдет первоисточник в хорошем переводе, киньте ссылку, плиз.
А пока в таком виде:
***
Производством автомобилей в США занималось почти две тысячи компаний. Возможно, изобретение автомобиля было самым выдающимся изобретением первой половины ХХ века. Автомобиль оказал поразительное влияние на жизнь людей. Если бы в то время, когда в стране только появились первые автомобили, вы могли предвидеть, к каким последствиям это приведёт, то наверняка захотели бы заняться этим бизнесом. Но всего через несколько лет из двух тысяч компаний в живых осталось только три (компания American Motors, самая маленькая из "большой четвёрки" автопроизводителей, была куплена компанией Chrysler в 1987 году.) И каждая из этой троицы в то или иное время стоила на рынке меньше своей балансовой стоимости, то есть суммы денег, инвестированных в компанию и оставшихся там. Так что влияние автомобилей на Америку было потрясающим. Но не менее потрясающим оно оказалось и для инвесторов - только с противоположным знаком.
В наши дни выявить неудачников значительно проще. Но даже в прежние времена была возможность принять одно очевидное решение. Лучшее, что можно было бы сделать - шортить лошадей.
Вторым великим изобретением первой половины ХХ века был аэроплан. В период между 1919 и 1939 гг. в этой индустрии работало около двухсот компаний.
Представьте себе, что вы можете увидеть будущее авиационной индустрии, живя во времена первого полёта братьев Райт. Такого нельзя было представить даже в самых смелых фантазиях. Однако допустим, что вам повезло, и у вас было предвидение будущего. Вы предугадали, что огромные массы людей сядут в самолёты, чтобы навестить своих родственников, или, напротив, сбежать от них, направиться в другие города по всевозможным делам. Разумеется, вы наверняка решили бы, что таким бизнесом стоит заняться. Но выяснилось, что совокупные инвестиции в акции всех компаний, когда-либо работавших в авиационной промышленности, приносят нулевую доходность.
***
10.03.202514:13
Сколько времени нужно на обучение инвестициям с нуля?
Сколько времени нужно, чтобы разобраться с темой пассивных портфельных инвестиций, чтобы сформировать себе инвестиционный портфель и далее поддерживать его?
Я бы сравнил это с обучением вождения машины на автокурсах.
За 1 – 2 часа вы вряд ли сможете получить практические навыки, чтобы после этого не улететь в кювет. Если вы располагаете только этим временем – лучше ищите водителя-таксиста, который будет вас возить. И готовьтесь к тому, что это обойдется вам весьма дорого.
А вот за 20 – 30 – 40 часов – уже вполне сможете. Затем первое время будете ездить тихонько и внимательно, не сильно разгоняясь, на низких передачах. Зато через год будете считать себя еще не профи, но уже вполне уверенным водителем. Стресс уйдет, на его место придет привычная рутина.
С инвестициями все примерно то же самое.
Вебинар «Инвестиционный портфель» рассчитан на 20 – 25 часов эфирного времени. Плюс дополнительные материалы в раздатке, которые рекомендуется изучить самостоятельно. Это даст вам необходимые теоретические знания. Дальше еще несколько часов вы самостоятельно проведете в интернете, уточняя детали у конкретных поставщиков инвестиционных услуг, сравнивая их предложения между собой, читая отзывы о продуктах на форумах. Ну и еще некоторое время потратите на сами инвестиции. Первое время еще будете часто заглядывать в портфель и переживать. Потом привыкнете.
В итоге выйдете на затраты времени порядка нескольких часов в год.
В реальности у разных людей затраты времени будут разные. У кого-то – вдвое меньше, у кого-то – вдвое больше. Но грубые оценки, на мой взгляд, примерно такие.
Примерно как научиться водить автомобиль. Не самая элементарная задача, но в итоге обычно получается практически у всех.
Важно только не перепутать подготовку водителя на автокурсах с подготовкой профессиональных гонщиков для Формулы-1 или даже более простых гоночных серий. Вот там вы, разумеется, десятками часов в год и вложениями в десятки тысяч рублей не обойдетесь. Но вам это, с огромной вероятностью, и не надо. Вам не нужно соревноваться с другими водителями, вам нужно спокойно и уверенно добраться из точки А в точку Б.
***
Напоминаю,
большой учебный курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует уже сегодня, в понедельник, 10 марта. К 18:00 мск должны быть разосланы на e-mail ссылки на участие оплатившим, с 18:45 будет открыт доступ к вебинарным площадкам в режиме чата, с 19:00 мск - начало первого занятия (прямой эфир).
Участникам - до встречи в эфире!
Еще можно успеть присоединиться. Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Сколько времени нужно, чтобы разобраться с темой пассивных портфельных инвестиций, чтобы сформировать себе инвестиционный портфель и далее поддерживать его?
Я бы сравнил это с обучением вождения машины на автокурсах.
За 1 – 2 часа вы вряд ли сможете получить практические навыки, чтобы после этого не улететь в кювет. Если вы располагаете только этим временем – лучше ищите водителя-таксиста, который будет вас возить. И готовьтесь к тому, что это обойдется вам весьма дорого.
А вот за 20 – 30 – 40 часов – уже вполне сможете. Затем первое время будете ездить тихонько и внимательно, не сильно разгоняясь, на низких передачах. Зато через год будете считать себя еще не профи, но уже вполне уверенным водителем. Стресс уйдет, на его место придет привычная рутина.
С инвестициями все примерно то же самое.
Вебинар «Инвестиционный портфель» рассчитан на 20 – 25 часов эфирного времени. Плюс дополнительные материалы в раздатке, которые рекомендуется изучить самостоятельно. Это даст вам необходимые теоретические знания. Дальше еще несколько часов вы самостоятельно проведете в интернете, уточняя детали у конкретных поставщиков инвестиционных услуг, сравнивая их предложения между собой, читая отзывы о продуктах на форумах. Ну и еще некоторое время потратите на сами инвестиции. Первое время еще будете часто заглядывать в портфель и переживать. Потом привыкнете.
В итоге выйдете на затраты времени порядка нескольких часов в год.
В реальности у разных людей затраты времени будут разные. У кого-то – вдвое меньше, у кого-то – вдвое больше. Но грубые оценки, на мой взгляд, примерно такие.
Примерно как научиться водить автомобиль. Не самая элементарная задача, но в итоге обычно получается практически у всех.
Важно только не перепутать подготовку водителя на автокурсах с подготовкой профессиональных гонщиков для Формулы-1 или даже более простых гоночных серий. Вот там вы, разумеется, десятками часов в год и вложениями в десятки тысяч рублей не обойдетесь. Но вам это, с огромной вероятностью, и не надо. Вам не нужно соревноваться с другими водителями, вам нужно спокойно и уверенно добраться из точки А в точку Б.
***
Напоминаю,
большой учебный курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует уже сегодня, в понедельник, 10 марта. К 18:00 мск должны быть разосланы на e-mail ссылки на участие оплатившим, с 18:45 будет открыт доступ к вебинарным площадкам в режиме чата, с 19:00 мск - начало первого занятия (прямой эфир).
Участникам - до встречи в эфире!
Еще можно успеть присоединиться. Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
08.03.202523:43
Вчера получил комментарий к посту, который настолько разозлил меня, что я немедленно снес его в бан вместе с автором, поэтому процитировать уже не смогу. А смысл был следующий: «Я загнал твой длинный пост в ЧатЖПТ, вот его смысл: (далее следовало резюме поста в нескольких предложениях). Зачем так длинно пишешь?».
И подумалось: даже если дураку дать хороший инструмент, то не факт, что он его использует себе на пользу. Скорее будет как у Крылова в басне «Мартышка и очки».
«Войну и мир» себе, блин, в ЧатЖПТ загони, и читай! А то Толстой слишком длинно писал…
Где-то видел мысль, что в будущем на книжках будут ставить пометки вроде «Написано человеком», или «Без использования ЧатаЖПТ». Как знак качества для умных. Вроде пометок на колбасе «Без ГМО и усилителей вкуса».
А дураки пусть творчество в переработке ЧатаЖПТ читают.
Ох, боюсь, вырастет у нас следующее поколение, обученное ЧатомЖПТ. ☹️
P.S.
Кого интересует обучение инвестициям ОТ ЧЕЛОВЕКА – курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует уже в понедельник, 10 марта.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
А кого интересует обучение от ЧатаЖПТ – тихо выпилитесь с моих ресурсов сами, плиз.
Как пела группа «Воскресенье»: «Если я попался вам навстречу, значит, вам со мной не по пути».
И подумалось: даже если дураку дать хороший инструмент, то не факт, что он его использует себе на пользу. Скорее будет как у Крылова в басне «Мартышка и очки».
«Войну и мир» себе, блин, в ЧатЖПТ загони, и читай! А то Толстой слишком длинно писал…
Где-то видел мысль, что в будущем на книжках будут ставить пометки вроде «Написано человеком», или «Без использования ЧатаЖПТ». Как знак качества для умных. Вроде пометок на колбасе «Без ГМО и усилителей вкуса».
А дураки пусть творчество в переработке ЧатаЖПТ читают.
Ох, боюсь, вырастет у нас следующее поколение, обученное ЧатомЖПТ. ☹️
P.S.
Кого интересует обучение инвестициям ОТ ЧЕЛОВЕКА – курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует уже в понедельник, 10 марта.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
А кого интересует обучение от ЧатаЖПТ – тихо выпилитесь с моих ресурсов сами, плиз.
Как пела группа «Воскресенье»: «Если я попался вам навстречу, значит, вам со мной не по пути».
06.03.202515:58
Все веселее и веселее…
***
·
Президент Трамп закрывает Министерство образования.
Он осушает болото, заполненное ползучими марксистами.
Благослови его Бог.
Роберт Кийосаки
@theRealKiyosaki
06 марта 2025 г.
***
President Trump shutting down the Department of Education.
He is draining the swamp of filled with slithering Marxists.
God bless him.
***
***
·
Президент Трамп закрывает Министерство образования.
Он осушает болото, заполненное ползучими марксистами.
Благослови его Бог.
Роберт Кийосаки
@theRealKiyosaki
06 марта 2025 г.
***
President Trump shutting down the Department of Education.
He is draining the swamp of filled with slithering Marxists.
God bless him.
***
06.03.202512:02
Global Investment Returns Yearbook – 2025
На сайте UBS выложен свежий ежегодник «Global Investment Returns Yearbook – 2025. What 125 years of history tells us about the future», авторы - Elroy Dimson, Paul Marsh, Mike Staunton в сокращенной версии «Public summary edition»
Скачать можно здесь - https://www.ubs.com/global/en/investment-bank/insights-and-data/2025/global-investment-returns-yearbook-2025.html
К сожалению, в этом году сокращенная бесплатная версия – особо куцая, а полная, как и в последние годы, предлагается на платной основе.
Но все равно глянуть интересно.
На сайте UBS выложен свежий ежегодник «Global Investment Returns Yearbook – 2025. What 125 years of history tells us about the future», авторы - Elroy Dimson, Paul Marsh, Mike Staunton в сокращенной версии «Public summary edition»
Скачать можно здесь - https://www.ubs.com/global/en/investment-bank/insights-and-data/2025/global-investment-returns-yearbook-2025.html
К сожалению, в этом году сокращенная бесплатная версия – особо куцая, а полная, как и в последние годы, предлагается на платной основе.
Но все равно глянуть интересно.
Reposted from:
ДОХОДЪ
05.03.202508:58
Вот причины, по которым классические пассивные (индексные) фонды облигаций, как правило, не держат их до погашения.
1. Коротких по сроку облигаций очень много. Они будут доминировать в любом классическом индексе, взвешенном по капитализации или объему выпуска.
Поэтому даже попытка следовать доходности широкого рынка в этом случае обернется инвестициями в основном в денежный рынок очень коротких бумаг.
Это главная причина того, что большинство классических индексов и фондов облигаций продают облигации, которые становятся короче 12 или 6 месяцев.
Так работает и наш индексный биржевой фонд «среднего» (рейтинги от BB+ до A+) рынка облигаций BOND ETF.
2. Профиль риска коротких облигаций существенно отличается от профиля риска любых других бумаг.
Они имеют низкий ценовой риск, так как их цена гораздо менее чувствительна к изменениям процентных ставок. Если инвесторам это нужно, то на нужную часть своего портфеля они могут купить фонды денежного рынка и универсально «миксовать» относительно безрискованные и рискованные долговые инструменты.
Для этой цели мы и создали наш биржевой фонд широкого денежного рынка GOOD ETF. Он инвестирует в корпоративно облигации со сроком до 1 года и, как правило, держит их до погашения.
3. Классические фонды, как правило, следуют индексам. Сложно строить и следовать индексам, в которых облигации удерживаются до погашения.
Каждое погашение предполагает немедленную ребалансировку индекса или учет полученных денег как денег (или денежный рынок) до следующей даты ребалансировки.
Первое запускает отбор подходящих для индекса бумаг и может существенно и чуть ли ни каждый день изменять все веса всех бумаг в портфеле - это ад для управления таким портфелем на практике.
Второе нарушает последовательность отражения параметров нужного рынка (иногда инвестиции в него на какую что часть портфеля не осуществляются). В итоге нарушается смыл построения индексов - корректное отражение риска и доходности конкретного сегмента рынка или всего рынка в целом - вы получаете не совсем то, чем индекс должен быть.
Это также позволяет управляющему относительно легко обыграть индекс (или ошибиться и показать более низкую доходность), используя вместо просто денег от погашения или инструментов денежного рынка более доходные облигации.
Провайдеры индексов также не любят очень короткие облигации (особенно, когда не учитывается ликвидность), так как небольшие отклонения в цех цене из-за единичных сделок приводят к неадекватным доходностям, оценке и невозможности их использования для отражения действительных параметров индексов и фондов.
========
В этом месте многие наши читатели заметят, что продавая облигации до погашения у фондов иногда образуются убытки (когда процентные ставки растут и цены облигаций падают) и прибыли (в противоположной ситуации).
Это так. И здесь действительно кроется особенность большинства фондов облигаций - невозможность удерживать их до погашения - то есть наличие неустранимого рыночного риска. Очень подробно об этой читайте здесь.
Именно поэтому классические фонды облигаций (за пределами денежного рынка), как правило, являются инструментом долгосрочных инвестиций. И это часто неочевидно для многих инвесторов.
На долгосрочном периоде все события убытков и прибылей от продажи облигаций до погашения становится нейтральными для ожидаемой доходности фондов. На короткий периодах, особенно с сильным ростом ставок - они могут навредить доходности.
Однако, уже очень скоро мы представим вам биржевые фонды облигаций, которые будут лишены этого недостатка. Ожидайте в апреле.
#доходъдневник
#доходъоблигации
1. Коротких по сроку облигаций очень много. Они будут доминировать в любом классическом индексе, взвешенном по капитализации или объему выпуска.
Поэтому даже попытка следовать доходности широкого рынка в этом случае обернется инвестициями в основном в денежный рынок очень коротких бумаг.
Это главная причина того, что большинство классических индексов и фондов облигаций продают облигации, которые становятся короче 12 или 6 месяцев.
Так работает и наш индексный биржевой фонд «среднего» (рейтинги от BB+ до A+) рынка облигаций BOND ETF.
2. Профиль риска коротких облигаций существенно отличается от профиля риска любых других бумаг.
Они имеют низкий ценовой риск, так как их цена гораздо менее чувствительна к изменениям процентных ставок. Если инвесторам это нужно, то на нужную часть своего портфеля они могут купить фонды денежного рынка и универсально «миксовать» относительно безрискованные и рискованные долговые инструменты.
Для этой цели мы и создали наш биржевой фонд широкого денежного рынка GOOD ETF. Он инвестирует в корпоративно облигации со сроком до 1 года и, как правило, держит их до погашения.
3. Классические фонды, как правило, следуют индексам. Сложно строить и следовать индексам, в которых облигации удерживаются до погашения.
Каждое погашение предполагает немедленную ребалансировку индекса или учет полученных денег как денег (или денежный рынок) до следующей даты ребалансировки.
Первое запускает отбор подходящих для индекса бумаг и может существенно и чуть ли ни каждый день изменять все веса всех бумаг в портфеле - это ад для управления таким портфелем на практике.
Второе нарушает последовательность отражения параметров нужного рынка (иногда инвестиции в него на какую что часть портфеля не осуществляются). В итоге нарушается смыл построения индексов - корректное отражение риска и доходности конкретного сегмента рынка или всего рынка в целом - вы получаете не совсем то, чем индекс должен быть.
Это также позволяет управляющему относительно легко обыграть индекс (или ошибиться и показать более низкую доходность), используя вместо просто денег от погашения или инструментов денежного рынка более доходные облигации.
Провайдеры индексов также не любят очень короткие облигации (особенно, когда не учитывается ликвидность), так как небольшие отклонения в цех цене из-за единичных сделок приводят к неадекватным доходностям, оценке и невозможности их использования для отражения действительных параметров индексов и фондов.
========
В этом месте многие наши читатели заметят, что продавая облигации до погашения у фондов иногда образуются убытки (когда процентные ставки растут и цены облигаций падают) и прибыли (в противоположной ситуации).
Это так. И здесь действительно кроется особенность большинства фондов облигаций - невозможность удерживать их до погашения - то есть наличие неустранимого рыночного риска. Очень подробно об этой читайте здесь.
Именно поэтому классические фонды облигаций (за пределами денежного рынка), как правило, являются инструментом долгосрочных инвестиций. И это часто неочевидно для многих инвесторов.
На долгосрочном периоде все события убытков и прибылей от продажи облигаций до погашения становится нейтральными для ожидаемой доходности фондов. На короткий периодах, особенно с сильным ростом ставок - они могут навредить доходности.
Однако, уже очень скоро мы представим вам биржевые фонды облигаций, которые будут лишены этого недостатка. Ожидайте в апреле.
#доходъдневник
#доходъоблигации
30.01.202511:49
«В Гарвардской медицинской школе нейробиолог Ханс Брайтер сравнивал мозговую деятельность кокаиновых наркоманов, ожидающих получения дозы, и людей, собирающихся ввязаться в прибыльную финансовую авантюру. Сходство не просто поразительное, оно пугающее. «Положите фМРТ-снимки мозга наркомана рядом со снимком одного из тех, кто мечтает сорвать большой куш, и паттерны активированных нейронов на двух изображениях практически совпадают, – говорит Брайтер. – Точнее не бывает».
«Если существует процесс привыкания к химическим веществам и можно использовать валюту для покупки химических веществ, – спрашивает Брайтер, – возможно ли, что тот же процесс применим и к деньгам?» На этот вопрос нет ответа, но есть множество неподтвержденных данных в пользу такого предположения. Другими словами, как только вы заработаете большие деньги на нескольких инвестициях подряд, то рискуете стать функциональным эквивалентом наркомана, за исключением того, что вещество, на которое вы подсели – не алкоголь или кокаин, а деньги.»
Джейсон Цвейг, «Мозг и деньги»
«Если существует процесс привыкания к химическим веществам и можно использовать валюту для покупки химических веществ, – спрашивает Брайтер, – возможно ли, что тот же процесс применим и к деньгам?» На этот вопрос нет ответа, но есть множество неподтвержденных данных в пользу такого предположения. Другими словами, как только вы заработаете большие деньги на нескольких инвестициях подряд, то рискуете стать функциональным эквивалентом наркомана, за исключением того, что вещество, на которое вы подсели – не алкоголь или кокаин, а деньги.»
Джейсон Цвейг, «Мозг и деньги»
10.03.202507:05
И в пару к предыдущему анекдоту, сразу вдогонку еще один:
***
Настоятельница на лекции:
- Секс - это отвратительно! Удовольствия на час, а стыда на всю жизнь. Есть еще вопросы?
Юная монашка с заднего ряда (робко так):
- А как можно растянуть удовольствие на целый час?
***
С.С.
Вот поэтому я не хочу обсуждать отдельные тикеры и т.п. Я давно заметил, что стоит написать на публику что-нибудь вроде «не надо выбирать отдельные акции», как сразу набегает куча «юных монашек» с вопросами: а как именно их не надо выбирать, и где искать подробную информацию по этому вопросу?
***
Настоятельница на лекции:
- Секс - это отвратительно! Удовольствия на час, а стыда на всю жизнь. Есть еще вопросы?
Юная монашка с заднего ряда (робко так):
- А как можно растянуть удовольствие на целый час?
***
С.С.
Вот поэтому я не хочу обсуждать отдельные тикеры и т.п. Я давно заметил, что стоит написать на публику что-нибудь вроде «не надо выбирать отдельные акции», как сразу набегает куча «юных монашек» с вопросами: а как именно их не надо выбирать, и где искать подробную информацию по этому вопросу?
08.03.202510:00
Финансовый мир – это сфера деятельности, в которой «инвестиционные профессионалы» и «люди с опытом» легко перераспределяют в свою пользу капиталы наивных простаков, действуя при этом полностью в рамках закона. Для многих из них это является должностной обязанностью. И им за это ничего не будет (кроме солидных вознаграждений). Остап Бендер нервно ворочается в гробу: он знал лишь про 400 сравнительно честных способа отъёма денег у населения, но он ничего не знал про финансовые рынки, а там их во много раз больше. И они еще более «честные» в том смысле, что не нарушают никаких норм закона.
При этом можно на равных играть с акулами финансового мира, и наслаждаться всеми теми выгодами, который он дает. Но лишь в том случае если вы понимаете общую картину мира, базовые принципы.
Нельзя сказать, чтобы это было чем-то очень сложным для понимания. Нет, в целом главные принципы в области финансов весьма просты и логичны, и в виде тезисов их можно было бы изложить всего на нескольких страницах. Проблема, однако, в том, что вам окажется сложно принять эту картину мира, поскольку эти тезисы будут резко противоречить тому, что вы привыкли видеть и слышать вокруг себя. Поэтому с высокой вероятностью вы мне можете просто не поверить, не впустить эту информацию в свой мозг.
Вот вам несколько примеров.
Каждый день финансовые аналитики делятся со своими читателями, слушателями и зрителями прогнозами о том, что будет происходить на финансовых рынках. Если я скажу вам, что эти люди знают о будущем финансовых рынков не больше вас, и не больше той самой обезьяны, которая с завязанными глазами бросает дротики в Wall Street Journal, то вы вполуха выслушаете это. Но про себя, вероятно, подумаете: это у Спирина с ними что-то личное, ведь не может такого быть, чтобы все эти симпатичные люди в дорогих пиджаках, которых регулярно приглашают на телевидение и радио, были абсолютно бесполезными пустышками...
Если я скажу вам, что многие обучающие курсы брокеров и бирж несут вам «знания», с помощью которых вы будете постепенно сливать свой капитал в их пользу, то вы, возможно, покиваете головой, но в глубине души, вероятно, подумаете: да нет, это такой черный пиар Спирина против конкурентов в его бизнесе. Ведь не может быть, чтобы эти люди брали с меня деньги за обучение таким даже не просто бесполезным, а вредным вещам. Ведь у них же образовательная лицензия висит в рамочке на стене...
Если я скажу вам, что многие финансовые советники стремятся продать вам наиболее дорогостоящие продукты, получая огромные откаты от страховых и инвестиционных компаний, то вы, вероятно, подумаете: ну и ладно, наверняка их советы компенсируют все эти затраты? Ведь у этого советника столько клиентов? А консультация может быть даже бесплатной. Но вы не узнаете, что плата за консультацию – мизерные деньги по сравнению с тем, что советник получит в виде отката за продажу невыгодных вам продуктов, и вот эти-то деньги (в несколько раз большие) вам уже никто не вернет.
Если я скажу вам, что многие ПИФы зарабатывают на ваших капиталах намного больше, чем отдают вам, перекладывая на вас все риски, и не неся за это абсолютно никакой ответственности, то вы, вероятно, подумаете, что так и должно быть: ведь там работают профессионалы, которые долгие годы учились этому… Ведь профессиональные услуги и должны стоить дорого, как они вам говорят? А если я скажу вам, что при этом подавляющее большинство этих «профессионалов» рынкам устойчиво проигрывает, то есть с вас берут деньги за отрицательные результаты?
Ведь не может же быть, чтобы вся эта огромная армия работников финансового мира столь убедительно и синхронно врала вам?
Может.
При этом можно на равных играть с акулами финансового мира, и наслаждаться всеми теми выгодами, который он дает. Но лишь в том случае если вы понимаете общую картину мира, базовые принципы.
Нельзя сказать, чтобы это было чем-то очень сложным для понимания. Нет, в целом главные принципы в области финансов весьма просты и логичны, и в виде тезисов их можно было бы изложить всего на нескольких страницах. Проблема, однако, в том, что вам окажется сложно принять эту картину мира, поскольку эти тезисы будут резко противоречить тому, что вы привыкли видеть и слышать вокруг себя. Поэтому с высокой вероятностью вы мне можете просто не поверить, не впустить эту информацию в свой мозг.
Вот вам несколько примеров.
Каждый день финансовые аналитики делятся со своими читателями, слушателями и зрителями прогнозами о том, что будет происходить на финансовых рынках. Если я скажу вам, что эти люди знают о будущем финансовых рынков не больше вас, и не больше той самой обезьяны, которая с завязанными глазами бросает дротики в Wall Street Journal, то вы вполуха выслушаете это. Но про себя, вероятно, подумаете: это у Спирина с ними что-то личное, ведь не может такого быть, чтобы все эти симпатичные люди в дорогих пиджаках, которых регулярно приглашают на телевидение и радио, были абсолютно бесполезными пустышками...
Если я скажу вам, что многие обучающие курсы брокеров и бирж несут вам «знания», с помощью которых вы будете постепенно сливать свой капитал в их пользу, то вы, возможно, покиваете головой, но в глубине души, вероятно, подумаете: да нет, это такой черный пиар Спирина против конкурентов в его бизнесе. Ведь не может быть, чтобы эти люди брали с меня деньги за обучение таким даже не просто бесполезным, а вредным вещам. Ведь у них же образовательная лицензия висит в рамочке на стене...
Если я скажу вам, что многие финансовые советники стремятся продать вам наиболее дорогостоящие продукты, получая огромные откаты от страховых и инвестиционных компаний, то вы, вероятно, подумаете: ну и ладно, наверняка их советы компенсируют все эти затраты? Ведь у этого советника столько клиентов? А консультация может быть даже бесплатной. Но вы не узнаете, что плата за консультацию – мизерные деньги по сравнению с тем, что советник получит в виде отката за продажу невыгодных вам продуктов, и вот эти-то деньги (в несколько раз большие) вам уже никто не вернет.
Если я скажу вам, что многие ПИФы зарабатывают на ваших капиталах намного больше, чем отдают вам, перекладывая на вас все риски, и не неся за это абсолютно никакой ответственности, то вы, вероятно, подумаете, что так и должно быть: ведь там работают профессионалы, которые долгие годы учились этому… Ведь профессиональные услуги и должны стоить дорого, как они вам говорят? А если я скажу вам, что при этом подавляющее большинство этих «профессионалов» рынкам устойчиво проигрывает, то есть с вас берут деньги за отрицательные результаты?
Ведь не может же быть, чтобы вся эта огромная армия работников финансового мира столь убедительно и синхронно врала вам?
Может.
06.03.202514:01
А-ха-ха!!! 😊
Дальше жду от Мосбиржи «Индекса Лежебоки». 🥳
А если серьезно, то Мосбиржа занимается не своим делом и плохо изучала матчасть. Поэтому все подобные индексы останутся бесполезной игрушкой, и не более того.
Любые портфели должны формироваться ИН-ДИ-ВИ-ДУ-АЛЬ-НО! Под конкретного инвестора, с его персональными целями, горизонтами инвестиций, толерантностью к риску и прочими особенностями и ограничениями. А не портфель с единой структурой для всех желающих. Пусть даже "всепогодный".
Хотите узнать, как определить подходящую персонально вам структуру портфеля?
Приходите на курс «Инвестиционный портфель – 2025, он стартует 10 марта
Регистрация и запись – на http://finwebinar.ru
Дальше жду от Мосбиржи «Индекса Лежебоки». 🥳
А если серьезно, то Мосбиржа занимается не своим делом и плохо изучала матчасть. Поэтому все подобные индексы останутся бесполезной игрушкой, и не более того.
Любые портфели должны формироваться ИН-ДИ-ВИ-ДУ-АЛЬ-НО! Под конкретного инвестора, с его персональными целями, горизонтами инвестиций, толерантностью к риску и прочими особенностями и ограничениями. А не портфель с единой структурой для всех желающих. Пусть даже "всепогодный".
Хотите узнать, как определить подходящую персонально вам структуру портфеля?
Приходите на курс «Инвестиционный портфель – 2025, он стартует 10 марта
Регистрация и запись – на http://finwebinar.ru
05.03.202517:30
В английском языке слово «вероятность» – probability, имеет в своей основе корень PROBA – "пробовать", "испытывать". Аналогичный корень во французском, итальянском, испанском. Т.е. смысл слова «вероятность» - то, что можно попробовать, в чем можно убедиться на практике.
А вот в русском языке корень слова «вероятность» – как вы понимаете, ВЕРА. Т.е. смысл слова «вероятность» - то, во что можно поверить. Пробовать необязательно. :) Кстати, аналогичный корень и в украинском імовірність.
Может, поэтому у нас так плохо приживается вероятностное мышление? 😉
А вот в русском языке корень слова «вероятность» – как вы понимаете, ВЕРА. Т.е. смысл слова «вероятность» - то, во что можно поверить. Пробовать необязательно. :) Кстати, аналогичный корень и в украинском імовірність.
Может, поэтому у нас так плохо приживается вероятностное мышление? 😉
05.03.202508:57
Почему фонды облигаций практически никогда не держат облигации до погашения, а продают их заранее? И почему большинство облигационных фондов, по сути, являются активно управляемыми, а не индексными?
Ниже – ответ на этот вопрос – в посте от УК «ДОХОДЪ». Если абстрагироваться от их саморекламы, то получится вполне разумное объяснение.
Репост не является рекламой и публикуется исключительно в образовательных целях.
Ниже – ответ на этот вопрос – в посте от УК «ДОХОДЪ». Если абстрагироваться от их саморекламы, то получится вполне разумное объяснение.
Репост не является рекламой и публикуется исключительно в образовательных целях.
Reposted from:
Финансовый конструктор
29.01.202514:41
Morningstar опубликовал интересное интервью эксперта Кристины Бенц с Джоном Рекенталером, который 36 лет проработал в этой организации и сейчас ушел на пенсию. Он – мой любимый автор на страницах данного ресурса. Компаний Morningstar была создана в Чикаго в 1984 г., Рекенталер работал там с 1988 г.
В этом Интервью К.Бенц спросила его, как выглядела индустрия коллективных инвестиций в США, когда он начинал работать. Далее с некоторыми ремарками привожу его ответ, заранее прошу прошение за несколько беглый перевод.
Rekenthaler: Индустрия была совсем другой. Сейчас это полностью зрелая индустрия, с гигантами Vanguard, BlackRock, State Street, Fidelity, несколькими гигантами с большим количеством индексных фондов, и все фонды, которые продаются в наши дни, имеют низкую стоимость. Раньше было гораздо больше Диким Западом. … Современная фондовая индустрия началась, где-то в 1984 году. Индустрия почти умерла в 1970-х годах, потому что доходность акций и облигаций была очень низкой. Счастье, что простое изобретение фондов денежного рынка сохранило рынок — в этих фондах было больше денег, чем в фондах акций и облигаций на какое-то время. Но фондовые рынки, начали свой подъем в 1980-х, и в середине 80-х в отрасль начали поступать новые средства. И она процветала.
…Но было много мошеннических фондов. Мы видим это на рынке ETF сегодня. …Брокерские фирмы считали, что наличие сети дистрибьюции, наличие брокеров — это ключ к успеху, то есть наличие закрытой системы продаж. Так что у нас были фонды с надбавкой за размещение - Prudential, Payne Webber, Dean Witter, Merrill Lynch, Lehman. Все они были больше, чем Vanguard, который в то время не входил в десятку крупнейших фондовых компаний. …Вы никогда не могли купить фонд Dean Witter, если только это не было сделано через советника Dean Witter. С другой стороны, советник Dean Witter обязан был продавать только фонды Dean Witter.
Такая модель в конечном итоге не оправдала себя, потому что многие из этих фондов были не очень хороши — клиенты чувствовали, что им скармливают нечто, а не лучшее в отрасли. Это была недружелюбная к клиентам модель. Кроме этого, появилось много небольших фирм-бутиков без этой дистрибуции на стороне, просто надеющихся. Они были как лотерейные билеты. Я имею в виду, фонды на 5 миллионов долларов, которыми управлял кто-то из своего гаража. И если они получат три года действительно хорошей прибыли подряд, возможно, их замечали.
Мой комментарий. Ничего не напоминает? Правильно, это рынок открытых и биржевых ПИФов сегодня в России. Технологии у нас совершенные, но институционально рынок фонды выглядят как на «Диком Западе» в США в 1984 г., то есть 40 лет назад. Именно настолько мы отстаем по правилам игры в коллективных инвестициях. Morningstar – это компания, которая помогла сделать рынок совсем другим, таким каким мы видим его сегодня. Это просто другая планета. В СМИ недавно прочитал комментарий А. Тимофеева из НАУФОР о том, что нам пока не удалось сделать фондовый рынок действительно доступным для десятков миллионов частных инвесторов. Его двигают несколько сот состоятельных частных инвесторов, все остальные 30 с лишним миллионов граждан со счетами – просто наблюдатели. Привлечь массового инвестора на рынок возможно лишь при наличии хорошо работающих коллективных инвестиций. В большом интервью Рекенталера он рассказывает о том пути, который прошла отрасль взаимных фондов в США вместе с Morningstar от Дикого Запада 1980-х к современному уровню. Телеграм, конечно, не формат, чтобы это все пересказывать. Да и не всем это будет интересно. Найдите это интервью в MS и почитайте сами. John Rekenthaler: ‘The House Is With You When You’re Investing’
В этом Интервью К.Бенц спросила его, как выглядела индустрия коллективных инвестиций в США, когда он начинал работать. Далее с некоторыми ремарками привожу его ответ, заранее прошу прошение за несколько беглый перевод.
Rekenthaler: Индустрия была совсем другой. Сейчас это полностью зрелая индустрия, с гигантами Vanguard, BlackRock, State Street, Fidelity, несколькими гигантами с большим количеством индексных фондов, и все фонды, которые продаются в наши дни, имеют низкую стоимость. Раньше было гораздо больше Диким Западом. … Современная фондовая индустрия началась, где-то в 1984 году. Индустрия почти умерла в 1970-х годах, потому что доходность акций и облигаций была очень низкой. Счастье, что простое изобретение фондов денежного рынка сохранило рынок — в этих фондах было больше денег, чем в фондах акций и облигаций на какое-то время. Но фондовые рынки, начали свой подъем в 1980-х, и в середине 80-х в отрасль начали поступать новые средства. И она процветала.
…Но было много мошеннических фондов. Мы видим это на рынке ETF сегодня. …Брокерские фирмы считали, что наличие сети дистрибьюции, наличие брокеров — это ключ к успеху, то есть наличие закрытой системы продаж. Так что у нас были фонды с надбавкой за размещение - Prudential, Payne Webber, Dean Witter, Merrill Lynch, Lehman. Все они были больше, чем Vanguard, который в то время не входил в десятку крупнейших фондовых компаний. …Вы никогда не могли купить фонд Dean Witter, если только это не было сделано через советника Dean Witter. С другой стороны, советник Dean Witter обязан был продавать только фонды Dean Witter.
Такая модель в конечном итоге не оправдала себя, потому что многие из этих фондов были не очень хороши — клиенты чувствовали, что им скармливают нечто, а не лучшее в отрасли. Это была недружелюбная к клиентам модель. Кроме этого, появилось много небольших фирм-бутиков без этой дистрибуции на стороне, просто надеющихся. Они были как лотерейные билеты. Я имею в виду, фонды на 5 миллионов долларов, которыми управлял кто-то из своего гаража. И если они получат три года действительно хорошей прибыли подряд, возможно, их замечали.
Мой комментарий. Ничего не напоминает? Правильно, это рынок открытых и биржевых ПИФов сегодня в России. Технологии у нас совершенные, но институционально рынок фонды выглядят как на «Диком Западе» в США в 1984 г., то есть 40 лет назад. Именно настолько мы отстаем по правилам игры в коллективных инвестициях. Morningstar – это компания, которая помогла сделать рынок совсем другим, таким каким мы видим его сегодня. Это просто другая планета. В СМИ недавно прочитал комментарий А. Тимофеева из НАУФОР о том, что нам пока не удалось сделать фондовый рынок действительно доступным для десятков миллионов частных инвесторов. Его двигают несколько сот состоятельных частных инвесторов, все остальные 30 с лишним миллионов граждан со счетами – просто наблюдатели. Привлечь массового инвестора на рынок возможно лишь при наличии хорошо работающих коллективных инвестиций. В большом интервью Рекенталера он рассказывает о том пути, который прошла отрасль взаимных фондов в США вместе с Morningstar от Дикого Запада 1980-х к современному уровню. Телеграм, конечно, не формат, чтобы это все пересказывать. Да и не всем это будет интересно. Найдите это интервью в MS и почитайте сами. John Rekenthaler: ‘The House Is With You When You’re Investing’
Shown 1 - 21 of 21
Log in to unlock more functionality.